MODUL 7

MODEL
KESEIMBANGAN
DAN BETA
Prof.Jogiyanto Hartono,M.B.A.,Ph.D.,C.A PENYUSUN ; 1.HASANUDIN
2.suratunnufus
MODEL KESEIMBANGAN
A.MODEL PENILAIAN ASET KAPITAL
1).Asumsi-asumsi CAPM
a.Semua investor mempunyai satu pandangan periode yang sama
b.semua investor memiliki ekspektasi yang homogenterhadapfaktor-faktor input aset-aset yang
digunakan untuk keputusan portofolio dengan return bebas risiko.dan investor menggunakannya
untuk menghasilkan set efisien.
c.semuainvestor dapat meminjamkan dan meminjam sejumblah dana dengan jumblah yang tidak
terbatas pada tingkat return bebas risiko
d.tidak ada biaya transaksi
e.tidakada inflasi
f.tidakterdapat pajakpendapatan pribadi,investor tidak berbeda mendapatkan capital gain atau
dividen
h.pasar modal dalam kondisi equilibrium
MODEL KESEIMBANGAN

2).Garis-Garis Pasar Modal

garispasr modal merupakan CAPM dalam bentuk grafik dilevel portofolio atau pasar.

3).Garis Pasar Sekuritas

1.CAPM untuk asset tunggal
2.CAPM Tiga Faktor
MODEL KESEIMBANGAN
B.ARBITRAGE PRICING THEORY

1).Asumsi-Asumsi APT
a.investor-investor mempunyai kepercayaan-kepercayaan yang homogen
b.investor-investor adalah pemaksimum utiliti penghindar-risiko
c.pasar adalah sempurna
d.Return-return dihasilkan oleh suatu model faktor

2).Hukum satu harga

3).Model Faktor
4).Model APT
BETA

A.PENGERTIAN BETA

BETA merupakan suatu pengukur volatilitas return suatu asset atau return portopfolio terhadap
volatilitas returrn pasar.

B.MENGESTIMASI BETA

BETA dapat diestimasi dengan beberapa cara,dan cara yang paing banyak digunakan adaah de
ngan metode pasar
BETA

C.BETA PORTOFOLIO

BETA portofolio dapat dihitung dengan cara rata-rata tertimbang dari masing-masing beta aset
individual yang membentuk portofolio .
THANK YOU,,,,,,,,,,,,,,,,,,,
AND
SEE YOU NEXT,,,,,,