ANALISIS RASIO KEUANGAN

PADA PT CEMINDO GEMILANG, Tbk (CMNT)

TAHUN 2021
Disusun Oleh :
Aulia Banafsha S
Safrina Dwi A
PT CEMINDO GEMILANG, Tbk
 PT CEMINDO GEMILANG, Tbk
PROFIL
PERUSAHAAN PT Cemindo Gemilang merupakan salah satu produsen semen
premium di Indonesia. Perusahaan ini berdiri sejak tahun 2011 dan
merupakan pemegang merek Semen Merah Putih.
Saat ini PT Cemindo Gemilang telah memiliki empat pabrik yang tersebar
di Indonesia, yaitu:
1. Pabrik Semen Terpadu di Bayah, Banten, yang dilengkapi dengan
proses supply chain yang lengkap, mulai dari proses produksi hingga
pelabuhan tersendiri. Pabrik ini berkapasitas produksi 4 juta ton semen per
tahun.
2. Pabrik Penggilingan di Ciwandan, Banten, berkapasitas produksi
1.750.000 ton semen per tahun.
3. Pabrik Penggilingan di Gresik, Jawa Timur, berkapasitas produksi
1.000.000 ton semen per tahun.
4. Pabrik Pengemasan Semen di Pontianak, Kalimantan Barat, berkapasitas
500.000 ton semen per tahun.
Selain itu, PT Cemindo Gemilang juga memiliki anak perusahaan yang
bernama PT Motive Mulia, yang memproduksi produk-produk turunan
semen berupa Ready Mix Concrete & Precast Concrete.
ANALISIS RASIO
KEUANGAN  Rasio Likuiditas

1. Rasio Lancar
2. Quick Rasio
 Rasio Aktivitas

1. Rata-rata Umur Piutang

2. Perputaran Persediaan
 Rasio Hutang
3. Perputaran Aktiva Tetap
4. Perputaran Total Aktiva (Solvabilitas)
1. Rasio Hutang Terhadap Aset
2. Rasio Times Interest Earned (TIE)
 Rasio Profabilitas 3. Fixed Charge Coverage

1. Profit Margin
2. Return On Asset
(ROA)
 Rasio Pasar
3. Return On Equity
(ROE)
1. PER (Price Earning Ratio)
2. Divideng Yield
3. Rasio Pembayaran Dividen
ANALISIS RASIO
KEUANGAN

 Rasio Lancar
𝑨𝒌𝒕𝒊𝒗𝒂 𝑳𝒂𝒏𝒄𝒂𝒓
𝑹𝒂𝒔𝒊𝒐 𝑳𝒂𝒏𝒄𝒂𝒓 = 𝒙𝟏𝟎𝟎%
𝑯𝒖𝒕𝒂𝒏𝒈 𝑳𝒂𝒏𝒄𝒂𝒓

Diketahui : 3.463.467
𝑅𝑎𝑠𝑖𝑜 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 =
7.968.966
Aktiva Lancar = 3.463.467
𝑅𝑎𝑠𝑖𝑜 𝐿𝑎𝑛𝑐𝑎𝑟 = 0,434 𝑥
Hutang Lancar =7.968.966

Standar Rasio Lancar harus di atas 1x.

Current ratio CMNT adalah 0,43x, yang artinya dalam jangka
pendek perusahaannya kita asumsikan bahwa perusahaan tidak
mampu / kesulitan saat menyelesaikan kewajibannya.
 ANALISIS RASIO
KEUANGAN

