Enron

Corporation dan Anggota :

1.Bagus
Murdiyansyah

KAP Anderson 2.Farid Kiftirul Aziz

3.Hendarta
Pramudiya

Enron Dwiardany
4.Lukman Hakim
Ahmad

Corporation 5.Pramono
6.Rona Telam Selliy
Studi Kasus (Audit Investigasi dan Audit Forensik)
 Enron = perusahaan penggabungan antara InterNorth
(penyalur gas alam melalui pipa) dengan Houston
Natural Gas. pada tahun 1985.
Perusahaan yang bergerak di bidang energi tersebut
melakukan penjualan listrik dengan menggunakan
harga pasar pada awal tahun 1990.
Adanya hasil Kongres Amerika Serikat yang
Penjelasan memutuskan untuk melakukan deregulasi penjualan
Singkat gas alam telah menyebabkan Enron mengalami
peningkatan pendapatan yang signifikan.
Enron merupakan penjual gas alam terbesar pada
tahun 1992 di Amerika Utara, kontrak penjualan gas
Enron menghasilkan laba sebelum pajak sebesar
$122 juta, dan merupakan penyumbang kedua
terbesar dalam laba usaha perusahaan.
 Bisnis inti Enron bergerak dalam industri energi,
kemudian melakukan diversifikasi usaha yang sangat luas
bahkan sampai pada bidang yang tidak ada kaitannya
dengan industri energi. Diversifikasi usaha tersebut,
antara lain meliputi future transaction, trading
commodity non energy, transportation and distribution,
wholesale services, retail energy services, broadband
services dan corporate dan kegiatan bisnis keuangan.
Penjelasan Perkembangan pesat Enron telah menyebabkan harga
saham perusahaan tersebut mengalami kenaikan sebesar
Singkat 311% dari awal tahun 1990 sampai akhir tahun 1998.
Pada tahun 1999 harga saham mengalami kenaikan
sebesar 56% dan pada tahun 2000 sebesar 87%. Harga
saham per lembar perusahaan adalah sebesar $83.13.
Enron mengakui penghasilannya pada tahun 2000
berjumlah $101 milyar, Majalah Fortune menamakan
Enron "Perusahaan Amerika yang Paling Inovatif" selama
enam tahun berturut-turut.
Struktur
Organisasi
 Kasus Enron mulai terungkap pada bulan Desember
tahun 2001 dan terus menggelinding pada tahun
2002 berimplikasi sangat luas terhadap pasar
keuangan global yang di tandai dengan menurunnya
harga saham secara drastis berbagai bursa efek di
belahan dunia, mulai dari Amerika, Eropa, sampai ke
Latar Asia.
Belakang Enron, suatu perusahaan yang menduduki ranking
tujuh dari lima ratus perusahaan terkemuka di
Amerika Serikat dan merupakan perusahaan energi
terbesar di AS jatuh bangkrut dengan meninggalkan
hutang hampir sebesar US $ 31.2 milyar.
 Board of Director (dewan direktur, direktur eksekutif dan direktur non
eksekutif) membiarkan kegitan-kegitan bisnis tertentu mengandung
unsur konflik kepentingan dan mengijinkan terjadinya transaksi-
transaksi berdasarkan informasi yang hanya bisa di akses oleh Pihak
dalam perusahaan (insider trading), termasuk praktek akuntansi dan
bisnis tidak sehat sebelum hal tersebut terungkap kepada publik.
Enron merupakan salah satu perusahaan besar pertama yang
melakukan outsourcing secara total atas fungsi internal audit
perusahaan :

Kronologis Mantan Chief Audit Executif Enron (Kepala internal audit) semula adalah
partner KAP Andersen yang di tunjuk sebagai akuntan publik perusahaan.

