BAB 4

STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN

PERLINDUNGAN TERHADAP HAK
PEMEGANG SAHAM
 KELOMPOK 3
Nama Kelompok :
1. Jeffry/3203018083
2. Teresa Rodrigues/3203018259
3. Martha Iraratu/32030118267
4. Venensia Aprilia/3203018290
​
Presentation title 3

PENGERTIAN PEMEGANG
SAHAM

Pemegang saham adalah seseorang yang telah

membeli saham atau telah mengambil bagian
kepemilikan perusahaan.
 ALASAN UMUM MENJADI PEMEGANG SAHAM :

Kontrol: Saham memberikan kesempatan kepada investor untuk mempengaruhi pengambilan keputusan perusahaan.
Semakin besar jumlah saham dengan hak suara yang dimiliki oleh seorang pemegang saham, semakin besar pengaruh
yang biasanya dia miliki.

Dividen: Dividen memainkan peran penting dalam keputusan investasi. Pembayaran dividen reguler, terutama jika investor
memiliki portofolio saham, dapat menghasilkan arus kas yang dapat diprediksi.

Keuntungan Modal: Investor membeli saham untuk mendapatkan keuntungan dari pertumbuhan modal. Tidak seperti dividen,
investo perlu menjual sahamnya untuk merealisasikan keuntungan yang diwakili oleh kenaikan harga
saham.

Pemegang saham di Indonesia memiliki berbagai hak, termasuk hak untuk menghadiri dan memberikan suara dalam RUPS
(tentang komposisi Dewan Komisaris dan Direksi atau perubahan Anggaran Dasar); hak atas dividen dan kekayaan
perusahaan dalam hal terjadi likuidasi/likuidasi; dan hak atas informasi. Untuk merealisasikan hak-hak ini, pemegang saham
harus dicatat dalam daftar perusahaan perusahaan, dan kelas saham yang berbeda dapat menarik perangkat hak yang berbeda.
 5

4.1 KLASIFIKASI

ICL mewajibkan perusahaan Indonesia untuk secara jelas mendefinisikan klasifikasi saham
mereka. Jika sebuah perusahaan memiliki lebih dari satu kelas saham, salah satunya adalah
saham biasa,dan kelas saham lainnya dapat disebut sebagai saham preferen. Perusahaan
diizinkan untuk memilih apakah akan menerbitkan kelas saham yang berbeda dan untuk
memilih kombinasi hak dan kewajiban yang melekat pada masing-masing kelas.Setelah
masuk dalam daftar perusahaan, pemegang saham akan diberikan bukti kepemilikan
berupa satu atau lebih surat saham.
4.1.1 Saham Biasa 6

Saham biasa memberikan hak untuk ikut serta dalam keputusan perseroan
tertentu melalui hak suara dalam RUPS. Mereka juga memberikan hak untuk
berbagi keuntungan perusahaan, baik melalui dividen atau capital gain. Di
indonesia, saham biasa memiliki ciri-ciri sebagai berikut:

1. Hak untuk memberikan suara atas keputusan RUPS tentang pengurusan perusahaan
2. hak atas dividen
3. hak atas kekayaan perusahaan (sesuai proporsi kepemilikan saham) dalam
likuidasi/penutupan
 4.1.2 SAHAM PILIHAN
• Perusahaan di Indonesia memiliki hak
• Meskipun bukan merupakan persyaratan hukum di Indonesia, AoA
untuk menerbitkan berbagai kelas
saham preferen. Semua
saham dalam kelas yang sama harus
memberikan hak yang sama kepada
para pemegang saham.
Dalam hal perusahaan tercatat yang
memiliki berbagai kelas saham
preferen, RUPS harus menyetujui
hak dan kewajiban yang melekat pada
masing-masing kelas, yang juga harus
diungkapkan secara
bebas oleh perusahaan kepada semua
pemegang saham.
7
menetapkan prosedur perusahaan untuk menentukan nilai dividen dan
jumlah yang harus dibayarkan pada saat penutupan untuk setiap kelas
saham. ICL membedakan saham preferen sesuai dengan hak spesifik yang
mereka berikan. Berikut ini adalah jenis saham preferen yang umum:
• Saham dengan atau tanpa hak suara
• Saham dengan hak khusus untuk mencalonkan anggota Dewan Komisaris
atau Direksi
• Saham yang setelah jangka waktu tertentu dapat dialihkan atau ditukar
dengan kelas saham lain
• Saham yang memberikan hak prioritas atas dividen, atau hak prioritas atas
kekayaan perusahaan dalam likuidasi/penutupan
Perbedaan utama antara saham biasa dan saham
pilihan di bawah ICL
4.2 HAK PEMEGANG SAHAM UMUM
10

