KELOMPOK 4

• Mirna Mardiani Sulastri 074010181

• Rina Yosi Yusliana 074010138
• Dini Ria Islaeni 074010153
MERGER dan AKUISISI
KOMBINASI DUA ATAU LEBIH DIMANA
MUNCUL PERUSAHAAN BARU YANG
MERGER MELANJUTKAN OPERASI KEDUA
PERUSAHAAN TERSEBUT

PENGAMBILALIHAN KEPEMILIKAN
AKUISISI ATAU PENGENDALIAN ATAS
SAHAM ATAU ASSET
 KOMBINASI DUA ATAU
VERTIKAL LEBIH PERUSAHAAN YANG
MEMILIKI BUYER-SELLER
RELATIONSHIP SATU SAMA
LAIN

KOMBINASI DUA ATAU

JENIS LEBIH PERUSAHAAN YANG
HORIZONTAL BERSAING SATU SAMA YANG
MERGER LAIN SECARA LANGSUNG

KOMBINASI DUA ATAU

LEBIH PERUSAHAAN YANG
TIDAK BERSAING SATU
KONGLOMERASI SAMA YANG LAIN SECARA
LANGSUNG MAUPUN TIDAK
MEMILIKI BUYER-SELLER
RELATIONSHIP SATU SAMA
LAIN
 MEKANISME MERGER

Proses yang harus dilewati oleh perusahaan yang ingin

menjalankan penggabungan usaha adalah:
1. Mengidentifikasi target company.
2. Mengadakan kontrak dengan target company untuk
memperoleh company.
3. Membuat feasibility study (studi kelayakan).
4. Menetapkan offering price dan cara pembayaran
5. Menandatangani kontrak penggabungan usaha.
ALASAN PERUSAHAAN MELAKUKAN
MERGER
1. AKAN LEBIH MURAH MEMBELI AKTIVA PERUSAHAAN
LAIN DARIPADA MEMBELI SECARA LANGSUNG
2. ECONOMIC OF SCALE
3. SINERGI : NI MERGER > NI SEBELUM MERGER
4. GROWTH : EKSPANSI EKSTERNAL > EKSPANSI
INTERNAL

5. DIVERSIFIKASI PRODUK : DAPAT MEMPEROLEH

TENAGA PROFESIONAL DENGAN CARA MEMBELI
PERUSAHAAN LAIN
 Dampak Merger
Dalam penggabungan usaha dapat memungkinkan terjadi
peningkatan atau penurunan yang merupakan fungsi dari (1) rasio
harga/laba atau PER sebelum penggabungan usaha, dan (2) ukuran
relatif kedua perusahaan diukur dengan laba total. Semakin tinggi
PER perusahaan yang mengakuisisi dibandingkan dengan yang
mengambil alih, dan semakin besar laba perusahaan yang diakuisisi
dibandingan dengan laba perusahaan yang mengakuisisi, maka
senakin besar kenaikan laba per lembar saham perusahaan yang
mengakuisisi.
 PENGARUH MERGER TERHADAP EARNING PER SHARE (EPS)

PT “X” setuju untuk merger dengan PT “Y”. Berikut ini data tentang kedua perusahaan
sebelum dilakukan merger

PT “X’’ PT “Y”
Total Earning (000) Rp 2.500.000 Rp 1.300.000

Jumlah lembar 1.000.000 lbr 500.000 lbr

saham

Price Earning Ratio 8X 39 X

PT “X” akan membeli PT “Y” dengan menukar saham dengan perbandingan 3 : 1.

Diasumsikan bahwa earning setelah merger tidak mengalami perubahan.
a. Bagaimana pengaruh merger terhadap Earning per share PT “X”
b. Bagaimana pengaruh merger terhadap Earning per share PT’’Y’’
a. SEBELUM MERGER
Earning per share = Rp 2,5 M : Rp 1 jt =Rp 2500 perlembar

SETELAH MERGER
Earning = Rp 2,5 jt + Rp 1,3 jt = Rp 3,8 jt
Saham yg beredar = 1 jt + 3 (500 rb) = 2,5 jt
Earning per share = Rp 3,8 jt : 2,5 jt lbr = Rp 1,52 perlembar

Dengan demikian EPS saham PT “X” turun dari Rp 2,5 menjadi Rp 1,52
atau turun sebesar 39,2%
b. Bagi pemegang saham PT “Y” setiap lembar saham ditukar dengan 3
lembar saham PT “X” .
Maka :
EPS PT “Y” = 3 x Rp 1,52 = Rp 4,56
EPS sebelum merger = Rp1,3 M : Rp 500 ribu = Rp 2600
dengan demikian naik sebesar Rp 1,96 atau naik sebesar 75,40%.
Terima Kasih atas Perhatiannya