BAB I
PENDAHULUAN
1.1. Latar Belakang
Karena pesatnya perkembangan teknologi menyebabkan masyarakat sangat membutuhkan
alat untuk mempermudah aktifitas sehari-hari, terutama teknologi transportasi. Transportasi hingga
kini terus berkembang seiring dengan bertambahnya jumlah aktifitas masyarakat yang harus
menempuh jarak dekat maupun jauh setiap harinya sehingga masyarakat membutuhkan sarana
transportasi yang cepat, nyaman dan aman. Transportasi dapat mempercepat atau mempermudah
masyarakat dalam berpindah tempat yang satu ke tempat yang lain.
Kabupaten Pati yang mempunyai luas 1.419,07 km 2 merupakan kabupaten yang terletak
pada jalur pantura (pantai utara), jalur utama yang menghubungkan beberapa pulau dan provinsi
yaitu Pulau Sumatera, Pulau bali, Provinsi Banten, Provinsi Jawa Barat, Provinsi DKI Jakarta, dan
Provinsi Jawa Timur. Kedudukan Kabuupaten Pati yang merupakan titik simpul transportasi dari
pulau dan provinsi menjadikan posisi Kabupaten Pati cukup strategis. Selain itu pertumbuhan
industri yang cukup besar dibandingkan dengan daerah di sekitarnya, menjadikan Kabupaten Pati
pantas sebagai pusat pertumbuhan wilayah-wilayah sekitarnya.
Dalam kaitannya dengan bentuk hubungan kegiatan dari berbagai aspek kehidupan yang
terkait khususnya aspek ekonomi yang membutuhkan kemudahan pencapaian, maka
pengembangan sarana prasarana transportasi di wilayah kecamatan-kecamatan, terutama terminal
perlu mendapat perhatian. Salah satu fasilitas yang sangat vital bagi perkembangan Kabupaten Pati
adalah terminal angkutan orang yang merupakan tempat pergantian moda angkutan dan sebagai
pengumpul bagi kegiatan trasportasi yang ada di Kota Pati dan sekitarnya. Berdasarkan kondisi
eksisting di lapangan, Kabupaten Pati sudah memiliki terminal tipe B yaitu Terminal Sleko. Namun,
terminal tersebut kurang mampu menampung aktifias dan pergerakan intra dan antar moda di
wilayah Pati. Guna mendukung perkembangan wilayah Kabupaten Pati, maka dibutuhkan
pengembangan terminal yang memenuhi standar yang mampu memberikan tingkat pelayanan yang
optimal. Karena itulah direncanakan pembangunan terminal Tipe A di Desa Mustokoharjo untuk
memenuhi kebutuhan mobilitas masyarakat setempat.
Dari permasalahan yang telah dipaparkan diatas, maka makalah ini dibuat untuk menyusun
strategi pembiayaan pembangunan yang baik sebagai solusi permasalahan yang ada dengan
melakukan analisis pembiayaan serta mengidentifikasi alernatif sumber-sumber pembiayaan yang
relevan pada Terminal Mustokoharjo Kabupaten Pati.
1
Pembiayaan Pembangunan Terminal Mustokoharjo, Kabupaten Pati
2
Pembiayaan Pembangunan Terminal Mustokoharjo, Kabupaten Pati
BAB II
EVALUASI SINGKAT STUDI KASUS
3
Pembiayaan Pembangunan Terminal Mustokoharjo, Kabupaten Pati
4
Pembiayaan Pembangunan Terminal Mustokoharjo, Kabupaten Pati
b. Tahap Operasional
Setelah terminal selesai dibangun, tahap selanjutnya adalah tahap operasional terminal.
Pada tahap ini pemerintah harus mengeluarkan biaya operasional yang terdiri dari gaji
pegawai, listrik, air, biaya pemeliharaan, dan biaya rehabilitasi.
Gaji Pegawai
Biaya yang dibutuhkan untuk gaji pegawai diasumsikan sebesar Rp
50.000.000,00/bulan atau Rp 600.000.000,00/tahun, dengan asumsi kenaikan gaji
sebanyak 10% setiap lima tahun.
Bahan Habis
Dalam operasional terminal diperlukan biaya untuk bahan habis seperti kertas dan
tinta untuk karcis, alat-alat kebersihan, dan sebagainya, serta biaya listrik dan air
bersih. Untuk keperluan ini diasumsikan sebesar Rp 24.000.000,00 dengan kenaikan
sebesar 5% setiap lima tahun.
Biaya Pemeliharaan
Biaya pemeliharaan antara lain untuk biaya pembersihan terminal, pengecatan
dinding, perawatan fasilitas, taman, dan infrastruktur, serta biaya pemeliharaan
lainnya. Untuk keperluan ini diasumsikan membutuhkan biaya 2% dari biaya
investasi, yaitu sebesar Rp 715.314.900,00 dimulai dari tahun kedua masa
operasional dengan asumsi kenaikan biaya sebesar 5% setiap lima tahun.
Biaya Rehabilitasi
Biaya rehabilitasi adalah biaya penggantian seperti penggantian mesin pompa air,
genset, AC, serta peralatan-peralatan lainnya. Biaya rehabilitasi diasumsikan sebesar
10% dari biaya investasi dan harus dikeluarkan setiap lima tahun sekali sejak tahun
keenam masa operasional. Biaya rehabilitasi diasumsikan naik sebanyak 10% setiap
lima tahun.
Berdasarkan biaya-biaya tahap operasional tersebut, maka disusun rekapitulasi biaya tahap
operasional Terminal Mustokoharjo, yaitu sebagai berikut.