(1)
Direktur keuangan Enron berasal dari KAP Andersen.
Sebagian besar Staf akunting Enron berasal dari KAP Andersen
Agustus 2000 Harga saham Enron mencapai titik tertinggi yaitu
$90.
Desember 2000 Enron mengumumkan bahwaSkilingyang pada
saat itu menjabat sebagai President and Chief Operating Officer akan
meneruskan posisiLay, yaitu sebagai CEO Enron di Februari 2001
nanti.Laytetap sebagai Chairman of the Board of Directors.
.
 Pada awal tahun 2001 partner KAP Andersen melakukan evaluasi
terhadap kemungkinan mempertahankan atau melepaskan Enron
Resiko yang sangat tinggi berkaitan dengan praktek akuntansi dan
bisnis enron. Dari hasil evaluasi diputuskan untuk tetap
mempertahankan Enron sebagai klien KAP Andersen.
Salah seorang eksekutif Enron (CFO) di laporkan telah
mempertanyakan praktek akuntansi perusahaan yang dinilai tidak
sehat (sheron watkins = pelapor)
Kronologis Dan mengungkapkan kekhawatiran berkaitan dengan hal tersebut

(2) kepada CEO dan partner KAP Andersen pada pertengahan 2001.
CEO Enron menugaskan penasehat hukum perusahaan untuk
melakukan investigasi atas kekhawatiran tersebut tetapi tidak
memperkenankan penasehat hukum untuk mempertanyakan
pertimbangan yang melatarbelakangi akuntansi yang dipersoalkan.
Hasil investigasi oleh penasehat hukum tersebut menyimpulkan
bahwa tidak ada hal-hal yang serius yang perlu diperhatikan
(karena saham masih tinggi saat itu, sehingga dapat menutupi
hutang)
 14 Agustus 2001 Karena para investor mulai curiga dan
harga saham Enron jatuh sampai $ 47 per saham, Skilling tiba-
tiba mengundurkan diri dari jabatan presiden dan CEO dengan
alasan pribadi. Lay kembali menjadi CEO
Pada tanggal 16 Oktober 2001, Enron menerbitkan laporan
keuangan triwulan ketiga. Dalam laporan itu disebutkan bahwa
laba bersih Enron telah meningkat menjadi $393 juta, naik $100
juta dibandingkan periode sebelumnya.

Kronologis CEO Enron, Kenneth Lay, menyebutkan bahwa Enron secara

berkesinambungan memberikan prospek yang sangat baik. Ia
(3) juga tidak menjelaskan secara rinci tentang pembebanan biaya
akuntansi khusus (special accounting charge/expense) sebesar
$1 miliar yang sesungguhnya menyebabkan hasil aktual pada
periode tersebut menjadi rugi $644 juta.
Para analis dan reporter kemudian mencari tahu lebih jauh
mengenai beban $1 miliar tersebut, dan ternyata berasal dari
transaksi yang dilakukan oleh perusahaan-perusahaan yang
didirikan oleh CFO Enron
24 Oktober 2001 Fastow dipecat dari Enron
 5 November 2001 Bendahara Enron, Ben Glisan
Jr. dan pengacara Enron, Kristina Mordaunt, dipecat
karena berinvestasi di SPE bentukan Fastow. Masing-
masing menginvestasikan $5,800 di 2001 dan
menerima pengembalian $1,000,000 hanya dalam
beberapa minggu kemudian.
9 November 2001 Dynegy Inc., rival Enron,
Kronologis menyatakan perjanjian untuk membeli lebih dari $8
miliar dalam bentuk saham
(4) 19 November 2001 Enron merevisi laba kuartal III
dan menyatakan utang sebesar $690 juta yang jatuh
tempo pada 27 November 2001
28 November 2001 Saham Enron terjun bebas
dibawah $1 yaitu 24 sen membuat Dynegy
membatalkan rencana pembelian saham Enron.
 Pada tanggal 2 Desember 2001 Enron
mendaftarkan kebangkrutan perusahaan ke
pengadilan dan memecat 5.000 pegawai. Pada saat
itu terungkap bahwa terdapat hutang perusahaan
yang tidak di laporkan senilai lebih dari satu milyar
dolar.
Kronologis Dengan pengungkapan ini nilai investasi dan laba
(5) yang di tahan (retained earning) berkurang dalam
jumlah yang sama
Enron dan KAP Andersen dituduh telah melakukan
kriminal dalam bentuk penghancuran dokumen yang
berkaitan dengan investigasi atas kebangkrutan
Enron (penghambatan terhadap proses peradilan)
 Dana pensiun Enron sebagian besar diinvestasikan
dalam bentuk saham Enron. Sementara itu harga saham
Enron terus menurun sampai hampir tidak ada nilainya
KAP Andersen diberhentikan sebagai auditor Enron pada
pertengahan Juni 2002, sementara KAP Andersen
menyatakan bahwa penugasan Audit oleh Enron telah
berakhir pada saat Enron mengajukan proses
Kronologis kebangkrutan pada 2 Desember 2001
CEO Enron, Kenneth Lay mengundurkan diri pada
(6) tanggal 2 Januari 2002 akan tetapi masih dipertahankan
posisinya di dewan direktur perusahaan.
9 Januari 2002 Departemen Kehakiman menegaskan
bahwa investigasi kriminal terhadap Enron telah dimulai
4 Februari 2002 Mr. Lay mengundurkan diri dari dewan
direktur perusahaan
 28 Pebruari 2002 KAP Andersen menawarkan ganti rugi
750 Juta US dollar untuk menyelesaikan berbagai gugatan
hukum yang diajukan kepada KAP Andersen.
Pemerintahan Amerika (The US General Services
Administration) melarang Enron dan KAP Andersen untuk
melakukan kontrak pekerjaan dengan lembaga
pemerintahan di Amerika.

