DOSEN PENGAMPU :
Ainun Mawaddah Abdal S.Si, M.Si
DISUSUN OLEH :
KELOMPOK 7
1. Indri Yani Damayanti Bungin H081211008
2. Winda Angraini Marinna H081211024
3. Dandi Saputra Lesmana H081211035
4. Muh. Dzaky Fatih Syalwa H081211046
Daftar isi………………………………………………………………………………………………………………… i
1.Pengertian Perusahaan Investasi ........................................................................ 1
2.Jenis-Jenis Perusahaan Investasi........................................................................ 1
2.1 Unit Investment Trusts (UIT).................................................................... 1
2.1.1 Jenis-Jenis Investasi Unit Trust ........................................................ 2
2.1.2 Apa Manfaat Utama dari Unit Investment Trusts? ........................... 3
2.1.3 Bagaimana Cara Kerja Unit Investment Trusts? .............................. 4
2.2Open-End Fund .......................................................................................... 4
2.3 Closed-End Fund ....................................................................................... 5
3.Jual Beli sekuritas ............................................................................................. 7
Pertanyaan 15 Nomor Pilihan Ganda dan Jawaban ............................................. 11
Daftar Pustaka ................................................................................................... 15
1
1. Pengertian Perusahaan Investasi
Perusahaan investasi (fund company) adalah perusahaan yang melakukan
kegiatan investasi dengan menghimpun modal dari berbagai sumber untuk
ditempatkan pada instrumen keuangan, seperti sekuritas. Perusahaan investasi
merupakan entitas bisnis yang terbuka untuk umum maupun swasta dan memiliki
peran dalam manajemen investasi, penjualan, serta pemasaran produk investasi
kepada masyarakat.
Perusahaan investasi menghimpun dana dari masyarakat melalui penjualan
saham atau unit penyertaan kepada investor, kemudian dana tersebut dikelola oleh
manajer investasi untuk diinvestasikan pada berbagai instrumen keuangan seperti
saham, obligasi, reksadana, dan lain sebagainya. Tujuan dari perusahaan investasi
adalah untuk memberikan imbal hasil atau keuntungan bagi investor.
Perusahaan investasi dapat berupa sebuah badan usaha korporasi, perusahaan,
firma, atau perseroan terbatas yang bertujuan untuk mengumpulkan dana secara
kolektif dari para investor. Dana yang terkumpul akan dikelola dan diinvestasikan
pada berbagai jenis investasi yang tersedia, sehingga keuntungan dan kerugian yang
dihasilkan dapat dibagi sesuai dengan kepemilikan saham atau bagian yang dimiliki
oleh para investor di dalam perusahaan tersebut.
1
2.1.1 Jenis-Jenis Investasi Unit Trust
2
c) UIT juga biasanya disusun sebagai entitas pass-through, yang berarti
mereka tidak membayar pajak pada tingkat kepercayaan. Hal ini dapat
menghasilkan efisiensi pajak yang lebih besar.
d) UIT sering kali memiliki persyaratan investasi minimum yang rendah,
membuatnya dapat diakses oleh lebih banyak investor.
e) UIT memiliki portofolio sekuritas tetap dan strategi investasi yang
ditetapkan. Ini berarti kinerja mereka biasanya lebih dapat diprediksi
daripada dana yang dikelola secara aktif yang dapat mengubah kepemilikan
dan strategi investasi mereka dari waktu ke waktu.
2) Kekurangan UIT
a) Karena UIT memiliki portofolio sekuritas tetap dan strategi investasi
yang ditetapkan, investor memiliki sedikit kendali atas investasi yang
dilakukan oleh perwalian.
b) Meskipun UIT menyediakan beberapa diversifikasi, mereka biasanya
berinvestasi di sektor pasar atau kelas aset tertentu. Ini berarti mereka
mungkin tidak memberikan tingkat diversifikasi yang sama dengan
investasi yang terdiversifikasi lebih luas.
c) UIT dirancang untuk investasi jangka panjang, sehingga mungkin tidak
sesuai untuk investor yang membutuhkan akses ke dana mereka dalam
waktu singkat.
d) UIT juga tidak diperdagangkan di bursa seperti reksadana dan mungkin
dikenakan biaya di muka, sehingga investor mungkin mengalami
kesulitan membeli atau menjual unit atau harus siap menanggung biaya
yang lebih tinggi saat membeli investasi.
e) Dalam beberapa kasus, UIT tidak memberikan banyak informasi
tentang strategi atau kinerja investasinya seperti jenis investasi lainnya.
