Value Vol. 4 Digital

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 1
Indonesia, saat majalah ini ada di tangan kalian

berarti sedang memasuki bulan Agustus 2020. Tahu
kan? 75 tahun usia negara ini, relatif muda untuk
ukuran sebuah negara, ditambah lagi dengan segala
hiruk pikuk dalam negeri, menambah berat beban
garuda untuk mengepak sayapnya tinggi-tinggi.
Tetapi, Indonesia selalu bisa lulus dari ujian

ekonomi, keluar menjadi lebih kuat. Yakin deh kali
ini juga begitu, gue akan mendongeng ekonomi,
mulai dari krisis yang pernah menimpa leluhur kita
ya...

Ekonomi Masa Lalu
1. Hiperinflasi 1966
Di awal tahun 1960-an itu negara kita mengalami

masa yang super berat karena fokus pemerintah
adalah kestabilan politik. Ya jelas kan, Indonesia
ibarat anak yang baru lahir dengan usia
kemerdekaan 15 tahun, jadi banyak perkara non
ekonomi harus dibenahi.
Asal muasalnya sanering uang mulai diberlakukan

tanggal 25 Agustus 1959, aturan hukumnya ada di
UU No.2 Prp tahun 1959. Sanering itu pemotongan
nilai mata uang, tetapi harga barang nggak ikut
terpotong. Efeknya apa? Daya beli masyarakat jadi
turun drastis dong.

Jadi pas itu Rp1.000,- diturunkan nilainya menjadi
hanya Rp100,- kemudian Rp500,- menjadi Rp50,-.
Tabel Sektor yang berpengaruh terhadap uang

beredar.
1958 1959 1960

Sektor Resmi 10.858 8.614 2.519
Sektor Partikelir -850 1.075 -1.224
Sektor Luar Negeri 580 -1.224 -4.472
Sektor Lainnya -135 -18.159 7.186
Penambahan uang
10.453 5.558 12.953
yang beredar
Sumber: bi.go.id

Ternyata guys, jumlah uang yang beredar di
masyarakat masih bertambah setelah dilakukan
sanering. Peningkatan jumlah uang beredar
tersebut meningkatkan inflasi di Indonesia. Pada
masa itu, Bank Indonesia memberi kredit Likuiditas
bagi Bank-Bank yang mengalami permasalahan
karena kebijakan sanering.
2. Krisis Moneter 1998
Ada nggak pembaca Value yang belum lahir pas

krisis moneter 1998 menghantam Asia?
Cerita bermula dari Thailand, ketika pemerintah

mereka membuat keputusan yang berakibat pada
devaluasi baht. Akhirnya pada 2 Juli 1997, Thailand

mengumumkan untuk mengubah skema nilai
tukarnya dari managed float ke free float.
Gampangnya dari yang masih ada intervensi
otoritas moneter sampai ke benar-benar full
ditentukan mekanisme pasar.
Anjloknya baht memunculkan nama George Soros,

yang dituduh mengambil keuntungan banyak dari
serangkaian aksinya menghantam Bank of Thailand.
Soros adalah pemimpin dari Quantum, salah satu
hedge fund manager tersukses dunia. Tapi kita
nggak akan bahas itu kali ini.
Bagaimana dengan kondisi Indonesia kala itu?
Sebenarnya internasional masih percaya dengan

para teknokrat Indonesia karena mampu melewati
krisis 1987, namun utang luar negeri terlampau
mengkhawatirkan. Pada saat itu, perusahaan-
perusahaan di Indonesia memiliki utang valuta asing
yang sangat besar, namun tidak diamankan dengan
menggunakan lindung nilai atau hedging.
Kurs rupiah di penghujung era Orde Baru merosot

dari Rp2.380,- di Juni 1997 menjadi Rp16.650,-
setahun setelahnya, sehingga terdepresiasi lebih
dari 80%.
Kalian bayangin deh kalau punya utang dollar pas

jaman Krisis Moneter 1997/1998. Mereka yang
survive tuh keren banget, ya nggak?

3. Krisis Global 2008
Krisis keuangan global yang menghantam dunia

pada tahun 2008 tidak terjadi hanya karena ulah
semalam. Semacam letupan karena kesalahan-
kesalahan yang diperbuat tahun sebelumnya.
Amerika Serikat memiliki skema pinjaman untuk

kredit kepemilikan rumah yang sangat mudah. Pada
masa awal tahun 2000-an, banyak sekali kredit
terkucur ke golongan yang sebenarnya tidak layak
mendapatkannya. Tingkat bunga Bank Sentral
Amerika atau dikenal dengan nama Federal Reserve
System, berada pada kisaran 1-1,75% dalam kurun
2002-2004.

Pas The Fed menaikkan suku bunga, orang mulai
susah bayar sehingga berujung pada banyaknya
default Subprime Mortgage. Singkat cerita, krisis
tersebut memakan korban baik ritel maupun
institusi. Lehman Brothers yang merupakan salah
satu lembaga investasi raksasa Amerika harus
mengajukan kebangkrutan.
Bagaimana dengan Indonesia?
Karena berhubungan dengan investasi, maka gue

akan kasih liat dulu dampak krisis tersebut ke pasar
saham.

IHSG remuk redam pada tahun 2008, indeks
kebanggaan merah putih amblas lebih dari -50%
sehingga banyak investor panik luar biasa. Risiko di
obligasi milik Indonesia juga meningkat drastis,
makanya ada capital outflow. Wuih bahasa keren,
intinya sih duit investasi asing ke luar Indonesia mau
itu bursa saham, Surat Utang Negara, atau bahkan
Sertifikat Bank Indonesia. Tekanan berat memang
dirasakan perekonomian Indonesia di triwulan

keempat tahun itu, dengan merosotnya kinerja
ekspor dan rupiah ikut mengalami pelemahan
signifikan.
Namun meski ekonomi melemah, Indonesia bukan

yang terburuk di antara negara lain yang ternyata
negatif. Kita juga bisa rebound dengan cepat, salah
satunya ditunjukkan melalui kembalinya IHSG di
track mendaki.
Saat ini pun, gue yakin Indonesia pasti bisa bangkit

lagi, yok simak kondisi ekonomi kali ini.

Bagaimana dengan kondisi ekonomi sekarang?
Asian Development Bank sudah bikin semacam

proyeksi pertumbuhan Produk Domestik Bruto
(PDB/GDP) milik Indonesia dibandingkan dengan
negara-negara tetangga. Sampai akhir 2020, negara
kita diperkirakan mengalami -1%, berarti gerak
ekonomi berhenti dengan inflasi yang rendah. Gue
akan kasih lihat ya biar kalian bisa berimajinasi hal
berguna, bukan imajinasi itu-itu saja.
Sumber: ADB

Dari data yang tersaji, kita bisa membandingkan
Indonesia dengan negara-negara tetangga. Terlihat
bahwa pihak ADB sendiri menilai kita masih lebih
baik dibandingkan dengan rata-rata negara di Asia
Tenggara yang diproyeksikan -2,7%. Tentu saja hal
ini bukan merupakan sebuah kepastian mengingat
akan sangat tergantung oleh tindakan Pemerintah
dalam menghadapi Covid-19 di semester kedua
tahun 2020.
Okay, kita tidak akan berbicara perbandingan lagi,

namun melihat yang terjadi di lapangan.
Bagaimanapun juga, Covid-19 telah “memiskinkan”
sebagian orang, mulai dari yang susah berbisnis,
sampai banyak orang terpaksa kena PHK dan nggak
punya pemasukan lagi.

PSBB yang diberlakukan demi menekan penyebaran
virus, membuat pebisnis menghentikan usahanya.
Dampaknya ternyata tidak hanya dirasakan saat
PSBB berlangsung, namun setelah itu juga tidak bisa
langsung rebound secara otomatis karena ada
waktu yang dibutuhkan agar pulih. Gue kasih
permisalan biar kalian kebayang, pebisnis baju.
Biasanya pengusaha baju bisa mendapat untung
banyak pas lebaran, ternyata kemarin PSBB
sehingga orang nggak pakai baju baru, berakibat
pada turunnya profit. Ditambah biaya perusahaan
tetap harus dibayar, bahkan bisa minus. Alhasil,
orang pun harus di PHK karena nggak ada income di
perusahaan. Itu contoh simplenya.
Secara nyata, ada potensi pengangguran menembus

double digit pada tahun 2020 apabila pertumbuhan
ekonomi sampai minus. Kalau di krisis sebelumnya
UMKM bisa menyerap tenaga kerja, dengan
pembatasan gerak membuat korporasi besar dan
UMKM menderita bersamaan.
Sekarang sudah paham ya apa hubungan

pertumbuhan ekonomi dengan pengangguran?
Program Pemulihan Ekonomi Nasional (PEN)
PP 23 Tahun 2020 menjadi dasar pemerintah untuk

meluncurkan PEN, agar bisa mengatasi dampak
Covid-19 ke perekonomian nasional. Tujuannya sih
bagus ya, agar UMKM masih bisa survive dan
ekonomi bergairah lagi. Alokasi anggarannya juga

sudah besar, sampai membuat defisit negara di atas
6%, namun sayang pelaksanaan di lapangan belum
optimal. Makanya beberapa waktu lalu, Presiden
sempat menuangkan kekecewaannya dan viral di
berbagai media.
Seiring berjalannya waktu, muncul skema burden

sharing antara otoritas fiskal dan moneter dan kalau
pembaca sudah pernah mendengarnya, sebenarnya
itu untuk mendukung pelaksanaan program PEN. Ini
bukan program baru juga, karena beberapa negara
lain di dunia juga telah melaksanakannya.
Kekhawatiran terjadi inflasi memang ada, namun
gue melihat kadar inflasi yang terjadi masih akan
terkendali. Bisa dikatakan, kemungkinan munculnya
hyper inflation tuh terlalu jauh. Jadi, kalem aja..

Tetapi….
Pada kuartal II-2020, Singapura mengumumkan

ekonominya mengalami kontraksi -41,2% (qtq) atau
-12,6% (yoy). Kondisi ini adalah yang terparah sejak
negara tetangga tersebut merdeka tahun 1965.
Namun tidak hanya negeri singa, perekonomian di
berbagai negara seperti Jepang, Australia, Amerika
Serikat juga mengalami kemerosotan.
Apakah kita harus takut? Ya enggak dong.
Apakah kita harus waspada? Jelas.
Ketakutan nggak akan mengantarkan kemana-

mana, tapi waspada dengan kemungkinan terburuk
harus dilakukan. So, gue akan share beberapa hal
yang harus dilakukan apabila perekonomian belum
kembali normal seperti sediakala.
Apa saja yang harus kamu lakukan?
1. Ketahanan finansial
Ketahanan finansial individu tuh musti beneran

dijaga deh. Kita sudah sering membahasnya melalui
proteksi dana darurat, asuransi, serta investasi ya.
Ketika kemarin PSBB, pasti ada beberapa diantara
kalian yang mencairkan dana darurat, jangan lupa
pengisian kembali kalau sudah ada sumber income.

Investasi yang biasa dilakukan seperti
mengumpulkan emas, reksadana, atau saham
silakan untuk terus dilanjutkan. Plan nggak perlu
diubah terlalu banyak, tapi perhatikan komposisinya
agar tetap terjaga.
2. Aset Intelektual dan Skill baru
Fokus terhadap pekerjaan kita adalah sebuah

kewajiban. Karena kamu memang dibayar untuk
melakukan job desc tersebut kan? Perlambatan
ekonomi yang terjadi saat ini menjadi alarm bagi
kita semua untuk semakin berkreasi, tidak hanya
mengandalkan satu jenis pemasukan.
Masa work from home menjadi momen optimal

untuk mencoba berbagai jenis pekerjaan, karena

bisa dikerjakan di rumah. Marketnya luas, tidak
hanya orang kantor kamu tapi bisa kota sebelah
atau bahkan luar negeri. Bisa berjualan barang atau
menawarkan jasa.
Poin utamanya adalah kamu memiliki skill lain

sebagai cadangan untuk bertahan. Skill darurat deh
kita sebut. Bahkan ketika pandemi berakhir, kamu
bisa dikenal karena memiliki kemampuan yang
menghasilkan.
3. Penyelesaian Utang
Sebisa mungkin kamu harus mulai membereskan

utang piutang, terutama utang-utang yang bisa
dipercepat ya. Kalau untuk utang yang tidak perlu

dipercepat, ya biarkan saja. Dalam masa seperti ini,
tidak membayar bunga dan denda tuh menjadi
keuntungan tersendiri. Jadi usahakan lifestyle-nya di
tahan-tahan dulu deh.
Ketiga prinsip tersebut seharusnya sudah menjadi

amunisi utama kamu untuk melewati badai sampai
akhir tahun.
Badai?
Indonesia sudah merdeka sejak tahun 1945 bukan?

Titik itu juga nggak kalah berat, bahkan
pengorbanannya masih berasa sampai saat ini. Gue
yakin kalau Covid bisa kita lalui bareng-bareng, baik
dari sisi ekonomi maupun kesehatan nasional.

Nggak perlu berpikir terlalu jauh, selamatkan
dirimu, selamatkan keluargamu. Kalau 270 juta
penduduk berpikir demikian simple, pasti kita akan
merdeka dari serangan virus corona.
Pasti!

Ketika petama berkontribusi di Value! vol.1, gue
diminta Diskartes buat menulis resesi. Pas itu mikir
“Argh ini nggak salah mau bahas saham resesi,
outlooknya investasi di 2020 terlihat ceraah
bangeet loh..”
Dengan keraguan gue keep going on nulis tentang

kondisi resesi, beserta saham yang paling “kebal”
menghadapinya. Itu cerita awal Januari, isu paling
hangat adalah memanasnya hubungan antara AS
dan Iran pasca pembunuhan Jendral besar Iran.
Sayup-sayup topik corona mulai terdengar

sepintas, ada virus baru di China, namun dengan
pengalaman Negeri Tirai Bambu menghadapi
SARS, di pikiran gue dan mungkin semua orang,
mereka lebih siap menanggulangi masalah
Apakah Saham akan Rebound di Semester kedua Tahun 2020? 24

tersebut.
Kekhawatiran di pasar saham lokal adalah adanya

vonis keharusan jual paksa saham – saham oleh
Manajer Investasi yang terkena suspensi oleh OJK
dan kewajiban melikuidasi reksadananya. Belum
lagi drama Asuransi Jiwasraya yang seperti kisah
sinetron tanpa ending. Besarnya jumlah volume
saham yang dijual diduga menjadi tantangan
tersendiri bagi bursa.
Apakah terpikir di pikiran gue akan terjadi resesi?
Enggak..enggak sama sekali..
Januari gue tetap pede IHSG bakal menapak naik

dan melanjutkan rally. Namun yang terjadi

selanjutnya adalah kejutan…
Manusia boleh berencana tapi...
Di volume pertama Value! magazine, resesi gue

gambarkan disebabkan oleh faktor eksternal. Tidak
selalu karena faktor overheating ekonomi, bisa
disebabkan oleh faktor yang tidak diduga-duga.
Faktor Pandemi.
Penting banget buat kalian tetap update dengan

berita terkait market karena di pertengahan
Februari, gue bikin analisa baru. Virus Corona ini
berpotensi menjadi random factor yang bisa
menyebabkan IHSG crash.
Ketika itu IHSG masih berada di level 5800an.

Namun tidak mudah buat gue untuk balik posisi
menjadi all cash, sebagai value investor gue sulit
menjustifikasi cut loss ketika saham menyentuh
valuasi yang murah. Ditambah gue masih
berasumsi dengan pengalaman SARS dulu,
seharusnya tiap negara lebih siap memitigasi
risikonya.
Gue sudah berusaha untuk menambah porsi cash

dan mengurangi porsi saham. Tapi ketika IHSG
terlihat menguat, gue langsung buyback. Akhirnya
hanya berhasil mempertahankan level cash sekitar
30% ketika market crash, yang benar – benar
terjadi.
Untuk yang berhasil menyelamatkan portfolio

investasi sebelum crash terjadi, atau yang baru

mau memulai pada level IHSG yang masih sangat
rendah di 4900, gue ucapkan selamat. Tidak ada
timing yang lebih baik dalam berinvestasi
dibanding saat indeks saham sedang berdarah.
Namun untuk yang sudah terlanjur nyangkut atau

berada dalam posisi rugi besar, jangan berkecil
hati dulu, masih banyak kesempatan yang bisa kita
tuai pada situasi ekstrem yang hanya terjadi satu
dasawarsa sekali atau lebih.
Buat para investor saham yang sudah

berpengalaman, market crash itu adalah waktu
yang ditunggu – tunggu. Dan akhirnya saat ini
telah datang. Banyak saham pada harga miring
yang dijual dibawah level yang wajar. Waktu yang
tepat untuk kita berbelanja dengan optimal, dan

menuainya dalam beberapa tahun kedepan.
Hujan Uang dan Stimulus Sampai Dua Tahun

Mendatang
Gubernur The Fed yaitu Jerome Powell, pada Juni

2020 menyatakan dampak dari pandemik
terhadap perekonomian AS sangatlah besar. Angka
pengangguran meningkat dari 3% menjadi 13%.
Menurutnya pemulihan ekonomi akibat wabah
membutuhkan waktu panjang, beliau
memproyeksikan kebijakan suku bunga rendah
saat ini berpotensi dipertahankan hingga tahun
2022.
Pernyataan gubernur The Fed tadi bikin market

negatif, indeks AS langsung terkoreksi hingga

hampir mencapai -6% satu hari setelahnya, dan
berimbas ke IHSG. Namun, bila kita check history
berdasarkan pengalaman kebelakang, era
pelonggaran moneter merupakan berkah bagi
negara – negara berkembang. Karena selama
periode ini, para investor global akan mencari
investasi yang memiliki potensi return baik.
Sementara, berinvestasi di pasar AS sesungguhnya

tidaklah terlalu menarik. Investasi pada surat
utang negara disana hanyalah memberikan kupon
0,7% dalam setahun. Sementara indeks saham AS
saat ini berada pada valuasi premium.
Dengan mahalnya valuasi pasar saham AS dan

proyeksi pertumbuhan yang kurang baik, bukan
kejutan bila aliran dana “hot money” akan kembali

melimpah ruah ke negara berkembang. Alasannya
jelas, pertumbuhan ekonomi masih menarik dan
valuasi lebih rendah. Tentu salah satunya adalah
Indonesia.
Tapi apa nggak crash lagi marketnya liat indeks AS

tinggi gitu?
Sering gue menghadapi pertanyaan seperti ini

untuk menjadi pembenaran jangan investasi
saham dulu sekarang.
Gue tanya balik, you beli saham AS atau saham

Indonesia?
Indonesia, kan? Terus kenapa pusingin AS nya?

Sebenernya tidak salah kita melihat indeks AS
sebagai acuan pergerakan IHSG keesokan harinya.
Namun bukan berarti pergerakan akan terus
menjadi sama.
Berbicara secara statistik, tingkat kemiripan atau

correlation indeks AS dan IHSG hanyalah sekitar
35%. Walaupun kita melihat dalam pergerakan
hariannya terdapat kemiripan, namun terdapat
perbedaan besar dalam konteks historikal
tahunan. Gap-nya masih besar karena dalam 5
tahun terakhir, Dow Jones mengalami kenaikan
hingga 45%, sementara IHSG hanya naik 3,5%.
Pada akhirnya fundamental dan outlook dari tiap

emiten akan menjadi faktor yang lebih dominan
daripada hanya sekedar melihat indeks AS hari ini

minus dan memutuskan besok kita harus jualan.
Dan dengan outlook negara berkembang seperti

Indonesia yang jauh lebih baik, bisa saja
percaturannya berubah. Tidak menutup
kemungkinan kenaikan yang terjadi antara indeks
AS dan Indonesia menjadi terbalik dalam 5 tahun
kedepan.
Point utama yang perlu kita ketahui adalah, saat

ini The Fed sedang melakukan printing money
dengan skala besar. Salah satu dugaan kenapa
indeks AS saat ini tetap kuat karena banjirnya
likuiditas yang menggelembungkan nilai aset
seperti saham.
Kalau gitu bakal bubble terus meletus donk indeks

AS seperti yang ditakutin ?
Enggak juga. Contohnya mari kita lihat dari

pengalaman Ray Dalio, pemilik Hedge Fund
terbesar di dunia yaitu Bridgewater Associates.
Pada akhir tahun 70an Ray memprediksi ekonomi
AS akan crash termasuk pasar sahamnya. Dengan
percaya dirinya dia mengatakan itu di media –
media.
Lalu apa yang terjadi?
Crash itu tidak terjadi, The Fed melakukan aksi

printing money besar – besaran untuk
menstimulus ekonomi dan pasar keuangan.
Langkah itu berhasil membalikkan prediksi dan
pasar tetap terkendali.