Tabel 2.2. Rekapitulasi Pengeluaran (Cost) Tahap Operasional Terminal Mustokoharjo (Rupiah)
TAHU BAHAN PEMELIHARAA
INVESTASI GAJI PEGAWAI REHABILITASI TOTAL
N KE HABIS N
35,765,745,000.0
0 0 0.00 0.00 0.00 0.00 35,765,745,000.00
1 600,000,000.00 24,000,000.00 0.00 0.00 624,000,000.00
2 660,000,000.00 24,000,000.00 715,314,900.00 0.00 1,399,314,900.00
3 660,000,000.00 24,000,000.00 751,080,645.00 0.00 1,435,080,645.00
4 660,000,000.00 24,000,000.00 751,080,645.00 0.00 1,435,080,645.00
5 660,000,000.00 24,000,000.00 751,080,645.00 0.00 1,435,080,645.00
6 726,000,000.00 25,200,000.00 788,634,677.25 3,576,574,500.00 5,116,409,177.25
7 726,000,000.00 25,200,000.00 788,634,677.25 0.00 1,539,834,677.25
5
Pembiayaan Pembangunan Terminal Mustokoharjo, Kabupaten Pati
2.2.1.2. Inflow
Inflow atau kas masuk adalah uang masuk atau penerimaan, umumnya berasal dari
penjualan produk atau manfaat terukur (benefit). Dalam kasus pembangunan Terminal
Mustokoharjo, kas masuk yang diterima hanya pada masa pengelolaan dan pemeliharaan. Hal ini
dikarenakan pada masa konstruksi hanya ada biaya yang dikeluarkan untuk pembangunan terminal.
Untuk menghitung inflow dari pembangunan Terminal Mustokoharjo, sebelumnya harus
diidentifikasi pendapatan atau manfaat langsung yang didapat dari hasil pengelolaan terminal,
antara lain sebagai berikut.
a. Retribusi kendaraan umum
Biaya retribusi untuk kendaraan penumpang umum dibedakan menjadi dua kategori, yaitu
angkutan pedesaan dan angkutan antar kota. Perhitungan dilakukan dengan asumsi jumlah
kendaraan masuk pertahun dikali biaya retribusi.
Tabel 2.3. Biaya Retribusi Kendaraan Umum
NO. JENIS KENDARAAN BIAYA RETRIBUSI
Angkutan pedesaan
1. Bis kecil Rp 500,00 / sekali masuk
2. Bis sedang Rp 750,00 / sekali masuk
Angkutan antar kota
1. Bis sedang Rp 750,00 / sekali masuk
2. Bis besar Rp 750,00 / sekali masuk
Sumber: Peraturan Daerah Kabupaten Pati No. 11 Tahun 2011
6
Pembiayaan Pembangunan Terminal Mustokoharjo, Kabupaten Pati
7
Pembiayaan Pembangunan Terminal Mustokoharjo, Kabupaten Pati
Retribusi Retribusi
Tahu Retribusi Parkir
Kendaraan Retribusi Kios Rumah Retribusi MCK Total Benefit
n Ke Kendaraan
Umum Makan
15,000,000.0
7 787,400,204.95 2,099,161,659.03 14,400,000.00 0 788,609,431.88 3,704,571,295.86
15,000,000.0
8 826,770,215.20 2,204,119,741.99 14,400,000.00 0 828,039,903.47 3,888,329,860.66
15,000,000.0
9 868,108,725.96 2,314,325,729.08 14,400,000.00 0 869,441,898.65 4,081,276,353.69
15,000,000.0
10 911,514,162.26 2,430,042,015.54 14,400,000.00 0 912,913,993.58 4,283,870,171.37
15,000,000.0
11 957,089,870.37 2,551,544,116.32 14,400,000.00 0 958,559,693.26 4,496,593,679.94
15,000,000.0
12 1,004,944,363.89 2,679,121,322.13 14,400,000.00 0 1,006,487,677.92 4,719,953,363.94
15,000,000.0
13 1,055,191,582.08 2,813,077,388.24 14,400,000.00 0 1,056,812,061.82 4,954,481,032.14
15,000,000.0
14 1,107,951,161.19 2,953,731,257.65 14,400,000.00 0 1,109,652,664.91 5,200,735,083.74
15,000,000.0
15 1,163,348,719.25 3,101,417,820.53 14,400,000.00 0 1,165,135,298.15 5,459,301,837.93
15,000,000.0
16 1,221,516,155.21 3,256,488,711.56 14,400,000.00 0 1,223,392,063.06 5,730,796,929.83
15,000,000.0
17 1,282,591,962.97 3,419,313,147.14 14,400,000.00 0 1,284,561,666.21 6,015,866,776.32
15,000,000.0
18 1,346,721,561.12 3,590,278,804.49 14,400,000.00 0 1,348,789,749.52 6,315,190,115.13
15,000,000.0
19 1,414,057,639.17 3,769,792,744.72 14,400,000.00 0 1,416,229,237.00 6,629,479,620.89
15,000,000.0
20 1,484,760,521.13 3,958,282,381.95 14,400,000.00 0 1,487,040,698.85 6,959,483,601.94
15,000,000.0
21 1,558,998,547.19 4,156,196,501.05 14,400,000.00 0 1,561,392,733.79 7,305,987,782.03
15,000,000.0
22 1,636,948,474.55 4,364,006,326.10 14,400,000.00 0 1,639,462,370.48 7,669,817,171.13
15,000,000.0
23 1,718,795,898.28 4,582,206,642.41 14,400,000.00 0 1,721,435,489.00 8,051,838,029.69
15,000,000.0
24 1,804,735,693.19 4,811,316,974.53 14,400,000.00 0 1,807,507,263.45 8,452,959,931.17
15,000,000.0
25 1,894,972,477.85 5,051,882,823.26 14,400,000.00 0 1,897,882,626.63 8,874,137,927.73
TOTAL BENEFIT 131,610,408,357.40
8
Pembiayaan Pembangunan Terminal Mustokoharjo, Kabupaten Pati
Retribusi Retribusi
Tahu Retribusi Parkir
Kendaraan Retribusi Kios Rumah Retribusi MCK Total Benefit
n Ke Kendaraan
Umum Makan
0 0 0 0 0 0 0
1 587,570,156.25 1,566,426,750.00 7,200,000.00 7,500,000.00 588,472,500.00 2,757,169,406.25
14,400,000.0 15,000,000.0
2 616,948,664.06 1,644,748,087.50 0 0 617,896,125.00 2,908,992,876.56
