AKUNTANSI KEUANGAN MENENGAH II

SEKURITAS DILUTIF & LABA PER SAHAM

( DILUTIVE SECURITIES & EARNINGS PER SHARE )
MODUL 10
( PERTEMUAN KE-11)
PENYUSUN
FITRI INDRIAWATI
Progra K!"a# Kar$a%a&
Fa'(")a# E'o&o* U&*+!r#*)a# M!r,( B(a&a
SEKURITAS DILUTIF & LABA PER SAHAM ( Dilutive Securities & Earnings Per Share
-a'ar)a
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
FITRI INDRIAWATI. SE/. M/S*/
AKUTANSI KEUANGAN MENENGAH 0
SEKURITAS DILUTIF & LABA PER SAHAM ( Dilutive Securities & Earnings Per Share
TU-UAN PEMBELA-ARAN 1
Setelah mempelajari modul ini, Anda diharapkan mampu untuk :
1. Memahami definisi dari sekuritas dilutif
2. Mengidentifikasi dan memahami struktur modal sederhana dan struktur
modal kompleks.
3. Mengetahui jenis sekuritas konvertibel
4. Menghitung laba per saham dalam struktur modal sederhana
5. Menghitung laba per saham struktur modal kompleks.
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
FITRI INDRIAWATI. SE/. M/S*/
AKUTANSI KEUANGAN MENENGAH 0
SEKURITAS DILUTIF & LABA PER SAHAM ( Dilutive Securities & Earnings Per Share
SEKURITAS DILUTIF & LABA PER SAHAM
( DILUTIVE SECURITIES & EARNINGS PER SHARE )
PENDAHULUAN.
aba per saham ! earnings per share " merupakan alat ukur #ang berguna
untuk membandingkan laba dari berbagai satuan usaha #ang berbeda dan untuk
membandingkan laba satu-satuan dari $aktu ke $aktu manakala terjadin#a
perubahan dalam struktur modal.
%etika mengevaluasi perusahaan investor tidak langsung puas dengan han#a
mengetahui laba telah meningkat. &nvestor ingin mengetahui bagaimana kaitan
antara laba bersih dengan saham #ang dimiliki dan dengan harga pasar saham.
aba per saham !PS" dengan ringkas men#ajikan kinerja perusahaan dikaitkan
dengan harga pasar saham beredar. PS #ang dikaitkan dengan harga pasar saham
!pri'e-earning ratio" bisa memberikan gambaran tentang kinerja perusahaan
dibanding dengan uang #ang ditanam pemilik perusahaan.
(ata laba per saham sudah diakui se'ara luas dalam laporan tahunan #ang
dikeluarkan oleh perusahaan, dalam media penerbitan, dan dalam publikasi laporan
keuangan. Pengukuran ini sering dianggap sebagai faktor penentu #ang penting
untuk harga pasar saham biasa.
Penerapan keseragaman teknik penghitungan PS se'ara konsisten dan
sederhana tidaklah mudah, karena terdapat berbagai 'ara untuk menentukan dua
variabel penentu PS #ang keduan#a sulit untuk dihitung, #aitu :
a. jumlah laba dalam satu periode
b. jumlah saham biasa #ang beredar selama periode bersangkutan.
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
FITRI INDRIAWATI. SE/. M/S*/
AKUTANSI KEUANGAN MENENGAH 0
SEKURITAS DILUTIF & LABA PER SAHAM ( Dilutive Securities & Earnings Per Share
)umlah laba sangat dipengaruhi oleh metode-metode akuntansi #ang diterapkan oleh
perusahaan, sedangkan jumlah saham biasa beredar dipengaruhi oleh penambahan
atau pengurangan saham dalam satu periode di samping adan#a peluang
penambahan dari efek #ang memiliki potensi untuk diubah menjadi saham biasa
!potential common share", seperti opsi dan kontrak perolehan saham lain.
