DISUSUN OLEH :
Cindy Nelly Mariska Sinaga ( 7193342017 )
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah membe
rikan berkat dan rahmatnya, sehingga saya dapat menyelesaikan tugas critical journal review
ini dengan baik dan tepat waktu.
Saya juga menyadari sepenuhnya bahwa didalam makalah Critical Journal Review ini
terdapat kekurangan. Oleh sebab itu, saya berharap adanya kritik,saran dan usulan demi perba
ikan makalah yang telah saya buat di masa yang akan datang, mengingat tidak ada sesuatu ya
ng sempurna tanpa saran yang membangun.
Semoga makalah hasil critical journal review sederhana ini dapat dipahami bagi siapa
pun yang membacanya. Sekiranya laporan yang telah disusun ini dapat berguna bagi kami se
ndiri maupun orang lain. Sebelumnya saya mohon maaf apabila terdapat kesalahan kata-kata
yang kurang berkenan dan kami mohon kritik dan saran yang membangun dari anda demi per
baikan makalah hasil critical journal review di waktu yang akan datang.
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR………………………………………………………………………i
DAFTAR ISI……………………………………………………………………………..…ii
BAB I PENDAHULUAN…………………………………………………………………. 1
Manfaat CJR…………………………………………………………………………………2
Kesimpulan……………………………………………………………………………….. 16
BAB I
PENDAHULUAN
Langkah penting dalam mereview sebuah jurnal, yaitu mengemukakan bagian pendah
uluan, mengemukakan bagian diskusi, mengemukakan bagian kesimpulan. Hal-hal yang perl
u ditampilkan dalam critical journal review, yaitu mengungkapkan beberapa landasan teori ya
ng digunakan oleh peneliti sebagai acuan dalam penelitiannya dan tujuan apa yang ingin dica
pai; mengungkapkan metode yang digunakan, subjek penelitian, teknik pengumpulan data, al
at pengumpul data, dan analisis data yang digunakan; mengambil hasil dari penelitian yang te
lah dilakukan dengan memberikan deskripsi secara singkat, jelas, dan padat; serta menyimpul
kan isi dari jurnal.
Tujuan penulisan CJR penyelesaian tugas Mata Kuliah Akuntansi Keuangan Lanjutan
II, untuk menambah pengalaman, pengetahuan dan wawasan ilmu dan juga untuk meningkatk
an pemahaman, pengetahuan dalam hal mengkritik Journal dan membandingkannya dengan J
ournal lain serta untuk menguatkan kemampuan dan skill dalam mengkritisi suatu Journal unt
uk dijadikan bahan CJR.
C. MANFAAT CJR
Membantu semua kalangan dalam mengetahui inti dari hasil penelitian yang terdapat
dalam suatu jurnal.
Menjadi bahan evaluasi dalam pembuatan suatu jurnal di penerbitan berikutnya.
BAB II
REVIEW JURNAL
I. Jurnal Nasional 1
Tujuan Penelitian bertujuan untuk mengetahui pengaruh merger dan akuisisi terhadap
kinerja perusahaan publik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Subjek Penelitian perusahaan yang melakukan merger dan akuisisi tahun 2005-2007.
Assesment Data Penelitian terhadap rasio keuangan juga diperkuat dengan hasil peng
ujian terhadap return saham perusahaaan. Pengujian dilakukan pada
periode jendela 5 hari yaitu 5 hari sebelum dan 5 hari setelah melaku
kan merger dan akuisisi
Metode Penelitian Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif
Langkah Penelitian Pengamatan dilakukan pada perusahaan yang melakukan merger dan
akuisisi tahun 2005-2007. Data laporan keuangannya periode tahun
2004-2011karena penelitian dilakukan untuk 1 tahun sebelum dan m
embandingkannya dengan 4 tahun berturut-turut setelah merger dan
akuisisi.
Hasil Penelitian terlihat bahwa tidak ada perubahan secara signifikan dari kinerja keu
angan perusahaan yang melakukan merger dan akuisisi dilihat berda
sarkan rasio keuangan untuk periode 1 tahun sebelum dan 4 tahun be
rturut-turut setelah merger dan akuisisi, meskipun terdapat satu rasio
keuangan yang ada perbedaannya yaitu return on total asset, untuk p
eriode perbandingan 1 tahun sebelum dan 4 tahun setelah merger da
n akuisisi, akan tetapi tidak dapat memberikan cukup bukti bahwa m
erger dan akuisisi dapat meningkatkan kinerja ekonomis perusahaan.