14,400,000.0 15,000,000.0
3 647,796,097.27 1,726,985,491.88 0 0 648,790,931.25 3,052,972,520.39
14,400,000.0 15,000,000.0
4 680,185,902.13 1,813,334,766.47 0 0 681,230,477.81 3,204,151,146.41
14,400,000.0 15,000,000.0
5 714,195,197.24 1,904,001,504.79 0 0 715,292,001.70 3,362,888,703.73
18,000,000.0 18,750,000.0
6 818,078,135.02 2,506,870,681.62 0 0 938,820,752.24 4,300,519,568.87
18,000,000.0 18,750,000.0
7 858,982,041.77 2,632,214,215.70 0 0 985,761,789.85 4,513,708,047.31
18,000,000.0 18,750,000.0
8 901,931,143.85 2,763,824,926.48 0 0 1,035,049,879.34 4,737,555,949.68
18,000,000.0 18,750,000.0
9 947,027,701.05 2,902,016,172.81 0 0 1,086,802,373.31 4,972,596,247.16
18,000,000.0 18,750,000.0
10 994,379,086.10 3,047,116,981.45 0 0 1,141,142,491.97 5,219,388,559.52
22,500,000.0 23,436,000.0
11 1,165,909,478.45 3,985,021,435.67 0 0 1,533,695,509.21 6,730,562,423.33
22,500,000.0 23,436,000.0
12 1,224,204,952.37 4,184,272,507.45 0 0 1,610,380,284.67 7,064,793,744.49
22,500,000.0 23,436,000.0
13 1,285,415,199.99 4,393,486,132.82 0 0 1,690,899,298.90 7,415,736,631.72
22,500,000.0 23,436,000.0
14 1,349,685,959.99 4,613,160,439.46 0 0 1,775,444,263.85 7,784,226,663.31
22,500,000.0 23,436,000.0
15 1,417,170,257.99 4,843,818,461.44 0 0 1,864,216,477.04 8,171,141,196.47
28,128,000.0 29,292,000.0
16 1,754,541,386.57 6,337,335,693.68 0 0 2,446,784,126.12 10,596,081,206.37
28,128,000.0 29,292,000.0
17 1,842,268,455.90 6,654,202,478.36 0 0 2,569,123,332.42 11,123,014,266.68
28,128,000.0 29,292,000.0
18 1,934,381,878.70 6,986,912,602.28 0 0 2,697,579,499.04 11,676,293,980.02
28,128,000.0 29,292,000.0
19 2,031,100,972.63 7,336,258,232.39 0 0 2,832,458,474.00 12,257,237,679.02
28,128,000.0 29,292,000.0
20 2,132,656,021.26 7,703,071,144.01 0 0 2,974,081,397.70 12,867,228,562.97
35,160,000.0 36,624,000.0
21 2,692,815,672.42 10,199,039,903.42 0 0 3,747,342,561.10 16,710,982,136.93
35,160,000.0 36,624,000.0
22 2,827,456,456.04 10,708,991,898.59 0 0 3,934,709,689.15 17,542,942,043.78
35,160,000.0 36,624,000.0
23 2,968,829,278.84 11,244,441,493.52 0 0 4,131,445,173.61 18,416,499,945.97
35,160,000.0 36,624,000.0
24 3,117,270,742.78 11,806,663,568.19 0 0 4,338,017,432.29 19,333,735,743.27
35,160,000.0 36,624,000.0
25 3,273,134,279.92 12,396,996,746.60 0 0 4,554,918,303.90 20,296,833,330.43
TOTAL BENEFIT 227,017,252,580.63
9
Pembiayaan Pembangunan Terminal Mustokoharjo, Kabupaten Pati
Tabel 2.8. Pengeluaran (Cost) dan Penerimaan (Benefit) Proyek Terminal Mustokoharjo (Rupiah)
TAHUN BENEFIT SEBELUM BENEFIT SETELAH
COST KENAIKAN RETRIBUSI
KE KENAIKAN RETRIBUSI
0 35,765,745,000.00 0 0
1 624,000,000.00 2,757,169,406.25 2,757,169,406.25
2 1,399,314,900.00 2,908,992,876.56 2,908,992,876.56
3 1,435,080,645.00 3,052,972,520.39 3,052,972,520.39
4 1,435,080,645.00 3,204,151,146.41 3,204,151,146.41
5 1,435,080,645.00 3,362,888,703.73 3,362,888,703.73
6 5,116,409,177.25 3,529,563,138.92 4,300,519,568.87
7 1,539,834,677.25 3,704,571,295.86 4,513,708,047.31
8 1,539,834,677.25 3,888,329,860.66 4,737,555,949.68
9 1,539,834,677.25 4,081,276,353.69 4,972,596,247.16
10 1,539,834,677.25 4,283,870,171.37 5,219,388,559.52
11 5,408,529,636.11 4,496,593,679.94 6,730,562,423.33
12 1,653,126,411.11 4,719,953,363.94 7,064,793,744.49
13 1,653,126,411.11 4,954,481,032.14 7,415,736,631.72
14 1,653,126,411.11 5,200,735,083.74 7,784,226,663.31
15 1,653,126,411.11 5,459,301,837.93 8,171,141,196.47
16 5,718,886,117.92 5,730,796,929.83 10,596,081,206.37
17 1,775,778,881.67 6,015,866,776.32 11,123,014,266.68
18 1,775,782,189.17 6,315,190,115.13 11,676,293,980.02
19 1,775,782,354.54 6,629,479,620.89 12,257,237,679.02
20 1,775,782,362.81 6,959,483,601.94 12,867,228,562.97
21 6,048,826,536.51 7,305,987,782.03 16,710,982,136.93
22 1,908,494,480.95 7,669,817,171.13 17,542,942,043.78
23 1,908,494,480.95 8,051,838,029.69 18,416,499,945.97
24 1,908,494,480.95 8,452,959,931.17 19,333,735,743.27
25 1,908,494,480.95 8,874,137,927.73 20,296,833,330.43
TOTAL 91,895,901,368.25 131,610,408,357.40 227,017,252,580.63
Berdasarkan perhitungan di atas, dapat diketahui bahwa biaya atau cost yang dikeluarkan
lebih kecil daripada manfaat atau benefit yang diterima, baik sebelum maupun setelah kenaikan
retribusi. Artinya, proyek ini mampu menghasilkan manfaat yang lebih besar untuk menutupi biaya
investasi yang dikeluarkan pemerintah selama masa ekonomis proyek yaitu 25 tahun sehingga layak
untuk dilaksanakan.
