LIABILITAS JANGKA

PANJANG: OBLIGASI
DAN WESEL BAYAR
BAB 14
 Tujuan Pembelajaran
1. Menghitung dampak potensial pinjaman jangka panjang
terhadap laba per saham.
2. Menjelaskan karakteristik dan terminologi nilai utang
obligasi
3. Membuat ayat jurnal untuk utang obligasi
4. Menjelaskan dan mengilustrasikan akuntansi untuk wesel
angsuran
5. Menjelaskan dan mengilustrasikan pelaporan liabilitas
jangka panjang, termasuk obligasi dan wesel
6. Menjelaskan dan mengilustrasikan berapa kali beban
bunga diperoleh dihitung untuk mengevalusi kondisi
keuangan perusahaan
Tujua
n Pem
belaj
aran
pinja
Men
m an
ghitu
jangk
ng d
ampa
k pot
1
a pan ensia
jang l
laba t e rha
pe r s da p
aham
 Pendanaan untuk Perusahaan

Perusahaan mendanai kegiatan operasinya

dengan menggunakan sumber-sumber di
bawah ini.
1.Utang jangka pendek, seperti membeli
barang atau jasa secara kredit.
2.Utang jangka panjang, seperti menerbitkan
obligasi atau wesel bayar.
3.Ekuitas, seperti menerbitkan saham biasa
dan saham preferen.
 Pendanaan untuk Perusahaan

Obligasi (bond) merupakan bentuk surat

utang yang dikenakan bunga. Seperti
surat utang, obligasi mengharuskan
pembayaran bunga dilakukan secara
berkala dengan nilai nominal harus
dibayarkan kembali pada tanggal jatuh
tempo.
 Pendanaan untuk Perusahaan
• Perusahaan Himawan mempertimbangkan
rencana-rencana berikut ini untuk
menerbitkan utang dan ekuitas.
 Pendanaan untuk Perusahaan
• Dalam memutuskan rencana mana yang diambil,
pengaruh dari pendapatan per saham sering
dipertimbangkan.
• Laba per saham (earnings per share— PS) mengukur
pendapatan yang didapat dari tiap lembar saham biasa.
Laba per saham dihitung sebagai berikut

Laba Bersih- Dividen Preferen

Laba per Saham =
Jumlah Saham yang Beredar
 Pendanaan untuk Perusahaan

Asumsikan data dari Perusahaan Himawan

berikut ini.
1. Laba sebelum bunga dan pajak adalah
Rp800.000.000.
2. Tarif pajak 40%.
3. Seluruh obligasi dan saham diterbitkan pada
nilai bukunya.

Dampak dari rencana-rencana pendanaan pada

laba bersih dan laba per saham Himawan
ditunjukkan dalam Tampilan 1.
Tampilan 1 Dampak Alternatif Rencana
Pendanaan—Laba Rp800.000.000
Tujua
n Pem
belaj
aran
2
Men
je
term laskan k
inolo a
gi nil rakterist
ai ut a ik
ng o dan
bliga
si.
 Karakteristik dan Terminologi
Obligasi
• Suatu perusahaan yang menerbitkan
obligasi akan membuat kontrak dengan
pemegang obligasi yang disebut kontrak
obligasi (bond indenture atau trust
indenture).
Karakteristik dan Terminologi Obligasi
• Biasanya, nilai nominal dari masing-masing
obligasi, yang disebut pokok (principal),
adalah sebesar Rp1.000.000 atau kelipatan
dari Rp1.000.000. Bunga obligasi dapat
dibayarkan setiap tahun, setiap semester,
atau setiap kuartal. Kebanyakan obligasi
membayar bunga setiap semester.
Karakteristik dan Terminologi Obligasi

• Saat seluruh obligasi yang diterbitkan dalam

satu waktu jatuh tempo secara bersamaan,
maka obligasi tersebut dinamakan obligasi
berjangka (term bonds).
• Jika tanggal jatuh tempo tersebar dalam
beberapa tanggal, maka obligasi tersebut
dinamakan obligasi berseri (serial bonds)
• Obligasi yang dapat dipertukarkan dengan efek
lainnya, seperti saham biasa, disebut obligasi
konvertibel (convertible bonds).
Karakteristik dan Terminologi Obligasi

• Obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan

yang memiliki hak untuk menebusnya
sebelum tanggal jatuh temponya disebut
obligasi yang dapat ditebus (callable
bonds).
• Obligasi yang diterbitkan berdasarkan
integritas atau kredit perusahaan
disebut obligasi debentur (debenture
bonds).
 Hasil dari Penerbitan Obligasi
• Ketika perusahaan menerbitkan obligasi,
hasil yang diterima atas obligasi
bergantung pada hal berikut.
 Nilai nominal obligasi yang merupakan
nilai yang akan jatuh tempo.
 Suku bunga obligasi.
 Suku suku bunga pasar untuk obligasi lain
yang hampir sama.
 Hasil dari Penerbitan Obligasi
• Nilai nominal dan bunga periodik obligasi
yang akan dibayarkan disebutkan dalam
kontrak obligasi.
• Suku bunga yang harus dibayarkan atas
nilai nominal obligasi disebut suku bunga
kontrak (contract rate) atau suku bunga
kupon (coupon rate).
 Hasil dari Penerbitan Obligasi
• Suku bunga pasar (market interest rate) atau
suku bunga efektif (effective interest rate)
ditentukan oleh transaksi antara pembeli dan
penjual dari obligasi yang serupa.
• Suku bunga pasar dipengaruhi oleh berbagai
faktor, termasuk penilaian investor terhadap
kondisi ekonomi saat ini dan ekspektasi
mengenai masa mendatang.
Hasil dari Penerbitan Obligasi

Jika Suku Bunga Pasar = Suku Bunga Kontrak

 Hasil dari Penerbitan Obligasi

Jika Suku Bunga Pasar > Suku Bunga Kontrak

 Hasil dari Penerbitan Obligasi

Jika Suku Bunga Pasar < Suku Bunga Kontrak

 Hasil dari Penerbitan Obligasi

o Ringkasan
 Jika suku bunga pasar sama dengan bunga kontrak,
maka obligasi akan dijual pada nilai nominal (face
amount).
 Jika suku bunga pasar lebih tinggi dari bunga
kontrak, maka obligasi akan dijual dengan diskon.
 Jika suku bunga pasar lebih rendah dari bunga
kontrak, maka obligasi akan dijual pada premium.
 Hasil dari Penerbitan Obligasi
Harga obligasi dituliskan sebagai persentase dari
nilai nominal obligasi. Sebagaicontoh:
obligasi dengan nilai nominal Rp1.000.000 yang
dinyatakan pada 98 dapat dibeli atau dijual dengan
harga Rp980.000
(Rp1.000.000 × 0,98).
obligasi yang dinyatakan pada 109 dapat dibeli
atau dijual dengan harga Rp1.090.000
(Rp1.000.000 × 1,09).
Tujua
n Pem
belaj
aran

jurna
Mem
bu a t
3
l untu ayat
k uta
ng
oblig
asi..
Obligasi yang Diterbitkan pada Nilai
Nominal
o pada tanggal 1 Januari 2014, PT Menara
Timur Communications menerbitkan obligasi
di bawah ini.:
 Obligasi yang Diterbitkan pada Nilai
Nominal
o Oleh karena suku bunga kontrak sama dengan
suku bunga pasar, obligasi akan terjual pada
nilai nominalnya..
 Obligasi yang Diterbitkan pada Nilai
Nominal

o Setiap enam bulan (pada tanggal 30 Juni dan

31 Desember) setelah obligasi diterbitkan,
dilakukan pembayaran bunga sebesar
Rp6.000.000 (Rp100.000.000 × 12% × ½).
 Obligasi yang Diterbitkan pada Nilai
Nominal

o Pada tanggal jatuh tempo, pembayaran pokok

sebesar Rp100.000.000 dicatat sebagai
berikut.
Obligasi yang Diterbitkan pada Harga Diskon

• pada tanggal 1 Januari 2014, PT Wiguna

Gemilang distribution menerbitkan obligasi
di bawah ini.
 Obligasi yang Diterbitkan pada Harga
Diskon
Perusahaan menerbitkan obligasi nilai nominal Rp100.000.000 dengan
harga Rp96.406.000 (diskon Rp3.594.000).