 Rasio Quick
𝑨𝒌𝒕𝒊𝒗𝒂 𝑳𝒂𝒏𝒄𝒂𝒓 − 𝑷𝒆𝒓𝒔𝒆𝒅𝒊𝒂𝒂𝒏
𝑹𝒂𝒔𝒊𝒐 𝑸𝒖𝒊𝒄𝒌 =
𝑯𝒖𝒕𝒂𝒏𝒈 𝑳𝒂𝒏𝒄𝒂𝒓
Diketahui : 3.463.467 − 1.663.574
Aktiva Lancar = 3.463.467
𝑅𝑎𝑠𝑖𝑜 𝑄𝑢𝑖𝑐𝑘 =
7.968.966
Hutang Lancar =7.968.966 1.799.893
𝑅𝑎𝑠𝑖𝑜 𝑄𝑢𝑖𝑐𝑘 =
7.968.966
Persediaan = 1.663.574 𝑅𝑎𝑠𝑖𝑜 𝑄𝑢𝑖𝑐𝑘 = 0,226 𝑥(𝐴𝑐𝑖𝑑 𝑇𝑒𝑠𝑡 𝑅𝑎𝑠𝑖𝑜)

Standar Quick Ratio harus di atas 1x.

Current ratio CMNT adalah 0,226x, yang artinya dalam jangka
pendek perusahaannya kita asumsikan bahwa perusahaan tidak
mampu / kesulitan saat menyelesaikan kewajibannya.
 ANALISIS RASIO
KEUANGAN

 Rata – Rata Umur Piutang  Perputaran Piutang =

𝑷𝒆𝒏𝒋𝒖𝒂𝒍𝒂𝒏
𝑷𝒊𝒖𝒕𝒂𝒏𝒈
𝑷𝒊𝒖𝒕𝒂𝒏𝒈 𝑫𝒂𝒈𝒂𝒏𝒈
 Rata-rata Umur Piutang = 𝑷𝒆𝒏𝒋𝒖𝒂𝒍𝒂𝒏
Diketahui : 𝟑𝟔𝟓

𝑷𝒆𝒏𝒋𝒖𝒂𝒍𝒂𝒏
Penjualan = 8.278.058  Perputaran Piutang =
𝑷𝒊𝒖𝒕𝒂𝒏𝒈
𝟖.𝟐𝟕𝟖.𝟎𝟓𝟖
Piutang = 886.162 =
𝟖𝟖𝟔.𝟏𝟔𝟐
= 𝟗, 𝟑𝟒

𝑷𝒊𝒖𝒕𝒂𝒏𝒈 𝑫𝒂𝒈𝒂𝒏𝒈
Berdasarkan hasil dari Perputaran  Rata-rata Umur Piutang = 𝑷𝒆𝒏𝒋𝒖𝒂𝒍𝒂𝒏
𝟑𝟔𝟓
Piutang PT Cemindo Gemilang Tbk., 𝟖𝟖𝟔.𝟔𝟏𝟐
= 𝟖.𝟐𝟕𝟖.𝟎𝟓𝟖
adalah sebesar 9,34x. Artinya 𝟑𝟔𝟓
𝟖𝟖𝟔.𝟏𝟔𝟐
perusahaan tsb bisa mengumpulkan rata- = = 𝟑𝟗, 𝟎𝟕𝟑
𝟐𝟐.𝟔𝟕𝟗,𝟔𝟏
ratanya secara 9,34x dalam 1 tahun.
 ANALISIS RASIO
KEUANGAN

 Perputaran Persediaan 𝑯𝑷𝑷

 Perputaran Persediaan =
𝑷𝒊𝒖𝒕𝒂𝒏𝒈
𝟑𝟔𝟓
 Rata-Rata Umur Persediaan =
𝑷𝒆𝒓𝒑𝒖𝒕𝒂𝒓𝒂𝒏 𝑷𝒆𝒓𝒔𝒆𝒅𝒊𝒂𝒂𝒏
Diketahui :
𝑯𝑷𝑷
Pembelian bersih = 1.664.741 • Perputaran Persediaan =
𝑷𝒊𝒖𝒕𝒂𝒏𝒈

1.644.741:1.663.574 3.308.315
Piutang = 886.162 = = = 3,73 x
886.162 886.162

Persediaan = 1.663.574 𝟑𝟔𝟓

 Rata-Rata Umur Persediaan = 𝑷𝒆𝒓𝒑𝒖𝒕𝒂𝒓𝒂𝒏 𝑷𝒆𝒓𝒔𝒆𝒅𝒊𝒂𝒂𝒏
Menurut Kasmir (2018:135) rata-rata industri untuk
365
perputaran persediaan adalah 20x. = = 97,77 x
3,73
Perputaran persediaan yang didapat oleh PT Cemindo
Gemilang Tbk ini sebesar 3,73x, yang artinya masih
dibawah standar industri sehingga perputaran
persediaan dinilai kurang baik.
 ANALISIS RASIO
KEUANGAN

