Penilaian Hutang dan

Suku Bunga
Oleh
Putri Afrilia (C1C020038)

Dosen pengampu
Dr. Afrizal, S.E.,M.Si.,A.k.,C.A
Pasar keuangan
Merupakan Mekanisme pasar yang memungkinkan bagi seorang atau
koporasi untuk dengan mudah dapat melakukan transaksi penjualan
dan pembelian dalam
bentuk sekuritas keuangan (seperti saham dan obligasi). 
Definisi lain
1. Suatu sistem pasar yang memfasilitasi terjadinya perdagangan
antar produk dan turunan keuangan seperti misalnya bursa
efek yang memfasilitasi
perdagangan saham, obligasi dan waran .
2. Pertemuan antara pembeli dan penjual untuk memperdagangkan
produk keuangan dalam berbagai cara termasuk
penggunaan bursa efek, secara langsung antara penjual dan
pembeli 
Pinjaman Perusahaan
Ada dua sumber utama pinjaman 2. Obligasi (biasa disebut dengan
perusahaan, yaitu: utang publik/public debt
1. Pinjaman dari sepanjang utang ini
Lembaga Keuangan (biasa diperdagangkan di pasar
disebut dengan utang keuangan publik)
privat/private debt sepanjang
melibatkan dua pihak saja)
 Pinjaman dari pasar uang swasta
Keuntungan Penempatan Utang Kerugian Penempatan Utang
Swasta Swasta
● Biaya bunga
● Kecepatan ● Perjanjian yang membatasi
● Mengurangi biaya ● Kemungkinan pendaftaran SEC di masa
● Fleksibilitas pembiayaan depan
Pinjaman dari pasar keuangan publik
Perusahaan menggunakan jasa suatu investment banker
saat akan menambah dana jangka panjangmelalui pasar
keuanga publik.Investmentbanker menyediakan tiga layanan
dasar,yaitu:
Underwriting menanggung risiko penjualansekuritas yang
diterbitkan. Pihak klien diberikanuang sebelum sekuritas laku
terjual kepadapublik.
Distributing
Advising
 Obligasi perusahaan

Obligasi adalah surat tanda bukti bahawa investor pemegang

obligasi telah memberikan pinjaman hutang bagi emiten penerbit
obligasi
Oleh karena itu, emiten obligasi akan memberikan kompensasi
bagi investor pemegang obligasi, berupa kupon (bunga) yang di
bayarkan secara periodik terhadap investor, serta pelunasan
obligasi pada saat jatuh tempo
Fitur dasar obligasi

Fitur dasar suatu obligasi meliputi hal-hal sbb:

1. Indentur ikatan
2. Klaim atas aset dan pendapatan
3. Par atau nilai nominal
4. Suku bunga kupon
5. Jatuh tempo dan pelunasan pokok
6. Penyediaan panggilan dan fitur konversi
 Jenis – jenis obligasi
1. Surat hutang 2. Obligasi hipotek 3. Obligasi euro
Venus has a beautiful name, Despite being red, Mars is a
but it’s hot cold place

4. Obligasi 5.Obligasi suku bunga 6. Obligasi tampa

konvertabilitas mengambang bunga
It’s the biggest planet in the Saturn is the ringed one and a Neptune is the farthest planet
Solar System gas giant from the Sun
Menilai Hutang Perusahaan

penilaian utang perusahaan bergantung pada tiga prinsip dasar keuangan yaitu

1. Uang Memiliki Nilai 3. Arus Kas Adalah Sumber

Waktu, Nilai

2. Adanya resiko
pengembalian
Yield obligasi
Ada 2 istilah yang sama-sama menunjukan pendapatan yang bisa di peroleh
dari suatu obligasi, yaitu yield dan kupon obligasi.
Perbedaan nya adalah
1. Bunga obligasi merupakan pendapatan yang akan diterima investor
obligasi, dalam jumlah tetap dan diterima hingga waktu jatuh tempo.
2. Yield obligasi merupakan ukuran return yang akan diterima investor
obligasi yang cenderung bersifat tidak tetap, tergantung tingkat return
yang disayaratkan investor.
 Yield obligasi
Yield obligasi bisa dibagi menjadi 5, yaitu

03 Yield to call
Nominal yield
01
04 Yield to
maturity
Current yield
02 Realized
05 (horizon) yield
 Nominal yield dan current yield

Nominal yield ditunjukan

oleh besarnya kupon
Obligasi.
Misalnya suatu obligasi memberi
kupon sebesar 15%, berarti nominal
yield untuk obligasi tersebut adalah
15%
Current yield bisa dihitung dari
rasio tingkat bunga obligasi
terhadap harga pasar obligasi
Current yield biasanya dilaporkan
secara harian di media massa.
Contoh nya wall street journal)
 Yield to maturity
Biasa dihitung
dengan rumus
Umumnya, YTM digunakan untuk
menghitung yield obligasi yang
Yield to Maturity  memiliki periode jatuh tempo lebih dari
= (C+(F-P)/n) : (F+P)/2 satu tahun.  Selain itu, terdapat asumsi
bahwa, YTM diperoleh apabila investor
C = Jumlah kupon yang dibayarkan setiap tersebut tidak menarik dana kupon
periode. yang dia peroleh dan menginvestasikan
F = Nilai nominal obligasi tersebut. kembali dana kupon tersebut ke dalam
P = Harga yang dikeluarkan  oleh investor obligasi.
untuk membeli obligasi tersebut.
n = Periode jatuh tempo
 Kegunaan masing-masing yield obligasi
UKURAN YIELD KEGUNAAN
• Nominal yield • Mengukur tingkat kupon
• Current yield • Mengukur tingkat pendapatan sekarang
• Yield to maturity • Mengukur tingkat return yang diharapkan jika
obligasi disimpan sampai waktu jatuh temponya
• Mengukur tingkat return yang diharapkan jika
• Yield to call obligasi dilunasi (call) sebelum jatuh tempo
• Mengukur tingkat return yang diharapkan untuk
obligasi yang akan dijual sebelum jatuh tempo.
• Realized yiedl
TERIMA KASIH