SEKURITAS DILUTIF DAN SEKURITAS ANTIDILUTIF
Penghitungan laba per saham tidak han#a berdasarkan saham biasa beredar
tapi juga berdasarkan jumlah lembar saham #ang akan beredar jika sekuritas
konvertibel tertentu tern#ata dikonversi dan jika opsi atas saham tertentu tern#ata
digunakan.
aba per saham akan menurun jika saham biasa diterbitkan karena
pengkonversian sekuritas dan penggunaan opsi. Akibat kejadian tersebut, laba per
saham akan menurun dan disebut dengan laba per saham dilusian !dilution of
earnings". *amun demikian, dalam beberapa hal pengguanaan opsi atau konversi
sekuritas dapat mengakibatkan kenaikan PS. Akibat tersebut disebut sebagai aba
antidilusian !antidilution of earnings " Sekuritas atau surat berharga #ang akan
mengakibatkan penurunan PS disebut sekuritas dilutif !dilutive securities", dan #ang
akan mengakibatkan kenaikan PS disebut sebagai sekuritas antidilutif !antidilutive
securities ".
S!'(r*)a# Ko&+!r)*2!"1
a. obligasi konvertibel
)urnal pd saat penerbitan sama dengan penerbitan hutang langsung. Premi
atau diskonto diamortisasi hingga tgl jatuh tempo.
)urnal saat konversi
+th : diterbitkan obligasi konvertibel senilai ,-.... dg premi ,/. #g dapat
dikonversi menjadi -. lembar saham !par ,-.". Pd saat dikonversi premi #g
belum diamortisasi , 0., nilai pasar obligasi ,-.1.., 2 hrg pasar saham ,-1..
Bonds Pa#able -....
Premium on BP 0.
+ommon Sto'k -..
P&+-in e3'ess of par 40.
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
FITRI INDRIAWATI. SE/. M/S*/
AKUTANSI KEUANGAN MENENGAH 0
SEKURITAS DILUTIF & LABA PER SAHAM ( Dilutive Securities & Earnings Per Share
K3NVERSI YANG DIPERCEPAT (INDUCED CONVERSION )
(ilakukan karena penerbit ingin mengurangi beban bunga atau meningkatkan rasio
hutang terhadap ekuitas.
+ontoh : Penerbit memiliki obligasi konvertibel #g beredar, nilai pari ,-........
dapat dikonversi menjadi -...... lembar saham biasa dg nilai pari ,-. Penerbit ingin
memper'epat konversi dan setuju memba#ar ,5..... jika kreditor mau
melakukann#a.
(ebt +onversion 63pense 5.....
Bonds Pa#able -........
+ommon Sto'k -......
Additional P&+ 4......
+ash 5.....
b. saham preferen konvertibel
+ontoh : Perusahaan menerbitkan -.... lembar saham biasa !par ,1" atas konversi
-.... lembar saham preferen !par ,-", #ang pada a$aln#a diterbitkan dg premi
,1...
+onvertible Preferred Sto'k -....
P&+-in e3'ess of Par 1..
7etained 6arnings 5..
+ommon Sto'k 1....
WARAN SAHAM ( WARRANT )
8aran adalah instrumen keuangan #ang memberikan hak kepada pemilikn#a
untuk memperoleh saham pada harga tertentu selama periode tertentu.. 8aran #ang
diterbitkan bersama-sama dengan sekuritas lain dapat sama-sama berdiri sendiri
atau saling tergantung.. 8aran #ang dapat dipisahkan !detachable warrant " dapat
diperdagangkan se'ara terpisah dari sekuritas #ang semula diterbitkan bersama-
sama dengan $aran itu. 8aran #ang tidak dapat dipisahkan ! nondetachable
warrants " tidak dapat dipisahkan dari sekuritas #ang diterbitkan bersama-sama
dengan $aran tersebut.
*ilai #g ditetapkan 9 )umlah harga 3 *ilai pasar $ajar $aran
Untuk $aran Penerbitan *ilai pasar $ajar : nilai pasar $ajar $aran
Sekuritas tanpa $aran
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
FITRI INDRIAWATI. SE/. M/S*/
AKUTANSI KEUANGAN MENENGAH 0
SEKURITAS DILUTIF & LABA PER SAHAM ( Dilutive Securities & Earnings Per Share
+ontoh :
34#* Sa5a/ ( stock option )
Bentuk lain dari $aran #ang diberikan kepada para pejabat atau kar#a$an
perseroan, kadang-kadang sebagai bagian dari program kompensasi.
