PENERAPAN GOVERNANCE DI BANK SENTRAL

1. BENUA EROPA (EUROPE BANK CENTRAL - ECB)

A. Penerapan Kebijakan Moneter Bank Sentral Eropa
Implementasi kebijakan ECB bertumpu pada 2 pilar:
a. Strategi kebijakan moneter, menentukan tingkat bunga sesuai untuk mencapai
stabilitas harga.
Ini didefinisikan sebagai tingkat inflasi yang melebihi jangka menengah harus
tetap “dibawah tapi mendekati 2%”, tetapi juga inflasi yang terlalu rendah dan
deflasi langsung (Penurunan dalam indeks harga konsumen) tidak sesuai dengan
stabilitas harga.
Target dari pilar pertama mengacu pada pengingkatan Harga Konsumen
(HICP) dari tahun ke tahun, sebuah indeks yang telah diselaraskan di negara-
negara zona Euro untuk mendekati harga yang representative untuk pengeluaran
konsumen.
Strategi moneter ECB bertujuan untuk secara kuat menjangkar ekpekstasi
inflasi, berdasarkan “metode yang konsisten dan sistematis untuk melakukan
kebijakan moneter” dengan jangka menengah, dan komunikasi yang jelas dan
terbuka kepada public tentang tujuan dan analisis yang mendasarinya.
b. Kerangka kerja operasional.
Seperangkat instrument dan prosedur untuk mencapai tingkat bunga yang
diinginkan. Dalam undang-undang ESCB disebutkan bahwa untuk menlaksanakan
tugas ini, ESCB, ECB dan NCB dapat:
i. Membeli dan menjual langsung (spot and forward) atau berdasarkan perjanjian
pembelian kembali dan meminjamkan atau meminjam segala jenis instrument
yang dapat dipasarkan dalam mata uang apapun serta logam mulia,
ii. Melakukan operasi kredit dengan lembaga kredit dan pelaku pasar lainnya,
dengan pinjaman berdasarkan jaminan yang memadai.
Dalam tradisi Continental sistem keuangan berbasis bank, sebagian besar
terdiri dari fasilitas refinancing bank, sebagian besar dalam bentuk transaksi
terbalik diberikan dalam bentuk agunan yang memenuhi syarat. Transaksi terbalik
meminimalkan risiko pasar dan kredit yang diambil oleh ECB. Begitu krisis
keuangan melanda, instrument khusus dan fasilitas diperkenalkan, baik untuk
refinancing bank dibawah tekanan untuk periode yang lebih lama dan untuk
membeli sekuritas swasta dan berdaulat langsung.
1. Tanggapan ECB terhadap guncangan keuangan
Terdapat dua fase berbeda dalam krisis keuangan di zona euro. Pada
2008/09 pos guncangan Lehman yang berasal dari pasar modal AS. Sama
seperti Federal Reserve dan bank sentral utama lainnya, ECB bereaksi oleh
menurunkan suku bunga dan secara besar-besaran memperluas operasi
pembiayaan kembali untuk perbankan sistem.
Antara Oktober 2008 dan Mei 2009, ECB memangkas suku bunga
refinancing utamanya turun ke 1%. Ini juga mengadopsi sejumlah langkah
 peningkatan kredit untuk mengurangi dampak rumtuhnya pasar grosir dan
antar bank.
ECB juga meluncurkan Obligasi Tertutup pertama untuk program
pembelian untuk menghidupkan kembali pasar yang biasanya mewakili pasar
primer sumber pendanaan untuk bank-bank Eropa, yang telah mongering baik
dari segi likuiditas dan penerbitan; dibawah program ini ia membeli sekitar 60
miliar euro sekuritas.
Pada Mei 2010, terjadai krisis utang dari negara yunani, kondisi pasar
yang tidak menentu dengan meningkatkan keraguan dikalangan investor
tentang apakah negara, dan mungkin negara berhutang besar lainnya, akan
didorong keluar dari euro. Untuk menjunakkan gojalak pasar yang ekstrem,
pada Mei 2010 ECB meluncurkan Efeknya Program Pasar (SMP) – terjun
pertama ke pasar obligasi negara tertekan – dibawah yang akan membeli
jumlah obligasi negara yang tidak ditentukan di pasar sekunder “yang
kedalaman dan likuiditas mengalami gangguan” (Eser & Schawaab, 2013);
intervensi harus dilakukan disterilkan dengan menngimbangi penjualan
deposito berbunga ke sistem perbankan sehingga sikap kebijakan moneter
tidak akan terpengaruh.
Program ini kemudian tidak aktif dalam jangka waktu yang lama, dan
tampaknya terputus pada Maret 2011. Tampaknya sebagai balasan setelah
Dewan Eropa gagal untuk menyetujui pemberian Mekanisme Stabilitas Eropa
(ESM) yang baru lahir campur tangan di pasar sekunder obligasi berdaulat,
sangat kecewa ECB (Bastian, 2015). Pada bulan September 2012 program ini
dihentikan dan diganti oleh Outright Monetary Transaction (OMT).
2. Mengatur panggung untuk kebijakan yang tidak konvensional
Pidato Presiden Draghi di Simposium Bank Sentral di Jakckson Hole pada
bulan Agustus 2014 menandai perubahan baru dalam kebijakan ECB, bisa
dikatakan dari moneter pasif akomodasi kisaran dalam permintaan untuk
likuiditas oleh sistem perbankan untuk aktif dorong ekspansif.
Kebijakan moneter harus memainkan peran sentral dalam mendukung
permintaan, yang saat ini berarti bahwa kebijakan moneter yang akomodatif
untuk periode waktu yang panjang, dan juga kebijakan fiscal dan structural
yang mendukkung secara tepat. Bank sentral juga melawan batas bawah
efektif (dibawah 0) untuk suku bunga jangka waktu pendek.