Diskon merupakan nilai investor

bersedia membayar untuk obligasi
yang mempunyai suku bunga
kontrak lebih rendah daripada suku
bunga pasar.
 Amortisasi Diskon Obligasi

Dua metode untuk menghitung amortisasi

diskon obligasi adalah:
1.Metode garis lurus (straight-line method)
2.Metode suku bunga efektif yang sering kali
disebut metode suku bunga (interest
method).
 Amortisasi Diskon Obligasi

• Metode suku bunga efektif (effective

interest rate method) adalah metode yang
diharuskan untuk digunakan oleh prinsip
akuntansi berterima umum (PABU).
• Akan tetapi, metode garis lurus dapat
diterima jika hasil yang diperoleh tidak
jauh berbeda dari hasil yang didapat
dengan menggunakan metode suku
bunga.
 Amortisasi Diskon Obligasi
• amortisasi diskon obligasi PT Wiguna Gemilang Distribution
sebesar Rp3.594.000 dihitung sebagai berikut.

• Ayat jurnal gabungan untuk mencatat pembayaran bunga

pertama dan amortisasi diskon adalah sebagai berikut.
 Obligasi yang Diterbitkan pada Harga
Premium

• Pada tanggal 1 Januari 2014, PT Nakula

Transportation menerbitkan obligasi di
bawah ini. Obligasi dijual pada
harga premium ketika
suku bunga pasar
catatan: lebih rendah
daripada suku bunga
kontrak
 Amortisasi Premium Obligasi
• Berikut adalah ayat jurnal gabungan 30 Juni 2014 untuk
mencatat pembayaran bunga pertama dan amortisasi premium
pada obligasi 5 tahun Rp100.000.000 suku bunga 12% yang
diterbitkan pada 1 Januari 2014.
 Penebusan Obligasi
• Sebuah perusahaan dapat menarik atau
menebus obligasi sebelum tanggal jatuh
temponya.
• Obligasi yang dapat ditebus (callable bonds)
dapat dibeli kembali oleh perusahaan penerbit
dalam periode waktu dan pada harga yang
dinyatakan dalam kontrak obligasi
• Biasanya, harga penebusan lebih tinggi aripada
nilai nominal.
 Penebusan Obligasi
Nilai tercatat atau nilai buku (carrying
amount) dari utang obligasi merupakan
saldo akun utang obligasi nilai nominal
obligasi):
dikurangi dengan diskon yang belum
diamortisasi atau
ditambah dengan premium yang belum
diamortisasi.
 Penebusan Obligasi
Laba atau rugi dapat direalisasikan dalam
penebusan obligasi sebagai berikut.

1. Laba dicatat apabila harga yang dibayarkan

untuk menebus obligasi lebih rendah daripada nilai
tercatat obligasi.
2. Rugi dicatat apabila harga yang dibayarkan
untuk menebus obligasi di atas nilai tercatat.
 Penebusan Obligasi
o Pada 30 Juni 2014, nilai pokok obligasi perusahaan
Rp100.000.000 dan premium utang obligasi Rp4.000.000.
Perusahaan menebus ¼ bagian obligasi, seharga
Rp24.000.000.

Laba atas penebusan obligasi dilaporkan pada

bagian Pendapatan Lain-lain di laporan laba-rugi.
 Penebusan Obligasi
• perusahaan membeli sisa obligasi yang masih
beredar senilai Rp75.000.000 yang dimiliki oleh
investor seharga Rp79.500.000 pada tanggal 1
Juli 2014.

Laba atas penebusan obligasi dilaporkan pada

bagian Beban Lain-lain di laporan laba-rugi.
.
Tujua
n Pem
belaj
aran
Men
jelas
kan d
4
perla mengilu an
kuan stras
akun ikan
tansi
wese untu
l ang k
sura
n.
 Wesel Angsuran
• Wesel angsuran (installment notes) merupakan utang
yang peminjam dana harus melakukan pembayaran
dengan jumlah yang sama secara periodik sepanjang
jangka waktu wesel angsuran tersebut.

• Tidak seperti obligasi, setiap pembayaran mencakup

hal-hal di bawah ini.
 Pembayaran untuk sebagian dari jumlah dana yang
dipinjam, disebut pokok (principal)
 Pembayaran bunga atas jumlah yang beredar.
 Wesel Angsuran
 Wesel angsuran sering digunakan untuk pembelian aset
tertentu seperti peralatan, dan sering kali aset yang
dibeli itu menjadi jaminan atas wesel angsuran.
 Ketika wesel angsuran itu berjamin aset tetap, wesel
angsuran ini dinamakan surat utang berjamin aset tetap
(mortgage note).
 Jika peminjam gagal untuk membayar surat utang
berjamin aset tetap, pemberi dana berhak untuk
mengambil alih aset yang dijaminkan dan menjual aset
itu untuk melunasi utangnya.
Menerbitkan Wesel Angsuran
• Lukman menerbitkan wesel angsuran di bawah
ini untuk Bank Ceria pada tanggal 1 Januari
2014.
• Pembayaran tahunan adalah Rp5,698,000
Menerbitkan Wesel Angsuran
 Pembayaran Tahunan
• Ayat jurnal untuk mencatat pembayaran
pertama pada 31 Desember 2014 adalah
sebagai berikut.
 Pembayaran Tahunan
• Ayat jurnal untuk mencatat pembayaran
kedua pada 31 Desember 2015 adalah
• sebagai berikut.
 Pembayaran Tahunan
• Ayat jurnal untuk mencatat pembayaran terakhir
pada 31 Desember 2018 adalah sebagai
berikut.

