SOAL :
1. Direksi suatu PT mempertimbangkan untuk mendirikan sebuah pabrik baru lagi. Estimasi
pengeluaran investasi dalam rangka pendirian pabrik baru tersebut meliputi 60 juta.
Adapun skedul pengeluaran investasi tersebut adalah sebagai berikut : (dalam ribuan
rupiah)
Tahun ke Uraian Jumlah
0 Tahap pertama Rp 5.000,00
1 Tahap kedua Rp 33.000,00
2 Tahap Rp 22.000,00
Rp 60.000,00
Diperkirakan life time dari pabrik tersebut adalah 10 tahun dihitung sejak tahun ketiga,
yaitu sesudah pabrik baru tersebut berproduksi. Metode depresiasi yang digunakan
adalah “straight line “, Pajak perseroan ditetapkan rata-rata 50% per tahunnya. Direksi
telah menetapkan target rate of return adalah 12 % per tahun. Adapun estimasi sales
revenue dan biaya total selama 10 tahun adalah sebagai berikut : (biaya ribuan rupiah)
Jawaban :
A. – Payback Period
(Sales Revenue)
Initial Invesment = 60.000.000
Nilai residu =0
= 60.000.000
Cash in flow tahun (3) = 80.000.000
20.000.000
Cash in flow tahun (4) = 85.000.000
65.000.000
Cash in flow tahun (5) = 91.000.000
26.000.000
Cash in flow tahun (6) = 96.000.000
70.000.000
Cash in flow tahun (7) = 102.000.000
32.000.000
Cash in flow tahun (8) = 108.000.000
76.000.000
Cash in flow tahun (9) = 102.000.000
26.000.000
Cash in flow tahun (10) = 96.000.000
70.000.000
Cash in flow tahun (11) = 91.000.000
21.000.000
Cash in flow tahun (12) = 85.000.000
64.000.000
= 62.000.000 – 70.000.000
=8.000.000
= (8.000.000 : 80.000.000 – 72.000.000 x 12 bulan)
= 8.000.000 : 8.000.000 x 12 bulan
= 12 bulan atau 1 tahun
Jadi, Payback revenue dan biaya total adalah 1 tahun.
- NPV
(Sales Revenue)
Cash In flow (tahun) = 80.000.000
PVIFA (12% 10 tahun) = 5.650 x
PV cash in flow = 480.250.000
PV initial investasi = 60.000.000
451.940.000
(Biaya total)
Cash in flow (tahun) = 72.000.000
PVIFA (12% 10 tahun) = 5.650 x
PV Cash In flow = 406.800.000
PV initial investasi = 60.000.000 –
406.740.000
- PI
PI = PV Cash in flow
PV initial invesment
PI (sales revenue) = 480.250.000 = 8.004,16
60.000.000
PI (Biaya total) = 406.800.000 = 6.780
60.000.000
PT tersebut dapat diterima karena PI Sales Revenue >1 apabila di ranking maka PT sales
revenue akan ditempatkan paling atas.