• ICL membedakan antara hak pemegang saham

individu dan hak yang dimiliki kelompok pemegang
saham secara kolektif. Hak pemegang saham juga
dapat dibedakan menurut apakah mereka
memberikan kekuasaan untuk mengambil
keputusan (seperti hak untuk memberikan
suara pada keputusan RUPS) atau hanya hak
untuk berbagi keuntungan perusahaan melalui
dividen dan aset dalam likuidasi.
 11

Kode CG indonesia merekomendasikan agar perusahaan mematuhi prinsip-prinsip berikut

sehubungan dengan hak-hak pemegang saham:

• Hak untuk membagi keuntungan perusahaan (seperti

1. Perusahaan harus melindungi hak-hak pemegang melalui dividen atau pengaturan pembagian keuntungan
saham sesuai dengan hukum Indonesia dan
peraturan OJK, serta ketentuan AoA yang relevan. lainnya) sebanding dengan jumlah saham yang dimiliki.
Hak-hak pemegang saham paling sedikit harus
mencakup:
• Hak untuk menerima pemanggilan RUPS dan rincian

• Hak untuk menghadiri, mengeluarkan pendapat, dan lainnya tentang prosedur RUPS untuk berpartisipasi
memberikan suara dalam RUPS sesuai dengan prinsip secara efektif dalam pengambilan keputusan
satu saham satu suara.
perusahaan.
• Hak untuk memperoleh informasi dalam jangka waktu
yang wajar, kecuali yang berkaitan dengan hal-hal yang
bersifat rahasia
• Dalam hal perusahaan memiliki lebih dari satu kelas
saham, setiap pemegang saham berhak untuk
memberikan suara dan mendapatkan perlakuan yang
adil sesuai dengan klasifikasi sahamnya dan jumlah
saham yang dimiliki.
2. Pemegang saham (termasuk pemegang saham minoritas) juga harus mematuhi
hukum, peraturan, dan anggaran dasar, sebagai berikut:

• Pemegang saham pengendali harus mempertimbangkan kepentingan pemegang saham

minoritas dan pemangku kepentingan lainnya sesuai dengan peraturan perundang-undangan; dan
mengungkapkan informasi yang relevan kepada lembaga penegak hukum jika ada dugaan
pelanggaran hukum dan peraturan atau jika diminta oleh otoritas terkait.

• Setiap pemegang saham harus memisahkan aset perusahaan dari aset pribadinya; dan dalam hal
pemegang saham juga menjadi anggota Dewan Komisaris atau Direksi, ia harus memisahkan
fungsinya dalam setiap jabatan.

• Dalam hal pemegang saham merupakan pemegang saham pengendali di lebih dari
satu perusahaan, pertanggungjawaban dan hubungan antar perusahaan harus
dilakukan secara jelas.
Hak-hak dasar
pemegang
saham
Jeffry
Menurut OECD(2004)

• 1. Metode yang aman untuk registrasi kepemilikan

• 2. Transfer saham
• 3. Mendapatkan informasi yang relevan dan material mengenai
perusahaan tepat waktu dan secara regular
• 4. Berpartisipasi dan memberikan suara di RUPS
• 5. Memilih dan mengganti anggota dewan
• 6. Memperoleh bagian atas laba perusahaan
 Hak untuk berpartisipasi mendapat informasi

3. Transaksi luar
1. Amandemen statuta biasa/Material, termasuk
2. Otorisasi tambahan
atau akte pendirian diantaranya pengalihan
saham
perusahaan hampir semua atau
semua asset perusahaan
KNKG(2006)
Hak untuk metode yang aman untuk
registrasi kepemilikan