10
Pembiayaan Pembangunan Terminal Mustokoharjo, Kabupaten Pati
diskon faktor akan semakin tinggi. Untuk mengantisipasi terjadinya fluktuasi ekonomi yang berubah-
rubah, pada studi ini diskon faktor yang digunakan sebesar 8%, 10%, 12%. Penghitungan studi
kelayakan pembangunan Terminal Mustokoharjo ini digunakan untuk jangka 25 tahun. Berikut
adalah persamaan yang digunakan untuk menghitung besarnya NPV pada studi ini :
Dari tabel 2.7 bisa dilihat bahwa nilai NPV dengan menggunakan diskon faktor sebesar 8%,
10%, dan 12% sebelum diberlakukannya kenaikan retribusi bernilai kurang dari 0 (NPV < 0) atau
negatif. Hasil ini bisa diartikan bahwa rencana pembangunan Terminal Mustokoharjo tidak feasible
untuk dilaksanakan, karena pihak pelaksana yang dalam kasus ini adalah pihak pemerintah akan
mengalami kerugian. Dengan kata lain benefit yang dihasilkan dari operasional terminal ini tidak
cukup untuk menutupi biaya investasi yang telah dikeluarkan untuk membangun terminal ini.
Akan tetapi bila dilihat pada tabel 2.8, hasil perhitungan NPV dengan diskon faktor 8% dan
10% setelah diberlakukannya kenaikan retribusi bernilai lebih dari 0 (NPV > 0) atau bernilai positif.
Hasil ini bisa diartikan bahwa rencana pembangunan Terminal Mustokoharjo feasible untuk
dilaksanakan ketika kebijakan menaikkan retribusi diberlakukan. Rencana ini disimpulkan layak
karena proyek ini memberikan benefit untuk pengelola yang dalam hal ini pemerintah yang cukup
signifikan.
Dari hasil analisa diatas juga bisa disimpulkan bahwa semakin besar DF yang digunakan dalam
analisa, maka keuntungan yang didapat oleh pengelola akan semakin kecil. Oleh karena itu, DF yang
digunakan dalam studi ini adalah sebesar 8%.
Bisa dilihat pada tabel 2.7. bahwa nilai BCR sebelum diberlakukannya kebijakan menaikkan
retribusi setiap 5 tahunnya dengan menggunakan DF sebesar 10%, 12%, dan 15% bernilai kurang
dari 1 (BCR<1). Hasil ini bisa diartikan bahwa rencana pembangunan terminal ini tidak layak
dilakukan. Tidak layak disini memiliki arti bahwa rencana pembangunan terminal Mustokoharjo tidak
memberikan keuntungan bagi pengelola yang dalam hal ini adalah pemerintah. Dengan kata lain
benefit yang diperoleh lebih kecil dari investasi yang dikeluarkan.
11
Pembiayaan Pembangunan Terminal Mustokoharjo, Kabupaten Pati
Dari Tabel 2.8. dapat diketahui bahwa nilai BCR setelah kenaikan retribusi dengan
pemeberian Diskon Faktor (DF) sebesar 8% >1. Sedangkan untuk DF 10% dan 12% nilainya kurang
dari 1. Hal ini berarti rencana pembangunan Terminal Mustokoharjo layak untuk dilakukan dengan
manfaat yang jumlahnya melebihi dari investasi yang dibutuhkan untuk pelaksanaan proyek.