Kronologis 14 Maret 2002 Departemen kehakiman Amerika memvonis

KAP Andersen bersalah atas tuduhan melakukan
(7) penghambatan dalam proses peradilan karena telah
menghancurkan dokumen-dokumen yang sedang diselidiki.
(david duncan, mantan auditor untuk enron)
KAP Andersen terus menerima konsekuensi negatif dari
kasus Enron berupa kehilangan klien, pembelotan afiliasi
yang bergabung dengan KAP yang lain, dan pengungkapan
yang meningkat mengenai keterlibatan pegawai KAP
Andersen dalam kasus Enron.
 22 Maret 2002 mantan ketua Federal Reserve, Paul
Volkcer, yang direkrut untuk melakukan revisi terhadap
praktek audit dan meningkatkan kembali citra KAP
Andersen mengusulkan agar manajeman KAP Andersen
yang ada diberhentikan dan membentuk suatu komite yang
diketuai oleh Paul sendiri untuk menyusun manajemen baru
26 Maret 2002 CEO KAP Andersen Joseph Berandino
Kronologis mengundurkan diri dari jabatannya.

(8) 8 April 2002 seorang partner KAP Andersen, David

Duncan, yang bertindak sebagai penanggungjawab audit
Enron mengaku bersalah atas tuduhan melakukan
hambatan proses peradilan dan setuju untuk menjadi saksi
kunci di pengadilan bagi kasus KAP Andersen dan Enron.
9 April 2002 Jeffrey McMahon mengumumkan
pengunduran diri sebagai presiden dan Chief Opereting
Officer Enron yang berlaku efektif 1 Juni 2002
 15 Juni 2002 Juri Federal di Houston menyatakan
KAP Andersen bersalah telah melakukan hambatan
terhadap proses peradilan
31 Oktober 2002 Fastow didakwa dengan 78
tuduhan konspirasi, penipuan, pencucian uang, dan
lainnya
Kronologis 14 Januari 2004 Andrew Fastow mengaku
(9) bersalah atas 2 tuduhan konspirasi dan setuju untuk
mendekam di penjara selama 10 tahun
30 Juli 2004 Mantan CEO Broadband Enron,
Kenneth Rice, mengaku bersalah atas penipuan
sekuritas dan menggelapkan $13,7 juta dalam bentuk
tunai dan properti yang meliputi perhiasan dan
sepasang mobil sport
 5 Agustus 2004 Mantan trader top Enron, John Forney,
mengaku bersalah di San Francisco atas manipulasi harga listrik
selama krisis listrik di California pada tahun 20002001
25 Agustus2004 Mantan kepala investor relations, Mark
Koenig, mengaku bersalah karena telah membantu dan
bersengkokol dalam penipuan sekuritas. Koenig membantu
menyajikan laporan keuangan palsu kepada investor
31 Agustur 2004 Mantan COO Enron, Kevin Hannon, mengaku
Kronologis bersalah atas 1 tuduhan konspirasi.