UU Perseroan
Peraturan
Terbatas No
Bapepam-LK
40 Tahun
No. X.H.2
2007
Hak untuk • UU Pasar Modal No. 8 Tahun
transfer 1995

saham
Hak untuk mendapatkan informasi yang relevan dan
material mengenai perusahaan tepat waktu dan secara
reguler

Peraturan Peraturan
Bapepam-LK Bapepam-LK
X.K.6 IX.1.1
Hak untuk berpartisipasi dan
memberikan suara(Pasal 52 UU PT)
Hak untuk memperoleh Bagian atas
Laba Perusahaan(Pasal 52 UU PT)
Hak untuk memilih dan mengganti
anggota dewan(Pasal 94&111 UU PT)
Hak untuk
berpartisipasi dan
mendapat informasi
yang memadai • Dalam UU PT disebutkan bahwa perubahan
anggaran dasar, penambahan modal
terkait keputusan perusahaan harus ditetapkan oleh RUPS.
mengenai Menurut Bapepam-LK, transaksi material
perubahan harus mendapat persetujuan pemegang
mendasar yang saham (IX.E.2) serta transaksi yang
mengandung benturan kepentingan harus
terjadi di mendapat persetujuan pemegang saham
perusahaan yang independent (IX.E.1)
Hak-hak lain yang disebutkan dalam UU PT antara lain
Hak-hak lain yang disebutkan dalam UU PT antara lain
Negara sebagai pemegang saham
• Negara dapat menjadi pemegang saham di perseroan terbatas, juga dikenal sebagai
badan usaha milik negara. Badan usaha milik negara dapat dimiliki oleh pemerintah
seluruhnya atau sebagian. Persentase saham yang dimiliki pemerintah biasanya akan
menentukan tingkat pengaruhnya di perusahaan. Kerangka peraturan Indonesia tidak
mengatur tentang pemerintah sebagai pemegang hak istimewa, kecuali untuk bidang
usaha tertentu yang sepenuhnya dikuasai oleh negara.
• Menteri Badan Usaha Milik Negara dapat
memberikan kuasa kepada orang perseorangan atau badan hukum dengan hak substitusi
untuk mewakilinya dalam RUPS. Umumnya, pihak yang berwenang harus terlebih dahulu
mendapatkan persetujuan dari Menteri Badan Usaha Milik Negara sehubungan dengan:
o Perubahan jumlah modal
o Amandemen AoA
o Pemanfaatan keuntungan yang direncanakan
o Merger, konsolidasi, akuisisi, atau pembubaran BUMN
o Investasi dan pembiayaan jangka Panjang
o Meminta kerjasama dengan BUMN
o Pembentukan anak perusahaan
o Pengalihan asset.
24
 Pendaftaran kepemilikan saham
Daftar pemegang saham

Daftar pemegang saham adalah dokumen penting yang mengidentifikasi pemegang saham
dan pemilik sekuritas terdaftar lainnya dari perusahaan. Ini dapat digunakan untuk
memverifikasi jumlah, nilai nominal, jenis, dan kelas saham dan efek terdaftar lainnya yang
dimiliki.
Perusahaan harus membuat dan memelihara daftar pemegang saham sejak tanggal pendirian.
Daftar semacam itu dapat direkam di atas kertas, secara elektronik, atau keduanya. Daftar
pemegang saham sekurang-kurangnya harus memuat:
• Nama dan alamat semua pemegang saham
• Nomor, nomor seri, tanggal akuisisi, dan kelas saham (jika perusahaan menerbitkan lebih dari satu kelas
saham)
• Jumlah modal disetor pada setiap saham
• Nama dan alamat orang perseorangan atau badan hukum yang memiliki gadai atas saham, atau penerima
jaminan fidusia atas saham, dan tanggal perolehan gadai atau pendaftaran jaminan fidusia tersebut
• Informasi penyetoran saham dalam bentuk lain.
Daftar pemegang saham disimpan di kantor pusat perusahaan. Semua pemegang saham berhak untuk
memeriksa, merujuk, mengekstrak, dan menyalin isi daftar pemegang saham setiap saat selama jam kerja
perusahaan.
Daftar Perusahaan