La2a P!r Sa5a 6 S)r(')(r Mo7a" S!7!r5a&a
Struktur modal perusahaan dikatakan sederhana ! simple 'apital stru'ture " jika
han#a terdiri dari saham biasa dan tidak men'akup saham biasa potensial !sekuritas
konvertibel, opsi, $aran ".
aba Per Saham 9 aba Bersih ; (ividen Saham Preferen
)umlah 7ata-rata <ertimbang Saham Biasa Beredar
Pembilang maupun pen#ebut ataupun keduan#a harus disesuaikan terlebih dulu
karena adan#a kondisi sebagai berikut :
1. jika saham biasa diterbitkan atau diperoleh kembali dalam suatu periode, maka
harus dihitung rata-rata tertimbang seluruh saham #g beredar.
+ontoh : Suatu perusahaan memiliki -..... lembar saham beredar pd a$al tahun,
menerbitkan lagi 0.... lembar tgl - Mei dan menarik 1.... lembar tgl - *ovember,
jumlah rata-rata tertimbang saham :
- )an ; - Mei ====..-..... 3 >?-1 9 @.@@@
- Mei ; - *ov ====.-0.... 3 /?-1 9 A.0..
- *ov ; @- (es ====-@.... 3 1?-1 9 1.-/A
-----------------
)umlah rata-rata tertimbang lembar saham -@....
9999999999
2. )ika jumlah saham beredar telah berubah selama suatu periode akibat adan#a
dividen saham, peme'ahan saham, atau kebalikan peme'ahan saham !reverse
split".
+ontoh :
Melanjutkan 'ontoh no.-, lalu terjadi peme'ahan saham - ; jadi ; 1 pd tanggal -
Bktober sebelum penarikan 1.... lembar saham. Perhitungan rata-rata tertimbang :
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
FITRI INDRIAWATI. SE/. M/S*/
AKUTANSI KEUANGAN MENENGAH 0
SEKURITAS DILUTIF & LABA PER SAHAM ( Dilutive Securities & Earnings Per Share
- )an ; - Mei=. -..... 3 1..C !peme'ahan - jadi 1" 3 >?-1 9 /.//A
- Mei ; - *ov =-0.... 3 1..C 3 /?-1 9 -0....
- *ov ; @- (es =15.... D 3 1?-1 9 >.//A
-----------------
)umlah rata-rata tertimbang lembar saham 1/.@@>
9999999999
D @..... beredar ; 1.... #ang dibeli kembali 9 15.... lembar saham
3. )ika struktur modal men'akup saham preferen nonkonvertibel.
+ontoh : Perhitungan laba per saham per @- (esember -445 untuk periode
komparatif dua tahun.
%eterangan Saham Utama %umulatif,
5C, Pari ,-..
Saham Biasa <anpa
*ilai Pari
aba (itahan
embar )umlah embar )umlah
Saldo @- (es -44/ -..... ,-........ 1...... ,-........ ,>........
-...... +S issued per )une,
@., -44A
-...... /......
PS dividend, 5C, @. )uni
-44A
!5....."
+S dividend, ,.,@., @. )uni
-44A
!4....."
aba Bersih setahun termsk
keuntungan luar biasa
,A0...., @- (es -44A
@5.....
Saldo @- (es -44A -..... ,-........ @...... ,-./...... ,>.1-.....
(ividen saham 0.C atas +S,
- Mei -445
-0..... 5...... !5......"
%erugian bersih setahun, @-
(es -445
!00...."
-..... ,-........ >0..... ,1.>...... ,@.@00....
-44A : - )an ; @. )uni == 1...... 3 -0.C 3 /?-1 9 -0.....
- )uli ; @- (es ==.1...... : -...... 3 -0.C 3
/?-1 9 110....
-------------- @A0....
9999999
-445 : - )an ; @- (es ==..@...... 3 -0. C 3 - tahun >0.....
9999999
-44A : aba dari operasi berlanjut !,@5..... - ,A0...." ,@.0....
%urangi dividen saham preferen 5.....
------------
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
FITRI INDRIAWATI. SE/. M/S*/
AKUTANSI KEUANGAN MENENGAH 0
SEKURITAS DILUTIF & LABA PER SAHAM ( Dilutive Securities & Earnings Per Share
aba dari operasi berlanjut #g dikaitkan dengan saham biasa ,110....
9999999
aba Bersih ,@5.....
%urangi dividen saham preferen 5.....
------------
aba bersih #ang dikaitkan dengan saham biasa ,@......
9999999
-445 : %erugian bersih , 00....
<ambah dividen saham preferen 5.....
-----------
%erugian bersih #ang dikaitkan dengan saham biasa ,-@0....