Akibatnya Ray Dalio mengalami kerugian luar biasa
dan harus menghadapi rasa malu terburuk
sepanjang karirnya, dimana dia masih
membahasnya hingga saat ini.
Lesson learn super jelas, jangan pernah melawan

The Fed.
Akar Permasalahan Dari Resesi Ekonomi
Apakah The Fed akan terus meluncurkan stimulus

moneternya atau seberapa banyak pemerintah
memberi keringanan kredit bagi bisnis yang
terdampak, itu bukan jawaban dari penyebab
resesi ekonomi.
Solusinya adalah vaksin yang terbukti dapat

menangkal Covid-19 ini, maka permasalahan
tersebut baru dapat terselesaikan.
Kembali ke edisi kehidupan normal. Bukan ke New

Normal yang mengharuskan duduk jauh – jauhan
dan memakai masker kemanapun kita pergi.
Sayangnya waktu yang dibutuhkan untuk validasi

vaksin itu ampuh atau tidak, cukup panjang. Dari
tahap pengujian, hingga produksi massal vaksin
tersebut membutuhkan waktu yang tidak
sebentar. Secepat – cepatnya kita baru dapat
menerima vaksin tersebut di tahun 2021.
Dan selama vaksin tersebut belum didapatkan,

masyarakat dunia masih berada dalam ancaman
pandemik 2nd wave, atau bahkan 3rd wave. So,

kapankah ombak-ombak itu akan muncul?
Pada beberapa kasus kita sudah mendengar

peningkatan kembali kasus corona di Korea
Selatan atau Beijing. Bahkan di Iran kasus positif
Corona kembali meningkat pesat pasca
pembukaan lagi lockdown.
Sumber:worldmeters.info/coronavirus/

Berita buruknya, pemerintah sudah tidak lagi
memiliki kemampuan untuk melakukan lockdown
ataupun PSBB. Contoh saja AS yang sudah
menyalurkan subsidi hingga belasan persen nilai
ekonominya, atau dua kali lipat PDB Indonesia!
Nyatanya angka mega dahsyat itu tidak cukup

untuk menyelamatkan ekonomi. Saat ini angka
pengangguran di AS sudah menembus belasan
persen, bandingkan dengan kondisi sebelum krisis
yang hanya di kisaran 3%.
Di Indonesia, Pemerintah juga sudah menyiapkan

stimulus hingga ratusan triliun dan skema “burden
sharing” agar perekonomian bisa bergerak lebih
baik.

Namun dengan angka yang sudah sedemikian
gede, masih diragukan mampu menyelamatkan
Indonesia dari jurang resesi di 2020. Padahal PSBB
hanya dilaksanakan sekitar 3 bulan, tetapi bisa
berdampak sedemikian besar dari tahun lalu yang
tumbuh 5% hingga sekarang berpotensi turun
sampai ke level -1,1% sampai 0,4% di semester I
tahun 2020. Nggak kebayang jika PSBB dilanjutkan
hingga 12 bulan lebih.
Belakangan, tingkat penyebaran Covid-19 di

Indonesia sudah membentuk All Time High alias
titik tertinggi dan secara global kali ini Amerika
tetap memimpin. Para pemimpin dunia
memutuskan untuk membuka lagi ekonominya.
Tidak ada pilihan lain, dampak ekonomi akibat
lockdown terlalu besar ditalangi Pemerintah.

Sebagai gantinya, Pemerintah menerbitkan jargon
New Normal sebagai cara baru melanjutkan
aktivitas sambil tetap berusaha meminimalisir
risiko penyebarannya. Positifnya, ekonomi mulai
kembali bergerak ditandai dengan kemacetan
sebagai sinyal meningkatnya mobilitas.
Economic Recovery Shape
Risiko terjadinya kembali outbreak seperti pada

Flu Spanyol dahulu 1918 yang berulang sampai
tiga kali dan baru selesai di 1920 tetap terbuka
selama vaksin belum ditemukan. Namun apabila
kita mengasumsikan pandemik ini hanya terjadi
saat ini dan berangsur – angsur membaik pada
semester kedua 2020, bagaimana dengan
ekonominya? Apakah akan turut membaik sejalan

dengan turunnya tingkat penyebaran ?
Berdasarkan riset beberapa lembaga dunia seperti
IMF dan World Bank, Indonesia merupakan salah
satu negara yang mengalami dampak penurunan
ekonomi relatif lebih kecil bila dibandingkan
negara lainnya. Diproyeksikan pada 2020 ini
mengalami kontraksi sekitar -1%, dan membaik di
2021 tumbuh 6%. Bandingkan dengan proyeksi
IMF pertumbuhan ekonomi global yang akan turun
-4,9% di 2020 berdasarkan riset bulan Juni.
Terdapat 3 skenario pemulihan ekonomi

berdasarkan bentuknya,
1. V-Shape, ini merupakan skenario terbaik dimana

dalam waktu cepat ekonomi berangsur – angsur
pulih dan dapat kembali seperti pada masa

sebelum krisis. Perusahaan Riset AS Morgan
Stanley memproyeksikan ekonomi Indonesia
dapat pulih kembali pada kuartal pertama 2021,
memperkuat argumen bahwa peluang V-Shape
recovery sangat mungkin terjadi.
2. U-Shape, bentuk pemulihan yang lebih lama

akibat krisis pada struktur ekonomi. Bila dilihat
dari kondisi New Normal saat ini, dimana
dilakukan anjuran tidak berpergian, bekerja dari
rumah, membuat aktivitas ekonomi turun
dibanding kondisi normal. Skenario U-Shape
Recovery akan terjadi, jika New Normal terus
dijalankan.
3. W-Shape, ini merupakan skenario terburuk

apabila kembali terjadi second wave pandemi

Covid-19. Dalam bentuk yang lebih kecil kita
sudah melihat hal ini terjadi di Korea, Jepang,
dan dalam tingkat yang lebih besar terjadi di
Iran. Tanpa adanya vaksin, skenario terburuk ini
dapat terjadi belajar dari pengalaman pandemik
masa lampau.
Tingkat pemulihan ekonomi Indonesia jauh lebih
baik. Berdasarkan riset IMF walaupun
pertumbuhan ekonomi bisa menjadi -1% hingga -
3% ditahun 2020, namun diproyeksikan di 2021
dapat tumbuh positif.
Sementara proyeksi ini tidak berlaku pada negara

maju, pertumbuhan ekonomi dapat minus hingga
mencapai belasan persen. Berita buruknya,
proyeksi pertumbuhan ekonomi di 2021 belum
mampu menutupi ketertinggalan itu.

Banyak faktor yang dapat menyebabkan hal ini
terjadi di negara maju. Mulai dari faktor
demografi, besarnya utang, hingga masalah
produktivitas.
Apabila skenario pertumbuhan ekonomi dari IMF

ini benar – benar terjadi, maka gap pertumbuhan
antara negara maju dengan negara berkembang
semakin besar. Andaikata pertumbuhan hanya di
negara berkembang, termasuk Indonesia,
bagaimana persepsi risiko investor saham global?
Akankah mereka tetap berpikir kolot kalau

investasi di negara berkembang itu berisiko?
Padahal investasi di negara maju, valuasinya lebih
mahal dengan proyeksi pertumbuhan yang buruk?

Okay itu sedikit banyak kilas makro ekonomi,
sekarang kalau bicara saham maka kita berbicara
pertumbuhan perusahaan. Bila tidak ada
pertumbuhan ya lebih baik beli obligasi atau
deposito, lebih masuk akal dari sudut pandang
risk/return.
Menarik untuk kita tunggu seberapa besar

persepsi investor global dapat berubah dengan
melihat perkembangan ini.
Memilih Saham Pemenang
Let’s focus belanja investasi dengan

memanfaatkan situasi. Pada volume pertama
Value! Magazine, pembahasan saham yang tepat
dikoleksi untuk mengantisipasi resesi tercatat

saham–saham defensive seperti TLKM, UNVR,
GGRM, ICBP.
Bukan sulap dan bukan sihir, pada tanggal 26 Juni

kemarin, minus dari saham ini berkisar -7% hingga
-18%, jauh lebih baik bila kita bandingkan dengan
IHSG yang turun -22%. Well, tapi ketika majalah ini
akan di terbitkan, pada tanggal 20 Juli 2020 TLKM
dan ICBP mengalami penurunan 20% sih.
Tapi apakah saham yang berkinerja lebih baik itu

akan tetap lebih baik bila kita bicara skenario
pemulihan ekonomi? Yah belum tentu dan buat
gue pribadi tidak sama sekali!
Dengan objektif investasi sampai ekonomi berlari

kencang lagi dimana kita proyeksikan dalam dua

tahun dari sekarang, maka sekarang waktunya kita
lebih berani mengambil risiko. Skenario idealnya
vaksin setidaknya sudah tersedia pada semester
kedua 2021. Dan ketika vaksin itu tersedia, tidak
ada alasan untuk tetap defensif. Bahkan kalau kita
menunggu vaksin itu diperkenalkan secara resmi,
maka kita sudah terlambat mengambil
kesempatan.
Memang bisa saja dari posisi saat ini IHSG akan

terkoreksi lagi, tapi kita investasinya kan untuk 2–3
tahun, bukan hitungan bulan. Seperti petuah dari
Warren Buffet, “pasar saham adalah alat untuk
memindahkan uang dari orang yang nggak sabar
ke penyabar.”
Lalu saham apakah yang sebaiknya kita

pertimbangkan dengan menatap 2 hingga 3 tahun
ke depan?
Dalam situasi resesi seperti saat ini, tentu kita

tidak akan sembarang memilih saham yang sudah
diambang hidup dan mati. Selain melihat potensi
return, kita tetap perlu mempertimbangkan
“What if things get worse..?”
Oleh karenanya, perlu melihat balance sheet

perusahaan yang lebih sehat, memiliki kesiapan
bahkan bila kondisi lebih buruk terjadi, dan
sebaliknya memiliki prospek bisnis yang cerah.
Sebelum berbicara ke saham secara satuan, mari

kita tengok dulu sektornya..

Sumber:IPOT Fund
Menentukan Sektor Offensive
Jadi dalam menganalisa, kita harus

mengelompokkan sektor secara offensif dan
defensif.
Di situasi seperti sekarang ini, sektor yang paling

bisa bertahan adalah sektor yang defensive, alias

bergerak dalam kebutuhan primer. Dalam hal ini
kita berbicara sektor konsumsi dimana isinya
seperti saham UNVR, ICBP, GGRM.
Dilanjutkan dengan sektor seperti sektor

Infrastruktur, Utilitas dan Transportasi dengan
subsektor Telekomunikasi. Jadi saham pilihannya
adalah TLKM, namun industri telekomunikasi
memiliki bisnis model yang padat modal, salah
perhitungan sedikit saja risikonya tinggi sekali. Dari
segi harga, saham–saham ini juga sangat kuat,
oleh karena itu gue nggak rekomendasikan lagi
saham ini untuk dikoleksi.
Calon – calon lagging alias pemberat IHSG ketika

ekonomi mulai berlari.

Untuk periode investasi, idealnya kita bisa
menghold saham dari masa resesi hingga ekonomi
kembali pulih, maka kita memfokuskan pada
sektor cyclical seperti retail, komoditi, properti.
Untuk sektor retail, sayangnya gue agak sulit

menemukan saham yang menarik. Walau secara
sektor menarik, namun secara valuasi nggak
murah – murah banget harga sahamnya saat ini.
Contohnya saham ACES, tidak turun sama sekali
harga sahamnya dari awal tahun, diperdagangkan
pada valuasi 25x P/E. Ga ada bargain-nya, enggak
menarik buat gue.
Sama halnya berbicara sektor batubara. Kalau

untuk periode dua bulanan menurut gue menarik,
tetapi nggak masuk menu makan. Why? Karena

menurut gue harga sahamnya sudah kemahalan di
level sekarang.
Gue akan berbicara saham PTBA khususnya,

karena hanya ini yang nurut gue layak masuk list.
Orang – orang berbicara tentang dividen yieldnya
yang mencapai belasan persen, tapi lupa gimana
nasib pendapatan perusahaan kedepan.
Harga batubara saat ini dilevel USD 54/ton, ada di

perbatasan antara untung atau rugi. Dengan
outlook pemulihan ekonomi baru terjadi 1 – 2
tahun kedepan, gue mengharapkan harga diskon
yang lebih besar buat saham batubara. Sebagai
contoh PTBA pada 20 Juli 2020 ada di level
Rp2.080,- hanya -21% ytd, lebih bagus dari IHSG.
Sementara kinerja keuangan batubara calon

berdarah hingga 2021. So, unless ada bargain yang
lebih bagus setidaknya turun -15% dari level saat
ini, gue tidak tertarik mengkoleksi saham
batubara.
Terakhir pada sektor properti.
Dalam teori siklus ekonomi, ketika ekonomi

memperlihatkan pemulihan, sektor properti
merupakan salah satu yang paling diuntungkan.
Kebijakan pelonggaran moneter merupakan salah
satu sentimen paling positif untuk sektor properti.
Suku bunga yang rendah dan kekuatan demografi
keluarga muda di Indonesia bisa jadi katalis baik
untuk sektor ini bertumbuh.
Terlepas dari sektor cyclical diatas, gue melihat

sektor perbankan memberikan bargain yang
menarik. Jangan lupa tetap memperhitungkan
kemungkinan resiko kredit macet, namun itu
sudah terefleksi juga dari harga sahamnya yang
telah turun signifikan. Sementara dengan peran
aktif Pemerintah menstabilkan ekonomi melalui
perbankan, in my opinion saham perbankan
menjadi terlalu menarik untuk dilewatkan. Kapan
lagi bisa bisa beli saham blue chip pada harga
miring begini? Fokus ke saham-saham perbankan
buku 4 yaa.
Satu sektor lagi yang tidak boleh kita lupakan

adalah sektor yang berkaitan dengan sektor
Infrastruktur. Berkebalikan dengan pemahaman
yang biasa diajarkan ketika masa sekolah dimana
kita harus berhemat pada masa sulit. Maka bila

ekonomi berada pada kondisi sulit, dalam ajaran
Keynesian, Pemerintah justru dianjurkan untuk
belanja jor–joran demi menstimulus ekonomi.
Hal ini dapat dilakukan dengan agresif

menjalankan kembali ekspansi infrastrukturnya,
apalagi kualitas infrastruktur Indonesia memang
masih tertinggal, sehingga pembangunan
memberikan multiplier effects yang lebih besar.
Oleh karena itu kita tetap perlu memasukan salah
satu saham yang diuntungkan dengan belanja
infrastruktur ini, fokus dan rajin check laporan
keuangan dengan balance sheet yang sehat.
Sekarang, kita kulik beberapa saham yuk.

Sebenarnya dilarang sama Diskartes buat bikin
stock pick di Value!, tapi ini konteksnya share

analisis gue ke teman-teman ya.
Analisis Emiten
Analisis 1: Bank Mandiri (BMRI)
Pada saham pertama kita memulainya dari saham

Bank Mandiri atau kita kenal dengan kode BMRI.
Terus terang saja merekomendasikan saham bank

pada periode seperti ini merupakan langkah anti
mainstream.
Biasanya riset sekuritas merekomendasikan hold

atau sell pada saham bank. Mereka akan
mengatakan dampak dari resesi membuat kredit
bermasalah yang dikelola perbankan akan
meningkat, bahkan setelah pandemik ini berakhir.

Kredit bermasalah ini akan menjadi beban yang
mendrag-down kinerja keuangan saham
perbankan.
Itu pemikiran dari sudut pandang negatifnya.
Let’s take from positive outlook.
Tanpa adanya outlook jelek seperti itu, hampir

mustahil kita bisa mendapatkan saham bank
mandiri diperdagangkan pada level sekarang.
Sebagai bank buku 4, ketika masa resesi seperti ini,

Bank Mandiri merupakan salah satu Bank yang
merupakan stabilitas paling kuat. Para penabung
baik perorangan atau institusi pada masa sulit
seperti ini akan menurunkan risiko menabung

dibank kecil dengan bunga tinggi. Pada saat ini
mereka tidak mencari bunga, mereka mencari
keamanan, safety first!.
Oleh karena itu dengan statusnya salah satu Bank

terbesar Indonesia, BMRI diuntungkan, memiliki
kemampuan pengumpulan dana yang lebih baik.
Katalis positif lainnya datang dari inisiatif
Pemerintah memindahkan dana kas sebesar Rp30
Triliun dari Bank Indonesia ke 4 Bank BUMN yaitu
BMRI, BBRI, BBNI, BBTN.
Salah satu permasalahan terbesar ketika resesi

seperti ini adalah perbankan enggan menyalurkan
kredit. Karena risiko gagal bayar tinggi dan
besarnya penarikan menyebabkan likuiditas dapat
terganggu. Padahal penyaluran kredit perbankan

merupakan faktor penting untuk menggerakan
ekonomi dari sudut pandang pemerintah, serta
untuk meraup pendapatan dari sudut pandang
Bank.
Oleh karena itu penyaluran dana ini merupakan

katalis yang sangat positif, memberikan ruang bagi
BMRI untuk kembali menyalurkan kredit. Dilihat
dari aset proporsionalnya, BMRI bisa mendapatkan
dana segar hingga Rp10 Triliun.
Memahami Peran Perbankan Pada Ekonomi
Ketika kita berbicara tentang pertumbuhan

ekonomi, maka terdapat kontributor penggerak
ekonomi.

Kontributor utama perekonomian kita adalah
perusahaan di Indonesia. Pertumbuhan
perusahaan merefleksikan jumlah GDP dan
merespon kekuatan perekonomian. Perusahaan
tidak hanya saja menciptakan nilai dari produk
yang dijual, namun juga membeli raw material,
menyerap tenaga kerja, hingga memberikan
kontribusi menggerakan roda ekonomi.
Untuk tumbuh menjadi semakin besar,

perusahaan tentu harus menyiapkan belanja
modal yang semakin besar setiap tahunnya.
Belanja modal tersebut didanai sebagian dari kas
perusahaan dan sisanya dari pinjaman.
Berdasarkan data tahun 2018, pendanaan

pinjaman dari bank dibandingkan dengan

penerbitan obligasi korporasi adalah 9:1. Hal ini
berarti bank menjadi sumber utama pembiayaan
pendanaan perusahaan. Atau dengan kata lain
bank memiliki peran penting dalam penyaluran
pertumbuhan ekonomi!
Kontributor tersebut berasal dari 4 bank saja yang

menguasai 80% kapitalisasi sektor perbankan di
Indonesia. Bank tersebut adalah BBRI, BMRI, BBNI,
dan BBCA.
Dengan ekspektasi pada 2021 ekonomi Indonesia

sudah bisa kembali tancap gas, maka bank – bank
terbesar ini akan menjadi motor disertai kualitas
kredit yang lebih baik dibandingkan bank kecil.

Potensi Bank Mandiri
Dalam situasi normal kita dapat menggunakan

pertumbuhan nominal ekonomi Indonesia sebagai
asumsi pertumbuhan laba BMRI. Pertumbuhan
nominal yaitu pertumbuhan ekonomi riil 5%
ditambah inflasi sekitar 3% menjadi 8%. Angka
tersebut pada BMRI didapat dari pertumbuhan
pinjaman setiap tahunnya.
Namun sekarang kita tidak hanya berbicara

pertumbuhan normalnya. Kita juga berbicara
valuasinya yang extremely murah. Umumnya
ketika terjadi akuisisi perbankan, valuasi dihitung
dari nilai bukunya. Contoh saja hasil penjualan
Bank Permata kemarin ke Bangkok Bank dihargai
1,66x nilai buku.

BMRI saat ini memiliki nilai buku Rp3.755,- dan
diperdagangkan pada 1,35x nilai buku pada 20 juli
2020 di harga Rp5.100,-. Padahal berdasarkan
historikalnya BMRI biasa diperdagangkan pada
1,87x nilai buku.
Dengan mengekspektasikan BMRI kembali kelevel

normalnya di 1,87x nilai buku, artinya harga
normalnya ada di Rp7.021,-. Masih sangat menarik
dari harga saat ini kan? Ini baru bicara valuasinya
saja looh, belum kita berbicara pertumbuhan
normal yang setidaknya 8%, lebih baik dari bunga
deposito.

