Tugas Rangkuman Buku Analisis Laporan Keuangan

ANALISIS LAPORAN KEUANGAN
TUGAS AKHIR MATA KULIAH ANALISIS LAPORAN

KEUANGAN
Untuk memenuhi tugas akhir semester mata kuliah Analisis Laporan Keuangan
Dosen Pengampu: Tutut Dwi Andayani, S.E., M.Si, Akt., CA
Disusun oleh:
(1) Riviana Julian Hidis (2017000002)

(2) Kirana Indah Raraswati (2017000007)
(3) Istiqomah (2017000008)
(4) Dewi Nursecha (2017000009)
(5) Ragdha Al Azizah (2017001052)
(6) Siska Amalia (2017001063)
(7) Dewi Astuti (2017001062)
Universitas Muhammadiyah Pekajangan Pekalongan (UMPP)
Fakultas Ekonomika dan Bisnis
Tahun 2019/2020
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr.Wb.
Penyusunan buku Analisis Laporan Keuangan untuk memenuhi tugas akhir semester
mahasiswa fakultas ekonomika dan bisnis Universitas Muhammadiyah Pekajangan
Pekalongan yang bertujuan menunjang kemampuan dan keterampilan mahasiswadalam tata
cara pemecahan analisis laporan keuangan. Hal ini dipergunakan dalam pengambilan
keputusan para manajemen maupun pemula dalam usaha serta mahasiswa yang wajib
mengambil mata kuliah analisis laporan keuangan yang mengacu kurikulum yang berbasis
kompetensi yang mana analisis laporan keuangan perlu dimengerti, menguasai, dan tanggap
terhadap berbagai fenomena yang ada.
Buku ini ditulis dengan pendekatan disiplin ilmu yang benar-benar sesuai dengan
kebutuhandan sifatnya mendesak, khususnya bagi para mahasiswa fakultas ekonomi yang
berorientasi pengembangan kurikulum yang berbasis kompetensi dalam mencapai tujuannya.
Semoga dengan terbitnya buku ini dapat bermanfaat bagi mereka yang berkepentingan
sebagai eksekutif, pengusaha, wiraswasta atau mereka yang ingin memperluas pengetahuan
tentang analisis laporan keuangan.
Tentu saja buku ini tidak luput dari kekurangan dan kelemahan, pembahasan secara
kuantitatif diharapkan tidak mengurangi pemahaman dalam rangka penyusunan kerangka
pemikiran yang logis untuk memecahkan suatu persoalan. Oleh karena itu, diperlukan kritik
dan saran dari berbagai pihak untuk menyempurnakan buku ini.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb
i
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR.................................................................................................................................... i
DAFTAR ISI............................................................................................................................................... ii
BAB 1 ....................................................................................................................................................... 1
PENDAHULUAN ....................................................................................................................................... 1
A. LAPORAN KEUANGAN SEBAGAI ALAT KOMUNIKASI................................................................... 1
B. LAPORAN KEUANGAN DAN JENISNYA ........................................................................................ 1
C. MEMAHAMI LAPORAN KEUANGAN ............................................................................................ 2
D. PRINSIP-PRINSIP DAN KONSEP-KONSEP AKUNTANSI. ................................................................ 2
E. KETERBATASAN LAPORAN KEUANGAN....................................................................................... 3
F. LAPORAN KEUANGAN YANG DAPAT DIPERCAYA........................................................................ 4
BAB 2 ....................................................................................................................................................... 5
NERACA ................................................................................................................................................... 5
A. PENGERTIAN NERACA ................................................................................................................. 5
B. BAGIAN POKOK DARI NERACA .................................................................................................... 5
C. BENTUK PENYUSUNAN NERACA ................................................................................................. 5
D. MASALAH PENILAIAN .................................................................................................................. 5
E. PERBEDAAN ANTARA PENGELUARAN MODAL DAN PENGELUARAN PENGHASILAN ................. 5
F. AKTIVA LANCAR DAN AKTIVA TIDAK LANCAR ............................................................................. 6
G. UTANG DAN MODAL SENDIRI ..................................................................................................... 7
H. PRINSIP PELAPORAN POSISI KEUANGAN MENURUT IKATAN AKUNTAN INDONESIA................. 7
BAB 3 ..................................................................................................................................................... 10
LAPORAN LABA RUGI, LAPORAN LABA YANG DITAHAN DAN LAPORAN MODAL SENDIRI ................... 10
A. LAPORAN LABA RUGI ................................................................................................................ 10
B. UNSUR-UNSUR LAPORAN LABA RUGI ....................................................................................... 10
C. DASAR TUNAI DAN ACCRUAL DALAM AKUNTANSI................................................................... 12
D. LAPORAN LABA YANG DITAHAN ............................................................................................... 17
E. LAPORAN MODAL SENDIRI ....................................................................................................... 18
F. PRINSIP PERHITUNGAN PENDAPATAN DAN BIAYA MENURUT IKATAN AKUNTAN INDONESIA
19
BAB 4 ..................................................................................................................................................... 21
LAPORAN KEUANGAN YANG DIPERBANDINGKAN ................................................................................ 21
A. ANALISIS LAPORAN KEUANGAN BAGI KEPENTINGAN BERBAGAI PIHAK .................................. 21
B. METODE DAN TEKNIK ANALISIS ................................................................................................ 21
ii
C. JENIS ANALISIS .......................................................................................................................... 22
D. LAPORAN KEUANGAN YANG DIPERBANDINGKAN .................................................................... 22
E. JUMLAH KUMULATIF DAN RATA-RATA ..................................................................................... 25
F. INTERPRESTASI LAPORAN KEUANGAN YANG DIPERBANDINGKAN .......................................... 27
G. GRAFIK PERUBAHAN DATA KEUANGAN ................................................................................... 27
H. TREN DALAM PERSENTASE ....................................................................................................... 28
I. PENILAIAN TREN DALAM PERSENTASE ..................................................................................... 31
J. PENAFSIRAN TREN DALAM PERSENTASE .................................................................................. 32
K. LAPORAN DENGAN PERSENTASE PER KOMPONEN .................................................................. 35
L. PERHITUNGAN DAN PENILAIAN ................................................................................................ 35
M. EVALUASI PERSENTASE PER KOMPONEN DARI NERACA ...................................................... 39
N. EVALUASI PERSENTASE PER KOMPONEN DARI LAPORAN LABA RUGI ..................................... 42
BAB 5 ..................................................................................................................................................... 46
ANALISIS SUMBER DAN PENGGUNAAN MODAL KERJA ........................................................................ 46
A. DEFINISI MODAL KERJA ............................................................................................................. 46
B. PENTINGNYA MODAL KERJA YANG CUKUP .............................................................................. 46
C. FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI JUMLAH MODAL KERJA ......................................... 47
D. SUMBER MODAL KERJA ............................................................................................................ 48
E. PENGGUNAAN MODAL KERJA................................................................................................... 51
F. LAPORAN PENGGUNAAN DANA: BENTUK DAN TUJUAN MENYUSUN LAPORAN PENGGUNAAN
DANA ................................................................................................................................................. 52
G. PENYUSUNAN LAPORAN SUMBER DAN PENGGUNAAN MODAL KERJA ................................... 52
H. PENYESUAIAN YANG DIPERLUKAN DALAM MENENTUKAN JUMLAH SUMBER DAN
PENGGUNAAN MODAL KERJA .......................................................................................................... 55
I. PENYESUAIAN DALAM KERTAS KERJA....................................................................................... 56
J. LAPORAN SUMBER DAN PENGGUNAAN KAS............................................................................ 61
BAB 6 ..................................................................................................................................................... 64
ANALISIS SUMBER DAN PENGGUNAAN KAS ......................................................................................... 64
A. SIFAT LAPORAN SUMBER DAN PENGGUNAAN KAS .................................................................. 64
B. SUMBER DAN PENGGUNAAN KAS ............................................................................................ 65
C. PENYUSUNAN LAPORAN SUMBER DAN PENGGUNAAN KAS .................................................... 66
BAB 7 ..................................................................................................................................................... 71
ANALISIS RASIO ..................................................................................................................................... 71
A. RASIO STANDAR ........................................................................................................................ 71
iii
B. MASALAH YANG DIHADAPI DALAM PENENTUAN RASIO STANDAR ......................................... 71
C. MENENTUKAN RASIO STANDAR ............................................................................................... 72
D. PENGELOMPOKAN ANGKA RASIO............................................................................................. 73
E. RASIO MODAL KERJA (RASIO LIKUIDITAS) ................................................................................ 75
F. ANALISIS KEUANGAN JANGKA PANJANG .................................................................................. 87
G. RASIO LAIN UNTUK MENGUKUR KONDISI KEUANGAN JANGKA PANJANG .............................. 92
H. KELIPATAN KEUNTUNGAN TERHADAP BEBAN BUNGA ............................................................ 96
BAB 8 ..................................................................................................................................................... 99
ANALISIS PERUBAHAN PENDAPATAN ................................................................................................... 99
A. PENTINGNYA ANALISIS PERUBAHAN PENGHASILAN DAN BIAYA ............................................. 99
B. RASIO HARGA POKOK PENJUALAN DENGAN PENJUALAN BERSIH DAN RASIO LABA BRUTI
DENGAN PENJUALAN BERSIH ........................................................................................................... 99
C. LAPORAN PERUBAHAN LABA BRUTO...................................................................................... 101
D. HUBUNGAN BIAYA USAHA DENGAN PENJUALLAN NETTO ..................................................... 108
E. RASIO LABA USAHA DENGAN PENJUALAN NETTO ................................................................. 109
F. RASIO PENJUALAN NETO ENGAN AKTIVA USAHA .................................................................. 109
G. OPERATING RATIO .................................................................................................................. 110
H. FAKTOR – FAKTOR YANG MEMPENGARUHI LABA BERSIH ..................................................... 111
BAB 9 ................................................................................................................................................... 112
ANALISIS PERUBAHAN LABA KOTOR ................................................................................................... 112
A. PENDAHULUAN ....................................................................................................................... 112
B. ANALISIS PERUBAHAN LABA KOTOR ....................................................................................... 112
BAB 10 ................................................................................................................................................. 116
ANALISIS TITIK IMPAS.......................................................................................................................... 116
A. PENGERTIAN TITIK IMPAS ....................................................................................................... 116
B. PERSYARATAN YANG DIPERLUKAN DALAM ANALISIS TITIK IMPAS ........................................ 117
C. KLASIFIKASI BIAYA ................................................................................................................... 118
D. DIAGRAM TITIK IMPAS ............................................................................................................ 121
E. BERBAGAI METODE MENGHITUNG TITIK IMPAS .................................................................... 124
F. FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI BESARNYA LABA .................................................. 129
G. PENENTUAN PENJUALAN MINIMAL........................................................................................ 133
H. MARGIN OF SAFETY ................................................................................................................ 133
I. TITIK IMPAS UNTUK LEBIH DARI SATU JENIS PRODUK ........................................................... 133
BAB 11 ................................................................................................................................................. 136
iv
ANALISIS KREDIT ................................................................................................................................. 136
A. PENDAHULUAN ....................................................................................................................... 136
B. PENILAIAN LAPORAN KEUANGAN ........................................................................................... 138
C. ANALISIS SUMBER DAN PENGGUNAAN MODAL KERJA .......................................................... 141
D. RENCANA PENERIMAAN DAN PENGELUARAN KAS (BUJET KAS) ............................................ 141
E. SKEDUL PENERIMAAN DAN PEMBAYARAN KREDIT DAN BUNGA ........................................... 141
F. PERHITUNGAN KEBUTUHAN KREDIT ...................................................................................... 142
BAB 12 ................................................................................................................................................. 143
ANALISIS KINERJA KEUANGAN ............................................................................................................ 143
A. PENGERTIAN DAN TUJUAN ..................................................................................................... 143
B. PROSEDUR ANALISIS ............................................................................................................... 143
C. ANALISIS RASIO KEUANGAN ................................................................................................... 144
D. TUJUAN RASIO KEUANGAN BANK ........................................................................................... 144
DAFTAR PUSTAKA .............................................................................................................................. cxlix
v
BAB 1
PENDAHULUAN
A. LAPORAN KEUANGAN SEBAGAI ALAT KOMUNIKASI
Akuntansi (laporan keuangan) dapat dipakai sebagai alat untuk berkomunikasi dengan
pihak-pihak yang berkepentingan dengan data keuangan perusahaan. Karena fungsi-fungsi
nilah akuntansi sering di sebut language of businees.
Kondisi keuangan dan hasil operasi perusahaan yang tercermin dalam laporan
keuangan perusahaan pada hakikatnya merupakan hasil akhir dari kegiatan akuntansi
perusahaan yang bersangkutan. Informasi tentang kondisi keuangan dan hasil operasi
perusahaan sangat berguna bagi berbagai pihak, baik pihak yang ada dalam perusahaan
maupun pihak yang berada di luar perusahaan.
Disamping laporan keuangan umum perlu juga disusun laporan keuanagan lain untuk
keperluan penetapan pajak yang harus disampikan kepada kepala inspeksi pajak. Khusus
untuk kepentingan pimpinan perusahaan ( manajemen) umumnya diperlukan sejumlah
laporan akuntansi yang lebih terperinci beserta ikhtisarnya yang memperhatikan aktivitas dari
berbagai bagian-bagian yang ada dalam perusahaan.
Pemimpin perusahaan, dengan mengadakan analisis laporan keuangan perusahaanya

akan dapat mengetahui keadaan perkembangan keuangan perusahaan dari hasil-hasil
keuangan yang telah dicapai baik pada waktu-waktu yang lalu maupun waktu sekarang. Hasil
analisi tersebut akan sangat penting artinya untuk penyusunan kebijaksanaan yang akan
dilakukan di waktu yang akan datang.
Pemilik perusahaan, (untuk perusahaan dimana pimpinan diserahakan kepada orang

lain) sangat berkepentingan terhadap laporan keuangan perusahaan. Para kreditur juga
berkepentingan dengan laporan keuangan dari perusahaan dimana mereka memberikan
pinjaman-pinjaman. Investor, memerlukan analisi laporan keuangan dalam rangka penentuan
kebijaksanaan penanaman modalnya. Pemerintah, dimana perusahaan tersebut berada sangat
berkepentingan terhadap laporan keuangan perusahaan, di samping untuk menentukan
besarnya pajak yang harus di tanggung perusahaan tersebut, juga sangat diperlukan oleh
lembaga pemerintah lainnya seperti Biro Pusat Statistik, Dinas Perindustrian, perdagangan,
dan tenaga kerja untuk dasar membuat perencanaan pemerintah atau untuk dasar
pengambilan kebijaksanaan pemerintah.
B. LAPORAN KEUANGAN DAN JENISNYA

Laporan keuangan merupakan hasil tindakan pembuatan ringkasan data keuangan
perusahaan.laporan keuangan ini disusun dan di tafsirkan untuk kepentingan manajemen dan
pihak lain yang menaruh perhatian atau mempunyai kepetingan dengan data keuangan
perushaan. Laporan keuangan yang disusun guna memberikan informasi kepada berbagai
pihak terdiri atas neraca, laporan laba rugi, laporan bagian laba yang ditahan atau laporan
modal sendiri, dan laporan perubahan posisi keuangan tau laporan sumber dan penggunaan
data.
1
Neraca menggambarkan kondisi keuangan dari suatu perusahaan tanggal tertentu,
umumnya pada akhir tahun saat penutupan buku.
Laporan laba rugi memperlihatkan hasil yang diperoleh dari penjual barang atau jasa
dan ongkos-ongkos yang timbul dalam proses pencapaian hasi tersebut
Laporan bagian laba yang ditahan, digunakan dalam perusahaan yang berbentuk
perseroan, menunjukan suatu analisis perubahan besarnya bagian laba yang ditahan selama
jangka waktu tertentu.
Laporan perubahan posisi keuanga memperlihatkan aliran modal kerja selama periode
tertentu.
C. MEMAHAMI LAPORAN KEUANGAN

Lapran keuangan disusun denga maksud untuk menyajikan laporan kemajuan
perusahaan secara periodik. Manajemen perlu mengetahui bagaimana perkembangan keadaan
investasi dalam perusahaan dan hasil-hasil yang dicapai selama jangka waktu yang diamati.
Laporan kemajuan perusahaan tersebut pada hakikatnya merupakan kombinasi dari fakta-
fakta yang telah dicatat, kesepakatan-kesepakatan akuntansi, dan pertimbangan-pertimbangan
pribadi. Pertimbangan atau pendapat pribadi berkaitan dengan kompetensi dan itegritas
pihak-pihak yang menyusun laporan keuangan, sedang kesepakatan akuntansi akan
bersumber pada prinsip dan konsep akuntansi yang lazim diterima umum.
Fakta-fakta yang telah dicatat menunjukan pada data yang berasal dari catatan
akuntansi. Kesepakatan-kesepakatan akuntansi maksudnya bahwa pencatatan transaksi-
transaksi keuangan perusahaan mengikuti aturan-aturan dan kesepakatan tertentu yang
merupakan prinsip-prinsip akuntansi yang telah lazim diterima oleh umum.
Pertimbangan-pertimbangan pribadi maksudnya walapun pencatatn transaksi-

transaksi keuangan telah diatur oleh kesepakatan yang kemudian dibakukan menjadi aturan-
aturan akuntansi yang perlu diikuti, tetapi dalam praktiknya akan tergantung pada kehendak
akuntan atau manajemen perusahaan masing-masing.
D. PRINSIP-PRINSIP DAN KONSEP-KONSEP AKUNTANSI.

1. Konsep kesatuan usaha
Menyatakan bahwa pencatatan kegiatan perusahaan harus dipisahkan dari kegiatan
pemiliknya atau rumah tangga pemiliknya.
2. Konsep kelangsungan hidup
Perusahaan didirikan tidak untuk sementara waktu, tetapi diharapkan berjalan terus
sepanjang waktu.
3. Konsep satuan pengukuran
Kesatuan pengukuran ini akan mempermudah bila akan menhubungkan peristiwa
yang telah lalu, sekarang dan yang akan datang.
4. Konsep harga pokok
2
Data akuntansi dicatat menurut harga perolehannya pada waktu peristiwa itu terjadi
dan tetap tinggal dalam catatan atau laporan akuntansi karena merupakan pendekatan
yang paling objektif.
5. Konsep realisasi
Penghasilan direalisir apabila penjualan telah dilakukan atau jasa telah diberikan
6. Konsep nilai uang stabil
Fluktuasi nilai uang dianggap tidak ada pengaruhnya terhadap jumlah yang ditunjukan
dalam laporan kondisi keuangan perusahaan. Nilai uang dianggap stabil.
7. Konsep periode waktu
Karena aktivitas perusahaan berjalan sepanjang waktu maka proses penyajian perlu
dipecah dalam periode tertentu. Jangka waktu satu tahun umumnya merupakan
periode akuntansi yang lazim.
8. Konsep objektivitas
Untuk keperluan pencatatan akuntasi perlu dukungan bukti-bukti transaksi yang
bersifat objektif atau dapat diuji kebenarannya.
9. Konsep keterbukaan
Semua fakta perlu diungksp secara terbuka agar laporan keuangan sedapat mungkin
bersifat normatif dan memberi arti bagi pihak-pihak yang berkepentingan.
10. Konsep konsistensi
Akuntansi harus tetap konsisten dan mempertahankan dalam penggunaan metode
yang digunakan.
11. Konsep konservatisme
Umumnya diartikan mencatat aktiva milik perusahaan denga harga yang lebih rendah
dari pada harga perolehannya atau mencatat utang oerusahaan lebih tinggi.
12. Konsep perbandingan hasil-ongkos
Pendapatan bersih diperoleh dengan membandingkan antara penghasilan dengan
pengeluran dalam periode waktu tertentu.
E. KETERBATASAN LAPORAN KEUANGAN

1. Laporan keuangan pada dasarnya merupakan laporan antara, bukan merupakan
laporan final, karena laba rugi rill hanya dapat ditentukan bila perusahaan dijual atau
dilikuidasi. Karena alasan tersebut laporan keuangan perlu disusun untuk periode
waktu tertentu.
2. Laporan keuangan ditunjukan dalam jumlah rupiah yang tampaknya pasti. Sebenarnya
jumlah rupiah ini dapat saja berbeda bila dipergunakan standar lain. Apalagi bila
dibandingkan dengan laporan keuangan seandainya perusahaan itu dilikuidasi, jumlah
rupiahnya dapat sangat berbeda.
3. Neraca dan laporan laba rugi mencerminkan transaksi-transaksi keuangan dari waktu
ke waktu. Selama jangka waktu itu mungkin nilai rupiah sudah menrun(daya beli
rupiah menurun karena kenaikan tingkat harga-harga).
4. Laporan keuangan tidak memberikan gambaran yang lengkap mengenai keadaan
perusahaan. Laporan keuangan tidak mencerminkan semua faktor yang
mempengaruhi kondisi keuangan dan hasil usaha karena tidak semua faktor dapat
diukur dalam satuan uang.
3
F. LAPORAN KEUANGAN YANG DAPAT DIPERCAYA
Beberapa petunjuk untuk mengetahui apakah laporan keuangan itu benar-benar dapat
dipercaya.
1. Apakah judul laporan keuangan itu telah disebutkan dengan jelas? Judul laporan
keuangan biasanya memuat nama perusahaan, nama laporan, dan tanggal atau periode
penyusunan laporan keuangan itu/
2. Apakah terdapat petunjuk tentang dasar penilaian terhadap aktiva atau harta kekayaan
perusahaan? Apakah terdapat catatan kaki yang memuat keterangan-keterangan
tambahan yang perlu dimengerti? Keterangan ini sangat bermanfaat bagi penganalisis
ekstern.
3. Apakah laporan keuangan itu telah disusun dengan jelas, artinya apakah berbagai
kelompok aktiva dan utang telah ditunjukkan jumlahnya dengan jelas, dan apakah
pengelompokan ini telah dilakukan dengan tepat dan laogis?
4. Apakah laporan keuangan itu telah ditandatangani oleh direktur atau pimpinan
perusahaan?
5. Apakah laporan itu sudah diperiksa oleh akuntan umum?
6. Bagaimana rwputasi direktur atau pimpinan perusahaan dan akuntanumum
yangmengaudit pembukuan perusahaan itu?
7. Apakah laporan keuangan itu telah memenuhi ketentuan yang digarsikan oleh
pemerintah?
4
BAB 2
NERACA
A. PENGERTIAN NERACA
Neraca adalah suatu laporan yang sistematis tentang aktiva, utang, dan modal sendiri
dari suatu perusahaan pada tanggal tertentu, biasanya apda saat buku ditutup yakni
akhir bulan, akhir triwulan, atau akhir tahun.
B. BAGIAN POKOK DARI NERACA

1. Aktiva
Merupakan bentuk dari penanaman modal perusahaan. Bentuknya dapat berupa
harta kekayaan atau hak atas kekayaan atau jasa yang dimiliki oleh perusahaan
yang bersangkutan.
2. Utang
Utang menunjukan sumber modal yang berasal dari kreditur. Dalam jangka waktu
tertentu pihak perusahaan wajib membayar kembali atau wajib memenuhi tagihan
yang berasal dari pihak luar tersebut.
3. Modal sendiri
Merupakan sumber modal yang berasal dari pemilik perusahaan.
C. BENTUK PENYUSUNAN NERACA

Terdapat 2 bentuk yang umum digunakan, yakni bentuk rekening dan bentuk
laporan. Dalam bentuk rekening, aktiva ditempatkan di sebelah kiri dan utang beserta
modal sendiri ditempatkan di sebelah kanan. Neraca dalam bntuk laporan, aktiva
ditempatkan dibagian atas sedang utang beserta modal sendiri ditempatkan di bawah
aktiva secara vertikal.
D. MASALAH PENILAIAN
Masalah penilaian ini berkaitan dengan jumlah rupiah dari pos-pos aktiva,
utang, modal sendiri, biaya , dan penghasilan yang tertera pada neraca dan laporan
laba-rugi. Didalam akuntansi tidaka da aca tunggal dalam menilai pos-pos dari
laporan keuangan. Harga surat berharga yang lebih rendah dari pada harga
perolehannya dalam neraca dicantumkan berdasarkan rillnya. Piutang dagang dicatat
jumlah bersihnya. Persedian barang dinilai berdasarkan mana yang lebih rendah
antara harga historis dengan harga pasar. Investasi jangka panajng dan tanah dicatat
berdasarkan harga perolehannya. Biaya yang dibayar di muka, penghasilan yang
masih akan diterima, apbrik dan alat perlengkapannya dicatat berdasarkan
pengeluaran yang belum menjadi baiaya atau yang akan dialokasikan untuk periode
mendatang.
E. PERBEDAAN ANTARA PENGELUARAN MODAL DAN PENGELUARAN

PENGHASILAN
Pengeluaran-pengeluaran di abwah ini termasuk ke dalam pengeluaran modal.
5
1. Pengeluaran yang bersifat menambah kuantitas fisik tetapi bersifat perusahaan.
2. Pengeluaran yang tidak menmbah kuantitas fisik tetapi bersifat efisiensi,
produktivitas, umur atau keawetan fasilitas pabrik.
3. Pengeluaran untuk reparasi berat dan penggantian spare-parts yang bersifat
memperpanjang umur pemakaian aktiva tepat atau meningkatkan efisiensi,
produktivitas, atau kegunaannya.
Pengeluaran-pengeluaran dibawah ini termasuk kedalam pengeluaran penghasilan.
1. Pengeluaran yang bersifat mempertahankan efisiensi aktiva

2. Pengeluaran yang jumlahnya relatif sedikit, manfaat di masa yang akan datang
tidak begitu berarti, atau sulit untuk mengukur manfaatnya di masa yang akan
datang, biasayna di kelompokkan sebagai pengeluaran penghasilan.
F. AKTIVA LANCAR DAN AKTIVA TIDAK LANCAR

1. Aktiva lancar
a. Kas
b. Investasi jangka pendek
c. Wesel tagih
d. Pitang dagang
e. Penghasilan yang masih akan diterima
f. Persediaan barang
g. Biaya yang dibayar dimuka
2. Investasi jangka panjang
a. Saham dan obligasi dari, dan pinjaman kepada perusahaan lain
b. Harta kekayaan yang tidak digunakan dalam operasi rutin perusahaan
c. Dana yang diperuntukkan bagi tujuan khusus selain pembayaran utang jangka
pendek
d. Pinjaman kepada anak perusahaan atau perusahaan afiliasi
3. Aktiva tetap
a. Tanah
b. Bangunan atau gedung
c. Mesin-mesin
d. Perabot dan perlatan kantor
e. Perabot dan perlatan toko
f. Alat pengangkutan
g. Sumber-sumber alam
4. Aktiva tidak berwujud
a. Hak cipta
b. Hak sewa/kontrak
c. Hak monopoli
d. Hak paten
e. Merek dagang
f. Goodwill
6
5. Biaya organisasi
Adalah biaya-baiaya yang terjadi dalam mendirikan perusahaan seperti izin, pajak,
ongkos cetak saham dan formulir, dan lain-lain
6. Beban biaya yang ditangguhkan
Adalah pengeluaran-pengeluaran atau biaya yang mempunyai manfaat jangka
panjang, dimana pembebanannya sebagai baiaya usaha berlangsung untuk
beberapa tahun atau periode
7. Aktiva tidak lancar lainnya
Adalah harta kekayaan perusahaan lain yang tidak termasuk pada kelompok-
kelompok aktiva tersebut sebelumnya.
G. UTANG DAN MODAL SENDIRI

1. Utang
a. Utang jangka pendek
 Utang dangan
 Wesel bayar
 Penghasilan yang ditangguhkan
 Utang deviden
 Utang pajak
 Kewajiban yang masih harus dipenuhi
 Utang jangka panjang yang telah jatuh tempo
b. Utang jangka panjang
 Utang hipotik
 Utang obligasi
 Wesel bayar jangka panjang
2. Modal sendiri
Modal sendiri merupakan dana yang bersumber dari pemilik perusahaan. Dalam
neraca besarnya modal sendiri dihitung dengan mengurangkan keseluruhan utang
perusahaan dari total aktiva
H. PRINSIP PELAPORAN POSISI KEUANGAN MENURUT IKATAN

AKUNTAN INDONESIA
Prinsip-prinsipnya adalah sebagai berikut :
1. Pos-pos yang diklasifikasikan sebagai aktiva lancar harus mempunyai
kemungkinan yang beralasan untuk dapat dicarikan dalam waktu tidak melebihi
jangka waktu perputaran normal dari perusahaan yang bersangkutan.
2. Aktiva tetap harus dinyatakan sebesar biaya historis daripada perolehannya atau
pembangunannya terkecuali apabila nilai tersebut tidak menggambarkan lagi sisa
kegunaan aktiva tetap yang bersangkutan. Pos-pos yang diperlakukan sebagai
aktiva tetap harus dapat dipergunakan oleh perusahaan sedikitnya satu tahun,
lazimnya jangka waktu ini lebih lama.
3. Untuk aktiv ayang dapat disusutkan harus dilakukan penyusutan yang layak atas
beban biaya operasi selama taksiran jangka hidup aktiva tersebut. Akumulasi
7
penyusutan dikurangi dengan nilai aktiva yang sudah tidak dipergunakan harus
dinyatakan sebagai pengurangan dari aktiva tetap.
4. Investasi jangka panjang dalam surat berharga biasanya dicantumkan dengan
harga belinya. Jika catatan harga pasar dapat diperoleh maka jumlah
keseluruhannya menurut catatan harga pasar harus dinyatakan. Investasi dalam
bentuk penyertaan dalam perusahaan afiliasi harus dipisahkan dari investasi
lainnya.
5. Biaya aktiva tidak berwujud misalnya untuk potongan piutang dan biaya lainnya
(debt and expense), patent, copyright, research, and development (bila
ditangguhkan), dan goodwill harus diperlihatkan secara terpisah. Pos-pos dengan
jangka waktu terbatas, harus diamortisasikan atas beban pendapatan selama
jangka waktu hidupnya. Kebijaksanaan mengenai amortisasi aktiva tidak
berwujud dengan jangka waktunya yang terbatas harus dijelaskan.
6. Sifat dan luasnya aktiva-aktiva yang dihipotikkan atau dijaminkan harus
dinyatakan.
Semua utang dan kewajiban yang diketahui dinyatakan sedemikian rupa, sehingga
apabila susunannya dihubungkan dengan aktiva dan modal sendiri dapatnmemberikan
gambaran yang layak mengenai posisi keuangan perusahaan pada awal dan akhir suatu
periode yang bersangkutan.
1. Semua kewaiban yang diketahui harus dicatat, tanpa memperhatikan apakah jumlah
yang pasti dapat ditentukan atau tidak. Jika jumlah itu tidak dapat diperkirakan secara
wajar maka sifat kewajiban ini harus dijelaskan dalam perincian kewajiban-kewajiban
itu atau dalam bentuk catatan.
2. Utang jangka pendek mencakup semua utang dan kewajiban yang harus diselesaikan
dalam jangka waktu satu tahun atau dalam suatu masa perputaran usaha yang sesuai
dengan masa yang digunakan dalam penggolongabn aktiva lancar. Utang jangka
pendek harus di klasifikasikan sedemikian rupa hingga dapat memberikan informasi
yang cukup.
3. Kewajiban jangka panjang harus diuraikan secara jelas dan tanggal jatuh tempo serta
tingkat bunga harus disebutkan.
4. Sifat dan luasnya ikatan suatu kewajiban khusus yang dijamin dengan hak utama atas
aktiva tertentu, hendaknya dinyatakan.
5. Pendapatan yang diterima di muka hendaknya digolongkan tersendiri dan diberi
penjelasan.
6. Utang-utang bersyarat yang penting, harus dijelaskan di luar neraca.
Modal (equity capital) yang dimasukan oleh para pemegang saham berupa aktiva atau
keuntungan yang tidak dibagikan harus dinyatakan secara jelas atas dasar akumulatif,
demikian juga perubahannya selama masa-masa yang bersangkutan. Komposisi dan
penyajiannya dalam neraca harus diatur sesuai dengan anggaran dasar perusahaan dan
menggambarkan hubungan-hubungan finansial yang jelas.
8
1. Apabila ada dua atau lebih golongan-golongan saham nyatakanlah modal mana yang
berhubungan dengan golongan-golongan saham itu, dan nyatakan bila ada hak-hak
preferan atas deviden dan modal dalam likuidasi.
2. Dipandang dari sudut finansial, kekayaan uang diinvestasikan oleh para pemegang
saham adalah bagian pokok dari badan perusahaan dan identitasnya harus
dipertahankan.
3. Surplus modal, begitupun juga pemebntukannya tidak boleh dipergunakan untuk
mengurangi atau menambah laba dari tahun yang berjalan atau tahun mendatang dari
beban-beban yang seharusnya diperhitungkan.
4. Pos laba yang tidak dibagikan harus menunjukan saldo kumulatif dari keuntungan
periodik dikurangi pembagian deviden dalam bentuk uang tunai, aktiva lainnya, atau
dalam bentuk saham
5. Pos laba yang tidak dibagikan dapat berkurang dengan pemindahan ke pos modal
yang ditanam bila berdasarkan tindakan formil dari perusahaan untuk mengubah
komposisi dari modal.
6. Jumlah tiap penilaian kembali pos kredit neraca harus dipisahkan dari pos modal
lainnya dan jumlah penilaian kembali ini tidak boleh dibebani olehb iaya-biaya dalam
bentuk apa pun, melainkan hanya oleh koreksi dari penilaian kembali yang pernah
dilakukan.
9
BAB 3
LAPORAN LABA RUGI, LAPORAN LABA YANG DITAHAN DAN
LAPORAN MODAL SENDIRI
A. LAPORAN LABA RUGI
Setiap jangka waktu tertentu, umumnya satu tahun, perusahaan perlu memperhitungkan
hasil usaha perusahaan yang dituangkan dalam bentuk laporan laba rugi. Hasil usaha didapat
dengan membandingkan penghasilan dan biaya selama jangka waktu tertentu. Besarnya laba
atau rugi akan diketahui dari hasil perbandingan tersebut. Untuk keperluan analisis laporan
keuangan, penyusunan laporan laba rugi hendaknya mengikuti kaidah-kaidah sebagai berikut:
1. Perlu disebutkan judulnya yang terdiri atas nama perusahaan, nama laporan (laporan laba
rugi), dan periode waktu yang diliput.
2. Perlu diungkapkan semu sumber penghasilan dan berbagai ongkos dan biaya yang timbul
sehubungan dengan usaha pokok atau usaha utama perusahaan.
3. Perlu ditunjukkan secara jelas besarnya laba usaha atau rugi usaha (hanya berkaitan
dengan usaha pokok) dan besarnya pendapatan bersih atau kerugian bersih untuk periode
yang bersangkutan.
4. Perlu diperlihatkan secara khusus besarnya pajak perseroan.
5. Pos-pos atau laba rugi insidentil dan penyesuaian periode sebelumnya perlu ditunjukkan
secara terpisah.
6. Tunjukkan laporan laba rugi periode-periode sebelumnya sebagai bahan perbandingan.
7. Informasi penting yang bersifat menjelaskan tempatkan sebagai catatan kaki. Catatan
kaki ini merupakan suplemen dari laporan utama.
B. UNSUR-UNSUR LAPORAN LABA RUGI
Unsur-unsur penting dari laporan laba rugi terdiri atas :
1. Penghasilan Utama (Sales)
Penghasilan utama dari perusahaan dagang, perusahaan jasa, atau perusahaan industri
berupa hasil penjualan barang atau jasa kepada pembeli, langganan, penyewa, dan pemakai
jasa lainnya.
2. Harga Pokok Penjualan (CostofGoodsSold)
Bagi perusahaan dagang, harga pokok penjualan adalah harga pokok barang dagangan
yang dibeli yang kemudian berhasil dijual selama suatu periode akuntansi. Bagi perusahaan
industri harga pokok penjualan meliputi ongkos-ongkos bahan dasar, tenaga kerja, dan
ongkos pabrik tidak langsung yang telah dikeluarkan dalam proses pembuatan barang yang
kemudian berhasil dijual selama suatu periode akuntansi. Adapun harga pokok jasa terdiri
atas biaya-biaya bahan (supplies), tenaga kerja, dan unsur lain yang timbul pada penciptaan
jasa itu.
10
3. Biaya Usaha (OperatingExpenses)
Biaya usaha timbul sehubungan dengan penjualan atau pemasaran barang atau jasa dan
penyelenggaraan fungsi administrasi dan umum dari perusahaan yang bersangkutan. Biaya
usaha ini umumnya dipisahkan menjadi dua bagian, yakni biaya penjualan atau biaya
pemasaran (sellingexpenses) serta biaya umum dan administasi
(generalandadministrativeexpend).
Biaya penjualan mencakup biaya-biaya yang langsung berhubungan dengan penjualan

dan pengiriman barang dagangan.
Yang termasuk kelompok biaya penjualan ini misalnya :

a. Biaya advertensi,
b. Biaya pengiriman (upah, bahan bakar, reparasi alat angkut, penyusutan alat angkut, pajak
atau pengutan yang berkaitan dengan pengiriman barang dagangan),
c. Biaya yang berhubungan dengan bangunan toko,
d. Biaya gaji manajer penjualan,
e. Biaya gaji pegawai toko atau pelayan toko,
f. Biaya gaji salesmen,
g. Biaya perjalanan salesmen,
h. Biaya pengapalan,
i. Biaya transportasi penjualan,
j. Biaya penjualan lainnya.
Biaya umum dan administrasi meliputi biaya-biaya pengawasan umum dan

penyelenggaraan administrasi kantor, pemeliharaan catatan akuntasi, pembelian,
korespondendi umum, penagihan piutang, dan lain-lain. Yang termasuk kelompok biaya
umum dan administrasi ini misalnya :
1) Biaya yang berhubungan dengan bangunan kantor dan administrasi kantor,
2) Biaya pemeriksaan pembukuan dan fee lainnya,
3) Biaya kredit dan penagihannya,
4) Penyusutan perabot dan peralatan kantor,
5) Gaji direktur,
6) Gaji karyawan kantor,
7) Donasi-donasi,
8) Kertas, surat-surat, cetakan, dan ongkos kantor lainnya,
9) Biaya asuransi,
10) Biaya pemakaian telepon dan telegraf,
11) Kerugian karena piutang tidak tertagih, dan
12) Biaya umum lainnya.
4. Penagihan dan Biaya Non Operating (OtherIncomeandExpense)

Penghasilan yang diperoleh dan biaya yang dikeluarkan yang tidak ada hubungannya
dengan usaha pokok perusahaan. Penghasilan lain misalnya penghasilan bunga, penghasilan
11
sewa, penghasilan dividen, penghasilan komisi, dan lain-lain. Biaya lain misalnya biaya
bunga, biaya sewa, dan lain-lain,
5. Pos-Pos Insidentil (ExtraordinaryItems)
Pos-pos insidentil adalah laba atau rugi dari transaksi-transaksi yang jarang dilakukan
atau transaksi yang bersifat insidentil. Misalnya laba atau rugi dari penjualan surat-surat
berharga dan aktiva lain selain barang dagangan, koreksi atas laba yang diperoleh periode
sebelumnya, pajak atas laba insidentil.
C. DASAR TUNAI DAN ACCRUAL DALAM AKUNTANSI

Di dalam dasar tunai (cash basis) berlaku ketentuan bahwa penghasilan dari penjualan
barang atau jasa dan dari sumber lain baru dibukukan bila sudah diterima tunai dan biaya
yang berhubungan dengan berkurangnya harga, barang dagangan, dan ongkos yang lain baru
dibukukan bila sudah dibayar tunai. Penekanannya adalah penerimaan kas untuk penghasilan
dan pengeluaran kas untuk unsur-unsur biaya. Dasar tunai banyak digunakan dalam
perusahaan-perusahaan kecil atau usaha-usaha profesi perseorangan. Dalam dasar tunai ini
penghasilan dan biaya yang dicantumkan dalam laporan laba rugi untuk periode tertentu
sesuai dengan uang tunai yang diterima dan dikeluarkan periode itu juga.
Dalam perusahaan yang besar penggunaan dasar tunai kurang tepat, karena dengan dasar
ini tidak dapat dihitung dan dipertemukan penghasilan dengan biaya-biaya secara tepat.
Untuk melengkapi umumnya digunakan accrual basis. Dalam accrual basis, pendapatan
sudah dibukukan apabila sudah diperoleh baik sudah maupun belum diterima dengan tunai,
demikian juga biaya-biaya sudah dibukukan bila sudah dibebankan baik sudah maupun
belum dibayarkan dengan tunai. Sebagai contoh perusahaan menjual dan mengirimkan
barang dagangan kepada langganan seharga Rp 50.000.000,00 dalam bulan Desember X1.
Langganan tersebut baru akan membayar Januari X2. Penjualan tersebut merupakan
penghasilan Desember X1 bukan Januari X2. Pada bulan Desember X1 perusahaan telah
menggunakan jasa tenaga kerja buruh seharga Rp 25.000.000,00 sedang upahnya baru akan
dibayar Januari X2. Upah sebesar Rp 25.000.000,00 merupakan biaya tahun X1 bukan biaya
tahun X2.
Bentuk Penyusunan Laporan Laba Rugi

Terdapat dua pendekatan dalam memperhitungkan hasil usaha perusahaan. Pendekatan
pertama disebut currentoperatingperformance dan pendekatan kedua disebut allinclusive atau
cleanretainedearnings. Perbedaan dari kedua pendekatan tersebut hanya terletak pada perlu
tidaknya memperhitungkan laba rugi insidentil dan koreksi atas laba periode sebelumnya
pada laporan laba rugi. Pada pendekatan allinclusive pos-pos insidentil diperhitungkan dalam
laporan laba rugi, sedang pada pendekarancurrentoperatingperformance pos-pos insidentil
tidak dimasukkan dalam laporan laba rugi, tetapi diperhitungkan dalam laporan laba yang
ditahan.
12
Data laporan laba rugi dapat disajikan dalam bentuk rekening (accountform) atau dalam
bentuk laporan (reportform). Dalam bentuk rekening, biaya-biaya dan kerugian ditempatkan
disebelah kiri, penghasilan-penghasilan ditempatkan sebelah kanan, sedang saldonya
menunjukkan adanya laba atau rugi, yakni langkah tunggal (single step) dan langkah
berganda ( multiple step). Pada langkah tunggal, semua penghasilan dari manapun sembernya
dijumlahkan menjadi satu, jumlah ini kemudian dikurangi dengan harga pokok penjualan dan
semua biaya yang terjadi selama periode akuntansi. Adapun pada langkah berganda, terdapat
beberapa tahap yang perlu diikuti sebelum diperoleh angka besarnya pendapatan bersih (net
income).
Secara garis besar penyusunan laporan laba rugi secara multiple step adalah sebagai berikut:
1. Penjualan neto dikurangi harga pokok penjualan diperoleh laba bruto atas penjualan
barang.
2. Laba bruto dikurangi biaya usaha (biaya penjualan ditambah biaya umum dan
administrasi) diperoleh laba usaha atau rugi usaha.
3. Laba usaha kemudian dikurangi atau ditambah dengan perbedaan antara penghasilan
lain-lain dengan biaya lain-lain akan diperoleh pendapatan neto sebelum pajak perseroan.
4. Pendapatan neto sebelum pajak perseroan kemudian dikurangi dengan taksiran pajak
perseroan akan diperoleh pendapatan neto sesudah pajak perseroan.
5. Pendapatan neto sesudah pajak perseroan plus minus laba dan rugi insidentil akan
diperoleh pendapatan neto dan pos-pos insidentil.
Contoh-contoh penyusunan laporan laba rugi dapat diperiksa pada Ilustrasi 3.1
(allinclusivemultiple step) dan Ilustrasi 3.2 (allinclusivesingle step). Adapun contoh
perhitungan harga pokok barang yang diproduksi, untuk suatu perusahaan industri, dapat
diperiksa pada Ilustrasi 3.3.
llustrasi 3.1
Penjualan bruto XXX