Penelitian terhadap rasio juga diperkuat dengan hasil pengujian terha
dap return saham perusahaaan. Pengujian dilakukan pada periode jen
dela 5 hari yaitu 5 hari sebelum dan 5 hari setelah melakukan merger
dan akuisisi. Hasil pengujian menunjukkan bahwa tidak ada perbeda
an yang signifikan pada return saham perusahaan setelah melakukan
merger dan akuisisi. Hasil penelitian ini konsisten dengan penelitia
n yang dilakukan oleh Payamta dan Setiawan (2004) yang meneliti p
engaruh merger dan akuisisi terhadap kinerja perusahaan dengan sa
mpel perusahaan manufaktur yang melakukan merger dan akuisisi p
ada periode tahun 1990-1996, dengan menguji rasio dan return saha
m. Hasilnya menyatakan bahwa tidak adanya perubahan yang signifi
kan terjadi pada perusahaan yang melakukan merger dan akuisisi de
ngan periode pengamatan 2 tahun sebelum dan 2 tahun setelah merg
er dan akuisisi. Selain itu juga konsisten dengan penelitian yang dila
kukan oleh Helga dan Salamun (2006) pada perusahaan go public ya
ng melakukan merger dan akuisisi selama tahun 2000-2002. Peneliti
menggunakan indikator abnormal return. Hasil dari penelitian menu
njukkan tidak ada perbedaan yang signifikan antara rata-rata abnorm
al return sebelum dan sesudah pengumuman merger dan akuisisi.
Kekuatan Artikel ini memiliki beberapa kelebihan :
Judul Artikel Analisis Pengaruh Merger Dan Akuisisi Terhadap Kinerja Perusahaa
n Go Public Di Bursa Efek Indonesia
Nama Jurnal Jurnal merger dan akuisisi, kinerja keuangan, kinerja pasar
Download Jurnal salwa
Halaman 1-22
Tahun 2018
ISSN -
Mitra Penerbit Universitas Islam Indonesia
Penulis Salwa Inaayatullah Fannani, Nurfauziah
Tujuan Penelitian Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh dari merger dan akui
sisi terhadap kinerja perusahaan go public di Bursa Efek Indonesia p
eriode 2012-2014
Subjek Penelitian Bursa Efek Indonesia periode 2012-2014
Assesment Data Kinerja keuangan yang diukur dengan return on asset, return on equi
ty, current ratio, debt to equity ratio, total asset turnover, sedangkan
kinerja pasar yang diukur dengan price earning ratio, dan return saha
m.
Metode Penelitian Data yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan data sekund
er
Langkah Penelitian Data yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan data sekund
er yang diperoleh dari BEI dan teknik pengambilan sampel menggun
akan teknik purposive sampling dengan sampel sebanyak 22 perusah
aan go public yang menerbitkan laporan keuangan dua tahun sebelu
m dan dua tahun sesudah kegiatan merger dan akuisisi. Analisis data
menggunakan uji paired sample t-test untuk menguji rata-rata dua sa
mpel
Hasil Penelitian Setelah dilakukan analisis pengaruh merger dan akuisisi terhadap kin
erja perusahaan dengan melakukan pengujian beberapa variabel yan
g digunakan dalam penelitian ini mulai dari variabel return on assets
(ROA), return on equity (ROE), current ratio (CR), debt to equity rat
io (DER), total asset turn over (TATO), price earning ratio (PER), da
n juga yang terakhir ada return saham. Maka dengan ini dapat dipero
leh kesimpulan sebagai berikut: 1. Berdasarkan variabel–variabel ya
ng diujikan pada perusahaan yang melakukan merger dan akuisis pa
da penelitian ini, setelah dilakukan perbandingan sebelum melakuka
n merger dan akuisisi maka menunjukkan hasil tidak ada perbedaan
yang berarti atau tidak adanya perbedaan yang signifikan pada kinerj
a keuangan dan kinerja pasar sesudah melakukan merger dan akuisis
i. 2. Pada penelitian ini variabel yang menunjukkan hasil signifikan a
dalah Profitabilitas dengan rasio return on assets (ROA) dan return o
n equity (ROE). Variabel ini menunjukkan adanya penurunan sesuda
h melakukan merger dan akuisisi. 3. Untuk variabel yang menunjukk
an hasil tidak signifikan pada penelitian ini adalah likuditas dengan r
asio current ratio (CR), solvabilitas dengan rasio debt to equity ratio
(DER), aktivitas dengan rasio total assets turn over (TATO), dan jug
a price earning ratio (PER). Untuk current ratio dan total assets turn
over menunjukkan adanya penurunan tetapi tidak berbeda secara sig
nifikan sesudah melakukan merger dan akuisisi. Sedangkan debt to e
quity ratio dan price earning ratio menunjukkan peningkatan namun
tidak signifikan sesudah melakukan merger dan akuisisi.