Setelah pembayaran terakhir, nilai buku wesel

angsuran menjadi nol, menunjukkan bahwa
wesel angsuran telah dibayar secara penuh.
Tujua
n Pem
belaj
aran
Men
mem
jelas
kan d
5
pelap beri an
oran ilustr
panja liabil asi
ng, t it a s j
erma angk
suk o a
dan b ligas
wese i
l bay
ar.
Pelaporan Liabilitas Jangka Panjang
Tujua
n Pem
belaj
aran

m
Menj
engil
elask
an d
6
bera ustra an
pa ka sikan
diper li beb
oleh a n bung
dihitu a
meng ng un
evalu t uk
keua si ko
ngan nd i si
peru
saha
an.
 Berapa Kali Beban Bunga Diperoleh

• Analisis menilai risiko yang pemegang saham

tidak akan menerima pembayaran bunga
dengan menghitung berapa kali beban bunga
diperoleh selama tahun berjalan sebagai berikut.

Berapa Laba sebelum Pajak Penghasilan + Beban Bunga

kali beban =
bunga Beban Bunga
diperoleh
 a n 1 :
mp ir Ini d a n
La p N il ai Saa
r
t
g a U ta ng
onse g Ha
K hi t un s i
g g a
Men Obli
 Konsep Nilai Saat Ini dan Menghitung Harga
Utang Obligasi

Ketika perusahaan menerbitkan obligasi,

harga obligasi yang investor bersedia untuk
membayarnya, bergantung pada hal-hal di
bawah ini.
Nilai nominal obligasi yang merupakan nilai
yang akan jatuh tempo.
Suku bunga obligasi.
Suku suku bunga pasar untuk obligasi lain
yang hampir sama.
 Konsep Nilai Saat Ini
• Konsep nilai waktu dari uang mengakui bahwa
jumlah uang tunai yang diterima saat ini bernilai
lebih dari jumlah uang tunai yang sama yang
diterima di masa mendatang.
• Nilai saat ini (present value) adalah nilai saat ini
dari jumlah uang di masa depan atau arus kas
yang diebrikan pada suku bunga tertentu.
o Jumlah yang akan diterima di masa depan jika
didepositokan merupakan nilai masa depan (future
value).
Nilai Saat Ini dari Suatu
Jumlah
 Nilai Saat Ini dari Suatu Jumlah
• diasumsikan bahwa Rp1.000.000 akan diterima dalam
waktu satu tahun. Jika suku bunga pasar adalah 10%,
nilai saat ini dari Rp1.000.000 adalah Rp909.090
 Nilai Saat Ini dari Suatu Jumlah
• Jika Anda akan menerima nilai nominal obligasi sebesar
Rp1.000.000 dalam waktu dua tahun, dengan bunga
majemuk sebesar 10% yang dihitung pada akhir tahun
pertama, maka nilai saat ini adalah Rp826.450.
 Nilai Saat Ini dari Penerimaan
Periodik
• Rangkaian penerimaan tunai dengan
jumlah yang sama dalam rentang waktu
yang tetap disebut anuitas (annuity).
• Nilai saat ini dari anuitas (present value of
an annuity) adalah penjumlahan nilai saat
ini dari masing-masing penerimaan kas.
 Nilai Saat Ini dari Penerimaan
Periodik
• asumsikan akan diterima Rp100.000 per
tahun selama dua tahun dan suku bunga
pasar adalah sebesar 10%.
 Nilai Saat Ini dari Penerimaan
Periodik
• Jika nilai saat ini dari anuitas (rangkaian
penerimaan tunai dengan jumlah yang
sama dalam rentang waktu yang tetap)
dimasukkan, maka nilai kini dari anuitas
Rp1.000 pada bunga majemuk (Tampilan
5) dapat digunakan.
 Nilai Saat Ini dari
Penerimaan Periodik
 Menghitung Harga Utang Obligasi

Untuk menggambarkan penghitungan harga

obligasi, asumsikan PT untung Communication
menerbitkan obligasi di bawah ini pada 1 Januari
2014.