Sumber: Stocbit Pro, (BMRI PBV)
Analisis 2: Wika Beton (WTON)
Saham kedua muncul dari sektor infrastruktur,

seperti uda kita bahas sebelumnya. Untuk
menggerakkan ekonomi lagi sudah seharusnya
Pemerintah mengeluarkan duit supaya ada

perputaran uang. Dari sekian banyak saham
infrastruktur gue menyukai saham Wika Beton
atau kode sahamnya WTON.
Seperti diketahui, dari namanya WTON merupakan

anak usaha dari Wijaya Karya (WIKA) yang
mengkhususkan diri dalam pembuatan beton.
Emiten ini membangun usaha tersebut secara
terintegrasi mulai dari raw material, proses
pembuatan, pemasangan sampai dengan proses
instalasi.
Wika Beton sebagai pioneer dari industri precast

akan menjadi emiten yang diuntungkan ketika
pemerintah sudah dapat kembali fokus pada
pembangunan.

Berdasarkan penelusuran gue pada harga Rp 190 –
Rp 240, para direktur WTON telah melakukan
pembelian saham ini. Langkah ini tentu
meningkatkan kepercayaan kita para investor
retail. Kalau orang dalam yang tahu seluk beluk
dan luka perusahaan aja berani beli, masa kita ga
berani?
Kenapa gue lebih memilih WTON dibandingkan

perusahaan sejenis seperti Waskita misalnya ?
Terdapat dua faktor yang menjadi pertimbangan:
 Posisi induk usahanya WSKT saat ini sudah

highly leverage, atau terlalu banyak utang
untuk membiayai proyek. Kondisi yang
menyebabkan perusahaan mengalami masalah
pendanaan untuk proyek baru maupun potensi

masalah terhadap cash flow perusahaan.
Dengan resesi saat ini kita nggak hanya melihat
prospek, tapi melihat “how if things get worse”
kan? Gue melihat WTON memiliki cash flow
lebih baik.
 Berbeda dengan WSBP yang sangat

bergantung pada proyek dari induk usahanya,
WTON sebagai pemain beton yang lebih lama
memiliki profil pelanggan yang lebih
terdiversifikasi. Hanya 26% pendapatan
perusahaan berasal dari induk usahanya,
sisanya berasal dari pembeli perusahaan
sendiri yang terdiri dari PLN, Bosowa, Hutama
Karya, Samsung dan beberapa perusahaan
lainnya

Potensi Wika Beton
Simpel aja, ketika IPO tahun 2014 WTON dilepas

pada harga Rp590,-, pada saat itu kapasitas
produksi WTON hanya sebesar 2 juta ton
pertahun. Saat ini kapasitas telah meningkat 2x
lipat menjadi 4 juta ton pertahun. Namun harga
sahamnya justru kebalikannya, tidak sampai
setengahnya berada dilevel Rp288,-.
Apakah saat itu WTON dilepas pada harga yang

terlalu mahal ?
Jelas enggak nurut gue. Saat ini WTON

diperdagangkan pada P/E 5x dan PBV 0,8x. WTON
ini kan produksi precast yaa, masuk dalam kategori
industri dasar seperti semen. Kita bandingkan saja

dengan SMGR dan INTP yang saat ini dihargai pada
1,7x dan 1,9x PBV, itupun dalam kondisi abnormal
karena terkoreksi dalam.
Permasalahannya lebih ke faktor likuiditas saham.

Saham WTON ini sizenya lebih kecil, namun bukan
berarti lebih jelek. Pada saatnya ekonomi pulih,
IHSG bergerak naik, saham – saham ukuran mid to
small cap dengan kualitas bagus seperti WTON
pada waktunya akan bersinar lagi.

Sumber:Stockbit Pro
Analisis 3: MAP Aktif Adiperkasa (MAPA)

Idealnya ketika berbicara economy turnover,
economy recovery, hingga economy expansion, kita
berbicara saham retailer, karena merupakan

sektor yang sensitif terhadap kondisi ekonomi.
Beda dengan konsumer yang cenderung stabil.
Sayangnya sulit buat gue menemukan bargain

pada saham retailer saat ini, walaupun IHSG masih
diperdagangkan pada level yang rendah di
Rp4.900-an.
Pada akhirnya gue menjatuhkan pada satu pilihan

yaitu MAP Aktif Adiperkasa atau dikenal dengan
kode MAPA. Secara bisnis, emiten ini menarik
banget jualan sepatu olahraga bermerk, tapi yang
jadi masalah sahamnya sangat tidak likuid,
sehingga dapat menyebabkan pergerakan saham
menjadi sulit ditebak dan bisa deviasi jauh dari
IHSG. Ya kalau deviasinya IHSG turun MAPA nya
naik siih bagus yaa.

Untuk diketahui, MAPA adalah pemegang lisensi
penjualan pada sekitar 50 brand ternama di
Indonesia dimana 70% penjualannya berasal dari
sepatu olahraga. Sebut saja Nike, Adidas, Skechers,
New Balance, Reebok, Puma, Sport Station, Planet
Sports dan banyak brand terkemuka lainnya.
Selain itu, produk LEGO juga berada dibawah
naungan MAPA.
Kalau bicara bisnisnya, MAPA ini bukan hanya

sekedar retailer biasa. Karena beberapa retailer
sedang mengalami fase decline sebelum pandemik
ini terjadi. Sebaliknya MAPA sedang berada dalam
kategori growth. Berikut beberapa argumen gue:
 Dengan lifestyle masyarakat kota yang semakin

sehat yang terlihat dengan semakin

digemarinya olahraga lari termasuk marathon,
membuat kebutuhan sepatu olahraga terus
meningkat. Ditambah dengan kekuatan middle
class Indonesia yang berjumlah lebih dari 100
juta orang, maka produk tidak lagi hanya
sekedar tentang harga.
 Brand, kualitas dan kenyamanan menjadi hal

utama bagi para kaum middle class. Walaupun
sedang diskon besar-besaran di toko Bata saat
ini, tidak akan membuat pemakai sepatu lari
Nike beralih dengan mudahnya.
 Sebagai value investor, dulu pada masanya gue

juga gemar membeli sepatu olahraga yang
harganya murah dengan merk kurang terkenal.
Dari pengalaman itu gue sadar perbedaan

kualitas dan kenyamanan sepatu seperti itu
dengan sepatu bola Nike misalnya. Meskipun
terkesan remeh, orang bersedia membayar
harga yang jauh lebih mahal untuk perbedaan
yang sedikit.
Potensi MAPA
Jelas saham MAPA ini memiliki narasi yang sangat

menarik. Orang – orang pasar modal demen
banget sama saham beginian. Saham retailer yang
memiliki kekuatan merek, margin tebel, loyal, dan
growth prospek masih sangat tinggi. Sementara
saat ini diperdagangkan pada valuasi 10x P/E itu
keterlaluan siih.
In my opinion yah dalam kondisi normal, dengan

menggunakan laba 2019 sebagai acuan
pendapatan normal, setidaknya growth stock
seperti MAPA layak dihargai diatas 15x P/E.
Gue menggunakan acuan laba di 2019 sebagai

acuannya, karena ketika kondisi kembali normal
gue percaya penjualan dari MAPA kembali kelevel
itu, untuk kemudian naik jauh lebih baik lagi.
Buat yang penggemar olahraga lari, daripada cuma

jadi konsumennya, ikutan aja jadi pemiliknya
dengan memiliki saham MAPA, mumpung
harganya masih murah sekarang ini.

Sumber:Stockbit Pro
Jaya Real Properti (JRPT)
Setelah berbicara saham cyclical retailer,

selanjutnya kita membahas sektor cyclical pada
sektor properti.

Gue uda membahas diawal awal tadi gubernur
Bank Sentralnya AS bakal mempertahankan suku
bunga rendah setidaknya sampai 2022. Kebijakan
itu turut membantu BI dapat mempertahankan
suku bunga rendah sejalan dengan kebijakannya
AS.
Dengan suku bunga yang rendah, akan mendorong

masyarakat menjadi lebih tertarik berbelanja atau
berinvestasi daripada menabung. Salah satu
pilihan investasi tentu tidak jauh dari properti.
Saat ini karena masih dilanda krisis, perbankan

belum membuat program – program KPR yang
menarik. Tapi ketika kondisi sudah lebih baik,
mungkin diakhir tahun ini atau diawal tahun
depan, Bank akan kembali gencar mengeluarkan

promo menarik guna mendorong pertumbuhan
kredit properti.
Berdasarkan kondisi tersebut, secara umum sektor

properti menjadi lebih menarik walau untuk
mengharapkan kembali booming seperti tahun
2010 sih susah. Buat yang uda ngikutin jejak
saham gue dari awal tentu sudah hafal kalau gue
sangat menilai positif saham Jaya Real properti
atau dikenal dengan kode JRPT.
Karena statusnya perusahaan yang dimiliki Pemda

jakarta, perusahaan memiliki keunggulan
diuntungkan oleh kebijakan Pemda yang bisa
menaikkan value dari land bank yang dimiliki JRPT.
Berikut beberapa point utama tentang JRPT :

 JRPT adalah developer kompleks pemukiman
Bintaro. Perusahaan memiliki izin
pengembangan hingga 2.500 hektar dan
sampai saat ini baru separuhnya yang
dikembangkan. Selain Bintaro, JRPT juga
memiliki izin pengembangan area seluas 1.800
hektar di Pasar Kamis. Namun hingga saat ini
kontributor utama penjualan perusahaan
masih dari Bintaro.
 Sisi menarik lainnya adalah diskon terhadap

nilai land bank saat ini yang mencapai 85%.
Jauh lebih besar dibandingkan saham–saham
perusahaan properti lainnya. Diskon harga
saham terhadap land bank perusahaan
merupakan metode yang umum dipakai dalam
menilai valuasi murah mahalnya saham

properti. Di Singapura, bahkan harga saham
properti bisa premium terhadap land banknya
karena sudah tidak adanya lahan baru.
 Perusahaan saat ini sedang membangun

Bintaro Xchange 2 dengan luas lahan 25
hektar. Mall baru ini rencananya akan selesai
dibangun pada pertengahan 2021. Total nilai
investasinya mencapai Rp 1,3 triliun. Selain
mall, akan dibangun juga hotel dan seaworld di
Bintaro.
 Selain menjadi developer, JRPT bersama

konsorsium induk perusahaan Jaya Group
memiliki proyek infrastruktur pembangunan
jalan tol di DKI. Mereka saat ini pemegang 28%
kepemilikan Jakarta toll road yang sedang

dibangun. Total nilai investasi dari tol ini
mencapai Rp 41 triliun. Saat ini, sedang
dibangun jalan tol tahap pertama dengan nilai
Rp 21 triliun sepanjang 31 km. Tahap pertama
ini dari Semanan ke Sunter dan Sunter ke
Pulogebang. Diproyeksikan pembangunan
akan selesai tahun 2021.
 Saat ini, sekitar 20% pendapatan JRPT

merupakan recurring income atau pendapatan
berulang. Pendapatan ini didapatkan dari hasil
sewa tenant mall yang dimilikinya yaitu Bintaro
Xchange, Plaza Bintaro Jaya, dan Slipi Jaya.

Potensi Saham JRPT
Dilihat dari valuasinya saja saat ini JRPT

diperdagangkan pada harga yang tidak masuk akal
murah. Gue mengenal orang yang bekerja di grup
dan mereka sampai sekarang masih heran gimana
ceritanya saham diperdagangkan pada valuasi
semurah itu.
Pada waktu ngobrol, harga sahamnya masih

sekitar kisaran Rp600,-. Sekarang koreksi karena
pandemik, harga sahamnya lebih turun lagi
menjadi Rp400-an.
Tapi walaupun murah kalau emiten ini gagal

menghasilkan uang dari penjualan propertinya
maka menjadi sia – sia valuasi yang super murah

itu. Setidaknya perlu menunjukkan progress
peningkatan penjualan untuk meng-unlock
valuasinya yang super murah itu.
Idealnya selesainya pembangunan mall Bintaro

Xchange 2 di 2021 dapat menjadi katalis lainnya
yang dapat menggerakan saham ini. Tapi new
normal saat ini memberikan sentimen negatif pada
bisnis mall. Ya iya, secara mall dilarang rame ya
gimana toh.
Jadi kalau bicara katalis, harapan utamanya ada

pada peningkatan penjualan propertinya, dan
semoga di 2021 kita sudah tidak lagi berbicara new
normal. Ga ada yang suka dengan new normal, kita
maunya yang normal – normal aja!!

When Things Get Better
Kita tidak dapat mengetahui pasti kapan ekonomi

akan pulih kembali. Tentu semua kembali pada
penanggulangan krisis dan hasil temuan vaksinnya.
Tapi bukan berarti kita harus ikut menjadi skeptis
pada ketidakpastian saat ini.
Belajar dari sejarah flu Spanyol terdahulu, indeks

saham AS terus mengalami peningkatan pasca
koreksi di 1918 walaupun pada saat yang
bersamaan pandemik flu Spanyol masih terus
meningkat.
Kita sudah merasakannya sendiri saat ini. Walau

angka penyebaran pandemik masih meningkat di
Indonesia, ekonomi harus jalan terus. Dampak dari

PSBB atau lockdown terlalu besar pada
perekonomian. Apabila diteruskan lebih lama
dapat menyebabkan perekonomian negara
ambruk yang tentunya sangat berbahaya.
Dengan harapan vaksin sudah dapat digunakan

pada 2021, bentuk recovery ekonomi Indonesia
menurut gue antara U-shape atau optimisnya di V-
Shape.
Menariknya lembaga dunia memproyeksikan gap

pertumbuhan ekonomi antara negara berkembang
di Asia dengan negara maju semakin besar.
Dengan prospek pertumbuhan ekonomi yang jauh
lebih cerah tersebut, hanya tinggal waktu kapan
dana investor global kembali luber ke pasar negara
berkembang. Ingat ketika berbicara saham maka

kita berbicara tentang pertumbuhan.
Beberapa sektor saham akan diuntungkan ketika

ekonomi sudah berada dalam jalur pemulihan.
Gue tidak lagi berbicara saham konsumer, uda
lewat, itu dibahasnya kalo mau resesi, sekarang
kan sudah kejadian.
Gue bahasnya saham cyclical dengan kondisi

keuangan cukup baik seperti MAPA dan JRPT.
Sektor yang sensitif terhadap perubahan kondisi
ekonomi, dan menjadi salah satu yang paling
diuntungkan ketika ekonomi membaik.
Enggak terbatas saham cyclical, buat gue saham

BMRI dan WTON merupakan pilihan yang menarik.
BMRI berada pada harga yang sangat menarik dari

sudut pandang value, dan memiliki keunggulan
sebagai bank buku 4 BUMN. Sementara WTON
sebagai representasi saham yang memiliki
keterkaitan pada infrastruktur, dimana merupakan
sektor unggulan dari sebelum pandemik, dan akan
kembali menjadi prioritas oleh Pemerintah sebagai
solusi menggerakan roda ekonomi.
Seperti petuahnya Warren Buffet, berinvestasilah

ketika orang takut, dan takutlah ketika orang
berada dalam euforia.
Ketidakpastian seperti yang kita hadapi saat ini

adalah momen yang membuat orang takut dan
memilih menjadi konservatif. Sebagai investor
bijak, sekaranglah waktu yang tepat untuk
berinvestasi. Baru nanti setelah beberapa tahun

ketika kondisi ekonomi sudah sangat baik, berlari
kencang, bahkan euforia, kita menuai apa yang
kita investasikan sekarang.

Asuransi Jiwa: Tidak Semua Butuh, Namun Fatal Jika Terabaikan 89
Semua orang dengan berbagai kondisi dan usia
memerlukan asuransi kesehatan, tapi belum tentu
memerlukan asuransi jiwa.
Dalam sejarah personal finance, hanya terdapat dua

jenis asuransi diri yang diperlukan yaitu, asuransi
kesehatan dan asuransi jiwa. Keduanya
menentukan kekuatan pondasi keuangan.
Filosofi dalam Asuransi Jiwa berhubungan dengan

tanggung jawab orang tua terhadap anak sebagai
ahli waris. Sebaik apapun rencana keuangan orang
tua, namun jika takdirnya mereka meninggal tanpa
mempersiapkan masa depan anak dalam bentuk
finansial, maka asuransi jiwa lah yang akan
memproteksi risiko gagalnya persiapan masa depan
tersebut.

Menurut saya kurang tepat juga jika asuransi jiwa
diposisikan sebagai alat untuk mewarisi harta,
karena bagaimanapun asuransi adalah memproteksi
hal yang masih menjadi kemungkinan, dan secara
norma seharusnya tidak ada yang mengharapkan
orang lain mati. Jadi konsekuensi kehilangan premi
yang dibayarkan sudah harus diperhitungkan, maka
untuk tujuan merencanakan waris seharusnya
dengan membangun aset nyata.
Andai Waktu Dapat Diputar
Saya masih teringat wajah kebingungan teman yang

seperti saudara kandung, sebutlah namanya
Andina. Tepat di tahun 2017 ketika merintis praktik
firma Integrita Financial, Andina kembali menemui
saya. Wanita 26 tahun tersebut cerita bahwa ayah

ibunya meninggal karena kecelakaan saat usianya
22 tahun.
Kematian orang tuanya, menghadirkan tantangan

ekonomi di kala itu, ia masih mencoba untuk
menyelesaikan semester akhir kuliah di Universitas.
Dalam kesibukannya menghadapi skripsi ia
kehilangan kedua orangtuanya.
Sepeninggalan orangtuanya, Andina mendapati

sebuah rumah tanpa ada aset yang liquid untuk
dapat bertahan hidup dan membayar kuliahnya.
Untunglah kampus negeri memiliki program vokasi.
Untuk biaya hidup sehari-hari Andina mulai bekerja
paruh waktu di bagian administrasi kampus. Fase
kehidupan yang sungguh tidak terbayangkan
sebelumnya, terbiasa dalam tanggungan orangtua

tiba-tiba ia harus bertahan hidup sendiri.
Selain itu, orangtua nya meninggalkan utang

menumpuk yang wajib ditanggungnya sebagai ahli
waris satu-satunya. Ayahnya meninggalkan sisa
utang di sebuah koperasi, untuk pembelian rumah
yang saat ini Andina tempati. Rumah tidak menjadi
jaminan, sehingga tidak bisa langsung diambil alih
oleh kreditur.
Ternyata dulu ayahnya tidak mengambil KPR di

bank umum, karena prosesnya yang rumit dan biaya
persiapan yang timbul, salah satunya pengenaan
asuransi jiwa yang cukup besar. Akhirnya utang
tersebut diwariskan sepaket dengan rumah
peninggalan yang belum lunas.