 Perputaran Aktiva Tetap  Perputaran Aktiva Tetap =

𝑷𝒆𝒏𝒋𝒖𝒂𝒍𝒂𝒏
𝑨𝒌𝒕𝒊𝒗𝒂 𝑻𝒆𝒕𝒂𝒑

Diketahui :
𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛
Penjualan = 8.278.058  Perputaran Aktiva Tetap = 𝑥100
𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑇𝑒𝑡𝑎𝑝
8.278.058
=
14.617.768
Aktiva Tetap (Aset Tetap) = 14.617.768
= 0,566 x

Perputaran Aktiva Tetap yang diperoleh PT Cemindo Gemilang Tbk.,

adalah sebesar 0,566x di mana perusahaan menggunakan aset tetapnya
tidak efisien. Sehingga setiap nominal yang diinvestasikan dalam aset
tetap menghasilkan sedikitnya pendapatan.
 ANALISIS RASIO
KEUANGAN

 Perputaran Total Aktiva  Perputaran Total Aktiva =

𝑷𝒆𝒏𝒋𝒖𝒂𝒍𝒂𝒏
𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑨𝒌𝒕𝒊𝒗𝒂

Diketahui :
𝑃𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛
Penjualan = 8.278.058 Perputaran Total Aktiva =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎
8.278.058
=
18.636.106
Total Aktiva (Total Aset) =18.636.106 = 0,444 x

Rata-rata Industri untuk Perputaran Total Aktiva yang baik menurut Kasmir (2018)
adalah sebesar 2x.
Perputaran total aktiva yang didapat PT Cemindo Gemilang Tbk, adalah sebesar
0,444x, yang artinya perputaran total aktiva perusahaan PT Cemindo Gemilang Tbk
masih di bawah standar industri sehingga perputaran total aset dinilai kurang baik.
 ANALISIS RASIO
KEUANGAN

𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑯𝒖𝒕𝒂𝒏𝒈
 Rasio Hutang Terhadap Aset 𝑹𝒂𝒔𝒊𝒐 𝑯𝒖𝒕𝒂𝒏𝒈 𝑻𝒆𝒓𝒉𝒂𝒅𝒂𝒑 𝑨𝒔𝒆𝒕 =
𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑨𝒌𝒕𝒊𝒗𝒂

Diketahui : 14.587.253
Total Hutang = 14.587.253 𝑅𝑎𝑠𝑖𝑜 𝐻𝑢𝑡𝑎𝑛𝑔 𝑇𝑒𝑟ℎ𝑎𝑑𝑎𝑝 𝐴𝑠𝑒𝑡 =
18.636.106

Total Aktiva = 18.636.106 = 0,78 ×

Nilai normal Rasio Hutang terhadap Aset (Debt to Asset Ratio / DAR)
adalah 0,6 – 0,7x
Rasio DAR yang dimiliki perusahaan CMNT adalah sejumlah 0,78x
yang artinya sebagian besar aset perusahaan adalah hasil
pembiayaan dari hutang
 ANALISIS RASIO
KEUANGAN

𝑳𝒂𝒃𝒂 𝑺𝒆𝒃𝒆𝒍𝒖𝒎 𝑩𝒖𝒏𝒈𝒂 & 𝑷𝒂𝒋𝒂𝒌 (𝑬𝑩𝑰𝑻)