Return dan potongan penjualan XXX
Diskon penjualan XXX +
XXX
Penjualan neto XXX

Harga pokok penjualan :
Persediaan barang dagangan 1 Januari XXX XXX
Pembelian XXX
Retur dan potongan pembelian XXX
Diskon pembelian XXX
XXX -
XXX
Transportasi pembelian XXX +
XXX +
XXX
13
Persediaan barang dagangan 31
XXX -
Desember XXX
Harga pokok penjualan XXX -
Laba bruto atas penjualan XXX
Biaya
usaha:
Biaya penjualan:
Biaya advertensi XXX
Biaya pengiriman XXX
Gaji pelayan toko XXX
Penyusutan bangunan toko XXX +
Jumlah biaya penjualan XXX
Biaya umum dan administrasi :
Gaji pimpinan dan karyawan XXX
Suplais kantor XXX
Penyusutan perabot kantor XXX
Pajak, asuransi, dan lain-lain XXX
Pemakaian telepon dan listrik XXX +
Jumlah biaya umum dan administrasi XXX +
Jumlah biaya usaha XXX -
Laba usaha XXX

Hasil dan biaya lain-lain:
Hasil lain-lain:
Penghasilan komisi XXX
Penghasilan dividen XXX +
XXX
Biaya lain-lain:
Biaya bunga XXX
Biaya sewa XXX +
XXX -
XXX +
Pendapatan neto sebelum pajak perseroan XXX
Taksiran pajak perseroan XXX -
Pendapatan neto sesudah pajak perseroan XXX

Pos-pos insidentil
Laba insidentil dan penambahan lainnya:
Laba dari penjualan surat-surat
XXX
berharga
Rugi insidentil dan pengurangan lainnya:
Koreksi atas laba periode terdahulu –
XXX
penyusutan
14
terlalu rendah
Pajak atas laba insedentil XXX +
XXX -
XXX +
Pendapatan neto dan pos-pos insidentil XXX
Ilustrassi 3.2
PT CIPENDAWA
LAPORAN LABA RUGI
Untuk Tahun XXX
Penjualan neto XXX

Penghasilan lainnya XXX
Laba insidentil dan penambahan lainnya XXX +
XXX
Harga pokok penjualan XXX
Biaya penjualan XXX
Biaya umum dan administrasi XXX
Biaya lainnya XXX
Rugi insidentil dan pengurangan lainnya XXX
Pajak perseroan XXX +
XXX -
Pendapatan neto dan pos-pos insidentil XXX
Ilustrasi 3.3
PT SRIKALOKA
SKEDUL HARGA POKOK PRODUKSI
Untuk Tahun XXX
Bahan
dasar
Persediaan barang dagangan 1 Januari XXX XXX
Pembelian XXX
Retur dan potongan pembelian XXX
Diskon pembelian XXX
XXX -
XXX
Transportasi pembelian XXX +
XXX +
Bahan dasar yang siap dipakai XXX
Persediaan barang dagangan, 31 Desember
XXX -
XXX
15
Bahan dasar yang dipakai XXX
Tenaga kerja langsung XXX
Ongkos pabrik tidak lansung:

Penyusutan gedung pabrik XXX
Penyusutan mesin pabrik XXX
Biaya suplais pabrik XXX
Biaya penerangan dan bahan bakar XXX
Tenaga kerja tidak langsung XXX
Reparasi mesin pabrik XXX
Ongkos pabrik tidak langsung lainnya XXX +
Jumlah ongkos pabrik tidak langsung XXX +
Total bahan dasar, tenaga kerja langsung dan XXX

ongkos pabrik tidak langsung
Persediaan barang dalam proses, 1 Januari XXX XXX +
XXX
Pesediaan barang dalam proses 31 Desember
XXX -
XXX
Harga pokok produksi XXX
PT SRIKALOKA
SKEDUL HARGA POKOK PENJUALAN
Untuk Tahun XXX
PersediaanBarangJadi, 1 Januari XXXX XXX

Hargapokokproduksi XXX -
Barangjadisiapdijual XXX
PersediaanBarangJadi, 31 Desember XXX -
Hargapokokpenjualan XXX
Disamping itu, pendekatan yang telah disebut, terdapat pendekatan lain dalam menyusun
laporan laba rugi, yaitu yang disebut marginal contribution format. Dalam bentuk kontribusi
marjinal biaya usaha (dalam arti luas) dipisahkan kedalam biaya variabel (variablecosts) dan
biaya tetap ( fixedcost). Penyusunan laporan laba rugi dengan memisahkan biaya usaha
menjadi biaya variabel dan biaya tetap biasanya untuk keperluan mengadakan analisis titik
impas atau analisis breakeven.
16
Biaya variabel adalah biaya-biaya yang secara totalitas berubah-ubah secara proporsional
dengan perubahan volume produksi atau penjualan. Karena perubahannya secara
proporsional ini berarti bahwa biaya variabel per unitnya adalah tetap sama. Yang termasuk
biaya variabel ini pada umumnya adalah bahan dasar, upah tenaga kerja langsung, dan
beberapa biaya penjualan seperti komisi penjualan. Biaya tetap adalah biaya yang secara
totalitas tidak berubah meskipun ada perubahan volume produksi atau penjualan. Ini berarti
bahwa biaya tetap per unitnya akan berubah-ubah sesuai dengan perubahan volume produksi.
Sebagian besar biaya umum dan administrasi masuk biaya tetap misalnya gaji pegawai, gaji
pimpinan, gaji staf peneliti, biaya kantor, bunga utang, biaya sewa, penyusutan aktiva tetap,
dan lain-lain.
Perbedaan antara total penghasilan dengan biaya variabel merupakan kontribusi marjinal,
yaitu jumlah laba yang disediakan untuk menutup biaya tetap, bunga, dan pajak. Sisanya
merupakan pendapatan neto sesudah pajak. Periksa Ilustrasi 3.4
Ilustrasi 3.4 1
PT CIPENDAWA
LAPORAN LABA RUGI
Untuk Tahun XXX
Total penghasilan XXX

Biaya variabel XXX -
Kontribusi marjinal XXX

Biaya tetap XXX -
Pendapatan usaha XXX

Biaya bunga XXX -
Pendapatan neto sebelum pajak XXX

Pajak perseroan XXX -
Pendapatan sesudah pajak XXX
D. LAPORAN LABA YANG DITAHAN

Dalam perusahaan yang berbentuk perseroan (corporation), di samping disajikan laporan
laba rugi juga perlu disajikan laporan yang memperlihatkan perubahan laba yang ditahan
(statementofretainedearnings).
Laba yang ditahan adalah bagian laba yang ditanamkan kembali dalam perusahaan. Laba
yang diperoleh perusahaan tidak semuanya dibagikan kepada para pemilik (pemegang saham)
sebagai dividen tetapi sebagian akan ditahan dan ditanamkan kembali dalam perusahaan
untuk berbagai keperluan.
17
Contoh penyusunan laporan laba yang ditahan dapat diperiksa pada Ilustrasi 3.5 (bila
dipergunakan pendekatan allinclusive pada laporan laba ruginya) dan Ilustrasi 3.6 (bila
dipergunakan pendekatan currentoperatingperformance pada laporan laba ruginya).Ada
kalanya laporan laba yang ditahan digabungkan dengan laporan laba rugi dengan nama
“Laporan Laba Rugi dan Laba yang Ditahan”.
Ilustrasi 3.5
PT CIPENDAWA
LAPORAN LABA YANG DITAHAN
Untuk Tahun XXX
Laba yang ditahan 1 Januari XXX XXX

Pendapatan neto dan pos-pos insidentil dari laporan laba rugi XXX +
XXX
Pembayaran dividen kas XXX -
Laba yang ditahan, 31 Desember XXX XXX
Ilustrasi 3.6
PT CIPENDAWA
LAPORAN LABA YANG DITAHAN
Untuk Tahun XXX
Saldo laba yang ditahan, 1 Januari XXX XXX

Koreksi atas laba yang ditahan periode terdahulu XXX -
Saldo laba yang ditahan terkoreksi, 1 Januari XXX XXX

Pendapatan neto sesudah pajak perseroan laporan laba-rugi XXX
Laba insidensil XXX +
XXX +
XXX
Pembayaran dividen kas XXX
Pajak atas laba insidentil XXX +
XXX -
Saldo laba yang ditahan, 31 Desember XXX XXX
E. LAPORAN MODAL SENDIRI

Untuk mengetahui perubahan besarnya modal sendiri selama suatu periode akuntansi
perlu disusun laporan modal sendiri (statementofowners’ equity). Laporan modal sendiri ini
disusun untuk perusahaan yang berbentuk perseorangan (singleproprietorship) dengan cara
memperhitungkan pendapatan bersih yang diterima atau kerugian bersih yang di derita,
pemakaian prive, dan penambahan modal oleh pemilik bilamana ada.
Contoh penyusunan laporan modal sendiri dapat diperiksa pada Ilustrasi 3.7.
18
Ilustrasi 3.7 1
PT CIPENDAWA
LAPORAN MODAL SENDIRI
Untuk Tahun XXX
Modal sendiri, 1 Januari XXX XXX

Ditambah : Investasi tambahan XXX
Pendapatan neto untuk tahun XXX XXX
XXX
XXX
Dikurangi : Pemakaian Prive XXX
Modal sendiri, 31 Desember XXX XXX
F. PRINSIP PERHITUNGAN PENDAPATAN DAN BIAYA MENURUT IKATAN

AKUNTAN INDONESIA
Penjualan, pendapatan, harga pokok penjualan, beban, laba dan rugi harus
diperhitungkan sedemikian rupa sehingga dapat memberi gambaran yang layak hasil kegiatan
untuk masa atau masa-masa yang dicakup oleh laporan laba rugi Prinsip-prinsip adalah
sebagai berikut :
1. Penjualan, pendapatan, dan hasil tidak boleh diantisipasi atau secara materiil dinyatakan
terlampau besar atau terlampau kecil. Dengan demikian, harus diadakan cut-off yang
semestinya pada awal dan akhir atau masa-masa yang bersangkutan.
2. Harga pokok penjualan dan beban-beban harus diperhitungkan untuk masa yang tidak
berbeda-beda dari masa penjualan dan pendapatan. Oleh karena itu, harus diadakan cut-
off yang semestinya atas persediaan dan biaya atau beban yang masih terutang pada awal
dan akhir masa atau masa-masa yang bersangkutan.
3. Pembebanan yang tepat harus dilakukan untuk penyusutan dan deplesi atas aktiva tetap
dan amortisasi atas biaya yang ditangguhkan.
4. Pembagian biaya yang tetap harus dilakukan antara biaya atas aktiva tetap, persediaan,
pemeliharaan, dan biaya-biaya lainnya. Biaya-biaya langsung biasanya dapat langsung
dibebankan, sedangkan biaya umum yang berkenaan dengan lebih dari satu aktivitas
harus dibebankan dengan tepat sesuai dengan terjadinya biaya-biaya tersebut menurut
faktor penggunaannya.
5. Pembentukan cadangan baik yang bersyarat maupun yang tidak bersyarat hendaknya
tidak disalahgunakan sebagai usaha untuk mengurangi pendapatan atau menggeser
pendapatan dari periode ke periode yang lain.
19
6. Keuntungan dan kerugian yang bersifat luar biasa yang timbul tidak berulang-ulang
harus dinyatakan dalam periode terjadinya tersebut, tetapi harus diperlihatkan terpisah
dari hasil usaha perusahaan yang lazim.
7. Semua beban sewa dalam kaitan sewa-menyewa aktiva tetap perlu diterangkan dengan
jelas dan beban sewa itu hendaknya dikapitalisasikan bila memang merupakan pembelian
secara angsuran atas aktiva tetap tersebut.
8. Apabila prinsip-prinsip akuntansi dalam penentuan hasil periodik perusahaan tidak

digunakan secara konsisten, maka pengaruh dari perubahan itu harus dinyatakan.
20
BAB 4
LAPORAN KEUANGAN YANG DIPERBANDINGKAN
A. ANALISIS LAPORAN KEUANGAN BAGI KEPENTINGAN BERBAGAI
PIHAK
Analisi laporan keuangan meliputi penelaahan tentang hubungan dan kecenderungan
atau tren untuk mengetahui apakah keadaan keuangan, hasil usaha, dan kemajuan keuangan
perusahaan memuaskan atau tidak memuaskan. Analisis dilakukan dengan mengukur
hubungan antara unsur-unsur laporan keuangan dan bagaimana perubbahan unsur-unsur itu
dari tahun ke tahun untuk mengetahui arah perkembangannya.
Dalam pratiknya, bentuk-bentuk laporan keuangan yang disusun oleh perusahaan industri
dan perusahaan perdagangan tidak menunjukkan adanya keseragaman. Klasifikasi dari unsur-
unsur laporan keuangan dari perusahaan yang satu dibanding perusahaan yang lain
menunjukkan adanya variasi. Variasi ini timbul karena pengaruh berbagai faktor, seperti : (1)
tujuan manajemen menyusun laporan keuangan, (2) kegunaan lebih jauh daripada laporan
keuangan, (3) pendapat dari pihak-pihak yang menyusun laporan keuangan, (4) pengetahuan
dan pengalaman dari akuntan, dan (5) ketidakberhasilan dalam menerangkan konsep-konsep
akuntansi yang telah lazim diterima umum.
Adanya variasi tersebut menyebabkan seringkali penganalisis perlu terlebih dahulu

mengubah atau menyusun kembali atau mereview laporan keuangan agar sesuai dengan
kehendak dan tujuan penganalisis membuat penafsiran terhadap laporan keuangan tersebut.
Penganalisi perlu mengetahui apakah data keuangan dan data operasi telah dilaporkan secara
terbuka, apakah prosedur-prosedur akuntansi telah diterapkan dengan konsisten, apakah
unsur-unsur laporan keuangan telah diklasifikasikan dengan tepat, dan apakah metode
penilaian dan metode penyusutan atau amortisasi telah dilakukan dengan semestinya. Untuk
mengetahuinya penganalisis perlu juga mempelajari notasi-notasi beserta penjelasannya,
laporan-laporan akuntan, catatan kaki, dan informasi tambahan lainnya.
Dalam menganalisis laporan keuangan masing-masing pihak mempunyai kepentingan

sendiri-sendiri. Perbedaan kepentingan akan membawa perbedaan dalam cara menganalisis
laporan keuangan dan perbedaan dalam tekanan-tekanan yang diberikan pada analisis
tersebut. Dengan kata lain penafsiran atau hasil analisis laporan keuangan suatu perusahaan
akan tergantung pada kedudukan dan kepentingan masing-masing pihak terhadap peusahaan
yang bersangkutan.
B. METODE DAN TEKNIK ANALISIS

Ada beberapa teknik laporan keuangan yang dapat dibuat. Metode dan teknik analisis
laporan keuangan itu antara lain seperti :
1. Analisis perbandingan neraca, laporan laba rugi dan laporan laba yang ditahan dengan
menunjukkan:
a. Data absolut (jumlah dalam rupiah);
b. Kenaikan dan penurunan dalam jumlah rupiah;
21
c. Kenaikan dan penurunan dalam persen;
d. Perbandingan yang dinyatakan dalam rasio;
e. Persentase dari total.
2. Analisis perubahan modal kerja.
3. Analisis tren dari rasio unsur-unsur neraca dan data operasi yang ada kaitannya.
4. Analisis persentase per komponen dari neraca dan laporan laba rugi.
5. Analisis rasio yang memperlihatkan hubungan beberapa unsur neraca.
6. Analisis perbandingan dengan rasio industri.
7. Analisis perubahan pendapatan neto atau analisis perubahan laba bruto.
8. Analisis titik impas atau analisis breakevenpoint.
C. JENIS ANALISIS
Pada dasarnya beberapa jenis analisis yang dapat dilakukan, yakni :
a. Analisis internal adalah analisis yang dilakukan oleh mereka yang bisa mendapatkan
informasi yang lengkap dan terperinci mengenai suatu perusahaan. Analisis internal
dilakukan manjemen dalam mengukur efisiensi usaha dan menjelaskan perubahan yang
terjadi dalam kondisi keuangan.
b. Analisis eksternal adalah analisis yang dilakukan oleh mereka yang tidak bisa
mendapatkan data yang terperinci mengenai suatu perusahaan. Analisis eksternal
dilakukan oleh bank, para kreditur, pemegang saham, calon pemegang saham, dan lain-
lain seperti hal mengukur tingkat likuiditas dan profitabilitas.
c. Analisis horizontal atau disebut juga analisis dinamis adalah analisis perkembangan data
keuangan dan data operasi perusahaan dari tahun ke tahun guna mengetahui kekuatan
atau kelemahan keuangan perusahaan yang bersangkutan.
d. Analisis vertikal atau disebut juga analisis statis adalah analisis laporan keuangan yang
terbatas hanya perlu satu periode akuntansi saja, misalnya analisis rasio.
D. LAPORAN KEUANGAN YANG DIPERBANDINGKAN

Dalam analisis laporan keuangan, perincian jumlah sen biasanya dapat dihilangkan.
Jumlah rupiah dapat dibulatkan dalam tibuan atau jutaan. Pembulatan data keuangan dan
hasil usaha atau operasi dalam ribuan atau jutaan rupiah tidak akan mempengaruhi dalam
perhitungan ratio, persentase dan perbandingan karena sifat hubungan itu sebenarnya tidak
berubah.
Dalam membandingkan data neraca selama dua tahun atau lebih akan lebih mudah
dilaksanakan apabila neraca itu disusun dalam bentuk laporan (reportform) dimana aktiva,
utang dan modal sendiri disusun secara vertikal dari atas ke bawah.
Membandingkan data neraca dua periode atau lebih bertujuan untuk mengetahui adanya
kenaikan atau penurunan jumlah absolut (dalam rupiah) dan dalam persentase. Perubahan ini
penting karena dapat memberi petunjuk arah perkembangan kondisi keuangan perusahaan.
22
Perbandingan data laporan laba rugi menunjukkan perubahan hasil usaha selama
beberapa periode akuntansi. Perbandingan dapat dinyatakan dalam jumlah rupiah, dalam
persentase, atau kedua-duanya.
Analisis perbandingan tersebut biasanya juga dilengkapi dengan rasio. Rasio ini dihitung
dengan cara membagi jumlah rupiah tahun sedang berjalan dengan jumlah rupiah tahun
sebelumnya sebagai tahun dasar. Rasio kurang dari satu berarti jumlah rupiah tahun yang
sedang berjalan lebih kecil dari jumlah rupiah tahun dasar, sebaliknya rasio lebih dari satu
berarti jumlah rupiah tahun yang sedang berjalan lebih besar dari jumlah rupiah tahun dasar.
Penggunaan rasio ini dapat menghilangkan adanya tanda minus (penurunan). Periksa Ilustrasi
4.1
Apabila kita akan menganalisis laporan keuangan untuk sederetan tahun terdapat dua
dasar perbandingan yang dapat digunakan :
1. Perbandingan dapat dibuat dengan menggunakan data pada tahun pertama sebagai dasar
perbandingan. Periksa Ilustrasi 4.2
2. Perbandingan dapat dibuat dengan menggunakan data satu tahun dimuka sebagai dasar
perbandingan. Periksa Ilustrasi 4.3
Ilustrasi 4.1
Dalam Ribuan Rupiah
31 Desember Kenaikan (Penurunan*)

Nama Rekening
2000 2001 Jumlah % Rasio
Rp Rp Rp
Kas 16.000 32.000 16.000 100 2,00
Piutang Dagang 30.000 75.000 45.000 150 2,50
Persediaan Barang Dagangan 80.000 60.000 20.000 25* 0,75
Wesel Bayar 40.000 10.000 30.000 75* 0,25
Utang Hipotik 8.000 18.000 10.000 125 2,25
Laba yang Ditahan 50.000 60.000 10.000 20 1,20
Ilustrasi 4.2
Dalam Ribuan Rupiah
Kenaikan (Penurunan*)
Nama Rekening 2000 2001 2002 2001 2002
Dasar 2000 Dasar 2001
Penjualan bersih 780 815 940 35 4,5% 160 20,5%
Pendapatan bersih sebelum
23
pajak 45 37 63 8* 17,8% 18 40,0%
Pesediaan barang dagangan
Aktiva lancar 190 160 150 30* 15,8% 40* 21,1%
515 520 478 5 1,0% 37* 7,2%
Ilustrasi 4.3
Dalam Ribuan Rupiah
Nama Rekening 2000 2001 2002 2001 2002
Dasar 2000 Dasar 2001
Penjualan bersih 780 815 940 35 4,5% 125 15,5%
Pendapatan bersih sebelum 45 37 63 8* 17,8% 26 70,3%

pajak
Persediaan barang dagangan

190 160 150 30* 15,8% 10* 6,3%
Aktiva lancar
515 520 478 5 1,0% 42* 8,1%
Apabila tahun dasa menunjukkan jumlah negatif, perubahan relatif (dalam persen) tidak
diperlihatkan (tidak dihitung). Suatu rekening yang mempunyai nilai pada tahun dasar dan
kosong (nol) pada periode berikutnya, penurunan diperhitungkan 100%. Angka persen tidak
diberikan untuk rekening yang menunjukkan angka nol pada tahun dasar. Periksa Ilustrasi
4.4.
Ilustrasi 4.4 1
Tahun
Nama Rekening selama 2001
2000 2001 Jumlah % Perubahan
Rp Rp Rp
Kas 1.000* 500 1.500 -
Investasi jangka panjang 0 15.000 15.000 -
Wesel bayar 10.000 0 10.000* 100*
Rugi usaha 1.000 4.000 3.000 -
24
Pendapatan bersih (rugi bersih +) 500 1.500+ 2.000 -
E. JUMLAH KUMULATIF DAN RATA-RATA

Analisis perbandingan dapat diperluas dengan menunjukkan jumlah kumulatif dan angka
rata-rata tahunan. Selanjutnya akan dapat dianalisis apakah data yang akan yang ada
menyimpang dari angka-angka rata-rata tahunan tersebut. Apabila terjadi penyimpangan,
kemudian dapat dicari faktor-faktor penyebabnya, dan dapat disimpulkan apakah
penyimpangan tersebut menguntungkan atau merugikan. Periksa Ilustrasi 4.5
25
Ilustrasi 4.5
PT BUDI MULIA
Laporan Laba Rugi yang Diperbandingkan
Untuk Tahun 1999-2001
(Dalam Jutaan Rupiah)
Jumlah Jumlah Rata-

Keterangan 1999 2000 2001
Kumulatif Rata Tahunan
Rp Rp Rp Rp Rp
Penjualan Neto
50,0 78,0 85,0 213,0 71,0
Harga Pokok Penjualan 32,6 51,5 58 142,2 47,4
Rp Rp Rp Rp Rp
Laba Biaya Usaha :
17,4 26,4 27,0 70,8 23,6
Rp Rp Rp Rp Rp
Biaya Penjualan
12,0 18,2 20,2 50,4 16,8
Biaya Umum dan
4,0 6,6 6,8 17,4 5,8
Administrasi
Rp Rp Rp Rp Rp
Total Biaya Usaha
16,0 24,8 27,0 67,8 22,6
Rp Rp Rp Rp Rp
Pendapatan Usaha
1,4 1,6 - 3,0 1,0
Penghasilan Lain-lain 5,0 7,2 6,4 18,6 6,2
Rp Rp Rp Rp Rp
Biaya Lain-lain 6,4 8,8 6,4 21,6 7,2
0,8 4,0 2,4 7,2 2,4
Pendapatan sebelum Rp Rp Rp Rp Rp
Pajak Perseroan 5,6 4,8 4,0 14,4 4,8
Pajak Perseroan 1,2 1,0 0,8 3,0 1,0
Pendapatan Neto
Rp Rp Rp Rp Rp
(ditranfer ke laba yang
4,4 3,8 3,2 11,4 3,8
ditahan)
26
F. INTERPRESTASI LAPORAN KEUANGAN YANG DIPERBANDINGKAN
Dari laporan keuangan yang diperbandingkan, dengan menunjukkan perubahannya
secara absolut (dalam jutaan rupiah) dan perubahan secara relatif (dalam persen), analisis
dapat dilakukan dengan melihat gabungan beberapa unsur yang ada kaitannya. Perbedaan-
perbedaan yang terjadi dicari faktor- faktorpenyebabnya dan dapat dinilai apakah perubahan
ini bersifat menguntungkan. Misalnya persediaan barang dagangan telah meningkat sebanyak
20% selama setahun itu. Kenaikan ini mungkin diakibatkan oleh perubahan kuantitas atau
perubahan harga atau perubahan kedua-duanya. Kenaikan kuantitas mungkin disebabkan
adanya volume penjualan yang lebih besar.
Suatu kenaikan dalam piutang dagang mengkin diakibatkan adanya volume penjualan
yang meningkat, perubahan jangka waktu pembayaran oleh langganan, atau kerja bagian
penagihan piutang yang kurang atau tidak efisien.
G. GRAFIK PERUBAHAN DATA KEUANGAN

Hasil perbandingan bagian-bagian penting dari laporan keuangan dapat juga
digambarkan secara grafis. Gambaran perubahan secara visual mungkin lebih mudah
ditangkap dalam pikiran penganalisis daripada gambaran perubahan dalam jumlah rupiah.
Sebagai contoh dapat diperiksa pada Ilustrasi 4.6
Ilustrasi 4.6
Tahun Selama 2001
Nama Rekening
2000 2001 Jumlah %
(ribuan) (ribuan) (ribuan) Perubahan
Rp Rp Rp
Aktiva lancar 335.000 290.000 45.000* 13,4%
Utang Jangka Pendek 110.000 90.000 20.000* 18,2%
Total Utang 170.000 135.000 30.000* 20,6%
Total Modal sendiri 305.000 345.000 40.000* 13,1%
Total Aktiva 475.000 480.000 5.000 1,1%
27
Grafiknya dapat digambarkan seperti dibawah ini :
Aktiva Lancar
Utang Jangka Pendek
Total Modal Sendiri
Total Aktiva
Dari grafik di atas terlihat bahwa aktiva lancar utang jangka pendek kedua duanya
berkurang, tetapi presentase penurunan utang jangka pendek lebih besar, ini berarti keuangan
jangka pendek selama tahun 2001 mengalami perbaikan. Grafik tersebut juga menunjukkan
bahwa total utang menurun sedang total modal sendiri meningkat, kecenderungan ini
menguntungkan karena ketergantungan dana pihak kreditur berkurang. Tingkat keamanan
(margin ofsafety) bagi kreditur membaik. Juga terlihat bahwa proporsi total utang dari total
utang plus total modal sendiri lebih kecil dalam tahun 2001 lebih kuat yakni sebagian besar
dari aktiva dibelanjai dana yang bersumber dari modal sendiri.
H. TREN DALAM PERSENTASE

Laporan keuangan dari tahun ke tahun dapat dianalisis dengan mempelajari arah trennya.
Tren dalam persentase dihitung dengan memilih tahun pertama sebagai dasar perbandingan
atau sebagai tahun dasarnya. Tren dalam persentase, yang pada dasarnya merupakan angka
indeks, menunjukkan perubahan relatif dari kata keuangan sepanjang kurun waktu tertentu.
Sebagai contoh dapat diperiksa Ilustrasi 4.8 dan Ilustrasi 4.9.
28
Ilustrasi 4.8
PT CIPENDAWA
Neraca yang Diperbandingkan
31 Desember 1996-2001
Tren Persentase periode

31 Desember 2001 dasar : 31 Desember 1996-
katerangan 2001
1996 1997 1998 1999 2000 2001 1997 1998 1999 2000 2001
Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp
Aktiva
Aktiva Lancar
Kas 30,8 36,4 32,0 28,6 29,0 23,6 118 104 93 94 77
Surat-Surat Berharga 14,4 11,1 8,8 11,2 13,8 5,4 76 61 78 96 87
Piutang Dagang (Neto) 60,6 59,4 57,6 50,2 58,8 59,4 98 95 83 97 98
Persediaan (FIFO) 78,8 74,8 71,8 72,4 85,2 83,6 95 91 92 108 106
Aktiva Lancar Lainnya 3,6 1,0 6,8 8,8 5,2 1,2
Total Aktiva Lancar 188,2 183 177,0 171 192,0 173 97 94 91 102 92
Investasi Jangka Panjang 2,4 9,8 10,6 13,6 2,6 23,2 408 442 442 108 967
Pabrik dan Peralatan (Cost) 234,2 283 313,8 340 375 413 116 129 140 154 170
Dikurangi Akumulasi Penyusutan 99,4 117 126,0 141 145 162
Neto 143,8 165 187,0 200 230,0 252 115 130 130 160 175
Total Aktiva 334,4 358 374,6 385 425 428,0 107 112 112 127 134
Utang dan Modal Sendiri

Utang Jangka Pendek 70,0 76,4 63,0 57,4 68,0 58,8 109 90 82 97 84
Utang Jangka Panjang 44,8 44,0 42,2 40,4 38,6 36,2 98 94 90 86 81
Total Utang 114,8 120 105,2 97,8 107 95,0 105 92 85 93 83
Modal Sendiri:
Saham Prioritas 32,6 32,6 32,6 32,6 32,6 32,6 100 100 100 100 100
Saham Biasa 45,0 57,6 64,0 76,0 100,0 105,8 128 142 169 222,0 235
Total Modal Saham 77,6 90,2 96,6 109 133 138 116 124 140 171 178
Surplus di Atas Harga Pari 85,4 92,2 95,6 104 114 118 106 112 122 134 138
Laba yang ditahan 56,6 55,0 77,2 74,0 71,0 96,8 97 136 131 125 171
Total Modal Sendiri 219,6 237 269,4 287 318,0 353,0 108 123 131 145 161
Total Utang dan Modal Sendiri 334,4 358 374,6 385 424,6 428,0 107 112 115 127 134
29
Ilustrasi 4.9
PT CIPENDAWA
Tren Persentase periode dasar

31 Desember 2001
: 31 Desember 1996-2001
katerangan
1996 1997 1998 1999 2000 2001 1997 1998 1999 2000 2001
Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp
Penjualan Neto 505,6 490,4 495,4 510,6 596,6 606,8 97 98 101 118 120
Dikurangi:
Harga Pokok Penjualan 346,2 339,2 349,6 342,8 391,2 408,6 98 101 99 113 118
Biaya Penjualan dan
Biaya Administrasi 82,8 82,0 87,8 86,2 92,8 101,8 99 106 104 112 123
Biaya Penyusutan 16,8 17,4 19,4 20,4 23,8 24,8 104 115 121 142 148
Total Harga Pokok dan Biaya 445,8 438,6 456,8 449,4 507,8 535,2 98 102 101 114 120
Pendapatan Usaha 59,8 51,8 38,6 61,2 88,8 71,6 87 65 102 148 120
Ditambah: Penghasilan dan
Biaya Lain-lain (Neto) 3,6 3,8 6,6 1,8 22,4 2,2
Pendapatan Sebelum Pajak 63,4 55,6 45,2 63,0 91,2 73,8 88 71 99 144 166
Pajak Perseroan 30,4 28,4 20,6 29,4 44,0 35,2 93 68 97 145 116
Pendapatan Neto sebelum

Pos-pos Insidential 330 27,2 24,6 33,6 47,2 38,6 82 75 102 143 117
Laporan yang dijadikan dasar perbandingkan, jumlah dari masing-masing unsurnya

dinyatakan dengan “100 persen”. Jumlah unsur-unsur dari laporan keuangan periode
berikutnya, apabila lebih rendah daripada data dasar, dinyatakan dengan “kurang dari 100
persen”, sebaliknya bila lebih besar daripada data dasar akan dinyatakan dengan “lebih dari
100 persen”. Tren dalam rasio diperoleh dengan jalan membagi jumlah suatu tahun dengan
jumlah tahun dasar untuk unsur yang sama. Di dalam menentukan tren persentase hasil
baginya dapat dibulatkan.
Contoh:
Persediaan akhir (1999), Rp72,4 juta
× 100% = 92%
Persediaan akhir (1996), Rp 78,8 juta
30
Ini berarti persediaan pada 32 Desember 1999 adalah 92%-nya persediaan pada 32
Desember 1996; persediaan akhir tahun 1999 menurun sebanyak 8% bila dibanding
persediaan akhir tahun 1996.
Pabrik dan peralatan (31 Desember 1999), Rp340,4 juta

× 100% = 140%
Pabrik dan peralatan (31 Desember 1996), Rp 243,2 juta
Ini berarti bahwa pabrik dan peralatan (cost) pada 31 Desember 1999 adalah 140%-nya
pabrik dan peralatan (cost) pada tanggal 31 Desember 1996; pabrik dan peralatan (cost) pada
31 Desember 1999 bertambah sebanyak 40% bila dibanding pabrik dan peralatan (cost) pada
31 Desember 1996.
Ini berarti bahwa utang jangka pendek 31 Desember 2000 adalah 97%-nya utang jangka
pendek 31 Desember 1996; utang jangka pendek 31 Desember 2000 lebih kecil 3% bila
dibandingkan utang jangka pendek 31 Desember 1996.
Ini berarti penjualan neto tahun 2001 adalah 120%-nya penjualan neto tahun 1996;
penjualan neto tahun 2001 adalah lebih banyak Rp101,2 juta dibanding penjualan neto tahun
1996; penjualan neto tahun 2001 naik 20% (20% lebih banyak) bila dibanding penjualan neto
tahun 1996.
Dengan cara yang sama dapat dihitung untuk pos-pos yang lain.
I. PENILAIAN TREN DALAM PERSENTASE

Perhitungan rasio pada umumnya tidak untuk semua unsur yang ada pada laporan
keuangan, apabila unsur-unsur yang mempunyai hubungan logis satu sama lain. Misalnya,
nilai penjualan telah meningkat sebanyak Rp100 juta atau 100% selama lima tahun.
Persentase kenaikan nilai penjualan ini baru ada artinya bila dibandingkan dengan: (1) modal
usaha (operatingassets), yang mungkin telah naik 200% selama lima tahun, (2) harga pokok
penjualan (costofgoodssold) yang mungkin telah naik 150%, atau (3) biaya usaha
(operatingexpenses) yang mungkin telah naik 170 %.
Tren meningkat dari persediaan barang, wesel tagih, dan piutang dagang yang disertai
tren menurun dari penjualan, mencerminkan adanya kelebihan investasi dalam persediaan
barang dan piutang yang mungkin sebagai akibat dari kebijaksanaan yang tidak tepat dan cara
kerja bagian penagihan yang tidak efektif. Tren yang menurun dari penjualan dari tahun ke
tahun yang disertai dengan kenaikan investasi dalam pabrik, di mana tambahan investasi
tersebut dibelanjai dengan mengeluarkan obligasi yang mempunyai beban tetap (bunga),
keadaan ini menunjukkan adanya perkembangan keuangan yang tidak sehat. Tren yang
meningkat dari aktiva lancar yang disertai tren menurun dari utang jangka pendek dapat
dipandang menguntungkan karena perubahan itu mencerminkan adanya perbaikan tingkat
likuiditas perusahaan.
Tren yang meningkat dari modal sendiri dapat dipandang menguntungkan apabila diikuti
tren yang menurun dari total utang atau walaupun meningkat tetapi dengan persentase yang
31
lebih rendah. Kondisi yang demikian mencerminkan semakin kuatnya perkembangan
keuangan perusahaan dan membaiknya margin ofsafety bagi kreditur.
Perlu diperhatikan bahwa tren rasio tidak dapat diperbandingkan apabila prinsip-prinsip
akuntansi yang telah dipergunakan tidak diikuti secara konsisten dalam kurun waktu yang
sedang diamati, dan apabila terjadi perubahan nilai uang yang secara materiil amat
berpengaruh.
Dalam analisis tren persentase penting untuk melihat hubungan angka persentase dalam
tren dengan data absolut (jumlah rupiah) yang dipakai sebagai dasar perbandingan, karena
adanya kemungkinan-kemungkinan yang menyesatkan sebagai berikut.
1. Tahun dasar yang dipilih mungkin tidak representatif untuk beberapa unsur dalam
laporan keuangan. Misalnya jumlah kas yang tercantum pada tahun dasar Rp 750000000
sedang jumlah kas pada tahun-tahun berikutnya tidak pernah lebih dari Rp 350000000.
Ini berarti jumlah kas pada tahun dasar tidak mencerminkan keadaan jumlah-jumlah kas
tahun berikutnya, sehingga perbedaan dalam persentase kelihatan mencolok padahal
kenyataannya tidak demikian.
2. Suatu unsur mungkin telah meningkat dari Rp5.000,00 menjadi Rp10.000,00 sedang
unsur lainnya meningkat dari Rp 1000000000 menjadi Rp20.000.000,00. Masing-masing
unsur menunjukkan kenaikan 100%, walaupun untuk unsur yang pertama kenaikannya
tidak berarti.
3. Biasanya perubahan sebanyak 100% lebih mendapat perhatian dari perubahan sebanyak
10% misalnya. Untuk beberapa hal sebenarnya kurang pada tempatnya. Misalnya biaya
advertensi yang dibayar di muka (prepaidadvertising) mungkin telah naik 100%, sedang
persediaan barang hanya naik 10%. Yang jelas kenaikan persediaan barang (walaupun
hanya 10%) harus mendapat perhatian dari kenaikan biaya advertensi yang dibayar
dimuka.
4. Tendensi yang tidak diinginkan mungkin dicerminkan oleh tren rasio, pada-hal
sebenarnya tidak demikian bila dilihat data rupiahnya. Misalnya utang jangka panjang
meningkat 100% sedang modal sendiri hanya meningkat 50%. Apabila dilihat jumlah
rupiahnya ternyata utang jangka panjang naik dari Rp50.000,00 menjadi Rp100.000,00
dan modal sendiri naik dari Rp 80000000 menjadi Rp 120000000 Melihat perubahan
dalam jumlahrupiah dari modal sendiri situasinya ternyata tidak mengkhawatirkan.
J. PENAFSIRAN TREN DALAM PERSENTASE

Berdasarkan data pada Ilustrasi 4.8 dan Ilustrasi 4.9 dapatlah dilakukan penafsiran
sebagai berikut :
1. Kondisi keuangan jangka pendek dari perusahaan itu menunjukkan perbaikan. Ini
dicerminkan dari hubungan antara aktiva lancar dengan utang jangka pendek.
Walaupunkeduaunsurmenurunselamajangkawaktuenam tahuntetapipersentasepenurunan
utang jangkapendekmenjadilebihbesar. Aktivalancarmenurundarimenjadi Rpl73,2
jutaatau 8%,sedang utang jangkapendekberkurangdari Rp70,0 jutamenjadi
Rps8,8jutaatau 16%. Perbaikandalamkondisikeuanganjangkapendek
32
jugadicerminkandenganadanyakenyataanbahwaaktivalancarhanya 2,69kalinya utang
jangkapendek pada 31 Desember 1996 dan menjadi 2.94kalinya pada 31 Desember 2001.
Trenmenuruntelahterjadi pada kas,surat-suratberharga, piutangdagang, dan total utang
jangkapendek. Piutangdagangtelahmenurundari Rp60,6 jutamenjadi Rp59,4 jutaatau 2%,
sedangpersediaanbarangtelah naik dari Rp78,8 jutamenjadiRp 83,6 jutaatau6%.
KondisiinimenguntungkankarenanilaipenjualannetomeningkatdariRp505,6 jutamenjadi
Rp606,8 jutaatau naik 20%. Perkembangan
yangmenguntungkaninimenunjukkanbahwastrategipemasarantelahdijalankandenganefekt
if, dana pinjamantelahdiputardenganefektif. dan
pengumpulanpiutangtelahdilakukandenganefektif. Jumlahpiutangdagang yang
relativelebihkecilmenunjukkantingkatperputaran yang lebihcepat dan
adanyapenjualantunai yang meningkatlebihbanyak.
Perubahanjangkawaktupembayaranmungkinmerupakankeberhasilanbagianpenagihandala
mmelaksanakantugasnya. Apabiladianggappersediaanbarangmenunjukkangambaran rata-
rata,
tingkatperputaranpersediaanbarangcenderungmembaikselamajangkawaktuenamtahun.
Modal kerja yang menurun dari Rp118,2 jutamenjadi Rp114,4 juta (modal kerjaneto)
selamaenamtahun, sedang di pihak lain penjualannetotelahmeningkatdariRp
505,6menjadi Rp606,8 juta, menunjukkan adanyamanajemen modal kerja yangefisien.
2. Pabrik dan peralatan (neto) telahmeningkatdari Rp143.8 jutamenjadiRp251,6 jutaatau
75% selamaenamtahun. Inimungkinmerupakanpembelianataupembangunanbaru. Pada
jangkawaktu yang penjualann netotelahmeningkatdari Rp505,6 jutamenjadi 606,8
jutaatau 20%. Mengapa di satupihakaktivatetapmeningkatsedang di pihak lain
penjualanjuga meningkat? Penafsiransulitdilakukanapabilatidakdilengkapidengandata
yang cukup. Kenaikanjumlah rupiah daripenjualandapatdisebabkannaiknyatingkatharga,
program promosipenjualan yang lebihbesar, kerjapara penyalur yang lebihefisien dan
efektif, dan meningkatnyafasilitas
produksisehinggadapatmelayanilebihbanyakpermintaan. Sumber danayang
digunakanuntukperluasanaktivatetapselamajangkawaktu
yangdiamatiberasaldaripenjualansaham dan modal kerjaneto yang
berasaldarioperasijangkapendek dan utang untukmelunasisebagian utang jangkapendek
dan utang jangkapanjang. Perbandinganjumlah rupiah dan danatrendaripengeluaran
modal (capital expenditures) dan bebandepresiasidan amortisasitahunandari PT
Ributditunjukkansebagaiberikut.
Ilustrasi 4.10
Dalam Jutaan Rupiah
Keterangan 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Pengeluaran modal (RP) 28,4 44,6 33,6 28,2 42,6 51,2
Tren (%) 100 157 118 99 150 180
Beban depresiasi dan
33
Amortisasi (RP) 16,8 17,4 19,4 20,4 23,8 24,8
Tren (%) 100 104 115 121 121 148
Data sebelumnya menunjukkan bahwa modal kerja berasal dari operasi jangka
pendek yang bersumber dari beban depresiasi digunakan untuk memperoleh aktiva baru.
Kekurangannya ditutup dari penjualan saham dan dari pendapatan neto.
3. Terjadi tren menurun untuk total utang dan tren meningkat untuk modal sendiri. Total
utang menurun dari Rp114,8 juta menjadi Rp95,0 juta atau menurun 17% sedang modal
sendiri meningkat secara nyata. Pada 31 Desember 1996 modal sendiri adalah 1.9
kalinya total utang, kemudian perbandingan ini menjadi 3,7 kali pada 31 Desember 2001.
Tren ini juga menunjukkan bahwa penambahan aktiva dan pengurangan utang dilakukan
dengan menggunakan modal sendiri. Untuk melihat tren dividen (cashdividend dan
stockdividend perlu ditunjukkan adanya laporan laba yang ditahan. Periksa Ilustrasi 4.11
Ilustrasi 4.11
PT Ribut
Laporan Laba yang Ditahan yang Diperbandingkan
1996 1997 1998 1999 2000 2001