R
Dalam mengambil pinjaman, penting untuk kita
a mengetahui besaran biaya dan bunga sepanjang periode
pinjaman. Kemudahan proses transaksi biasanya
m memiliki bunga yang lebih tinggi.
p
Walau terdengar hanya sekian persen perbedaanya.
u Wajib untuk mengetahui perbedaan dari tiap-tiap Bank
n ataupun Perusahaan yang memberi pinjaman. Take your
time untuk menganalisa dan cari angka terbaik.
g
Rampung kuliah, ia melanjutkan fase bekerja yang

mana gajinya harus dialokasikan untuk membayar
utang orangtuanya. Sambil menanti rumah itu laku
terjual, ia tetap harus mencicil sisa utang dari
gajinya.
Tentu setiap orang tua tidak pernah ada yang ingin

anaknya susah. Andina yakin bahwa orang tua

membeli rumah tentu untuk kepentingan keluarga,
bisa membesarkannya dengan baik dalam rumah
yang layak. Hanya saja pengetahuan keuangan yang
terbatas, membuat salah langkah.
Fungsi Dan Manfaat Dari Asuransi Jiwa
Tujuan utama dari istilah “Jiwa” adalah melindungi

ahli waris, dari risiko keuangan jika terjadi kematian
pada diri orang tua.
Apa sajakah risiko keuangan tadi?
1. Anak kehilangan dukungan finansial
Seperti kasus Andina, seorang anak yang belum

mandiri akan kesulitan meneruskan kehidupan dan

pendidikan, karena kehilangan pendapatan orang
tuanya.
2. Anak sebagai ahli waris juga akan menanggung

utang
Dalam kehidupan nyata, ahli waris tidak dapat

kabur dan berkelit dari utang. Utang akan
diwariskan sebagai kewajiban bagi ahli waris. Jika
aset yang diwariskan melebihi kewajiban utang, no
problem. Lain dengan kondisi sebaliknya, maka anak
akan ikut mengalami kesulitan ekonomi.
Hal ini umumnya terjadi karena orang tua berutang

pada jenis utang tertentu yang biasanya tidak
memakai collateral atau jaminan. Maka dari itu jika
berutang pada lembaga keuangan Bank Umum dan

mengambil jenis ini biasanya bank akan
menawarkan opsi asuransi jiwa yang memastikan
ahli waris tidak akan ikut menanggung.
Jika jenis utang yang diambil adalah KPR pada Bank

Umum, maka asuransi jiwa akan dikenakan pada
proses pengajuan. Pertanggungannya ya sebesar
jumlah pokok pinjaman. Kalau pada utang
kendaraan bermotor, asuransi jiwa jadinya sebuah
opsi.
Jenis Asuransi Jiwa
Sama halnya dengan asuransi kesehatan yang

memiliki berbagai jenis type, begitupun asuransi
jiwa. Namun, perlu diingat bahwa tujuan utama
pembelian asuransi apapun itu adalah sebagai

proteksi, tidak dapat dibenarkan seseorang
membeli produk asuransi dengan harapan lain
seperti menabung atau berinvestasi.
 Term Life (Berjangka)

Adalah jenis asuransi tradisional atau murni.
Asuransi jiwa ini berlaku sepanjang periode waktu
tertentu, biasanya kita bisa memilih jangka waktu
pertanggungan dari 5 hingga 20 tahun.
Dalam kondisi utang piutang yang mensyaratkan

asuransi jiwa, maka pertanggungan adalah selama
masa jangka waktu pinjaman, dengan uang
pertanggungan sejumlah pokok pinjaman.
Secara umum, term life adalah jenis asuransi jiwa

paling sederhana dan terjangkau, mudah dibeli dan

dikelola.
 Unitlink
Adalah perpaduan antara asuransi dan investasi.
Tidak banyak orang mengetahui, bahwa semua
asuransi jenis ini memiliki pertanggungan dasar
asuransi jiwa. Ketika produk tersebut di klaim
sebagai asuransi kesehatan sekalipun,
sesungguhnya proteksi kesehatan tersebut
hanyalah berperan sebagai rider atau tambahan.
Hey soal rider silakan baca di Value! Vol 2 dan 3 ya!
Semua unitlink memiliki pertanggungan jiwa

minimum yang dapat diatur besaran dan
komposisinya sesuai keinginan. Unitlink akan
berlaku sampai usia tertanggung 99 tahun. Harap

diingat bahwa sebaiknya kita tidak mengharapkan
imbal hasil investasi yang maksimum untuk ditarik.
Uang tunai yang terbentuk nanti sebenarnya

dimaksudkan untuk meneruskan pembayaran premi
untuk periode long term. Hal lain yang harus
dipertimbangkan juga adalah usia ahli waris saat
terjadi risiko kematian orang tua. Konteksnya si ahli
waris sebenarnya sudah tidak perlu uang
pertanggungan, kan sudah dewasa.
Contoh:
Ketika orang tua meninggal di usia 70 tahun, anak

sudah berusia 35 tahun. Dia sudah bisa mencari
penghidupan secara mandiri, tanpa harus
bergantung pada uang pertanggungan asuransi.
Sehingga tidak diperlukan pertanggungan seumur
hidup.
 Endowment
Gampangnya asuransi yang memiliki nilai tunai
dijamin, duit tadi ditarik pada waktu ditentukan.
Jumlah uang yang ditarik sama dengan janji dalam
kontrak. Sementara kalau unitlink tergantung
performa investasi.
Asuransi pendidikan tuh contoh asuransi jiwa jenis

endowment. Asuransi dasar sesungguhnya adalah
jiwa, modifikasi terdapat pada waktu penarikan
yang biasanya disesuaikan dengan jadwal
pendaftaran sekolah.
Misalnya, dana tunai diluar pertanggungan jiwa
akan dapat cair dengan nilai pasti yang dijanjikan
jika anak akan masuk SD-SMP-SMA-Kuliah.
Siapa Yang Membutuhkan Asuransi Jiwa?
Tidak seperti asuransi kesehatan dimana semua

individu membutuhkan, pada asuransi jiwa hanya
dibutuhkan oleh individu dengan kondisi tertentu.
 Memiliki tanggungan finansial

Sepasang suami istri dengan anak yang secara usia
belum dapat hidup mandiri. Mereka membutuhkan
asuransi jiwa untuk melindungi sang anak dari risiko
keuangan jika orang tuanya meninggal.
Kondisinya berbeda jika suami istri tidak memiliki

anak, maka mereka tidak membutuhkan asuransi
jiwa. Kenapa? Karena tidak ada yang bergantung
secara finansial. Tanggungan juga dapat diartikan
tidak hanya anak, namun bisa juga adik atau
saudara kandung.
 Memiliki perjanjian utang piutang

Agar ahli waris aman dan mampu membayar utang.
Sesimple itu kok alasannya.
Menghitung Nilai Uang Pertanggungan
Uang yang cair akan digunakan untuk meng-cover

kehidupan anak dimasa mendatang, sampai bisa
mandiri. Namun pada kenyataannya, banyak yang
bingung membuat proyeksi hitungan tentang biaya
hidup si anak.
Proyeksi besaran uang pertanggungan ini
didasarkan pada kebutuhan bulanan anak terkecil,
sampai pada usia ia dewasa dan mampu
mendapatkan penghasilan sendiri.
Kondisi aset juga akan mempengaruhi besaran uang

pertanggungan. Semakin tinggi nilai aset yang
dimiliki orang tua, maka besaran pertanggungannya
akan semakin kecil.
Pahami siapa Tertanggung dan Penanggung. Pahami

dan pelajari berapa besaran Premi yang harus
dibayarkan dan Uang Pertanggungan. Apakah
mencukupi atau malah overpaid?
Beberapa Hal Yang Wajib Diperhatikan
Membicarakan kematian dan risiko yang dihadirkan

memang sulit, namun jika paham maka pentingnya
asuransi jiwa mulai masuk akal.
Mohon diingat, asuransi jiwa juga tidak lepas dari

kegagalan pembayaran klaim, harap perhatikan
point-point berikut.
1. Perhatikan aturan waris dan hukum pernikahan
Jika orangtua sebagai tertanggung meninggal dunia

ketika usia sang anak belum masuk dalam klasifikasi
dewasa yaitu 18 tahun, maka uang pertanggungan
dalam polis harus dikelola oleh wali yang sah (Pasal
50 ayat (1) Undang-Undang No.1 Tahun 1974).
Contoh kasus jika suami-istri pemegang polis
meninggal dunia bersamaan, meninggalkan ahli
waris Rp1 Milyar rupiah bagi anak berusia 15 tahun,
uang pertanggungan akan dikelola mungkin oleh
kakek-nenek sang ahli waris.
Kemungkinan buruk yang bisa terjadi, sang kakek-

nenek tidak cermat mengelola harta. Atau risiko lain
adalah tercampurnya harta sebagai harta waris
yang akan diturunkan kepada anak-anak lain sang
kakek.
Kecampur boss!!!
Solusi:
Buat surat wasiat yang disahkan oleh notaris
sebagai pendamping polis asuransi jiwa yang anda
beli.
2. Besaran premi bergantung pada usia dan Uang

Pertanggungan
Tentu lumrah diketahui, semakin tua usia memulai

asuransi jiwa maka perusahaan asuransi
menganggap risiko kematian semakin tinggi. Jadinya
mahal.
Sesuaikan juga kalkulasi Anda dengan kemampuan

membayar premi. Jangan terlalu ambisius
mengincar uang pertanggungan, fokuslah
membangun aset.
3. Pilih perusahaan asuransi dengan reputasi tanpa

cacat
Tidak sedikit kita mendengar kegagalan perusahaan
asuransi dalam membayar klaim, banyak hal yang
harus diperhatikan dalam memilih perusahaan
asuransi.
RBC (Risk Based Capital) adalah salah satu tolak

ukur terpenting, minimal secara akuntansi adalah si
perusahaan memiliki 120% capital dari keseluruhan
beban klaim. Cara paling gampang untuk
memahami RBC adalah kekuatan modal sebuah
perusahaan untuk membayar klaim seluruh
nasabah.
Cermati juga berapa lama perusahaan asuransi

tersebut telah berdiri, dan apakah selama ini
pernah mengalami masalah.
Asuransi jiwa memiliki makna bahwa kita sedang
menciptakan jaring pengaman finansial untuk buah
hati dan keluarga yang dicintai. Mengantisipasi jika
terjadi risiko meninggal dunia pada diri kita.
Asuransi jiwa adalah proteksi untuk memberi

ketenangan dan keamanan.
Asuransi jiwa adalah salah satu langkah terbaik

dalam meminimalisir risiko finansial.
Single Passion, Different Perspectives 110
Tim Value: Karin A
The new normal is now normal, isn’t it?
Tapi, percaya ga sih kalau sebagian besar hal di

dunia ini itu didasari oleh perspektif?
Banyak hal seringkali dianggap tidak normal, hanya

karena perbedaan dengan common practice di
masyarakat. Seperti halnya saya yang terbiasa
mengenakan jam tangan di pergelangan sebelah
kanan. Ada yang punya kebiasaan serupa?

Coba kalian lihat pasangan, keluarga, dan teman
sekitar. Lebih banyak yang mengenakan jam di
tangan kanan atau kiri?
Yes, di tangan kiri.
Aneh. Pakai jam kok di tangan kanan? Kan sayang,

jam nya lecet.
Orangnya kaku ya? Biasanya kan yang pakai di

tangan kanan tipe nya monoton. Enggak fleksible.

Pada dasarnya permasalahan ini sepele, namun
ternyata menjadi analogi yang sesuai dengan
representasi kehidupan. Ada banyak hal yang
dianggap tidak sesuai karena memiliki konsep
berbeda, terlebih bertentangan.
Semua orang punya kenormalannya masing-masing.

Hanya karena pilihannya berbeda bukan berarti
hasilnya pasti salah, atau dalam hal kehidupan,
gagal. Semua harus dilihat dari latar belakang dan
proses yang dijalani.
Semua orang punya dunia berbeda dengan masa

lalu dan masa depan yang juga berbeda beda. Ada
yang seiring sejalan, ada yang berlawanan 180

derajat. Pada dasarnya semuanya tetap punya satu
tujuan untuk menjadi pribadi yang lebih baik. Nah,
dalam hal ini context yang ingin dibahas ialah
seputar passion.

Menjalani perjalanan berkuliah di Jepang, ternyata
membuat penulis buku “Lagi Probation” ini
mencoba banyak hal baru. Personality banci tampil
yang sudah tumbuh sejak duduk di bangku SMA
ternyata menjadi semakin kuat. Wajar, hidup di
negeri orang tentunya punya banyak tuntutan
pembuktian diri. Mulai menjadi kakak asrama dari
3.000 pelajar dari berbagai penjuru dunia, sampai
bekerja sebagai volunteer di organisasi non-profit
pendidikan.
Kecintaan tersebut menjadi dasar Samuel

memasuki dunia HR, baginya memberi perhatian
dan tanggapan interaksi antar manusia tuh menarik
dan menantang. Setiap hari harus dihadapkan
dengan dinamika personality dan pikiran manusia
yang selalu berubah.

Dua sampai tiga tahun kerja semuanya nyaman,
sampai akhirnya gue dihadapkan bahwa karir
sebagai seorang HR tidaklah mudah. Hidup sebagai
seorang HR yang tugasnya mengelola
kesejahteraan karyawan tentunya berbeda dengan
Marketing yang setiap hari berkutat dengan cuan.
Jobdesc nya beda. Gaji nya beda. Itu aja yang ada
dipikiran gue saat itu.
Hidup di umur hampir seperempat abad dengan

keinginan menikah dalam waktu cepat tentunya
menempa pikiran dengan banyak tuntutan.
Kecintaannya dengan dunia HR belum bisa
membuatnya legowo untuk meninggalkan
semuanya demi gaji. Hal ini akhirnya membawa nya
pada episode dimana akhirnya ia sadar kalau hidup

itu memang harus realistis.
Apapun bidang karirnya, konsepnya sama yaitu

punya keseimbangan antara menjadi idealis dan
realistis. Kuncinya pun ada dua hal, yaitu punya
target khusus dan strategi untuk mencapai nya.
Passion tuh target plus strategi
Yea, passion perlu dibarengi target dan strategi.
Target hidup yang dikejar Samuel adalah menjadi

seorang HR professional, dan tokoh sukses dibidang

ini ada di level HR Director. Tentu bukan orang
sembarangan, tapi mereka yang sudah meniti karir
dalam waktu yang panjang bahkan sampai puluhan
tahun. Ada satu hal yang bisa kita petik, yaitu
Kalau mau mengejar karir ya bukan satu atau dua

tahun. Jangka Panjang.
Sudah jelas dengan tujuan hidup yang ingin dikejar,

Samuel berusaha menyusul strategi terbaik untuk
kelanjutan karirnya. Pindah dari satu perusahan ke
perusahaan lainnya atau seringkali disebut sebagai
“kutu loncat” bukanlah strategi yang ia mainkan,
melainkan bentuk dari self exploration. You can do
anything once you stop trying to do everything

Setiap perusahaan yang dipilih punya keistimewaan
khas, mulai dari industri perbankan, insurance,
headhunter, sampai start up company diicip untuk
mencari perspektif berbeda. Dalam hal ini ia pun
tetap fokus pada satu karir yang ia tuju, yaitu
sebagai seorang HR Director. Eksplorasi akan
berbagai hal tentunya baik, namun perlu diingat
bahwa dasar tujuannya harus jelas sehingga
prosesnya pun bisa berjalanan dengan terstruktur
dengan hasil yang juga terukur. Jangan semuanya
di-explore.
Panjang lebar, Samuel berkisah,
Resilience eats passion for breakfast

Sekali lagi gue ingatkan kalau passion itu ga bisa
dimakan. Harus ada faktor strategi dan kegigihan
yang menggenapkan keberadaan sebuah passion.
Tetap lakukan apa yang kalian yakini sebaik
mungkin dan fokus untuk mengejar kemandirian
finansial. Tentu kita semua pernah belajar tentang
Maslow’s Hierarcy of Needs atau dikenal juga
dengan Piramida Maslow. Ya, aktualisasi diri
memang penting, tapi kalau periuk nasi kamu
kosong, bagaimana?
Law of diminishing marginal utility mengatakan,

pasti ada satu titik jenuh dalam proses kita
mengkonsumsi suatu hal, meskipun hal tersebut
sangat kita sukai. Saya percaya hal ini. Sebagai
seorang professional dengan usaha dan jerih payah

pekerja 9-5 mengajarkan kita bahwa secinta
apapun sama passion, pasti akan selalu ada
masanya kita mulai jenuh dan lelah. Di saat itu,
bertahanlah.
Bertahan bukan semata karena kita mencintai

pekerjaan kita. Bertahan karena kita menyadari
bahwa secinta apapun kita sama passion kita, ada
saatnya komitmen dan perjuangan kerja keraslah
yang membawa kita selangkah lebih dekat ke
keberhasilan. Kesungguhan untuk bekerja keras,
bukan passion semata, adalah bentuk komitmen
kita untuk hidup yang penuh tujuan.
His definition of passion is a form of a

continuous efforts and hardwork.

Wanita cantik berhobi fotografi ini seorang arsitek
dari UGM yang lulus dengan predikat cumlaude.
Tidak sulit bagi Kadek untuk langsung diterima kerja
dan fokus pada bidang interior design.
Sejak di bangku kuliah, Kadek memang sudah

merintis sebuah bisnis kecil-kecilan bernama Pitula.
Sebuah merek penyedia olahan kain etnik dari
berbagai belahan nusantara, telah sukses
digelutinya sebagai bentuk refreshing. Ternyata
kegiatan iseng-iseng berhadiah tadi bisa menambah
tabungan jalan-jalan yang selalu ia kumpulkan rutin.
Iseng-iseng tapi hasilnya tidak main main.

Kisaran harga yang dipasang tebilang ciamik untuk
mengisi alokasi tabungan travellingya. Syal dipatok
di harga Rp100.000,- sampai Rp150.000,-
sementara untuk baju mulai dari Rp200.000,-. Tidak
cukup sampai di situ, dia juga masih menjual tas
yang dibandrol di kisaran hamper empat ratus
ribuan.
Pemasangan standard harga ini pastinya enggak

ngasal karena Kadek benar-benar memikirkan
strategi yang cocok mulai dari foto produk,
marketing, sampai brandingnya. Melelahkan jelas,
namun menjadi hiburan baginya karena memang
memiliki ketertarikan dengan kain etnik.

Kehidupan perkuliahan dan perkantoran yang
menyimpan penat tentunya perlu dilebur disaat
weekend. Buat Kadek, Pitula dan traveling adalah
pelipur lara yang selalu berhasil membuatnya
menjalani hari Senin dengan lebih bersemangat.
Kehidupan wanita asal Bali ini berjalan normal

antara juggling di dunia kerja, bisnis dan traveling
yang seolah menjadi rutinitas. Suatu momen, dia
mendapatkan tawaran dari brand untuk berangkat
ke Korea selama 14 hari bersama beberapa
influencer dari berbagai negara Kawasan Asia.
A golden chance will never come twice, either take it

or leave it.

Saat itu Kadek masih karyawan fresh graduate atau
seringkali disebut “anak kemarin sore”. Cuti sampai
14 hari tentunya mustahil, melihat alokasi yang
diberikan perusahaan hanya setengah dari
kebutuhan ini. Alhasil, ia memutuskan
rmengundurkan dari pekerjaannya.
Millenials banget sih. Baru kerja sebentar udah

resign. Buat traveling pula.
Banyak hal yang tentu telah dipikirkan sebelumnya,

termasuk bolak balik izin menghadap keluarga serta
minta masukan kerabat dan teman tentu dilakukan.
Walaupun keraguan kerap menyeruak, Kadek
mantap dengan keputusan untuk berhenti dari
karirnya saat itu.

Aku sudah ngobrol dengan orang tua dan
kujelaskan bahwa ini yang benar-benar mauku.
Sekian lama aku menjalani dunia perkuliahan dan
pekerjaan dengan memberikan hasil terbaik, maka
untuk kali ini aku ingin menjalani pilihan aku.
Sekian banyak perdebatan keluarga akhirnya

berujung dengan persetujuan. Di titik itu Kadek
sudah benar-benar siap dengan keputusannya.
Bisnis yang dirintisnya pun sudah jadi safety net
yang dipasang. Berhasil atau tidak nya menjadi
seorang travel blogger, Kadek tetap punya Pitula
untuk mengcover hilangnya pendapatan dari gaji
kantor.

Experience the failure because that’s what makes
you know which one is right.
Keputusan yang dibuat kala itu sudah sangat

matang. Kadek pun tidak pernah meragukan
keputusannya karena ia memang sudah siap baik
secara materil ataupun emosional. Menurutnya
bekerja 8 jam sehari sebagai seorang pekerja 9-5
bukanlah dirinya.
Pilihan yang ia ambil ternyata benar-benar

membawanya kepada banyak opportunity baru.
Sampai hari ini Kadek memiliki kontrak eksklusif
dengan dua travel brand. Tak hanya itu banyak juga
brand-brand lifestyle yang akhirnya masuk dan

melakukan endorsement.
Pasang surut tentunya ada. Di keadaan seperti ini

pemasukan tentunya berkurang, namun dari sisi
kesibukan ya sama aja sebetulnya.
Tak pernah sekalipun ia menyesali keputusan nya

dulu. Kadek berprinsip bahwa kita memang harus
bisa mengekplorasi banyak hal tanpa bosan.
Mencoba mencari tahu lebih banyak hal meski tidak
dibayar, tidak berhenti mencoba. Cari tau dan gali
lebih banyak tentang diri kita.
Kadek merasa bahwa semua hal ada jalannya

selama kita mau berusaha. Kunci utamanya ada
pada dua hal yang selalu ia tanamkan di pikirannya

yaitu Expectation Management dan Self Discipline.
Dia sedikit memberikan tips,
Setiap kali ada project baru aku akan set standard

untuk ga berharap pendapatannya setinggi-
tingginya, dan lebih focus ke tabungan yang
nantinya bisa kusisihkan. Nah, aku selalu mencoba
untuk disiplin dan menyimpan setidaknya 50%
bahkan sampai 80% dari pendapatan itu.
Kemudian sekarang aku coba explore ilmu-ilmu

baru bersama orang-orang dengan skill yang
beraneka ragam. Mulai dari fotografi, finance,
investasi dan sebagainya. Kita ga akan maju dan
berkembang kalau cuma diam di comfort zone.

