Time Value of Money

Konsep ini mengacu pada perbedaan nilai uang yang

disebabkan karena perbedaan waktu.
0 1 2 3 4

1000$ .? ..? ? ?

0 1 2 3 4

.? ..? ..? ? 1000 $

Besarnya nilai uang .......? tergantung besarnya bunga yang ber-laku
pada saat itu (i).
NILAI MAJEMUK (Compounding Value)
Mrp penjumlahan uang pada awal periode setelah diberi bunga
berbunga selama periode tertentu.
Nilai Majemuk dapat dibagi menjadi tiga bagian; AnnualCompound
Value, Interyear Compounding, Compounding Annuity.

1. Annual Compound Value.

Annual Conpund value :bunga akan menjadi majemuk apabila hasil yg
diperoleh dari simpanan pokok tidak diambil dan dibiarkan menjadi
bagian dari simpanan pokok pada periode selanjutnya. Atau
Nilai majemuk tahunan merupakan nilai majemuk dengan pem-
bayaran bunga dilakukan setiap tahun atau sekali dalam setahun.
FVn = PV(1+i)n
Garis Waktu
0 I = 10% 1 2 3

$ 1000
$ 1100
$ 1210
$ 1331

Contoh soal:
Tuan A menyimpan uang di bank sebesar $ 1.000. selama 3 tahun dan
memperoleh bunga 10% per tahun, maka pada akhir tahun ketiga tuan A
akan menerima?

FVn = PV(1+i)n FV3= $1.000 (1+0,10)3

= $1.331
2. Interyear Compounding.
Pada nilai majemuk ini bunga dibayarkan beberapa kali
dalam satu tahun, bisa dua kali, tiga kali, empat kali,
duabelas kali atau bahkan 365 kali.
i
FVn = PV(1 + ------ )m.n
m
Garis waktu

$ 10.000

$ 10614
Bunga dibayar 4 kali, i = 1,5%

$ 10600
Bunga dibayar 1 kali, I = 6%
Contoh soal:
Tuan A menabung di bank sebesar $1.000 selama 2
tahun dengan bunga 12% per tahun, jika bunga dibayar
setiap 3 bulan, berapa besarnya uang tuan A pada akhir
tahun kedua?
Jawab:

i
FVn = PV(1 + ----)m.n
m

0,12
FV2 = $1.000 (1 + ------- ) 4X2
4
FV2 = $ 1.266,77
3. Compunding Annuity.
Annuity adl jumlah yang sama dibayar atau diterima
berturut-turut setiap akhir tahun.
jumlah pembayaran sama besarnya.
interval waktu pembayaran sama.
pembayaran bisa dilakukan pada setiap akhir (anuitas
biasa) atau awal periode (anuitas jatuh tempo).
Anuitas Biasa.

(1+i)n -1
FVAn = A{ ------------ }
i
Garis waktu
0 1 2 3

$ 1000 $ 1000 $ 1000

$ 1100

$ 1210

FVA 3 $ 3310

Persamaannya :

FVAn = PMT(1+i)n-1 + PMT(1+i)n-2 + ............ + PMT(1+i)0

n
= PMT (1+i)n-t
t=1
 Sebenarnya penjumlahan persamaan tersebut disebut
Future Value Interest Factor for an Annuity atau FVIFA
untuk periode n dengan tingkat bunga i.

Contoh soal:
Tuan A menabung di bank setiap akhir tahun sebesar $
1.000 selama 3 tahun. Bunga yang diterima 10% per
tahun, berapa uang yang akan diterima tuan A pada
akhir tahun ketiga?

Jawab;
n
Jadi : (1+i)n-t adalah sama dengan PVIFA i,n.
t=1
FVAn = PMT(FVIFAi,n) FVA3 = $ 1000 (FVIFA 10%, 3)
= $10000(3,310)
= $33100.

Anuitas Jatuh Tempo.

Dalam anuitas jatuh tempo pembayaran atau penerimaan
dilaku-kan pada setiap awal periode.
Garis waktunya :
0 1 2 3

$ 10000 $ 10000 $ 10000

$ 11000

$ 12100

$ 13310

FVA 3 $ 36410
Solusi Table :
FVAn (Anuitas Jatuh Tempo) = PMT(FVIFA i,n(1+i).
= $10000 (3,310)(1,10)
= $36410.
4. NILAI SEKARANG ( Present value)
Nilai sekarang (PV) kebalikan dari nilai majemuk (Compound Value)
adh suatu cara perhitungan untuk menentukan nilai sekarang dari
suatu jumlah uang pada masa yang akan datang atas dasar bunga
tertentu.
1 1
PV = FVn( -------) ; dimana ( ------ ) adalah = PVIFi,n
(1+i)n (1+i)n

maka, PV = FVn(PVIF i,n).