Keterangan
Rp Rp Rp Rp Rp Rp
Saldo, 1 Januari 35,8 56,6 55,0 73,2 74,0 71,0

Ditambah:
Pendapatan neto 33,0 27,2 24,6 33,6 47,2 38,6
Laba Insidentil 7,6 6,0 7,0
68,8 83,8 87,2 106,8 127,2 116,6
Dikurangi:
Dividen 12,2 25,0 14,0 28,2 38,4 19,8
Rugi Insidentil 3,8 4,6 15,8
12,2 28,8 14,0 32,8 54,2 19,8
Saldo, 31 Desember 56,6 55,0 73,2 74,0 73,0 96,8
Pendapatan neto sebelum laba rugi insidentil untuk jangka waktu enam tahun
berjumlah Rp 204,2 juta, sedang dividen yang dibayarkan laba yang ditahan berjumlah
Rp 137,6 juta selama enam tahun. Ini berarti dari pendapatan neto yang diperoleh 67,4%-
nya digunakan untuk menbayar dividen.
4. Terlihat bahwa tren untuk penjualan, harga pokok penjualan, dan biaya usaha meningkat
dengan persentase yang hampir sama. Penjualan meningkat 20%, harga pokok penjualan
dan biaya taha juga meningkat 20%. Fakta ini mencerminkan situasi yang
34
menguntungkan dilihat dari kemampuan manajemen dalam mengendalikan harga pokok
penjualan dan biaya usaha, relatif bila dibandingkan dengan perubahan pada volume
penjualan. Pendapatan usaha atau hasil usaha (operatingincome) naik 20% sama seperti
kenaikan penjualan. Tren pendapatan yang kurang menguntungkan ini disebabkan oleh
satu atau kombinasi dari faktor-faktor yaitu kenaikan harga eceran diikuti naiknya
pembayaran di muka untuk pembelian barang dagangan, tingkat perputaran persediaan
yang kurang cepat diikuti kurangnya mark-up yang menguntungkan, lebih banyaknya
penjualan khusus dengan harga yang kurang menguntungkan, sales margin yang lebih
rendah, dan adanya pembelian yang kurang menguntungkan. Tendensi yang tidak
menguntungkan ini dicerminkan oleh meningkatnya tren biaya usaha dengan persentase
yang lebih besar dan data penjualan neto.
5. Tendensi yang kurang menguntungkan juga tercermin dengan adanya peningkatan
kerugian insidentil seperti terlihat pada laporan laba yang ditahan (Ilustrasi 4.11).
Keadaan ini mungkin ditimbulkan adanya rencana asuransi kebakaran yang tidak efektif
dan kebijaksanaan penyusutan yang tidak tepat. Penempatan aktiva tetap yang lebih dini
dari yang diantisipasi telah terjadi ketika kebijaksanaan penyusutan diterapkan
K. LAPORAN DENGAN PERSENTASE PER KOMPONEN

Dalam analisis tren dalam persentase seperti telah diuraikan sebelumnya,penganalisis
tidak dapat membandingkan atau tidak dapat memperoleh gambaran tentang perubahan
dalam masing-masing unsur dari tahun ke tahun dalam hubungannya dengan total aktiva,
total utang dan modal sendiri, dan jumlah atau nilai penjualan neto.
Kelemahan tersebut timbul apabila perbandingan akan dibuat untuk dua perusahaan atau
lebih, atau antara suatu perusahaan dengan industri. Di sini tidak ada suatu dasar umum
sebagai dasar pembanding apabila dihubungkan dengan data absolut Untuk itu perlu dibuat
laporan dengan persentase per komponen guna memperoleh suatu dasar atau ukuran umum
yang dapat digunakan sebagai pembanding.
Persentase per komponen adalah persentase dari masingmasing unsur pasiva terhadap
aktiva terhadap total aktivanya, masing-masing unsur pasiva terhadap total pasivanya, dan
masing-masing unsur laba rugi terhadap jumlah penjualan netonya. Laporan yang demikian
disebut common-sizestatement.
L. PERHITUNGAN DAN PENILAIAN

CommonSizestatement juga disebut "persentase per komponen" atau "laporan 100
persen" karena untuk setiap total diganti dengan angka 100, dan masing-masing unsurnya
diubah menjadi angka persen dari total 100
Analisis persentase per komponen ini sebenarnya juga merupakan analisis rasio
(perbandingan) atau semacam proporsi, karena jumlah rupiah dan masing-masing unsur
laporan keuangan dinyatakan dalam persen dari total. Sebagai contoh periksaIlustrasi 4.12
dan ilustrasi 4.13.
35
Metode mengubah jumlah rupiah dari masing-masing unsur laporan keuangan
menjadi angka persen dari total, dilakukan sebagai berikut.
1. Nyatakan total aktiva, total pasiva (total utang plus modal sendiri), dan jumlah
penjualan neto dengan 100%
2. Hitunglah rasio dan masing-masing unsur laporan keuangan dengan totalnya, dengan
cara membagi jumlah rupiah masing-masing unsur laporan keuangan itu dengan
totalnya
Perhitungan persentase per komponen dari PT Kenceng dilakukan sebagai berikut:
Ilustrasi 4.12 1
36
PT KENCENG
31 Desember 1996-20011
Tren Persentase periode dasar : 31

31 Desember 2001
Desember 1996-2001
katerangan
1996 1997 1998 1999 2000 2001 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp Rp
Aktiva
Aktiva Lancar
Kas 124,2 56,4 117,2 118,0 148,0 166,8 6,1 2,6 4,3 4,0 4,7 5,2
Surat-Surat Berharga 67,4 210,2 79,2 79,6 79,0 89,8 3,4 9,7 2,9 2,7 2,5 2,8
Piutang Dagang (Neto) 526,2 522,2 406,6 460,0 539,8 583,8 25,7 24,1 14,9 15,6 17,1 18,2
Persediaan (FIFO) 364,8 394,4 439,2 483,8 536,6 506,8 17,8 18,2 16,1 16,4 17,0 15,8
Aktiva Lancar Lainnya 51,2 121,4 101,0 103,2 104,2 70,4 2,5 5,6 3,7 3,5 3,3 2,2
1.133,8 2.167,0 2.728,6 2.950,6 3.157,0 3.207,4 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
Total Aktiva Lancar
Tanah Bangunan, dan 867,0 853,8 1.364,4 1.380,8 1.430,8 1.440,2 42,4 39,4 50,0 46,8 45,3 44,9
Peralatan (Neto)
Aktiva Tidak Lancar 43,2 8,6 221,0 324,6 324,6 349,6 2,1 0,4 8,1 11,0 10,1 10,9
Lainnya
Total Aktiva 2.044,0 2.167,0 2.728,6 2.950,6 3.950,6 3.207,4 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0

Utang Jangka Pendek
Utang Dagang 368,8 375,0 362,0 345,2 303,0 320,8 18,0 17,3 13,3 11,7 9,6 10,0
Wesel Bayar 105,4 112,6 210,2 177,0 123,2 86,6 5,2 5,2 7,7 6,0 3,9 2,7
Utang Jangka Pendek
Lainnya 52,6 147,4 38,2 50,2 69,4 57,6 2,6 6,8 1,4 1,7 2,2 1,8
Total Utang Jangka Pendek 526,8 635,0 611,2 572,4 572,4 495,6 25,8 29,3 22,4 19,4 15,7 14,5
Utang Jangka Panjang (4%) 300,0 325,0 532,0 481,0 481,0 457,8 14,7 15,0 19,5 16,3 14,5 12,5
Total Utang 826,8 960,0 960,0 1.053,4 1.053,4 953,4 40,5 44,3 41,9 35,7 30,2 27,0
Modal Sendiri
Modal Saham Biasa 800,0 850,0 1.050,0 1.240,0 1.240,0 1.240,0 39,1 39,2 38,5 42,0 39,3 38,7
Surplus 120,0 140,0 240,0 320,0 320,0 320,0 5,9 8,8 8,8 10,8 10,1 10,0
Laba yang Ditahan 297,2 217,0 295,4 337,2 643,6 781,4 146 10,8 108 11,5 20,4 24,3
Total Modal Sendiri 1.217,2 1.207,0 1.585,4 1.897,2 2.203,6 2.314,4 59,3 58,1 58,1 64,3 69,8 73,0
Total Utang dan Modal

Sendiri 2.044,0 2.167,0 2.728,6 2.950,6 2.341,4 3.207,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
37
Ilustrasi 4.13 1
PT KENCENG
Laporan Laba Rugi yang Diperbandingkan
dan Persentase per Komponen
1996 1997 1998 1999 2000 2001 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Keterangan
Dalam Jutaan Rupiah Dalam Persentase
Penjualan Neto 1.625,0 1.707,4 1.719,6 2.402,4 2.682,6 2.983,6 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
Harga Pokok Penjualan 1.196,0 1.248,2 1.255,4 1.255,4 1.928,8 2.109,4 73,6 73,1 73,0 71,7 71,9 70,7
Laba Bruto 429,0 459,2 464,2 679,8 753,8 874,2 26,4 26,9 27,0 28,3 28,1 29,3
Biaya Usaha
Biaya Penjualan 214,4 330,4 332,2 365,2 421,2 507,2 13,2 13,5 13,5 15,2 15,7 17,0
Biaya Umum dan Adm 87,8 99,0 108,2 158,4 163,6 185,0 5,4 5,8 6,3 6,6 6,1 6,2
Total Biaya Usaha 302,2 429,4 440,4 523,6 584,8 692,2 18,6 19,3 19,8 21,8 21,8 23,2
Pendapatan Usaha 126,8 129,8 123,8 156,2 169,0 182,0 7,8 7,6 7,2 6,5 6,3 5,6
Dikurangi: Penghasilan dan
Biaya Lain-lain (Neto) (21,2) (20,6) (17,0) (26,4) (21,4) (15,0) (1,3) (1,2) (1,0) (1,1) (0,8) (0,5)
Pendapatan Sebelum Pajak 105,6 109,2 106,8 129,8 147,6 167 65,1 6,4 6,2 5,4 5,5 5,6
Pajak Perseroan 50,4 51,2 53,4 65,0 53,8 62,6 3,1 3,0 3,1 2,7 2,0 2,1
Pendapatan Neto 55,2 58,0 53,4 64,8 93,8 104,4 3,4 3,4 3,1 2,7 3,5 3,5
Persediaan barang (31 Desember 2001), Rp506,8 juta

× 100% = 15,8%
Total Aktiva (31 Desember 2001), Rp 3.207,4 Juta
Ini berarti bahwa persediaan barang pada 31 Desember 2006 menunjukkan 15,8%-nya total
aktiva; untuk setiap Rp100,00 total aktiva, terdiri atas Rp15,80 persediaan akhir barang
dagangan.
Utang dagang (31 Desember 2001), Rp320,8 juta

× 100% = 10,0%
Total utang dan modal sendiri (31 Desember 2001), Rp3.207 juta
Ini berarti bahwa 10% dari total utang dan modal sendiri (total pasiva) merupakan utang
dagang; untuk setiap Rp 100.00 total pasiva terdiri dari Rp10.00 utang dagang.
Harga pokok penjualan (2001), Rp2.109,4 juta

× 100% = 70,7%
Penjualan neto (2001), Rp2.983,6 juta
Ini berarti bahwa harga pokok penjualan tahun 2001 menunjukkan 70,7% dari penjualan neto,
harga pokok penjualan berjumlah Rp70,70 per Rp100,00 penjualan neto.
Biaya penjualan (2001), Rp507,2 juta

× 100% = 17%
Penjualan neto (2001), Rp2.983,6 juta
Ini berarti bahwa biaya penjualan tahun 2001 adalah sebesar 17,0% daripenjualan neto, biaya
penjualan berjumlah Rp 17.00 per Rp100,00 penjualan neto.
Dengan cara yang sama dapat dihitung untuk pos-pos yang lain.
38
Laporan dengan persentase per komponen sangat bermanfaat bagi penganalisis yang
sedang mempelajari keadaan keuangan jangka pendek danhasil usaha perusahaan, khususnya
dalam membuat perbandingan di antara perusahaan sejenis dan perbandingan dengan rasio
industri
M. EVALUASI PERSENTASE PER KOMPONEN DARI NERACA

Aktiva yang terdapat dalam neraca merupakan bentuk penanaman modaldalam
perusahaan. Common-sizestatement menunjukkan persentase darimasing-masing unsur
aktiva dari lotal aktivanya dan persentase dari masing-masing unsur pasivanya. Dengan
membandingkan laporan persentase perkomponen dari perusahaan lain yang menjadi
pesaingnya atau industri, akandapat diketahui bagaimana kedudukan unsur-unsur aktiva dari
perusahaan sendiri,apakah terletak di atasnya atau di bawahnya. Apakah perusahaan telah
terlalubanyak menanamkan modalnya dalam piutang atau apakah total aktiva lancarnyalebih
rendah, atau aktiva tetapnya lebih tinggi bila dibanding dengan keadaanindustri? Penganalisis
juga dapat mempelajari bagaimana tingkat perputaranpiutang dan persediaan dalam kaitannya
dengan penjualanCommon-sizestatement juga dapat menunjukkan distribusi dari utang
danmodal sendiri (yang merupakan sumber modal yang ditanamkan dalam berbagaibentuk
aktiva). Dari distribusi tersebut misalnya dapat diketahui apakahpersentase total utang terlalu
besar sehingga menimbulkan beban berat bagiperusahaan dan rendahnya margin ofsafety
bagi kreditur. Periksa Ilustrasi 4.14
Ilustrasi 4.14
PT KENCENG
Persentase per Komponen Utama Neraca
31 Desember 1996 s.d 2001
31 Desember
Keterangan
1996 (%) 2001 (%)
Aktiva lancar dari total aktiva 55,5 44,2
Aktiva tetap dari total aktiva 42,4 44,9
Utang jangka pendek dari total utang dan

modal sendiri
25,8 14,5
Utang jangka panjang dari total utang
dan modal sendiri
Modal sendiri dari total utang dan modal 14,7 12,5

sendiri
59,3 73,0
39
Perubahan persentase per komponen dari tahun ke tahun belum tentu menunjukkan
perubahan jumlah rupiahnya. Rasio per komponen neraca mencerminkan perubahan pada
masing-masing unsurnya, perubahan dalam totalnya, atau perubahan dari kedua-keduanya.
40
Ilustrasi 4.15 1
Keterangan 1998 1999 2000 2001
Investasi jangka panjang (Rp) 80.000,00 80.000,00 80.000,00 80.000,00

(a)
2.138.000,00 2.600.000,00 2.970.000,00 3.100.000,00
Total aktiva (Rp) (b)
Persentase investasi jangka

3,74 3,08 2,69 2,58
panjang dari total aktiva (%)
(a:b)
Jumlah rupiah dari investasi jangka panjang tetap sama selama empat tahun,sedang total
aktivanya selalu meningkat. Ini berarti persentase investasi jangka panjang dari total aktiva
akan semakin kecil Tren dari persentase investasi jangka panjang terhadap total aktivanya
berbeda dengan tren dari data absolutnya karena total aktiva telah berubah melebihi
perubahan investasi jangka panjang.
Perbandingan secara horizontal dari tahun ke tahun dari laporan persentaseper komponen
neraca hanya akan menghasilkan tren hubungan (trendsofrelationships). Dengan perkataan
lain naik turunnya posisi keuangan (data rupiah) dari tahun ke tahun tidak dapat diperiksa
pada common-sizestatement. Dari laporan persentase per komponen hanya dapat ditentukan
perubahan relatif dari masing-masing unsur terhadap total-totalnya pada tanggal atau periode
tertentu.
Suatu unsur yang dalam jumlah rupiah meningkat, dalam persentase daritotal dapat
terjadi sebaliknya, yakni apabila totalnya telah meningkat dengan kecepatan yang lebih tinggi
daripada peningkatan unsur tersebut. Sebaliknya suatu unsur telah menurun dalam jumlah
rupiah, dalam persentase dari total mungkin malah meningkat, yakni apabila totalnya telah
menurun dengan kecepatan yang lebih tinggi daripada penurunan unsur tersebut
Dalam laporan persentase per komponen dapat juga dihitung persentase dari masing-
masing unsur terhadap subtotalnya (sebagai tambahan).
Ilustrasi 4.16 1
PT KENCENG
Persentase per Komponen Neraca
31 Desember 2001
Jutaan % dari % dari

Keterangan
Rupiah Subtotal Subtotal
Aktiva
Aktiva Lancar
41
Kas 166,8 11,8 5,2
Surat-Surat Berharga 89,8 6,3 2,8
Piutang Dagang (Neto) 583,8 41,2 18,2
Persediaan 506,8 35,8 15,8
Aktiva Lancar Lainnya 70,4 4,9 2,2
Total Aktiva Lancar 1.417,6 100,0 44,2
Tanah, Bangunan, dan Peralatan
(neto) 1.440,2 44,9
Aktiva Tidak Lancar Lainnya 349,6 10,9
Total Aktiva Lancar 3.207,4 100,0
Utang Jangka Pendek:
Utang Dagang 320,8 69,0 10,0
Wesel Bayar 86,6 18,6 2,7
Utang Jangka Pendek Lainnya 57,6 12,4 1,8
Total Utang Jangka Pendek 465,0 100,0 14,5
Utang Jangka Panjang (4%) 401,0 12,5
Total Utang 866,0 27,0
Modal Sendiri
Modal Saham 1.240,0 53,0 38,7
Surplus 320,0 13,7 10,0
Laba yang Ditahan 781,4 33,3 24,3
Total Modal Sendiri 341,4 100,0
Total Utang dan Modal Sendiri 3.207,4 100,0
N. EVALUASI PERSENTASE PER KOMPONEN DARI LAPORAN LABA RUGI
Persentase per komponen dari laporan laba rugi menunjukkan besarnya persentase
masing-masing unsur laba rugi dan nilai penjualan netonya. Persentase tersebut menunjukkan
bagian dari nilai penjualan neto yang telah terserap oleh unsur-unsur seperti harga pokok
penjualan, berbagai biaya usaha, biaya non operating, pajak perseroan, dan pendapatan bersih
sebagai sisanya.
Dari Ilustrasi 4.13 yang memperlihatkan laporan persentase per komponen laporan laba
rugi PT Kenceng dan tahan 1996 sapes dengan tahun 2001 menunjukkan bahwa harga pokok
penjualan menyerap berturut-turut (1996-2001) 73,6; 73.1: 73,0; 71,7, 71,9, dan 70,7 persen
dari nilai penjualan neto. Rasio tersebut mencerminkan adanya kondisi yang menguntungkan
karena persentase dari penjualan neta yang terserap sebagai harga pokok penjualan semakin
menurun, kecuali untuk tahun 2000. Hasil yang menguntungkan juga tercermin dalam
persentase gross margin untuk periode yang sama, yaitu 26,4; 26,9; 27,0; 28,3; 28,1 dan 29.3
persen dari nilai penjualan neto. Persentase harga pokok penjualan yang semakin menurun
dan persentase gross margin yang semakin meningkat, menunjukkan bahwa perusahaan telah
berhasil dalam: l) memperbaiki kebijaksanaan mark-up. (2) meningkatkan volume penjualan
jenis barang yang memberikan profit tinggi, (3) menciptakan strategi pemasaran yang lebih
efektif dan menguntungkan.
42
Dari perbandingan dan tahun ke tahun dapat diketahui apakah proporsi harga pokok
penjualan, biaya usaha, pendapatan bersih dari nilai penjualan neto naik atau turun. Perlu
diketahui bahwa angka proporsi atau persentase itu akan dipengaruhi oleh variasi harga jual,
variasi harga pokok barang yang dibeli, atau oleh variasi kedua-duanya.
Analisis persentase per komponen laporan laba rugi banyak dipergunakan dalam analisis
laporan keuangan dibanding analisis persentase per komponen neraca karena analisis
persentase per komponen laporan laba rugi menunjukkan adanya hubungan yang erat antara
penjualan, harga pokok penjualan, dan biaya usaha.
Dari Ilustrasi 4.12 terlihat bahwa Terutama pada tahun 1998, tahun 1999, dan tahun 2000
telah terjadi perluasan aktiva tetap (tanah, bangunan, dan peralatan) dan aktiva tetap lainnya
(mungkin investasi jangka panjang) Perluasan aktiva tetap tersebut dibelanjai dengan utang
jangka panjang, modal saham, dan modal kerja yang berasal dari operasi jangka pendek
Periksa Ilustrasi 4.17.
Ilustrasi 4.17 1
Ringkasan Pos-Pos Utama dalam Rupiah dan

Persentase Neraca PT Kenceng
Pada 31 Desember 1996 dan 2000
Jutaan Jutaan
Keterangan % %
Rp Rp
Aktiva
Aktiva Lancar 1.133,8 55,5 1.408,0 44,6
Tanah, Bangunan, dan
Peralatan (neto) 867,0 42,4 1.430,2 45,3
Aktiva Tidak Lancar Lainnya 43,2 2,1 10,1
Total Aktiva 2.044,0 100,0 3.157,0 100,0
Utang Jangka Pendek 526,8 25,8 495,6 15,7
Utang Jangka Panjang 300,0 14,7 457,8 14,5
Modal Sendiri 1.217,2 59,5 2.203,6 69,8
Total Utang dan Modal sendiri 2.044,0 100,0 3.157,0 100,0
Dengan membandingkan data tahun 2000 (31 Desember) dengan tahun1996 (31
Desember), terlihat bahwa dana atau modal perusahaan secara relatifbanyak ditanamkan
dalam bentuk aktiva lancar dibandingkan dengan aktivalancar. Apabila semula
perbandingannya 44,5% dengan 55,5%, tahun 2000berubah menjadi 55,4% dibanding 44,6%.
Dengan melihat data persentase dari modal sendiri pada 31 Desember2000, dapat
dikatakan bahwa modal sendiri (termasuk bagian laba yag ditahan)merupakan sumber modal
yang relatif lebih penting bila dibandingkan keadaan31 Desember 1996, yakni 69,8 dibanding
59,5%
43
Lebih besarnya proporsi modal sendiri dibanding dengan proporsi modalpinjaman
(utang) akan meningkatkan margin ofsafety bagi kreditur danmenguatkan posisi keuangan
perusahaan. Utang jangka pendek dan utang jangkapanjang relatif rendah, sedang modal
sendiri relatif tinggi.
Periksa ilustrasi 4.18
Ilustrasi 4.18 1
PT KENCENG
Neraca yang Diperbandingkan - Persentase per Komponen
31 Desember 1996 dan 2001
Keterangan 31 Desember 1996 31 Desember 2001

Aktiva
Aktiva Lancar:
Kas 6,1 5,2
Surat-Surat Berharga 3,4 2,8
Piutang Dagang (neto) 25,7 18,2
Persediaan 17,8 15,8
Aktiva Lancar Lainnya 2,5 2,2
Total Aktiva Lancar 55,5 44,2
Tanah, Bangunan, dan Peralatan (neto) 42,4 44,9
Aktiva Tidak Lancar Lainnya 2,1 10,9
Total Aktiva 100,0 100,0
Sumber Modal yang Diinvestasikan
pada Aktiva
Utang Jangka Pendek:
Utang Dagang 18,0 10,0
Wesel Bayar 5,2 2,7
Utang Jangka Pendek Lainnya 2,6 1,8
Total Utang Jangka Pendek 25,8 14,5
Utang Jangka Panjang (4%) 14,7 12,5
Total Utang 40,5 27,0
Modal Sendiri:
Modal Saham Biasa 39,1 38,7
Surplus 5,9 10,0
Laba yang Ditahan 14,5 24,3
Total Modal Sendiri 59,5 73,0
Total Utang dan Modal Sendiri 100,0 100,0
Dari Ilustrasi 4.18 di atas terlihat bahwa rasio aktiva lancar dengan utangjangka pendek,
rasio antara aktiva lancar dengan total utang, dan rasio antaratotal utang dengan modal sendiri
menjadi lebih menguntungkan.
44
Dengan meningkatnya persentase modal sendiri, keuangan menjadi lebihaman (likuiditas
membaik), tetapi profitabilitas akan menjadi berkurang.Sebaliknya bila persentase modal
sendiri dikurangi profitabilitas akan bisadipertinggi tetapi likuiditas mungkin dalam keadaan
bahaya.
Periksa kembali Ilustrasi 4.13. Turunnya persentase harga pokok penjualandari nilai
penjualan neto dari 73,6% (tahun 1996) menjadi 70,7% (tahun 2001)mengakibatkan naiknya
persentase gross margin (persentase laba bruto dari nilai penjualan neto) dari 26,4% (tahun
1996) menjadi 29,3% (tahun 200). Inimerupakan pencerminan dari keberhasilan strategi
pemasaran.
Sesudah tahun 2001 biaya penjualan mengambil proporsi yang lebih besar,demikian juga
biaya umum dan administrasi walaupun dengan tingkat kecepatanyang lebih kecil. Usaha-
usaha meningkatkan nilai penjualan rupanya membawapula kenaikan beban biaya penjualan
atau biaya usaha. Persentase biaya usahatelah meningkat dari 18,6% pada tahun 1996
menjadi 23,2% pada tahun 2001.Pendapatan neto sesudah pajak juga meningkat tetapi
dengan rate yang lebihkecil, yaitu 3,4% tahun 1996 menjadi 3,5% tahun 2001.Perusahaan
akan lebih berhasil apabila dapat mengatur harga pokokpenjualan dan biaya usaha, yakni
mengusahakan perubahan harga pokokpenjualan dan perubahan biaya usaha yang sebanding
(proporsional) denganperubahan volume penjualan. Situasi yang tidak menguntungkan
timbul apabilavolume penjualan tetap sama tingkatnya sedang harga pokok
penjualan,khususnya biaya penjualan, meningkat, atau ketika volume penjualan
menuruntetapi tidak diikuti turunnya harga pokok penjualan dan biaya usaha
secaraproporsional. Banyak biaya yang relatif tetap dan tidak menurun secaraproporsional up
penurunan volume penjualan.
45
BAB 5
ANALISIS SUMBER DAN PENGGUNAAN MODAL KERJA
A. DEFINISI MODAL KERJA
Untuk membelanjai operasi perusahaan dari hari ke hari, misalnya untuk memberi uang
muka pada pembelian bahan baku atau barang dagangan, membayar upah buruh dan gaji
pegawai, dan biaya-biaya lainnya ,setiap perusahaan perlu menyediakan modal kerja.
Sejumlah dana yang telah dikeluarkan untuk membelanjai operasi perusahaan tersebut
diharapkan akan dapat kembali lagi masuk dalam perusahaan dalam jangka waktu pendek
melalui hasil penjualan barang dagangan atau hasil produksinya. Uang yang masuk yang
bersumber dari hasil penjualan barang tersebut akan dikeluarkan kembali guna membiayai
operasi perusahaan selanjutnya. Dengan demikian, uang atau dana tersebut akan berputar
secara terus-menerus setiap periodenya sepanjang hidupnya perusahaan.
Terdapat dua definisi modal kerja yang lazim dipergunakan, yakni sebagai berikut.
1. Modal kerja adalah kelebihan aktiva lancar terhadap utang jangka pendek. Kelebihan ini
disebut modal kerja bersih (net workingcapital). Kelebihan ini merupakan jumlah aktiva
lancar yang berasal dari utang jangka panjang dan modal sendiri. Definisi ini bersifat
kualitatif karena menunjukkan kemungkinan tersedianya aktiva lancar yang lebih besar
daripada utang jangka pendek dan menunjukkan tingkat keamanan bagi kreditur jangka
pendek serta menjamin kelangsungan usaha di masa mendatang.
2. Modal kerja adalah jumlah dari aktiva lancar. Jumlah ini merupakan modal kerja
bruto(grossworkingcapital). Definisi ini bersifat kuantitatif karena menunjukkan jumlah
dana yang digunakan untuk maksud-maksud operasi jangka pendek. Waktu tersedianya
modal kerja akan tergantung pada macam dan tingkat likuiditas dari unsur-unsur aktiva
lancar misalnya kas, surat-surat berharga, piutang, dan persediaan.
B. PENTINGNYA MODAL KERJA YANG CUKUP

Modal kerja sebaiknya tersedia dalam jumlah yang cukup agar memungkinkan
perusahaan untuk beroperasi secara ekonomis dan tidak mengalami kesulitan keuangan,
misalnya dapat menutup dapat menutup kerugian dan mengatasi keadaan krisis atau darurat
tanpa membahayakan keadaan keuangan perusahaan.
Manfaat lain dari tersedianya modal kerja yang cukup adalah sebagai berikut.
1. Melindungi perusahaan dari akibat buruk berupa turunnya nilai aktiva lancar, seperti
adanya kerugian karena debitur tidak membayar, turunnya nilai persediaan karena
harganya merosot.
2. Memungkinkan perusahaan untuk melunasi kewajiban-kewajiban jangka pendek tepat
pada waktunya.
3. Menungkinkan perusahaan untuk dapat membeli barang dengan tunai sehingga dapat
mendapatkan keuntungan potongan harga.
46
4. Menjamin perusahaan memiliki creditstanding dan dapat mengatasi peristiwa yang tidak
dapat diduga seperti kebakaran, pencurian, dam sebagainya.
5. Memungkinkan untuk memiliki persediaan dalam jumlah yang cukup guna melayani
permintaan konsumennya.
6. Memungkinkan perusahaan dapat memberikan syarat kredit yang menguntungkan
kepada pelanggan.
7. Memungkinkan perusahaan dapat beroperasi dengan lebih efisien karena tidak ada
kesulitan dalam memperoleh bahan baku, jasa, dan suplai yang dibutuhkan.
8. Memungkinkan perusahaan mampu bertahan dalam periode resesi atau depresi.
C. FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI JUMLAH MODAL KERJA

Untuk menentukan jumlah modal kerja yang diperlukan oleh suatu perusahaan terhadap
sejumlah faktor yang perlu dianalisis.
1. Sifat umum atau tipe perusahaan
Modal kerja yang dibutuhkan perusahaan jasa (publicutility) relatif rendah karena
investasi dalam persediaan dan piutang pencairannya menjadikan relatif cepat. Proposi modal
kerja dari total aktiva, pada perusahaan jasa relatif kecil. Berbeda dengan perusahaan industri,
investasi dalam aktiva lancar cukup besar dengan tingkat perputaran persediaan dan piutang
yang relatif rendah. Perusahaan industri memerlukan modal kerja yang cukup besar, yakni
untuk melakukan investasi dalam bahan baku, barang dalam proses, dan barang jadi.
Fluktuasi dalam pendapatan bersih pada perusahaan jasa juga relatif kecil bila dibandingkan
dengan perusahaan industri dan perusahaan keuangan.
2. Waktu yang diperlukan untuk memproduksi atau mendapatkan barang dan ongkos
produksi per unit atau harga beli per unit barang itu .
Jumlah modal kerja bukan langsung dengan waktu yang dibutuhkan mulai dari bahan
baku atau barang jadi dibeli sampai barang-barang dijual kepada langganan. Makin panjang
waktu yang diperlukan untuk memproduksi barang atau untuk memproduksi barang makin
besar kebutuhan akan modal kerja.
3. Syarat pembelian dan penjualan
Syarat kredit pembelian barang dagangan atau bahan baku akan mempengaruhi besar
kecilnya modal kerja. Syarat kredit pembelian yang menguntungkan akan memperkecil
kebutuhan uang kas yang harus dinamakan dalam persediaan, sebaliknya bila pembayaran
harus dilakukan segera setelah barang diterima maka kebutuhan uang kas untuk membelanjai
volume perdagangan menjadi lebih besar.
47
4. Tingkat perputaran persediaan
Semakin sering persediaan diganti (dibeli dan dijual kembali) maka kebutuhan modal
kerja yang ditanamkan dalam bentuk persediaan (barang) akan semakin rendah.
5. Tingkat perputaran piutang
Kebutuhan modal kerja juga tergantung pada periode waktu yang diperlukan untuk
mengubah piutang menjadi uang kas. Untuk mencapai tingkat perputaran piutang yang tinggi
diperlukan pengawasan piutang yang efektif dan kebijaksanaan yang tepat sehubungan
dengan perubahan kredit, syarat kredit penjualan, maksimum kredit bagi langganan, serta
penagihan piutang.
6. Pengaruh konjungtur (businesscycle)
Pada periode makmur (prosperity) aktivitas perusahaan meningkat dan perusahaan

cenderung membeli barang lebih banyak memanfaatkan harga yang masih rendah. Ini berarti
perusahaan memperbesar tingkat persediaan. Peningkatan jumlah persediaan membutuhkan
modal kerja yang lebih banyak.
7. Derajat risiko kemungkinan menurunnya harga jual aktiva jangka pendek
Menurunnya nilai riil dibanding dengan harga buku dari surat-surat berharga, dan
piutang akan menurunkan modal kerja. Untuk melindungi diri dari hal yang tidak terduga
dibutuhkan modal kerja yang relatif besar dalam bentuk kas atau surat-surat berharga.
8. Pengaruh musim
Perusahaan yang dipengaruhi oleh musim membutuhkan jumlah maksimum modal kerja
untuk periode yang relatif pendek. Modal kerja yang ditanamkan dalam bentuk persediaan
barang berangsur-angsur meningkat dalamm bulan-bulan menjelang puncak penjualan.
9. Creditrating dari perusahaan
Jumlah modal kerja, dalam bentuk kas termasuk surat-surat berharga, yang dibutuhkan
perusahaan untuk membiayai operasinya tergantung pada kebijaksanaan penyediaan uang
kas.
D. SUMBER MODAL KERJA

Modal kerja menurut jenisnya dapat dibedakan menjadi dua golongan, yakni sebagai berikut.
1. Bagian modal kerja yang relatif permanen, yaitu jumlah modal kerja minimal yang harus
tetap ada dalam perusahaan untuk dapat melaksanakan operasinya tau sejumlah modal
kerja yang secara terus-menerus diperlukan untuk kelancaran usaha.
Modal kerja permanen ini dapat dibedakan dalam:

a. Modal kerja primer, yaitu jumlah modal kerja minumum yang harus ada pada
perusahaan untuk menjamin kontinuitas usahanya;
48
b. Modal kerja normal, yaitu jumlah modal kerja yang diperlukan untuk
menyelenggarakan luas produksi yang normal.
2. Bagian modal kerja yang bersifat variabel, yaitu modal kerja yang jumlahnya berubah
tergantung pada perubahan keadaan.
Modal kerja variabel ini dapat dibedakan dalam :

a. Modal kerja musiman, yaitu modal kerja yang jumlahnya berubah-ubah disebabkan
dan fluktuasi musim;
b. Modal kerja siklis, yaitu modal kerja yang jumlahnya berubah-ubah disebabkan oleh
fluktuasi konjungtur;
c. Modal kerja darurat, yaitu modal kerja yang jumlahnya berubah-uabah karena adanya
keadaan darurat atau mendadak yang tidak dapat diketahui atau diramalkan terlebih
dahulu (Bambang Riyanto, 1981:52)
Modal kerja dapat berasal dari berbagai sumber, yakni sebagai berikut:
1. Pendapatan bersih
Modal kerja diperoleh dari hasil penjualan barang dan hasil-hasil lainnya yang
meningkatkan uang kas dan piutang. Akan tetapi, sebagian dari modal kerja ini harus
digunakan untuk menutup harga pokok penjualan dan biaya usaha yang telah dikeluarkan
untuk memperoleh revenue, yakni berupa biaya penjualan dan biaya administrasi. Jadi,
sebenarnya yang merupakan sumber modal kerja adalah pendapatan bersih dan jumlah modal
kerja yang diperoleh dari operasi jangka pendek, dan ini bisa ditentukan dengan cara
menganalisis laporan perhitungan laba-rugi perusahaan.
Pengaruhnya terhadap
Pos-pos Laporan Laba Rugi
Modal Kerja
Penjualan Rp 500.000 Menambah
Harga Pokok Penjualan Rp 350.000 Mengurangi
Laba Bruto Rp 150.000 Menambah
Dikurangi:
Penyusutan Rp 10.000 tidak berpengaruh
Amortisasi Diskonto
Obligasi Rp 1.000 tidak berpengaruh
Amortisasi hak paten Rp 1.500 tidak berpengaruh
Biaya usaha lainnya Rp 90.000 tidak berpengaruh
Biaya lain-lain
dikurangi
Hasil lain-lain Rp 5.000 Mengurangi
Pajak perseroan Rp 5.000 Mengurangi
Rp 112.500
Pendapatan Bersih Rp 37.500 Menambah
(Rp50.000)
49
*
Catatan:
Analisis pertambahan modal kerja sebesar Rp 50.000 adalah sebagai berikut.
Pertambahan modal kerja bruto dari penjulan Rp 500.000

Pengurangan modl kerja dari harga pokok penjualan Rp 350.000
Rp 150.000
Biaya usaha Rp 90.000

Biaya lain-lain di atas hasil lain-lain Rp 5.000
Pajak perseroan Rp 5.000
Rp 100.000
Pertambahan modal kerja Rp 50.000
Pergitungan yang biasa dilakukan adalah :

Pendapatan bersih Rp 37.500
Pos-pos noncosh (penyusutan dan amortisasi) Rp 12.500
Pendapatan modal kerja Rp 50.000
2. Keutungan dari penjualan surat-surat berharga
Surat-surat berharga sebagai salah satu pos aktiva lancar dapat dijual dan dari penjualan
ini akan timbul keuntungan. Penjualan surat-surat berharga menunjukkan pergeseran bentuk
pos aktiva lancar dari pos “Surat-surat berharga” menjadi pos “ Kas”. Keuntungan yang
diperoleh merupakan sumber penambahan modal kerja. Sebaliknya, jika terjadi kerugian
maka modal kerja akan berkurang.
3. Penjualan aktiva tetap, investasi jangka panjang, dan aktiva tidak lancar lainnya
Sumber lain untuk menambah modal kerja adalah hasil penjulan aktiva tetap, investasi
jangka panjang, dan aktiva tidak lancar lainnya yang tidak diperlukan lagi oleh perusahaan.
Perubahan aktiva tidak lancar itu menjadi kas yang akan menambah modal kerja sebanyak
hasil bersih penjualan aktiva tidak lancar tersebut.
4. Penjualan obligasi dan saham serta kontribusi dana dari pemilik
Utang hipotik, obligasi, dan saham dapat dikeluarkan oleh perusahaan apabila diperlukan
sejumlah modal kerja, misalnya untuk ekspansi perusahaan. Pinjaman jangka panjang
berbentuk obligasi biasanya tidak begitu disukai karena adanya beban bunga di samping
kewajiban mengembalikan pokok pinjamannya.
5. Dana pinjaman dari bank dan pinjaman jangka pendek lainnya
Pinjaman jangka pendek (seperti kredit bank) bagi beberapa perusahaan merupakan
sumber penting dari aktiva lancarnya, terutama tambahan modal kerja yang diperlukan untuk
50
membelanjai kebutuhan modal kerja musiman, siklis, keadaan darurat, atau kebutuhan jangka
pendek lainnya.
6. Kredit dari supplier atau tradecreditor
Salah satu sumber modal kerja yang penting adalah kredit yang diberikan oleh supplier.
Apabila perusahaan kemudian dapat mengusahakan menjual barang dan menarik pembayaran
piutang sebelum waktu utang harus dilunasi, perusahaan hanya memerlukan sejumlah kecil
modal kerja.
E. PENGGUNAAN MODAL KERJA

Penggunaan modal kerja yang mengakibatkan berkurangnya aktiva lancar adalah sebagai
berikut:
1. Pengeluaran biaya jangka pendek dan pembayaran utang-utang jangka pendek (termasuk
utang dividen)
2. Adanya pemakaian priveyang berasal dari keuntungan (pada perusahaan perseorangan
dan persekutuan)
3. Kerugian usaha atau kerugian insidentil yang memerlukan pengeluaran kas
4. Pembentukan dana untuk tujuan tertentu seperti dana pensiun pegawai, pembayaran
bunga obligasi yang telah jatuh tempo, penempatan kembali aktiva tidak lancar
5. Pembelian tambahan aktiva tetap, aktiva tidak berwujud, dan investasi jangka panjang
6. Pembayaran utang jangka panjang dan pembelian kembali saham perusahaan
Transaksi-transaksi yang mengakibatkan perubahan bentuk aktiva lancar tetapi tidak

mengubah jumlah aktiva lancar adalah
a. Pembelian tunai surat-surat berharga
b. Pembelian tunai barang-barang dagangan
c. Perubahan suatu bentuk piutang ke bentuk piutanglainnya, misalnya dari piutang
dagangan menjadi piutang wesel
Apabila didasarkan pada data neraca, perubahan modal kerja (dalam pengertian modal
kerja neto) pada prinsipnya karena pengaruh dari perubahan unsur-unsur rekening tidak
lancar (noncurrentaccounts).
Perubahan unsur-unsur rekening tidak lancar yang mempunyai pengaruh memperbesar modal
kerja (neto) adalah
1. Berkurangnya aktiva tidak lancar
2. Bertambahnya utang jangka panjang
3. Bertambahnya modal saham
4. Adanya keuntungan dari operasi perusahaan
51
F. LAPORAN PENGGUNAAN DANA: BENTUK DAN TUJUAN MENYUSUN
LAPORAN PENGGUNAAN DANA
Laporan keuangan yang tersusun secara periodik dan analisis laporan keuangan yang
dibandingkan seperti yang telah diuraikan sebelumnya, dapat dilengkapi dengan laporan
khusus yang meringkaskan perubahan modal kerja selama periode fiskal.
Perubahan posisi modal kerja perlu mendapat perhatian dalam membuat analisis tentang
kondisi keuangan dan hasil operasi perusahaan. Sumber modal kerja, penggunaan modal
kerja, dan komposisi modal kerja pada akhir periode merupakan faktor-faktor penting dalam
membuat penilaian aktivitas perusahaan yang telah lampau dan dalam mempertimbaangkan
kemungkinan yang dapat dicapai perusahaan pada waktu yang akan datang.
Laporan perubahan modal kerja umumnya disusun dalam dua bagian. Bagian pertama,
menunjukkan perubahan bersih modal kerja selama periode yang bersangkutan. Masing-
masing sumber modal kerja dicantumkan dibawah judul “Perolehan Dana’ atau “Sumber
Dana” dan masing-masing jenis penggunaan modal kerja dicantumkan di bawah judul
“Penggunaan Dana”. Selisihnya merupakan penurunan atau kenaikan bersih modal kerja
dalam periode yang bersangkutan. Bagian kedua, yang dikemukakan dalam skedul tersendiri,
menunjukkan daftar setiap unsur modal kerja pada awal dan akhir periode beserta perubahan
bersih untuk setiap unsurnya.
Laporan sumber-sumber dan penggunaan modal kerja berguna untuk memberi jawaban
atas berbagai pertanyaan yang mungkin timbul dari pihak manajemen dan pemegang saham,
misalnya:
1. Posisi modal kerja berubah karena apa?