Harus selalu cari tahu tentang banyak hal dan
adaptif dengan keadaan apapun.
Wanita ini memang tipikal yang mandiri. Sejak kecil

ia sudah terbiasa menabung, mulai pendapatannya
dari Pitula sampai sekarang dari pekerjaannya
sebagai travel blogger. Buatnya, meski pendapatan
naik, tetapi pengeluaran dan gaya hidup sebaiknya
tetap sama.
Kenapa?
Karena lifestyle lah biang keladi pembuat segalanya

lebih mahal dari seharusnya.

Dunia new normal yang penuh tantangan dan
ketidakpastian seperti sekarang tidak membuat nya
lantas bermuram hati. Keadaan ini justru menjadi
wahana lebih banyak mencoba mengembangkan
banyak hal baru. Baginya kesempatan akan selalu
ada untuk mereka yang ingin maju.
Begitulah cerita dari Kadek Arini. Wanita yang

sukses di karirnya sebagai seorang freelancer -
travel blogger. Keputusan kontradiktif yang ia ambil
ternyata membawanya kepada kesuksesan. Jerih
payah untuk meyakinkan orang-orang disekitarnya
tentang keputusan tersebut memang terasa berat
di awal, namun kini bisa menikmati buah
kesuksesannya.

Her definition of passion is a commitment to love
something wholeheartedly without loosing herself
out of control.

Perjalanan Uang yang Selalu Menemani Rahasia Manusia 136
Manusia mulai bereksplorasi, menjajah,
menciptakan rasa lebih, lebih berkuasa, lebih
berharta. Membentuk jurang pemisah yang
diciptakan atas kluster kepunyaan.
Sampai detik ini semua tetap terstruktur, tertata. Si

kaya dan si miskin. Negara kaya beradidaya, negara
berkembang dan negara miskin. Itu cukup
menggambarkan. Dan semua pemisah itu
ditentukan oleh kekuatan mata uang dan GDP.
Dengan kemampuan berlebih, uang memberi

manusia opsi. Kemudahan untuk mengakses dan
memilih. Who has more money has more ability to
provides desire, lust and the dark side of their own
lives.

Dalam jutaan kehidupan, uang ini memenuhi
kebutuhan manusia. Bukan hanya sandang, pangan
dan papan. Bukan hanya memberi nafkah ke
keluarga ataupun nafas ke perusahaannya, ke
pegawai nya. Uang menyalurkan ambisi, mimpi dan
kehidupan rahasia para pemiliknya.
Uang itu tidak mengenal kata lelah, ia terus bekerja.

Terus memberi akal pikiran bagaimana cara agar
terus memenuhi kehidupan, berkembang,
menjamin nama besar keluarga menjadi legenda
dalam arena bisnis.
Uang membantu manusia bertahan, dengan saling

menjalin hubungan mutualisme. Bertransaksi

dengan menukar kebutuhan, memberi jasa dan
menerima uang. Manusia terus menumpuk sebagai
penjamin kehidupan yang lebih baik, berkuasa.
Rahasia dibalik Rahasia
Ketika seorang tak dikenal memberi dokumen

terkait Mossac Fancesca, membuka tabir nyata para
petinggi negara, pejabat ataupun pengusaha
korporasi menjadi bagian dari list dokumen yang
terkenal disebut Panama Paper. Perusahaan ini
adalah ekosistem untuk dana ke dalam berbagai
bentuk “perusahaan cangkang”, dapat mengurangi
pajak di negara-negara lain.

Para pengusaha kaya, bergerombol menjadi
nasabah dan memiliki kepentingan dengan Mossac
Francesca. Bukan hanya negara-negara elit dengan
GDP diatas USD $2 triliun. Tapi beberapa penduduk
Indonesia sebanyak 2.961 turut menjadi nasabah
dan berpartisipasi dalam dokumen Panama Papers
tersebut.
Itu hanya satu contoh rahasia bagaimana uang bisa

bekerja. Menyembunyikan kekayaan ataupun
kehidupan gelap. Memiliki rahasia dalam rahasia itu
sendiri, itulah salah satu kegunaan saya.
Menilik lebih ke arah mikro. Uang tetap berlalu

lalang, menjelajah dalam hitungan milisecond.
Globalisasi lebih membuat uang mengalir tanpa

batas, menjadikannya pertumbuhan ekonomi.
Sekarang kebutuhan lebih dari sekedar primer dan
sekunder.
Dalam mengalirkan uang tidak dibutuhkan sulap

ataupun ilmu hitam. Namun dibutuhkan struktur
dan fasilitas. Sebuah ekosistem rapi yang berisi
manusia dengan pendidikan tinggi nan powerful.
Ada dua kisah untuk kalian semua.

Kisah 1: Kehidupan Gelap Pak Boss
Kalau kalian mengenal ada yin dan yang, ada kuasa

direktur dan ajudan. Mungkin sebutan ajudan
kurang wah rasanya, boleh lah panggil saya “The
Shadow”. Tapi sudah tidak sekeren itu karena
semakin lama, pekerjaan saya ini lebih cocok
menjadi roda ketiga. Roda penyangga bisnis dan
kehidupan gelap Pak Boss dan keluarganya.
Tidak ada yang istimewa dengan masa kecil saya.

Ayah saya hanya lah supir rumahan dan Ibu
berjualan. Hidup saya berkecukupan, namun sayang
tidak membantu mencapai kuliah. Paling tidak saya
bisa sampai lulus SMA. Paling tidak standar itu dulu

cukup untuk melamar pekerjaan jadi supir.
Meneruskan apa yang Ayah saya tahu.
Selepas lulus SMA, sembari mengumpulkan uang

untuk membuat SIM, saya bekerja di sebuah toko
bangunan menjadi kuli angkat barang. Sampai suatu
hari, ketika Boss sedang keluar makan siang, saya
melayani seorang pembeli. Membantu pembeli
menghitung kebutuhan batu bata dan genteng yang
diminta.
Akal sok pede dan karena otak masih fresh baru

lulus SMA, rasanya bisa memberi jawaban dan
gambaran dengan fungsi Geometri. Pembeli
bernama Pak Min, senang dengan cara

pengetahuan saya tentang produk bangunan dan
perhitungan cermat. Tak lama Pak Min menjadi
pelanggan dengan demand yang tinggi karena
ternyata beliau boss konstruksi.
Tiga bulan setelah Pak Min jadi pelanggan, beliau

minta saya bekerja dengannya. Sambil bekerja Pak
Min mendaftarkan saya kursus Akuntansi dan Pajak.
Saya tidak resmi bekerja di salah satu kantor Pak
Min. Beliau meminta saya mengikutinya, layaknya
ajudan, bahasa profesionalnya asisten.
Tapi dalam perjalanan dan seiring usia Pak Min yang

mulai sepuh, beliau mulai mempercayakan saya
dalam urusan dokumen dan report. Saya menjadi

mata kedua dalam mengecek pembukuan dan
berbagai dokumen transaksi.
Dalam beberapa meeting yang saya tidak

diikutsertakan, saya hanya disuruh menunggu di
mobil. Saya mencoba bergaul dengan kawanan
supir para bos dimana mereka menceritakan
kelakuan bosnya. Terkadang bisa berupa obrolan
penting namun bisa juga tentang perempuan-
perempuan rahasia dan bagaimana si bos tetap
menjalankan “hobi mahal” ini.
Hobi mahal itu bukan dimiliki oleh Pak Min, tetapi

justru putranya. Pak Min yang ketika itu mengendus
gelagat anaknya langsung meminta saya untuk

“bekerja” dengan putra bungsunya, Ahmad. Dimana
ada Ahmad disitu ada saya.
Mengikuti Ahmad, perjalanan dunia gelap saya naik

kelas. Sebagai pengusaha dia sangat agresif,
ditambah dengan pertemanan eksekutif muda dan
akses networking yang lebih luas dari Pak Min.
Berhadapan dengan Ahmad lebih membuat saya

bijak. “Better knows everything and act like you
know nothing.” Ahmad doyan bergonta-ganti pacar.
Untuk lelaki seperti Ahmad dia merasa punya
segalanya dan hal ini juga tetap menjadi daya tarik
untuk perempuan walau pria ini telah beristri.
Sampai akhirnya si pria tadi bertemu Theresia.

Ahmad tidak lagi bergonta-ganti pacar, menurut
pengakuannya ia jatuh cinta pada Theresia, seorang
notaris yang tidak lagi muda. Usia pertengahan
30an, secara fisik masih kalah dibandingkan pacar
Ahmad lainnya tapi luar biasa pintar dan membantu
Ahmad untuk urusan hukum.
Dalam pertemuan mereka seperti lunch, dinner dan

liburan bersama. Saya ada disitu. Mereka
menjalankan hal ini dalam cara profesional.
Layaknya hubungan pertemanan yang sedang pergi
bersama.
Ketika Theresia meminta hubungan ini “naik kelas”

dan hal itu tidak memungkinkan. Ahmad mencari

cara bagaimana cara agar Theresia bertahan dalam
hubungan ini. Hubungan ini membutuhkan
perpanjangan tangan dan keberlangsungan agar
kondisi “demand dan supply” bisa terus saling
mengisi.
Infrastuktur dan Peranan Pendukung
Hubungan yang memerlukan perpanjangan tangan

dan peranan partisipasi baik uang dan ekosistem
yang terbangun. Sebuah perusahaan didirikan
dengan Theresia menjadi bagian pemegang
sahamnya. Theresia dimasukkan menjadi salah satu
“vendor” notaris untuk grup developer milik salah
satu teman Ahmad.

Ahmad memberikan mobil untuk Theresia tetapi
mobil itu atas nama saya. Theresia tentu merasa
senang, tapi sebenernya modus demi keamanan
hubungan mereka. Sudah tidak terlalu aman
menggunakan mobil pribadi untuk melanjutkan
hobi mereka.
A new car have a clean history.
Tidak perlu mawas, karena saya pilihkan mobil

merek jepang warna hitam yang kerap mudah
ditemui di mana pun.
Saya terpaksa untuk menjadi penyewa apartemen.

Apartemen dengan akses mall disebelahnya juga
mempermudah alibi meeting dan no transaction
records di hotel.
Apartemen itu saya sarankan cukup hanya untuk

disewa. Setiap dua atau tiga bulan sekali saya akan
berusaha mencari apartemen baru yang bisa
disewakan.
Never make a home for this kind of relationship.

This thing needs to keep moving.
Begitupun dengan liburan. Lebih mudah dan aman

kedudukan Theresia jika dikenalkan sebagai kekasih
saya. Dalam beberapa kesempatan, liburan keluarga

Ahmad dibarengi dengan Theresia. Dengan alasan
adanya meeting di kota tersebut. Tentu saya dan
Theresia pisah hotel dengan keluarga Ahmad.
Begitulah hidup seorang “The Shadow” memastikan

semua berjalan baik di belakang layar. Layaknya
produser, saya mengatur semua kebutuhan sang
Sutradara yang ingin menjalankan hidupnya dengan
skenario pilihan.
Menyembunyikan segala sesuatu dalam tabir

rahasia tetap tidak bisa menjadi rahasia semata.
Dibutuhkan perpanjangan tangan. Kelangsungan
hubungan ini bisa berhasil karena sayalah
perpanjangan tangannya. Dan jika suatu waktu,

hubungan ini berakhir saya sudah menyiapkan
beberapa skenario yang siap dipilih, tentunya
dengan mitigasi resiko.
Perpanjangan tangan dan peran ekstra untuk menjaga
hubungan “aneh” tetap berlangsung, perlu simbiosis
mutualisme alias win-win solution.
Ekosistem dalam rahasia bisa terjaga selama kebutuhan

para pihak tetap terpenuhi. Ahmad dengan keinginan
mempertahankan keberadaan Theresia. Theresia diberikan
akses pekerjaan dan networking. The Shadow yang digaji
dan memiliki hutang budi.
Semuanya transaksional.
Tertarik menjadi The Shadow, profesi ini bisa dilakukan

jika kamu bisa menempatkan orang lain sebagai prioritas
hidupmu. Pastikan pengorbananmu sepadan dengan
imbalan berbayar atau untuk masa depan.

Kisah 2: Brother Code
Dunia ini tidak menerima kekurangan, selalu

menerima segala sesuatu yang berlebih.
Kekurangan bisa menjadi sebuah hinaan, yang
kerap menjatuhkan, mengkerdilkan dan mematikan
harapan hidup. Tapi rasa hina itu juga menguatkan
agar tidak jatuh lagi. Bara api yang terus
menghidupkan perjuangan Emma.
Belasan tahun yang lalu, Emma bertemu dengan Dio

dalam meeting antar klien di sebuah malam
networking. Mereka berkenalan dan mulai menjalin
cinta.

Kesalahan yang Emma perbuat adalah menerima
Dio, dimana kala itu sudah memiliki pacar. Menurut
kabar, ada pacar serius yang segera dinikahkan
dengan Dio. Tapi hati Emma terbutakan oleh
perhatian dan kehadiran Dio karena selalu
menemani. Emma yakin ia adalah pilihan hati Dio,
berasumsi si pria hanya menanti waktu tepat untuk
memutuskan pacarnya.
Hidup Emma pun berubah, Dio memintanya untuk

pindah pekerjaan. Katanya untuk mencegah Conflict
of Interest and so they will not have company-client
relationship.
Dibutakan oleh cinta dan rasa ingin membahagia-

kan, Emma pindah bekerja ke kantor lain. Dalam
edisi di mabuk cinta, apapun bisa dilakukan. Tapi
rasa mabuk itu segera berlalu ketika tubuh Emma
berubah dan benih kehidupan hadir dalam rahim
Emma. Baru disadari di bulan ketiga kehamilan
Emma.
Dio tidak bisa bertanggung jawab untuk babak

selanjutnya. Di bulan ke-8 hubungan mereka, Dio
memilih memutuskan hubungan mereka,
meninggalkan Emma dan bayi dalam kandungan.
Emma shock mendengar si pria akan segera
menikahi wanita pilihan keluarganya. Perempuan
“baik-baik” dari keluarga “baik-baik” menurutnya.

Emma terdiam.
Jadi di mata Dio, dia bukan perempuan baik dari

keluarga yang tidak diperhitungkan. Bahwa lelaki
seperti dia, bisa menyetubuhinya meski Emma
bukan terbaik untuknya.
Lelaki itu pergi cukup dengan kata maaf dan

membangun kehidupan barunya. Dalam
penyesalannya, Emma semakin tersudut karena
bagaimanpun juga ia bersalah. Ia tidak pernah
memikirkan bahwa dialah korban, di pikirannya dia
akan keluar sebagai pemenang.

2015.
Emma menerima berita bahwa Dio telah meninggal

terkena penyakit jantung. Tak lama kemudian
seorang sahabat Dio bernama Edo menemui Emma.
Emma mengenalnya ketika berkencan dengan Dio.
Pria ini juga bangsat yang membiarkan Emma jatuh
cinta walau sahabatnya telah bertunangan. Pria
yang menyembunyikan fakta atas nama “Bro Code”
turut serta dalam menghancurkan hidup Emma.
NOTES : Bro code adalah Brother Code layaknya

gentlemen’s code melindungi, dan menutupi rahasia
sesama pria.

Setelah Dio pergi, Emma mencoba memper-
tahankan bayi dalam kandungan. Ia frustasi melihat
perut membesar dan lelah luar biasa menahan
gunjingan, serta tatapan frustasi dari kedua
orangtuanya. Bagaimana ia bisa mengandung tanpa
Ayah dan kembali ke rumah orang tua.
Emma meninggalkan lingkungan pertemanannya,

menyisakan hanya beberapa sahabatnya saja. Tidak
banyak yang bisa menerima keputusannya. Banyak
penilaian dan persepsi bahwa ia sebagai perempuan
tidak menjaga martabat, perilaku dan kepera-
wanannya. Ia perempuan bodoh yang dimabuk
cinta sekaligus perebut lelaki orang. Sudah
sewajarnya hukuman ini diterimanya.

Kebahagiaan menjadi seorang Ibu dalam lingkungan
yang tidak sehat, meredam akal sehatnya. Emma
mencoba menata kehidupan barunya di sebuah
kota baru. Jauh dari orangtua dan masa lalu yang
mengenalnya. Ia mengubah nama panggilannya dan
sedikit penampilannya. Di kota baru itu ia dipanggil
dengan nama Rena, dengan sedikit modal ia
memulai usaha toko fashion yang kala itu belum
menjamur di kota baru.
Hal pelik terjadi ketika ia harus mengurus KTP.

Bagaimana ia harus menyembunyikan status tidak
kawin dan memiliki anak. Ia berhasil berkelit selama
beberapa tahun untuk tidak memiliki KTP baru dan
setiap ada pertanyaan dia hanya memperlihatkan
KTP lamanya. KTP status belum kawin.

Sampai akhirnya tiba waktu ia harus
menyekolahkan putrinya ke sekolah. Ketika
persyaratannya adalah akta lahir dan kartu
keluarga. Kemana ia harus berkelit? Alasan macam
apa yang harus dia ajukan?
Ia hanya berharap putrinya tetap bisa masuk

sekolah dan akta bisa menyusul, tapi hidup tidak
semudah itu.
Putrinya terpaksa tidak bersekolah sembari

mengurus permasalahan akta dan kartu keluarga.
Proses di negeri ini masih berbelit-belit untuk Akta
kelahiran tanpa buku nikah orang tua

Di tahun 2015 itu, Edo menyerahkan sebuah rumah
kepada Emma, hadiah dari Dio. Edo menjelaskan
bahwa buat Dio, Emma adalah cinta sejati yang
tidak bisa diperjuangkan. Sebagai putra sulung
kebanggaan keluarga, Dio tidak akan
mengecewakan permintaan kedua orang tua nya,
menjadi anak berbakti.
Rumah itu dibeli tahun 2004 dengan duit Dio dan

nama Edo. “Brother Code ternyata lebih kekal
dibanding sumpah sehidup semati dalam
perkawinan.”
Sebuah rumah di BSD yang kala itu harganya masih

ratusan juta kini bertumbuh hingga Rp4,5 miliar.

Rumah penebus rasa bersalah untuk Emma dan
putrinya.
Sebagai rasa tanggung jawab, sebenarnya Dio

mempersiapkan tabungan dan warisan untuk
mereka. Namun selama Dio masih hidup dan
bernapas, dia paham jika menyentuh kehidupan
Emma justru akan membahayakan kehidupan
semua orang, termasuk kehidupan dan reputasi
keluarganya.
Dalam rencana Dio, rumah itu diwariskan kepada

Emma dan putrinya setelah meninggal. Karena
dititipkan ke Edo yang masih melajang, rumah
menjadi mudah berpindah tangan tanpa izin

pasangan. Rumah itu harus dijual ketika Dio
meninggal dan uangnya diberikan kepada Emma.
Kasus ini menggambarkan rumah ratusan juta

layaknya membeli premi asuransi yang berlaku
untuk seumur hidup. Rumah bisa dengan mudah
diperjualbelikan selama kepemilikan itu jelas. Dalam
memberlakukan klaim asuransi jiwa, hal itu hanya
bisa dilakukan oleh ahli waris yang sah. Artinya
keluarga yang berada dalam satu kartu keluarga.
Kenaikan properti juga bisa naik ratusan persen, lain

halnya dengan uang yang sifatnya lebih likuid,
sementara deposito belum bisa memberikan imbal
hasil memadai.