12
Tabel 2.9. Arus Kas (Cash Flow) dan Hasil Perhitungan Analisis NPV dan BCR Sebelum Kenaikan Retribusi
Tahun PV PV PV
Manfaat (B) Biaya (C) B-C
ke- DF 8% DF 10% DF 12%
0 0 35,765,745,000.00 -35,765,745,000.00 -35,765,745,000.00 -35,765,745,000.00 -35,765,745,000.00
1 2,757,169,406.25 624,000,000.00 2,133,169,406.25 1,975,101,553.25 1,939,264,307.22 1,904,706,962.84
2 2,908,992,876.56 1,399,314,900.00 1,509,677,976.56 1,294,246,929.31 1,247,597,879.83 1,203,515,282.92
3 3,052,972,520.39 1,435,080,645.00 1,617,891,875.39 1,284,282,570.69 1,215,522,165.98 1,151,615,436.90
4 3,204,151,146.41 1,435,080,645.00 1,769,070,501.41 1,300,266,818.54 1,208,275,152.46 1,124,244,303.65
5 3,362,888,703.73 1,435,080,645.00 1,927,808,058.73 1,312,066,164.77 1,196,976,023.67 1,093,838,292.52
6 3,529,563,138.92 5,116,409,177.25 -1,586,846,038.33 -1,000,030,373.36 -895,774,588.64 -803,896,203.02
7 3,704,571,295.86 1,539,834,677.25 2,164,736,618.61 1,263,123,816.96 1,110,942,832.67 979,110,372.60
8 3,888,329,860.66 1,539,834,677.25 2,348,495,183.41 1,268,891,947.59 1,095,573,003.06 948,557,204.58
9 4,081,276,353.69 1,539,834,677.25 2,541,441,676.44 1,271,229,126.55 1,077,825,414.98 916,443,868.52
10 4,283,870,171.37 1,539,834,677.25 2,744,035,494.12 1,271,037,240.88 1,057,825,682.98 883,579,429.11
11 4,496,593,679.94 5,408,529,636.11 -911,935,956.17 -391,129,331.60 -319,633,552.64 -262,181,587.40
12 4,719,953,363.94 1,653,126,411.11 3,066,826,952.83 1,217,836,982.97 977,091,067.17 787,254,478.79
13 4,954,481,032.14 1,653,126,411.11 3,301,354,621.02 1,213,908,094.15 956,402,433.71 756,670,479.14
14 5,200,735,083.74 1,653,126,411.11 3,547,608,672.63 1,207,960,753.03 934,085,363.50 725,840,734.42
15 5,459,301,837.93 1,653,126,411.11 3,806,175,426.82 1,199,706,494.53 911,198,397.18 695,388,250.48
16 5,730,796,929.83 5,718,886,117.92 11,910,811.91 3,476,766.00 2,591,792.67 1,942,653.42
17 6,015,866,776.32 1,775,778,881.67 4,240,087,894.65 1,146,095,757.92 838,689,385.56 617,356,797.46
18 6,315,190,115.13 1,775,782,189.17 4,539,407,925.97 1,135,759,863.08 816,639,485.88 590,123,030.38
19 6,629,479,620.89 1,775,782,354.54 4,853,697,266.35 1,124,601,656.61 793,579,503.05 563,514,252.62
20 6,959,483,601.94 1,775,782,362.81 5,183,701,239.12 1,111,903,915.79 770,298,004.13 537,549,818.50
21 7,305,987,782.03 6,048,826,536.51 1,257,161,245.52 249,797,939.48 169,842,484.27 116,413,131.33
22 7,669,817,171.13 1,908,494,480.95 5,761,322,690.18 1,059,507,242.72 707,490,426.35 475,885,254.21
23 8,051,838,029.69 1,908,494,480.95 6,143,343,548.74 1,046,211,406.35 686,211,474.39 453,378,753.90
24 8,452,959,931.17 1,908,494,480.95 6,544,465,450.22 1,032,062,201.50 664,263,243.20 431,280,273.17
25 8,874,137,927.73 1,908,494,480.95 6,965,643,446.78 1,016,983,943.23 642,928,890.14 409,579,834.67
Total 131,610,408,357.40 91,895,901,368.25 39,714,506,989.16 -11,150,845,519.05 -15,960,038,727.21 -19,464,033,894.29
NPV -10,323,829,024.93 -14,508,344,671.64 -17,378,395,299.77
BCR 0.806641223 0.691083342 0.609886529
Tabel 2.8. Arus Kas (Cash Flow) dan Hasil Perhitungan Analisis NPV dan BCR Setelah Kenaikan Retribusi
Tahun PV PV PV
Manfaat (B) Biaya (C) B-C
ke- DF 8% DF 10% DF 12%
0 0 35,765,745,000.00 -35,765,745,000.00 -35,765,745,000.00 -35,765,745,000.00 -35,765,745,000.00
1 2,757,169,406.25 624,000,000.00 2,133,169,406.25 1,975,101,553.25 1,939,264,307.22 1,904,706,962.84
2 2,908,992,876.56 1,399,314,900.00 1,509,677,976.56 1,294,246,929.31 1,247,597,879.83 1,203,515,282.92
3 3,052,972,520.39 1,435,080,645.00 1,617,891,875.39 1,284,282,570.69 1,215,522,165.98 1,151,615,436.90
4 3,204,151,146.41 1,435,080,645.00 1,769,070,501.41 1,300,266,818.54 1,208,275,152.46 1,124,244,303.65
5 3,362,888,703.73 1,435,080,645.00 1,927,808,058.73 1,312,066,164.77 1,196,976,023.67 1,093,838,292.52
6 4,300,519,568.87 5,116,409,177.25 -815,889,608.38 -514,173,631.20 -460,569,683.93 -413,329,675.61
7 4,513,708,047.31 1,539,834,677.25 2,973,873,370.06 1,735,255,111.43 1,526,191,813.52 1,345,082,925.28
8 4,737,555,949.68 1,539,834,677.25 3,197,721,272.43 1,727,728,803.49 1,491,736,973.59 1,291,559,621.93
9 4,972,596,247.16 1,539,834,677.25 3,432,761,569.91 1,717,067,337.27 1,455,834,181.80 1,237,853,822.11