 Rasio Times Interest Earned • 𝑹𝒂𝒔𝒊𝒐 𝑻𝑰𝑬 =
𝑩𝒖𝒏𝒈𝒂
(TIE) • 𝑬𝑩𝑰𝑻 = 𝑳𝒂𝒃𝒂 𝒔𝒆𝒃𝒆𝒍𝒖𝒎 𝒑𝒂𝒋𝒂𝒌 + 𝒃𝒖𝒏𝒈𝒂 + 𝒑𝒂𝒋𝒂𝒌
Diketahui :
𝑬𝑩𝑰𝑻 = 𝑳𝒂𝒃𝒂 𝒔𝒆𝒃𝒆𝒍𝒖𝒎 𝒑𝒂𝒋𝒂𝒌 + 𝒃𝒖𝒏𝒈𝒂 + 𝒑𝒂𝒋𝒂𝒌
= 449.905 + 680.819 + 195.235
Laba sebelum pajak = 449.905
= 1.325.959
Bunga = 680.819
𝑬𝑩𝑰𝑻
Pajak = 195.235 𝑹𝒂𝒔𝒊𝒐 𝑻𝑰𝑬 =
𝑩𝒖𝒏𝒈𝒂
1.323.959
=
680.819
= 1,94x

Rata-rata standar industri untuk Rasio TIE adalah 10x.

Rasio TIE yang diperoleh PT Cemindo Gemilang Tbk adalah sebesar 1,94x
masih jauh di bawah standar industri untuk Rasio TIE, yang artinya
perusahaan tidak memiliki kemampuan untuk membayar biaya bunga.
 ANALISIS RASIO
KEUANGAN

𝑬𝑩𝑰𝑻 + 𝑩. 𝑺𝒆𝒘𝒂
 Fixed Charge Coverage 𝑭𝒊𝒙𝒆𝒅 𝑪𝒉𝒂𝒓𝒈𝒆 𝑪𝒐𝒗𝒆𝒓𝒂𝒈𝒆 = 𝒙 𝟏𝟎𝟎%
𝑩𝒖𝒏𝒈𝒂 + 𝑩. 𝑺𝒆𝒘𝒂

Diketahui : 𝑬𝑩𝑰𝑻 + 𝑩. 𝑺𝒆𝒘𝒂

𝑭𝒊𝒙𝒆𝒅 𝑪𝒉𝒂𝒓𝒈𝒆 𝑪𝒐𝒗𝒆𝒓𝒂𝒈𝒆 = 𝒙 𝟏𝟎𝟎%
𝑩𝒖𝒏𝒈𝒂 + 𝑩. 𝑺𝒆𝒘𝒂
EBIT = 1.325.959
1.325.959:90.492
B. Sewa = 90.492 = 𝑥 100 %
195.235:90.492
Bunga = 195.235
1.416.451
= 𝑥100 %
285.727

= 4,95 x 100%

= 495%
 ANALISIS RASIO
KEUANGAN

𝑳𝒂𝒃𝒂 𝑩𝒆𝒓𝒔𝒊𝒉 (𝑳𝒂𝒃𝒂 𝑻𝒂𝒉𝒖𝒏 𝑩𝒆𝒓𝒋𝒂𝒍𝒂𝒏)

 Profit Margin Profit Margin= 𝒙 𝟏𝟎𝟎%
𝑷𝒆𝒏𝒋𝒖𝒂𝒍𝒂𝒏

Diketahui :

Laba Bersih (Laba Tahun Berjalan) = 254.670 254.670

𝑁𝑃𝑀 = × 100%
Penjualan = 8.278.058 8.278.058
= 0,030 × 100%
𝑵𝑷𝑴 = 𝟑, 𝟎𝟕%

Standar NPM yang baik adalah di atas 10%.