Ini termasuk tidak memiliki banyak transparansi seputar biaya,
pengeluaran, atau rencana masa depan untuk perubahan aset.
3
menyukai sifat langsung untuk mengetahui dengan tepat sekuritas apa yang akan
dipegang, garis waktu apa yang dikelola, dan risiko apa yang dikenali.
4
Dana open-end diperdagangkan pada waktu yang ditentukan oleh pengelola
dana sepanjang hari. Tidak ada batasan berapa banyak saham yang dapat
ditawarkan oleh dana open-end, artinya saham tidak terbatas. Saham akan
diterbitkan selama dana tersebut diinginkan. Jadi ketika investor membeli saham
baru, perusahaan dana membuat yang baru, pengganti.
Harga untuk dana open-end ditetapkan sekali sehari pada NAB-nya, dan
mencerminkan kinerja dana tersebut. Nilai ini adalah aset dana dikurangi
kewajibannya. Ini adalah satu-satunya harga di mana saham dana dapat dibeli hari
itu.
Beberapa dana open-end mungkin membebankan biaya kepada investor baik
untuk pembelian saham atau saat dijual. Beban front-end adalah biaya atau komisi
yang dibebankan saat investor awalnya membeli saham dalam dana tersebut.Ini
adalah biaya satu kali dan tidak dikeluarkan sebagai biaya operasional. Beban back-
end adalah biaya yang dibebankan kepada investor ketika mereka menjual saham
reksa dana. Besarnya biaya tergantung pada nilai saham yang dijual, biasanya
dibebankan sebagai persentase.Reksa dana open-end lainnya tidak akan
membebankan biaya sama sekali kepada investor. Ini dikenal sebagai dana tanpa
beban.
Investasi open-end seperti reksadana tidak membayar pajak sendiri, tetapi juga
membebankan pajak kepada investornya. Ini berarti investor membayar pajak atas
keuntungan modal atau pendapatan yang diperoleh dari dana tersebut.
5
membebankan biaya yang lebih tinggi, membuatnya kurang menarik bagi
investor.
Dana tertutup sering menggunakan leverage — meminjam uang untuk
mendanai pembelian aset mereka — untuk meningkatkan pengembalian.
Strategi itu adalah pedang bermata dua: Ini meningkatkan pengembalian
saat investasi meningkat tetapi memperbesar kerugian saat saham jatuh.
Dana tertutup cenderung membayar dividen yang lebih tinggi kepada
investor sebagian karena mereka menggunakan leverage untuk membantu
meningkatkan pengembalian. Sekali lagi, itu bekerja dengan baik di pasar
yang naik, kurang begitu di pasar yang jatuh.
Potensi dividen yang lebih tinggi membuat dana tertutup menarik, tetapi potensi
kerugiannya juga lebih besar, tidak hanya karena leverage yang digunakan dana ini,
tetapi juga strukturnya. Karena mereka berdagang sepanjang hari, dana tertutup
dapat diperdagangkan di bawah nilai aset bersihnya untuk waktu yang lama — dan
sering kali demikian. Tapi itu juga peluang bagi investor yang cerdas.
Perlu mengelola basis aset yang tidak Kumpulan aset yang stabil , yang
dapat diprediksi , mencari cara untuk memungkinkan manajer portofolio
menginvestasikan aliran masuk yang untuk tetap fokus pada strategi sambil
besar dan berpotensi menjual aset memanfaatkan pendekatan jangka
dengan harga yang tidak menarik panjang, termasuk leverage.
6
untuk memenuhi penebusan
mendadak.
7
pemerintah. Reksadana adalah wadah yang mengumpulkan dana dari investor
untuk diinvestasikan dalam berbagai jenis sekuritas.
4. Saham
Saham merupakan bentuk kepemilikan suatu perusahaan yang dapat
diperjualbelikan di pasar modal. Pemegang saham berhak atas dividen atau bagian
dari keuntungan perusahaan, serta memiliki hak suara dalam rapat umum pemegang
saham.