Mencari seseorang yang bisa dipercaya untuk
mengantarkan pesan berisi Rp4,5 Miliar dalam
bentuk apapun bukan perkara mudah. Pinjam
meminjam nama dalam KTP untuk berbagai urusan
bisnis cukup normal. Sama halnya ketika orang
mencoba mengelabui pajak dengan meminjam KTP,
ya pasti ketahuan. Dulu pada November 2019
tercatat seorang pedagang sandal biasa, keliling
memiliki mobil Ferrari. Datanya disalah gunakan.
Kembali ke Emma, kembali ke masa dimana ia naik

kelas. Babak baru dalam hidupnya yang jauh dari
sorotan dengan Rp4,5 miliar untuk mengharumkan
kehidupan Emma dan putrinya. Emma
menyuntikkan modal ke bisnis fashion dengan
membuka 2 konveksi sekaligus di Jawa Tengah.

Menerima produksi dari beberapa brand ternama
untuk pakaian ready to wear. Sekaligus membeli
tanah untuk dibangun rumah kost.
Di tahun 2018, putrinya yang beranjak dewasa

membuka brand pakaian muslim ready to wear.
Bermodalkan pengetahuan marketing Emma
ditambah gencarnya branding di sosial media
memberikan sang putri sukses pesat. Dalam kurun
satu tahun brand tersebut sudah menghasilkan
omzet ratusan juta.
Putrinya menjadi sosok “entrepreneur” muda

sembari menyelesaikan kuliah. Dalam
perjalanannya, cerita bagaiamana seorang single

mother berhasil mendidik anak untuk mengejar
mimpi. Bagaimana kekuatan berjuang membangun
hidup, menyambung hari, cerita from zero to hero
selalu bergaung dan indah dinikmati. Publisitas
alami.
Dunia tidak perlu tahu keseluruhan cerita. Dunia

tidak perlu tahu kisah gelap seorang putri hasil
hubungan haram. Putri yang sempat luntang
lantung menunggu kepastian akta lahir tanpa nama
Ayah, tanpa rekam digital era sebelum 2000an.
Emma hanya perlu memastikan bahwa kesuksesan

si putri bisa berkesinambungan. Membangun
kerajaan kecil untuk buah hatinya dan menopang

kehidupan dari jauh. Uang itu bisa membangun
nama dan reputasi tapi uang tidak dapat
menghapus masa lalu.
“Manusia itu lebih mudah memaafkan segala

macam watak dan kehidupan orang yang berposisi.
Yang memiliki harta dan kekayaan. Kekhawatiran
saya cuma satu, jika putri saya tidak diterima oleh
pria dan keluarga yang dicintainya. Saya hanya ingin
memastikan bahwa ia tidak dipandang sebelah
mata. Bahwa ia tumbuh menjadi perempuan hebat,
sukses dan contoh teladan terlepas siapapun ayah
dan ibunya.”

Dalam kasus Emma, hal terberat adalah
mengurus Akta Lahir Anak tanpa Surat Nikah.
Anak yang lahir diluar nikah bisa mendapatkan
akta kelahiran dengan status anak dari seorang
ibu. Permohonan pencatatan untuk anak diluar
nikah harus disertai pernyataan melahirkan
diluar ikatan perkawinan dari orang yang
melahirkan anak tersebut. Berhati-hatilah ketika
dimabuk cinta, ingat konsekuensi akibat
hubungan ini. Anak tidak bisa memilih orang tua
dan akta yang bertuliskan anak diluar nikah.
What do they reveal?
Dalam dunia ini, beberapa cerita cinta memiliki

landasan transaksional yang besar. Bukan hal yang

membanggakan, karena berdasarkan rasa dan
intuisi, cinta itu manusiawi. Rasa itu ada dan uang
mampu mengakomodir kebutuhan cinta lainnya.
Untuk menyembunyikan cinta, diperlukan uang. Jika

Panama Paper membantu “melenyapkan” atau
“meringankan” beban pajak, dalam kasus ini uang
membantu ketahanan hubungan tanpa restu. Ikatan
untuk terus hidup karena ada akses dan
kemampuan finansial.
Mungkin benar pepatah yang beranggapan, never

trust anyone 100%.

Keberhasilan dalam mengalokasikan kebutuhan
rahasia memerlukan uang yang besar dan struktur
ekosistem yang mumpuni.
Ada beberapa hal yang akan bermanfaat menjadi

insight tambahan, agar hidup aman. Apa sajakah
itu?
1. Perpanjangan Tangan.
Orang yang dapat dipercaya. Bisa keluarga, teman

ataupun orang yang dipekerjakan. Bantuan
seseorang diperlukan untuk menjadi penjamin.
Segala hal yang berkaitan dengan kepemilikan, atas
nama dan sebagai back up.

2. NDA atau Non Disclosure Agreement.
Pastikan perpanjangan tangan tersebut menan-

datangani dokumen ini.
3. Rajin mengubah habit.
Repetisi akan habit bisa tercium dan terlena dalam

zona nyaman.
4. Semakin sukses Anda, semakin orang kagum

dan tidak berani mempertanyakan keberadaan
masa lalu yang hitam.
Berusaha untuk bersikap baik kepada orang lain.

Dengan keburukan yang dimiliki, ada orang-orang
yang tetap membela dan mengharumkan nama mu

atas kebaikan yang kamu miliki
5. Semua aksi tadi butuh uang dan power.
Semua rahasia tidak akan menjadi rahasia. Semua

akan terbuka tepat pada waktunya dan berakhir
ketika amunisi uang itu sudah lenyap. Jikalau
kemampuan finansial itu sudah lenyap, apakah
rahasia-rahasia itu akan tetap hidup?
Think…

Kredit Pemilikan Rumah, Diburu tapi Tak Banyak Yang Tahu! 173
Yuk dilihat ke dalam detail sebuah perjanjian KPR,
karena isinya adalah rangkaian beberapa
dokumentasi yang harus selalu diperhatikan dengan
seksama isinya.
Seringkali ketika memasuki perjanjian kredit,

banyak hal yang terlupa atau terlewat untuk
disiapkan. Karena itulah bank membentuk
perjanjian kredit sedemikian rupa, agar semua
dokumen perjanjian kredit ditandatangani sampai
dengan dicairkan.
Ketika bank memberikan persetujuan pemberian

kredit KPR kepada nasabahnya, maka proses yang
terjadi kemudian ada dua proses besar.
a. Penandatanganan penawaran kredit, isinya
debitur setuju penawaran bank.
b. Penandatanganan perjanjian kredit, yang

berujung pada pencairan KPR-nya.
Apa saja sih detail yang harus diperhatikan di

masing-masing tahapnya? Yuk kita bahas!
I. Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK)
Surat penawaran pemberian kredit adalah sinyal

positif bahwa bank sudah memberikan persetujuan
pengajuan KPR ke kita sebagai calon debitur. Karena
itulah surat penawaran pemberian kredit ini bisa
dimanfaatkan untuk shopping around dan dijual.
Tentu bukan dijual untuk mendapatkan uang, tapi
“dijual” untuk menawar di bank lain sehingga
mendapatkan harga dan penawaran yang lebih
bagus. Atau bahkan menekan bank yang
sebenarnya kita tuju.
Apa saja sih isi di dalamnya? Biasanya kaya gini:
I.1. Rangkuman perjanjian kredit yang akan

ditandatangani
Meskipun Perjanjian Kredit KPR baru akan

ditandatangani nanti, isinya sudah dicantumkan di
dalam Surat Penawaran Pemberian Kredit (SPPK).
Makanya bisa digunakan untuk mencari penawaran
pembanding dari bank lain.
Mulai dari limit yang diberikan, berapa suku bunga
yang dikenakan, berapa lama periode fix kreditnya
dan bahkan sampai berapa suku bunga ketika
periode floating dimulai. Sebagai calon debitur, di
titik ini kita bisa tenang karena kredit yang
dinantikan hampir pasti didapatkan.
Ketika SPPK sudah dikeluarkan bank, kemungkinan

besar syarat dan ketentuan yang akan dicantumkan
di dalam perjanjian kredit nantinya kecil
kemungkinan untuk bisa diubah. So, negosiasi detail
pemberian kredit seharusnya dilakukan di masa
awal pengajuan KPR. Kita sebagai calon debitur
harus lebih proaktif.
I.2. Mencantumkan syarat penandatangananan
kredit
Di dalam SPPK ada syarat penandatanganan kredit.

Sifatnya mutlak dan harus dipenuhi kalau ingin ke
tahap penandatanganan Perjanjian Kredit.
Syarat penandatanganan Perjanjian Kredit bisa jadi

merupakan syarat-syarat administratif yang belum
bisa dipenuhi oleh calon debitur selama tahap awal
pengajuan KPR. Salah satu yang paling umum
ditempatkan adalah ketentuan untuk membayar
biaya terkait kredit.
Status sertifikat tanah pasti diperhatikan.
Selain biaya, bisa saja ketika mulai proses KPR
sertifikat tanah masih berupa SHGB sementara bank
membutuhkan status kepemilikan property SHM.
Atau bisa jadi SHGBnya sudah akan habis masa
berlakunya.
Maka bank akan dapat mensyaratkan perpanjangan

periode SHGB. Kemudian meminta kesanggupan
debitur meningkatkan status kepemilikan tanah
menjadi SHM.
Intinya, syarat penandatanganan kredit yang

dicantumkan merupakan perlu untuk
mengamankan posisi bank. Jika belum terpenuhi,
maka perjanjian kredit antara debitur dengan pihak
bank tidak dapat dilakukan.
I.3. Menjadi satu kesatuan dengan perjanjian

kredit yang akan ditandatangai kemudian
Inilah kenapa tadi dikatakan bahwa SPPK sebagai

tanda kepastian diperolehnya kredit KPR. Begitu
surat tadi keluar, maka hanya tinggal
penandatanganan Perjanjian Kredit sebelum
akhirnya kredit tersebut cair.
Apabila calon debitur tidak menyetujui salah satu

atau beberapa syarat dan ketentuan yang
dicantumkan dalam SPPK, kemungkinan kecil untuk
dapat disetujui perubahannya oleh bank. Meskipun,
keberatan itu tetap bisa disampaikan.
Tidak menyetujui syarat dan ketentuan yang
dicantumkan berarti calon debitur meminta bank
untuk mengubah lagi persetujuan yang sudah
diberikan. Artinya pihak bank harus melakukan
analisa ulang.
Dalam beberapa kasus, akan lebih mudah

memberikan kredit dibandingkan mengubah syarat
dan ketentuan kredit yang sudah disetujui. Karena
pengubahan syarat dan ketentuan kredit yang
sudah disetujui berarti mengubah perhitungan
risiko dan juga pertimbangan untung-rugi.
Semua perhitungan tersebut menandakan

perubahan risiko yang harus diterima dan
ditanggung oleh bank.
I.4. Memiliki masa berlaku penawaran
Masih ingat ketika disampaikan kalau SPPK ini bisa

dipakai untuk berbelanja (shop around) ke bank
lain? Baca lagi di atas!
Bisa kayak gitu karena surat penawaran ini sudah

merupakan bagian komitmen bank memberikan
KPR.
Bank lain akan dengan senang hati memberikan

surat penawaran mereka apabila sudah ada bank
yang menyetujui pemberian kredit untuk si calon
debitur. Terutama apabila bank yang sudah
memberikan penawaran kredit memiliki reputasi
yang bagus.
Ibaratnya, analisa detail sudah dilakukan bank lain
yang reputasinya bagus. Analisa risiko dan benefit
pasti tidak ada yang terlewat. Apabila bank yang
“keren” aja sudah oke, kenapa bank lain tidak? Gitu
logikanya.
Tapi ingat, SPPK punya jangka waktu/masa

berlaku, dan biasanya tidak terlalu lama. Bisa jadi
hanya berlaku dua minggu atau satu bulan,
tergantung masing-masing bank. Besar
kemungkinan ketika ada promo dengan syarat
ketentuan sangat ringan, masa berlaku surat
penawarannya menjadi tidak lama.
Begitu pula sebaliknya.
Catatan pentingnya, seorang calon debitur harus
melengkapi syarat dan ketentuan yang ditetapkan
ketika masih dalam masa berlaku SPPK. Jangan
lewat!
II. Perjanjian Kredit
Ketika sudah tanda tangan perjanjian kredit, berarti

resmi menjadi debitur. Akibatnya, dia akan terikat
dengan syarat dan ketentuan yang harus dipatuhi
selama periode kredit.
Apabila dalam SPPK syarat dan ketentuan yang

dicantumkan hanya berupa ringkasan, maka dalam
Perjanjian Kredit tuh lengkap. Semua ketentuan
kredit tertian disitu.
Sebelum mengikatkan diri selama periode KPR
berlangsung dengan segala kewajibannya, baca
baik-baik apa yang menjadi hak dan kewajiban
debitur. Ketika Perjanjian Kredit sudah
ditandangani, tidak ada lagi langkah mundur
membatalkan perjanjiannya.
Bagaimana sih isi Perjanjian Kredit KPR yang harus

dicermati?
II.1. Aturan detail ketentuan kredit:
II.1.a. Limit kredit
Limit kredit menyebutkan berapa banyak fasilitas

kredit yang diberikan kepada debitur dalam KPRnya.
Nilai limit kredit inilah yang nantinya akan dicairkan
kepada pihak debitur untuk pembelian rumah
idaman.
Selain besaran nilai kredit, juga akan diatur skema

pencairan kredit. Apakah KPR dengan limit sekian
ratus juta/sekian milyar tersebut dicairkan langsung
ke rekening pengembang atau ke pihak lain sebagai
penjual rumahnya.
Jangan sampai ada kesalahan di bagian ini. Jangan

sampai yang diperhatikan cuma bagian amount-nya
saja sampai lupa memperhatikan bagian cara
kerjanya.
II.1.b. Tujuan kredit
Relatif aman, pada bagian tujuan kredit pasti akan

tertulis kalau kredit yang ditandatangani adalah
untuk pembelian tanah dan bangunan rumah.
Detail selanjutnya untuk tujuan kredit yaitu alamat

dan lokasi dari rumah yang dibeli. Tidak sulit
tentunya untuk memeriksanya. Kalaupun ada
kesalahan, semoga hanya kesalahan minor yang
tidak memerlukan koreksi mayor.
Tidak mungkin kan ketika proses tanda tangan

kredit bagian ini kelewatan?
II.1.c. Jangka waktu
Jangka waktu kredit dalam perjanjian kredit

umumnya dinyatakan dalam tahun ataupun bulan.
Misalkan saja, untuk kredit berdurasi sepuluh
tahun, maka jangka waktunya adalah 120 bulan.
Ketetapan penghitungan jangka waktu pada

perjanjian kredit pasti menggunakan satu patokan
waktu tertentu. Coba perhatikan di perjanjianmu,
berdasarkan apa jangka waktu kreditnya
ditetapkan?
Apakah berdasarkan tanggal penandatanganan

ataukah berdasarkan tanggal pencairan. Karena 120
bulan sejak tanggal pencairan tentu berbeda
dengan 120 bulan sejak tanggal penandatanganan
perjanjian kredit.
Jika tanggal pencairan kredit berbeda sampai

beberapa bulan karena adanya kendala pemenuhan
syarat pencairan, tahu apa akibatnya?
Ketika menggunakan dasar tanggal

penandatanganan, maka kredit akan lebih pendek
durasinya.
Oh iya, ada syarat pencairan kredit yang harus

dipenuhi di perjanjian kredit. Akan kita bahas
kemudian secara lebih terperinci.
II.1.d. Angsuran
Bagian selanjutnya………….
Apabila kita debitur mendapatkan nilai angsuran

berdasarkan fix rate untuk beberapa periode waktu,
maka nilai rupiah angsuran akan dinyatakan sebesar
sekian rupiah.
Kemudian, pasti akan ada klausul yang menyatakan

besaran angsuran dapat berubah sesuai dengan
suku bunga yang berlaku.
Selain itu, di bagian angsuran juga diatur setiap

tanggal berapa angsuran harus dibayar. Jangan
kaget juga ketika kemudian angsuran kredit
pertama harus dibayar tidak lama setelah
penandatanganan kredit. Tanggal pembayaran
angsuran pertama pasti dituangkan.
Dalam beberapa kasus, debitur merasa keberatan

dengan kondisi tanggal angsuran pertama yang
berdekatan sekali dengan tanggal penandatanganan
perjanjian kredit.
Kenapa?
Karena uang sudah habis dipakai untuk membayar

uang muka dan biaya-biaya terkait akad kreditnya.
II.1.e Bunga
Salah satu bagian paling penting yang harus

dicermati oleh seorang debitur. Karena bunga akan
menjadi biaya yang menentukan besar kecilnya
cicilan.
Apa saja sih yang perlu diperhatikan? Coba lihat lagi

berapa besaran bunga fix dan bunga floating untuk
KPR yang didapatkan dan ditandatangani.
o Bunga Fix
Teliti dengan seksama besaran nilai bunga fix yang

dikenakan untuk KPR-nya. Apakah sesuai dengan
besaran nilai bunga yang sudah disepakati.
Kan kamu sudah tahu nilainya dulu ketika
pengajuan kredit dan tercantum dalam lembaran
SPPK.
Seharusnya nilai yang dicantumkan adalah nilai

bunga efektif.
Waspadalah apabila dicantumkan nilai bunga flat.

Apabila memang demikian, pastikan apakah hal
tersebut sesuai dengan perjanjian yang sudah
disepakati bersama.
Kemudian pastikan juga berapa lama periode bunga

fix yang diberikan?
Seharusnya tidak akan ada perbedaan nilai
Perjanjian Kredit dengan nilai yang tercantum pada
Surat Penawaran Pemberian Kredit.
Termasuk juga disebutkan sampai kapan periode

suku bunga fix berlaku. Bahkan bisa jadi disebutkan
tanggalnya. Teliti apakah tanggal yang dicantumkan
sesuai dengan kesepakatan ketika mengajukan
kredit.
Jangan sampai sudah tanda tangan dan menyesal

kemudian.
o Bunga Floating
Kalau kredit yang diambil bukanlah KPR Syariah,
hampir bisa dipastikan akan ada juga suku bunga
floating setelah suku bunga fix di atas. Suku bunga
floating ini akan mengikuti suku bunga acuan yang
berlaku.
Sebagai debitur harus mencermati beberapa hal

dalam pencantuman suku bunga floating ini.
Pertama: kapan tanggal dimulainya periode suku

bunga floating ini. Seharusnya periode suku bunga
mengambang mengikuti suku bunga acuan akan
langsung dimulai di bulan berikutnya setelah
periode suku bunga tetap berakhir.
Mengetahui tanggal akan membantu untuk
memutuskan ketika mencari bank baru kalau
berniat pindah kredit.
Kedua: Dasar acuan suku bunga. Penentuan acuan

yang menjadi dasar suku bunga ini adalah hak
prerogatif bank. Bank bisa memanfaatkan beberapa
opsi sebagai berikut:
Berdasarkan 7 Days Reverse Repo Rate (7DRRR).
Kalau dulu tuh pakai SBI (Sertifikat Bank Indonesia)

3 bulan. Tapi sejak Agustus 2016, penggunaan SBI
sebagai suku bunga acuan digantikan 7 Days
Reverse Repo Rate (7DRRR), ada tujuan moneter
lah disini. Meskipun, beberapa bank masih
menyebutkan penggunaan SBI dalam perjanjian
kredit mereka.
Data 7DRRR ini dapat langsung diperiksa di website