2. Bersapa banyak modal kerja yang berasal dari keuntungan dan bagaimana keuntungan
itu didistribusikan?
3. Berapa banyak modal kerja yang berasal dari pinjaman jangka panjang dan berapa yang
berasal dari penjualan saham dan bagaimana penggunaan dana-dana tersebut?
4. Apakah perusahaan telah menjual sebagian aktiva tidak lancarnya?
5. Berapa banyak dana yang ditanamkan dalam bentuk pabrik dan alat perlengkapannya?
Jawaban atas pertanyaan penting tersebut akan dapat diperoleh melalui laporan sumber dan
penggunaan modal kerja.
G. PENYUSUNAN LAPORAN SUMBER DAN PENGGUNAAN MODAL KERJA

Laporan sumber dan penggunaan modal kerja disusun berdasarkan data neraca yang
diperbandingkan dan informasi yang berkenaan dengan perubahan semua rekening tidak
lancar dan pos-pos modal sendiri. Informasi ini dianalisis dengan tujuan untuk dapat
menjelaskan tentang sumber-sumber dan penggunaan modal kerja.
52
Data Neraca dari PT Seger Waras
Pada 31 Desember 2000 dan 31 Desember 2001
(dalam ribuan rupiah)
Uatang&
Aktiva 31/12/00 31/12/01 Modal 31/12/00 31/12/01
Sendiri
Kas 180.000 120.000 Wesel bayar 40.000 60.000
Piutang dagang 220.000 240.000 Utang dagang 280.000 240.000
Persediaan
barang 360.000 440.000 Utang obligasi 100.000 0
Bangunan dan
peralatan 0 250.000 Modal saham 400.000 700.000
Laba yang
Tanah 100.000 100.000 ditahan 40.000 150.000
860.000 1.150.000 860.000 1.150.000
Dari pengamatan pada perubahan data neraca diketahui bahwa telah terjadi pengeluaran
sebanyak Rp 250.000,00 (ribuan) untuk bangunan dan peralatan; telah dikeluarkan sebanyak
Rp 100.000,00 (ribuan) untuk melunasi utang obligasi; terbentuk modal kerja sebesar Rp
300.000,00 (ribuan) yang berasal dari penjualan saham; laba yang ditahan hanya berasal dari
laba bersih yang diperoleh.
Laba usaha dicerminkan oleh adanya kenaikan laba yang ditahan sebesar Rp 110.000,00
(ribuan). Dana yang berasal dari laba usaha beserta dana yang berasal dari penjualan saham
melebihi besarnya dana yang digunakan untuk mengadakan bangunan dan peralatan serta
pembayaran kembali utang obligasi. Kelebihan ini aklan memperbaiki posisi modal kerja dari
perusahaan yang bersangkutan.
Laporan yang menunjukkan sumber-sumber dan penggunaan modal kerja beserta bentuk
perubahan modal kerja ditunjukkan sebagai berikut
PT Seger Waras
Laporan Sumber dan Penggunaan Modal Kerja
Untuk Tahun yang Berakhir pada 31 Desember 2001
(dalam ribuan)
Sumber modal kerja
Laba usaha Rp 110.000
Penjualan saham Rp 300.000
Rp 410.000
Penggunaan modal kerja :

Pengadaan bangunan dan peralatan Rp 250.000
Pembayaran kembali utang obligasi Rp 100.000
Rp 350.000
Kenaikan modal kerja Rp 60.000
53
Modal kerja
Unsur modal kerja 31/12/2000 31/12/2001
Meningkat Menurun
Aktiva lancar :
Kas Rp 180.000 Rp 120.000 Rp - Rp 60.000
Piutang dagang Rp 220.000 Rp 240.000 Rp 20.000 Rp -
Persediaan barang Rp 360.000 Rp 440.000 Rp 80.000 Rp -
Utang lancar:
Wesel bayar Rp 40.000 Rp 60.000 Rp - Rp 20.000
Utang dagang Rp 280.000 Rp 240.000 Rp 40.000 Rp -
Rp140.000 Rp 80.000
Kenaikan dalam unsur modal

kerja Rp 140.000
Penurunan dalam unsur
modal kerja Rp 80.000
Untuk suatu neraca yang jumlah rekeningnya tidak banyak dan perubahan unsur-
unsurnya tidak begitu rumit, laporan sumber-sumber dan penggunaan modal kerja dpat
disusun langsung seperti pada tabel diatas.
Untuk suatu neraca yang jumlah rekeningnya banyak dan perubahan unsur-unsurnya
cukup rumit, guna menyederhanakan atau memudahkan di dalam menyusun laporan sumber-
sumber dan penggunaan modal kerja, perlu terlebih dahulu disusun “kertas kerja’ atau
workingpapers.
54
PT Seger Waras
Kertas kerja untuk laporan sumber dan penggunaan modal kerja
Untuk tahun yang berakhir pada 31 desember 2001
(dalam ribuan rupiah)
Saldo Perubahan Neto Dana Modal kerja

Rekening
31/12/00 31/12/01 Dr Cr Penggunaan Sumber Naik Turun
Kas 180.000 120.000 0 60.000 0 0 0 60.000
Piutang dagang 220.000 240.000 20.000 0 0 0 20.000 0
Persediaan barang 360.000 440.000 80.000 0 0 0 80.000 0
Bangunan dan
peralatan 0 250.000 250.000 0 250.000 0 0 0
Tanah 100.000 100.000 0 0 0 0 0 0
860.000 1.150.000
Wesel bayar 40.000 60.000 0 20.000 0 0 0 20.000

Utang dagang 280.000 240.000 40.000 0 0 0 40.000 0
Utang hipotik 100.000 0 100.000 0 100.000 0 0 0
Modal saham 400.000 700.000 0 300.000 0 300.000 0 0
Laba yang ditahan 40.000 150.000 0 110.000 0 110.000 0 0
860.000 1.150.000 490.000 490.000 350.000 410.000 140.000 80.000
60.000 0 0 60.000
Kenaikan modal
kerja 410.000 410.000 140.000 140.000
Apabila dana (modal kerja) yang diperoleh dari perubahan dalam pos-pos tidak lancar dan
modal melebihi dana (modal kerja) yang digunakan untuk pos-pos tidak lancar dan modal
maka modal kerja berarti bertambah (meningkat) sebesar selisihnya. Sebaliknya apabila dana
yang digunakan atau dipakai melebihi dana yang diperoleh bersrti modal kerja menurun
sebesar perbedaannya. Saldo pada dua pasang kolom terakhir meringkaskan pengaruh bersih
dari aktivitas perusahaan terhadap besarnya modal kerja.
H. PENYESUAIAN YANG DIPERLUKAN DALAM MENENTUKAN JUMLAH

SUMBER DAN PENGGUNAAN MODAL KERJA
Penyesuaian yang perlu dibuat pada kertas kerja dapat diklasifikasikan ke dalam tiga
kelompok, yakni sebagai berikut.
1. Penyesuaian untuk menghapus perubahan suatu rekening yang tidak mempengaruhi
modal kerja. Perubahan rekening tertentu mungkin timbul dari transaksi yang tidak ada
hubungannya dengan perubahan dana. Penyesuaian perlu dibuat terhadap berbagai
perubahan itu, guna menghapus rekening yang bersangkutan, dengan cara membuat
jurnal pembalikan dari jurnal yang dibuat pada waktu perubahan itu terjadi.
2. Penyesuaian untuk melaporkan sumber-sumber dan penggunaan modal kerja secara
pilah-pilah (individual) bagi peristiwa di mana beberapa sumber atau penggunaan modal
kerja atau merupakan kombinasi dari sumber dan penggunaan modal kerja. Penyesuaian
55
perlu dibuat dalam kertas kerja guna melaporkan secara terpisah masing-masing sumber
dan penggunaan modal kerja tersebut.
3. Penyesuaian guna melaporkan adanya sumber atau penggunaan modal kerja secara
tunggal (menjadi satu) terhadap suatu sumber atau penggunaan modal kerja yang
dilaporkan dalam dua rekening atau lebih. Suatu jumlah yang merupakan sumber modal
kerja atau penggunaan modal kerja, sebagai hasil dari transaksi tertentu, mungkin telah
dicatat dalam dua rekening atau lebih. Penyesuaian perlu dibuat untuk menggabungkan
keduanya menjadi satu sumber modal kerja yang berasal dari penjualan surat-surat
berharga tersebut.
I. PENYESUAIAN DALAM KERTAS KERJA

Untuk memberi penjelasan tentang adanya penyesuaian yang diperlukan dalam kertas
kerja, guna penyusunan laporan sumber-sumber dan penggunaan modalm kerja, di bawah ini
akan diberikan ilustrasi tentang hal tersebut
PT Rahayu
Neraca yang dibandingkan
31 desember 2000 dengan 31 desember 2001
31/12/2000 31/12/2001
Kas 40.000 30.000
Wesel tagih 10.000 10.000
Piutang dagang 50.000 90.000
Dikurangi : cadangan piutang
tidak kembali 3.000 4.000
47.000 86.000
Persediaan 40.000 103.000
Investasi saham PT JTZ 300 lb 30.000 200 lb 20.000
Bangunan dan peralatan 120.000 210.000
Dikurangi : Cadangan
penyusutan 32.000 44.000
88.000 166.000
Tanah 20.000 50.000
Goodwill 20.000 0
295.000 465.000
Wesel bayar 20.000 10.000
Utang dagang 30.000 50.000
Modal saham 200.000 300.000
Premium saham 30.000 50.000
Laba yang ditahan 15.000 25.000
Modal dari penilaian kembali
Aaktiva tetap 0 30.000
295.000 465.000
56
Informasi lainnya:
Laba yang ditahan (dalam jutaan rupiah)
1 Maret Deviden tunai 10.000 1 jan Saldo 10.000

Penghapusan Pendapatan bersih
1 Juli Goodwill 20.000 31 des dan pos-pos insidentil 20.000
Laporan laba rugi menunjukkan adanya penyusutan bangunan dan peralatan sebesar Rp
12.000,00 juta. Hasil operasi perusahaan diringkaskan sebagai berikut
Pendapatan bersih Rp 430.000,00juta

Dikurangi :
Kerugian pada penjualan 100 lb saham PT JTZ Rp 3.000,00 juta
Pendapatan bersih dan pos-pos insidentil Rp 40.000,00juta
Dari analisis rekening dan catatan lainnya diketahui bahwa perusahaan telah
mengeluarkan tambahan saham dengan nilai nominal Rp 120.000,00 juta. Tanah yang harga
perolehannya Rp 20.000,00 juta telah dinilai kembali menjadi Rp 50.000,00 juta dengan
kenaikan nilai ini telah tercatat dalam rekening yang bersangkutan. Seratus lembar saham PT
JTZ yang harga perolehannya Rp 10.000,00 juta telah dijual dengan harga Rp 7.000,00 juta.
Kerugian sebesar Rp 3.000,00 juta tersebut telah dicatat dalam laporan laba rugi.
Susudah melaporkan perubahan rekening-rekening, penyesuaian yang dibuat kemudian

dimasukan dalam kolom penyesuaian. Masing-masing penyesuaian yang dibuat dapat
dijelaskan sebagai berikut.
(a) Dari analisis terhadap rekening laba yang ditahan, menunjukkan bahwa laba yang
ditahan telah meningkat sebesar Rp 40.000,00 juta seperti yang dilaporkan dalam
perhitungan laba rugi. Untuk mengeluarkan jumlah kenaikan tersebut dari rekening laba
yang ditahan dan untuk melaporkan adanya sumber modal kerja yang berasal dari operasi
perusahaan, perlu dibuat penyesuaian sebagai berikut (dalam jutaan):
Laba yang ditahan Rp 40.000,00 -

Sumber modal kerja dari operasi: -
Pendapatan neto dan pos-pos insidentil Rp 40.000,00
(b) Dari analisis terhadap rekening laba yang ditahan, menunjukkan adanya beban deviden.
Informasi ini perlu dilaporkan secara terpisah sebagai penggunaan dana. Pembayaran
dividen tunai dikeluarkan dari rekening laba yang ditahan dengan penyesuaian sebagai
berikut (dalam jutaan):
Dividen tunai Rp 10.000,00 -
Laba yang ditahan - Rp 10.000,00
(c) Rekening laba yang ditahan menunjukkan bahwa goodwillsenilai Rp 20.000,00 juta telah
dihapuskan. Kejadian ini tidak mempunyai pengaruh terhadap modal kerja. Perubahan
57
dalam rekening yang terpengaruh dengan adanya penghapusan goodwilldinetralisisr
dengan jurnal sebagai berikut (dalam jutaan).
Goodwill Rp 10.000,00 -
Rekening laba yang ditahan mempunyai jumlah debet Rp 40.000,00 juta dan jumlah
kredit Rp 30.000,00 juta. Dari beberapa penyesuaian yang berhubungan dengan rekening
laba yang ditahan, kelebihan jumlah debet sebesar Rp 10.000,00 yang dilaporkan pada
kolom kredit perubahan neto. Dengan demikian, semua perubahan yang terjadi dalam
rekening laba yang ditahan telah dianalisis dan telah dilaporkan secara sendiri-sendiri
(terpisah) dan saldo rekening laba yang ditahan menjadi nol.
(d) Perubahan dalam rekening cdangan penyusutan bangunan dan peralatan harus
dihapuskan dan sumber dana yang berasal dari operasi perusahaan ditambah dengan
jurnal penyesuaian sebagai berikut (dalam jutaan).
Cadangan penyusustan bangunan

dan peralatan Rp 12.000,00 -
Sumber dana dari operasi
penyusutan - Rp 12.000,00
(e) Modal saham telah bertambah sebanyak Rp 100.000,00 juta dan premium/agio saham
juga bertambah sebesar Rp 20.000,00 juta karena adanya pengeluaran/penjualan saham
tambahan. Untuk melaporkan adanya sumber dana tunggal yang berasal dari pengeluaran
saham, perlu dibuat penyesuaian sebagai berikut (dalam jutaan).
Modal saham Rp 100.000,00 -

Premium saham Rp 20.000,00 -
Sumber dana berasal dari
pengeluaran saham - Rp 120.000,00
(f) Adanya penilaian kembali aktiva tanah tidak mempunyai pengaruh atas besarnya dana,
selanjutnya perubahan rekening tanah karena adanya penilaian kembali tersebut dihapus
dengan jurnal penyesuaian sebagai berikut (dalam jutaan).
Modal dari penialain kembali aktiva tetap Rp 30.000,00 -

Tanah - Rp 30.000,00
(g) Rekening investasi dalam saham PT JTZ menunjukkan penurunan Rp 10.000,00 juta dan
pendapatan neto telah dikurangi dengan rugi insidentil sebanyak Rp 3.000,00 juta
sebagai akibat adanya aktivitas berupa penjualan saham PT JTZ seharga Rp 7.000,00 juta
dan sumber dana ini harus dilaporkan secara terpisah, dan kedua perubahan yaitu pada
58
rekening investasi saham PT JTZ dan rugi insidentil dihapuskan dengan jurnal
penyesuaian sebagai berikut (dalam jutaan).
Investasi saham PT JTZ Rp 10.000,00 -

Sumber dana dari operasi - Rp 3.000,00
Rugi dari penjualan saham PT JTZ
sumber dana dari penjualan saham ptjtz - Rp 7.000,00
Apabila kerugian dari penjualan saham PT JTZ dalam contoh di atas dibebankan
langsung pada rekening laba yang ditahan maka jurnal penyesuaiannya adalah (dalam jutaan)
Investasi saham PT JTZ Rp 10.000,00 -
Sumber dana dari penjualan
saham PT JTZ - Rp 7.000,00
dari prosedur di atas akan menghasilkan dua hal sebagai berikut.

1. Dana yang berkaitan dengan unsur-unsur tidak lancar dilaporkan terpisah sesuai dengan
jumlah sumber dan penggunaan dana yang senyatanya.
2. Sumber dana dari operasi , setelah diadakan penyesuaian, hanya meringankan adanya
dana yang tersedia melalui aktiviatas reguler perusahaan yang memberikan pendapatan
neto selama suatu periode.
Perubahan saldo rekening-rekening yang diperlihatkan pada kolom “perubahan neto”

akan disesuaikan bersama-sama dengan data tambahan yang dibangun dari jurnal
penyesuaian, dan selanjutnya akan ditarik ke dalam dua kolom terakhir dari kertas kerja,
yaitu kolom dana dan kolom modal kerja, dan akhirnya berapa besarnya perubahan modal
kerja akan dapat diperhitungkan/diketahui.
59
PT Rahayu
Laporan sumber dan penggunaan modal kerja
Untuk tahun yang berakhir pada 31 desember 2001
(dalam jutaan)
Sumber modal kerja :

Hasil operasi perusahaan
Pendapatan neto dan pos-pos
insidentil per laporan laba rugi Rp 40.000
Ditambah : Penyusustan bangunan
dan peralatan Rp 12.000
Rugi penjualan saham
PT JTZ Rp 3.000
Rp 15.000
Rp 55.000
Pengeluaran modal saham Rp 120.000
Penjualan saham PT JTZ Rp 7.000
Rp 182.000

Pengadaan/pembelian bangunan dan peralatan Rp 90.000
Pembayaran deviden/tunai Rp 10.000
Rp 100.000
Kenaikan modal kerja dihitung sebagai berikut.
Modal kerja
Unsur modal kerja 31/12/2000 31/12/2001
Naik Turun
Aktiva Lancar
Kas 40.000 30.000 0 10.000
Wesel tagih 10.000 10.000 0 0
Piutang dagang (neto) 47.000 86.000 39.000 0
Persedian 40.000 103.000 63.000 0
Utang jang pendek
Wesel bayar 20.000 10.000 10.000 0
Utang dagang 30.000 50.000 0 20.000
112.000 30.000
Kenaikan modal kerja 0 82.000
112.000 112.000
60
J. LAPORAN SUMBER DAN PENGGUNAAN KAS
Istilah dana (funds) disamping diartikan sebagai modal kerja (workingcapital), dalam
pengertian yang lebih sempit diartikan sebagai kas (cash).
Aliran dana berupa kas dalam perusahaan dapat digambarkan sebagai suatu proses yang
bersifat terus-menerus. Secara umum aktiva yang dimiliki perusahaan merupakan bentuk
penggunaan dana neto, sedang utang/pinjaman dan modal sendiri merupakan sumber dana
neto. Untuk setiap penggunaan dana berarti akan mengurangi sumber dana.
Laporan sumber-sumber dan penggunaan kas merupakan metode atau cara untuk
mengetahui perubahan neto dari aliran dana kas antara dua titik waktu. Dua titik waktu
tersebut berupa tanggal penyusunan laporan keuangan pada awal dan akhir suatu periode
yang akan dianalisis.
Pada dasarnya laporan sumber-sumber dan penggunaan kas disusun melalui tahap-tahap
sebagai berikut.
1. Mengelompokkan perubahan neto unsur-unsur neraca yang terjadi di antara dua titik
waktu ke dalam kelompok perubahan yang memperbesar jumlah kas dan kelompok
perubahan yang mengurangi kas.
2. Mengelompokkan unsur-unsur laba rugi dan laporan laba yang ditahan ke dalam
kelompok yang memperbesar jumlah kas dan kelompok yang memperbesar jumlah kas.
3. Melakukan konsolidasi dari informasi-informasi tersebut ke dalam bentuk laporan
sumber-sumber dan penggunaan kas.
Langkah awal yang mendahului tahap-tahap di atas adalah menempatkan neraca akhir
periode di sebelah neraca awal periode dan kemudian menghitung perubahan yang ada untuk
masing-masing rekening dari neraca tersebut (laporan perubahan neraca).
Kelompok perubahan dari unsur-unsur neraca antara dua tanggal, laporan laba rugi dan
laporan laba yang ditahan yang efeknya memperbesar jumlah kas, dan ini disebut sumber-
sumber kas, yaitu sebagai berikut (Bambang Riyanto, 1981 : 280-281; Van Home, 1997 : 58)
1. Berkurangnya/penurunan neto aktiva lancar selain kas

2. Berkurangnya atau penurunan aktiva tidak lancar
3. Bertambahnya (kenaikan neto) setiap jenis utang
4. Hasil penjualan atau pengeluaran saham prioritas atau saham biasa
5. Keuntungan dari operasi perusahaan
Kelompok perubahan-perubahan dari unsur-unsur neraca antara dua tanggal, laporan laba
rugi, atau laporan yang ditahan yang efeknya mengurangi kas, dan ini dikatakan sebagai
penggunaan kas, dapat disebutkan sebagai berikut (Bambang Riyanto, 1981 : 281-282; Van
Horne, 1997 : 58).
1. Bertambahnya (kenaikan neto) aktiva lancar selain kas

2. Bertambahnya (kenaikan bruto) aktiva tidak lancar
3. Berkurangnya (penurunan neto) setiap jenis utang
61
4. Penarikan atau pembelian modal saham
5. Pembayarn dividen tunai
6. Adanya kerugian dalam operasi perusahan
Contoh bagaimana menyusun laporan sumber-sumber dan penggunaan kas sebagai berikut :
PT Tak Puas
Laporan perubahan neraca
31 desember 2000 – 31 desember 2001
(dalam jutaan rupiah)
Perubahan
Rekening 31/12/2000 31/12/2001
D K
Aktiva
Kas 105 112 7 -
Surat berharga 70 65 - 5
Piutang dagang 740 678 - 62
Persediaan barang 1.235 1.329 94 0
Biaya dibayar di muka 17 20 3 0
Akumulasi pajak dibayar di muka 29 35 6 0
Aktiva tetap neto 747 740 0 7
Investasi jangka panjang - 65 65 -
Goodwill 205 205 - -
Jumlah aktiva 3.148 3.249
Utang dan modal sendiri 357 448 - 91

Wesel bayar 137 148 - 11
Utang dagang 127 36 91 -
Utang pajak 164 191 - 27
Utang jangka pendek lainnya 626 631 - 5
Utang jangka panjang 420 420 - -
Modal saham 361 361 - -
Premium saham 956 1.014 - 58
Laba yang ditahan 3.148 3.249 266 266
PT Tak Puas
Laporan laba rugi
Untuk tahun yang berakhir 31 desmber 2001
Perubahan neto 3.993

Harga pokok penjualan 2.680
Laba bruto 1.313
Biaya penjualan, umum dan administrasi 801
62
Penyusutan 112
Biaya bunga 85
998
Pendapatan sebelum pajak 315
Pajak perorangan 165
Pendapatan sesudah pajak 150

Dividen tunai 92
Kenaikan laba yang ditahan 58
Sumber dana yang berasalah dari operasi perusahaan tidak ditunjukkan secara langsung
dari laporan laba rugi. Penyusutan harus ditambahkan pada pendapatan neto sesudah pajak
guna menghitung besarnya dana yang diperoleh dari operasi perusahaan.
Pendapatan neto sesudah pajak Rp 150 juta

Biaya noncashdari operasi perusahaan Rp 112 juta
Dana yang diperoleh dari operasi perusahaan Rp 262 juta
PT Tak Puas
Laporan sumber dan penggunaan kas
Sumber-sumber kas Penggunaan kas

Dana bersumber dari operasi 150 Dividen tunai 92
Keuntungan neto 112 Bertambahnya aktiva tetap 105
Penyusutan 5 Bertambahnya persediaan 94
Berkurangnya surat-surat berharga 62 Bertambahnya biaya dibayar di muka 3
Berkurangnya piutang dagang 91 Bertambahnya pajak dibayar di muka 6
Bertambahnya wesel bayar 11 Bertambahnya investasi jangka
Pertambahnya utang jangka pendek Panjang 65
Lainnya 27 Berkurangnya utang pajak 91
Bertambahnya utang jangka panjang 5 Bertambahnya kas 7
463 463
Dalam analisis sumber-sumber dan penggunaan kas, umumnya dividen tunai

ditempatkan berlawanan dengan keuntungan bersih, dan tambahan aktiva tetap berlawanan
dengan penyusutan. Dengan demikian, penganalisis akan lebih mudah dalam mengevaluasi
jumlah pembayaran dividen dan jumlah pertambahan bersih dari aktiva tetap.
63
BAB 6
ANALISIS SUMBER DAN PENGGUNAAN KAS
A. SIFAT LAPORAN SUMBER DAN PENGGUNAAN KAS
Sifat laporan perubahan modal kerja adalah memberikan ringkasan transaksi keuangan
selama satu periode dengan menunjukkan sumber dan penggunaan modal kerja dalam
periode tersebut, modal kerja meliputi seluruh aktiva lancar atau aktiva lancar dikurangi
utang lancar. Dengan demikian, yang dilaporkan adalah perubahan aktiva lancar dan utang
lancar serta sebab-sebab perubahan tersebut atau sumber dan penggunaannya. Tekanan yang
diberikan dalam laporan ini adalah perubahan modal kerja atau aktiva lancardan utang lancar
secara keseluruhan dan tidak akan menunjukkan jumlah uang yang telah diterima atau yang
dikeluarkan selama periode tersebut.
Laporan perubahan kas (cashflowstatement) atau Laporan Sumber dan Penggunaan Kas
disusun untuk menunjukkan perubahan kas selama satu periode dan memberikan alasan
mengenai perubahan kas tersebut dengan menunjukkan penggunaan kas menggambarkan
atau menunjukkan aliran atau gerakan kas, yaitu sumber-sumber penerimaan dan penggunaan
kas dalam periode yang bersangkutan. Laporan ini berbeda dengan laporan laba rugi,
khususnya yang dalam penyusunannya menngunakan dasar waktu atau accruals basis, karena
berhubungan dengan kas merupakan ringkasan transaksi keuangan yang berhubungan dengan
kas tanpa memperhatikan hubungannya dengan penghasilan yang diperoleh maupun biaya-
biaya yang terjadi.
Subjek laporan perubahan kas adalah sumber dan penggunaan kas, sedang subjek laporan
laba rugi adalah penghasilan yang direalisasi atau diperoleh dan biaya yang terjadi tanpa
memperhatikan apakah penghasilan itu sudah diterima uangnya atau belum dan apakah
biaya-biaya itu sudah dibayar per kas atau belum. Kalau dasar yang digunakan dalam
menyusun laporan laba rugi tersebut adalah dasar tunai atau cash basis, dimana penghasilan
baru diakui kalau sudah diterima uangnya dan biaya diakui kalau sudah dibayar tunai per kas,
dalam hal ini laporan laba rugi menunjukkan sumber kas yang berasal dari operasi. Perlu
diperhatikan bahwa sumber kas tidak hanya dari operasi tetapi masih banyak sumber
penerimaan kas lainnya; begitu pula penggunaannya tidak hanya untuk membiayai operasi.
Oleh karena itu, laporan sumber dan penggunaan kas (laporan perubahan kas) sifatnya atau
scopenya lebih luas daripada laporan laba rugi baik yang penyusunannya berdasarkan cash
basis maupun accruals basis.
Laporan sumber dan penggunaan kas akan dapat digunakan sebagai dasar dalam menaksir
kebutuhan kas di masa mendatang dan kemungkinan sumber-sumber yang ada, atau dapat
digunakan sebagai dasar perencanaan dan peramalan kebutuhan kas atau cashflow di masa
yang akan datang. Sedangkan bagi para kreditor atau bank dengan laporan sumber dan
penggunaan kas akan dapat menilai kemampuan perusahaan dalam membayar bunga atau
mengembalikan pinjamannya.
64
B. SUMBER DAN PENGGUNAAN KAS
Kas merupakan aktiva yang paling likuid atau merupakan salah satu unsur modal yang
paling tinggi likuiditasnya, berarti bahwa semakin besar jumlah kas yang dimiliki oleh suatu
perusahaan akan semakin tinggi pula tingkat likuiditasnya. Akan tetapi, suatu perusahaan
yang mempunyai tingkat likuiditas yang tinggi karena adanya kas dalam jumlah yang besar
berarti tingkat perputaran kas tersebut rendah dan mencerminkan adanya over investment
dalam kas dan berarti pula perusahaan kurang efektif dalam mengelola kas. Jumlah kas yang
relatif kecil akan diperoleh tingkat perputaran kas yang tinggi dan keuntungan yang diperoleh
akan lebih besar, tetapi suatu perusahaan yang hanya mengejar keuntungan (rentabilitas)
tanpa memperhatikan likuiditas akhirnya perusahaan itu akan berada dalam keadaan likuid
apabila sewaktu-waktu ada tagihan.
Dari uraian diatas dapat disimpulkan bahwa kas sangat berperan dalam menentukan
kelancaran kegiatan perusahaan. Oleh karena itu, kas harus direncanakan dan diawasi dengan
baik, baik penerimaannya (sumber-sumbernya) maupun penggunaannya (pengeluarannya).
Penerimaan dan pengeluaran kas suatu perusahaan ada yang bersifat rutin atau terus-menerus
dan ada pula yang bersifat insidentil atau tidak terus-menerus.
Sumber penerimaan kas dalam suatu perusahaan pada dasarnya dapat berasal dari:
1. Hasil penjualan investasi jangka panjang, aktiva tetap baik yang berwujud maupun yang
tidak berwujud (intangibleassets); atau adanya penurunan aktiva tidak lancar yang
diimbangi dengan penambahan kas;
2. Penjualan atau adanya emisi saham maupun adanya penambahan modal oleh pemilik
perusahaan dalam bentuk kas;
3. Pengeluaran surat tanda bukti utang, baik jangka pendek (wesel) maupun utang jangka
panjang (utang obligasi, utang hipotik, atau utang jangka panjang yang lain) serta
bertambahnya utang yang diimbangi dengan penerimaan kas;
4. Adanya penurunan atau berkurangnya aktiva lancar selain kas yang diimbangi dengan
penerimaan kas pembayaran, berkurangnya persediaan barang dagangan karena adanya
penjulan secara tunai, adanya penuruna surat berharga (efek) karena adanya penjualan
dan sebagainya;
5. Adanya penerimaan kas karena sewa, bungan atau deviden dari investasinya, sumbangan
maupun hadiah maupun adanya pengembalian kelebihan pembayaran pajak pada
periode-periode sebelumnya.
Adapun penggunaan atau pengeluaran kas dapat disebabkan oleh adanya transaksi-transaksi
sebagai berikut:
1. Pembelian saham atau obligasi sebagai investasi jangka pendek maupun jangka panjang
serta pembelian aktiva tetap lainnya.
2. Penarikan kembali saham yang beredar maupun adanya pengembalian kas perusahaan
oelh pemilik perusahaan.
3. Pelunasan pembayaran angsuran utang jangka pendek maupun utang jangka panjang.
65
4. Pembelian barang dagangan secara tunai, adanya pembayaran biaya operasi yang
meliputi upah dan gaji, pembelian supplies kantor, pembayaran sewa, bunga, premi
asuransi, advertensi, dan adanya persekot-persekot biaya maupun persekot pembelian.
5. Pengeluaran kas untuk pembayaran dividen (bentuk pembagian laba lainnya secara
tunai), pembayaran pajak, denda-denda, dan sebagainya.
Sumber penerimaan kas yang berasal dari penjualan barang dagangan maupun jasa bila
dipertemukan dengan biaya operasi maka secara neto akan diperoleh sumber kas yang berasal
dari operasi (laporan laba rugi dasar tunai). Akan tetapi, pada umumnya perusahaan
menyusun laporan laba rugi dengan menggunakan dasar waktu, oleh karena itu laba bersih
yang dilaporkan dalam laporan laba rugi harus disesuaikan sehingga menjadi hasil operasi
berdasarkan tunai (cash basis).
C. PENYUSUNAN LAPORAN SUMBER DAN PENGGUNAAN KAS

Penyusunan laporan perubahan kas atau laporan sumber dan penggunaan kas dapat
dilakukan dengan meringkas jurnal penerimaan kas dan jurnal pengeluaran kas. Cara ini
memakan waktu yang lama karena harus menggolongkan setiap transaksi kas menurut
sumbernya masing-masing serta tujuannya; dan cara ini hanya dapat dilakukan oleh internal
analisis yang memungkinkan memperoleh datanya dengan lengkap dan masih murni. Bagi
eksternal analisis, menyusun laporan sumber dan penggunaan kas dapat dilakukan dengan
menganalisis perubahan yang terjadi dalam laporan keuangan yang diperbandingkan antara
dua waktu atau akhir periode serta informasi-informasi lain yang mendukung terjadinya
perubahan tersebut. Dalam menganalisis perubahan yang telah terjadi harus diperhatikan
kemungkinan adanya perubahan atau transaksi yang tidak mempengaruhi kas
(noncashtransaction).
Transaksi-transaksi yang tidak mempengaruhi uang kas antara lain sebagai berikut.
1. Adanya pengakuan atau pembebanan depresiasi, amortisasi dan deplesi terhadap aktiva
tetap, intangibleassets, dan wastingassets.biaya depresiasi ini merupakan biaya yang
tidak memerlukan pengeluaran kas.
2. Pengakuan adanya kerugian piutang baik dengan membentuk cadangan kerugian piutang
maupun tidak, dan penghapusan piutang karena piutang yang bersangkutan sudah tidak
dapat ditagih lagi.
3. Adanya penghapusan atau pengurangan nilai buku dari aktiva yang dimiliki dan
penghentian dari penggunaan aktiva tetap karena aktiva yang bersangkutan telah habis
disusut dan atau sudah tidak dapat dipakai lagi.
4. Adanya pembayaran stockdevidend (deviden dalam bentuk saham), adanya penyisihan
atau pembatasan penggunaan laba, dan adanya penilaian kembali (revaluasi) terhadap
aktiva tetap yang dimiliki oleh perusahaan.
Terhadap transaksi-transaksi yang tidak mempengaruhi kas tersebut harus dilakukan

penyesuaian (dilakukan jurnal adjustment dan reversaljournal). Disamping itu juga perlu
diadakan penyesuaian untuk menghilangkan pengaruh akibat dari penggunaan dasar waktu
atau accruals basis accounting (yaitu adanya accruedanddeferredrevenueanexpenses)
66
sehingga pos atau rekening-rekening yang bersangkutan menunjukkan penghasilan (revenue)
dan biaya (expenses) tunai (cash basis accounting).
Penyesuaian-penyesuaian terhadap transaksi yang tidak mempengaruhi kas tidak

dimasukkan dalam buku catatan perusahaan tetapi hanya dalam worksheet saja, karena
seperti halnya penyusunan laporan sumber dan penggunaan modal kerja maka dalam
penyusunan laporan sumber dan penggunaan kas dapat pula dilakukan secara langsung dari
laporan keuangan atau dengan menggunakan bantuan worksheet maupun (T account).
Untuk memberikan gambaran tentan cara penyusunan Laporan Sumber dan Penggunaan
Kas, berikut ini diberikan contoh dengan mengambil data neraca PT Madu Asri yang
diperbandingkan antara 31 Desember 2002 dengan neraca 31 Desember 2003 sebagai berikut.
PT Madu Asri
31 Desember 2002-2003
31 Desember
2002 2003 Naik atau Turun
Kas Rp. 545.500,- Rp. 919.700,- Rp. 374.200,-
Piutang Dagang Rp. 1.324.200,- Rp. 1.612.800,- Rp. 288.600,-
Piutang Wesel Rp. 500.000,- Rp. 250.000,- Rp. 250.000,-
Persediaan Rp. 951.200,- Rp. 1.056.500,- Rp. 105.300,-
Persekot Biaya Rp. 46.000,- Rp. 37.000,- Rp. 9.000,-
Tanah Rp. 200.000,- Rp. 200.000,- Rp. -
Gedung Rp. 1.600.000,- Rp. 2.000.000,- Rp. 400.000,-
Alat Kantor Rp. 700.000,- Rp. 850.000,- Rp. 150.000,-
Rp. 5.826.900,- Rp. 6.926.000,- Rp. 1.059.100,-
31 Desember
2002 2003 Naik atau Turun
67
Akumulasi Depresiasi Rp. 25.500,- Rp. 261.000,- Rp. 35.500,-
Akumulasi Depresiasi Alat Rp. 153.000,- Rp. 201.000,- Rp. 48.000,-

Kantor
Rp. 655.000,- Rp. 552.000,- Rp. 102.800,-
Utang Dagang
Rp. 150.000,- Rp. 125.000,- Rp. 25.000,-
Utang Wesel
Rp. 312.000,- Rp. 443.500,- Rp. 131.500,-
Utang Gaji
Rp. 600.000,- Rp. 450.000,- Rp. 150.000,-
Utang Obligasi
Rp. 2.000.000,- Rp. 2.600.000,- Rp. 600.000,-
Modal Saham
Rp. 1.771.400,- Rp. 2.293.000,- Rp. 521.900,-
Laba Yang Ditahan
Rp. 5.826.900,- Rp. 6.926.000,- Rp. 1.059.100,-
Dari data neraca PT Madu Asri yang diperbandingkan antara 31 Desember 2002 dan 31
Desember 2003 maka dapatlah disusun laporan sumber dan penggunaan kas sebagai berikut.
68
PT Madu Asri
Laporan Sumber dan Penggunaan Kas
Periode yang Berakhir 31 Desember 2003
Sumber kas dari:
1. Hasil operasi selama tahun 2003:

Laba bersih Rp. 521.900,-
Ditambah dengan:
Penurunan piutang wesel Rp. 250.000,-
Perumusan persekot biaya Rp. 9.000,-
Kenaikan utang gaji Rp. 131.500,-
Depresiasi aktiva tetap Rp. 83.000,-
Rp. 474.000,-
Rp. 995.000,-
Dikurangi dengan:
Kenaikan piutang dagang Rp. 288.600,-
Kenaikan persediaan Rp. 105.300,-
Penurunan utang dagang Rp. 102.800,-
Penurunan utang wesel Rp. 25.000,-
Rp. 521.700,-
Rp. 474.200,-
2. Penjualan modal saham Rp. 600.000,-
Rp. 1.074.200,-
Penggunaan kas untuk:
1) Pembelian gedung Rp. 400.000,-
2) Pembelian alat kantor Rp. 150.000,-
3) Pembayaran utang obligasi Rp. 150.000,-
Kenaikan kas Rp. 700.000,-
Rp. 374.200,-
Keterangan:
1) Penurunan Piutang Wesel Rp. 250.000,- laba bersih ditambah karena jumlah uang yang
diterima melebihi penghasilan pada periode itu.
2) Penurunan persekot biaya Rp. 9.000,- laba bersih ditambah karena pengeluaran uang
lebih kecil daripada biaya yang dibebankan pada periode itu, atau adanya pembebanan
biaya yang tidak memerlukan pengeluaran uang atau seandainya penghasilan tidak
dibebani biaya ini maka laba bersih yang diperoleh adalah Rp. 521.900,- + Rp. 9.000,- =
Rp 530.900,-
3) Kenaikan utang gaji harus ditambahkan pada laba bersih yang diperoleh karena dalam
menentukan laba tersebut telah dikurangkan dalam penghasilan sebesar biaya gaji yang
masih terutang (jumlah pengeluaran lebih kecil daripada biaya gaji yang dibebankan
pada periode tersebut).
4) Kenaikan cadangan depresi (adanya depresi harus ditambahkan kembali pada laba bersih
karena biaya depresi merupakan biaya yang tidak memerlukan pengeluaran uang dan
seandainya penghasilan periode tersebut tidak dibebani dengan depresiasi maka laba
bersih yang diperoleh akan lebih besar lagi.
69
5) Kenaikan piutang dagang harus dikurangkan pada laba bersih karena uang yang diterima
dari penjualan lebih kecil daripada penghasilan atau penjualan yang diakui pada periode
yang bersangkutan; atau kenaikkan piutang dagang ini menunjukkan adanya penjualan
atau penghasilan yang belum diterima uangnya.
6) Kenaikkan persediaan mengakibatkan laba bersih harus dikurangi karena pembelian
barang dagangan lebih besar daripada harga pokok yang dibebankan pada penjualan
7) Penurunan utang dagang berarti pengeluaran uang untuk pembelian barang yang dijual
lebih besar daripada harga barang yang dibebankan pada periode tersebut (adanya
pengeluaran uang untuk membayar utang pada periode sebelumnya). Oleh karena itu,
penurunan utang harus dikurangkan terhadap laba bersih yang diperoleh, karena
merupakan penggunaan kas.
8) Penurunan utang wesel berarti ada pengeluaran uang untuk membayar utang wesel yang
mungkin timbulnya utang wesel berasal dari pembelian barang dagangan atau merupakan
pembayaran utang dagang. Turunnya utang wesel berarti ada penggunaan kas untuk
pembayaran utang wesel tersebut.
9) Sumber kas dari penjualan saham dapat diketahui karena adanya kenaikan modal saham
yang berarti ada penjualan dan dianggap penjualan dilakukan secara tunai.
10) Penggunaan kas untuk pembelian gedung Rp. 400.000,- dan alat kantor Rp. 150.000,-
daat diketahui secara langsung dari adanya kenaikan pos-pos tersebut yang dianggap
adanya pembelian secara tunai.
11) Penggunaan kas untuk pembayaran utang obligasi dapat diketahui adanya penurunan
utang obligasi yang dianggap ada pembayaran yang berarti ada penggunaan kas.
12) Jumlah kenaikan kas Rp. 374.200,- disebabkan oleh adanya sumber-sumber penerimaan
Rp. 1.074.200,- penggunaannya hanya sebesar Rp. 700.000,-. Jumlah kenaikan kas ini
sama dengan jumlah perubahan rekening kas yang tampak dalam neraca yang
diperbandingkan.
Dari laporan sumber dan penggunaan kas dapat diketahui bahwa penerimaan kas dari hasil
operasi sebesar Rp. 374.200,- tetapi dari data tersebut tidak dapat diketahui perincian dari
hasil operasi seperti:
a) Berapa uang yang diperoleh dari penjualan?
b) Berapa uang yang digunakan untuk membeli barang dagangan dan untuk membayar
utang?
c) Berapa uang yang digunakan untuk biaya operasi yang meliputi biaya gaji, biaya
advertensi, biaya sewa, penerangan, bunga, supplies kantor, dan biaya-biaya operasi
lainnya?
d) Berapa biaya deviden yang telah dibayarkan?
Untuk dapat merinci sumber dan penggunaan kas maka harus diperoleh data laporan laba
rugi dan informasi lain yang mendukung perubahan-perubahan yang terjadi dari perusahaan
yang bersangkutan. Untuk memberikan contoh dalam menyusun laporan sumber dan
penggunaan kas yang terperinci, berikut ini disajikan Laporan Laba Rugi dari PT Madu Asri
untuk periode yang berakhir 31 Desember 2003 dan informasi lain sehubungan dengan
laporan keuangan tersebut.
70
BAB 7
ANALISIS RASIO
A. RASIO STANDAR
Rasio dalam analisis laporan keuangan adalah angka yang menunjukkan hubungan antara
suatu unsur dengan unsur lainnya dalam laporan keuangan. Hubungan antara unsur-unsur
laporan keuangan tersebut dinyatakan dalam bentuk matematis yang sederhana. Secara
individual rasio itu kecil artinya, kecuali jika dibandingkan dengan suatu rasio standar yang
layak dijadikan dasar pembanding. Apabila tidak ada standar yang dipakai sebagai dasar
pembanding, dari penafsiran rasio-rasio suatu perusahaan, penganalisis tidak dapat
menyimpulkan apakah rasio-rasio itu menunjukkan kondisi yang menguntungkanatau tidak
menguntungkan.
Rasio standar ini dapat ditentukan berdasarkan alternatif di bawah ini.
1. Didasarkan pada catatan kondisi keuangan dan hasil operasi perusahaantahun-tahun yang
telah lampau.
2. Didasarkan pada rasio dari perusahaan lain yang menjadi pesaingnya, dipilihsatu
perusahaan yang tergolong maju dan berhasil.
3. Didasarkan pada data laporankeuangan yang dibudgetkan (disebutgoalratio).
4. Didasarkan pada rasioindustri, di mana perusahaan yang
bersangkutanmasuksebagaianggotanya.
Dengan perbandingan rasio standar ini akan diketahui apakah rasioperusahaan yang
bersangkutan terletak di atas average, average atau di bawahaverage. Rasio standar yang
baik adalah yang memberikan gambaran rata-rata. Gambaran rata-rata yang paling tepat
adalah rasio industri (gabunganperusahaan sejenis). Rasio ini dipertimbangkan sebagai
satisfactoryconditionatau representativecondition.
Perlu dipahami bahwa laporan keuangan merupakan kombinasi dari faktayang telah
dicatat, kesepakatan akuntansi, dan pertimbangan pribadi, sehingga rasio bukan merupakan
ukuran eksak, maka rasio standar janganlah dianggap sebagai kondisi yang ideal. Walaupun
industri sukar diperoleh ataupenyusunannya sangat memakan waktu (sangat lambat). Dengan
demikian,untuk keperluan pembandingan dapat dipakai bentuk rasio standar yang
lain,misalnyagoalratio atau rasio dari perusahaan sendiri yang telah dimodifikasi dengan
mengantisipasikan perubahan-perubahan yang diharapkan terjadi selamasatu periode
akuntansi.
B. MASALAH YANG DIHADAPI DALAM PENENTUAN RASIO STANDAR

