APPENDIX 6A: Earnings per Share: Computation and Analysis

Earnings per Share (EPS) banyak digunakan dalam mengevaluasi kinerja operasi dan profitabilitas
perusahaan. Perhitungan EPS dilakukan untuk menemukan potensi dampak dilution. Dilution
adalah pengurangan EPS (atau peningkatan rugi bersih per saham) yang dihasilkan dari efek dilutif
yang dikonversi menjadi common stock, exercise options, dan warrant, atau penerbitan saham
tambahan sesuai dengan kontrak.

Dual presentation of basic EPS and diluted EPS

Simple Capital Structure
Terdiri dari common stock dan nonconvertible senior securities

Complex Capital Structure

Suatu perusahaan dipandang memiliki struktur modal yang kompleks apabila memiliki outstanding
potentially dilutive securities seperti convertible securities, options, warrants, dan saham serupa
lainnya.

Perusahaan tidak perlu melaporkan diluted earnings per share ketika potential common stock
bersifat antidilutive. Antidilutive securities adalah sekuritas yang justru meningkatkan EPS saat
dikonversi.

Perusahaan dengan complex capital structure harus melaporkan basic EPS dan diluted EPS. Diluted
EPS dihitung dengan asumsi bahwa convertible dikonversikan dan exercise options sedini mungkin
setelah outstanding.
Apabila preferred shares dikonversikan ke common, preferred dividends dihapus, sedangkan apabila
bonds dikonversikan, maka interest expense harus ditarik kembali dan menambahkan the after-tax
amount of the interest accrued. Net shares issued menambahkan penyebut.

Analisis PT Agung Podomoro Land, Tbk

Berdasarkan laporan keuangan PT Agung Podomoro Land, Tbk tahun 2016, dapat disimpulkan
bahwa perusahaan tersebut memiliki complex capital structure dengan adanya pelaporan atas basic
EPS dan diluted EPS. Perusahaan memiliki diluted EPS pada tahun 2015 dengan adanya penurunan
EPS sebesar 0,04, tetapi perusahaan tidak memiliki potential dilutive ordinary shares pada tahun
2016.

APPENDIX 6B: Accounting for Employee Stock Options

Dua masalah akuntansi terkait dengan employee stock options: (1) menentukan diluted EPS
berdasarkan SFAS 128 and (2) menentukan share-based compensation expense berdasarkan SFAS
123 dan efek terkait pada balance sheet.

Determining Diluted EPS

Hanya money options dengan exercise price di bawah stock price yang dianggap diluted EPS yang
berpotensial mengurangi current shareholders’ equity holdings dan termasuk dalam perhitungan
diluted EPS. Namun, apabila exercise price melebihi stock price, maka merupakan antidilutive
securities dan tidak termasuk dalam perhitungan diluted EPS.

Determining Compensation Expense

Dalam menentukan employee stock options compensation expense terdapat dua tahap:
1. Determining ESO Cost
ESO cost ditentukan pada saat opsi diberikan. ESO cost merupakan the product of the fair
value of each individual option dan the number of options granted. Penentuan fair value ESO
menggunakan options pricing model. Tidak ada adjustment, walaupun fair value ESO
berubah.
 2. Amortizing ESO Cost
Fair value ESO diamortisasi secara straight-line method selama periode vesting.
Compensation expense untuk suatu periode didasarkan pada cumulative amortization of all
past dan current ESO yang belum di-vest.

Pada balance sheet, cumulative compensation expense dikreditkan ke Paid-in-Capital: Stock

Compensation yang selanjutnya dialihkan ke regular paid-in share capital ketika opsi
dilaksanakan.

Analisis PT Agung Podomoro Land, Tbk

Periode pelaksanaan MSOP PT Agung Podomoro Land Tbk untuk Opsi Tahap I dan II masing-
masing sejumlah 205.000.000 saham opsi untuk membeli saham dengan umur 5 tahun sejak
tanggal penerbitan dan terkena vesting period 1 tahun sejak tanggal pendistribusian. Harga
pelaksanaan untuk Tahap I dan II, yaitu sebesar Rp 330,- per saham mengacu pada harga rata-rata
perdagangan saham APLN di BEI pada penutupan perdagangan.

Pada tahun 2016 dan 2015, tidak ada opsi saham yang dieksekusi oleh manajemen dan karyawan.

Pada tahun 2016, seluruh Opsi Tahap II sebesar Rp17.911.260 ribu telah kadaluwarsa dihapus dan
direklasifikasi sebagai komponen ekuitas lainnya pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

Nilai wajar dari hak opsi MSOP tahap pertama dan kedua diestimasi pada tanggal pemberian hak
opsi dengan menggunakan model Black-Scholes.

Perhitungan MSOP dilakukan oleh aktuaris independen PT Eldridge Gunaprima Solution.

Terdapat pula additional paid in capital akibat eksekusi opsi saham karyawan.