5. Obligasi
Obligasi adalah surat utang yang diterbitkan oleh perusahaan atau pemerintah
dengan tujuan untuk mendapatkan pendanaan. Pemegang obligasi berhak atas
bunga atau imbal hasil atas pinjaman tersebut, serta memiliki hak untuk mengklaim
kembali pokok pinjaman pada saat jatuh tempo.
3. Reksa Dana
Reksa dana adalah wadah yang digunakan untuk menghimpun dana dari
berbagai investor dengan tujuan untuk diinvestasikan pada berbagai jenis instrumen
investasi, seperti saham, obligasi, atau instrumen pasar uang lainnya.
4. Surat Berharga Komersial
Surat berharga komersial adalah surat berharga jangka pendek yang diterbitkan
oleh perusahaan dengan tujuan untuk memenuhi kebutuhan dana jangka pendek.
Surat berharga ini memiliki jangka waktu yang singkat, biasanya kurang dari satu
tahun.
5. Mekanisme Jual Beli Sekuritas
Proses jual beli sekuritas dilakukan melalui perantara pedagang efek atau broker
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Investor yang ingin membeli atau menjual
sekuritas harus membuka rekening efek terlebih dahulu dan menyetorkan sejumlah
uang sebagai margin.
Pada saat melakukan transaksi jual beli, investor dapat memilih untuk membeli
atau menjual sekuritas melalui pasar reguler atau pasar tunai. Pada pasar reguler,
transaksi dilakukan melalui lelang dan memiliki jangka waktu penyelesaian yang
lebih lama, sedangkan pada pasar tunai, transaksi dapat diselesaikan secara tunai
pada hari yang sama.
8
Harga sekuritas dipengaruhi oleh berbagai faktor, antara lain:
1. Kinerja perusahaan
Kinerja perusahaan yang baik akan membuat harga saham naik, sedangkan
kinerja yang buruk akan menurunkan harga saham.
2. Kondisi pasar
Kondisi pasar juga mempengaruhi harga saham. Pada saat pasar sedang bullish,
harga saham cenderung naik, sedangkan pada saat pasar bearish, harga saham
cenderung turun.
3. Tingkat suku bunga
Tingkat suku bunga juga berpengaruh terhadap harga obligasi. Pada saat suku
bunga naik, harga obligasi cenderung turun, dan sebaliknya ketika tingkat suku
bunga turun, harga sekuritas cenderung naik. Hal ini terkait dengan risiko kredit
dan opportunity cost.
4. Risiko dan Keuntungan Jual Beli Sekuritas
Setiap investasi tentu memiliki risiko dan keuntungan yang harus
dipertimbangkan dengan matang sebelum melakukan investasi. Begitu juga dengan
jual beli sekuritas, ada risiko dan keuntungan yang harus dipahami oleh para
investor. Beberapa risiko yang dapat terjadi dalam jual beli sekuritas antara lain:
• Risiko pasar: Risiko ini terjadi akibat perubahan kondisi pasar, seperti
fluktuasi harga saham atau perubahan tingkat suku bunga yang dapat
mempengaruhi harga obligasi. Investor tidak bisa mengendalikan risiko
pasar, namun bisa mengambil tindakan untuk meminimalkannya dengan
melakukan diversifikasi portofolio investasinya.
• Risiko kredit: Risiko ini terjadi ketika pihak peminjam tidak mampu
memenuhi kewajibannya untuk membayar kembali pinjaman atau
membayar bunga. Risiko ini umumnya terkait dengan investasi pada
obligasi.
• Risiko likuiditas: Risiko ini terjadi ketika investor kesulitan menjual saham
atau obligasi yang dimilikinya dengan harga yang diinginkan karena
minimnya permintaan di pasar.
• Risiko inflasi: Risiko ini terjadi ketika tingkat inflasi naik dan
mempengaruhi daya beli investasi yang dimiliki oleh investor.
9
Meskipun terdapat risiko, jual beli sekuritas juga memiliki potensi keuntungan
yang menjanjikan. Beberapa keuntungan yang dapat diperoleh dari jual beli
sekuritas antara lain:
Keuntungan capital gain: Keuntungan yang didapatkan dari selisih harga
beli dan harga jual saham atau obligasi.
Keuntungan dividen: Keuntungan yang didapatkan dari pembagian laba
perusahaan kepada para pemegang saham.
Potensi pendapatan pasif: Investasi dalam obligasi dapat memberikan
keuntungan berupa bunga secara berkala.