Telah dijelaskan sebelumnya bahwa laporan keuangan ini merupakankombinasi dari
fakta yang telah dicatat, kesepakatan-kesepakatan akuntansi,dan pertimbangan-pertimbangan
pribadi. Dengan demikian, penentuan rasiostandar sebagai dasar pembanding tidak dapat
digunakan sebagai ukuran yangpasti karena rasio standar untuk industri merupakan hasil rata-
rata di beberapaperusahaan yang sejenis yang mempunyai kondisi keuangan dan hasil
71
usahaberbeda-beda, ada yang kondisi keuangannya baik, hasil usahamenguntungkan, dan ada
yang sebaliknya.
Variasi kondisi keuangan dan hasil usaha dari suatu perusahaan denganperusahaan
lainnya mungkin dipengaruhi oleh faktor-faktor sebagai berikut.
1. Perbedaan letak geografis yang membawa perbedaan dalam tingkat harga dan biaya
usaha.
2. Perbedaan dalam pemilikan aktiva tetap, ada yang memiliki sendiri ada yang menyewa.
Perbedaan dalam besar kecilnya investasi dalam harta kekayaan yang tidak digunakan
dalam hubungannya dengan operasi regular.
3. Perbedaan dalam tingkat harga yang dicerminkan dalam pos-pos aktiva tidak lancar.
4. Perbedaan dalam umur harta kekayaan yang dimiliki, ada yang baru ada yang lama.
5. Perbedaan dalam banyaknya jenis barang yang diproduksi. Apakah hanya memproduksi
satu jenis produk atau banyak produk
6. Perbedaan dalam tingkat kapasitas pabrik. Berproduksi dengan tingkat kapasitas tinggi
atau rendah.
7. Perbedaan dalam penilaian persediaan (FIFO, LIFO, metode rata-rata tertimbang, atau
metode lain).
8. Perbedaan dalam kebijaksanaan pembelian bahan dasar.
9. Perbedaan dalam kebijaksanaan menentukan tingkat persediaan (banyak atau sedikit).
10. Perbedaan dalam kebijaksanaan penjualan barang dagangan (tunai atau kredit).
11. Perbedaan dan kebijaksanaan saluran pemasaran. Menjual produk kepada pembeli
tunggal, kepada banyak pedagang besar, pedagang kecil, atau langsung kepada
konsumen.
12. Perbedaan dalam banyak sedikitnya utang jangka panjang. Juga perbedaan dalam
struktur permodalan, sumber dananya banyak berasal dari pinjaman atau dari modal
sendiri.
13. Kebijaksanaan dalam pembayaran dividen.
14. Perbedaan dalam sistem akuntansi dan prosedur akuntansi, termasuk penggolongan pos-
pos laporan keuangan, periode akuntansi, dan metode penyusunan.
C. MENENTUKAN RASIO STANDAR
Apabila rasio standar tidak tersedia dalam bentuk yang sudah dipublikasikan,
penganalisis dapat membuat standarnya sendiri.
Rasio standar dapat ditentukan dengan cara-cara sebagai berikut.
1. Mengumpulkan data laporan keuangan dari perusahaan-perusahaan (dalam industri) yang

diperbandingkan. Perusahaan tersebut hendaknya mempunyai keseragaman dalam sistem
akuntansi dan prosedur akuntansi termasuk keseragaman dalam penggolongan rekening-
rekening dan metode penyusutan, keseragaman periode akuntansi, kesamaan dalam
penilaian aktiva dan kebijaksanaan amortisasi, dan keseruan dalam kebijaksanan
manajemen.
2. Menghitung angka-angka rasio yang dipilih dari tiap-tiap perusahaan dalam industri.
3. Menyusun rasio-rasio tersebut dari yang tertinggi sampai yang terendah.
4. Menghapus rasio yang ekstrem, yaitu rasio yang terlalu tinggi atau terlalu rendah.
72
5. Menghitung rata-rata hitungnya atau menentukan mediannya (ini merupakan rasio
standar yang dicari).
D. PENGELOMPOKAN ANGKA RASIO
Pada dasarnya angka-angka rasio itu dapat dikelompokkan menjadi dua golongan.
Golongan yang pertama adalah angka-angka rasio yang didasarkanpada sumber data
keuangan dari mana unsur-unsur angka rasio tersebutdiperoleh, dan golongan yang kedua
adalah angka-angka rasio yang disusunberdasarkan tujuan penganalisis dalam mengevaluasi
suatu perusahaan.
Berdasarkan sumber datanya, dari mana rasio itu dibuat, maka rasio itudapat dibedakan
menjadi tiga, yaitu sebagai berikut.
1. Rasio-rasio neraca (balancesheetratios), yaitu rasio yang disusun dari data yang berasal
dari neraca, misalnya rasio lancar (currentratio), rasio tunai (quickratio), rasio modal
sendiri dengan total aktiva, rasio tetap dengan utang jangka panjang, dan sebagainya.
2. Rasio-rasio laporan laba rugi (incomestatementratio), yaitu rasio-rasio yang disusun dari
data yang berasal dari laporan perhitungan laba rugi. misalnya rasio laba bruto dengan
penjualan neto, rasio laba usaha dengan penjualan neto, operatingratio, dan sebagainya.
3. Rasio-rasio antarlaporan (intern-statementratios), yaitu rasio-rasio yang disusun dari data
yang berasal dari neraca dan laporan laba rugi, misalnya rasio penjualan neto dengan
aktiva usaha, rasio penjualan kredit dengan piutang rata rata, rasio harga pokok penjualan
dengan persediaan rata-rata, dan sebagainya.
Di samping penggolongan rasio berdasarkan sumber datanya, berbagai angka rasio dapat
juga dibuat berdasarkan tujuan pihak penganalisis dalam mengevaluasi suatu perusahaan
berdasarkan laporan keuangannya. Kreditur jangka pendek lebih tertarik untuk menilai
kemampuan perusahaan untuk membayar utang-utang yang segera harus dilunasi. Dalam
jangka pendek jumlah aktiva lancar yang dimiliki akan menemukan kemampuan perusahaan
untuk melunasi utang jangka pendeknya. Dengan perkataan lain kreditur jangka pendek lebih
tertarik pada tingkat likuiditas perusahaan.
Kreditur jangka panjang lebih tertarik untuk menilai kemampuan perusahaan dalam
membayar bunga pinjaman dan kemampuan mengembalikan pokok pinjamannya. Perusahaan
harus cukup mempunyai alat-alat likuid dalam jangka pendek dan mempunyai keuntungan
yang memadai dalam jangka panjang. Di samping likuiditas, tingkat profitabilitas juga
dinilai. Bagi pemegang saham, di samping memperhatikan tingkat likuiditas dan
profitabilitas, juga berkepentingan dengan kebijaksanaan perusahaan yang mempengaruhi
harga saham perusahaan di pasaran. Tanpa laba, perusahaan tidak akan dapat membayar
dividen. Kebijaksanaan yang tidak menguntungkan akan menurunkan harga saham di
pasaran. Sedang bagi manajemen, di samping memperhatikan kemampuan perusahaan dalam
membayar kewajiban yang segera harus dipenuhi, kemampuan perusahaan untuk melunasi
semua utang-utangnya, kemampuan untuk memperoleh laba, juga berkepentingan untuk
mengetahui efisiensi penggunaan modal dengan sumber-sumbernya, dan sebagainya.
Pengelompokan angka rasio berdasarkan pada sumber datanya, sebenarnya kurang

bermanfaat bagi pihak penganalisis sebab yang penting adalah kegunaan dari angka rasio
73
tersebut dan kesimpulan apa yang dapat diperoleh dan angka rasio tersebut. Jadi, yang lebih
berguna adalah angka-angka rasio yang dibuat berdasarkan tujuan penganalisis dalam
mengevaluasi laporan keuangan suatu perusahaan.
Ada berbagai pendapat tentang kategori rasio berdasarkan tujuan penganalisis dalam
mengevaluasi suatu perusahaan berdasarkan laporan keuangannya. Menurut Hampton (1980:
110), rasio keuangan dapat digolongkan menjadi tiga kategori, yaitu sebagai berikut.
1. Rasio likuiditas, bertujuan menguji kecukupan dana, solvency perusahaan, kemampuan

perusahaan membayar kewajiban yang segera harus dipenuhi. Yang termasuk rasio
likuiditas misalnya rasio lancar (currentratio), rasio tunai (quickratio), perputaran
piutang (receivablesturnover), perputaran persediaan (inventoryturnover).
2. Rasio profitabilitas bertujuan mengukur efisiensi aktivitas perusahaan dan kemampuan
perusahaan untuk memperoleh keuntungan. Misalnya margin keuntungan (profit
margin), margin laba bruto (gross profit margin), perputaran aktiva
(operatingassetturnover), imbalan hasil dari investasi (returnoninvestment), rentabilitas
modal sendiri (returnonequity), dan sebagainya.
3. Rasio pemilikan, berkaitan langsung atau tidak langsung dengan keuntungan dan
likuiditas. Membantu pemilik saham dalam mengevaluasi aktivitas dan kebijaksanaan
perusahaan yang berpengaruh terhadap harga saham di pasaran. Misalnya keuntungan
per lembar saham (earning per share), nilai buku per lembar saham (bookvalue per
share), rasio utang dengan modal sendiri (capitalstructureratio), rasio dividen, dan
sebagainya.
Adapun Weston dan Brigham (1981: 138) membuat kategori yang lebih banyak, yakni
sebagai berikut.
1. Rasio likuiditas, bertujuan mengukur kemampuan perusahaan dalam memenuhi

kewajiban jangka pendeknya.
2. Rasio leverage. bertujuan mengukur sejauh mana kebutuhan keuangan perusahaan
dibelanjai dengan dana pinjaman. Misalnya rasio total utang dengan total aktiva (total
debtto total assetratio), kelipatan keuntungan terhadap dalam menutup beban bunga
(timeinterestearned), kemampuan keuntungan dalam menutup beban tetap
(fixedchargecoverage), dan sebagainya.
3. Rasio aktivitas, bertujuan mengukur efektivitas perusahaan dalam mengoperasikan dana.
Misalnya inventoryturnover, averagecollectionperiod, total assetsturnover, dan
sebagainya
4. Rasio profitabilitas, bertujuan mengukur efektivitas manajemen yang tercermin pada
imbalan hasil dari investasi melalui kegiatan penjualan. Misalnya profit margin onsales,
returnon totalasset, returnworth, dan sebagainya.
5. Rasio pertumbuhan bertujuan mengukur kemampuan perusahaan dalam
mempertahankan kedudukannya dalam pertumbuhan perekonomian dan industri.
6. Rasio valuasi, bertujuan mengukur performance perusahaan secara keseluruhan, karena
rasio ini merupakan pencerminan dan rasio risiko dan rasio imbalan hasil.
Dibawah ini akan dikemukakan rasio-rasio keuangan menurut Kennedy dan McMullen
(1973: 307-358).
74
E. RASIO MODAL KERJA (RASIO LIKUIDITAS)
Analisis dan penafsiran posisi keuangan jangka pendek adalah penting, baik bagi pihak
manajemen maupun pihak-pihak di luar perusahaan seperti kreditur (terutama kreditur jangka
pendek) dan pemilik perusahaan. Bank-bank komersial dan kreditur jangka pendek lainnya
sangat menaruh perhatian pada tingkat keamanan bagi kredit-kredit jangka pendeknya,
manajemen berkepentingan untuk mengetahui efisiensi penggunaan modal kerja, dan
pemegang saham beserta kreditur jangka panjang berkepentingan untuk mengetahui prospek
pembayaran dividen dan bunga.
Pertanyaan-pertanyaan yang perlu dijawab sehubungan dengan analisis modal kerja ini
meliputi: Apakah perusahaan mampu melunasi utang-utang jangka pendeknya tepat
waktunya? Apakah manajemen menggunakan modal kerja dengan efektif? Apakah jumlah
modal kerja cukup, berlebihan, atau kurang? Apakah perusahaan mempunyai kredit rating
yang menguntungkan? Apakah posisi keuangan jangka pendek lebih baik? Suatu perusahaan
dikatakan mempunyai posisi keuangan jangka pendek yang kuat apabila: (1) mampu
memenuhi tagihan dari kreditur jangka pendek tepat pada waktunya, (2) mampu memelihara
modal kerja yang cukup untuk membelanjai operasi perusahaan yang normal. (3) mampu
membayar bunga utang jangka pendek dan dividen, dan (4) mampu memelihara kredit rating
yang menguntungkan.
Yang termasuk dalam rasio modal kerja atau rasio likuiditas adalah currentratio,
acidtestratio, receivablesturnover, inventoryturnover, tingkat tersedianya uang kas untuk
membelanjai operasi perusahaan, workingcapitalturnover, andcurrentassetsturnover.
1. Current Rasio
Rasio yang umum digunakan dalam analisis laporan keuangan adalah rasio lancar
(current rasio, workingcapitalratioatau disebut banker’sratio) yang memberikan ukuran
kasar tentang tingkat likuiditas perusahaan. Currentratio diperoleh dengan jalan membagi
aktiva lancar (currentliabilities). Misalnya diperoleh hasil bagi 3, dikatakan currentratio-nya
3 : 1 atau 300%. Setiap Rp1,00 utang jangka pendek dijamin dengan Rp3,00 aktiva lancar.
Currentratio 200% kadang-kadang dipertimbangkan sebagai currentratio yang memuaskan
bagi perusahaan industri atau perusahaan komersial, sedang bagi perusahaan penghasil jasa
seperti perusahaan listrik dan hotel angka 100% dikatakan sudah mencukupi.
Sebenarnya angka currentratio ini hanya merupakan titik tolak untuk analisis lebih
lanjut. Ada banyak faktor yang mempengaruhi ukuran currentratio. Perlu dianalisis lebih
lanjut misalnya apakah surat-surat berharga yang dimiliki dapat segera diuangkan, bagaimana
tingkat pengumpulan piutang, bagaimana tingkat perputaran persediaan. Penting juga, dalam
membandingkan antara aktiva lancar dengan utang jangka pendek, menyebut pos masing-
masing beserta jumlah rupiahnya dan membandingkannya dengan rasio industri. Dengan
demikian, akan diketahui bagaimana distribusi aktiva lancar berdasarkan tingkat likuiditasnya
dan diketahui posisi currentratio perusahaan bila dibandingkan dengan currentratio rata-rata
(currentratioindustry).
75
Dalam mengukur rasio modal kerja yang penting bukan besar kecilnya perbedaan aktiva
lancar dengan utang jangka pendek (modal kerja neto) melainkan harus dilihat pada
hubungannya atau perbandingannya yang mencerminkan kemampuan mengembalikan utang.
Currentratio yang tinggi mungkin menunjukkan adanya uang kas yang berlebihan dibanding
dengan tingkat kebutuhan atau adanya unsur aktiva lancar yang rendah likuiditasnya (seperti
persediaan) yang berlebih-lebihan. Currentratio yang tinggi tersebut memang baik dari sudut
pandangan kreditur, tetapi dari sudut pandangan pemegang saham kurang menguntungkan
karena aktiva lancar tidak didayagunakan dengan efektif. Sebaliknya currentratio yang
rendah relatif lebih riskan, tetapi menunjukkan bahwa manajemen telah mengoperasikan
aktiva lancar secara efektif. Saldo kas dibuat minimum sesuai dengan kebutuhan dan tingkat
perputaran piutang dan persediaan diusahakan maksimum.
Berdasarkan uraian di atas, sebelum penganalisis mengambil kesimpulan final dari

analisis currentratio, perlu mempertimbangkan faktor-faktor sebagai berikut.
1. Distribusi dari pos-pos aktiva lancar.

2. Data tren dari aktiva lancar dan utang jangka pendek untuk jangka waktu 5 atau 10 tahun
3. Syarat kredit yang diberikan oleh kreditur kepada perusahaan dalam pengembalian
barang, dan syarat kredit yang diberikan perusahaan kepada langganan dalam penjualan
barang.
4. Nilai sekarang atau nilai pasar atau nilai ganti dari barang dagangan dan tingkat
pengumpulan piutang.
5. Kemungkinan adanya perubahan nilai aktiva lancar.
6. Perubahan persediaan dalam hubungannya dengan volume penjualan sekarang dan yang
akan datang.
7. Besar kecilnya kebutuhan modal kerja untuk tahun mendatang
8. Besar kecilnya jumlah kas dan surat-surat berharga dalam hubungannya dengan
kebutuhan modal kerja.
9. Creditrating perusahaan pada umumnya.
10. Besar kecilnya piutang dalam hubungannya dengan volume penjualan.
11. Jenis perusahaan, apakah merupakan perusahaan industri, perusahaan dagang, atau
publicutility.
Sebagai contoh periksa ilustrasi 7.1 (data diambil dan Ilustrasi 4.12).
76
Illustrasi 7.1
PT Kartika
Laporan Modal Kerja yang Diperbandingkan
31 Desember 2002-2003
31 Desember
Keterangan
1998 1999 2000 2001 2002 2003
Aktiva Lancar
Kas 124,2 56,4 117,2 118,0 148,4 166,8
Surat-surat Berharga 67,4 210,2 79,2 79,6 79,0 89,8
Piutang Dagang (Neto) 526,2 522,2 406,6 460,6 539,8 583,8
Persediaan 364,8 394,4 439,2 483,8 536,6 506,8
Aktiva Lancar Lainnya 51,2 121,4 101,0 103,2 104,2 70,4
Total Aktiva Lancar (a) 1.133,8 1.304,6 1.143,2 1.245,2 1.408,0 1.417,6
Utang Jangka Pendek
Utang Dagang 368,8 375,0 362,8 345,2 303,2 320,8
Wesel Bayar 105,4 112,6 210,2 177,0 123,2 86,6
Utang Jangka Pendek Lainnya 52,6 147,4 38,2 50,2 699,4 57,6
Total Utang Jangka Pendek (b) 526,8 536,0 611,2 572,4 495,6 465,0
Modal Kerja (a-b)(jutaan Rp) 607,0 669,6 532,0 672,8 912,4 952,6
CurrentRatio (a-b) (%) 215 205 187 218 284 305
Trend persentase (1998=100%)
Aktiva Lancar (%) 100 115 101 110 124 125
Utang Jangka Pendek (%) 100 121 116 109 94 88
Modal Kerja (%) 100 110 88 111 150 157
Current Rasio (%) 100 95 87 101 132 142
Dari Ilustrasi 7.1 di atas terlihat bahwa kemampuan perusahaan dalam membayar utang
jangka pendek pada 31 Desember 2003 lebih baik daripada 31 Desember 1998. Selama
jangka waktu tersebut modal kerja (neto) meningkat dari 607,0 juta menjadi 952,6 juta rupiah
dan currentratio-nya meningkat dari 205% menjadi 305%. Posisi kas termasuk surat-surat
77
berharga menunjukkan perbaikan, pada 31 Desember 1998 berjumlah 36% dari total utang
jangka pendek selanjutnya menjadi 53% pada 31 Desember 2003.
2. Acid Test Ratio
Rasio lain untuk mengukur tingkat likuiditas adalah acidtest rasio (disebut juga quick
ratio atau liquidity ratio). Quick ratio dihitung dengan membandingkan kadar quickasset di
satu pihak dengan utang jangka pendek di lain pihak. Quickasset ini terdiri atas piutang dan
surat-surat berharga yang dapat direalisasi menjadi uang dalam waktu relatif pendek.
Persediaan tidak ikut diperhitungkan karena dipandang memerlukan waktu relatif lama untuk
terealisasi menjadi uang dan tidak ada kepastian apakah persediaan bisa terjadi atau tidak.
Apabila digunakan quickratio angka 100% dipandang sudah menunjukkan baiknya

kondisi keuangan jangka pendek. Walaupun demikian, untuk analisis lebih lanjut sebaiknya
dibandingkan dengan rasio industri. juga diselidiki bagaimana sebenamya tingkat likuiditas
dan piutang Dalam beberapa kasus dipertimbangkan bahwa perincian persediaan itu
mendatangkan keuntungan sehingga dapat meninggikan modal kerja Untuk contoh periksa
Ilustrasi 7.2.
Ilustrasi 7.2
PT Kartika
Hubungan QuickAsssetsdengan Utang Jangka Pendek
31 Desember 1998-2003
31 Desember
Keterangan
1998 1999 2000 2001 2002 2003
QuickAsset
Kas (Juta Rp) 124,2 56,4 117,2 118,0 148,4 166,8
Surat-Surat Berharga (Juta Rp) 67,4 210,2 79,2 79,6 79,0 89,8
Piutang Dagang
(Juta Rp) 526,2 522,2 406,6 460,6 239,8 583,8
(Neto)
(a)(Juta
Total QuickAsset 717,8 788,8 603,0 658,2 676,2 840,4
Rp)
Total Utang Jangka (b)(Juta

526,8 635,0 611,2 572,4 495,6 465,0
Pendek Rp)
Quick Rasio (%) 136 124 115 115 155 181
TrendQuickRatio (%) 100 91 73 85 113 133
78
Dari Ilustrasi 7.2. terlihat bahwa quickassets melebihi utang jangka pendek kecuali tahun
1998. Quickratio memperlihatkan perbaikan (kecuali pada 31 Desember 2000 dan 2001 dari
136% pada 31 Desember 1998 menjadi 181% pada 31 Desember 2003. Semakin kuatnya
quickratio selama periode tersebut karena pengaruh meningkatnya jumlah kas dan surat-surat
berharga, sedang Piutang mula-mula menurun tetapi kemudian meningkat, sebaliknya utang
jangka pendek terus menurun mulai tahun 1999.
3. ReceivablesTurnover
Piutang timbul karena adanya penjualan barang dagangan secara kredit. Penjualan
barang dagangan di samping dilaksanakan dengan tunai juga dilakukan dengan pembayaran
kemudian untuk mempertinggi volume penjualan. Posisi piutang perusahaan dapat dinilai
dengan menghitung tingkat perputaran piutang (receivablesturnover ), dan rata-rata lamanya
waktu pengumpulan piutang yang dapat ditentukan dengan membagi 365 hari (satu tahun
dihitung 365 han) dengan tingkat perputaran piutang. Tingkat perputaran piutang sendiri
dapat dihitung dengan membagi nilai penjualan kredit net dengan piutang rata-rata atau nilai
piutang akhir. Perputaran piutang yang semakin tinggi adalah semakin baik karena berarti
modal kerja yang ditanamkan dalam bentuk piutang akan semakin rendah.
Naik turunnya perputaran piutang ini akan dipengaruhi oleh hubungan perubahan
penjualan dengan perubahan piutang. Misalnya perputaran piutang akan turun bila: penjualan
turun tetap piutang meningkat, turunnya piutang tidak sebanyak turunnya penjualan naiknya
penjualan tidak sebanyak naiknya piutang, penjualan turun tetapi piutang tetap, atau piutang
naik tetapi penjualan tetap. Perubahan receivablesturnover dari tahun ke tahun atau perbedaan
receivablesturnoverantarperusahaan merupakan refleksi dari variasi kebijaksanaan pemberian
kredit atau variasi tingkat kemampuan dalam pengumpulan piutang. Contoh perhitungan
tingkat perputaran piutang dapat diperiksa pada Ilustrasi 7.3 dan ilustrasi 7.4.
Ilustrasi 7.3
2002 2003
Nilai penjualankreditbersih Rp 3.300.000,00 Rp 2.850.000,00

Nilai piutangbersih
Awaltahun Rp 667.000,00 Rp 750.000,00
Akhirtahun Rp 750.000,00 Rp 840.000,00
Nilai piutang rata-rata Rp 708.000,00 Rp 795.000,00
Tingkat perputaranpiutang Rp 4,7 Rp 3,6
Rata-rata penjualankredit per hari

(Penjualankreditbersih: 365) Rp 9.041,10 Rp 7.808,20
Rata-rata
lamanyawaktupengumpulanPiutang (365
receivables turnover) 78 hari 101 Hari
Ilustrasi 7.4
79
PT Kartika
Perputaran dan Umur Piutang
31 Desember 1998-2003
Keterangan 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Penjualanneto (a) (Juta Rp) 1.625,0 1.707,4 1.719 2.402,4 2.682,6 2.983,6
Piutang (b) (Juta Rp) 541,8 538,2 42,8 481,6 564,4 613,2
Jumlahharidalamsetahun (c) 365 365 365 365 365 365
(d) (a : b) 3,00 3,17 4,06 4,99 4,75 4,87
umurpiutang (c : d) (hari) 122 115 90 73 77 75
Catatan: Penjualan neto untuk periode satu tahun

Piutang per 31 Desember (rekening negatif tidak diperhitungkan)
3. Dari Ilustrasi 74 terlihat bahwa kemampuan dana yang tertanam dalam piutang berputar
dalam satu tahun cenderung membaik, yaitu 3 kali berputar dalam tahun 1997 meningkat
menjadi 4,87 kali dalam tahun 2003. Hal ini juga tercermin pada periode rata-rata yang
diperlukan untuk mengumpulkan piutang(umur piutang). Pada tahun 1999 piutang terkumpul
rata-rata 4 bulan (122 hari) sekali sedang tahun 2003 menjadi lebih pendek, yakni hanya 2%
bulan (75 hari) sekali.
4. InventoryTurnover
Perputaran persediaan (inventoryturnover) menunjukkan berapa kali persediaan barang

dijual dan diadakan kembali selama satu periode akuntansi. Perputaran persediaan ini
dihitung dengan membagi harga pokok penjualan (costofgoodssold) dengan persediaan rata-
rata atau membagi nilai penjualan neto dengan persediaan rata-rata (jika tidak tersedia data
harga pokok penjualan). Adapun untuk mengetahui rata-rata lamanya persediaan barang
tersimpan dalam gudang dapat dihitung dengan membagi 365 hari (satu tahun dihitung 365
hari) dengan tingkat perputaran persediaannya.
Besar kecilnya persediaan umumnya dipengaruhi oleh harapan-harapan akan volume

penjualan dan tingkat harga di masa datang. Harapan dapat menjual lebih banyak atau harga
jual akan meningkat, mendorong perusahaan untuk memperbanyak persediaan barang.
Dalam membandingkan inventoryturnover dari tahun ke tahun atau di antara perusahaan

sejenis, harus dipertimbangkan adanya perbedaan dalam metode penilaian persediaan akhir
(LIFO, FIFO), strategi pemasarannya, dan pengawasan tingkat persediaan. Rendahnya
tingkat inventoryturnover mungkin disebabkan adanya over investment dalam persediaan
seperti terlalu tingginya persediaan dalam hubungannya dengan penjualan, pembelian barang
yang terlalu banyak menjelang akhir periode karena adanya harapan harga akan naik dan
permintaan akan meningkat, banyaknya barang yang tidak terjual karena outofdate, dan lain-
lain. Inventoryturnover yang tinggi belum tentu diikuti tingginya net income, selama profit
yang diperoleh telah dikorbankan untuk mencapai volume penjualan yang lebih besar untuk
meningkatkan inventoryturnover tersebut mungkin harga jual terlalu rendah, atau
meningkatnya inventoryturnover itu mungkin diikuti naiknya biaya penjualan dan biaya
administrasi lebih dari sebanding.
80
Bagaimana cara menghitung inventoryturnover atau marchandiseturnover dapat
diperiksa pada ilustrasi 7.5 dan Ilustrasi 7.6.
Ilustrasi 7.5
2002 2003
Hargapokokpenjualan Rp 2.400.000,00 Rp 2.000.000,00
Persediaanbarangdagangan
Awaltahun Rp 250.000,00 Rp 660.000,00
Akhirtahun Rp 660.000,00 Rp 450.000,00
Rata-rata persediaan Rp 455.000,00 Rp 555.000,00
perputaranpersediaanbarangdagangan Rp 5,3 Rp 3,6
Rata-rata
waktupersediaanbarangbaruterjual
(356 :merchandise turnover) 69 hari 101 hari
81
Ilustrasi 7.6
PT Kartika
Perputaran dan Umur Persediaan
31 Desember 1998-2003
Keterangan 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Harga pokok penjualan (a) (Juta Rp) 1.196,0 1.248,2 1.255,4 1.722,6 1.926,8 2.109,4
Persediaan akhir (b) (Juta Rp) 364,8 394,4 439,2 483,8 536,6 506,8
Jumlahharidalamsetahun (c) 365 365 365 365 365 365
Perputaran persediaan (d) (a : b) 3,28 3,16 2,86 3,56 3,59 4,16
Umurpersediaan -
Jumlahhari rata-rata
persediaanberada di
gudang (c : d) (hari) 111 116 128 103 102 88
Dari Ilustrasi 7.6 tampak bahwa dalam periode 1998-2003 tingkat perputaran persediaan
cenderung membaik, yakni 3,28 kali pada tahun 1998 kemudian menjadi 4,16 kali pada tahun
2003. Hal ini juga tercermin pada umur persediaan, pada tahun 1998 lebih dari tiga bulan
(111 hari) kemudian menjadi kurang dari tiga bulan (88 hari) pada tahun 2003.
Untuk perusahaan industri terdapat tiga jenis persediaan, yakni persediaan bahan dasar,
persediaan barang dalam proses atau barang setengah jadi, dan persediaan barang jadi. Untuk
masing-masing jenis persediaan tersebut dapat dihitung pula tingkat perputarannya. Tingkat
perputaran persediaan bahan dasar dihitung dengan membagi jumlah bahan dasar yang
digunakan selama periode itu dengan persediaan bahan dasar rata-rata. Tingkat perputaran
persediaan barang dalam barang dalam proses produksi dihitung dengan membagi jumlah
biaya produksi selama satu periode (costofgoodsmanufactured) dengan rata-rata persediaan
barang dalam proses produksi. Tingkat perputaran persediaan barang jadi dihitung dengan
membagi harga pokok penjualan (costofgoodssold) dengan rata-rata persediaan barang jadi.
Sebagai contoh periksa ilustrasi dibawah ini.
PT Kartika
Skedul Harga Pokok Produksi dan Harga Pokok Penjualan
Untuk Tahun 2003
Persediaan pada 1 Januari 2003 Rp. 262.000
Pembelian Rp.1.924.000
Retur dan potongan Rp. 34.000
Diskon pembelian Rp. 20.000
54.000
Rp. 1.870.000
Transportasi pembelian 20.000
82
1.890.000
Bahan dasar yang siap dipakai Rp. 2.152.000
Persediaan pada 31 Desember 2003 316.000
Bahan dasar yang dipakai Rp. 1.836.000
Tenaga kerja langsung 1.552.000
Ongkos pabrik tidak langsung:
Penyusutan gedung pabrik Rp. 98.000
Penyusutan mesin pabrik 162.000
Biaya supplais pabrik 84.000
Biaya penerangan dan bahan dasar 62.000
Tenaga kerja tidak langsung 208.000
Reparasi mesin produk 14.000
Ongkos pabrik tidak langsung lainnya 84.000
Jumlah ongkos pabrik tidak langsung 712.000
Total bahan dasar, tenaga kerja langsung dan ongkos pabrik tidak langsung Rp. 4.100.000
Persediaan barang dalam proses 1 januari 2003 252.000
Persediaan barang dalam proses 31 Desember 2003 Rp. 4.352.000
146.000
Harga pokok produksi Rp. 4.206.000
Persediaan barang jadi 1 Januari 2003 320.000
Rp. 4.526.000
Persediaan barang jadi 31 Desember 2003 240.000
Harga pokok penjualan Rp. 4.286.000
1.836.000
262.000+316.000
Perputaran persediaan bahan dasar = 2
1.836.000
= 289.000
= 6,35
83
Setiap tahun rata-rata dilakukan pembelian bahan dasar sebanyak 6,35 kali dengan jumlah
pembelian rata-rata Rp. 289.000 . Perputaran ini bila dihubungkan dengan jumlah hari
pertahun (365:6,35 = 58 hari) menunjukkan jangka waktu tersimpannya bahan dasar di
gudang.
4.206.000
Perputaran persediaan barang dalam proses = 252.000+146.000
2
4.206.000
= 199.000
= 21,14
Bahan dasar diproses dalam pabrik selama sekitar (365 : 21,14) = 18 hari.
4.286.000
Perputaran barang jadi = 320.000+240.000
2
4.286.000
=
280.000
= 15,31
Barang jadi rata-rata baru dapat terjual setelah tersimpan dalam gudang selama 24 hari (365 :
15,31).
5. Tingkat tersedianya uang kas untuk membelanjai operasi
Tingkat tersedianya uang kas (dan asset likuid lain seperti surat-surat berharga) untuk membelanjai
kebutuhan operasi jangka pendek dapat ditentukan dengan membandingkan ongkos dan biaya operasi
(operatingcostandexpenses) dengan saldo kas dan surat-surat berharga. Dalam menghitung total biaya
jangka pendek (total currentexpenses) beban penyusutan tidak ikut diperhitungkan karena beban
penyusutan bukan merupakan pengeluaran kas (noncash). Untuk contoh periksa ilustrasi dibawah.
Dari neraca PT. Kartika, dalam ilustrasi diatasnya, diketahui bahwa kas dan surat-surat berharga pada
31 Desember 2003 adalah
Kas Rp. 166,8 juta
Surat-surat berharga Rp. 89,8 juta
Rp. 256,6 juta
Sedang dari laporan laba rugi PT. Kartika, dalam ilustrasi diatas, diketahui bahwa biaya-biaya jangka
pendek periode 2003 adalah
Harga pokok penjualan Rp. 2.109,4 juta
Total biaya usaha Rp. 692,2 juta
Biaya lain-lain (neto) Rp. 15,0 juta
Pajak perseroan Rp 62,6 juta
84
Rp. 2.879,2 juta
Penyusutan yang bukan merupakan pengeluaran kas harus dikurangi dan biaya-biaya janga pendek
tersebut. Misalnya besarnya penyusutan periode 1981 adalah Rp. 40,0 juta, maka:
Total biaya jangka pendek Rp 2.879,2 juta
Dikurangi penyusutan Rp. 40,0 juta
Rp. 2.839,2 juta
Total biaya janka pendek (Rp. 2.839,2 juta) dibagi dengan kas dan surat-surat berharga (Rp. 256,6
juta) adalah 11,1 kali. Jumlah hari dalam setahun 365 dibagi dengan 11,1 diperoleh 33 hari. Ini berarti
untuk membelanjai biaya-biaya jangka pendek, kas dan aktiva lancar ekuivalen kas (surat-surat
berharga) dalam periode 1981 berputar sekitar 11 kali atau rata-rata sekitar satu bulan sekali.
6. Working Capital Turnover
Antara penjualan dengan modal kerja terdapat hubungan yang erat. Apabila volume penjualan naik
investasi dalam perusahaan dan piutang juga meningkat, ini berarti juga meningkatkan modal kerja.
Untuk menguji efisiensi penggunaan modal kerja, penganalisis dapat menggunakan perputaran modal
kerja (workingcapitalturnover), yakni rasio antara penjualan dengan modal kerja. Perputaran modal
kerja ini menunjukkan jumlah rupiah penjualan neto yang diperoleh bagi setiap rupiah modal kerja.
Dari hubungan antara penjualan neto dengan modal kerja tersebut dapat diketahui juga apakah
perusahaan bekerja dengan modal kerja yang tinggi atau bekerja dengan modal kerja rendah.
Perputaran modal kerja yang tinggi diakibatkan rendahnya modal kerja yang ditanam dalam
persediaan dan piutang. Atau dapat juga menggambarkantidak tersedianya modal kerja yang cukup
dan adanya perputaran persediaan dan perputaran piutang yang tinggi. Tidak cukupnya modal kerja
mungkin disebabkan banyaknya utang jangka pendek yang sudah jatuh tempo sebelum persediaan dan
piutang dapat diubah menjadi uang kas. Perputaran modal kerja yang rendah dapat disebabkan karena
besarnya modal kerja neto, rendahnya tingkat perputaran persediaan dan piutang atau tingginya saldo
kas dan investasi modal kerja dalam bentuk surat-surat berharga. Contoh perhitungan sebagai berikut
PT Kartika
Perputaran Modal Kerja
31 Desember 1998-2003
Keterangan 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Penjualan neto (a) (Juta Rp) 1.625,0 1.707,4 1.719,6 2.402,4 2.682,4 2.983,6
Modal Kerja (b) (Juta Rp) 607,0 669,6 532,0 672,8 912,4 952,2
Perputaran modal kerja (a) : (b) 2,68 2,55 3,23 3,57 2,94 3,13
7. CurrentAssetsTurnover
Efisiensi dan profabilitas penggunaan modal kerja dapat diukur dengan menentukan hubungan-
hubungan sebagai berikut:
85
a. Tingkat perputaran aktiva lancar (currentassetsturnover),yakni berapa kali rata-rata aktiva
lancar digunakan untuk membayar ongkos dan biaya (costandexpense). Dihitung dengan
membagi total cost dan expense (meliputi harga pokok penjualan, biaya usaha, biaya lain, dan
pajak perseroan) dengan rata-rata total aktiva lancar. Rata-rata total aktiva lancar adalah
aktiva lancar awal periode ditambah aktiva lancar akhir periode dibagi dua.
b. Tingkat keuntungan atas aktiva lancar rata-rata (rateof profit onaveragecurrentcash). Dihitung
dengan membagi net income dengan rata-rata aktiva lancar.
c. Tingkat keuntungan per perputaran aktiva lancar (rateof profit per
turnoverofaveragecurrentassets). Dihitung dengan membagi tingkat keuntungan atas aktiva
lancar rata-rata dengan besarnya tingkat perputaran aktiva lancar.
Sebagai contoh:
PT Kartika
Perputaran Profabilitas Modal Kerja
31 Desember 1998-2003
Keterangan 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Penjualan neto (a) (Juta 1.625,0 1.707,4 1.719,6 2.402,4 2.682,6 2.983,6
Rp)
Harga pokok penjualan, biaya usaha,

kelebihan biaya lain-lain (termasuk
penyusutan dan pajak perseroan (b)
(Juta Rp)
Keuntungan neto (tidak termasuk

pos-pos insidentil) (a-b) (c) 1.569,8 1.569,8 1.666,2 2.337,6 2.588,8 2.879,2
(Juta Rp)
Aktiva lancar
Awal tahun (Juta

Rp) 55,2 55,2 53,4 64,8 93,8 104,4
Akhir tahun (Juta

Rp)
1.005,4 1.133,8 1.304,6 1.143,2 1.245,2 1.408,0
Rata-rata aktiva lancar (d) (Juta
Rp)
Tingkat keuntungan aktiva lancar (b :

d) (e) 1.133,8 1.304,6 1.143,2 1.245,2 1.408,0 1.417,6
Tingkat perputaran atas aktiva lancar

rata-rata (c : d) (f)
(%) 1.069,6 1.219,2 1.223,9 1.194,2 1.326,6 1.412,8
Tingkat keuntungan perputaran

aktiva lancar (f : c)
86
(%) 1,47 1,35 1,36 1,96 1,95 2,04
5,16 4,76 4,36 5,43 7,07 7,39
3,51 3,53 3,21 2,97 3,63 3,62
Dari data terlihat bahwa selama periode 1998-2003 penggunaan modal kerja cenderung semakin
efisien, hal ini terlihat pada angka perputaran aktiva lancarnya, 1,47 kali pada tahun 1998 menjadi
2,04 kali pada tahun 2003. Tingkat profitabilitas modal kerja juga semakin baik, ini terlihat pada
tingkat keuntungan atas aktiva lancar rata-rata yang semakin tinggi (5,61% pada tahun 1998 menjadi
7,39% pada tahun 2003) dan tingkat keuntungan perputaran aktiva lancar yang semakin tinggi (3,51%
pada tahun 1998 menjadi 3,62% pada tahun 2003).
F. ANALISIS KEUANGAN JANGKA PANJANG

Baik kreditur jangka pendek maupun kreditur jangka panjang dan pemegang saham, keduanya akan
memperhatikan kondisi keuangan jangka pendek dan kondisi keuangan jangka panjang, hanya
tekanan perhatiannya yang berbeda. Kreditur jangka pendek lebih tertarik pada kemampuan
perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendek, sedangkan kreditur jangka panjang dan
pemegang saham lebih tertarik pada kondisi keuangan jangka panjang, laba sekarang, dan laba yang
akan datang.
Kondisi keuangan yang menguntungkan dalam jangka pendek belum tentu diikuti kondisi keuangan
yang menguntungkan pula dalam jangka panjang. Dapat pula terjadi keadaan yang sebaliknya.
Banyak transaksi yang dapat mempengaruhi turun naiknya pos-pos tidak lancar (noncurrentassets).
Aktiva tetap meningkat karena adanya pembelian, pembangunan, atau adanya penilaian kembali
aktiva tetap, dan sebaliknya aktiva tetap menurun karena dijual, tidak dipakai lagi, atau adanya
penilaian kembali. Investasi jangka panjang meningkat atau menurun karena penambahan, pembelian
atau penjualan, dan penilaian kembali investasi. Aktiva tidak berwujud naik atau turun karena
amortisasi, penemuan baru, pembelian, penjualan, atau adanya penilaian kembali.
Utang jangka panjang bertambah atau berkurang karena adanya pengeluaran obligasi baru,
pembayaran utang jangka panjang. Modal sendiri meningkat karena pengeluaran saham baru, laba
bersih ditahan, adanya keuntungan insidentil, penilaian kembali aktiva menjadi lebih tinggi. Modal
sendiri menurun karena penciutan modal saham, penurunan nilai kurs saham, kerugian insidentil,
pelunasan utang dengan menggunakan laba yang ditahan, deviden kas, dan adanya penilaian kembali
aktiva dengan nilai yang rendah. Penjualan neto meningkat atau menurun karena perubahan unit yang
dijual, perubahan tingkat harga, perubahan jumlah margin brutoyang terkandung pada harga jual,
perubahan retur dan rabat penjualan. Harga pokok penjualan dan biaya usaha meningkat atau
menurun karena perubahan unit barang yang dijual, perubahan unit cost, perubahan metode akuntansi,
perubahan efisiensi produksi, perubahan biaya penjualan, dan biaya administrasi.
Dalam mempelajari posisi keuangan jangka panjang ada beberapa pertanyaan yang perlu dijawab,
yakni: Penanaman modal apa saja yang telah dilakukan dalam rangka melaksanakan suatu usaha?
87
Dari mana modal tersebut diperoleh? Dari pinjaman atau dari modal sendiri? Perhitungan rasio-rasio
individual bertujuan untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan seperti: Apakah keseimbangan antara
dana yang berasal dari pinjaman dan dana yang berasal dari modal sendiri telah dicapai dengan baik
dan menguntungkan? Apakah keseimbangan investasi dalam masing-masing bagian aktiva telah
dicapai dengan baik? Apakah investasi dalam aktiva usaha (operatingassets)sudah sesuai dengan
penjualan sekarang, prospek volume penjualan, dan laba bersih? Apakah kemampuan keuangan
jangka panjang mengalami perbaikan? Apakah kemampuan keuangan ini memberi kekuatan pada
perusahaan untuk tumbuh dan berkembang?
Dibawah ini akan dikemukakan beberapa analisis keuangan jangka panjang.
1. RatioofOwners’ Equity to Total Assets
Rasio modal sendiri dengan total aktiva (ratioofowners’ equityto total assets) menunjukkan presentase
investasi dalam total aktiva yang telah dibelanjai dengan dana yang berasal dari modal sendiri. Rasio
ini, yang juga disebut proprietaryratio atau stockholderequityratio, dihitung dengan membagi modal
sendiri dengan total aktiva.
𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑠𝑒𝑛𝑑𝑖𝑟𝑖
Rasio modal sendiri dengan total aktiva = × 100%
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑘𝑡𝑖𝑣𝑎
Perbedaan rasio tersebut dengan angka 100% menujukkanratio total utang dengan total aktiva, yakni
presentase dari aktiva yang dibelanjai dari dana pinjaman. Rasio modal sendiri dengan total aktiva
mencerminkan kepentingan relatif dari dana pinjaman dan modal sendiri dan tingkat keamanan bagi
kreditur. Semakin tinggi rasio total utang dengan total aktiva dan sebaliknya. Rasio modal sendiri
dengan total aktiva yang tinggi membawa perbaikan dalam posisi keuangan jangka panjang dan
menambah tingkat keamanan bagi kreditur tetapi tidak menjamin adanya profabilitas yang
memuaskan. Rasio modal sendiri dengan total aktiva digunakan untuk mengukur kemampuan
keuangan atas solvency jangka panjang.
Dalam membandingkan rasio modal sendiri dengan total aktiva tetap dari tahun ke tahun atau diantara
perusahaan sejenis dalam waktu yang sama mungkin akan dijumpai perbedaan-perbedaan. Perbedaan-
perbedaan ini bersumber dari berbagai faktor, yakni sebagai berikut:
a. Perbedaan dalam kebijasanaan memilih metode penyusutan, deplesi, atau amortisasi.