• Daftar Perusahaan adalah daftar catatan dinas yang memuat hal-hal yang harus didaftarkan oleh setiap
perusahaan.
• Daftar ini harus mencakup data tentang struktur kepemilikan saham perusahaan (modal dasar, jumlah dan nilai
nominal setiap saham, dan jumlah modal ditempatkan dan disetor).
• Daftar Perusahaan bertujuan untuk mencatat informasi material mengenai perusahaan-perusahaan Indonesia,
yang menjadi sumber informasi resmi bagi semua pihak yang berkepentingan mengenai identitas, data, dan
informasi penting perusahaan lainnya.
• Kementerian Perdagangan adalah otoritas yang bertanggung jawab untuk memelihara Daftar Perusahaan.
• Perusahaan yang telah terdaftar dalam Daftar Perusahaan diberikan Tanda Daftar Perusahaan untuk jangka
waktu lima tahun, yang harus diperbarui sekurang-kurangnya tiga bulan sebelum berakhirnya masa berlaku

26
4.6. PERLINDUNGAN HAK PEMEGANG
SAHAM

Sangat penting untuk: Penjaminan dalam hukum perseroan

terbatas Indonesia
 Tata kelolah perusahaan
 Perusahaan yang beroperasi Anggaran dasar
di pasar negara berkembang
Aktivisme pemegang saham
atau ekonomi transisi
Perjanjian pemegang saham
1. Penjaminan dalam hukum perseroan terbatas Indonesia

• ICL yang memberi jaminan untuk merealisasi

hak-hak pemegang saham
• Jaminannya bersifat procedural dan
berkaitan dengan penyelenggaraan RUPS
• Perlindungan yudisial bagi pemegang saham
minoritas di bawah ICL sebagai berikut:
1. pasal 61 (1)
2. pasal 62 (1)
3. pasal 97(6) dan 114(6)
4. pasal 138 (3)
5. pasal 144 (1)
 2. Anggaran Dasar

• Penting bagi A0A untuk memastikan bahwa hak pemegang saham, dan mekanisme yang
dirancang untuk mengetahui dan melindungi hak-hak yang ditetapkan dengan jelas
• Perusahaan yang terdaftar harus mengikuti model OJK untuk mengembangkan A0A.

3. Aktivisme pemegang saham

• Dimulai dengan perilaku perusahaan yang baik, kerangka hukum dan peraturan
yang sesuai, dan penegakan yang kuat.
• Investor institusi secara aktif berpartisipasi dalam manajemen perusahaan
• Princip OECD merekomendasi agar investor institusi yang bertindak dalam kapasitas
fidusia mengungkapkan tata kelolah perusahaan dan kebijakan pemungutan suara
mereka secara keseluruhan sehubungan dengan investasi mereka.
• Dewan pelaporan keuangan inggris menghasilkan kode penatagunaan berbasis
negara pertama tahun 2010 diubah tahun 2012 yang berfokus pada peran investor
institusional.
• Stewardship Code mewajibkan perusahaan untuk “mematuhi (menjelaskan)” dan
mencakup beberapa prinsip: untuk melindungi dan meningkatkan nilai yang
diperoleh penerima manfaat akhir.
• OJK menetapkan pedoman serupa untuk investor institusi pada tahun 2015 dengan
peraturan OJK No.43/POJK.04/2015 tentang Tata Tertib Manajer Investasi

4.Perjanjian Pemegang Saham

• Alat untuk memungkinkan pemegang saham melakukan tindakan kolektif

• Mendukung pemegang saham minoritas menggunakan hak minoritas
• Prinsipnya, perjanjian pemegang saham didasarkan pada prinsip kebebasan
berkontrak. Karena membawa implikasi tata kelolah perusahaan yang penting.
Sehingga ada hal-hal yang perluh dipastikan:
a. perjanjian pemegang saham tidak dapat menggantikan (bertentangan) dengan
dokumen pendirian perusahaan (A0A)
b. Untuk mencegah perusahaan mencoba mengendalikan hak suara pemegang
saham
c. (khusus untuk perusahaan publik) untuk memastikan transparansi yang lebih
besar dari control pemungutan suara dengan mengharuskan pengungkapan
pengaturan tersebut.
4.7. Tanggung Jawab Pemegang Saham

Kewajiban melakukan pembayaran penuh atas saham

yang dipesan

Kewajiban Tanggung Jawab Utang dan Kewajiban Lain

Perusahaan

Kewajiban Lainnya
Terima Kasih