Diversifikasi portofolio: Investasi dalam sekuritas dapat membantu investor
dalam diversifikasi portofolio investasi mereka, sehingga dapat
meminimalkan risiko investasi.
10
Pertanyaan 15 Nomor Pilihan Ganda dan Jawaban
11
c. Saham
d. Reksa dana
e. Dividen
Jawaban: a
5. dibawah ini adalah faktor - faktor yang mempengaruhi harga sekuritas,
kecuali…
a. Kinerja perusahaan
b. Kondisi pasar
c. Tingkat suku bunga
d. Umur investor
e. Masalah hukum dan peraturan
Jawaban: d
6. perusahaan yang melakukan kegiatan investasi dengan menghimpun modal dari
berbagai sumber untuk ditempatkan pada instrumen keuangan adalah…
a. Koperasi simpan pinjam
b. Perusahaan asuransi
c. Perusahaan investasi
d. Perusahaan BUMN
e. Perusahaan dagang
Jawaban: c
7. Jenis perusahaan investasi yang relatif diminati oleh investor karena
menawarkan kesempatan untuk berinvestasi dalam portofolio sekuritas dan
persyaratan investasi awal yang rendah adalah….
a. Unit Investment Trusts (UIT)
b. Reksa dana terbuka (open-end-fund)
c. Asuransi jiwa
d. Reksa dana tertutup (closed-end-fund)
5. Perusahaan Asuransi
Jawaban: a
8. Risiko yang terjadi akibat perubahan kondisi pasar, seperti fluktuasi harga saham
atau perubahan tingkat suku bunga yang dapat mempengaruhi harga obligasi
adalah…
12
a. Risiko pasar
b. Risiko kredit
c. Risiko likuiditas
d. Risiko Inflasi
e. Risiko saham
Jawaban: a
9. Meskipun terdapat risiko, jual beli sekuritas juga memiliki potensi keuntungan
yang menjanjikan. Beberapa keuntungan yang dapat diperoleh dari jual beli
sekuritas antara lain, Kecuali...
a. Keuntungan capital gain
b. Personal Instan Profit
c. Keuntungan dividen
d. Potensi pendapatan pasif
e. Diversifikasi portofolio
Jawaban: b
11. Kumpulan aset yang stabil dan memungkinkan manajer portofolio untuk tetap
fokus pada strategi sambil memanfaatkan pendekatan jangka panjang termasuk
leverage merupakan ciri dari…
a. Sekuritas
b. Pasar modal
c. Unit Investment Trust (UIT)
d. Open-end-fund
e. Closed-end-fund
Jawaban: e
12. keuntungan yang dapat diperoleh dari jual beli sekuritas, kecuali..
a. Mendapatkan capital gain
b. Mendapatkan capital loss
c. Potensi pendapatan pasif
d. Diversifikasi portofolio
e. Memperoleh dividen
Jawaban : b
13
13. Jenis UIT yang memiliki strategi untuk mendiversifikasi aset portofolio
diberbagai investasi dan meminimalkan risiko adalah…
a. Portofolio pendapatan
b. Portofolio khusus sektor
c. Portofolio diversifikasi
d. Portofolio berfokus pajak
e. Portofolio strategi
Jawaban: c
14. Mengapa UIT disebut sebagai investasi pasif?
a. Dirancang untuk jangka Panjang
b. Hanya berinvestasi di sektor pasar tertentu
c. Tidak melibatkan manajemen aktif atau perdagangan yang sering
d. Diharuskan mengungkapkan portofolio secara teratur
e. Disusun sebagai entitas pass-through
Jawaban: c
15. Transaksi jual beli sekuritas yang dilakukan melalui lelang dan memiliki
jangka waktu penyelesaian yang lebih lama disebut dengan pasar…
a. Pasar tradisional
b. Pasar reguler
c. Pasar tunai
d. Pasar modern
e. Pasar negosiasi
Jawaban: b
14
Daftar Pustaka
15
Sandrawati, E., Siregar, M,. & Isnaini. 2019. Perlindungan Hukum terhadap
Investor dalam Perjanjian Jual Beli Saham Dengan Hak Membeli Kembali
(Repurchase Agreement) Yang Diperjualbelikan PT. OSO Securities
Cabang Medan.: Jurnal Ilmiah Magister Hukum, 1(2),109-116.
16