b. Perbedaan dalam kebijaksanaan yang berhubungan dengan penggantian dan penambahan
aktiva tetap.
c. Perbedaan dalam kebijaksanaan penilaian kembali aktiva tetap bila terjadi perubahan harga
(inflasi).
d. Perbedaan kebijaksanaan pembayaran deviden.
e. Perbedaan kebijaksanaan dalam membelanjai aktiva, yaitu dengan menjual saham baru,
menggunakan laba yang ditahan, atau mengeluarkan obligasi.
Dalam keadaan harga-harga naik perusahaan cenderung memperbesar pinjaman sehingga

mempengaruhi keseimbangan antara dana pinjaman dengan modal sendiri. Untuk menentukan
patokan imbangan yang baik biasanya dijumpai kesulitan. Apabila dana pinjaman ditentukan
minimumnya biasanya cenderung menjurus ke “terlalu aman”, sebaliknya bila tingkat maksimum
yang ditentukan akan menjurus ke situasi “bahaya”. Berapa proprorsi pinjaman jangka panjang yang
kira-kira masih menjamin keamanan bagi perusahaan? Jawabannya memerlukan analisis karakteristik
masing-masing industri, analisis tentang aktiva, kapasitas menapatkan laba, dan faktor-faktor yang
mempengaruhi stabilitas pendapatan atau laba.
88
Pendapatan atau laba yang relatif stabil terjadi pada industri atau perusahaan seperti:
1) Industri yang menyediakan barang-barang konsumsi dan jasa-jasa mempunyai pendapatan

yang relatif stabil bila dibandingkan dengan industri yang menyediakan barang-barang modal
atau barang-barang produksi.
2) Perusahaan yang telah lama berdiri, sudah maju, dan berkembang baik mempunyai
pendapatan yang relatif stabil bila dibandingkan dengan perusahaan yang baru berdiri atau
masih muda usia.
3) Perusahaan yang mempunyai volume penjualan dalam unit yang besar mempunyai
pendapatan yang relatif lebih stabil bila dibandingkan dengan perusahaan yang unit
penjualannya kecil.
4) Perusahaan yang menjual barang-barang atau jasa yang dibeli atas dasar kebiasaan lebih stabil
pendapatannya daripada perusahaan yang menjual barang dimana pembelinya bukan atas
dasar kebiasaan.
5) Perusahaan yang menjual barang dan jasa kebutuhan pokok pendapatannya relatif stabil bila
dibandingkan perusahaan yang menjual barang-barang mewah.
Bagi perusahaan-perusahaan dimana proporsi aktiva tetap terwujud relatif rendah dan atau
pendapatannya tidak stabil, sebaiknya meminimumkan dana utang jangka panjangnya. Contoh
perhitungan rasio modal sendiri dengan total aktiva dapat diperiksa sebagai berikut:
PT Kartika
Rasio Modal Sendiri dengan Total Aktiva
Untuk Tahun yang Berakhir 31 Desember 1998-2003
Keterangan 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Modal Sendiri (a) (juta 1.217,2 1.207,0 1.585,4 1.897,2 2.203,6 2.341,4
Rp)
2.044,0 2.167,0 2.728,6 2.950,6 3.157,0 3.207,4
Total Aktiva (b) (juta
Rp)
Rasio modal sendiri dengan total 59,5 55,7 58,1 64,3 69,8 73,0
aktiva (a : b) (c)
Rasio total utang dengan total 40,5 44,3 41,9 35,7 30,2 27,0
aktiva (100%-c) (%)
100,0 99,0 97,0 156,0 181,0 192,0
Tren modal sendiri (%)
100,0 100,0 133,0 144,0 154,0 160,0
Tren total aktiva (%)
Dari contoh terlihat bahwa selama periode 1998-2003 posisi keuangan perusahaan bertambah baik
karena proporsi aktiva keseluruhan yang dibelanjai dengan menggunakan modal sendiri semakin
besar, yaitu 59,5% pada tahun 1998 selanjutnya menjadi 73,0% pada tahun 2003. Hal ini juga
mencerminkan adanya margin ofsafety yang semakin tinggi bagi kreditur.
2. Rasio ofOwners’ Equity toFixedAssets
89
Rasio modal sendiri dengan aktiva tetap (ratioofowners’ equitytofixedassests) dihitung dengan
membagi modal sendiri dengan nilai buku dari aktiva tetap (aktiva tetap neto). Apabila modal sendiri
melebihi aktiva tetap (dan aktiva tidak lancar lainnya) berarti sebagian dari modal kerja neto berasal
dari modal sendiri. Apabila modal sendiri lebih kecil daripada aktiva tetap berarti sebagian dari aktiva
tetap dibelanjai dari pinjaman. Semakin tinggi rasio modal sendiri dengan aktiva tetap berarti
perluasan aktiva tetap lebih banyak dibelanjai dari modal sendiri daripada modal pinjaman, dan
sebaliknya.
Investasi yang terlalu berat ke aktiva tetap adalah tidak menguntungkan karena adanya beban
depresiasi tahunan. Apabila kelebihan aktiva tetap tidak dimanfaatkan untuk memperoleh keuntungan
ini berarti potensi modal atau dana telah salah dipergunakan. Kelebihan investasi dalam aktiva tetap
telah menyedot modal kerja jangka pendek dan ini berarti membatasi atau mengurangi modal kerja.
Naik turunnya rasio modal sendiri dengan aktiva tetap dari tahun ke tahun disebabkan oleh adanya
penggantian dan pembelian aktiva tetap, adanya bagian laba yang ditahan atau adanya pembayaran
dividen, terjadinya kerugian usaha atau adanya kerugian insidentil, dan adanya pengeluaran atau
pembelian kembali saham. Contoh perhitungan rasio modal sendiri dengan aktiva tetap dapat
diperiksa sebagai beikut.
PT Kartika
Rasio Modal Sendiri dengan Total Aktiva
Periode 1998-2003
Keterangan 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Modal sendiri (a) (Juta 1.217,2 1.207,0 1.585,4 1.897,2 2.203,6 2.341,4
Rp)
100,0 99,0 97,0 156,0 181,0 192,0
Tren modal sendiri
(%) 867,0 853,8 1.364,4 1.380,8 1.430,2 1.440,2
Aktiva tetap (b) (Juta 100,0 98,0 157,0 159,0 165,0 166,0
Rp)
Tren aktiva tetap (%) 140,4 141,4 116,2 137,4 154,1 162,6
Rasio modal sendiri dengan aktiva
tetap (a : b)
(%)
Dari contoh diatas terlihat bahwa antara tahun 1998-2003 terjadi perubahan, baik pada modal sendiri
maupun aktiva tetap. Modal sendiri meningkat 92% sedangkan aktiva tetap. Meningkat 62%.
Peningkatan aktiva tetap ini terjadi karena adanya peningkatan investasi dalam tanah, bangunan, dan
peralatan. Sumber dana investasi semakin banyak berasal dari unsur modal sendiri. Aktiva tetap beru
terutama dibelanjai dari modal sendiri dengan aktiva tetap semakin membaik, yaitu 140,4% pada
tahun 1998 menjadi 162,6% padatahun 2003.
3. RatioofFixedassetsto Long Term Liabilities
Rasio aktiva tetap dengan utang jangka panjang (ratiooffixedassets long term liabilities) bertujuan
mengukur tingkat keamanan bagi kreditur jangka panjang dalam hal bila utang jangka panjang, seperti
90
utang hipotik dan utang obligasi, dijamin dengan aktiva tetap. Rasio ini juga menunjukkan apakah
perusahaan masih mampu memperoleh pinjaman baru dengan jaminan aktiva tetapnya. Rasio ini
dihitung dengan membagi aktiva tetap dengan utang jangka panjang. Semakin tinggi rasio ini berarti
akan semakin besar margin ofsafety bagi kreditur jangka panjang. Contoh perhitungan.
PT Kartika
Rasio Aktiva Tetap dengan Utang Jangka Panjang
31 Desember 1998-2003
Keterangan 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Aktiva tetap 867,0 853,8 1.364,4 1.380,8 1.430,2 1.440,2

(a)
Utang jangka panjang (yang

dijamin dengan aktiva tetap) (b) 300,0 325,0 532,0 481,0 457,8 401,0
Rasio aktiva tetap dengan utang

jangka panjang (a : b) 289,0 262,7 256,5 287,1 312,4 359,2
(%)
Dari data pada contoh diatas dapat disimpulkan bahwa setiap satu rupiah utang jangka panjang
dijamin dengan aktiva tetap (berturut-turut tahun 1998-2003) Rp 2,89; Rp 2,63; Rp 2,57; Rp 2,87; Rp
3,12; Rp 3,59. Ini berarti menunjukkan bahwa tingkat keamanan (margin ofsafety) kreditur jangka
panjang semakin membaik atau meningkat, yakni 289,0% pada akhir tahun 1998 menjadi 359,2%
pada akhir tahun 2003.
4. Nilai Buku per Lembar Saham
Nilai buku dari modal saham adalah sama dengan total modal sendiri seperti yang tertera pada neraca.
Nilai buku ini didasarkan pada nilai historisnya (atcost) bukan gambaran keadaan perekonomian yang
paling akhir (nilai realisasi saham). Bagian modal saham meningkat bila terjadi pengeluaran saham
baru dan akumulasi laba yang ditahan, dan sebaliknya menurun bila terjadi penciutan saham (dibeli
kembali), pembayaran dividen dan bila terjadi rugi.
Apabila tidak ada saham prioritas, nilai buku per saham dihitung dengan membagi modal sendiri
(modal saham dan unsur lainnya) dengan jumlah lembar saham biasa yang dikeluarkan. Apabila
hanya terjadi dari saham prioritas, metode untuk memperlihatkan nilai buku aktiva dimanasaham
prioritas itu dijamin dengan aktiva tersebut, adalah dengan membagi total aktiva (tidak termasuk
aktiva yang tidak berwujud) dikurangi dengan semua kewajiban kepada kreditur dengan jumlah
lembar saham prioritas yang dikeluarkan. Periksa contoh berikut.
91
Nilai buku aktiva total*tidak termasuk aktiva tidak berwujud (a) Rp 1.000.000
Dikurangi: Total pinjaman (b) Rp 300.000
Nilai aktiva neto* (modal sendiri) (a – b) (c) Rp 700.000
Jumlah lembar saham prioritas yang dikeluarkan aktiva neto*
(tidak termasuk aktiva tak berwujud) yang tersedia sebagai jaminan (d)
Per lembar saham prioritas (dengan asumsi bahwa saham tersebut
Dijamin dengan aktiva tetap tersebut) (c : d) Rp 700
Apabila terdapat dua jenis saham, yakni saham prioritas dan saham biasa, maka jumlah yang menjadi
hak dari masing-masing jenis sahamtersebut harus dipisahkan terlebih dahulu, baru kemudian
dihitung nilai buku per lembar saham masing-masing jenis sahamnya. Sebagai contoh:
Saham biasa, nilai pari Rp. 100 Rp 600.000
Surplus Rp 50.000
Laba yang ditahan (yang dicadangkan untuk ekspansi) Rp. 125.000
Laba yang ditahan (yang belum dicadangkan) Rp. 369.000
Rp. 1.144.000
Nilai buku per lembar saham prioritas:
𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑝𝑟𝑖𝑜𝑟𝑖𝑡𝑎𝑠 336.000

= = 𝑅𝑝. 112
𝑗𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑙𝑒𝑚𝑏𝑎𝑟 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑝𝑟𝑖𝑜𝑟𝑖𝑡𝑎𝑠 3.000
Nilai buku per lembar saham biasa:
𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑏𝑖𝑎𝑠𝑎 1.144.000

= = 𝑅𝑝. 190,67
𝑗𝑢𝑚𝑙𝑎ℎ 𝑙𝑒𝑚𝑏𝑎𝑟 𝑠𝑎ℎ𝑎𝑚 𝑏𝑖𝑎𝑠𝑎 6.000
G. RASIO LAIN UNTUK MENGUKUR KONDISI KEUANGAN JANGKA

PANJANG
Analisis yang telah dikemukakan sebelumnya pada dasarnya adalah mempelajari proporsi dari modal
yang diperoleh dari berbagai kelompok kreditu dan modal yang merupakan kontribusi dari pemegang
saham. Untuk selanjutnya akan dibicarakan pengukuran keuntungkan yang diperoleh dari modal atau
dana yang berasal dari pinjaman dan dari modal sendiri yang telah digunakan dalam operasi
perusahaan (rentabilitas atau profabilitas).
Pertanyaan penting yang perlu dijawab adalah: Apakah aktiva telah dioperasikan secara
menguntungkan? Bagaimana imbalan hasil atas investasi yang telah dilakukan dengan dana yang
92
berasal baik dari pinjaman maupun modal sendiri? Bagaimana prospek pembayaran bunga,
pembayaran dividen, pemngembalian utang jangka panjang dimasa yang akan datang?
Dibawah ini akan dikemukakan beberapa rasio profabilitas.
1. RatioOperatingIncome dengan OperatingAssets
Ratiooperatingincome dengan operatingassets menunjukkan laba yang diperoleh dari investasi modal
dalam aktiva tanpa mengindahkan dari sumber mana modal tersebut berasal (keseluruhan modal).
Rasio ini dihitung dengan membagi operatingincome dengan total operatingassets (sesudah
diperhitungkan adanya rekening penilaian seperti piutang tak tertagih dan penyusutan). Rasio ini
menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memperoleh laba. Kemampuan perusahaan ini
bersumber dari produktivitas ekonomis dari dana pinjaman dan modal sendiriyang ditanamkan dalam
bentuk aktiva dan keseluruhan efisiensi operasi perusahaan yang bersangkutan.
Ratiooperatingincome dengan operatingassets sangat berguna untuk membandingkan perusahaan-

perusahaan yang mempunyai struktur permodalan yang berbeda atau untuk dua periode yang berbeda
dari perusahaan yang sama. Dalam pembandingan tersebut perlu diperhatikan adanya data yang tidak
dapat diperbandingkan seperti: (1) perbedaan dalam penilaian aktiva, (2) perbedaan dalam
pencantuman pos-pos aktiva, penghasilan dan biaya, (3) perbedaan dalam periode akuntansi, dan (4)
perbedaan dalam kebijaksanaan penyusutan dan amortisasi. Rasio yang rendah mencerminkan adanya
kelebihan investasi dalam aktiva dalam kaitannya dengan volume penjualan, rendahnya volume
penjualan dibandingkan dengan biaya-biaya yang telah dikeluarkan untuk mencapai penjualan itu,
ketidakefisienan manajemen dalam produksi, pembelian, strategi pemasaran, dan opeasi umum atau
menurunnya kondisi usaha. Rasio yang tinggi menunjukkan bahwa secarmateril tidak terdapat hal-hal
tersebut diatas. Sebagai contoh sebagai berikut:
PT Kartika
RatioOperatingIncome dengan OperatingAssets
31 Desember 1998-2003
Keterangan 1998 1999 2000 2001 2002 2003
OperatingIncome (a) (juta Rp) 126,8 129,8 123,8 156,2 169,0 182,0
Operating assets (b) (juta Rp) 2.044,0 2.167,0 2.728,6 2.905,6 3.157,0 3.207,4
Ratiooperatingincome dengan
operatingassets (a - b) (%)
6,20 5,99 4,54 5,29 5,35 5,67
Trendoperatingincome (%)
100 102 98 123 133 144
Trendoperatingasset (%)
100 106 133 144 144 160
*
Rugi
Dari contoh diatas terlihat bahwa ratiooperatingincome dengan operatingassets (disebut

returnoninvesment atau earningpower) menurun sampai tahun 1998 kemudian meningkat sampai
dengan tahun 2003. Perluasan operatingassets tahun 1998-2003 tidak diimbangi dengan
kenaikkanoperatingincome secara sebanding.
93
2. Ratio Net Income dengan Owners’ Equity
Rasio ini merupakan cara lain untuk mengukur tingkat profitabilitas dari perusahaan. Net income
merupakan tujuan dari perusahaan dan rasio ini menujukkan bagaimana tujuan utama itu tercapai. Net
income adalah seluruh penghasilan dikurangi dengan harga pokok penjualan, biaya usaha, biaya lain-
lain, biaya insidentil, dan pajak perseroan. Modal sendiri (owners’ equity) menunjukkan bagian
pemegang saham pada akhir periode setelah diperhitungkan adanya laba yang ditahan.
Ratio net income dengan owners’ equity yang rendah menunjukkan bahwa perusahaan tidak begitu
berhasil karena tidak efisien dan tidak efektifnya produksi, distribusi, keuangan atau manajemen
umum, yaitu kondisi umum perusahaan yang tidak menguntungkan atau kelebihan investasi dalam
aktiva. Rasio yang tinggi menunjukkan adanya manajemen yang efisien melalui organisasi
perusahaan, kondisi umum perusahaan yang menguntungkan, dan iradingontheequity. Rasio ini
mengukur imbalan hasil rata-rata dari total pemilikan pemegang saham. Rasio ini perlu dibandingkan
dengan rasio parusahaan-perusahaan lain yang sejenis (rasio industri) guna menentukan apakah
tingkat imbalan hasil lebih baik atau sebaliknya. Sebagai contoh:
PT. Kartika
Ratio Net Income dengan Modal Sendiri
31 Desember 1998-2003
Keterangan 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Net income (tidak termasuk pos-

pos insidentil) (a) (juta Rp)
55,2 58,0 53,4 64,8 93,8 104,4
Net income dan pos-pos
insidentil (b) (juta
Rp) 55,2 56,0 118,0 83,6 350,4 189,4
Modal sendiri (akhir tahun) (c) 1.217,2 1.207,0 1.585,4 1.897,2 2.203,6 2.341,4
Ratio net income sebelum pos-
pos insidentil dengan modal
sendiri (a : c)
(%)
4,53 4,81 3,37 3,42 4,26 4,46
Ratio net income sesudah pos-
pos insidentil dengan modal
sendiri (b : c)
(%)
4,53 4,64 7,44 4,41 15,90 8,09
Trend net income (tidak
termasuk pos-pos insidentil) (%)
Trend modal sendiri 100 105 97 117 170 189

(%)
100 99 130 156 181 192
*
Rugi
94
Rasio net income sebelum pos-pos insidentil dengan modal sendiri tahun 1998-2003 mengalami
peningkatan tetapi belum melampaui angka rasio tahun 1998 dan 1999. Perkembangan modal sendiri
tahun 1998-2003 belum diimbangi dengan kenaikkan net income (tidak termasuk pos-pos insidentil)
secara sebanding.
3. Prinsip Tradingon The Equity
Tradingontheequity (leverage) adalah penggunaan dana pinjaman (baik jangka pendek maupun jangka
panjang) dengan harapan bahwa tingkat imbalan hasil (rateofreturn) lebih tinggi daripada biaya yang
harus dikeluarkan.penganalisi hendak menentukan apakah tradingontheequity menguntungkan dengan
cara menghitung rata-rata diinvestasikan dalam aktiva dibandingkan dengan rata-rata tingkat bunga
dari modal pinjaman.
Tingkat imbalan hasil biasanya dihitung dengan membagi keuntungan sesudah pajak perseroan dan
sebelum bunga yang bersifat tetap dan pos-pos insidentil dengan modal keseluruhan (utang ditambah
modal sendiri). Jika rata-rata imbalan hasil lebih rendah daripada beban bunga modal pinjaman,
berarti tradingontheequity menguntungkan. Keadaan ini menunjukkan adanya kelebihan investasi
dalam aktiva tetap dalam kaitannya dengan volume penjualan. Sebagai contoh:
PT Kartika
Tingkat Keuntungan atas Dana Pinjaman dan Modal Sendiri
Keterangan 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Dana pinjaman (a) (juta 826,8 960,0 1.143,2 1.053,4 953,4 866,0
Rp)
1.217,2 1.207,0 1.585,4 1.897,2 2.203,6 2.341,4
Modal sendiri (b) (juta
Rp)
Total dana pinjaman dan modal 2.044,0 2.167,0 2.950,6 2.950,6 3.157,0 3.207,4
sendiri (a + b) (c) (juta
Rp)
Keuntungan sesudah pajak

perseroan tetapi sebelum bunga 67,2 71,0 74,6 84,0 112,2 120,4
dan pos-pos insidentil (d)(juta Rp)
Keuntungan sebelum bunga dan

sesudah pajak perseroan dan pos-
pos insidentil (e) (juta Rp)
67,2 43,0 139,2 102,8 368,8 205,4
Perbandingan keuntungan sesudah
pajak perseroan tetapi sebelum
bunga dan pos-pos insidentil
dengan keseluruhan modal (d : c)
(%)
Perbandingan keuntungan
95
sebelum bunga dan sesudah pajak
perseroan dan pos-pos insidentil
dengan keseluruhan modal (e : c) 3,29 3,8 2,73 2,85 3,55 3,75
(%)
3,29 1,98 5,10 3,48 1,68 6,40
H. KELIPATAN KEUNTUNGAN TERHADAP BEBAN BUNGA

Kelipatan keuntungan terhadap beban bunga (timefixedinterestchargeshavebeenearned) menunjukkan
berapa kali beban bunga dapat ditutup dari keuntungan perusahaan. Kelipatan keuntungan terhadap
beban bunga diperoleh dengan cara membagi keuntungan yang didapat (sebelum dikurangi dengan
beban bunga) dengan beban bunga tetap yang harus dibayar oleh perusahaan. Semakin tinggi
kelipatannya berarti keuangan perusahaan semakin kuat dan margin ofsafety kreditur jangka panjang
semakin tinggi pula.
Dalam menghitung keuntungan terhadap beban bunga penganalisis harus menentukan apakah pajak
perseroan dikurangkan terlebih dahulu atau tidak dalam menentukan besarnya keuntungan yang akan
digunakan untuk menutup beban bunga tersebut. Dalam hal ini ada dua pendapat. Pendapat yang
mendasarkan pada keuntungan sebelum dikurangi pajak perseroan dan bunga mengemukakan alasan
sebagai berikut:
1. Pajak perseroan baru diperhitungkan sesudah bunga pada pihak ketiga dikurangkan.
2. Jumlah laba atau rugi dan angka pajak perseroan berbeda-beda.
3. Laba yang tersedia untuk menutup beban bunga menunjukkan earningpower yang rill dari
perusahaan.
Adapun pendapat yang mendasarkan pada keuntungan sesudah dikurangi dengan pajak perseroan
mengemukakan alasan sebagai berikut:
a. Pajak perseroan ada kalanya dikelompokkan sebagai biaya usaha.

b. Besarnya pajak perseroan tidak selalu diperlhatkan sebagai bagian yang tersendiri.
c. Keuntungan sesudah dikurangi pajak perseroan merupakan keuntungan yang sebenarnya bagi
perusahaan.
PT Kartika
Kelipatan Keuntungan Terhadap Beban Biaya
Untuk Tahun Yang Berakhir 31 Desember 1998-2003
Keuntungan 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Utang jangka panjang (a) (juta 300,0 325,0 532,0 481,0 457,8 401,0
Rp)
12,0 13,0 21,3 19,2 18,3 16,0
96
Bunga atas utang jangka panjang (b)
Keuntungan sebelum bunga pajak 117,6 122,2 128,0 149,0 166,0 183,0
perseroan dan pos-pos insidentil (c)
Keuntungan sesudah pajak perseroan

tetapi sebelum bunga dan pos-pos
insidentil 67,2 71,0 74,6 84,0 112,2 120,4
Kelipatan keuntungan terhadap bunga
sebelum pajak perseroan dan pos-pos
insidentil (c : b)
Kelipatan keuntungan terhadap bunga 9,8 9,4 6,0 7,8 9,0 11,4
sesudah pajak tetapi sebelum beban
bunga dan pos-pos insidentil (d : b)
5,6 5,5 3,5 4,4 6,1 7,5
Bagi perusahaan yang mempunyai utang obligasi (utang jangka panjang) lebih dari satu,
interestcoverage dapat diperlihatkan untuk masing-masing utang obligasi yang dipunyai. Misalnya
terdapat utang obligasi pertama dan kedua. Interestcoverage untuk utang obligasi pertama dihitung
dengan membagi keuntungan dengan beban bunga utang obligasi pertama. Untuk utang obligasi
kedua ditentukan dengan beban bunga total, yakni beban bunga utang obligasi pertama dan kedua.
Penganalisis dapat juga menghitung kelipatan keuntungan terhadap beban bunga utang jangka
panjang dan beban dividen atas saham prioritas. Sebagai contoh:
PT Kartika
Kelipatan Keuntungan Terhadap Beban Bunga dan Dividen
31 Desember 1998-2003
Keterangan 1999 2000 2002 2003
Bunga utang jangka panjang 4.500 4.500 12.000 12.500

(000)
9.000 9.000 9.000 9.000
Dividen saham prioritas
(000)
13.500 13.500 21.000 21.500
Total beban bunga dan dividen (a) (000)
Keuntungan sebelum bunga dan pos-pos insidentil 55.500 72.000 84.000 111.000
tetapi sesudah pajak perseroan (b) (000)
Kelipatan keuangan terhadap beban bunga akan

4,11 5,33 4,00 4,93
dividen (b : a)
97
Keuntungan per Lembar Saham Biasa
Jumlah keuntungan yang tersedia bagi pemegang saham biasa ditentukan dengan mengurangkan
dividen saham prioritas sari keuntungan neto sesudah pajak perseroan dan pos-pos insidentil, jumlah
keuntungan yang tersedia bagi pemegang saham biasa tersebut kemudian dibagi dengan jumlah
lembar saham biasa yang beredar. Hasilnya merupakan keuntungan dalam rupiah per lembar saham
biasa.
Penganalisis dalam menghitung besarnya keuntungan per lembar saham biasa dapat mendasarkan
keuntungan sesudah dikurangi dividen saham prioritas dan sesudah pos-pos insidentil atau sebelum
pos-pos insidentil. Sebagai contoh:
PT Kartika
Keuntungan per Lembar Saham Biasa
Keuntungan 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Keuntungan bersih sesudah bunga dan

pajak perseroan tetapi sebelum pos-pos
insidentil (a) (juta Rp)
Keuntungan bersih sesudah bunga, pajak 55,2 58,0 53,4 64,8 93,8 104,4
perseroan, dan pos-pos insidentil
(b) (juta
Rp)
55,2 56,0* 118,0 83,6 350,4 189,4
Jumlah lebar saham biasa yang
dikeluarkan (c) (juta Rp)
Keuntungan per lembar saham biasa 40.000 42.500 52.500 62.000 62.000 62.000
sebelum pos-pos insidentil (a : c)
(Rp)
Keuntungan per lembar saham insidentil 1.380 1.365 1.017 1.045 1.513 1.684
(b : c) (Rp)
1.380 1.318* 2.248 1.348 5.652 3.055

*
Rugi/defisit
98
BAB 8
ANALISIS PERUBAHAN PENDAPATAN
A. PENTINGNYA ANALISIS PERUBAHAN PENGHASILAN DAN BIAYA
Analisis pos-pos laporan laba rugi yang terperinci sangat penting karena keberhasilan
perusahaan dalam jangka panjang akan tergantung pada realisasi keuntungan. Analisis pos-
pos laporan laba rugi untuk satu periode saja akan kurang berarti karena tren dari
penghasilan, harga pokok penjualan, dan biaya tidak dapat ditentukan. Dari perbadingan pos-
pos penting seperti total penjualan, harga pokok prnjualan,laba bruto, biaya usaha, laba
usaha,dan laba bersih selama dua periode atau lebih akan diperoleh gambaran tentang
perubahannya. Apakah perubahan tersebut menguntungkan atau merugikan, faktor-faktor apa
yang menyebabkan adanya perubahan itu, memerlukan analisis lebih lanjut.
Dari hasil penjualan yang diperoleh sebagian akan digunakan untuk menutup harga
pokok penjualan dan biaya-biaya usaha dan sisanya merupakan laba usaha. Apabila volume
penjualan dicapai dengan biaya-biaya usaha yang bertambah besar, ini akan mengurangi laba
usaha, da akibatnya mungkin tidak diperoleh laba yang cukup untuk membayar beban bunga
dan dividen (bagi keuntungan bagi pemegang saham). Kenaikan dalam volume prnjualan
belum tentu menguntungkan bagi perusahaan apabila kenaikan volume penjualan itu diikuti
kenaika biaya-biaya usaha yang cukup besar. Analisis perubahan akan mencakup studi
tentang perubahan penjualan, perubahan laba bruto, perubahan biaya usaha, perubahan laba
usaha, dan perubahan laba bersih. Juga penting dipelajari adanya perubahan tingkat harga
selama jangka waktu yang diamati. Dalam menganalisis penjualan, juga perlu dianalisi
adanya retur dan rabat penjualan yang harus dikurangi dari penjualan bruto. Banyaknya retur
penjualan mungkin disebabkan oleh kurang hati-hati pada waktu pengepakan dan pengiriman
barang dan rendahnya kualitas barang.
B. RASIO HARGA POKOK PENJUALAN DENGAN PENJUALAN BERSIH

DAN RASIO LABA BRUTI DENGAN PENJUALAN BERSIH
Selisih antara penjuala bersih (unit penjualan kali harga jual) dengan harga pokok
penjualan (unti penjualan kali unit cost) menunjukan laba bruto. Laba bruto digunakan untuk
menutup biaya usaha dan biaya lain-lain,sisanya merupakan laba bersih. Rasio harga
pokompenjualab dengan penjulan bersih dihitung dengan membagi harga pokok penjuala
dengan penjualan bersih, rasio ini mencerminkan persentase dari penjualan bersih yang
diserap untuk ongkos barang jadi yang kemudian dijual. Rasio laba bruto dengan penjuala
99
bersih, rasio ini dapat juga dihitung dengan mengurangkan rasio harga pokok penjualan
dengan penjualan bersih dari angka 100%.
Perubahan laba bruto dapat dianalisis dengan melihat perubahan penjualab bersih (baik
perubahan jumlah unit yang dijual maupun perubahan harga penjualan per unit) dan
perubahan harga pokok penjualab (baik perubahan jumlah unit yang dijual maupun
perubahan harga pokok per unit /harga beli per unit). Misalnya bila terjadi kebaikan laba
bruto, mungkin disebabkan oleh faktor:
1. Harga jual per unit naik, sedangkan harga pokok penjualan tetap
2. Harga pokok penjualan lebih rendah, sedangkan harga jual per unit tetap
3. Kombinasi keduanya, yaknu harga jual per unit naik dan harga pokok per unit turun
4. Jumlah unit yang dijual meningkat,sedangkan harga jual per unit dan harga pokok per
unit tetap
Kenaikan laba bruto karena kenaikan harga jual tidak dapat dipakai sebagai pengukur
kegiatan bagian penjualab karena perubahan harga jual lebih ditentukan oleh faktor-faktor
yang berada di luar perusahaan (faktor ekstern). Perubahan harga jual ditentukan oleh
kekuatan permintaan penawaran di pasar yang sulit dikendalikan ileh perusahaan, lain halnya
dengan perubahan jumalh unit yang dijual. Perubahan laba bruto yang disebabkan oleh
adanya perubahan jumlah unit yang dijual mempunyai hubungam langsung dengan kegiatan
bagian penjualan. Kenaikan laba bruto karena adanya kenaukan jumlah unit yang dijual
berarti bagian penjualan telah bekerja lebih aktif. Apabila biaya pemasaran dapat
dipertahankan berarti perusahaan telah dapat meningkatka efisiensi dalam operasinya.
Rasio laba bruto yang rendah mungkin diakibatkan adanya kebijaksanaan pembelian dan
mark up yang tidak menguntungkan, ketidakmampuan manajemen meningkatkan volume
penjualan, harga menurun (untuk meningkatakanvolumr penjualan) tetapi tidak disertai
dengan turunya harga pokok barang, meningkatnya ongkos produksi karena kelebihan
investasi fasilitas pabrik atau karena adanya kenaikan harga bahan, kenaikan upah, atau
kenaikan harga-harga umum yang tidak dapat dikendalikab oleh perusahaan. Perubahan
tingkat harga pokok penjualan pada wakty harga naik turun disebabkan oleh adanya
perbedaan metode dalam menilai persediaan akhir. Penggunaan metode FIFO atau LIFO akan
memberikan hasil yang berbeda.
100
C. LAPORAN PERUBAHAN LABA BRUTO
Dalam suatu perusahaan yang memproduksi dan menjual satu macam produk atau barang,
laporan perubahan laba bruto menujukkan pengaruh perubahan dalam volume pejualan,
perubahan dalam harga jual, dan perubahan dalam harga pokok barang yang diproduksi dan
dijual. Dengan perkatan lain laporan tersebut menunjukan :
1. Perubahan penjualan yang disebabkan adanya perubahan dalam jumlah unit yang dijual
dan perubahan dalam harga penjualan per unit
2. Perubahan harga pokok penjualan yang disebabkan adanya perubahan dalam jumlah unit
yng dijual dan perubahan dalam harga pokok per unit
Contoh :
Laporan perhitungan laba rugi dari PT Takasih Murah akhir tahun 2003 yang
diperbandingkan dengan tahun 2002 menunjukkan sebagai berikut :
2002 2003 Kenaikan
Penjualan netto (a) (ribuan Rp) 3.125 3.900 775
Harga pokok penjualan (b) (ribuan Rp) 2.375 2.995 580
Laba bruto (c) (ribuan Rp) 750 945 195
Jumlah unit yang dijual (d) (satuan) 12.500 15.000 2.500
Harga penjualan per unit (a:d) (Rp) 250 260 10
Harga pokok per unit (b:d) (Rp) 190 197 7
Laba bruto per unit (c:d) (Rp) 60 63 3
Menurut data di atas, tahun 2002 dibandingkan dengan tahun 2003 menujukkan bahwa
penjualan telah meningkatkan sebesar Rp775.000, dan harga pokok penjualan juga meningkat
sebesar Rp580.000. Kenaikkan penjualan melebihi kenaikan harga pokok penjualan sehingga
akan meningkatkan laba bruto. Laba bruto meningkat sebesar selisihnya, yakni Rp195.000.
Apakah yang menyebabkan kenaikan laba bruto tersebut? Untuk mengetahui sebab-sebab
perubahan laba bruto Rp195.000 tersebut perlu dilakukan tahap-tahap analisis yang
menyangkut segi penjualan dan harga pokok penjualan.
101
Terdapat beberapa cara atas metode analisis, yaitu sebagai berikut.
Metode 1
Pada dasarnya perubahan laba bruto tersebut karena pengaruh empat faktor, yakni
sebagai berikut.
a) Perubahan jumlah unit produksi yang dijual, yaitu adanya perubahan perbedaan antara
jumlah unit penjualan tahun terakhir yang dianalisis dengan tahun sebelumnya.
Perubahan laba bruto karena pengaruh perubahan jumlah unit produksi yang dijual,
dinyatakan dengan rumus sebagai berikut.
(U²-U¹)x P¹ dimana U¹ : Jumlah unit penjualan tahun ke-1
U² : Jumlah unit penjualan tahun ke-2
P¹ : Harga jual per unit tahun ke-1
Secara verbal rumus tersebut dinyatakan : (Jumlah unit penjualan tahun yang
dianalisis dikurangi jumlah unit penjualanathun sebelumnya) kali harga jual per unit
tahun sebelumnya. Dari rumus tersebut (U²-U¹) menujukkan angka positif ini berarti
bahwa jumlah unit penjualan tahun ke-2 lebih banyak daripada jumlah unit penjualan
tahun ke-1, dan ini menunjukkan keadaan yang menguntungkan. Sebaliknya bila
menghasilkan angka negatif berarti penjualan menurun dan menimbulkan keadaan yang
merugikan.
Berdasarkan contoh sebelumnya, maka:
(U²-U¹)x P¹ = (15.000-12.500)x Rp250,00 = Rp625.000,00
b) Perubahan harga jual per unit,yaitu adanya perbedaan antara harga jual tahun terakhir
yang dianalisis dengan tahun sebelumnya. Ditanyakan dengan rumus:(Harga jual per unit
tahun terakhir yang dianalisis dikurangi harga jual unit tahun sebelumnya) kali jumlah
unit penjualan tahun terakhir yang dianalisis.
(U²-U¹)xP² dimana U¹ : Jumlah unit penjualan tahun ke-1
U² : Jumlah unit penjalan ke-2
P² : Harga jual perr unit tahun ke-2
Apabila (P¹-P²) menunjukan angka positif ini berarti bahwa harga jual per unit tahun
ke-2 lebih tinggi daripada harga jual per unit ke-1 dan ini menunjukkan keadaan yang
menguntungkan.
Dari contoh dimuka, hasilnya adalah
(P²-P¹)x U² = (Rp 260,00- Rp 250,00)x 15.000 =Rp 150.000,00
102
c) Perubahan jumlah unit yang diproduksi yang berhasil dijual, yaitu adanya prbedaan
antara jumlah unit yang diproduksi yang berhasil dijual tahun terakhir yang dianalisis
dengan tahunsbelumya. Dinyatakan dengan rumusm: (Jumlah unit yang diproduksi yang
berhasil dijual pada tahun terakhir yang dianalisis dikurangi jumlah unit yang diproduksi
yang berhasil dijual pad tahun sebelumnya) kali harga pokok per unit pada tahun
sebelumnya, atau
(U²-U¹)xC¹dimanaU¹ : Jumlah unit yang diproduksi yang berhasil dijual tahun ke-1
U² : Jumlah unit yang diproduksi yang berhasil dijual tahun ke-2
C¹ : Harga pokok per uint taun ke-1
Apabila (U²-U¹) menunjukkan angka positif ininberrti jumlah unit produksi (sama
dengan jumlah unit penjualan ) telah bertambah. Keadaan ini tidak menguntungkan
karena harga pokok penjulanaberarti meningkat.
d) Perubahan harga pokok per unit, yaitu adanya perbedaan antara harga pokok per unit
tahn terakhir yang dianalaisisdenga harga pokok per unit taun sebelumnya. Dinyatakan
dengan rumus :
(C²-C¹)xU² dimana C¹ : Harga pokok per unit tahun ke-1
C² : Harga pokok per unit tahun ke-2
U² : Jumlah unit penjualan tahun ke-2
Apabila (C²-C¹) menunjukkan angka positif berarti telah terjadi keaikan harga pokok per
unit dan ini berarti menunjukkan keadaan yang merugikan, sebaliknya.
Apabila kemudian dibuat ringkasanya akan tampak sebagai berikut.
PT TAKASIH MURAH
LAPORRAN PERUBAHAN LABA BRUTO
TAHUN 2003 DIBANDING TAHUN 2002
Kenaikan penjualan :
Karena kenaikkan jumlah unit penjualan Rp 625.000,00
Karena kenaikkan harga jual per unit Rp 150.000,00
Rp 775.000,00
Kenaikkan harga pokok penjualan :
Karena kenaikkan jumlah unit penjulan Rp 475.000,00
Karena kenaikkan harga pokok per unit Rp 105.000,00
Rp 580.000,00
103
Kenaikkan laba bruto Rp 195.000,00
Metode 2
Perubahan laba bruto dapat dianalisis sebagai berikut.
Kenaikan penjualan :
a. Kenaikkan penjualan karena adanya kenaikkan jumlah unit produksi yang dijual (unit
penjualan):
Jumlah penjualan tahun 2003 kali harga jual
pe unit tahun 2002: 15.000x Rp 250,00 Rp 3.750.000,00
Penjualan tahun 2002 (tahun dasar pembanding) Rp 3.125.000,00
b. Kenaikkan penjualan karena adanya kenaikkan harga jual per unit :
Penjualan tahun 2003 Rp 3.900.000,00
Jumlah unit penjualan tahun 2003 kali harga jual
Per unit tahun 2002 : 15.000x250,00 Rp 3.750.000,00
Rp 150.000,00
Kenaikan harga pokok penjualan:
a. Kenaikkan harga pokok penjualan karena kenaikkanjumah unit penjulan :
Jumlah unit penjualan tahun 2003 kali harga pokok
Per unit tahun 2002 : 15.000xRp 190,00 Rp 2.850.000,00
Harga pokok penjualan tahun 2002 Rp 2.375.000,00
Rp 475.000,00
b. Kenaikkan harga pokok penjualan karena kenaikkan
Harga pokok per unit :
Harga pokok penjualan tahun 2003 Rp 2.955.000,00
Jumlah unit penjualan tahun 2003 kali harga pokok
Per unit 2002: 15.000 xRp 190,00 Rp 2.850.000,00
Rp 105.000,00
Selanjutnya dapat dibuat laporan perubahaan laba bruto.
Metode 3
Perubahan laba bruto dapat dianalisis sebagai berikut.
Kenaikkan penjualan:
a. Kenaikkan dalam jumlah unit yang dijual
Kenaikkan jumlah hasil penjualan bila Tidak ada perubahan harga jual per unit:
104
Kenaikkan jumlah unit penjualan (2.500 unit)
Dan harga jual per uniit Rp 250,00 = 2.500xRp 250,00 Rp 625.000,00
b. Kenaikkan harga jual per uit :
Kenaikkan jumlah hasil penjualan
bila tidak ada perubahaan jumlah unit yang dijual:
Jumlah unit yang dijual 12.500, kenaikkan harga
jual per unit Rp 10,00 =12.500x Rp 10,00 Rp 125.000,00
c. Perubahaan dalam hasil penjualan karena perubahaan harga jual per unit :
Kenikkan dalam jumlah unit yang dijual 2.500,kenaikkan
harga jual per unit Rp 10,00=2.500xRp 10,00 Rp 25.000,00
Kenaikkan hasil penjualan Rp 775.000,00
Kenaikkan harga pokok penjualan :