Nilai Nominal………………………………Rp100.000.000
Suku Bunga Kontrak……………………... 12%
Bunga dibayarkan per semester tgl 30 Juni dan 31
Desember
Jangka waktu obligasi……………………. 5 tahun
 Suku Bunga Pasar 12%
Nilai saat ini dari nilai nominal sebesar Rp100.000.000
yang jatuh tempo dalam 5 tahun dengan bunga
majemuk 12% per tahun yang dihitung per
semester: Rp100.000.000 × 0,55839 (nilai saat ini
dari Rp1.000 untuk 10 periode dengan bunga 6%
dari Tampilan 4) Rp55.839.000
………………………………………....
Nilai saat ini dari 10 kali pembayaran bunga semesteran
masing-masing sebesar Rp6.000.000, dengan
bunga majemuk 12% per tahun yang dihitung per
semester: Rp6.000.000 × 7,36009 (faktor nilai saat
ini dari anuitas Rp1.000 untuk 10 periode dengan Rp44.161.000
bunga 6% dari Tampilan 5) ........................................ Rp100.000.000
Total nilai saat ini dari obligasi ..........................................
 Suku Bunga Pasar 13%
Nilai saat ini dari nilai nominal sebesar Rp100.000.000
yang jatuh tempo dalam 5 tahun dengan bunga
majemuk 13% per tahun yang dihitung per
semester: Rp100.000.000 × 0,53273 (nilai saat ini
dari Rp1.000 untuk 10 periode dengan bunga 6½
% dari Tampilan 4) Rp53.273.000
………………………………………
Nilai saat ini dari 10 kali pembayaran bunga
semesteran masing-masing Rp6.000.000, dengan
bunga majemuk 13% per tahun yang dihitung per
semester: Rp6.000.000 × 7,18883 (faktor nilai saat
ini dari anuitas Rp1.000 untuk 10 periode dengan Rp43.133.000
bunga 6½% dari Tampilan 5........................ Rp96.406.000
Total nilai saat ini dari obligasi ......................................
 Suku Bunga Pasar 11%

saat ini dari nilai nominal Rp100.000.000 yang jatuh

tempo dalam 5 tahun dengan bunga majemuk 11%
per tahun yang dihitung per semester:
Rp100.000.000 × 0,58543 (nilai saat ini dari Rp1.000
untuk 10 periode dengan bunga 5½% dari Tampilan Rp58.543.000
4)..............
Nilai saat ini dari 10 kali pembayaran bunga semesteran
masing-masing sebesar Rp6.000.000, dengan bunga
majemuk 11% per tahun yang dihitung per semester:
Rp6.000.000 × 7,53763 (faktor nilai saat ini dari
anuitas Rp1.000 untuk 10 periode dengan bunga 5½ Rp45.226.000
% dari Tampilan 5) ................................................... Rp103.769.000
Total nilai saat ini dari
obligasi ..........................................
 a n 2 :
m p i r
La as i Suk u
o r t is if
e Am fekt
et od ga E
M Bun
 Metode Suku Bunga Efektif
• Metode amortisasi suku bunga efektif, kadang
disebut metode suku bunga, memberikan
suku bunga konstan sepanjang umur
obligasi.
 Metode Amortisasi Suku Bunga
Efektif
Sebagai contoh metode suku bunga untuk mengamortisasi diskon obligasi,
digunakan data berikut yang diambil dari contoh bab mengenai penerbitan
obligasi pada harga diskon.
Amortisasi Diskon dengan
Metode Suku Bunga
 Amortisasi Diskon
• Ayat jurnal untuk mencatat pembayaran bunga
pertama pada tanggal 30 Juni 2014, dan
amortisasi diskon terkait adalah sebagai berikut.
 Amortisasi Premium

Data berikut diambil dari contoh bab mengenai penerbitan

obligasi pada harga premium.
Amortisasi Premium
 Amortisasi Premium
• Ayat jurnal untuk mencatat pembayaran
bunga pertama pada tanggal 30 Juni
2014, dan amortisasi premium terkait
adalah sebagai berikut.
 a n g :
Pa n j
ngka a y a r
s Ja s el B
b i l i t a W e
Li a i d an
l ig a s
O b e sa i
eSl