9999999
)umlah laba per saham sekarang dapat dihitung sebagai berikut :
-44A : aba per saham dari operasi berlanjut !,110.... : @A0...." == ,.,/.

%euntungan uar biasa !A0.... : @A0...."========.. .,1.
---------
aba Bersih per saham !@...... : @A0.... " ======== . ,.,5.
99999
-445 : %erugian per saham !-@0.... : >0..... " ========== ,.,@.
La2a P!r Sa5a 6 S)r(')(r Mo7a" Ko4"!'#
Struktur modal kompleks !'omple3 'apital stru'ture " memerlukan pen#ajian ganda
mengenai data per lembar saham pada aporan laba rugi :
1. aba per saham dasar ! basi' 6PS" .
2. aba per saham dilusian !diluted 6PS" : pen#ajian #g didasarkan pada
asumsi bah$a seluruh penerbitan #g diren'anakan atas saham biasa, #g
masing-masing dapat mengurangi jumlah PS, benar-benar telah
berlangsung.
Hubungan antara LPS dasar dan LPS dilusian.
Laba bersih dividen preferen Dampak Dampak opsi,
LPS = Saham waran dan
!m"ah ra#a$ra#a %er#imban& 'onver#ibe" sek!ri#as di"!#if
Saham (iasa (eredar "ainn)a
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
FITRI INDRIAWATI. SE/. M/S*/
AKUTANSI KEUANGAN MENENGAH 0
SEKURITAS DILUTIF & LABA PER SAHAM ( Dilutive Securities & Earnings Per Share
LPS Dasar *basic EPS+
LPS Di"!sian * Diluted EPS +
LPS D*"(#*a&6S!'(r*)a# Ko&+!r)*2!"
Pada saat dikonversi, sekuritas konvertibel ditukar dengan saham biasa. Metode
#ang digunakan untuk mengukur pengaruh dilutif dari konversi potensial terhadap
PS disebut sebagai metode jika dikonversi !if-'onverted method". Metode ini
mengasumsikan :
1. konversi sekuritas konvertibel pd a$al periode atau pada saat penerbitan,
mana #ang lebih lambat.
2. Penghapusan bunga #ang berhubungan, sesudah pajak.
)adi Pembagi?pen#ebut : jumlah rata-rata tertimbang saham beredar : saham #g
diasumsikan dapat diterbitkan. (an Pembilang : laba bersih : jumlah beban bunga
sesudah pajak.
+ontoh :
(iketahui : aba bersih tahun berjalan =========.................., 1-.....
embar rata-rata tertimbang saham biasa beredar =========.. -......
Bbligasi konvertibel /C dijual tahun sebelumn#a pada -.. dg total ==,-........
%urs konversi ! 1. lembar saham utk setiap ,-... obligasi" 9 1..... saham
Bbligasi konvertibel -.C dijual tgl - April tahun berjalan pada -.. =.,-........
%urs konversi !@1 lembar saham utk setiap ,-... obligasi" 9 @1.... saham
<arif pajak diasumsikan=======..=============. >. C
Perhitungan laba bersih #ang disesuaikan :
aba bersih tahun berjalan ,1-.....
(itambah : pen#esuaian bunga !sesudah pajak" :
Bbligasi /C ! ,/..... 3 E--.,>F " @/....
Bbligasi -.C ! ,-...... 3 4?-1 3 E--.,>F " >0....
------------
aba bersih disesuaikan ,14-....
9999999
Perhitungan jumlah rata-rata tertimbang saham :
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
FITRI INDRIAWATI. SE/. M/S*/
AKUTANSI KEUANGAN MENENGAH 0
SEKURITAS DILUTIF & LABA PER SAHAM ( Dilutive Securities & Earnings Per Share
7ata-rata tertimbang saham beredar -......
(itambah : Saham #g diasumsikan diterbitkan :
Bbligasi /C !pd a$al tahun" 1.....
Bbligasi -.C ! tgl terbit - April 9 4?-1 3 @1...." 1>....
-----------
7ata-rata tertimbang #g disesuaikan untuk sekuritas dilutif ->>....
999999
Pengungkapan aba Per Saham :
aba bersih tahun berjalan ,1-.....
9999999
La2a 4!r #a5a 1
PS dasar !,1-..... : -......" ,1,-.