a. Kenaikkan jumlah uni yang dijual
Kenaikkan harga pokok penjualan Bila tidak ada perubahan harga pokok per unit :
Kenaikkan jumlah unit yang dijual 2.500,
harga pokok per unit Rp 190,00
=2.500 x Rp 190,00 Rp 475.000,00
b. Kenaikkaan harga pokok per unit :
Kenaikkan harga pokok penjualan
bila tidak ada perubahaan dalam penjjualan :
Jumlah unit penjualan Rp 12.500,00
Kenaikkan harga pokok per unit Rp 7,00
=12.500 x Rp 7,00 Rp 87.500,00
c. Perubahan dalam harga pokok penjualan
karena perubahan jullah unit penjualan
dan perubahan harga pokok per unit:
Kenikkan jumlah unit penjualan 2.500,
Kenaikkan harga pokok per unit Rp 7,00
=2.500 xRp 7,00 Rp 17.500,00
Rp 580.000,00
Kenaikkan dalam jumlah laba bruto Rp 195.000,00
Analisis perubahan laba bruto dengan menggunakan metode 3 sebelumnya dapat
dilengkapi dengan perubahan penjualan dan perubahan harga pokok penjualan.
105
Analisis perubahan laba bruto dapat juga didasarkan ppada adanya perbedaan antara data
yang sesungguhnya dengan data yang dibujetkan. Perbedaan (variation) tersebut meliputi :
1. Perbedaan antara jumlah unit penjualan yang dibujetkan dengan realisasi jumlah unit
penjualan
2. Perbedaan antara harga jual per unit yang dibujetkan denganharga jual per unit yang
sesungguhnya
3. Perbedaan antara jumlah unit produksi/penjualan yang dibujetkan dengan realisasi
jumlah unit produksi /penjualan
4. Perbedaan anatara harga pokok per unit yang dibujetkan dengan harga pokok per unit
yang senyatanya
Contoh :
Laporan perhitungan laba rugi yang dibujetkan dan realisasi dari PT Takasih Murah
periode 2003.
Bujet Realisasi Variation
Menguntungkan
(Merugikan)
Penjualan netto (a) (Ribuan Rp) 4.000 4.800 800
Harga pokok penjualan (b) (Ribuan Rp) 3.400 4.310 910
Laba bruto (c) (Ribuan Rp) 600 490 110*
Jumlah unit yang dijual (d) (Satuan) 16.000 20.000 4.000
Harga penjualan per unit (a:d) Rp 250,00 240,00 10,00*
Harga pokok per unit (b:d) Rp 212,50 215,50 3,00
Laba bruto per unit (c:d) Rp 37,50 37,50 13,00
Analisis perbedaan antara realisasi dan bujet dapat dilakukan dengan cara-cara yang telah
disebutkan sebelumnya.
Analisis variance
a) Sales volume variation
(U²-U¹)x P² dimana U¹ : Jumlah unit penjualan yang dibujetkan
U² : Realisasi jumlah unit penjualan
P² : Harga jual per unit yang dibujetkan
Contoh : (20.000-16.000)x Rp 250,00= Rp 1.000.000,00 (menguntungkan)
106
b) Salespricevariation
(P²-P¹)x U² dimana P¹ : Harga jual per unit yng dibujetkan
P² : Realisasi harga jual per unit
Contoh : (240,00-250,00)x 20.000= Rp 200.000,00 (merugikan)
c) Cost volume variation
(U²-U¹)x C¹ dimana U¹ : Jumlah unit penjualan yang dibujetkan
C¹ : Harga jual per unit yang dibujetkan
Contoh : (20.000-16.000)x Rp 212,50 = Rp 850.000,00
d) Costpricevariation
(C²-C¹)x U² dimana C¹ : Harga jual per unit yang dibujetkan
C² : Realisasi harga pokok per unit
Contoh : (Rp 215,50- Rp 212,50)x Rp 20.000 = Rp 60.000,00
PT TAKASIH MURAH
Laporan Selisih Realisasi dengan Bujet Laba Bruto
Periode 2002
Salesvariation :
Sales volume variation Rp 1.000.000,00
Salespricevariation (Rp 200.000,00)
Rp 800.000,00
Costofgoodssoldvariation:
Costvomulevariation Rp 850.000,00
Costpricevariation Rp 60.000,00
Rp 910.000,00
Gross profil variation (Rp 110.000,00)
Perbedaan laba bruto (Gross profil variation) sebesar Rp 110.000,00(merugikan)
dapat pula dianalisis dengan cara sebagai berikut.
Perbedaan penjualan (salesvariation)
Faktor kuantitas (sales volume variation)
Penjualan nyata pada harga juall yang dibujetkan:
(20.000)x Rp 250,00 = Rp 5.000.000,00
107
Penjualan yang dibujetkan pada harga jual yang dibujetkan :
(16.000)x Rp 250,00 = Rp 4.000.000,00
Rp 1.000.000,00
Faktor harga (sales volume variation)
Penjualan nyata pada harga nyata:
(20.000)x Rp 240,00 =Rp 4.800.000,00
Penjualan nyata pada harga yang dibujetkan :
(20.000)x Rp 250,00 =Rp 5.000.000,00
Rp 200.000,00*
Perbedaan harga pokok penjualan (costofgoodssoldvariation):
Faktor kuantitas (cost volume variation):
Penjualan yang dibujetkan pada harga pokok per unit yang dibujetkan:
(16.000)x Rp 212,50 =Rp 3.400.000,00
Penjualan nyata pada harga pokok per unit yang dibujetkan :
(20.000)x Rp 212,50 = Rp 4.250.000,00
Rp 850.000,00
Faktor harga pokok (costprincevariatiion):
Penjualan nyata pada harga pokok per unit yang dibujetkan:
(20.000)x Rp 212,50 = Rp 4.250.000,00
Penjualan nyata pada harga pokok per unit nyata :
(20.000)x Rp 215,50 =Rp 4.310.000,00
Rp 60.000,00*
Gross profil vriation Rp 110.000,00*
D. HUBUNGAN BIAYA USAHA DENGAN PENJUALLAN NETTO
Untuk mengetahui kemampuan manajemen dalam mengendalikan biaya sehubungan
dengan perubahan volume penjualan. Apabila volume penjualan berubah biasanya beberapa
biaya penjualan seperti biaya promosi, biaya penyimpanan dan lainnya. Biaya umum dn
administrasi cenderung tidak banyak berubah terutama apabila meningkatkan penjualan
disebabkan faktor kenaikan harga penjualan.
Rasio macam ini amat bermanfaat dalmapembandigan antar perusahaan sejenis atau
pembandingan dari tahun ke tahun untuk perusahaan dengan penjualan netto, penganalisis
umumnya hendakk mengetahui:
1. Apakah harga pokok penjulana dan biaya-biaya tinggi sehingga ada kemungkinan
perusahaan menerita rugi (operatingloss)?
108
2. Apakah gaji karyawan, pegawai berbeda drai ukuran rata-rata dari perusahaan sejenis?
3. Apakah salesman digaji atau dibayar komisi?
Jika haarga-harga meningkat(menurun) beberapa pos biaya cenderung meningkaat
(menurun) secara proposional. Adapun biaya penyusutan umumnya akan tetap meningkat
tetapi dengan presentase yang kecil.
E. RASIO LABA USAHA DENGAN PENJUALAN NETTO
Rasio usaha dengan penjualan neto (disebut profil margin) dihitung dengan membagi
laba usaha dengan penjualan neto.
Profil margin laba usaha x 100%
Penjualan neto
Persentase tersebut menunjukkan bagian penjualan neto yang masih ada setelah
dikurangi dengan harga pokok penjualan dan biaya-biaya usaha.
Rasio laba usaha dengn penjualan neto berkaitan dengan total aktiva yang digunakan
untuk mencapai salesrevenue. Rasio laba usaha dengan penjualan neto bersifat komplementer
dengan rasio laba usaha dengan total operatingassets (returnoninvestment atau
earningpower). Volume penjualan akan tergantung pada kapasitas abrik modal ditanamkan
dalam bentuk aktiva dan aktiva kemudian dioperasikan bagi kegiatan penjualan.
Rasio tersebut juga berkaitn dengan persedian dan perputaran piutang. Perputaran persediaan
dan piutang yang tinggi dihasilkan karena penjualan yang semakn tinggi pula. Tingginya
tingkat penjualan mungkin karena rangsangan berupa harga yang lebih rendah dan pemberian
potongan harga paapembelin tunai. Apabila hai ini tidak diikuti dengan penurunan harga
pokok penjualan dan penghemtan biaya usaha, laba usaha dapat menurun. Apabil laba usaha
menurun akibat biaya-biaya meningkat relatif lebih besar daripada meningkatnya volume
penjualan.
F. RASIO PENJUALAN NETO ENGAN AKTIVA USAHA
Rasio ini bertujuan untuk mengukur pendayagunaan aktiva usaha yakni apakah terjadi
kecenderungan kelebihan investasi dalam aktiva kaitanyadenga volume penjualan yang
dicapai. Tingakat profitabilitasnya dihitung dengan rumus :
Laba usaha = penjualan neto x laba usaha
Aktiva usaha aktiva usaha penjualan neto
Kelebihan iinvestasi pada aktiva usaha berkaitan dengan tingginya biaya pemeliharaan, pajak,
bunga, dan biaya tetap lainnya.
Contoh :
109
keterangan 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Penjulaan neto (juta Rp) 1.625,0 1.707,4 1.719,6 2.402,4 2.682,6 2.983,6
Tren persentase (%) 100 106 106 148 165 184
Laba usaha (juta Rp) 126,8 129,8 123,8 156,2 169,0 182,0
Trendpersentaase (%) 100 102 98 123 133 144
Ratioofoperatingincometo
Net sales (profil mrgin) (juta Rp) 7,8 7,6 7,2 6,5 6,3 6,1
Tren persentase (%) 100 97 92 83 81 78
Total operatingasets (neto) (juta Rp) 2.044,0 2.167,0 2.167,0 2.950,6 3.157,0 3.207,4
Tren persentase (%) 100 106 106 144 155 157
Ratioof net salesto total
Operatingassets (operating) (juta Rp) 79,5 78,5 63,0 81,4 85,0 93,0
Assetsturnover (%) 100 99 79 102 107 117
Tren presentase (juta Rp) 6,2 6,0 4,5 5,3 5,4 5,7
Return persentase (%) 100 97 73 85 87 92
G. OPERATING RATIO
Merupakan rasio antara biaya usaha keseluruhan (harga pokok penjualan ditambah biaya
usaha) dengan neto. Angka 100% dikurangi operatingincometo net salessaa degan
operatingratio.
Penjualan neto xxx (a)
Harga pokok penjualan xxx
Biaya usaha xxx (+)
xxx (-) (b)
Laba usaha xxx (c)
Rasio laba usaha dengan penjualan neto = c x 100% =....%
a
Operatingratio (rasio biaya keseluruhan dengan penjualan neto) = b x 100% = ......%(+)
a 100%
Operatingratio yang tinggi adalah tidak menguntungkan karena berarti proporsi laba
usaha akan rendah yang mungkin tidak cukup untuk menutupi beban bunga, dividen, dan
beban lainnya.
110
H. FAKTOR – FAKTOR YANG MEMPENGARUHI LABA BERSIH
Ada banyak fakktor yang mempengaruhi perubahan laba bersih (net income). Faktor-
faktor tersebut , yaitu sebagai berikut :
1. Naik turunnya jumlah unit yang dijual dan harga jual per unit.
2. Naik turunnya harga pokok penjualan. Perubahan harga pokok penjualan ini dipengaruhi
oleh jumlah unit yang dibeli atau dipoduksitau dijual dan harga pembelian per unit atau
harga pokok per unit.
3. Naik turunya biaya usaha yang diengaruhi oleh jumlah unit yang dijual, variasi julah unit
yang dijual, variasi dalam tingkat arga dan efisiensi operasi peusahaan.
4. Naik turunnya pos penghasilan atau biaya non oprasional yang dipengaruhi oleh varias
jumlah unit yang dijual, variasi dalam tingkat harga dan perubahan kebijakan dalam
pemberian atau penerimaan discount.
5. Naik turunnya pajak perseroan yang dipengaruhi oleh besar kecilnya laba yang diperoleh
ata tinggi rendahnya tarif pajak.
6. Adanya perubahan dalam metode akuntansi.
111
BAB 9
ANALISIS PERUBAHAN LABA KOTOR
A. PENDAHULUAN
Perubahan laba kotor perlu dianalisis untuk mengetahui sebab-sebab perubahan tersebut,
baik perubahan menguntungkan maupun tidak menguntungkan, sehingga dapaat diambil
kesimpulan dan diambl tindakan sepelunya untuk periode-periode berikutnya.
Pada dasarnya perubahan laba kotor disebabkan oleh dua faktor yaitu, penjualan dan harga
pokok penjualan. Besar kecilnya hasil penjualan dipengaruhi oleh kuantitas produk yang
dapat dijual dan harga jual per satuaan produk tersebut. Oleh krena itu, perubahan laba kotor
karena aadanya perubahan hasil penjualan dapat disebabkan adanya :
a. Perubahan harga jual per satuan produk
b. Perubahan kuantitas atau volume produk yang dijual atau dihasilkan
Faktor harga pokok penjualan juga dipengaruhi oleh kuantitas produk yang dijul dan
harga pokok per satuan (rat-rata) produk yang dijual yang dihasilkan tersebut. Perubahan laba
ktor yang disebabkan oleh adanya perubaahan harga pokok penjualan dapat disebabkan oleh :
a. Perubahan harga pokook per satuan
b. Perubahan kuantitas atau volume produk yan dijual
Dengan demikian perubahan laba kotor baik penurunan ata kenaikan yang disebabkan
oleh faktor harga jual tidak dapat digunakan sebagai pengukur kegiatan bagian penjualan,
sebab faktor ekstern perusahaan. Perubahan harga jual ditentukan oleh keadaan pasar yang
sulit dikendalikan oleh perusahaan, lain halnya dengan perubahan kuantitas produk yang
dijual.
B. ANALISIS PERUBAHAN LABA KOTOR
Perubahan laba bruto pada dasarnya dapat disebabkan oleh empat faktor, yaitu :
1. Perubahan harga jual (salespricevariance), yaitu adanya perubahan antara harga jual yang
sesungguhnya dengan harga jual yang dibujetkan atau harga jual tahun sebelumnya.
Perubahaan laba kotor yang disebabkan oleh adanya perubahan harga jual dapat
ditentukan dengan rumus :
( Hj²-Hj¹) K² dimana :;
Hj¹ : harga jual per satuan produk yang dibujetkan atau tahun sebelumnya
Hj² : harga jual per satuan produk yang sesungguhnya
K² : kuantitaas atau volume produk yang sesngguhnya dijual tahun ini
112
2. Perubahan kuantitas produk yang dijual (sales volume variance) yaituu adanya perbedaan
antara kuantitas produk yang direncanakan pada tahun sebelumnya dengan kuantitas
produk yang sesungguhnya dijual. Rumusnya yaitu :
( K²-K¹) Hj¹ dimana
K¹ : Kuantitas penjualan yang dibujetkan atau tahun sebelumnya
Hj¹ : harga jual per satuan produk yang dibujetkan atau tahun sebelumnya
3. Perubahan harga pokok penjualan per satuan produk (costprincevariance) yaitu adanya
perbedaann antara harga pokok penjualan per satuan produk (unit cost ) menurut bujet/
tahun sebelumnya denga harga pokok yang sesunguhnya. Rumusnya yaitu :
(HPP²-HPP¹) K² dimana
HPP¹ : harga pokok penjualan yang sesungguhnya
HPP² : harga pokok penjualn menurut bujt atau tahun sebelumnya
4. Perubahan kuantitas harga pokok penjualan (cost volume variance) yaitu adanya
perubahan harga pokok penjualan karena adanya perubahan kuantitas atau volume yang
dijual atau yang diproduksi. Rumusnya yaitu :
(K²-K¹) HPP¹ dimana
K¹ : Kuantitas penjualan yang dibujetkan atau tahun sebelumnya
HPP¹ : harga pokok penjualan yang sesungguhnya
Contoh :
Untuk menentukan akiat perubahan-perubahan dalam kuantitas, harga jual maupun biaya per
satuan , maka berikut ini berikan suatu ilustrai prosedur analisis perubahan laba kotor.
Laporan perhitungan laba rugi di PT ANJASMORO akhir tahun 2002 yang diperbandingkan
dengan 2003 menunjukkan sebagai berikut:
2002 2003 kenaikkan
Penjualan neto Rp 200.000,00 Rp 253.000,00 Rp 53.000,00
Harga pokok penjualan Rp 150.000,00 Rp 181.125,00 Rp 31.125,00
Laba kotor Rp 50.000,00 Rp 71.875,00 Rp 21. 875,00
Kuantitas yang dijual 1.000 1.150 150
Harga jual per satuan Rp 200,00 Rp 220,00 Rp 20,00
Harg pokok per satuan Rp 150,00 Rp 157,00 Rp 7,50
113
Menurut data diatas tahun 2003 dibandingkan dengan tahun 2002 menunjukkan adanya
kenaikkan dalam penjualan sebesar Rp 53.000,00 dan kenaikan harga pokok penjualan Rp
31.125,00 sehingga laba kotor 2003 dibandingkan 2002 kenaikkan sebesar Rp 21875,00.
Apakah yang menyebabkan kenaikkan ini ? untuk mengetahui sebab-sebab perubahan
tersebut parlu dilakukan langkah-langkah analisis sebagai berikut.
Langkah 1
Menghitung perubahan laba kotor yang disebabkan oleh faktor penjualan (faktor kuantitas
penjualan maupun faktor harga jual).
a. Penjualan Rp 253.000
Unit penjualan 2003 x harga jual 2002 Rp 230.000
Kenaikkan laba kotor karena perubahan
Harga jual Rp 23.000 (laba)
Perubahan laba kotor yang disebabkan adanya perubahan harga jual dapat ditentukan
dengan menggunakan rumusnya, yaitu
( Hj²-Hj¹) K²
(Rp 220 – Rp 200) 1.150 = Rp 23.000
b. Kuantitas penjualan 2003 x harga jual 2002 Rp 230.000
Penjualan 2008 (sebagai standar) Rp 200.000
Kuantitas penjualan Rp 30.000 (laba)
Atau
= ( K²-K¹) Hj¹
= (1.150 – 1.000) Rp 200
= Rp 30.000
Langkah 2
Menghitung perubahan laba kotor yang disebabkan oleh adanya perubahan harga pokok
penjualan per satuan produk maupunn kuantitasnya.
a. Harga pokok penjualan 2003 Rp 181.125
Kuantitas penjualan 2003 x harga pokok 2003 Rp 172.500
Harga pokok Rp 8.625
Atau
= (HPP²-HPP¹) K²
114
= (Rp 157,50 – Rp 150 ) 1.150
= Rp 8.625
b. Kuantitas penjualan 2003 x harga pokok 2002 Rp 172.500
Harga pokok penjualan 2002
(sebagai standar) Rp 150.000
Kuantitas harga pokok penjualan Rp 22.500 (rugi)
Atau
= (K²-K¹) HPP¹
= (1.150 – 1.000) Rp 150
= Rp 22.500
PT Anjasmoro
Laporan Perubahan Laba Kotor
Akhir tahun 2003 dengan 2002
Kenaikkan penjualan yang disebabkan :
Kenaikkan harga jual Rp 23.000
Kenaikkan kuantitas penjualan Rp 30.000
Rp 53.000
Kenaikkan harga pokok penjualan disebabkan :
Kenaikkan harga pokok per satuan produk Rp 8.625
Kenaikkan kuantitas harga pokok penjualan Rp 22.500
(Rp 31.125)
Kenaikkkan laba kotor Rp
21.875
115
BAB 10
ANALISIS TITIK IMPAS
A. PENGERTIAN TITIK IMPAS
Analisis titik impas atau analisis breakevenpointdiperlukan untuk mengetahui hubungan
antara volume produksi, volume penjualan, harga jual, biaya produksi, biaya lainya baik yang
bersifat tetap maupun variable, dan laba atau rugi. Oleh karena itu, analisis titik impas ini
sering disebut cost-volume-profit analysis. Analisis titik impas hanya diperlukan bagi
perusahaan perusahaan yang dalam menyelenggarakan operasinya harus menanggung beban
tetap, yaitu berupa biaya tetap di samping adanya biaya variabel yang harus ditutup dari hasil
penjualan.
Suatu perusahaan dikatakan dalam keadaan impas (breakeven), yaitu apabila setelah
disusun laporan perhitungan laba rugi untuk periode tertentu perusahaan tersebut tidak
mendapatkan keuntungan dan sebaliknya tidak mendapatkan kerugian. Dengan perkataan lain
labanya sama dengan nol atau ruginya sama dengan nol. Hasil penjualan ( salesrevenue) yang
diperoleh untuk periode tertentu sama besarnya dengan keseluruhan biaya ( total cost), yang
telah dikorbankan sehingga perusahaan tidak memperoleh keuntungan atau menderita
kerugian.
Biaya yang dikorbankan dipisahkan menjadi biaya tetap dan biaya variabel. Pada titik
impas keseluruhan hasil penjualan, setelah dikurangi dengan keseluruhan biaya variabel,
hanya cukup untuk menutup keseluruhan biaya tetap saja, tidak terdapat sisa yang merupakan
keuntungan. Bagian hasil pengurangan biaya variabel dari penjualan disebut contribution
margin ini disediakan untuk menutup biaya tetap. Impas terjadi bila contribution margin
sama dengan biaya tetap.laba terjadi bila contribution margin melebihi biaya tetapnya, dan
terjadi rugi bila contribution margin lebih kecil dari pada biaya tetap.
Dari uraian di atas dapatlah dikatakan bahwa analisis titik impas adalah suatu cara yang
digunakan oleh pimpinan perusahaan untuk mengetahui atau untuk merencakan pada volume
produksi atau volume penjualan berapakah perusahaan yang bersangkutan tidak memperoleh
keuntungan atau tidak menderita kerugian. Dengan diketahui titik impas tersebut dapatlah
merencakan tingkat tingkat volume produksi atau volume penjualan yang akan mendatangkan
keuntungan bagi perusahaan yang bersangkutan.
116
B. PERSYARATAN YANG DIPERLUKAN DALAM ANALISIS TITIK IMPAS
Diperlukan sejumlah persyaratan tertentu agar analisis titik impas (breakevenpoint) dari
suatu perusahaan dapat dilakukan. Syarat syarat tersebut harus dipenuhi terlebih dahulu agar
kita dapat menentukan tingkat atau volumr penjualan atau produksi yang akan menghasilkan
pulang pokok, artinya tidak memberikan laba atau rugi.
Syarat syarat yang diperlukan untuk menetukan titik impas adalah sebagai berikut :
1. Bahwa prinsip variabilitas biaya dapat diterapkan dengan tepat (
principleofcostvariabilityis valid )
2. Bahwa biaya biaya yang dikorbankan harus dapat dipisahkan dengan dua kelompok
biaya, yakni biaya tetep dan biaya variabel. Biaya biaya yang bersifat meragukan, yaitu
bersifat semi tetap atau semi variabel harus ditegaskan kelompoknya sehingga akhirnya
hanya ada dua kelompok biaya saja, yakni “biaya tetap” dan “biaya variabel”.
3. Bahwa dikelompokan sebagai biaya tetap tersebut akan tinggal konstan sepanjang
kisaran periode kerja atau kapasitas produksi tertentu, artinya tidak mengalami
perubahan walaupun volume produksi atau volume kegiatan berubah. Apabila dihitung
per unit biaya tetap ini berarti akan semakin menurun dengan meningkatnya volume
produksi.
4. Bahwa yang dikelompokan sebagai biaya variabel itu akan berubah sebanding dengan
perubahan volume peroduksi yakni, meningkat atau menurun secara sebanding dengan
perubahan volume produksi. Dengan demikian, biaya variabel itu akan tetap sama bila
dihitung per unit, berapa demikian biaya variabel itu akan tetapsama bila dihitung per
unit, berapapun jumlah unit barang yang diproduksikan.
5. Bahwa harga jual per unit barang itu akan tetap saja, tidak naik atau turun, berapa saja
jumlah unit barang yang dijual. Harga per unit tidak akan menurun walaupun volume
penjualan meningkat dan sebaliknya volume penjualan barang tidak akan mempengaruhi
harga jual atau harga pasarnya.
6. Bahwa tingkat harga umum tidak akan mengalami perubahan selama kisaran tertentu
yang dianalisis.
7. Bahwa perusahaan yang bersangkutan hanya memproduksi dan menjual satu jenis barang
saja. Bagi perusahaan yang memproduksi dan menjual lebih dari satu jenis barang maka
produk produk itu harus dianggap sebagai satu jenis produk saja dengan perbandingan (
mix ) yang selalu konstan.
117
8. Bahwa dalam perusahaan yang bersangkutan harus ada sinkronisasi antara volume
produksi dengan volume penjualan, artinya bahwa barang yang diproduksi mesti terjual
semua pada periode yang bersangkutan ( tidak ada sisa atau persediaan)
Dengan adanya persyaratan tersebut, dalam gambar titik impas, garis hasil penjualan,
garis biaya totalv ( biaya variabel ditambah biaya tetap ) akan berupa garis lurus karena
perusahaan dianggap sebanding dengan volume penjualan.
C. KLASIFIKASI BIAYA
Untuk tujuan mengadakan analisis titik impas, biaya biaya yang telah terjadi selama
periode tertentu harus diklasifikasikan ke dalam kelompok biaya tetap dan kelompok biaya
variabel. Biaya biaya yang meliputi biaya produksi, biaya penjualan, biaya umum dan
administrasi harus dipisahkan berapa yang merupakan biaya tetap dan berapa yang
merupakan biaya variabel.
Biaya tetap ( fixedcostsatau fixedexpense) adalah jenis biaya yang selama kisaran waktu
operasi tertentu atau tingkat kapasitas produksi tertentu selalu tetap jumlahnya atau tidak
berubah walaupun volume produksi berubah. Yang termasuk kelompok biaya tetap misalnya
biaya penyusutan atau deplesi atau amortisasi, biaya gaji, biaya asuransi, biaya sewa, biaya
bunga, biaya pemeliharaan, dan biaya biaya tidak langsung lainya. Biaya tidak langsung
adalah biaya biaya yang tidak langsung membentuk hasil produksi. Tidak semua biaya tidak
langsung merupakan biaya tetap, sebagian ada yang merupakan biaya variabel. Misalnya
biaya penerangan atau pemakaian listrik. Pada waktu perusahaan tidak memproduksi tetap
dikeluarkan sejumlah biaya penerangan dan biaya ini akan bertambah bila terjadi kenaikan
produksi. Biaya tetap ini umumnya dikaitkan dengan waktu berdasarkan perjanjian ( dalam
akuntansi biaya disebut periodcost). Misalnya gaji karyawan untuk setiap bulanya
dikeluarkan Rp. 1.000.000,- jumlah ini tetap sama selama suatu periode, tidak tergantung
pada besar kecilnya volume produksi. Biaya penyusutan aktiva tetap ditentukan sebesar Rp.
250.000.000 per tahun selama umur aktiva tetap itu. biaya penyusutan ini ditetapkan
berdasarkan perjanjian dan bersifat tetap tidak tergantung pada besar kecilnya volume
produksi.
Biaya variabel ( variabel costs atau variabel expense) adalah jenis jenis biaya yang besar
kecilnya tergantung pada banyak sedikitnya volume produksi. Apabila volume produksi
bertambah maka biaya variabel akan meningkat, sebaliknya bila volume produksi berkurang
118
maka biaya variabel akan menurun. Yang termasuk dalam kelompok biaya variabel adalah
biaya biaya langsung seperti biaya pemakaian biaya bahan dasar, biaya tenaga kerja
langsung dan beberapa biaya tidak langsung seperti biaya pemeliharaan, biaya penerangan,
dan lain lain yang sejenis. Biaya langsung ialah biaya biaya yang secara langsung membentuk
hasil produksi.
Biaya total ( total costs) adalah jumlah biaya tetap total ditambah dengan biaya total
masingmasing tingkat atau volume produksi. Periksa ilustrasi 10.1.
119
FC= Biaya tetap ( fixedcosts)
VC = Biaya variabel ( variabel costs)
TC = Biaya total ( total costs)
Daerah yang diarsir pada ilustrasi 10.1a atau 10.1b menunjukan besarnya biaya tetap (
fixedcosts). Biaya ini selalu tetap berapa pun besarnya volume produksi/penjualan. Adapun
daerah yang semakin membesar dengan meningkatnya volume produksi adalah
menggambarkan adanya biaya variabel. Garis biaya tetap dapat dibuat dengan menarik garis
horizontal sejajar dengan sumbu mendatar setinggi besarnya biaya tetap atau dimulai dari
pangkal biaya total (periksa ilustrasi 10.1a) atau dibuat dengan menarik garis diagonal sejajar
dengan garis total dimulai dari titik nol ( periksa ilustrasi 10.1b)
Apabila dinyatakan per unit dikemukakan bahwa biaya variabel per unit adalah tetap
sama berapa pun volume produksi atau penjualan yang dilakukan. Adapun biaya tetap (per
unit) akan semakin menurun dengan semakin bertambahnya volume penjualan.
Menurut persyaratan yang telah disebutkan sebelumnya, harga jual ( salesprice ) per unit
juga selalu tetap, artinya tidak tergantung pada besar kecilnya volume penjualan. Dengan
demikian, antara harga jual dan biaya variabel selalu akan berbanding secara tetap berapa pun
besarnya volume penjualan. Misalnya bila harga jual per unit Rp. y dan biaya per unit Rp x,
ini berarti variabel costsrationya(persentase biaya variabel dari hasil penjualan) adalah
x/y.100% =z%. apabila diketahui variabel costsrationyaini marginal incomerationya(MIR =
120
persentase marginal income dari hasil penjualan) adalah 100% -z% = w%. periksa ilustrasi
10.2.
Ilustrasi 10.2.
Rp a= garis harga jual per unit
a b= garis biaya total per unit
b
c= garis biaya variable per unit
c
d= garis biaya tetap per unit
produksi/penjualan
Garis biaya per unit dibuat dengan menarik garis horizontal sejajar dnegan sumbu
mendatar setinggi dengan sumbu mendatar setinggi besarnya variabel per unit (misalnya Rp
x) . demikian pula garis harga jual per unit, dibuat dengan menarik garis horizontal sejajar
dengan sumbu mendatar setinggi besarnya harga jual per unit (misalnya Rp y). adapun garis
biaya tetap per unit digambarkan dengan garis menurun dari kiri ke kanan bawah.
D. DIAGRAM TITIK IMPAS

Untuk dapat menggambarkan titik impas perlu digambarkan adanya garis penjualan.
Penjualan ini merupakan hasil perkalian antara volume produksi/ penjualan (dalam unit)
dengan harga jual per unit. Periksa ilustrai 10.3
121
Keterangan :
OS = garis penjualan- dalam rupiah
OP = garis produksi/penjualan- dalam unit
OV = garis variabel- dalam rupiah
R1 T = garis biaya total ( biaya tetap + biaya variabel ) – dalam rupiah jarak antara OV
dengan R1 T merupakan biaya tetap.
BEP = titik impas (breakevenpoint) – merupakan titik potong antara garis penjualan
dengan garis biaya total
Titik impas (breakevenpoint) tercapai pada penjualan OP2 unit dengan harga jual per unit
tertentu yang sama pada berbagai tingkat penjualan. Hasil penjualannditunjukan dengan garis
vertical P2S2 atau OR2. Hasil penjualan P2S2 digunakan untuk menutup biaya variabel P2V2
dan sisanya (pendapatan marginal/ contribution margin) hanya cukup untuk menutup biaya
tetap V2T2. Jadi , labanya adalah nol (beradanya titik impas). Apabila perusahaan
menghendaki untuk memperoleh keuntungan, penjualan harus diusahakan melebihi OP2 Unit.
Misalnya penjualan dapat mencapai OP3 unit. Dengan harga jual yang sama hasil penjualan
yang dapat dicapai adalah P3S3. Hasil penjualan ini digunakan untuk menutup biaya variabel
yang meningkat secara proposional P3V3 dan biaya tetap V3T3. Sisanya sebanyak P3S3
merupakan keuntungan bagi perusahaan. Pada perusahaan yang lebih banyak lagi misalnya
OP4 unit, keuntungan yang diperoleh juga semakin berat, yakni T4S4. Sebaliknya bila
122
penjualan berada dibawah OP2 unit perusahaan akan menderita rugi. Misalnya penjualan
hanya mencapai OP1 unit. Pada penjualan sebanyak ini hasil penjualan yang diperoleh hanya
mencapai P1S1. Hasil ini digunakan untuk menutup biaya variabel yang menurun secara
proposional P1V1. Rugi yang diderita adalah sebesar S1T1. Kerugian akan bertambah besar
bila penjualan berada di bawah OP1 unit.Dengandemikia, dapat disimpulkan bahwa daerah
yang terletak di sebelah kanan dari BEP adalah daerah laba ( profit area / profit potential)
dan daerah yang terletak di sebelah kiri dari BEP merupakan daerah rugi (loss area/
losspotential).
Kelompok biaya tetap dan biaya variabel dapat juga digambarkan berdasarkan pos
posnya yang lebih terperinci apabila emangdikehandaki oleh pihak manajemen. Pada
berbagai volume penjualan, biaya tetap dan biaya variabel digambarkan perincianya ke dalam
pos pos yang perlu diketahui atau disesuakaian dengan informasi yang dibutuhkan oleh pihak
manajemen. Misalnya yang termasuk kelompok biaya variabel adalah biaya pemakaian bahan
dasar, ongkos tenaga kerja langsung, sebagian biaya tidak langsung, sebagian biaya
penjualan, dan sebagian biaya administrasi. Yang termasuk biaya tetap misalnya sebagian
biaya tidak langsung (penyusutan, gaji, asuransi) dan sebagian biaya penjualan, dan sebagian
biaya administrasi. Periksa ilustrasi 10.4
Ilustrasi 10.4
Keterangan (periksa kembali Ilustrasi 10.3) :

OS = Garis penjualan
OV = Garis Produksi
OV=Garis biaya variabel – terperinci ke dalam biaya bahan dasar, tenaga kerja langsung,
biaya tidak langsung, biaya penjualan, biaya administrasi.
123
R1T=Garis biaya total ( biaya tetap + biaya variabel )jarak vertical antara OV denganR 1T
merupakan biaya tetap yang terperinci ke dalam biaya tidak langsung, biaya
penjualan, dan biaya administrasi.
BEP = Titik impas ( breakevenpoint)
Pada volume penjualan OP unit laba sebelum pajak adalah TS. Laba sebelum pajak
tersebut kemudian akan dikurangi dengan pajak perseoran hasilnya merupakan laba neto
sesudah pajak. Laba neto adalah sesudah pajak dikurangi deviden (yang dibayarkan kepada
pemegang saham) dan pembentukan cadangan untuk tujuan tertentu (misalnya pelunasan
utang, ekspansi, dan lain lain) sisanya merupakan laba yang ditahan ( retainedearnings) untul
E. BERBAGAI METODE MENGHITUNG TITIK IMPAS

Terdapat berbagai metode dalam menghitung titik impas (pendekatan matematis) data
atau informasi yang diperlukan dalam menghitung titik impas adalah
1. Hasil keseluruhan penjualan atau harga jual unit.
2. Biaya variabel keseluruhan atau biaya variabel per unit.
3. Jumlah biaya tetap keseluruhan
Terdapat empat metode atau rumus dalam menghitung titik impas (breakevenpoint)
untuk selanjutnya digunakan singkatan BEP, yakni
𝐹𝐶
1. 𝐵𝐸𝑃 = 𝑉𝐶
1−
𝑆
Dimana : BEP = Penjualan pada titik impas – dalam rupiah

FC = Biaya tetap keseluruhan (fixedcost)
VC = Biaya variabel keseluruhan (variablecosts)
S = Hasil penjualan keseluruhan (sales)
I = Konstanta
𝑉𝐶
= variablecostratio(VCR) – perbandingan antara biayavariabel
𝑆
dengan hasil penjualan.

𝐹𝐶
2. 𝐵𝐸𝑃 = 𝑀𝐼𝑅
Dimana: MIR = Marginal incomeratio(ratio pendapatan marginal dengan hasil

penjualan).MIR = 1- VCR disebut dengan profit volume ratio
3. 𝐵𝐸𝑃 = 𝐹𝐶 + 𝑉𝐶 pada 𝐵𝐸𝑃 + 𝑛𝑜𝑙
Dimana Vc pada BEP = Persentase biaya variabel dari hasil penjualan pada titik impas
124
𝐹𝐶
4. 𝐵𝐸𝑃 = 𝑃−𝑉
Dimana: BEP = penjualan titik impas – dalam unit

P = Harga per unit (salesprice per unit )
V = Biaya variabel per unit (variablecosts per unit)
Contoh 1
Perusahaan indomarco beroperasi dengan biaya tetap keseluruhan Rp.120 juta. Biaya
variabelnya diketahui 60% dari penjualan. Hasil keseluruhan penjualan pada kapasitas penuh
adalah Rp.500 juta. Perusahaan hanya memproduksi satu jenis barang dan harga penjualanya
adalah Rp. 500,00 per unit. Karena variablecostsratiodiketahui 60 % ini berarti bahwa biaya
variabel per satuan adalah 60% x Rp. 500,00 = Rp.300,00. Dari data tersebut dapatlah
kemudian diringkaskan sebagai berikut :
S = Rp.500 juta
VCR = 60 %
FC = Rp.120 juta
P = Rp. 500.000
V = Rp.300.000
MIR = 1-VCR = 1 – 60% = 40% (P/V)
Perhitungan titik impas dengan menggunakan rumus rumus yang terdapat sebelumnya
sebagai berikut :
rumus 1
𝐹𝐶
1. 𝐵𝐸𝑃 = 𝑉𝐶
1–
𝑆
𝑅𝑝.120 𝑗𝑢𝑡𝑎 𝑅𝑝 120 𝑗𝑢𝑡𝑎 𝑅𝑝.120 𝑗𝑢𝑡𝑎

= = =
𝑅𝑝 300 𝑗𝑢𝑡𝑎 1 − 60% 40 %
𝑅𝑝 500 𝑗𝑢𝑡𝑎
= 𝑅𝑝 300 𝑗𝑢𝑡𝑎
Hasil bagi VC dengan S merupakan variabel costratio (VCR). Dalam contoh

tersebut VCR 60%. Ini merupakan bahwa biaya variabel besarnya adalah 60% dari hasil
penjualan. Atau setiap satu rupiah penjualan. 60 sen digunakan untuk menutup biaya
variabel.
Rumus 2
125
𝐹𝐶
BEP = 𝑀𝐼𝑅
𝑅𝑝 120 𝑗𝑢𝑡𝑎 𝑅𝑝 120 𝑗𝑢𝑡𝑎 𝑅𝑝 120 𝑗𝑢𝑡𝑎

= = =
1−𝑉𝐶𝑅 1−60% 40 %
Rumus 3
BEP = FC + VC pada BEP + nol
BEP = Rp. 120 juta + 60 % BEP + 0
BEP – 60% BEP = 120 Juta
40 % BEP = Rp. 120 juta
BEP = 300 juta
Rumus 4
𝐹𝐶
BEP = 𝑃−𝑉
𝑅𝑝 120 𝑗𝑢𝑡𝑎 𝑅𝑝 120 𝑗𝑢𝑡𝑎

= =
𝑅𝑝 500−𝑅𝑝 300,00 𝑅𝑝 200,00
= 600.000 unit
= Rp 300 juta
Dari hasil perhitungan di atas dapatlah diketahui bahwa titik impas tercapai pada
tingkat penjualan sebesar Rp. 300 juta atau dalam tingkat produksi/ penjualan 600.000
unit ( karena harga jual per unit adalah Rp.500,00 dan harga jual ini tetap konstan
berapun volume penjualanya). Pada tingkat penjualan Rp. 300 juta (600.000 unit)
tersebut perusahaan tidak akan memperoleh laba sepersen pun atau menderita
kerugian sepeser pun. Laba atau rugi sama dengan nol. Laba baru diperoleh bila
tingkat penjualan di atas Rp. 300 juta ( di atas 600.000 unit)
Buku perhitungan BEP

Hasil penjualan = 600.000 x Rp. 500,00 = Rp. 300 juta
Dikurangi : biaya variabel : 60% x Rp.300 juta = Rp. 180 juta
Pendapatan marginal = Rp. 120 juta
Dikurangi : biaya tetap keseluruhan = Rp. 120 juta
126
Laba atau rugi = Rp 0
(Titik impas)
Laba baru dapat direalisasi pada tingkat penjulan di atas Rp 300 juts (di atas 600.000
unit). Misalnya penjualan adalah 700.000 unit (Rp 350 juta) maka :
Hasil penjualan= 700.000x500,00 = Rp350juta
Dikurangi: Biaya variabel:60%xRp350juta = Rp210juta
Pendapatan marginal =Rp140juta
Dikurangi: Biaya tetap keseluruhan =Rp120juta
Laba =RP 20juta
Rugi akan terjadi bila penjualan tidak mencapai Rp300juta atau tidak mencapai
600.000 unit. Misalnya penjualan hanya mencapai 400.00 unit (Rp200juta) maka:
Hasil penjualan= 400.000x Rp500,00 = Rp200juta
Dikurangi: Biaya variabel : 60%x Rp200juta = Rp120juta
Pendapatan marginal = Rp 80juta
Dikurangi: Biaya tetap keseluruhan =Rp120juta
Rugi =Rp 40juta
Dari hasil perhitungan di atas contoh 1 apabila digambarkan diagramnya (pendekatan
grafis) akan tampak sebagai berikut.
127
Dari break-evenpointcharttersebut akan dapat diketahui jumlah rupiah dari hasil
penjualan (OS), volume produksi/penjualan dalam unit (OP), biaya variable (OV), biaya tetap
(RF), pendapatan marginal, laba pada tingkat penjualan menunjukkan besarnya hasil
penjualan dan biaya dalam rupiah. Dengan demikian, garis penjualan ditarik dari titik 0 ke
titik Rp500 juta (OS). Titik impas tercapai pada nilai penjualan Rp300 juta atau pada volume
produksi/penjualan 600.000 unit. Keuntungan baru dapat direalisasi bila voume
produksi/penjualan berada diatas 600.000 unit. Apabila volume penjualan hanya mencapai
dibawah 600 unit, perusahaan akan menderita rugi sebesar Rp40 juta yang berasal dari Rp200
jutaa (400.000 x 500) – Rp240 juta. Dengan cara yang sama dapat dicari laba/rugi untuk titik-
titik volume penjualan yang lain.
Penggunaan rumus 4 diketahui BEP = 600.000 unit, titik impas sebanyak 600.000 dapat
juga dubuatkanbreak-evenpointchart.
Titik impas dalam unit tercapai pada volume produksi/penjualan 600.000 unit. Daerah
yang terletak dikanan BEP merupakan daerah laba per unit, sedang daerah yang terletak di
sebelah kiri BEP merupakan daerah rugi per unit.
Perhitungan BEP sebagai berikut.
BEP (unit): P = V + FC
BEP
P = harga jual per unit
V = biaya variable per unit
FC = biaya tetap per unit pada BEP
BEP
Berdasarkan data sebelumnya hasilnya :

500= 300 + 120.000.000
BEP
500 – 300 = 120.000.000
128
BEP
200.000 BEP = 120.000.000
BEP = 120.000.000 = 600.000 unit
200
Perhitungan laba/rugi dapat dilakukan sebagai berikut :
Volume produksi/penjualan
(ribuan per unit)
100 200 400 600 800 1000
Biaya Variabel per unit (Rp) 300 300 300 300 300 300
Biaya tetap per unit (Rp) 1.200 600 300 200 150 120
Biaya total per unit (Rp) 1.500 900 600 500 450 420
Harga jual per unit (Rp) 500 500 500 500 500 500
Laba(rugi) per unit (Rp) (1.000) (400) (100) 0 50 80
Titik dapat juga diketahui dengan bantuan grafik laba volume (periksa kembali rumus 2).
Sumbu mendatar menunjukkan nilai penjualan, sumbu vertical menunjukkan besarnya

laba/rugi. Sumbu vertical dipisahkan dengan titik nol, diatas nol menunjukkan angka positif
yang berarti laba, dibawahnyanegative menunjukkan rugi. Kemiringan garis diagonal atau
garis laba-volume akan ditentukan oleh variablecos-ratio(VCR) atau presentasi biaya
variable dari penjualan. Semakin tinggi presentasenya garis laba-volume akan semakin
landai, begitu sebaliknya.
F. FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI BESARNYA LABA