10 5,219,388,559.52 1,539,834,677.25 3,679,553,882.27 1,704,369,358.27 1,418,468,021.61 1,184,816,350.09
11 6,730,562,423.33 5,408,529,636.11 1,322,032,787.22 567,019,862.44 463,372,491.92 380,084,426.32
12 7,064,793,744.49 1,653,126,411.11 5,411,667,333.38 2,148,973,098.09 1,724,157,212.42 1,389,175,004.48
13 7,415,736,631.72 1,653,126,411.11 5,762,610,220.61 2,118,911,778.12 1,669,428,180.91 1,320,790,262.56
14 7,784,226,663.31 1,653,126,411.11 6,131,100,252.19 2,087,639,635.87 1,614,318,696.40 1,254,423,111.60
15 8,171,141,196.47 1,653,126,411.11 6,518,014,785.36 2,054,478,260.34 1,560,412,739.61 1,190,841,301.28
16 10,596,081,206.37 5,718,886,117.92 4,877,195,088.45 1,423,653,246.32 1,061,277,651.25 795,470,518.93
17 11,123,014,266.68 1,775,778,881.67 9,347,235,385.02 2,526,557,724.57 1,848,883,159.16 1,360,957,472.06
18 11,676,293,980.02 1,775,782,189.17 9,900,511,790.85 2,477,108,050.07 1,781,102,071.17 1,287,066,532.81
19 12,257,237,679.02 1,775,782,354.54 10,481,455,324.48 2,428,553,198.68 1,713,717,945.55 1,216,896,963.17
20 12,867,228,562.97 1,775,782,362.81 11,091,446,200.16 2,379,115,209.93 1,648,188,905.34 1,150,182,970.96
21 16,710,982,136.93 6,048,826,536.51 10,662,155,600.42 2,118,570,317.80 1,440,457,221.62 987,315,608.60
22 17,542,942,043.78 1,908,494,480.95 15,634,447,562.83 2,875,174,906.80 1,919,910,160.72 1,291,405,368.69
23 18,416,499,945.97 1,908,494,480.95 16,508,005,465.02 2,811,313,330.69 1,843,944,210.44 1,218,290,803.32
24 19,333,735,743.27 1,908,494,480.95 17,425,241,262.31 2,747,960,547.07 1,768,661,988.12 1,148,323,399.19
25 20,296,833,330.43 1,908,494,480.95 18,388,338,849.48 2,684,697,472.02 1,697,243,675.81 1,081,234,324.35
Total 227,017,252,580.63 91,895,901,368.25 135,121,351,212.39 11,220,192,654.62 228,628,146.19 -7,569,383,609.05
NPV 10,390,772,348.84 209,734,595.29 -6,757,929,319.26
BCR 1.143216062 0.972713386 0.830191661
2.2.2.3. Analisis Internal Rate of Return (IRR)
IRR adalah suatu tingkat discount rate yang menghasilkan NPV = 0 (nol) dengan kriteria
penilaian sebagai berikut:
Jika IRR > SOCC maka proyek dikatakan layak
IRR = SOCC berarti proyek pada BEP
IRR < SOCC dikatakan bahwa proyek tidak layak.
IRR dapat dihitung dengan persamaan sebagai berikut:
Perhitungan diatas menunjukkan IRR yang diperoleh dalam rencana pembangunan Terminal
Mustokoharjo sebelum diberlakukan kebijakan kenaikan retribusi kurang dari SOCC/discount faktor
yang ditetapkan (0,03066 < 0.08 atau IRR < SOCC). Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa
rencana pembangunan Terminal Mustokoharjo dapat dikatakan tidak layak/tidak feasible untuk
dilaksanakan.
Sedangkan setelah diberlakukan kebijakan kenaikan retribusi menunjukkan IRR lebih dari
SOCC/DF yang ditetapkan (0,10041 > 0.08 atau IRR > SOCC). Hal ini berarti proyek pembangunan
Terminal Mustokoharjo dapat dikatakan layak untuk dilakukan.
DF 8% DF 10% DF 12%
Tahun
Net Benefit Net Benefit Net Benefit
ke- Net Benefit (B-C) Net Benefit (B-C) Net Benefit
Kumulatif Kumulatif Kumulatif
0 -35,765,745,000.00 -35,765,745,000.00 -35,765,745,000.00 -35,765,745,000.00 -35,765,745,000.00 -35,765,745,000.00
1 1,975,101,553.25 -33,790,643,446.75 1,939,264,307.22 -33,826,480,692.78 1,904,706,962.84 -33,861,038,037.16
2 1,294,246,929.31 -32,496,396,517.45 1,247,597,879.83 -32,578,882,812.95 1,203,515,282.92 -32,657,522,754.24
3 1,284,282,570.69 -31,212,113,946.76 1,215,522,165.98 -31,363,360,646.97 1,151,615,436.90 -31,505,907,317.34
4 1,300,266,818.54 -29,911,847,128.22 1,208,275,152.46 -30,155,085,494.50 1,124,244,303.65 -30,381,663,013.69
5 1,312,066,164.77 -28,599,780,963.45 1,196,976,023.67 -28,958,109,470.84 1,093,838,292.52 -29,287,824,721.17
6 -1,000,030,373.36 -29,599,811,336.81 -895,774,588.64 -29,853,884,059.48 -803,896,203.02 -30,091,720,924.19
7 1,263,123,816.96 -28,336,687,519.85 1,110,942,832.67 -28,742,941,226.80 979,110,372.60 -29,112,610,551.59
8 1,268,891,947.59 -27,067,795,572.25 1,095,573,003.06 -27,647,368,223.74 948,557,204.58 -28,164,053,347.01
9 1,271,229,126.55 -25,796,566,445.70 1,077,825,414.98 -26,569,542,808.77 916,443,868.52 -27,247,609,478.49