B. Penerapan Corporate Governance di Bank Sentral Eropa

1. Komite Audit
Untuk semakin memperkuat tata kelola perusahaan ECB dan Eurosystem,
komite tingkat tinggi memberikan bantuan kepada dewan pengatur mengenai
tanggung jawabnya sehubungan dengan:
a. Integritas informasi keuangan,
b. Pengawasan kontrol internal,
c. Kepatuhan terhadap hukum, peraturan, dan kode perilaku,
d. Kinerja fungsi audit.
2. Komite Auditor Internal
Sesuai dengan piagam audit, komite auditor internal membantu dalam
pencapaian Eurosystem/ESCB dan tujuan Single Supervisory Mechanism/SSM
dengan menyediakan layanan independen, jaminan obyektif dan layanan
konsultasi yang dirancang untuk menambah nilai dan meningkatkan kinerja tugas
dan kegiatan Eurosystem dan SSM.
Komite auditor internal melapor kepada badan pembuat keputusan ECB dan
bertanggunng jawab untuk mempersiapkan dan mengimplementasikan rencana
audit Eurosystem/ESCB dan SSM. Selain itu, ia mendifinisiskan standar umum
untuk pekerjaan audit di Eurosystem/ESCB dan SSM.
3. Lapisan Kontrol Eksternal
Undang-undang ESBC menetapkan dua lapisan:
a. Auditor Eksternal,
b. Pengadilan Auditor Eropa
Auditor Eksternal disini mengaudit rekening tahunan ECB, sedangkan
Pengadilan Auditor Eropa memeriksa efisiensi operasional manajemen ECB.
Kedua laporan ini akan dipublikasikan. Laporan audit dari auditor eksternal
dipublikasikan sebagai bagian dari laporan keuangan tahunan ECB, sedangkan
Laporan Pengadilan Auditor Eropa dipublikasikan terpisah.
4. Lapisan Kontrol Internal
a. Audit Internal
Direktorat auditor internal berfungsi dibawah tanggung jawab langsung
dewan eksekutif. Mandate direktorat audit internal didefinisikan dalam piagam
audit ECB dan disetujui oleh Dewan Eksekutif.
Piagam ini dibuat berdasarkan standar professional yang berlaku secara
internasional, khususnya yang dari Institute of Internal Auditor (IIA).
b. Struktur Kontrol Internal
Dewan Eksekutif memiliki tanggung jawab penuh untuk mengawasi
manajemen risiko ECB. Selain itu, struktur control internal ECB didasarkan
pada pendekatan fungsional tiga lapis dimana setiap unit organisasi memiliki
tanggung jawab utama untuk mengelola risiko sendiri, serta untuk memastikan
efektifitas dan efesiensi operasionalnya.
Area ECB seperti manajemen risiko operasional, manajemen risiko
keuangan dan kantor kepatuhan dan tata kelola berperan sebagai lapisan
control kedua, menstimulasi dan mendukung implementasi checks and
balance dalam organisasi.
Area audit internal ECB merupakan lapisan control ketiga, menyediakan
kegiatan konsultasi yang independen dan obyektif yang dirancang untuk
menambah nilai dan meningkatkan operasional.
c. Kerangka Etika
Sebagai lembaga Uni Eropa, ECB dipercaya untuk tugas melayani
kepentingan public. Kerangka kerja etika ECB menetapkan aturan etis dan