(10) 25 Mei 2006 Dalam jejak juri, Lay dan Skiling terbukti
melakukan kecurangan
Juli 2006Kenneth Lay meninggal karena serangan jantung
sebelum ia dihukum
September 2006Fastow menerima hukuman 10 tahun penjara
Oktober 2006Skiling dihukum 24 tahun penjara atas penipuan
November 2006Causey dijatuhi hukuman 5 tahun penjara
Enron
Corporatio
n
Credit : http://www.threerivertechreview.com/dubyaarchive.htm
Pihak-pihak
yang
terlibat

Credit : http://www.thisismoney.co.uk/money/markets/article-2071852/Enron-collapse-The-scandal-shook-Wall-Street.html
 Kenneth Lay(Founder, Chairman dan CEO)
Mendirikan Enron dengan hutang dan dalam
kegiatan operasionalnya dia juga berhutang
lagi kepada pihak lain.
Ketika Enron mengalami keadaan yang sulit,
Pihak-pihak dalam hal ini dalam keadaan hampir
yang bangkut, dia mengatakan perusahaannya
terlibat dalam keadaan yang baik-baik saja.
Secara diam-diam mulai menjual saham
yang dimiliki saat mengetahui bahwa
perusahaan tesebut mengalami sebuah
masalah.
 Jeffrey Skiing(Mantan Presiden, dan COO)
Seorang yang sangat pintar dan berhasil membuat Enron menjadi
sebuah perusahaan perdagangan yang sangat besar dan ekspansif.
Ambisinya mengesampingkan rambu-rambu aturan yang berlaku
baik aturan SEC maupun prinsip akuntansi yang berterima umum.
Merekrut Andrew Fastow, seorang ahli keuangan, untuk membantu

Pihak-pihak menjalankan bisnis perdagangan gas alam, dan keduanya telah

datang dengan gagasan yang pandai dalam melaporkan nilai dari

yang kontrak jangka panjang yang mereka beli atau jual.

Bersama Andrew Fastow memanipulasi laporan keuangan Enron
terlibat dan membujuk SEC AS untuk membolehkan mereka memakai
metode menilai pada harga pasar (mark to market) untuk
diberlakukan pada kontrak mereka.
Dengan metode tersebut akan membuat tingkat diskonto yang
rendah pada kontrak mereka, sehingga membuat Enron
melaporkan nilai aset (kontrak) dan laba yang tinggi pada investor.
Padahal kenyataannya nilai asset dan laba mereka lebih rendah
dari yang mereka laporkan.
 Andrew Fastow(Mantan CFO)
Memanipulasi untuk membentuk anak perusahaan yang
hanya dipakai oleh Enron untuk mendapatkan pinjaman
dana dari bank. Sehingga dalam laporan keuangan yang
dimiliki oleh Enron tidak mengalami penambahan hutang.
Bersama dengan orang-orang lainnya di Enron,
Pihak-pihak memperkaya dirinya sendiri dengan mendapatkan gaji
yang tinggi dan pendapatan saham dari SPE yang dibentuk
yang olehnya itu.

terlibat Mencoba memecat Sherron Watkins yang menghadap

anggota kongres dan di hadapan umum mengutarakan
apapun yang ia tahu tentang praktek akuntansi
perusahaan.
Merampas komputer Sherron Watkins mencoba
memperingatkan nya tentang masalah yang akan terjadi
jika Enron terus melakukan manipulasi data tersebut.
 Board of Directors
Gagal melidungi pemegang saham Enron
Memberikan konstribusi pada kejatuhan perusahaan

Pihak-pihak Membiarkan Enront terlibat dalam praktik akuntansi

beresiko tinggi, konflik transaksi kepentingan yang
yang tidak pantas, pengungkapan kegiatan penghancuran
terlibat dokumen penting, dan kompensasi eksekutif yang
berlebihan.
Mengetahui hal diatas tetapi lebih memilih untuk
menutup mata dan merugikan pemegang saham,
karyawan, dan rekan bisnis.
 Karyawan Enron
Enron memaksa karyawan dalam hal pengelolaan
dana pensiun, dimana diharuskan membeli saham
perusahaan sebagai dana pensiun, karyawan percaya
atas reputasi perusahaan.