Bank Indonesia dengan nilai terakhir yang
ditetapkan oleh BI per tanggal 16 Juli 2020 sebesar
4%. Kita sebagai debitur akan dapat mengetahui
berapa nilai suku bunga dasar kredit kita.
Cost of Fund (CoF) Biaya Bunga Bank
Apabila yang ditetapkan adalah CoF, maka kita

sebagai debitur tidak dapat membandingkannya
dengan suku bunga acuan manapun. Besaran CoF
benar-benar ditentukan sendiri oleh bank.
Besarnya CoF tentu saja didasarkan pada 7DRRR
ditambahkan dengan komponen risiko dan juga
biaya yang harus ditanggung oleh bank. Nilai CoF ini
sudah pasti akan lebih besar dibandingkan dengan
7DRRR yang menjadi suku bunga acuan.
---
Ketika bank memberlakukan 7DRRR sebagai suku

bunga dasar kreditnya, maka marjin keuntungan
yang ditetapkan bank umumnya akan lebih tinggi
dibandingkan ketika bank menggunakan CoF
sebagai dasar pemberlakuan bunganya. Karena
ketika menggunakan 7DRRR banyak komponen
biaya yang belum masuk dalam bunga kreditnya.
Sebaliknya, ketika menggunakan CoF sebagai dasar
penghitungan bunganya, bank umumnya akan
menetapkan margin keuntungan yang lebih kecil.
Karena di dalamnya sudah termasuk biaya-biaya
yang harus ditanggung oleh bank.
Karena itulah perhatikan baik-baik suku bunga dasar

yang ditetapkan oleh bank ketika suku bunga
floating sudah berlaku.
Ketiga: Margin yang ditetapkan oleh bank. Nilai

margin keuntungan ini selalu disebutkan setelah
suku bunga dasarnya. Misalkan saja:
- SBI + 4,5%
- 7DRRR + 5%
- CoF + 3%
Nilai angka di belakang merupakan margin yang

ditetapkan sebagai keuntungan bank. Sehingga di
kemudian hari, apabila ada perubahan suku bunga
acuan ke level berapapun, keuntungan bank akan
tetap sebesar nilai marginnya.
Setelah mengetahui hal ini, ketika membandingkan

penawaran KPR dari satu bank dengan yang lainnya
pastikan untuk melakukan perbandingan untuk hal
yang sama. Suku bunga acuan dengan suku bunga
acuan. Kemudian margin keuntungan dengan
margin keuntungan.
Apabila bank mengenakan CoF saat itu dan ingin

tahu berapakah besarannya, maka tanyakan saja
berapa bunga saat itu dan kurangi dengan margin
yang tertera di perjanjian kreditnya. Lalu
bandingkan CoF tersebut dengan 7DRRR yang
berlaku.
II.1.f Biaya-biaya
Untuk KPR, biaya-biaya yang harus ditanggung oleh

debitur umumnya harus diselesaikan sebelum
penandatanganan kredit. Apabila biaya belum
dibayar, kemungkinan besar akad kredit tidak bisa
dilaksanakan.
Nilai biaya-biaya yang dikenakan untuk bisa

melakukan akad kredit ini bisa jadi cukup signifikan.
Karena itulah, ketika ingin membeli rumah untuk
KPR, selain uang muka, debitur juga akan
menyiapkan dana yang dibutuhkan untuk biaya-
biaya yang ada.
Paham ya kenapa nggak boleh punya duit yang

hanya cukup untuk DP saja?
Apa saja kira-kira biaya yang harus dibayar untuk

bisa melangkah menuju proses penandatanganan
akad kredit?
o Biaya Provisi: Untuk kredit-kredit beragunan
seperti KPR, umumnya ditetapkan sebesar 1%
dari limit kredit yang diberikan. Jadi untuk KPR
senilai Rp 500 juta akan ada biaya provisi
sebesar Rp 5 juta.
Biaya provisi ini dikenakan karena adanya

kewajiban bank untuk menyisihkan pencadangan
kredit berstatus lancar senilai 1%.
Pencadangan ini sesuai ketentuan Bank Indonesia

yang akan menggerus keuntungan bank sebesar 1%.
Karena itulah biaya provisi ini dikenakan kepada
debitur sebagai kompensasi risiko yang harus
ditanggung oleh bank untuk meminjamkan
uangnya.
Tetapi, besaran provisi ini bisa jadi berbeda. Apabila

bank melihat risikonya tidak terlalu besar maka bisa
saja provisi dipotong cukup signifikan. Misalkan saja
untuk KPR yang bekerja sama dengan perusahaan.
Bisa jadi perusahaan menawarkan untuk
memberikan subsidi provisi atau pihak banknya
memberikan potongan provisinya.
Bisa juga ketika pihak bank bekerja sama dengan

pihak developer dan memberikan provisi yang lebih
murah untuk para pembeli dari developer tersebut.
Atau ketika developer ingin menarik minat para
pembeli dengan memberikan subsidi provisi gratis
bagi para pelanggannya.
Manapun itu, coba teliti biaya provisi ini bahkan

ketika sedang proses pilah-pilih rumah yang akan
dibeli. Terutama ketika sudah tahu pembelian akan
menggunakan KPR.
o Biaya Administrasi: nilai biaya ini tidak

signifikan. Paling hanya berkisar di angka
beberapa ratus ribu. Tapi, tanpa adanya
pembayaran biaya administrasi, tanda tangan
kredit tidak akan bisa dilakukan.
o Biaya Notaris: Biaya ini dikenakan untuk
penggunaan notaris ketika penandatanganan
perjanjian kredit dan juga proses pengikatan
agunan yang harus dilakukan. Nilai biaya
notaris ini bisa jadi cukup signifikan.
o Biaya Asuransi Jiwa: Asuransi jiwa harus ditutup

oleh debitur sebesar minimal sama dengan nilai
kreditnya selama jangka waktu kredit berjalan.
Asuransi ini diperlukan untuk menjaga apabila
terjadi sesuatu pada debitur yang berhutang,
ahli waris tidak kerepotan untuk melunasi
fasilitas kreditnya.
o Biaya Asuransi Kerugian: Asuransi kerugian ini

terkadang juga diminta oleh bank ditutup
debitur. Asuransi kerugian atas rumah untuk
melindungi rumah dari kejadian bencana
seperti kebakaran, gempa bumi dan lain-lain
yang bisa merusak nilai rumah. Tapi, bagi bank
asuransi ini tidak mutlak karena selama debitur
bisa membayar angsuran, bank tidak melihat
perlunya asuransi ini dibeli. Tetapi, apabila
bank mensyaratkan harus ditutup, mau tidak
mau debitur harus membayar juga biayanya.
II.1.g Pelunasan dipercepat
Klausul penting lain yang harus diperhatikan dalam

detail item perjanjian kredit adalah klausul
pelunasan dipercepat. Apakah cicilan kredit
sukarela diluar jadwal cicilan yang sudah ditetapkan
diperbolehkan ataukah tidak.
Apabila pembayaran sukarela diperbolehkan

kemudian, apakah pelunasan kredit dipercepat juga
bisa dilakukan tanpa biaya atau harus ada biaya
denda tertentu.
Dua kombinasi ini sering ditemukan ketika

membicarakan pelunasan dipercepat:
Pelunasan dipercepat tanpa dikenakan penalty,

trade offnya adalah bunga yang belum terbayar
sampai dengan kredit lunas diperhitungkan dan
harus ikut dibayar.
Atau dikenakan denda, maka bunga yang terhutang
tidak akan diperhitungkan di dalam pembayaran.
II.2. Aturan Detail Agunan
Perhatikan aturan detail agunan/jaminan dalam

perjanjian kredit. Untuk KPR, maka jaminannya
adalah rumah yang dibeli.
II.2.a. Lokasi, luas tanah& bangunan dan alamat
Tentu saja ini adalah detail dari tanah dan

bangunan yang dibeli. Mulai dari lokasi dimanakah
propertinya berada, luas tanah, luas bangunan dan
kemudian alamatnya harus disebut di bagian ini.
Meskipun sudah disebutkan di bagian tujuan kredit
yang dibahas sebelumnya, di bagian ini disebutkan
lebih lengkap lagi.
Tugas kita sebagai debitur adalah memastikan

informasi yang dicantumkan konsisten dan tidak
berbeda. Ketika terdapat perbedaan, maka
berpotensi menimbulkan konflik dan kerumitan di
masa depan.
II.2.b. Pernyataan bebas konflik
Selain detail teknis terkait tanah dan bangunan

yang dibeli, di bagian ini juga mencantumkan
pernyataan dari debitur. Ketika menandatangani
perjanjian kredit, debitur dinyatakan paham
sepenuhnya kondisi tanah dan bangunan yang
dibeli.
Termasuk bila ada biaya yang harus dikeluarkan di
kemudian hari sebagai bagian proses jual beli
dengan pengembang. Bisa juga atas penyeleseaian
konflik yang timbul atas tanah dan bangunannya.
Debitur menyatakan akan menyelesaikan dan
menanggung semuanya, sekaligus membebaskan
bank dari segala konsekuensi hukum.
Jadi, tidak akan ada cerita bank terlibat dalam

perselisihan dan sengketa terkait properti yang
dibiayainya.
II.2.c. Kemungkinan penambahan agunan
Apabila di kemudian hari nilai tanah dan bangunan

turun kemudian menjadi lebih kecil dibandingkan
kredit yang diberikan, maka debitur bersedia
memberikan tambahan agunan lain untuk diikat
oleh bank dan menjamin kreditnya. Itu isi
klausulnya.
Apakah hal ini bisa terjadi? Sangat mungkin!
Permisalan tanah dan bangunan yang awalnya baik-

baik saja. Tiba-tiba muncul ahli waris menggugat
kepemilikan tanah yang sudah kita tempati.
Akibatnya harga tanah dan bangunan turun karena
adanya sengketa.
Atau ketika misalkan saja mendadak pemerintah

memutuskan proyek strategis melewati kawasan
rumah yang kita tempati dan akibat proyek tersebut
memotong sebagian tanah dan bangunan. Hingga
hanya tersisa sebagian saja.
Meskipun harga tanah menjadi naik di sekitarnya,

tetapi karena hanya tersisa sebagian saja, maka
nilainya lebih kecil dari kredit yang diberikan.
Apabila ini yang terjadi, maka debitur wajib

memberikan tambahan aset untuk diikat oleh bank.
II.3. Syarat-syarat pencairan kredit
Sudah ditandatanganinya Perjanjian Kredit bukan

berarti dana KPR langsung otomatis cair dan kredit
langsung berjalan. Apabila di SPPK dicantumkan
syarat-syarat penandatanganan kredit, maka di
Perjanjian Kredit akan tercantum syarat
pencairannya.
Beberapa contoh syarat pencairan kredit ini adalah

sebagai berikut:
II.3.a. Sudah ditandatanganinya Surat Penawaran

Pemberian Kredit
Masih ingat kalau SPPK adalah bagian yang tak

terpisahkan dari Perjanjian Kredit? Memang surat
penawaran tersebut tidak ditandatangani oleh
calon debitur dan langsung saja masuk ke dalam
proses penandatanganan Perjanjian Kredit. Akan
tetapi, kredit tidak akan dapat dicairkan meskipun
Perjanjian Kredit sudah ditandatangani!
Kalau ada syarat ini, pastikan untuk

menandatangani Surat Penawaran Pemberian
Kreditnya terlebih dahulu.
II.3.b. Pernyataan dari pengembang
Syarat ini untuk pembelian rumah dari

pengembang. Biasanya ketika dibeli, pembangunan
rumahnya baru dimulai. Tentu jadi kendala bagi
pihak bank yang ingin dokumen jaminan sudah
merupakan hak milik debitur.
Apabila sertifikat tanah masih berupa SHGB induk

atas nama pengembang, maka bank pasti akan
mensyaratkan surat pernyataan dari pengembang.
Isinya sertifikat induk SHGB tersebut kemudian akan
dipecah dan balik nama menjadi SHGB milik debitur,
kemudian ditingkatkan statusnya menjadi SHM.
Tentu saja biaya-biaya terkait hal ini akan menjadi

beban debitur.
II.3.c. Bukti pembayaran uang muka
Ya, tentu saja bukti pembayaran uang muka akan

menjadi salah satu syarat kredit agar bisa dicairkan.
Kalau dari tadi mencari dimana uang muka diatur, di
sinilah akan ditemukan kewajiban pembayaran
uang mukanya.
Menempatkan uang muka pada bagian paling akhir
dari perjanjian kredit dalam syarat pencairan
menunjukkan betapa pentingnya uang muka. Boleh
saja debitur sudah memenuhi semua persyaratan
yang diberikan, tapi kalau uang muka tidak bisa
dibuktikan sudah dibayar, kredit tidak akan cair.
Uang muka adalah ketentuan yang diatur dengan

ketat oleh otoritas pengawas. Selama KPR yang
diajukan adalah KPR umum dan bukan program
pemerintah, maka wajib ada uang muka yang harus
dibayar.
Uang muka menunjukkan komitmen seorang

debitur. Dengan uang muka, paling tidak si debitur
sudah mengeluarkan sebagian uangnya untuk
pembayaran DP rumahnya. Tanpa uang muka, bank
tidak melihat niat si calon pemilik rumah. Karena
itulah uang muka penting sekali untuk dibayar
sebelum kreditnya bisa cair.
Apakah ada kejadian uang muka belum dibayar

bahkan setelah kredit ditandatangani? Ada dan
sangat mungkin terjadi. Karena itulah ada syarat
pencairan kredit ini.
II.4. Syarat lain-lain
Syarat lain-lain bisa jadi tambahan ketentuan yang

menurut bank perlu untuk ditetapkan di dalam
perjanjian kredit. Tidak dipenuhinya dapat memicu
terjadinya event of default alias kejadian yang bisa
membuat bank meminta pelunasan atas risiko
kreditnya.
Apa sih contohnya?
 Syarat pengembang harus menyelesaikan

pembangunan rumah: Ada gak sih kasus ketika
pengembang gagal membangun rumah yang
dijualnya? Ada!
Kalau ini yang terjadi, maka bank bisa meminta

debitur untuk melakukan pelunasan fasilitas
kreditnya. Kejadian seperti ini bisa saja terjadi
ketika developer yang menjual rumah bukanlah
developer dengan reputasi dan track record bagus.
Ketika debitur mengalami kondisi demikian, bank

akan menarik keterlibatannya dengan meminta
pelunasan. Urusan dengan developer akan
dikembalikan lagi kepada debiturnya.
Karena itulah bank rata-rata akan mudah

memberikan persetujuan KPR untuk developer yang
sudah bekerja sama dengan bank. Kerja sama
berarti bank sudah mengakui track record sang
pengembang. Pun sebaliknya.
II.5. Ketentuan lain Perjanjian Kredit
Selain semua hal yang tercantum di atas, yang

penting untuk diperhatikan juga adalah mengenai
detail dan kontak alamat dan nomor telepon untuk
berkomunikasi dari kedua belah pihak. Informasi
kontak di sinilah yang akan dijadikan sebagai poin
kontak.
Kontak yang dicantumkan oleh debitur akan

dihubungi pihak bank ketika dibutuhkan terkait
kreditnya. Seperti pemenuhan dokumen kurang,
mengingatkan pembayaran bahkan sampai ke
penagihan.
Sementara untuk nomor kontak bank dicantumkan
agar kita sebagai debitur juga bisa aktif
menghubungi pihak bank apabila ada yang dirasa
perlu. Penting untuk menanyakan contact detail PIC
atau kepada siapa kita bisa berhubungan langsung
untuk bertanya tentang progress. Jangan sampai
kita merasa tidak berdaya untuk menghubungi bank
karena di dalam kredit posisi kita setara.
Apabila bank punya kuasa untuk menghubungi

debitur terkait penagihan, kita juga bisa
menghubungi bank pas dirasa ada masalah.
Hibah Wasiat Bisa Bikin Ahli Waris Tidak Mendapat Warisan, Kok Bisa? 223
Mendengar atau membaca topik tentang wasiat,
entah itu dari media informasi atau bahkan dari
sinetron dan film sekalipun, pasti jadi menarik ya.
Pasti kalian pernah dengar kan ada celotehan
sekelompok orang yang bilang “wah, dia sih udah
pasti hidup enak. Warisan orangtuanya banyak, gak
bakal habis deh sampai tujuh turunan”.
Kebanyakan orang memang lebih sering

menggunakan istilah warisan dibanding dengan
istilah wasiat. Padahal ya, wasiat dan waris itu
berbeda lho, biar lebih jelas maka kita pelajari
bareng dari ilustrasi kasus di tulisan ini ya.
Bicara tentang wasiat, ternyata gak semudah itu lho
karena wajib tahu lebih dulu aturannya seperti apa.
Indonesia memiliki aturan tersendiri yaitu Kitab

Undang-Undang Hukum Perdata atau biasa disebut
KUHPerdata. Ini dasar hukum untuk ngurusin harta
peninggalan orang yang sudah meninggal atau
Pewaris.
Sejak kapan sih negara ngurusin harta orang yang

meninggal?
Bukannya wasiat itu kan urusan keluarga masing-

masing?
Jadi begini, jangankan ngurusin harta peninggalan,
urusan oknum yang parkir sembarangan pakai akses
jalan di sekitar perumahan aja diatur pakai aturan
hukum kok.
Gak percaya? Ada tuh di Pasal 671 KUHPerdata.
Sebagai tambahan informasi, KUHPerdata ini udah

ada sejak jaman kolonial bahkan sebelum Indonesia
merdeka, berlaku di Indonesia sejak Januari 1848.
Isinya aturan hukum yang mengatur perilaku antar
orang termasuk juga hubungan dalam berkeluarga.
Misalnya urusan parkir di jalan umum dalam
kawasan perumahan.
Coba deh bayangkan, kalau jalan umum dipakai
buat parkir kendaraan, ada kepentingan orang lain
yang dirugikan bukan?
Atau contoh lainnya yaitu urusan utang-piutang.

Dalam hukum perdata disebut sebagai perbuatan
pinjam-meminjam, jadi kalau peminjam tidak bisa
bayar utang maka dapat digugat wanprestasi
dengan meminta penggantian biaya, kerugian dan
bunga, kalau ada alasan untuk itu.
Nah jadi hukum perdata ini memang perannya

untuk melindungi kepentingan setiap orang, supaya
hak dan kewajiban setiap orang terjamin jadi gak
ada tuh yang bertindak sesukanya. Paham ya, jadi
yang namanya parkir sembarangan dan gak bayar
utang itu sudah jelas masuk dalam ranah hukum
perdata yang bisa dimintakan ganti kerugian
sebagai bentuk pertanggungjawabannya.
Sekarang balik lagi ke pembahasan wasiat. Secara

hukum perdata, wasiat dikenal dengan istilah Surat
Wasiat atau Testamen. Dilihat dari Pasal 874
KUHPerdata, ditemukan ketentuan bahwa:
“Segala harta peninggalan seseorang yang

meninggal dunia, adalah kepunyaan para ahli
warisnya menurut undang-undang, sejauh
mengenai hal itu dia belum mengadakan ketetapan
yang sah.”
Ketetapan yang sah yang dimaksud di Pasal 874
KUHPerdata itu artinya Surat Wasiat.
Nulis Surat Wasiat Tidak Boleh Sembarangan
Surat Wasiat atau Testamen berisi pernyataan

seseorang tentang apa yang dikehendakinya setelah
ia meninggal. Dengan kata lain kehendak Pewaris
dalam Surat Wasiat adalah prioritas yang harus
didahulukan, sebelum harta untuk ahli warisnya
dibagikan.
Tidak bisa sembarangan ya membuat Surat Wasiat

karena si pembuat harus mempunyai kemampuan
bernalar. Maksudnya tidak boleh dibuat oleh orang
yang mengalami sakit ingatan, pokoknya pola
berpikirnya harus teratur. Dari segi usia juga ada
aturan, anak-anak di bawah 18 tahun dilarang
membuat Surat Wasiat. Karena secara hukum
perdata, usia 18 tahun ke bawah itu belum
dianggap cakap bertindak melakukan perbuatan
hukum.
Kalau sampai tetap dibuat oleh mereka, gimana ya?

