STUDI KASUS LAPORAN KEUANGAN WALMART DAN MACY'S

1. Pengembalian Ekuitas (ROE) = Pendapatan bersih/Rata-rata ekuitas pemegang saham.

2. Pengembalian Aset (ROA) = Penghasilan sebelum bunga / Rata-rata total aset.
= (Penghasilan bersih + [Beban Bunga *(1-Tax Rate)])/Average total
aset.
3. Pengembalian Leverage Keuangan (ROFL) = ROE -ROA.
4. Perputaran Hutang Dagang (APT) = Harga pokok penjualan / Hutang Dagang.
5. Margin Keuntungan = Penghasilan sebelum bunga / Pendapatan penjualan.
6. Perputaran Aset = Pendapatan penjualan / Total aset.
7. Perputaran Piutang Usaha (ART) = Pendapatan Penjualan/ Piutang Usaha.
8. Mengumpulkan Uang dari Penjualan = 52/ ART.
9. Perputaran Persediaan = Harga Pokok Penjualan / Persediaan.
10. Persediaan duduk dengan perusahaan = 52/ INVT.
11. Perputaran Properti, Pabrik dan Peralatan (PPET) = Pendapatan Penjualan/PPE.
12. Siklus Kas ke Tunai (C2C) = (-Hutang minggu/APT) + (Inventaris minggu/INVT) + (Piutang
Minggu/ART)

Parameter dan nilainya

Sl
Parameter Walmart Macy
TIDA
K1 Persentase pajak 0.35 0.35
2 Pendapatan bersih 17756 1198
3 Ekuitas pemegang saham rata-rata 76343 6051
4 Beban bunga 2251 425
5 Total aset rata-rata 203105 20991
6 Harga pokok penjualan 352488 16538
7 Akun hutang 59099 4951
8 Pendapatan penjualan 469162 27686
9 Piutang usaha 6768 371
10 Persediaan 43803 5308
11 perumahan, tanaman dan peralatan 116681 8196
Perbandingan matriks keuangan Walmart dan Macy's
Walmart Metrik Macy
23.26% Tingkat Ekuitas 19.80%
9.46% Tingkat Aset 7.02%
 13.80% Tingkat Leverage Finansial 12.80%
5.96 Perputaran Utang Usaha 3.34
4.10% Margin Keuntungan 5.32%
2.31 Perputaran Aset 1.32
69.32 Perputaran Piutang Usaha 74.62
0.75 Mengumpulkan uang dari penjualan (minggu) 0.70
8.05 Perputaran persediaan 3.12
6.46 Persediaan duduk dengan perusahaan (minggu) 16.69
4.02 Perputaran Properti, Pabrik dan Peralatan 3.38
-1.5 Siklus Tunai ke Tunai (minggu) 1.82

Walmart berkinerja lebih baik pada:

• Tingkat Ekuitas – Walmart adalah perusahaan yang berkinerja lebih baik daripada Macy
dalam pandangan pemegang saham; Walmart memiliki lebih banyak pengembalian
investasi oleh ekuitas pemegang saham.
• Tingkat Aset – Walmart memiliki ukuran pengembalian yang lebih baik yang diperoleh
dari setiap dolar yang diinvestasikan oleh perusahaan dalam aset daripada Macy's.
• Tingkat leverage Keuangan – Walmart memiliki ROFL yang lebih baik karena memiliki
kinerja ROE dan ROA yang lebih baik daripada Macy.
• Perputaran Aset – Walmart memiliki perputaran aset yang lebih baik dengan memiliki
perputaran inventaris dan perputaran properti, pabrik, dan peralatan yang lebih tinggi
daripada Macy's.
• Perputaran Inventaris – Perputaran inventaris Walmart lebih tinggi daripada Macy's yang
menyiratkan Walmart memiliki manajemen inventaris yang lebih baik (kemampuan
untuk menghasilkan penjualan) daripada Macy's.
• Siklus Tunai ke Tunai – Walmart memiliki lebih banyak waktu untuk mengumpulkan uang
dari penjualan sebelum harus membayar kepada pemasoknya daripada Macy's. Driver
yang menjelaskan perbedaan performa adalah Information and Sourcing. Informasi dan
sumber yang lebih baik membantu perusahaan untuk bekerja lebih baik, meningkatkan
efisiensi, meningkatkan daya tanggap, dan mengurangi biaya perusahaan.
• Perputaran Properti, Pabrik, dan Peralatan – Walmart berkinerja lebih baik dalam siklus
PPET dan Kas ke Kas. Penggerak yang menjelaskan perbedaan kinerja perusahaan adalah
'fasilitas. Fasilitas adalah lokasi fisik dalam rantai pasokan. Rasio ini menjelaskan bahwa
Walmart membutuhkan lebih sedikit ruang penyimpanan dibandingkan dengan Macy.
Macy's bekerja lebih baik di:
• Margin Keuntungan – Macy's memiliki margin keuntungan yang lebih baik karena
memiliki perputaran aset, pengembalian aset, dan pengembalian ekuitas yang lebih
 rendah daripada Walmart. Karenanya perusahaan Macy lebih menguntungkan daripada
Walmart.
• Perputaran Piutang Usaha – Macy's dapat mengumpulkan uang lebih cepat daripada
Walmart karena perputaran piutangnya lebih tinggi.
• Perputaran Hutang – Macy's memiliki perputaran hutang yang lebih baik daripada
Walmart. Driver yang mempengaruhi margin keuntungan, perputaran piutang,
perputaran hutang adalah biaya transportasi dan biaya barang.