RESIKO DAN

TINGKAT
PENGEMBALIAN
OLEH KELOMPOK 6 :
DICKY SATRIO
HENDINI DWI PRASETIA
ILVIARNY MUTIA BATUBARA
KEVIN GUNAWAN
MUHAMMAD RIFANSYAH
KONSEP DASAR

• Konsep dasar: Investor menyukai return dan tidak menyukai

risiko:

High risk, High return.

Low risk, low return
• Risiko dari suatu aset dapat dilihat dgn 2 cara:
1) on a stand alone basis ( risiko tunggal )
2) in a portfolio context ( risiko aset dalam suatu
portfolio)
DUA TIPE RISIKO DALAM
PORTFOLIO
• Dalam konteks portfolio, risiko dari suatu aset
dibagi menjadi dua komponen:
1) Diversifiable risk
2) Market risk.
 1.DIVERSIFIABLE RISK
• Disebabkan oleh kejadian2 random seperti mogok
kerja,sukses atau gagalnya marketing program.
• Efeknya thd portfolio dapat dihilangkan dengan
diversifikasi.
2. MARKET RISK
• Disebabkan oleh faktor2 yang mempengaruhi
hampir semua perusahaan seperti inflasi,naiknya
harga bbm, perang,resesi, dll.
INVESTMENT RETURN
Salah satu cara untuk menghitung return dari suatu investasi
adalah
in dollar terms:

dollar return = amount received – amount invested

Tapi ada 2 masalah dalam dollar terms:

1) Besarnya perubahan investasi.
2) Waktu sampai kita mendapatkan return (timing).
DEFINISI

• Return adalah keuntungan atau aliran kas bersih

yang diperoleh dari suatu investasi

• Risiko adalah kemungkinan bahwa return

sesungguhnya dari suatu investasi akan tidak
sesuai dari return yg diharapkan

• Risiko menunjukkan variabilitas return dari yang

diharapkan sehingga makin bervariasi return,
makin tinggi pula risiko dari suatu aset.
PENGUKURAN
RISIKO TUNGGAL

Tiga cara mengukur risiko tunggal: (Stand Alone

Risk)

1.Return yang diharapkan (Expected Return)

2.Deviasi standar return
3.Koefisien variasi
Distribusi Probabilitas: suatu daftar semua
kemungkinan nilai beserta masing-masing
probabilitas terjadinya.
• Semakin rapat distribusi probabilitas, semakin
besar kemungkinan nilai return yang sebenarnya
sama dengan nilai return yang diharapkan. Oleh
karena itu, semakin rapat distribusi probabilitas,
semakin kecil risiko suatu aset.
 INVESTASI PORTFOLIO
• Portfolio: suatu kombinasi dua atau lebih investasi. Contoh:
portfolio si Otong terdiri saham telkom, saham Indosat, saham
Indofood.
• Tujuan portfolio: meminimumkan risiko dengan cara
diversifikasi.
INVESTASI PORTFOLIO

• Aset dalam suatu portfolio lebih kecil

risikonya dibanding jika asset itu hanya
dipegang tunggal
• Dari kacamata investor, yg terpenting adalah
return dan risiko keseluruhan dari portfolio yg
dia miliki, bukan masing-masing asset di
dalam portfolio tsb.
• Oleh karena itu, investor menganalisa
bagaimana risiko dan return suatu asset
tunggal mempengaruhi risiko dan return
portfolio dimana aset itu berada.
PORTFOLIO RISK

• Diukur dgn deviasi standar portfolio

• Tetapi, tidak dihitung/dicari dengan menggunakan
rata-rata tertimbang deviasi standar masing-
masing sekuritas dalam portfolio
• Apabila menggunakan itu, berarti mengabaikan
korelasi antara sekuritas2 yang ada di dalam
portfolio
• Korelasi antara sekuritas-sekuritas tersebut
mempengaruhi besarnya deviasi standar portfolio
KESIMPULAN

Risiko dan tingkat pengembalian merupakan kondisi

yang dialami perusahaan, individu atau instansi dalam
keputusan investasi
Risiko dan tingkat pengembalina memiliki hubungan
yang linier, yaitu semakin tinggi Risiko maka semakin tinggi
pula return atau tingkat pengembalian. Sebaliknya, semakin
rendah risiko maka semakin rendah pula tingkat
 pengembalian.