Garis waktunya :
0 i=10% 1

? $ 11000

1
PV = $ 11000 ( ------------ )
1 + 0,10
= $ 11000 (0,9091)
= 10000

Nilai Sekarang Anuitas.

Nilai sekarang anuitas dibedakan menjadi dua, yaitu anuitas biasa dan anuitas
jatuh tempo.

1. Anuitas Biasa.
Penerimaan dan pembayaran dilakukan pada setiap akhir pe-riode.
 (1 +i)n-1 (1+i)n-1
PVAn =A { ------------- }, dimana ; { --------------} = PVIFAi,n
i(1+i)n i(1 + i) n
Garis waktu
0 10% 1 2 3

1.000.000 1.000.000 1.000.000

909.100
826.400

751.300
+
2.486.800 = PV A 3

Secara matematis :
1 1 1 n 1
PVAn = PMT( --------)1 + PMT (---------)2 + .+ PMT ( --------)n = PMT (---------)t
 1 1 1
PVAn = PMT (---------)1+ PMT (---------)2 ++ PMT (--------)n
1+i 1+i 1+i

= PMT(PVIFi,1) + PMT(PVIFi,2) + .... + PMT(PVIFi,n)

n 1
= PMT (------------)t
t=1 1+i

dimana : PVIFi,1 + PVIFi,2 + ......... + PVIFi,n = PVIFAi,n

Sehingga :
PVAn = PMT(PVIFAi,n). Solusi dengan tabel.

PVAn = $10000(PVIFA10%,3)
= $10000(2,4869) = $24869.
2. Anuitas Jatuh Tempo.
Pembayaran atau penerimaan dilakukan pada setiap awal
pe-riode.

Garis Waktu:
0 10% 1 2 3

1.000.000 1.000.000 1.000.000

909.100

826.400
+
Rp. 2.735.500
 Solusi dengan tabel:

PVAn = PMT (PVIFAi,n) (1+i)

= Rp. 1.000.000 (2,4869)(1+0,10)
= Rp. 2.735.590,00

5. SINKING FUND FACTOR.

Sinking fund factor digunakan untuk menentukan jumlah uang
yang harus ditabung setiap periode untuk mencapai sejumlah
uang yg diinginkan (tertentu) pada waktu tertentu di waktu
yang akan datang.

Sinking fund factor kebalikan dari compunding value, to find A given F.

 i 1
A = Fn {--------------} atau A = Fn {------------}
( 1 +i)n-1 PVIFAi,n

Fn

Garis waktu
0 1 2 3

A A A ?

Contoh :
Nona Ayuk menginginkan pembelian rumah seharga
$2,143.60 pada 8 tahun yang akan datang. Berapa yang
harus ditabung setiap tahunnya nona Ayuk, jika tingkat
bunga diperkirakan 10% per tahun.
 A = $2,143.60(0,10 / 1,14358881)
= $2,143.60(0,0874) $ 2,143.60

= $187,45.
8
0 i=10% 1 2 3

$ 187,45 $ 187,45 $ 187,45 $ 187,45

6. CAPITAL RECOVERY FACTOR.

Capital recovery faktor digunakan untuk menentukan jumlah
angsuran pokok dan bunga yang besarnya sama setiap tahun
selama periode pinjaman.
Capital recovery factor kebalikan dari present value, to find A
given P.
 i(1+i)n 1
A = PV {-----------------} atau A = PV { -------------- }
(1+i)n-1 PVIFAi,n

Garis waktu:
P
0 1 2 5

A A A= ?

Contoh :
Nona Ana pinjam uang di bank $10,000 dengan bunga
10% per tahun selama 8 tahun. Berapa besarnya
angsuran setiap tahun?, dimana pembayaran angsuran
pertama dimulai pada akhir tahun pertama.
 A = $10,000(1/5,3349)
= $10,000(0,1874)
= $1,874.
$ 10.000
0 1 2 8

$ 1,874 $ 1,874 $ 1,874