10 1,271,037,240.88 -24,525,529,204.82 1,057,825,682.98 -25,511,717,125.78 883,579,429.11 -26,364,030,049.38
11 -391,129,331.60 -24,916,658,536.42 -319,633,552.64 -25,831,350,678.42 -262,181,587.40 -26,626,211,636.78
12 1,217,836,982.97 -23,698,821,553.46 977,091,067.17 -24,854,259,611.25 787,254,478.79 -25,838,957,157.99
13 1,213,908,094.15 -22,484,913,459.31 956,402,433.71 -23,897,857,177.54 756,670,479.14 -25,082,286,678.85
14 1,207,960,753.03 -21,276,952,706.27 934,085,363.50 -22,963,771,814.04 725,840,734.42 -24,356,445,944.43
15 1,199,706,494.53 -20,077,246,211.74 911,198,397.18 -22,052,573,416.85 695,388,250.48 -23,661,057,693.95
16 3,476,766.00 -20,073,769,445.75 2,591,792.67 -22,049,981,624.18 1,942,653.42 -23,659,115,040.53
17 1,146,095,757.92 -18,927,673,687.82 838,689,385.56 -21,211,292,238.62 617,356,797.46 -23,041,758,243.07
18 1,135,759,863.08 -17,791,913,824.75 816,639,485.88 -20,394,652,752.74 590,123,030.38 -22,451,635,212.69
19 1,124,601,656.61 -16,667,312,168.13 793,579,503.05 -19,601,073,249.69 563,514,252.62 -21,888,120,960.07
20 1,111,903,915.79 -15,555,408,252.34 770,298,004.13 -18,830,775,245.56 537,549,818.50 -21,350,571,141.57
21 249,797,939.48 -15,305,610,312.86 169,842,484.27 -18,660,932,761.29 116,413,131.33 -21,234,158,010.24
22 1,059,507,242.72 -14,246,103,070.13 707,490,426.35 -17,953,442,334.94 475,885,254.21 -20,758,272,756.03
23 1,046,211,406.35 -13,199,891,663.78 686,211,474.39 -17,267,230,860.54 453,378,753.90 -20,304,894,002.13
24 1,032,062,201.50 -12,167,829,462.28 664,263,243.20 -16,602,967,617.34 431,280,273.17 -19,873,613,728.96
25 1,016,983,943.23 -11,150,845,519.05 642,928,890.14 -15,960,038,727.21 409,579,834.67 -19,464,033,894.29
PBP > 25 tahun > 25 tahun > 25 tahun
Tabel 2.11. Hasil Perhitungan Payback Period (PBP) Setelah Kenaikan Retribusi
DF 8% DF 10% DF 12%
Tahun
Net Benefit Net Benefit
ke- Net Benefit (B-C) Net Benefit (B-C) Net Benefit (B-C) Net Benefit (B-C)
Kumulatif Kumulatif
0 -35,765,745,000.00 -35,765,745,000.00 -35,765,745,000.00 35,765,745,000.00 -35,765,745,000.00 -35,765,745,000.00
1 -33,790,643,446.75 -33,790,643,446.75 1,939,264,307.22 33,826,480,692.78 1,904,706,962.84 -33,861,038,037.16
2 -32,496,396,517.45 -32,496,396,517.45 1,247,597,879.83 32,578,882,812.95 1,203,515,282.92 -32,657,522,754.24
3 -31,212,113,946.76 -31,212,113,946.76 1,215,522,165.98 31,363,360,646.97 1,151,615,436.90 -31,505,907,317.34
4 -29,911,847,128.22 -29,911,847,128.22 1,208,275,152.46 30,155,085,494.50 1,124,244,303.65 -30,381,663,013.69
5 -28,599,780,963.45 -28,599,780,963.45 1,196,976,023.67 28,958,109,470.84 1,093,838,292.52 -29,287,824,721.17
6 -29,113,954,594.65 -29,113,954,594.65 -460,569,683.93 29,418,679,154.77 -413,329,675.61 -29,701,154,396.78
7 -27,378,699,483.22 -27,378,699,483.22 1,526,191,813.52 27,892,487,341.25 1,345,082,925.28 -28,356,071,471.50
8 -25,650,970,679.73 -25,650,970,679.73 1,491,736,973.59 26,400,750,367.67 1,291,559,621.93 -27,064,511,849.57
9 -23,933,903,342.46 -23,933,903,342.46 1,455,834,181.80 24,944,916,185.87 1,237,853,822.11 -25,826,658,027.46
10 -22,229,533,984.20 -22,229,533,984.20 1,418,468,021.61 23,526,448,164.25 1,184,816,350.09 -24,641,841,677.36
11 -21,662,514,121.76 -21,662,514,121.76 463,372,491.92 23,063,075,672.33 380,084,426.32 -24,261,757,251.04
12 -19,513,541,023.67 -19,513,541,023.67 1,724,157,212.42 21,338,918,459.92 1,389,175,004.48 -22,872,582,246.56
13 -17,394,629,245.56 -17,394,629,245.56 1,669,428,180.91 19,669,490,279.01 1,320,790,262.56 -21,551,791,984.00
14 -15,306,989,609.68 -15,306,989,609.68 1,614,318,696.40 18,055,171,582.61 1,254,423,111.60 -20,297,368,872.40
15 -13,252,511,349.34 -13,252,511,349.34 1,560,412,739.61 16,494,758,842.99 1,190,841,301.28 -19,106,527,571.11
16 -11,828,858,103.02 -11,828,858,103.02 1,061,277,651.25 15,433,481,191.74 795,470,518.93 -18,311,057,052.19
17 -9,302,300,378.45 -9,302,300,378.45 1,848,883,159.16 13,584,598,032.59 1,360,957,472.06 -16,950,099,580.13
18 -6,825,192,328.38 -6,825,192,328.38 1,781,102,071.17 11,803,495,961.41 1,287,066,532.81 -15,663,033,047.32
19 -4,396,639,129.70 -4,396,639,129.70 1,713,717,945.55 10,089,778,015.86 1,216,896,963.17 -14,446,136,084.15