99999
PS (ilusian !,14-.... : ->>...." ,1,.1
99999
)ika obligasi dijual dengan premi atau diskonto, maka beban bunga harus
disesuaikan setiap periode untuk memperhitungkan kejadian ini.
)ika sekuritas konvertibel adalah saham preferen konvertibel, maka saham
preferen konvertibel itu akan dianggap sbg saham biasa #g potensial dan
dianggap sbg saham beredar dalam perhitungan PS dilusian. (ividen
saham preferen tidak dikurangi dari laba bersih saat menghitung pembilang
karena diasumsikan bah$a saham preferen konvertibel dikonversi dan
beredar sbg saham biasa.
+ontoh :
Saham preferen konvertibel 5C diterbitkan dg harga pari ,0......
(apat dikonversi menjadi A..... lembar saham biasa
aba bersih tahun berjalan ,-.A....
7ata-rata tertimbang saham biasa beredar -......
<arif pajak >. C
LPS 7a#ar 1
aba bersih ,-.A....
(ikurangi : dividen preferen >.....
-------------
aba bersih untuk saham biasa , /A....
99999999
embar saham beredar -......
99999999
PS (asar !/A.... : -.. ... " , .,/A
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
FITRI INDRIAWATI. SE/. M/S*/
AKUTANSI KEUANGAN MENENGAH 0
SEKURITAS DILUTIF & LABA PER SAHAM ( Dilutive Securities & Earnings Per Share
99999999
PS (ilusian :
aba bersih tanpa pemba#aran dividen ,-.A....
9999999
embar saham beredar -......
(itambah : saham diterbitkan dg asumsi konversi
Saham preferen A.....
----------
jumlah lembar saham disesuaikan -A.....
999999
PS (ilusian !,-.A.... : -A..... " , .,/@
999999
LPS D*"(#*a&-34#* 7a& Wara&/
Bpsi saham dan $aran #ang beredar !apakah dapat atau tidak dapat
digunakan saat ini" dimasukkan dalam PS dilusian ke'uali jika bersifat antidilutif.
Bpsi saham dan $aran serta ekuivalenn#a dimasukkan dalam perhitungan PS
melalui metode saham treasuri !treasur# sto'k method".
Metode saham treasuri mengasumsikan bah$a opsi atau $aran digunakan
pada a$al tahun atau tgl penerbitan, mana #g lebih lambat. (an hasil
penggunaann#a akan digunakan untuk membeli saham.
+ontoh :
aba Bersih tahun berjalan ===========, 41.5..
)umlah rata-rata saham beredar=========..-......
Bpsi saham #g beredar =============1.....
Garga opsi per saham , /
Garga pasar rata-rata saham biasa , -.
LPS Da#ar 1
aba bersih , 41.5..
)umlah saham beredar a'tual -......
PS dasar !,41.5.. : -......" , .,4@
Gasil penggunaan opsi beredar #g diasumsikan !1..... 3 , /" , -1.....
)umlah lembar saham beredar #g diasumsikan dibeli kembali dari hasil
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
FITRI INDRIAWATI. SE/. M/S*/
AKUTANSI KEUANGAN MENENGAH 0
SEKURITAS DILUTIF & LABA PER SAHAM ( Dilutive Securities & Earnings Per Share
opsi !,-1..... : ,-." -1....
)umlah lembar saham #ang digunakan dalam perhitungan PS dilusian :
)umlah saham beredar aktual ===============-......
embar inkremental :
Atas penggunaan opsi #g diasumsikan===.1.....
(ikurangi pembelian kembali saham dari
Gasil opsi !diasumsikan"========... -1.... 5....
-------------- -------------
<otal -.5....
aba Per Saham dilusian !,41.5.. : -.5...." , .,5/
)umlah saham inkremental dapat dihitung dg 'ara :
Garga pasar - Garga opsi
---------------------------------- 3 )umlah opsi 9 )umlah saham
Garga Pasar
P!&!"aa5a& K!2a"* S!'(r*)a# A&)*7*"()*8/
Sekuritas antidilutif adalah sekuritas #ang pen'antumann#a dalam PS akan
meningkatkan PS !atau mengurangi rugi bersih per saham ". Sekuritas antidilutif
harus dikeluarkan dan tidak dapat digunakan untuk mengoffset sekuritas dilutif.
Pusat Pengembangan Bahan Ajar - UMB
FITRI INDRIAWATI. SE/. M/S*/
AKUTANSI KEUANGAN MENENGAH 0