Kesimpulan Dari hasil pengujian semua hipotesis diatas, dengan ini dapat disimp
ulkan bahwa kegiatan merger dan akuisisi tidak selalu memberikan d
ampak yang positif terhadap kinerja perusahaan. Ini terbukti dengan
beberapa variabel yang tidak mengalami perubahan yang signifikan
dengan adanya kegiatan ini. Hal ini bisa saja terjadi dikarenakan per
usahaan mengalami kesulitan dalam melakukan sinergi sehingga me
mbutuhkan waktu lebih dari 2 tahun untuk dapat berjalannya sinergi
yang berdampak positif terhadap kinerja perusahaan yang berkaitan.
Jurnal Internasional 3
BAB IV
PENUTUP
A. Kesimpulan
Merger memiliki arti penggabungan dua atau lebih perusahaan yang kemudian hanya
ada satu perusahaan yang tetap hidup sebagai badan hukum, sementara yang lainnya menghe
ntikan aktivitasnya atau bubar. Sedangkan pengertian akuisisi adalah pengambilalihan kepem
ilikan atau pengendalian atas saham atau aset suatu perusahaan oleh perusahaan lain, dan dala
m peristiwa ini baik perusahaan pengambilalih atau yang diambil alih tetap eksis berdiri seba
gai badan hukum yang terpisah (Moin, 2003). Proses persetujuan merger dan akuisisi dilakuk
an berdasarkan kesepakatan atau persetujuan dari dua belah pihak tanpa adanya intervensi dar
i pihak lain. Langkah negosiasi yang dilakukan oleh manajemen atau direksi dari masing-mas
ing pihak ini menjadi langkah awal dari keseluruhan proses merger dan akuisisi. Seiring deng
an pengambilan
keputusan untuk melakukan merger dan akuisisi diharapkan akan dapat memciptakan
nilai tambah yang bersifat jangka panjang. Maka dari itu ada atau tidaknya sinergi suatu merg
er dan akusisi memerlukan waktu yang relatif panjang dan tidak dapat dilihat beberapa saat se
sudah pengumuman merger dan akuisisi.
Pada jurnal keduan penelitian ini membuktikan bahwa Mekanisme bonus tidak memp
engaruhi, sedangkan aset tidak berwujud dan rasio intensitas persediaan secara signifikan me
mpengaruhi keputusan transfer pricing. Kehati-hatian terbukti memoderasi yang tidak berwuj
ud pengaruh aset tetapi tidak memoderasi dampak mekanisme bonus dan inventaris rasio inte
nsitas keputusan harga transfer. Studi ini menyimpulkan bahwa mekanisme bonus tidak mem
pengaruhi keputusan transfer pricing. Kehati-hatian terbukti memoderasi efek aset tidak berw
ujud tetapi tidak memoderasi dampak mekanisme bonus dan inventaris rasio intensitas keputu
san harga transfer.
DAFTAR PUSTAKA
Putri novaliza dkk ,(2013) ANALISIS PENGARUH MERGER DAN AKUISISI TERHADA
P KINERJA PERUSAHAAN PUBLIK DI INDONESIA (PERIODE 2004 - 2011)
Salwa inaayatullah dkk (2018), Analisis Pengaruh Merger dan Akuisisi Terhadap Kinerja Per
usahaan Go Public Di Bursa Efek Indonesia