Pihak-pihak Tujuan Enron adalah menaikan

perusahaan dengan cara ini.
harga saham

yang Pada saat masa jatuhnya enron, para ekskutif yang

terlibat terlebih dahulu tahu telah menjual sahamnya,
sedangkan karyawan hanya dapat menjual saham
sampai pada harga 26 sen.
Sangat banyak terjadi kerugian pada karyawan. Baik
financial maupun moral. Karyawan Enron banyak
yang tidak diterima di perusahaan lain.
 Sheron Wattkins (wakil CFO)
Seorang akuntan profesional yang kompeten dan
telah bekerja untuk Arthur Andersen selama
bertahun-tahun sebelum bergabung dengan Enron.
Pihak-pihak Mengeluhkan praktik akuntansi agresif yang
dilakukan oleh Enron.
yang Ketika Lay tidak merespon surat yang ia tulis, Sharron
terlibat pun memberikan kesaksian di depan komite
penyelidikan.
Seandainya ada anggota dewan yang mendengarkan
kekhawatirannya mengenai Enron, mungkin tindakan
pencegahan dapat dilakukan.
 Pihak dari KAP Arthur Andersen
Arthur Andersen memberikan sedikitnya 5 jasa atestasi dan non
atestasi sekaligus sebagai berikut: sebagai Eksternal Auditor, sebagai
Konsultan akuntansi dan manajemen berkaitan dengan pengakuan
SPE, sebagai Internal Auditor, sebagai konsultan perpajakan, dan
sebagai penasihat, pengkasi dari pengungkapan masalah keuangan.

Pihak-pihak Budaya internal AA didorong oleh keinginan untuk mendapatkan

penghasilan, sehingga Enron adalah salah satu sumber kekayaan AA.

yang AA dan personelnya dihadapkan pada beberapa konflik kepentingan,

yang mungkin telah dilanggar dan melemahkan tekad mereka untuk
terlibat bertindak dalam hubungan fidusia mereka sebagai auditor, termasuk:
1)Mengaudit kerja mereka sendiri sebagai konsultan SPE,
menyebabkan kurangnya objektivitas
2) Kepentingan diri sendiri berperang melawan kepentingan umum
yang mengarah ke keinginan untuk membuat manajemen Enron puas
3). Staf auditor AA banyak yang meninggalkan AA dan kemudian
bergabung dengan Enron.
 David B. Duncan
Menjadi karyawan Andersen selama 20 tahun
Bertanggung jawab atas Enron sejak 1997
Pihak-pihak Dibayar lebih dari $1 juta.

yang Dipecat dari Andersen pada Januari 2002

terlibat Dibebankan hukuman karena telah memerintahkan

staff Andersen untuk menghancurkan lebih dari 1 ton
dokumen yang berkaitan dengan Enron.
Pada 9 April 2002, David mengaku bersalah dengan
hukuman maksimum 10 tahun
 Securities and Exchange Commission (US SEC)