PT Cemindo Gemilang Tbk., memiliki NPM sebesar 3,07%, dimana
ketika terjadi persaingan usaha, PT Cemindo Gemilang Tbk.,
cenderung merugi dengan cepat
 ANALISIS RASIO
KEUANGAN

𝑳𝒂𝒃𝒂 𝑩𝒆𝒓𝒔𝒊𝒉 (𝑳𝒂𝒃𝒂 𝑻𝒂𝒉𝒖𝒏 𝑩𝒆𝒓𝒋𝒂𝒍𝒂𝒏)

 Return On Asset (ROA) ROA= 𝒙 𝟏𝟎𝟎%
𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝑨𝒔𝒆𝒕

Diketahui :

Laba Bersih (Laba Tahun Berjalan) = 254.670 254.670

𝑅𝑂𝐴 = × 100%
Penjualan = 8.278.058 18.636.106
= 0,01367 × 100%
𝑹𝑶𝑨 = 𝟏, 𝟑𝟕%

Rata-rata standar yang baik untuk Return On Asset (ROA) menurut Lestari dan
Sugiharto (2007) adalah di atas 2%. Semakin tinggi rasio ini maka akan semakin baik
produktivitas asset dalam memperoleh keuntungan / laba bersih.
Sedangkan ROA yang diperoleh PT Cemindo Gemilang Tbk., adalah sebesar 1,37%,
maka kurang baiknya atau ketidakmampuan manajemen dalam memperoleh laba
secara keseluruhan.
 ANALISIS RASIO
KEUANGAN

𝑳𝒂𝒃𝒂 𝑩𝒆𝒓𝒔𝒊𝒉 (𝑳𝒂𝒃𝒂 𝑻𝒂𝒉𝒖𝒏 𝑩𝒆𝒓𝒋𝒂𝒍𝒂𝒏)

 Return On Equity (ROE) ROE= 𝒙 𝟏𝟎𝟎%
𝑬𝒌𝒖𝒊𝒕𝒂𝒔 (𝑺𝒂𝒉𝒂𝒎)

Diketahui :

Laba Bersih (Laba Tahun Berjalan) = 254.670 254.670

𝑅𝑂𝐸 = × 100%
Modal Saham = 4.048.853 4.048.853
= 0, 0628 × 100%
𝑹𝑶𝑬 = 𝟔, 𝟐𝟗%

Rata-rata standar untuk ROE disarankan di atas 10% (di atas bunga
obligasi pemerintah).
ROE yang dimiliki perusahaan CMNT adalah sebesar 6,29%, nilai ini
masih dibawah standar sehingga pertumbuhan kekayaan pemegang
saham tidak akan maksimal
 ANALISIS RASIO
KEUANGAN

𝑯𝒂𝒓𝒈𝒂 𝑷𝒂𝒔𝒂𝒓 𝑺𝒂𝒉𝒂𝒎 𝒑𝒆𝒓;𝒍𝒆𝒎𝒃𝒂𝒓 Bisa dilihat di website

 Price Earning Ratio (PER) PER= www.kontan.co.id (last price)
𝑬𝒂𝒓𝒏𝒊𝒏𝒈 𝒑𝒆𝒓;𝒍𝒆𝒎𝒃𝒂𝒓 (𝑬𝑷𝑺)

Bisa dilihat di laporan laba rugi di

Diketahui : akun Laba per saham dasar

Harga Pasar saham per-lembar (Price) 835

PER = 14,73
= 835
= 56,7 x
EPS = 14,73x

Harga saham CMNT dihargai 56,7x laba bersihnya. Bila CMNT bisa
menjaga laba bersihnya secara konsisten ke depannya sebesar
Rp14,73/lembar tiap tahunnya, pemegang saham akan BEP (balik
modal) dalam kurun waktu 56,7 tahun. Hal ini secara singkat dapat
disimpulkan bahwa waktu yang dibutuhkan untuk balik modal
sangatlah lama dan akan membuat rugi investor.
 ANALISIS RASIO
KEUANGAN