prinsip panduan untuk memastikan tingkatintegritas, kompetensi, efisiensi,
dan transparansi tertinggi dalam kinerja tugas. Kepatuhan pada prinsip-prinsip
 ini adalah elemen kunci dari kredibilitas ECB dan sangat penting untuk
mengamankan kepercayaan warga Eropa.
Kerangka etika untuk anggota staf, pembuat keputusan, dan pejabat tingkat
tinggi suah diatur tersendiri untuk memastikan bahwa mereka bekerja dalam
strata yang berbeda.
d. Implementasi Kerangka Etika
Untuk memastikan implementasi yang memadai dan konsisten dari
kerangka kerja etika dan untuk meningkatkan tata kelola perusahaan, ECB
membentuk komite etika setelah pembentukan SSM atau Mekanisme
Pengawas Tunggal.
Tugas utama komite etika adalah untuk memberi saran kepada anggota
badan yang terlibat dalam proses pengambilan keputusan ECB tentang
pertanyaan etika berdasarkan permintaan individu. Sejalan dengan
komitmennya untuk memastikan bahwa pelaksanaan kegiatan ECB sesuai
dengan prinsip-prinsip integritas dan mempertahankan standar etika tertinggi,
dean eksekutif juga mendirikan kantor kepatuhan dan tata kelola.
Kantor kepatuhan dan tata kelola ini merupakan fingsi control independen
utama untuk memperkuat kerangka tata kelola ECB dengan mendukung
Dewan Eksekutif untuk tetap mempertahankan Integritasnya.
e. Otoritas Anggaran
Otoritas anggaran ECB berada di tangan Dewan Pengatur. Itu mengadospi
anggaran ECB, bertindak atas proposal yang diajukan oleh Dewan Eksekutif.
Selain itu, Komite Anggaran membantu dewan pengatur dalam hal-hal yang
berkaitan dengan anggaran.
f. Petugas Perlindungan Data
Sesuai dengan peraturan yang telah ditetapkan dari Parlemen Eropa dan
Dewan, Dewan Eksekutif menunjuk petugas perlindungan data.
5. Pencegahan Penipuan dalam ECB dan aturan yang berlaku untuk investigasi
OLAF
a. Langkah-langkah anti-penipuan Uni Eropa
Pada tahun 1999 Parlemen Eropa dan Dewan Uni Eropa mengadopsi
peraturan tentang investigasi yang dilakukan oleh Kantor Anti-Fraud Eropa
(“Peraturan OLAF”) untuk meningkatkan perang melawan penipuan, korupsi
dan illegal lainnya. Kegiatan yang merugikan kepentingan finansial
masyarakat. Ini terutama menyediakan investigasi internal oleh OLAF
terhadap dugaan kecurangan dalam lembaga, badan, kantor, dan lembaga UE.
b. Tindakan anti-penipuan ECB
Keputusan ECB tentang aturan yang berlaku untuk investigasi OLAF –
Dewan Pemerintahan Bank Sentral Eropa mengadopsi keputusan mengenai
syarat dan ketentuan untuk menginvestigasi Kantor Anti-Fraud Eropa dari
Bank Sentral Eropa, sehubungan dengan pencegahan, penipuan, korupsi dan
kegiatan illegal lainnya yang merugikan kepentingan keuangan Komunitas
Eropa dan mengubah ketentuan pekerjaan untuk staf Bank Sentral Eropa.
 Keputusan ini dilengkapi dengan pengaturan administrative antara Bank
Sentral Eropa dengan Kantor Anti-Fraud Eropa.