Ya sudah pasti batal demi hukum. Percuma juga
dibuat, gak bisa mengikat siapapun dan apapun.
Ada pertanyaan menarik nan menggelitik.
Kapan sih wasiat bisa dinikmati?
Untuk dapat menikmati sesuatu berdasarkan Surat

Wasiat, siapapun yang namanya dicantumkan
sebagai penerima wasiat, harus sudah ada pada
saat Pewaris meninggal. Artinya, yang menerima
wasiat tentunya masih hidup. Lalu bagaimana kalau
yang menerima wasiat masih berada dalam
kandungan ibunya?
Misalnya, saat Jason membuat Surat Wasiat, dia

dan istrinya belum memiliki anak. Namun saat Jason
sebagai Pewaris meninggal, anak di kandungan
istrinya baru berusia 2 minggu. Maka anak yang ada
dalam kandungan istri Jason dianggap telah lahir,
dan berhak atas wasiat yang dibuat oleh Jason.
Kemudian, boleh gak sih kalau suami dan istri

membuat Surat Wasiat sendiri-sendiri, jadi terpisah
gitu?
Surat Wasiat yang dibuat oleh masing-masing suami

atau istri, diperbolehkan. Kecuali kalau seorang
suami membuat akta wasiat yang pada bagian akhir
aktanya menerangkan bahwa istrinya turut hadir
dan menyetujui pembuatan wasiat oleh suaminya,
begitupun sebaliknya.
Perlu diingat pula, Surat Wasiat hanya boleh dibuat
dengan:
a. olografis atau dibuat secara di bawah

tangan/ditulis tangan sendiri;
b. dibuat oleh dan di hadapan Notaris (Surat Wasiat

Umum); atau
c. dibuat oleh Pewaris dalam surat tertutup, lalu dia

menyerahkannya ke Notaris tertutup juga dalam
kondisi tertutup (Surat Wasiat Rahasia) .
Yuk kita kenali lebih dulu istilah Legitime Portie

dalam konsep Pewarisan
Apaan tuh Legitime Portie? Itu adalah bagian
mutlak yang sudah ditentukan oleh undang-
undang. Mutlak itu maksudnya gimana sih?
Maksudnya adalah para ahli waris yang memiliki

bagian dari harta peninggalan, tidak dapat diganggu
gugat. Intinya, bagiannya sudah jelas diatur undang-
undang dan sudah ditentukan juga berapa besar
bagian yang diterimanya.
Siapa saja mereka?
1. Ahli waris dalam satu garis ke bawah yaitu anak

sah dari suatu perkawinan yang dicatat.
2. Ahli waris dalam satu garis ke atas yaitu ayah atau
ibu Pewaris yang masih hidup; kakek atau nenek
Pewaris yang masih hidup.
Ahli waris dalam garis ke atas dan dalam garis ke

bawah tersebut di atas, mereka inilah yang disebut
Legitimaris. Kalau anak sah dan orangtua Pewaris
masih hidup, Legitimarisnya siapa? Tentunya anak
sah dari Pewaris, karena menjadi ahli waris dalam
satu garis ke bawah, ini prioritas. Sedangkan, status
suami atau istri Pewaris, dan saudara kandung
Pewaris, tidak dapat disebut Legitimaris ya karena
tidak memiliki bagian mutlak dari Pewaris.
Lain halnya kalau Pewaris tidak menikah dan tidak
punya anak, maka harta peninggalannya jatuh
kepada ayahnya atau ibunya yang masih hidup
(masing-masing mendapat sepertiga bagian),
sedangkan sepertiga sisanya menjadi bagian
saudara kandungnya.
Legitime Portie Garis Ke Bawah
Ditentukan dalam KUHPerdata bahwa bagian

mutlak atau Legitime Portie anak sah dari suatu
perkawinan adalah sebagai berikut:
 Jika hanya ada satu anak kandung, bagian

mutlaknya adalah setengah bagian. Setengah
bagian lainnya menjadi bagian waris suami atau
istri Pewaris yang masih hidup.
Ilustrasinya:
Abed meninggal dunia dan ninggalin anak

kandungnya bernama Beo. Abed meninggalkan
wasiat 100% kepada Kenar yang ternyata bukan
anak kandungnya. Maka bagian mutlak yang wajib
diterima Beo sebagai anak kandung Abed adalah
setengah bagian.
Sisanya setengah bagian, baru diberikan untuk

Kenar walaupun dalam wasiat Abed mewasiatkan
100% harta peninggalannya kepada Kenar. Karena
prinsip Legitime Portie dilaksanakan dalam ilustrasi
ini, maka Beo wajib mendapatkan bagian mutlaknya
sebagai Legitimaris Abed.
 Meninggalkan dua anak kandung, bagian

mutlak kedua anak tersebut adalah 2/3 bagian.
Gampangnya kan ada dua anak, masing-masing
mendapat sepertiga.
Ilustrasinya:
Beo punya dua anak kandung yaitu Cecil dan Danu,

maka bagian mulak yang dapat diterima Cecil
adalah 1/3 dan Danu juga mendapat 1/3.
Meninggalkan tiga anak kandung, bagian mutlaknya
adalah ¾ bagian. Jadi masing-masing dari anak
kandung tersebut punya seperempat.
Ilustrasi lagi ya tapi sekarang agak ribet, Danu

meninggal dunia, meninggalkan istri Elana beserta
tiga anak sah yaitu Eko, Eka, dan Eki. Danu
membuat Surat Wasiat mengangkat pihak ketiga
yaitu Fandi dengan mendapat 3/8 bagian dari harta
peninggalannya.
Maka pelaksanaan Surat Wasiatnya adalah:
Fandi mendapat 3/8 bagian, sisanya 5/8 bagian
untuk diterima empat orang yaitu istri dan ketiga
anaknya. Sehingga masing-masing orang mendapat
= ¼ x 5/8 = 5/32
Total bagian menurut ketentuan hukum perdata

atas bagian yang diterima Eko, Eka, dan Eki yaitu, 3
x 5/32 = 15/32.
Bagian mutlak Eko, Eka dan Eki adalah 1/3 x ¾ = ¼

(Legitime Portie masing-masing anak Danu)
Elana sebagai istri dari Danu, karena bukan sebagai

legitimaris portie maka dianggap tidak ada.
Bagian mutlak ketiga anak sah tersebut jika
ditotalkan adalah sebanyak 3x1/4 atau ¾ bagian
dari harta peninggalan Danu.
Kan masih ada yang kurang ini dari ¾ - 15/32 atau

9/32 bagian dari harta peninggalan Danu. Nah
kekurangannya diambil dari bagian Elana sebagai
istri karena bukan legitimaris.
Sehingga pembagian harta peninggalan tadi

menjadi:
Fandi yang menerima wasiat 3/8 bagian, namun

karena harus mengikuti Legitime Portie maka dia
secara hukum hanya mendapatkan 8/32 sebagai
bagian maksimal.
Eko, Eka, dan Eki masing-masing menerima 8/32

sementara Elana malah tidak menerima bagian
karena harta peninggalan Danu sudah habis terbagi
untuk Eko, Eka, Eki dan Fandi.
 Kalau ahli warisnya garis ke atas baik kakek,

nenek, orang tua, maka Legitime Portie mereka
tuh maksimalnya setengah bagian. Dari
setengah itu, bebas dibagi berapa saja ke
masing-masing tiap keluarga sedarah dalam
garis lurus ke atas.
Ada sebuah aturan:
Mereka yang bukan legitimaris tidak dihitung dalam

pembagian harta, karena bagian mutlak anak-anak
sah tidak boleh kurang. Pihak ketiga tidak boleh
menerima bagian yang melanggar ketentuan
Legitime Portie tersebut.
Bila bagian anak-anak sah berkurang, maka diambil

dari bagian ahli waris yang bukan legitimaris. JIka
masih kurang, maka diambil dari bagian pihak ketiga
yang menerima hibah wasiat. (simak kembali
ilustrasi keluarga Danu di atas).
Surat Wasiat Ternyata Beragam
1. Surat Wasiat Umum
Surat Wasiat Umum tuh surat wasiat yang dibuat

oleh Pemberi Wasiat di hadapan Notaris. Jenis yang
paling sering muncul dan dianjurkan untuk dibuat.
Notaris ngasih arahan agar wasiat dapat applicable
sesuai keinginan si Pemberi Wasiat. Model yang ini
caranya si Pemberi Wasiat menuturkan dengan jelas
kehendaknya ke Notaris lalu Notaris yang
menuliskannya. Setelah selesai ditulis oleh Notaris,
yang tandatangan adalah si Pemberi Wasiat
bersama dengan Notaris yang menuliskan wasiat
tersebut. Jadi ada 4 subjek hukum yang terlibat
yaitu Pemberi Wasiat, Notaris, dan 2 orang saksi
lainnya.
2. Surat Wasiat Olografis
Surat Wasiat yang ditulis tangan sendiri seluruhnya

dan ditandatangani. Tahu ga asal muasal kata
olografis?
Holo berarti sendiri, sementara grafis artinya tulis.
Surat Wasiat Olografis mempunyai kekuatan hukum

yang sama dengan wasiat umum.
Setelah ditulis, si Pemberi Wasiat menyerahkan
kepada Notaris dalam keadaan terbuka atau
tertutup dalam segel. Selanjutnya Notaris membuat
Akta Penyimpanan. Perlu diingat, saat penyerahan
Surat Wasiat jenis ini, wajib dihadiri dua orang saksi.
Surat Wasiat Terbuka atau Tersegel, bedainnya

gimana tuh?
- Kalau diserahkan ke Notaris secara tertutup,

artinya Notaris tidak diizinkan membaca isinya,
terbatas pada keterangan yang diucapkan oleh
Pemberi Wasiat saja saat dia menyerahkannya
ke Notaris.
- Kalau diserahkan ke Notaris secara terbuka,
artinya Notaris dapat melihat dan membaca
Surat Wasiat yang diserahkan kepadanya, dan
Notaris memahami isinya. Lalu Notaris akan
membuat keterangan mengenai penyimpanan
Surat Wasiat itu, pada bagian bawah (akhir)
Surat Wasiat.
Pembukaan Surat Wasiat nantinya akan dilakukan

oleh Balai Harta Peninggalan tempat terakhir
Pemberi Wasiat berdomisili sebelum meninggal.
Inget ya, kalau belum meninggal, Surat Wasiat
jangan dibuka apalagi diubah seenaknya oleh
siapapun. Kecuali si Pemberi Wasiat yang sewaktu-
waktu mencabut atau mengubahnya, sebelum
dirinya meninggal. Itu pun kalau si Pemberi Wasiat
mengubah atau mencabut Surat Wasiatnya, maka
Notaris akan membuatkan akta tersendiri atas
pencabutan atau perubahan yang dikehendaki
Pemberi Wasiat.
3. Surat Wasiat Rahasia
Gini konsepnya, si Pemberi Wasiat dapat

menulisnya sendiri dalam surat tertutup. Nanti pas
menyerahkan ke Notaris, maka si Notaris akan
membuat akta superscriptie yang ditandatangani
oleh Pemberi Wasiat, Notaris dan empat orang
saksi.
WASIAT RAHASIA DENGAN WASIAT OLOGRAFIS,
CARA BEDAINNYA BEGINI:
Perbedaan Wasiat Wasiat Rahasia

Olografis
Penanggalan Ditulis tanggal Tidak perlu ditulis

oleh Pemberi tanggal sendiri oleh
Wasiat Pemberi Wasiat
Jumlah saksi 2 orang saksi 4 orang saksi
Diminta Bisa diminta Tidak dapat diminta

kembali oleh kembali untuk kembali
Pemberi direvisi
Wasiat
Ada sedikit catatan ini gengs, kalau mau bikin Surat
Wasiat, antara lain:
1. Tidak boleh memuat Surat Wasiat timbal balik,

misalnya suami isteri dilarang saling mewasiatkan
dalam satu akta yang sama.
2. Dalam pembuatan Surat Wasiat, maka seluruh

persyaratan formal yang diatur dalam Undang-
undang, harus dipenuhi, jika tidak maka akan batal
demi hukum.
3. Tanggal lahir si Pemberi Wasiat harus selalu

dicantumkan.
4. Untuk menjadi saksi maka harus telah dewasa
yaitu 21 tahun, Warga Negara Indonesia, mengerti
bahasa yang dipergunakan dalam Surat Wasiat,
akta superscriptie atau akta penyimpanan
CODISIL
Cosidisil bisa dibilang sebagai Surat Wasiat di bawah

tangan. Jadi ditulis seluruhnya, ditanggali dan
ditandatangani oleh si Pemberi Wasiat sendiri,
tanpa formalitas lain. Uniknya, kekuatan hukum
codicil sama dengan kekuatan hukum Surat Wasiat.
Asalkan para ahli waris menerima wasiat tanpa
saling menuntut satu sama lain, sehingga tidak
menjadi perselisihan hukum.
Sedikit gambaran, yang teman-teman lihat di
sebagian besar tayangan perfilman biasanya yang
dipraktekkan adalah jenis wasiat Codisil.
Codisil hanya boleh memuat :
a. Pengangkatan eksekutor testamenter atau

pelaksana wasiat, termasuk menentapkan
upahnya;
b. Tata cara penguburan;
c. Menghibahwasiatkan pakaian, perhiasan badan
yang tertentu, mebel-mebel, dan semua harus
disebutkan satu persatu.
PENGURUS HARTA PENINGGALAN

(BEWINDVOERDERER)
Jadi si pengelola harta warisan itu bahasa kerennya

bewindvoerderer, bisa ditunjuk di dalam wasiat.
Fungsinya kalau ada pewarisan lompat tangan atau
fidei commis, ahli waris yang belum dewasa atau di
bawah pengampuan. Pengampuan itu maksudnya,
dirinya tidak cakap berbuat hukum karena memiliki
keterbatasan, sehingga berada di bawah
pengawasan atau pengendalian orang lain yang
menjadi wakilnya.
Ketika itu terjadi, Pemberi Wasiat dapat
mengangkat seorang atau lebih bewindvoerder yang
kerjaannya ngurus harta selama hidup atau waktu
tertentu.
Apakah wasiat dapat diberikan kepada yang bukan

merupakan ahli waris?
Sebelum menjawab pertanyaan ini, teman pembaca

pernah nggak membayangkan suatu kondisi dimana
ada anak semata wayang yang tinggal serumah
dengan ibu kandungnya yang sudah lansia dengan
kondisi kesehatan dan fisik yang mulai melemah
dan sulit bergerak untuk melakukan banyak
aktivitas, sehingga perlu dibantu dan diawasi 24 jam
oleh pengasuhnya. Dari hari ke hari anak semata
wayang ini disibukkan dengan rutinitas dan
kehidupan sosialnya yang penuh kemewahan.
Maklum, selain karena anak semata wayang, dia
juga tau dan menghitung bahwa harta peninggalan
ayahnya cukup berlimpah. Sampai pada suatu
waktu, Ibunya mulai merasakan bahwa Ibunya
semakin tidak mendapatkan perhatian dari
anaknya, bahkan untuk sekedar menanyakan sang
Ibu apakah sudah makan, minum suplemen dan
sebagainya. Hubungan Ibu dan anak pun terasa
semakin asing. Di lain sisi, sang Ibu justru semakin
dekat dan merasa berhutang budi pada
pengasuhnya yang dengan telaten mengurusnya
sepanjang hari dan melengkapi kebutuhannya.
Sampai pada akhirnya sang Ibu memutuskan untuk
membuat Surat Wasiat dengan menghibah-
wasiatkan seluruh harta peninggalannya kepada
pengasuhnya. Dalam kondisi ini, jelas ya bahwa
Surat Wasiat ditulis oleh Pewaris di saat dia masih
hidup, dan dari kasus ini, bahwa Hibah Wasiat justru
tidak diberikan kepada anak kandung, melainkan
pihak lain yaitu pengasuh Pewaris. Lalu, si anak
semata wayang bisakah menuntut?
Jadi begini, di luar dari ketentuan Legitime Portie

yang telah disampaikan di atas, kita akan
menggunakan yurisprudensi putusan PN Semarang
No. 188/Pdt.g/2013/PN.Smg tanggal 13 November
2013 sebagai sumber hukum yang dapat
mengesampingkan ketentuan Legitime Portie di
atas. Yurisprudensi ini menjadi referensi bahwa
harta peninggalan tidak selalu diwariskan kepada
ahli waris. Namun juga diberikan kesempatan untuk
Pewaris jika berkeinginan untuk mewasiatkan
seluruh atau sebagian hartanya kepada pihak lain
yang bukan ahli warisnya. Ini bisa saja terjadi
dengan kondisi khusus, dimana Pewaris memiliki
pemikirannya sendiri seperti contoh di atas yang
mungkin saja terjadi di beberapa keluarga tertentu.
Balik lagi, si Pewaris tentunya punya kekuasaan
mutlak untuk membuat wasiat sesuai dengan apa
yang dikehendakinya. Siapapun bisa dia tunjuk
untuk menerima hibah wasiat atas harta
peninggalannya nanti saat dia meninggal. Jadi tidak
hanya untuk anaknya saja, tapi bisa juga diberikan
untuk pihak lain yang dia yakini layak dan pantas
menerima hibah wasiatnya.
Sebelum lanjut, istilah yurisprudensi itu maksudnya
putusan majelis hakim yang menangani perkara di
persidangan, yang bisa menjadi landasan hukum ya,
teman-teman...
Putusan PN Semarang No. 188/Pdt.g/2013/PN.Smg

tanggal 13 November 2013 tersebut yang pada
akhirnya dijadikan sebagai yuriprudensi, pada
pokoknya mendeskripsikan adanya kondisi bahwa
ada bagian harta peninggalan Pewaris yang
dihibahwasiatkan pada seorang pihak yang bukan
merupakan ahli waris Legitimaris, yang juga
mendapatkan pembagian waris yang melampaui
Legitime Portie para ahli waris yang sah (anak-anak
kandung Pewaris). Yang bisa dilakukan ahli waris
yang sah, apa? Undang-undang memberikan
kesempatan pada ahli waris yang sah tersebut
untuk mengajukan gugatan atas hibah wasiat
Pewaris. Kalau para ahli waris sepakat dan tidak
mengajukan tuntutan terhadap berkurangnya atau
bahkan hilangnya bagian mutlak mereka tersebut,
maka wasiat yang melampaui bagian Legitime
Portie itu tetap berlaku dan dapat dieksekusi dan
tentunya dapat dinikmati oleh pihak lain yang
mendapat hibah wasiat. Enak ya, bukan ahli waris
yang sah tapi malah menerima hibah wasiat dari
Pewaris sedemikian rupa, nilainya tidak sedikit pula,
bahkan ahli waris yang sah tidak mendapatkan
bagian serupa. Ya, kondisi demikian ini memang
bisa dan mungkin terjadi. Jadi, tergantung yang
punya harta deh mau hibah wasiatkan ke siapa,
asalkan ditulis semasa hidupnya. Kalau ternyata
Pewaris meninggal tanpa pernah membuat Surat
Wasiat semasa hidupnya, ya harta peninggalannya
dibagi untuk ahli waris yang ditentukan sesuai
KUHPerdata, atau secara waris Islam (sesuai dengan
keyakinan dan memilih tunduk pada ketentuan
hukum yang mana), secara adat kekeluargaan ya
boleh juga.
Terus....
Ini kasus yang panjang, kita akan kupas khusus

nanti!

Value Vol. 4 Digital

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Value Vol. 4 Digital

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 1

Indonesia, saat majalah ini ada di tangan kalian

Tetapi, Indonesia selalu bisa lulus dari ujian

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 2

Di awal tahun 1960-an itu negara kita mengalami

Asal muasalnya sanering uang mulai diberlakukan

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 3

Tabel Sektor yang berpengaruh terhadap uang

1958 1959 1960

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 4

2. Krisis Moneter 1998

Ada nggak pembaca Value yang belum lahir pas

Cerita bermula dari Thailand, ketika pemerintah

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 5

Anjloknya baht memunculkan nama George Soros,

Bagaimana dengan kondisi Indonesia kala itu?

Sebenarnya internasional masih percaya dengan

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 6

Kurs rupiah di penghujung era Orde Baru merosot

Kalian bayangin deh kalau punya utang dollar pas

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 7

Krisis keuangan global yang menghantam dunia

Amerika Serikat memiliki skema pinjaman untuk

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 8

Bagaimana dengan Indonesia?

Karena berhubungan dengan investasi, maka gue

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 9

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 10

Namun meski ekonomi melemah, Indonesia bukan

Saat ini pun, gue yakin Indonesia pasti bisa bangkit

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 11

Asian Development Bank sudah bikin semacam

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 12

Okay, kita tidak akan berbicara perbandingan lagi,

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 13

Secara nyata, ada potensi pengangguran menembus

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 14

Sekarang sudah paham ya apa hubungan

Program Pemulihan Ekonomi Nasional (PEN)

PP 23 Tahun 2020 menjadi dasar pemerintah untuk

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 15

Seiring berjalannya waktu, muncul skema burden

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 16

Pada kuartal II-2020, Singapura mengumumkan

Apakah kita harus takut? Ya enggak dong.

Apakah kita harus waspada? Jelas.

Ketakutan nggak akan mengantarkan kemana-

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 17

Apa saja yang harus kamu lakukan?

Ketahanan finansial individu tuh musti beneran

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 18

2. Aset Intelektual dan Skill baru

Fokus terhadap pekerjaan kita adalah sebuah

Masa work from home menjadi momen optimal

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 19

Poin utamanya adalah kamu memiliki skill lain

Sebisa mungkin kamu harus mulai membereskan

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 20

Ketiga prinsip tersebut seharusnya sudah menjadi

Indonesia sudah merdeka sejak tahun 1945 bukan?

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 21

Adaptasimu atas Masa Depan Ekonomi 22

Dengan keraguan gue keep going on nulis tentang