20 -2,017,523,919.77 -2,017,523,919.77 1,648,188,905.34 8,441,589,110.52 1,150,182,970.96 -13,295,953,113.19
21 101,046,398.04 101,046,398.04 1,440,457,221.62 7,001,131,888.90 987,315,608.60 -12,308,637,504.59
22 2,976,221,304.84 2,976,221,304.84 1,919,910,160.72 5,081,221,728.19 1,291,405,368.69 -11,017,232,135.90
23 5,787,534,635.53 5,787,534,635.53 1,843,944,210.44 3,237,277,517.74 1,218,290,803.32 -9,798,941,332.59
24 8,535,495,182.60 8,535,495,182.60 1,768,661,988.12 1,468,615,529.62 1,148,323,399.19 -8,650,617,933.40
25 11,220,192,654.62 11,220,192,654.62 1,697,243,675.81 -228,628,146.19 1,081,234,324.35 -7,569,383,609.05
PBP 20,95 = 20 Tahun 11 Bulan 24,87 = 24 Tahun 11 Bulan > 25 tahun
Berdasarkan hasil perhitungan PBP di atas, diketahui bahwa sebelum kenaikan retribusi,
nilai net benefit yang diterima hingga tahun ke 25 bernilai negatif. Artinya, jumlah keuntungan
atau manfaat yang didapatkan hingga tahun ke 25 masih belum bisa menutupi biaya investasi
yang dkeluarkan untuk pembanguan Terminal Mustokoharjo, atau PBP lebih dari 25 tahun.
Dengan kata lain, hingga tahun ekonomis proyek telah habis, proyek ini masih belum bisa
memberikan keuntungan bagi pemerintah.
Namun jika dilihat dari hasil perhitungan PBP setelah kenaikan retribusi, untuk DF 8%
jumlah keuntungan atau net benefit yang diterima pemerintah bernilai positif pada tahun ke 21.
Artinya, keuntungan yang didapatkan oleh pemerintah mampu menutupi biaya yang harus
dikeluarkan untuk pembangunan Terminal Mustokoharjo pada tahun ke 21 masa operasional
proyek. Berdasarkan hasil perhitungan, untuk nilai DF 8% PBP proyek adalah 20,95 atau 20 tahun
11 bulan. Sedangkan untuk DF 10%, PBP proyek adalah 24,87 atau 24 tahun 11 bulan. Artinya
keuntungan yang didapatkan dapat menutupi biaya yang harus dikeluarkan saat usia proyek 24
tahun 11 bulan, atau mendekati masa ekonomis proyek. Secara teori angka tersebut masih
kurang dari masa ekonomis proyek sehingga dapat dikatakan layak.
5.1. Kesimpulan
Berdasarkan pembahasan makalah ini, didapatkan kesimpulan mengenai pembiayaan
pembangunan Terminal Mustokoharjo, Kabupaten Pati, yaitu sebagai berikut.
Terminal Sleko tipe B yang ada di Kabupaten Pati saat ini sudah tidak mampu lagi memenuhi
kebutuhan penduduk setempat, sehingga direncanakan pembangunan terminal tipe A di
Desa Mustokoharjo untuk memenuhi kebutuhan transportasi masyarakat.
Berdasarkan hasil analisis kelayakan investasi yang dapat dilihat dari nilai NPV, BCR, IRR, dan
PBP, pembangunan Terminal Mustokoharjo dinilai tidak layak (pada nilai DF 8%, 10%, dan
12%). Karena itu sumber pembiayaan awal yang digunakan adalah sumber pembiayaan
konvensional yaitu 100% berasal dari pemerintah. Hal ini dilakukan karena pemerintah tidak
berorientasi kepada profit, tetapi lebih kepada pelayanan yang maksimal untuk masyarakat.
Untuk menutupi biaya investasi sebesar Rp 35,765,745,000.00, pemerintah dapat
menerapkan kebijakan kenaikan retribusi. Pada makalah ini diusulkan kenaikan retribusi
setiap lima tahun sekali sebesar 25%-50%, sehingga hasil analisis kelayakan investasi
menunjukkan bahwa pembangunan Terminal Mustokoharjo layak untuk dilakukan.
Skenario pembiayaan pembangunan Terminal Mustokoharjo dapat menggunakan
pembiayaan konvensional yaitu 100% dari pemerintah. Namun untuk mengurangi beban
pendanaan dari pemerintah, dapat dilakukan pembiayaan non-konvensional melalui join
venture atau BOT.
5.2. Rekomendasi
Pemerintah sebaiknya mempertimbangkan sumber-sumber pembiayaan alternatif untuk
mengurangi beban pembiayaan konvensional.
Pemerintah dapat memberlakukan kenaikan retribusi seperti yang diusulkan pada makalah
ini apabila proyek tidak menghasilkan keuntungan yang dapat menarik pihak swasta atau
investor untuk bekerja sama.
Karena pembangunan Terminal Mustokoharjo belum dimulai, sebaiknya dilakukan kajian
atau feasibility study terhadap rencana pembangunan Terminal Tipe A di alternatif lokasi lain
di Kabupaten Pati untuk mendapatkan lokasi yang paling sesuai dengan pembiayaan yang
memberikan keuntungan paling banyak agar dapat menarik pihak swasta atau investor
untuk bekerja sama dalam pembiayaan pembangunan.
DAFTAR PUSTAKA