SEC juga harus bertanggungjawab pada kasus ini

karena mereka memberikan persetujuan kepada
Skilling dan Andrew Fastow untuk menggunakan
metode akuntansi yang menguntungkan bagi mereka.
Dalam hal ini seharusnya SEC tidak menyetujui hal
Pihak-pihak tersebut, karena hanya akan menguntungkan
beberapa pihak saja, dan pihak lainnya akan
yang dirugikan dengan diperbolehkannya penggunaan
terlibat metode tersebut.
Jika SEC tidak memperbolehkan mereka
menggunakan metode tersebut, mungkin saja kasus
ini tidak akan menjadi separah ini. Dan banyak pihak
yang bisa diselamatkan atau dihindarkan dari kasus
ini.
 Skema Fraud
Kasus Enron menggambarkan skema fraud untuk
jenis fraudulent statement dari sisi penyusunan
Analisis laporan keuangan. Enron telah melakukan window
Atas Kasus dressing dengan cara menaikkan pendapatannya
senilai US $ 600 juta dan menyembunyikan utangnya
sebesar US $ 1,2 miliar.
Dampak Kasus Enron
Nilai saham Enron naik menjadi $90 pada Februari
2001 tetapi kemudian turun menjadi 26 sen pada
Desember 2001 setelah Enron menyatakan dirinya
bangkrut dan tidak mampu membayar utang serta
menanggung kerugian.
Manipulasi yang dilakukan Enron melibatkan KAP
Arthur Andersen sehingga mengakibatkan pengadilan
menjatuhkan hukuman percobaan kepada Arthur
Andersen selama 5 tahun, denda $500.000 dan
dicabut kewenangannya untuk mengaudit.
 Berdampak juga terhadap neraca keuangan kreditor
yang telah mengucurkan dana miliaran dollar seperti
JP Morgan Chase dan Citigroup. Sehingga mereka
melakukan tuntutan kepada Enron dengan kasus
penipuan.
Mengakibatkan para pegawai tidak hanya kehilangan
pekerjaan tetapi juga kehilangan dana pensiun.
Pemerintah AS menerbitkan Sarbanes-Oxley Act
(SOX) untuk melindungi para investor dengan cara
meningkatkan akurasi dan reliabilitas pengungkapan
yang dilakukan perusahaan publik.
 CEO dan CFO harus membuat surat pernyataan
bahwa laporan keuangan yang mereka laporkan
adalah sesuai dengan peraturan SEC dan semua
informasi yang dilaporkan adalah wajar dan tidak ada
kesalahan material.
International Federation Accountants (IFAC), pada
akhir tahun 2001 merevisi kode etik bagi para
akuntan yang bekerja agar menjadi whistleblower.
 Greed
CEO Enron Kenneth Lay dan Jeffrey Skilling
mengumpulkan kekayaan untuk diri mereka sendiri.
Dishonesty
Penyebab Manajemen Enron melakukan penipuan terhadap
pemegang saham, pegawainya, bank Wall Street dan
Institusi Keuangan
 Neglect of Managerial Integrity
Banyak sekali Insider Trading yang merupakan
kegiatan tidak legal yang dilakukan oleh Enron dan
diketahui oleh manajemen
Penyebab Lack of Ethics
(cont) Banyak sekali Eksekutif dari Enron yang di dakwa
bersalah terkait tindakan kriminal, penipuan, pencucian
uang dll.
 Capitalism requires morality and a long-term view -
Sherron Watkins
You make money in the new economy in the same
ways you make money in the old economy dengan
menyediakan barang/jasa dengan nilai nyata
Lesson Akuntansi yang akurat adalah kunci pasar modal yang
sehat
Learned Perusahaan sebaiknya tidak memberi kompensasi
terlalu besar bagi pencapaian profit
Standar akuntansi dan peraturan tata kelola
perusahaan di AS perlu dibenahi
 Adalah hukum federal Amerika Serikat yang ditetapkan pada
30 Juli besar yang 2002 sebagai tanggapan terhadap
sejumlah skandal akuntansi perusahaan termasuk Enron.
Berikut ini ringkasan isi pokok dari Sarbanes-Oxley Act
menurut Suradi dalam Mengenal Sarbanes Oxley Act
Sarbanes- (SOX/SOA):
Oxley Act of Membentuk independent public company board untuk
melakukan pengawasan/audit terhadap perusahaan publik.
2002 Mensyaratkan salah seorang anggota komite audit adalah
orang yang ahli dalam bidang keuangan.
Mensyaratkan untuk melakukan full disclosure kepada para
pemegang saham berkaitan dengan transaksi keuangan yang
bersifat kompleks.
 Mensyaratkan CEO dan CFO perusahaan untuk melakukan
sertifikasi tentang validitas pembuatan laporan keuangan
perusahaannya.
Melarang kantor akuntan publik dari tawaran jasa lainnya,
seperti melakukan konsultasi, ketika rnereka sedang
melaksanakan audit pada perusahaan yang sama.
Mensyaratkan adanya kode etik yang terdaftar pada SEC
Sarbanes- Mensyaratkan penasehat hukum
mengungkap adanya penyimpangan, dll.
perusahaan untuk

Oxley Act of Memberikan perlindungan kepada individu yang melaporkan

adanya tindakan menyimpang kepada pihak berwenang.
2002 Penasihat hukum perusahaan harus mengkap adanya
penyimpangan kepada pejabat senior dan kepada dewan
komisaris.
Kenapa
Pihak Yang
Terlibat
Melakukann
ya
Sesi Tanya
Jawab