𝑫𝒊𝒗𝒊𝒅𝒆𝒏𝒅 𝑷𝒆𝒓 𝒍𝒆𝒎𝒃𝒂𝒓

 Dividend Yield  𝑫𝒊𝒗𝒊𝒅𝒆𝒏𝒅 𝒀𝒊𝒆𝒍𝒅 = x 100%
𝑯𝒂𝒓𝒈𝒂 𝑺𝒂𝒉𝒂𝒎 𝒑𝒆𝒓;𝒍𝒆𝒎𝒃𝒂𝒓
𝑷𝒆𝒎𝒃𝒂𝒈𝒊𝒂𝒏 𝑫𝒊𝒗𝒊𝒅𝒆𝒏
 𝑫𝑷𝑺 =
𝑱𝒖𝒎𝒍𝒂𝒉 𝒍𝒆𝒎𝒃𝒂𝒓 𝒔𝒂𝒉𝒂𝒎
Diketahui :
𝑷𝒆𝒎𝒃𝒂𝒈𝒊𝒂𝒏 𝑫𝒊𝒗𝒊𝒅𝒆𝒏
 𝑫𝑷𝑺 = 𝑱𝒖𝒎𝒍𝒂𝒉 𝒍𝒆𝒎𝒃𝒂𝒓 𝒔𝒂𝒉𝒂𝒎
Harga Pasar saham per-lembar (Price) = 835 𝟒𝟖. 𝟒𝟔𝟗
𝑫𝑷𝑺 =
Pembagian Dividen = 48.469 𝟕. 𝟕𝟎𝟑. 𝟑𝟓𝟐
Jumlah Lembar Saham = 7.703.352 𝑫𝑷𝑺 = 𝟎, 𝟎𝟎𝟔𝟑
𝑫𝒊𝒗𝒊𝒅𝒆𝒏𝒅 𝑷𝒆𝒓 𝑺𝒂𝒉𝒂𝒎
 𝑫𝒊𝒗𝒊𝒅𝒆𝒏𝒅 𝒀𝒊𝒆𝒍𝒅 = x 100%
𝑯𝒂𝒓𝒈𝒂 𝑺𝒂𝒉𝒂𝒎 𝒑𝒆𝒓;𝒍𝒆𝒎𝒃𝒂𝒓
𝟎,𝟎𝟎𝟔𝟑
𝑫𝒊𝒗𝒊𝒅𝒆𝒏𝒅 𝒀𝒊𝒆𝒍𝒅 = 𝟖𝟑𝟓 x 100%
𝑫𝒊𝒗𝒊𝒅𝒆𝒏𝒅 𝒀𝒊𝒆𝒍𝒅 = 𝟎, 𝟎𝟎𝟎𝟕𝟓%
Sebuah perusahaan dapat dikatakan memiliki persentase dividen yield yang
ideal jika persentasenya berada di atas 5%.
Sedangkan dividend yield yang diperoleh PT Cemindo Gemilang Tbk.,
adalah sebesar 0,00075% yang artinya menunjukkan tidak adanya peluang
yang menarik untuk investasi
 ANALISIS RASIO
KEUANGAN

𝑫𝒊𝒗𝒊𝒅𝒆𝒏𝒅 𝒑𝒆𝒓 𝑳𝒆𝒎𝒃𝒂𝒓

 Rasio Pembayaran Dividen  RPD= x 100
𝑬𝒂𝒓𝒏𝒊𝒏𝒈 𝒑𝒆𝒓 𝑳𝒆𝒎𝒃𝒂𝒓
(RPD)
Diketahui :
𝑫𝒊𝒗𝒊𝒅𝒆𝒏𝒅 𝒑𝒆𝒓 𝑳𝒆𝒎𝒃𝒂𝒓
 RPD= x 100%
𝑬𝒂𝒓𝒏𝒊𝒏𝒈 𝒑𝒆𝒓 𝑳𝒆𝒎𝒃𝒂𝒓
Dividen Per Lembar (DPS) = 0,0063 
𝟎,𝟎𝟎𝟔𝟑
RPD= 𝟏𝟒,𝟕𝟑𝒙 x 100%
Earning Per Lembar (EPS) = 14,73x
 RPD= 𝟎, 𝟎𝟎𝟎𝟒𝟑 𝒙 𝟏𝟎𝟎%
 RPD= 𝟎, 𝟎𝟒𝟑%

Rasio Pembayaran Dividen (RPD) yang baik adalah antara 30% - 50%.
PT Cemindo Gemilang Tbk., memperoleh RPD sebesar 0,0043% yang artinya
tidak baik untuk dijadikan investasi