BAB III

KESIMPULAN

Pasar kerja manajerial tidak diragukan lagi mengurangi keparahan bahaya moral.
Namun, kinerja manajer masa lalu bukan merupakan indikator berbahan besi dari kinerja
masa depan. Juga, pasar tenaga kerja tunduk pada masalah seleksi yang merugikan seperti
manajemen laba menyamar melalaikan. Akibatnya, kontrak insentif masih diperlukan
bahkan jika manajer reputasi di pasar tenaga kerja manajerial sepenuhnya mencerminkan
informasi yang tersedia untuk umum.

 Kontrak kompensasi eksekutif melibatkan keseimbangan insentif, risiko, dan

cakrawala keputusan. Untuk menyelaraskan kepentingan manajer dan pemegang saham,
kontrak yang efisien perlu mencapai tingkat motivasi yang tinggi sambil mengendalikan
risiko kompensasi. Risiko yang terlalu kecil menghambat upaya manajer. Terlalu banyak
risiko dapat mempersingkat cakrawala keputusan manajer, mendorong taktik peningkatan
pendapatan yang bertentangan dengan perusahaan kepentingan jangka panjang, mengarah
pada penghindaran proyek berisiko, dan mendorong lindung nilai yang berlebihan. Manajer
sangat sensitif terhadap risiko, karena kontrak kompensasi dapat membatasi kemampuan
mereka untuk mendiversifikasikannya, tidak seperti pemegang saham.

 Untuk mencapai keselarasan yang tepat, rencana insentif biasanya menampilkan

kombinasi gaji, bonus, kompensasi berbasis ekuitas seperti stok terbatas dan opsi, dan
parasut emas. Komponen kompensasi ini biasanya didasarkan pada beberapa kinerja ukuran
— pencapaian individu, laba bersih, dan harga saham. Kita dapat menganggap ini sebagai
langkah-langkah berisik dari imbalan masa depan dari upaya manajer periode saat ini. Teori
memprediksi bahwa Proporsi relatif masing-masing dalam rencana kompensasi tergantung
pada ketepatan relatif keduanya dan sensitivitas, dan lamanya cakrawala keputusan
manajer yang ingin dimotivasi perusahaan. Secara empiris, tampaknya kompensasi eksekutif
terkait dengan kinerja, meskipun ada adalah bukti yang menunjukkan bahwa kekuatan
hubungan itu rendah. Namun, untuk perusahaan besar di paling tidak, hubungan yang
rendah ini diharapkan. Juga, proporsi relatif berbasis laba bersih dan komponen kompensasi
berbasis harga saham tampaknya bervariasi sesuai teori yang diprediksi.
  Kompensasi eksekutif dikelilingi oleh kontroversi politik. Banyak dari kontroversi ini
hasil dari CEO yang mengeksploitasi kekuatan mereka, menggunakannya untuk
menghasilkan kompensasi yang berlebihan. Regulator merespons dengan memperluas
informasi yang tersedia bagi pemegang saham dan yang lain, dengan asumsi bahwa mereka
akan mengambil tindakan untuk menghilangkan rencana yang tidak efisien, atau para
manajer dan perusahaan yang memilikinya. Ada beberapa bukti yang dimiliki oleh informasi
yang diperluas efek yang diinginkan. Namun, politisi, media, dan pemegang saham harus
menyadari utilitas itu kompensasi berisiko bagi manajer yang menolak risiko mungkin
kurang dari yang terlihat pada pandangan pertama.

 Kami menyimpulkan bahwa pelaporan keuangan memiliki peran penting dalam

memotivasi kinerja eksekutif dan mengendalikan kekuatan manajer. Peran ini termasuk
pengungkapan penuh, jadi bahwa komite kompensasi dan investor dapat menghubungkan
pembayaran dengan kinerja dengan lebih baik. Saya juga termasuk pemberian hadiah opsi
saham untuk membantu mengendalikan penyalahgunaan dan dorongan mereka kendaraan
kompensasi yang lebih efisien. Akibatnya, kinerja manajer yang bertanggung jawab adalah
termotivasi dan sejauh mana reputasi manajer didasarkan pada tidak lengkap atau bias
informasi berkurang. Ini meningkatkan operasi pasar kerja manajerial, tujuannya sama
pentingnya bagi masyarakat sebagai mempromosikan keputusan investor yang baik dan
meningkatkan operasi pasar sekuritas.