Dalam analisis titik impas besarnya laba ditemukan berdasarkan selisih antara nilai
penjualan dengan total biaya. Perlu diperhatikan bahwa volume penjualan yang menghasilkan
laba hanyalah volume penjualan yang berada ddi atas titik impas.
Ada berbagai factor, bersumber dari besaran-besaran yang diperlukan dalam analisis
perhitungan titik impas. Besaran tersebut adalah volume produksi/penjualan, harga jual per
unit, biaya tetap, biaya variable. Apabila besaran ini berubah maka laba akan berubah.
129
1. Perubahan volume produksi/penjualan
Apabila volume produksi/penjualan berubah sedang factor yang lain tidak berubah
maka perolehan laba juga akan berubah. Periksa ilustrasi
Perubahan volume produksi/penjualan dari OP2 menjadi OP3 akan memperbesar

perolehan laba.
2. Perubahan harga jual

Apabila harga jual per unit mengalami perubahan, sedangkan volume
produksi/penjualan per unit dan biaya tetap tidak berubah maka perolehan laba juga akan
mengalami perubaha.
Apabila harga jual per unit naik maka nilai penjualan akan bergeser ke atas.
Perolehan laba akan bertambah dan titik impasnya bergeser ke kiri.
3. Perubahan biaya
Apabila biaya variable per unit dan biaya tetap berubah sedangkan volume penjualan
dan harga per unit berubah, maka perolehan laba juga akan mengalami perubahan dan
titik impasnya akan bergeser.
Meningkatkan biaya variable akan menggeser biaya. Pada volume

produksi/penjualan perolehan laba akan mengecil dan titik impas bergeser ke kanan.
Meningkatkan biaya variable akan menggeser biaya. Pada volume

produksi/penjualan perolehan laba akan mengecil dan titik impas bergeser ke kanan.
4. Perubahan volume produksi

Volume produksi laba yang semula 70.000 unit kemudian menjadi 800.000 unit.
Laba yang beru adalah
Penjualan: 800.000 x 500 = Rp400 juta
Biaya variable: 60% x Rp400 juta = Rp240 juta
Pendapatan marginal = Rp160 juta
Biaya tetap 120 juta
Laba = Rp40 juta
130
5. Perubahan harga jual
Misalnya harga jual per unit naik dari Rp500 menjadi Rp550 atau meningkat 10%.
Perhitungan labanya adalah

Biaya variable = Rp210 juta
Laba = Rp55 juta
BEP yang baru adalah

BEP1 = Rp120 juta
1-Rp300 juta
Rp500 juta x 110%
= Rp120 juta
45,5%
= Rp264 juta
(480.000 unit)
6. Perubahan biaya variable
Misalnya variablecostratio(VCR) berubah dari 60% menjaddi 62% dan yang

lainnya tetap perhitungannya adalah :

Laba = Rp13 juta
BEP1 =Rp120 juta
1 – Rp300 juta x 102%
Rp500 juta
=Rp309,3 juta atau 619 unit
131
7. Perubahan biaya tetap
Misalnya biaya tetap meningkat dari Rp120 juta menjadi Rp126 juta dan unsur
lainnya tetap. Biaya tetap naik 5%

Laba = Rp14 juta

BEP1 =Rp120 juta x 105%
1 – Rp300 juta x 102%
Rp500 juta
=Rp126 juta
40%
=Rp315 juta atau 630.000 unit
Apabila digunakan pendekatan grafik laba-volume masing-masing perubahan
8. Perubahan seluruh factor
Apabila seluruh factor berubah misalnya harga jual per unit naik 10%
variablecostrationaik 2% biaya tetap naik 5% dan akibat naiknya harga volume
penjualan turun 5% maka BEPnya adalah
BEP1 =Rp120 juta x 105%

1 – Rp300 juta x 102% x 95%
Rp500 juta x 110% x 95%
=Rp120 juta x 105%
1 – Rp290,7 juta
Rp522,5 juta
=Rp126 juta
44,3636%
132
=Rp284,016396 juta atau 516.393 unit
G. PENENTUAN PENJUALAN MINIMAL

Apabila besarnya keuntungan yang diinginkan telah ditetapkan atau besarnya resiko
kerugian telah ditetapkan maka perlu lah ditentukan berapa besarnya penjualan minimal yang
harus dicapai. Dapat ditentukan dengan rumus :
1. Penjualan minimal (dalam rupiah)

2. Penjualan minimal (dalam unit)
H. MARGIN OF SAFETY
Merupakan hubungan antara volume penjualan yang dibujetkan dengan volume
penjualan pada titik impas. Apabila volume penjualan pada titik impas telah diketahui dan
kemudian di hubungkan dengan penjualan yang dibujetkan, akan dapat diketahui batas
keamanan, yaitu berapa besar volume penjualan boleh turun asal perusahaan tidak menderita
kerugian.
Margin ofsafety yang tinggi lebih disukai daripada margin ofsafetyyang rendah karena
memberikan informasi kepada pihak manajemen berapa besarnya penurunan volume
penjualan yang dapat diterima agar perusahaan tidak menderita rugi.
I. TITIK IMPAS UNTUK LEBIH DARI SATU JENIS PRODUK

Bagi suatu perusahaan yang memproduksi dan menjual dua jenis barang atau lebih dalam
memperhitungkan titik impasnya, perusahaan tersebut harus dipandang seolah-olah hanya
memproduksi dan menjual satu b=jenis barang saja. Ketentuan ini berhubungan dengan
persyaratan bahwa dalam analisis titik impas perusahaan di asumsikan hanya memproduksi
dan menjual satu jenis produk saja.
Metode yang dipergunakan untuk menghitung titik impas bagi lebih dari satu jenis
produk pada dasarnya tidak berbeda dengan metode-metode yang telah disebutkan
sebelumnya.
1. BEP total = FC total

1 – VC total
S total
Dimana BEP total = Penjualan pada titik impas total – dalam rupiah
FC total = Biaya tetap total
VC total = Biaya variable total
133
S total = hasil penjualan total
MIR total
Dimana MIR total = Marginal incomeratio total
3. BEP total = FC total + VC pada BEP total + nol
Dimana VC pada BEP total = presentase biaya variable dari BEP total
Catatan :
Rumus BEP dalam unit (rumus 4) hanya berlaku untuk produk tinggal atau masing-masing
produk bagi perusahaan yang memproduksi lebih dari satu jenis produk. Untuk BEP total,
rumus tidak berlaku.
Contoh 1 :
Perusahaan “Caty” memproduksi dan menjual dua jenis produk yakni produk A dan
produk B. data kedua produk adalah :
Produk A Produk B
Produksi/penjualan 2000 unit 3000 unit
Biaya variable Rp. 500.000,00 Rp. 1.900.000,00
Biaya variable Rp. 250.000,00 Rp. 550.000,00
Harga jual per unit Rp. 500,00 Rp. 1.000,00
Nilai penjualan Rp.1.000.000,00 Rp. 3.000.000,00
Untuk menghitung BEP total perlu terlebih dahulu dihitung biaya tetap total, biaya
variable total, dan hasil penjualan total
FC total = 𝑅𝑝. 250.000,00 + 𝑅𝑝. 550.000,000.000,00= 𝑅𝑝. 800.000,00
FC total = 𝑅𝑝. 500.000,00 + 𝑅𝑝. 1.900.000,00.900.000,00= 𝑅𝑝. 2.400.000,00
S total = 𝑅𝑝. 1.000.000,00 + 𝑅𝑝. 3.000.000,0000,00= 𝑅𝑝. 4.000.000,00
BEP totalnya adalah
Rumus I
134
1 – VC total
S total
= Rp800.000,00
1- Rp2.400.000,00
Rp.4.000.000,00
= Rp.800.000,00 = Rp.2.000.000,00
1- 60%
Rumus 2
BEP total = FC total
MIR total
= Rp800.000,00 = Rp.2000.000,00
40%
Rumus 3
BEP total = FC total + VC pada BEP total + nol
BEP total = Rp.800.000,00 + 60/100 BEP total
40/100 BEP total = Rp.800.000,00
BEP total = 2.000.000,00
BEP total tersebut akan berbeda dengan BEP untuk masing-masing produk, BEP total bulan
merupakan penjumlahan BEP dari masing-masing produk.
BEP A = Rp.250.000,00
1 – Rp.500.000,00
Rp.1.000.000,00
= Rp250.000,00
1 -50%
= Rp500.000,00
BEP B = Rp550.000,00
1 – Rp.1.900.00,00
Rp. 3.000.00,00
= Rp.1.499.864,00
135
BAB 11
ANALISIS KREDIT
A. PENDAHULUAN
Fungsi bank pemerintah adalah untuk memberikan pelayanan kepada pemerintah, dunia
usaha dan perorangan. Kegiatan yang penting adalah membiayai proyek-proyek
pembangunan yang bertujuan menggairahkan industri baru maupun yang sedang
berkembang, dalam wujud menyediakan dana atau pemberian kredit.
Pemberian kredit ini mengandung suatu tingkat risiko (degreeofrisk) tertentu. Untuk
menghindari maupun untuk memperkecil risiko kredit yang mungkin terjadi, maka
permohonan kredit harus dinilai oleh bank atas dasar syarat-syarat bank teknis: yang terkenal
dengan 5C, yaitu sebagai berikut.
1. Character
Bank mencari data tentang sifat-sifat pribadi, watak dan kejujuran dari pimpinan perusahaan
dalam memenuhi kewajiban-kewajiban finansialnya. Adapun beberapa petunjuk bagi bank
untuk mengetahui karakter nasabah adalah
a. Mengenal dari dekat
b. Mengumpulkan keterangan mengenai aktivitas calon debitur dalam perbankan
c. Mengumpulkan keterangan dan minta pendapat dari rekan-rekannya, pegawai dan
saingannya mengenai reputasi, kebiasaan pribadi, pergaulan sosial, dan lain-lain.
2. Capacity
Ini menyangkut kemampuan pimpinan perusahaan beserta stafnya baik kemampuan dalam
manajemen maupun keahlian dalam bidang usahanya. Untuk itu bank harus memperhatikan:
a. Angka-angka hasil produksi
b. Angka-angka penjualan dan pembelian
c. Perhitungan laba rugi perusahaan saat ini dan proyeksinya
d. Data-data finansial di waktu-waktu yang lalu, yang tercemindidalam laporan keuangan
perusahaan, sehingga akan dapat diukur kemampuan perusahaan calon penerima kredit
untuk melaksanakan rencana kerjanya di waktu yang akan datang dalam hubungannya
dengan penggunaan kredit tersebut.
3. Capital
Ini menunjukkan posisi finansial perusahaan secara keseluruhan yang ditunjukkan oleh rasio
finansialnya dan penekanan pada komposisi tangible net worth-nya. Bank harus mengetahui
bagaimana perimbangan antara jumlah utang dan jumlah modal sendiri. Utuk itu bank harus:
a. Menganalisis Neraca selama sedikitnya dua tahun terakhir

b. Mengadakan analisis rasio untuk mengetahui: likuiditas, solvabilitas, rentabilitas dari
calon pinjaman kredit.
136
4. Collateral
Corrateral berarti jaminan. Ini menunjukkan besarnya aktiva yang akan diikatkan sebagai
jaminan atas kredit yang diberikan oleh bank. Untuk itu bank harus:
a. Meneliti mengenai pemilikan jaminan tersebut
b. Mengukur stabilitas daripada nilainya
c. Memperhatikan kemampuan untuk dijadikan uang dalam waktu relatif singkat tanpa
terlalu mengurangi nilainya
d. Memperhatikan pengikatan barang yang benar-benar menjamin kepentingan Bank,
sesuai dengan ketentuan hukum yang berlaku.
5. Conditions
Bank harus melihat kondisi ekonomi secara umum serta kondisi pada sektor usaha si peminta
kredit. Untuk itu bank harus memperhatikan:
a. Keadaan ekonomi yang akan mempengaruhi perkembangan usaha calon peminjam
b. Kondisi usaha calon peminjam, perbandingannya dengan usaha sejenis lainnya di daerah
dan lokasi lingkungannya
c. Keadaan pemasaran dari hasil usaha calon peminjam
d. Prospek usaha di masa yang akan datang untuk kemungkinan bantuan kredit dari bank
e. Kebijakan pemerintah yang mempengaruhi terhadap prospek industri dimana perusahaan
pemohon kredit termasuk di dalamnya.
Disamping formula “5C” tersebut, di dalam pemberian kredit bank akan memperhatikan
aspek-aspek pertimbangan kredit untuk menilai kelayakan suatu usaha yang akan dibiayai
oleh kredit bank.
Secara umum aspek-aspek pertimbangan kredit tersebut meliputi:
1. Aspek umum: dalam hal ini harus diteliti masalah-masalah:

a. Bentuk, nama dan alamat perusahaan
b. Susunan manajemen
c. Bidang usaha
d. Keterangan tentang jumlah pegawai/buruh
e. Kebangsaan
f. Bank langganan
g. Bagan organisasi
2. Aspek ekonomi/komersial: yang meliputi masalah:
a. Pemasaran dan keadaan harga
b. Persaingan
c. Jumlah penjualan dari tiap-tiap jenis produk
d. Cara penjualan
e. Taksiran permintaan dan sebagainya
137
3. Aspek teknik; yang harus diteliti adalah:
a. Bahan baku dan penolong yang dibutuhkan
b. Tanah dan tempat pabrik
c. Bangunan (milik, sewa, umur harga)
d. Urut-urutan proses produksi
e. Perincian mesin dan peralatan
f. Jumlah produksi
g. Tersedianya tenaga kerja (keahlian, pendidikan, tingkat upah)
h. Dan lain-lain, misalnya mengenai tenaga penggerak (disel atau PLN), tersedia air
(sumur atau PAM), dan sebagainya.
4. Aspek yuridis; memenuhi ketentuan hukum yang berlaku, termasuk izin-izin yang
diperlukan.
5. Aspek Kemanfaatan dan Kesempatan Kerja; hal-hal yang harus diperhatikan adalah
a. Manfaat ekonomi bagi penduduk dan pengaruhnya terhadap struktur perekonomian
setempat
b. Jumlah tenaga kerja yang dapat diserap oleh proyek yang bersangkutan
c. Termasuk sektor yang diprioritaskan oleh pemerintah.
6. Aspek terakhir yang harus dianalisis yang merupakan aspek yang paling penting adalah
Aspek Keuangan. Dengan melakukan penilaian terhadap aspek keuangan, di samping
akan dapat diketahui likuiditas, solvabilitas, rentabilitas serta stabilitas usaha, juga akan
dapat diketahui berapa lama suatau investasi akan dapat dikembalikan. Dengan
demikian, dapat dikatakan bahwa keputusan atau kesimpulan yang diambil dalam
pemberian kredit didasarkan atas kesimpulan yang diambil dalam pemberian kredit
didasarkan atas kesimpulan yang diperoleh dari hasil penelitian aspek keuangan. Jadi,
aspek keuangan diadalam perimbangan kredit memegang peranan penting, yaitu titik
berat dalam analisis kredit.
Dalam hubungannya dengan penilaian aspek finansial suatu permohonan kredit, hal-hal
yang perlu dinilai adalah sebagai berikut.
(1) Neraca dan Laporan Laba Rugi

(2) Laporan Sumber dan Penggunaan Modal Kerja
(3) Rencana Penerimaan dan Pengeluaran Kas (CashBudget)
(4) Proyeksi Laporan Keuangan
(5) Penilaian Proyek Investasi
(6) Perhitungan Kebutuhan Kredit
(7) Rencana angsuran Kredit (Repayment Schedule)
B. PENILAIAN LAPORAN KEUANGAN
Cara yang umum diterima untuk meneliti keadaan keuangan seorang nasabah, ialah
dengan jalan memperoleh neraca, laporan laba rugi, dan keterangan lainnya. Sebaiknya
diusahakan agar diperoleh laporan keuangan yang sudah diaudit, karena auditor dapat
memberikan pandangan yang bebas tentang keadaan keuangan nasabah sebagi hasil dari
pemerikasaannya terhadap pembukuan nasabah.
138
Sebelum melangkah dalam penilaian neraca dan laporn laba rugi, perlu diperhatikan
apakah data yang disajikan sudah sesuai dengan prinsip-prinsip akuntansi yang berlaku dan
terjamin kebenarannya. Sedapat mungkin diperoleh laporan keuangan untuk beberapa periode
atau minimal laporan keuangan 2 (dua) periode yang terakhir, terhadap laporan keuangan ini
antara lain dapat diterapkan teknik analisis sebagai berikut.
1. Analisis per pos/komponen
2. Analisis persentase per komponen
3. Analisis perbandingan/analisis naik turun
4. Analisis rasio
(1) Analisis per pos/komponen adalah meneliti atau menganalisis masing-masing pos yang
ada dalam neraca maupun dalam laporan laba rugi. Misalnya analisis terhadap pos
piutang dagang
a. Harus diperoleh daftar nama, alamat, jumlah piutang dan analisis menurut umur
(ageanalysis), terutama untuk piutang yang jumlahnya besar
b. Analisis mutu dari piutang tersebut untuk tahun terakhir dan tahun sebelumnya
(berapa % piutang yang baik, cukup, lemah dan kecil-kecil)
c. Bagaimana kegiatan penagihan yang dilakukan perusahaan
d. Sebutkan pula syarat penjualan, daerah penjualan
e. Tentukan kecukupan cadangan kerugian piutang dan lain sebagainya
(2) Analisis persentase per komponen
Dalam teknik ini laporan keuangan disajikan dalam presentase-presentase, yaitu

presentase dari masing-masing pos neraca terhadap total aktiva, sedangkan untuk pos-
pos laporan laba rugi presentase dihitung bea terhadap jumlah penjualan bersih.
Dengan cara ini akan diketahui tentang:

a. Tingkat investasi pada masing-masing pos (over invesment atau sebaliknya
underinvesment)
b. Struktur permodalan
c. Jumlah atau presentase dari setiap rupiah penjualan yang terserap dalam tiap-tiap
jenis biaya
(3) Analisis perbandingan
Dalam analisis ini kita mengadakan perbandingan pos-pos dalam neraca dan laporan laba
rugi dari suatu periode dengan periode lainnya (periode yang berurutan). Dalam analisis
ini akan dapat diketahui perubahan-perubahan yang terjadi, dan perubahan mana yang
memerlukan penelitian lebih lanjut.
(4) Analisis rasio
Rasio menggambarkan suatu hubungan atau perimbangan antara suatu pos atau
kelompok pos atau kelompok pos yang lain baik yang tercantum dalam neraca maupun
dalam laporan laba rugi.
139
Dengan mengadakan analisis rasio akan dapat diketahui posisi keuangan nasabah/calon
peminjam kredit. Di bawah ini diuraikan beberapa rasio yang penting dalam hubungannya
dengan kepentingan antara kredit.
1. Rasio likuiditas
Rasio likuiditas, yaitu rasio untuk mengatahui kemampuan perusahaan dalam mambiayai
operasi dan memenuhi kewajiban finansial pada saat ditagih.
Rasio-rasio likuiditas antara lain:

a. Currentratio, yaitu rasio antara aktiva lancar dengan utang lancar.
b. Cashratio, yaitu rasio antara (kas + bank) dengan utang lancar.
c. Quickratio, yaitu rasio antara (aktiva lancar minus persediaan) dengan utang lancar.
d. Inventarytoworkingcapital, yaitu rasio antara: persediaan dengan aktiva lancar minus
utang lancar atau rasio antara persediaan dengan modal kerja.
2. Rasio Leverage, yaitu rasio untuk mengukur sampai seberapa jauh aktiva perusahaan
diabiayai dari utang. Dengan mengetahui leverageratio akan dapat dinilai tentang: (a)
posisi perusahaan terhadap seluruh kewajibannya kepada pihak lain; (b) kemampuan
perusahaan dalam memenuhi kewajiban yang bersifat tetap; (c) keseimbangan antara
nilai aktiva tetap dengan modal.
Leverageratio antara lain:

a. Debttoequityratio, yaitu rasio antara total utang dengan modal sendiri.
b. Currentliabilitiesto net worth, yaitu rasio antara utang lancar dengan modal sendiri.
c. Tangibleassetsdebtcoverage, yaitu rasio antara aktiva tetap berwujud dengan utang
jangka panjang.
d. Long term debttoequityratio, yaitu rasio antara modal sendiri yang dijadikan jaminan
utang jangka panjang.
e. Debtservice, yaitu rasio antara (EBIT minus pajak plus bunga) dengan (angsuran
kredit + bunga).
`EBIT = laba bersih sebelum pajak.
3. Rasio aktivitas, yaitu rasio untuk menilai kemampuan perusahaan dalam melaksanakan
aktivitas sehari-hari atau kemampuan perusahaan dalam penjualan, penagihan piutang
maupun pemanfaatan aktiva yang dimiliki.
Rasio aktivitas ini antara lain:
a. Perputaran persediaan (inventoryturn over), yaitu rasio antara penjualan dengan rata-
rata persediaan yang dinilai berdasar harga jual atau kalau memungkinkan rasio ini
dihitung dengan membandingkan antara harga pokok penjualan dengan rata-rata
persediaan.
b. Averagecollection periode, yaitu rasio antara piutang dengan penjualan neto per hari
secara kredit.
c. Perputaran aktiva tetap (fixedassetsturn over), yaitu rasio antara penjualan neto
dengan aktiva tetap.
140
d.Perputaran modal kerja (workingcapitalturnover), yaitu rasio antara penjualan neto
dengan modal kerja.
4. Rasio rentabilitas, yaitu rasio-rasio yang dapat digunakan untuk menilai kemampuan
perusahaan untuk memperoleh keuntungan.
C. ANALISIS SUMBER DAN PENGGUNAAN MODAL KERJA
Maksud utama analisis ini adalah untuk mengetahui bagaimana dana digunakan dan
bagaimana kebutuhan dana tersebut dibelanjain atau dipenuhi. Dari mana datangnya dana dan
untuk apa dana itu digunakan. Dengan mengadakan analisis terhadap laporan tersebut dapat
diketahui bagaimana perusahaan itu mengelola atau menggunakan dana yang dimiliki.
Pengertian dana di sini adalah sama dengan modal kerja, yaitu selisih antara aktiva lancar
dengan utang lancar. Prosedur analisis sumber dan penggunaan dana lihat halaman 76 dan
seterusnya.
D. RENCANA PENERIMAAN DAN PENGELUARAN KAS (BUJET KAS)

Bujet kas adalah gambaran atas seluruh rencana penerimaan dan pengeluran uang tunai
yang bertalian dengan rencana-renaca keuangan perusahaan dan transaksi lainnya yang
menyebabkan perubahan-perubahan pada posisi kas atau menunjukkan aliran kas (cashflow)
perusahaan tersebut. Dari bujet kas akan dapat ditentukan:
1) Kapan dan berapa besarnya deposis kredit akan dilaksanakan, serta jangka waktu
kreditnya.
2) Kapan dan berapa besarnya angsuran kredit dapat dilakukan.
3) Kemungkinan adanya surplus atau defisit karena rencana operasi perusahaan.
Prosedur penyusunan cashflow dapat disederhanakan dalam bentuk gambar sebagai berikut:
Uraian Bulan I Bulan II Bulan III
Saldo awal............. A d g
Penerimaan............ b c h
Jumlah kas keseluruhan (a + b) (d + c) (g + h)
Pengeluaran C F I
Saldo akhir............... (a + b) – c (d + e) – f (g + h) – i
D G dst.
E. SKEDUL PENERIMAAN DAN PEMBAYARAN KREDIT DAN BUNGA

Pemohon kredit biasanya dalam mengajukan permohonan, di samping harus dilampiri
laporan keuangan dua tahun mutakhir, juga harus membuat proyeksi neraca dan laporan laba
rugi minimal untuk satu tahun berikutnya. Dari proyeksi neraca dan laporan laba rugi ini
dapat dianalisis dengan teknik-teknik yang sama dengan laporan keuangan sebelumnya.
Tetapi disamping itu perlu pula diterapkan metode atau teknik analisis yang lain, yaitu
analisis Break Even. Dengan analisis berak even akan tidak mengalami kerugian. Kalau hal
141
ini sudah diketahui, kita dapat menilai apakah sekiranya perusahaan pemohon kerdit akan
mampu mencapai tingkat volume penjualan tersebut.
Setelah diperoleh gambaran mengenai posisi keuangan baik untuk masa lalu maupun
waktu yang akan datang, langkah selanjutnya adalah mengadakan penilitian terhadap rencana
proyek investasinya itu sendiri, yaitu menilai perlu tidaknya suatu proyek investasi
dilaksakan. Ada beberapa metode untuk menilai perlu tidaknya suatu proyek investasi
dilaksanakan atau metode untuk memilih berbagai macam usul investasi antara lain:
1. Pay-backperiod
2. Averagereturn in investment
3. Presentvalue
4. Discountedcashflow
F. PERHITUNGAN KEBUTUHAN KREDIT
Agar pemberian kredit oleh bank dapat mencapai sasaran, dalam arti bahwa kredit dapat
membantu pemohon kredit sesuai dengan kebutuhannya. Disamping itu juga menguntungkan
bagi bank dalam arti sesuai dengan tujuan bank yang meliputi dua fungsi pokok, yaitu
profitability (bank memperoleh keuntungan dari kredit tersebut) dan safety (kredit yang
diberikan benar-benar terjamin), maka harus dihitung jumlah kebutuhan kredit tersebut
dengan cara yang cermat dan tepat. Cara perhitungan kebutuhan kredit ini tergantung pada
jenis kredit yang akan diberikan. Kalau kredit itu berupa kredit jangka pendek (kredit modal
kerja) maka kebutuhan kredit itu dapat diketahui dari Bujet kas seperti yang telah dibicarakan
sebelumnya atau dengan menggunakan metode perputaran modal kerja
(grossworkingcapitalturn over) dengan cara sebagai berikut:
(1) pada tingkat penjualan sekarang:

𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛 𝑏𝑒𝑟𝑠𝑖ℎ
= Rp..........................
𝑝𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎
(2) untuk tambahan penjualan yang direcanakan:

𝑡𝑎𝑚𝑏𝑎ℎ𝑎𝑛 𝑝𝑒𝑛𝑗𝑢𝑎𝑙𝑎𝑛
= Rp......................... +
𝑝𝑒𝑟𝑝𝑢𝑡𝑎𝑟𝑎𝑛 𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙 𝑘𝑒𝑟𝑗𝑎
(3) jumlah modal kerja yang dibutuhkan Rp.........................

(4) modal kerja yang dimiliki sekarang Rp......................... +
(5) jumlah kredit yang dapat dipertimbangkan Rp........................
Apabila jenis kredit yang akan diberikan adalah kredit jangka panjang (misalnya kredit
investasi) maka kebutuhan kredit dapat diketahui dari bujet modal (capitalbudgeting) atau
dari rencana penggunaan kredit yang diajukan oleh pemohon kredit.
142
BAB 12
ANALISIS KINERJA KEUANGAN
A. PENGERTIAN DAN TUJUAN
Kinerja bank merupakan bagian dari kinerja bank secara keseluruhan. Kinerja
(performance) bank secara keseluruhan merupakan gambaran prestasi yang dicapai bank
dalam operasionalnya, baik menyangkut aspek keuangan, pemasaran, penghimpunan dan
penyaluran dana, teknolohi maupun sumber daya manusia.
Berdasarkan apa yang dinyatakan di atas, kinerja keuangan bank merupakan gambaran
kondisi keuangan bank pada suatu periode tertentu baik menyangkut aspek penghimpunan
dana maupun penyaluran dana yang biasanya diukur dengan indikator kecukupan modal,
likuiditas, dan profitabilitas bank.
Penilaian aspek penghimpunan dana dan penyaluran dana merupakan kinerja keuangan
yang berkaitan dengan peran bank guna mengetahui seberapa besar kemampuan bank dalam
memenuhi kewajibannya kepada para deposan.
Penilaian aspek profitabilitas guna mengetahui kemampuan menciptakan profit, yang

sudah barang tentu penting bagi para pemilik. Dengan kinerja bank yang baik pada akhirnya
akan berdampak baik pada intern maupun bagi pihak ekstern bank.
Berkaitan dengan analisis kinerja keuangan bank mengandung beberapa tujuan:
a. Untuk mengetahui keberhasilan pengelolaan keuangan bank terutama kondisi likuiditas,

kecukupan modal dan profitabilitas yangdicapai dalam tahun bejalan maupun tahun
sebelumnya.
b. Untuk mengetahui kemampuan bank dalam mendayagunakan semua aset yang dimiliki
dalam menghasilkan profit secara efisien.
B. PROSEDUR ANALISIS
1. Review Data Laporan
Aktivitas penyesuaian data laporan keuangan terhadap berbagai hal, baik sifat atau jenis
perusahaan yang melaporkan maupun sistem akuntansi yang berlaku.
Sistem akuntansi yang diterapkan dalam memberi pengakuan terhadap pendapatan dan
biaya akan menentukan jumlah pendapatan maupun laba yang dihasilkan perusahaan.
2. Menghitung
Dengan menggunakan berbagai metode dan teknik analisis dilakukan perhitungan-

perhitungan, baik metode perbandingan, presentaseperkomponen, analisis rasio keuangan,
dan lain-lain. Dengan metode atau teknik apa yang akan digunakan dalam perhitungan sangat
bergantung pada tujuan analisis.
3. Membandingkan atau Mengukur
143
Langkah berikutnya setelah melakukan perhitungan adalah membandingkan atau
mengukur. Langkah ini diperlukan guna mengetahui kondisi hasil perhitungan tersebut
apakah sangat baik, baik, sedang, kurang baik, dan seterusnya.
4. Menginterprestasi
Menginterprestasi merupakan inti dari proses analisis sebagai perpaduan antara hasil
pembandingan/pengukuran dengan kaidah teoretis yang berlaku. Hasil interprestasi
mencerminkan keberhasilan maupun permasalahan apa yang dicapai perusahaan dalam
pengelolaan keuangan.
5. Solusi
Langkah terakhir dari rangkaian prosedur analisis. Dengan memahami problem keuangan
yang dihadapi perusahaan akan menempuh solusi yang tepat.
C. ANALISIS RASIO KEUANGAN

Analisis rasio keuangan merupakan analisis dengan jalan membandingkan satu pos
dengan pos laporan keuangan lainnya baik secara individu maupun berasama-sama guna
mengetahui hubungan di antara pos tertentu, baik dlammeraca maupun laporan laba rugi.
D. TUJUAN RASIO KEUANGAN BANK

Setiap rasio keuangan yang dibentuk memiliki tujuan yang ingin dicapai masing-masing.
Ini berarti tidak dijumpai batasan yang jelas dan tegas berapa rasio yang terdapat pada setiap
aspek yang dianalisis. Namun demikian, yang terpenting dalam penggunaan rasio keuangan
adalah memahami tujuan penggunaan rasio keuangan tersebut. Guna kepentingan tersebut
disajikan tujuan penggunaan masing-masing rasio seperti tertera dalam Tabel 12.1 berikut ini.
Tabel 12.1
Tujuan penggunaan rasio keuangan
Aspek Tujuan Penggunaan Rasio yang Digunakan
Permodalan Untuk mengetahui kemampuan kecukupan CAR, PrimaryRatio, Capital

modal bank dalam mendukung kegiatan Ratio I dan Capital Ratio II
bank secara efisien.
Untuk mengukur kemampuan bank dalam

menyelesaikan kewajiban jangka pendek. QuickRatio, BankingRatio,
Likuiditas LoantoAssetsRatio,
CashRatio, Investment to
Portofolio Ratio,
InvestingtoPolicyRatio.
144
Margin, Returnon Equity,
Net Incometo Total
Untuk mengetahui kemampuan bank AssetsGrossIncometo Total
dalam menghasilkan profit melalui operasi Assets.
Rentabilitas bank.
CreditRiskRatio,
LiquidityRiskRatio,
Untuk mengukur kemampuan bank dalam AssetsRiskRatio, Capital
menyanggah risiko dari aktivitas operasi. RiskRatio Investment
RiskRatio.
Risisko Usaha
LeverageMultiplierRatio,
AssetsUtilization,
CostofFund, Costof Money
Untuk mengetahui kinerja manajemen
dan
dalam menggunakan semua aset secara
CostofLoanableFundRatio.
efisien.
Efesiensi Usaha
Untuk lebih jelasnya, formula rasio dan tujuan penggunaan masing-masing rasio dapat
dijabarkan sebagai berikut:
1. Aspek permodalan
𝑚𝑜𝑑𝑎𝑙
Capital AdequacyRatio = × 100%
𝐴𝑇𝑀𝑅
Dipergunakan untuk mengukur kecukupan modal guna menutupi kemungkinan kegagalan

dalam pemberian kredit. Hal ini diperkirakan bagian terbesar A T M R berupa kredit.
𝑒𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦
PrimaryRatio = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
Dipergunakan untuk mengukur kemampuan permodalan bank dalam menyanggah aset

akibat berbagai kerugian yang tidak dapat dihindari.
Capital Ratio I = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑙𝑜𝑎𝑛
Dipergunakan untuk mengukur kemampuan permodalan bank dalam menyanggah

sejumlah pinjaman pada nasabah.
145
𝑒𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦+𝑟𝑒𝑠𝑒𝑟𝑣𝑒 𝑓𝑜𝑟 𝑙𝑜𝑎𝑛 𝑙𝑜𝑠𝑠𝑒𝑠
Capital Ratio II = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
Dipergunakan untuk mengukur kemampuan permodalan dan cadangan kerugian pinjaman

dalam menyanggah sejumlah pinjaman kepada nasabah.
2. Aspek likuiditas
𝑐𝑎𝑠ℎ 𝑎𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
Quickratio = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑝𝑜𝑠𝑖𝑡
Dipergunakan untuk mengetahui kemampuan bank dalam membayar kembalian

kewajiban kepada para deposan dengan sejumlah cashassets yang dimiliki.
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑙𝑜𝑎𝑛
Bankingratio = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑝𝑜𝑠𝑖𝑡
Dipergunakan untuk mengetahui kemampuan bank dalam membayar kepada para

penyimpan dana dengan jaminan pinjaman yang diberikan.
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑙𝑜𝑎𝑛
LoantoAssetsRatio = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
Dipergunakan untuk mengukur kemampuan bank dalam memenuhi permintaan kredit

melalui jaminan sejumlah aset yang dimiliki.
𝑐𝑎𝑠ℎ 𝑎𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
Cashratio = 𝑝𝑖𝑛𝑗𝑎𝑚𝑎𝑛 𝑦𝑎𝑛𝑔 𝑠𝑒𝑔𝑒𝑟𝑎 𝑑𝑖𝑏𝑎𝑦𝑎𝑟
Dipergunakan untuk mengukur kemampuan bank memenuhi kewajiban yang telah jatuh
tempo melalui cashassets yang dimiliki.
𝑚𝑎𝑟𝑘𝑒𝑡𝑎𝑏𝑒𝑙 𝑠𝑒𝑐𝑢𝑟𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠
Invetsmentto portofolio ratio = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑠𝑒𝑐𝑢𝑟𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠
Dipergunakan untuk mengukur tingkat likuiditas penanaman dana bank dalam surat
berharga.
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑠𝑒𝑐𝑢𝑟𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠
Investment topolicyratio = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑝𝑜𝑠𝑖𝑡
Dipergunakan untuk mengukur kemampuan bank dalam membayar kembali kewajiban

kepada para deposan dengan jaminan surat berharga yang dimiliki.
3. Aspek Rentabilitas
146
𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔 𝑖𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒−𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔 𝑒𝑥𝑝𝑒𝑛𝑠𝑒
Gross profit margin = 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔 𝑖𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒
Dipergunakan untuk mengetahui kemampuan bank dalam menghasilkan laba operasi

melalui pendapatan operasi yang dihasilkan.
𝑛𝑒𝑡 𝑖𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒
Net profit margin = 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔 𝑖𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒
Dipergunakan untuk mengetahui kemampuan bank dalam menghasilkan leba bersih

melalui pendapatan operasi.
Returnon Equity = 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦
Dipergunakan unruk mengetahui kemampuan bank dalam menghasilkan laba bersih

melalui penggunaan modal sendiri.
Incometo total assets = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
Dipergunakan untuk mengetahui kemampuan bank dalam menghasilkan laba bersih

melalui penggunaan sejumlah aktiva bank.
𝑔𝑟𝑜𝑠𝑠 𝑖𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒
Grossincometo total assets =
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
Dipergunakan untuk mengetahui kemampuan bank dalam menghasilkan laba kotor

melalui penggunaan sejumlah aset.
4. Aspek Risiko Usaha
𝑏𝑎𝑑 𝑑𝑒𝑏𝑡
CreditRisk = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑙𝑜𝑎𝑛
Dipergunakan untuk mengukur kemampuan bank dalam menyanggah risiko kegagalan

pengembalian kredit oleh kreditur.
𝑙𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑 𝑎𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠−𝑠ℎ𝑜𝑟𝑡 𝑡𝑒𝑟𝑚 𝑏𝑜𝑟𝑟𝑜𝑤𝑖𝑛𝑔

LikuidityRisk = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑝𝑜𝑠𝑖𝑡
Dipergunakan untuk mengukur kemampuan bank dalam menyanggah risiko kemungkinan

kegagalan memenuhi kewajiban kepada para deposan.
AssetsRisk = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠−( 𝑐𝑎𝑠ℎ−𝑠𝑒𝑐𝑢𝑟𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠 )
147
Dipergunakan untuk mengukur kemampuan bank dalam menyanggah risiko kegagalan
pengembalian simpanan yang segera dibayarkan kepada debitur melalui jaminan modal
sendiri.
𝑚𝑎𝑟𝑘𝑒𝑡 𝑣𝑎𝑙𝑢𝑒 𝑜𝑓 𝑠𝑒𝑐𝑢𝑟𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠

Investment Risk = 𝑠𝑡𝑎𝑡𝑒𝑚𝑒𝑛𝑡 𝑣𝑎𝑙𝑢𝑒 𝑜𝑓 𝑠𝑒𝑐𝑢𝑟𝑖𝑡𝑖𝑒𝑠
Dipergunakan untuk mengukur kemampuan bank dalam menyanggah risiko penurunan

nilai surat berharga.
5. Aspek Efesiensi Usaha
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑠𝑒𝑡
Leveragemultiplier = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙
Dipergunakan untuk mengetahui kemampuan manajemen bank dalam mengelola aktiva

yang dimiliki mengingat biaya yang dikeluarkan dalam mengelola aktiva.
𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔 𝑖𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒+𝑛𝑜𝑛 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔 𝑖𝑛𝑐𝑜𝑚𝑒

AssetsUtilization = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑎𝑠𝑠𝑒𝑡𝑠
Dipergunakan untuk mengukur kemampuan manajemen bank dalam memanfaatkan

aktiva yang dimiliki guna menghasilkan laba bersih operasi dan laba nonoperasi.
𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑡 𝑝𝑎𝑖𝑑
CostofFund = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑓𝑢𝑛𝑑
Dipergunakan untuk mengetahui kemampuan untuk membayar biaya bunga dibanding

rata-rata dana yang dimiliki.
𝑐𝑜𝑠𝑡 𝑜𝑓 𝑓𝑢𝑛𝑑+𝑜𝑣𝑒𝑟ℎ𝑒𝑎𝑑 𝑒𝑥𝑝
Costof Money = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑓𝑢𝑛𝑑
Dipergunakan untuk mengetahui berapa besar rata-rata keseluruhan biaya yang

dikeluarkan bank dalam penghimpunan dana.
𝑐𝑜𝑠𝑡 𝑜𝑓 𝑓𝑢𝑛𝑑
Costofloanablefund = 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑓𝑢𝑛𝑑−𝑢𝑛−𝑙𝑜𝑎𝑛𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑓𝑢𝑛𝑑
Dipergunakan untuk mengetahui biaya variable yang digunakan untuk memperoleh

loanablefund.
148
DAFTAR PUSTAKA
Drs. Jumingan, S. M. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Surakarta: PT. Bumi Aksara.
cxlix

Tugas Rangkuman Buku Analisis Laporan Keuangan

Diunggah oleh

Informasi Dokumen

Judul Asli

Hak Cipta

Format Tersedia

Bagikan dokumen Ini

Bagikan atau Tanam Dokumen

Opsi Berbagi

Apakah menurut Anda dokumen ini bermanfaat?

Apakah konten ini tidak pantas?

Hak Cipta:

Format Tersedia

Tugas Rangkuman Buku Analisis Laporan Keuangan

Diunggah oleh

Hak Cipta:

Format Tersedia

ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

TUGAS AKHIR MATA KULIAH ANALISIS LAPORAN

Dosen Pengampu: Tutut Dwi Andayani, S.E., M.Si, Akt., CA

(1) Riviana Julian Hidis (2017000002)

Universitas Muhammadiyah Pekajangan Pekalongan (UMPP)

Fakultas Ekonomika dan Bisnis

Pemimpin perusahaan, dengan mengadakan analisis laporan keuangan perusahaanya

Pemilik perusahaan, (untuk perusahaan dimana pimpinan diserahakan kepada orang

B. LAPORAN KEUANGAN DAN JENISNYA

C. MEMAHAMI LAPORAN KEUANGAN

Pertimbangan-pertimbangan pribadi maksudnya walapun pencatatn transaksi-

D. PRINSIP-PRINSIP DAN KONSEP-KONSEP AKUNTANSI.

E. KETERBATASAN LAPORAN KEUANGAN

B. BAGIAN POKOK DARI NERACA

C. BENTUK PENYUSUNAN NERACA

E. PERBEDAAN ANTARA PENGELUARAN MODAL DAN PENGELUARAN

Pengeluaran-pengeluaran dibawah ini termasuk kedalam pengeluaran penghasilan.

1. Pengeluaran yang bersifat mempertahankan efisiensi aktiva

F. AKTIVA LANCAR DAN AKTIVA TIDAK LANCAR

G. UTANG DAN MODAL SENDIRI

H. PRINSIP PELAPORAN POSISI KEUANGAN MENURUT IKATAN

Prinsip-prinsipnya adalah sebagai berikut :

B. UNSUR-UNSUR LAPORAN LABA RUGI

Unsur-unsur penting dari laporan laba rugi terdiri atas :

1. Penghasilan Utama (Sales)

2. Harga Pokok Penjualan (CostofGoodsSold)

Biaya penjualan mencakup biaya-biaya yang langsung berhubungan dengan penjualan

Yang termasuk kelompok biaya penjualan ini misalnya :

Biaya umum dan administrasi meliputi biaya-biaya pengawasan umum dan

4. Penagihan dan Biaya Non Operating (OtherIncomeandExpense)

C. DASAR TUNAI DAN ACCRUAL DALAM AKUNTANSI

Bentuk Penyusunan Laporan Laba Rugi

Penjualan bruto XXX

Penjualan neto XXX

Laba usaha XXX

Taksiran pajak perseroan XXX -

Pendapatan neto sesudah pajak perseroan XXX

Penjualan neto XXX

Ongkos pabrik tidak lansung:

Total bahan dasar, tenaga kerja langsung dan XXX

Harga pokok produksi XXX

PersediaanBarangJadi, 1 Januari XXXX XXX

Total penghasilan XXX

Kontribusi marjinal XXX

Pendapatan usaha XXX

Pendapatan neto sebelum pajak XXX

Pendapatan sesudah pajak XXX

D. LAPORAN LABA YANG DITAHAN

Laba yang ditahan 1 Januari XXX XXX

Saldo laba yang ditahan, 1 Januari XXX XXX

Saldo laba yang ditahan terkoreksi, 1 Januari XXX XXX

Saldo laba yang ditahan, 31 Desember XXX XXX

E. LAPORAN MODAL SENDIRI

Modal sendiri, 1 Januari XXX XXX

Modal sendiri, 31 Desember XXX XXX

F. PRINSIP PERHITUNGAN PENDAPATAN DAN BIAYA MENURUT IKATAN

8. Apabila prinsip-prinsip akuntansi dalam penentuan hasil periodik perusahaan tidak

Adanya variasi tersebut menyebabkan seringkali penganalisis perlu terlebih dahulu

Dalam menganalisis laporan keuangan masing-masing pihak mempunyai kepentingan

B. METODE DAN TEKNIK ANALISIS

D. LAPORAN KEUANGAN YANG DIPERBANDINGKAN

31 Desember Kenaikan (Penurunan*)

Nama Rekening 2000 2001 2002 2001 2002