2. BENUA AMERIKA (AMERICA’S CENTRAL BANK: THE FEDERAL

RESERVE)
A. Deskripsi The Federal Reserve
The Federal Reserve atau biasa dikenal dengan sebutan The Fed merupakan bank
sentral yang berasal dari Amerika Serikat. Bank ini dianggap bank yang independen
karena kebijakan yang ditetapkan tidak wajib mewajibkan mendapat persetujuan dari
presiden Amerika Serikat atau pihak lain yang ada pada cabang eksekutif pemerintah.
Alasan terbentuknya The Fed dikarenakan terjadinya kepanikan dan krisis
moneter yang terjadi pada tahun 1907 karena sistem moneter belum mencukupi
kebutuhan negara. Sehingga pada tahun 1913, presiden Woodrow Wilson
menandatangani UU tentang Federal Reserve System.
Tugas dari The Fed yaitu melaksanakan kebijakan moneter dengan mempengaruhi
kondisi uang dan kredit dalam perekonomian guna menstabilkan mata uang Amerika
Serikat dan kinerja yang maksimal, mengawasi dan mengatur lembaga perbankan
guna menjaga stabilitas sistem keuangan dan risiko sistematik yang mungkin akan
timbul pada pasar keuangan, dan memberikan layanan untuk memainkan peran dalam
mengoperasikan sistem pembayaran negara.

B. Penerapan Kebijakan Moneter The Federal Reserve

1. Jumlah uang dan kredit yang beredar di perkenonomian Amerika mempengaruhi
tingkat suku bunga dan kinerja perekonomian Amerika Serikat.
2. Adanya pelaksanaan operasi pasar terbuka untuk mengendalikan jumlah uang
yang ada dalam perbankan.
3. Adanya discount rate, yaitu mendapat bunga apabila melakukan pinjaman jangka
pendek di The Fed.

C. Penerapan Governance di The Federal Reserve

1. Dewan Gubernur
Dewan Gubernur atau disebut Boards of Governons yang didirikan sebagai
lembaga pemerintah federal yang terdiri dari tujuh anggota dengan masa jabatan
14 tahun yang dipilih langsung oleh presiden Amerika Serikat dengan persetujuan
dari Senat Amerika Serikat, untuk ketua dan wakil dewan hanya berjabat selama 4
tahun. Tugas dari Dewan Gubernur yaitu:
a. Berpartisipasi dalam Komisi Pasar Terbuka Federal atau biasa disebut FOMC.
b. Mengawasi industri jasa finalsial dan reserve bank.
c. Mengarahkan penerapan kebijakan moneter di Amerika.
d. Menganalisis kondisi perekonomian Amerika dan juga internasional.
2. Struktur Sistem
The Fed dirancang untuk memberikan perspektif yang luas pada
perekonomian dan aktivitas ekonomi di Amerika. Komponen utama dari sistem
 The Fed ini yaitu Federal Open Market Committee (FOMC) atau Komisi Pasar
Terbuka Federal. FOMC sendiri dirancang sebagai pembuat kebijakan moneter
dari The Fed untuk menjaga kestabilan harga dan pertumbuhan ekonomi guna
mengatur persediaan uang Amerika Serikat. Di mana terdapat 12 kursi dalam
FOMC yang terdiri dari 7 Dewan Gubernur dan 4 Bank Reserve, dan 1 bank New
York. FOMC dilakukan secara tertutup selama 8 kali dalam setahun untuk
menganalisis kondisi perkenomian di Amerika Serikat dan kebijakan moneter
yang sekiranya dapat dilakukan dengan dipimpin oleh Dewan Gubernur. FOMC
mengawasi operasi pasar terbuka sebagai alat utama kebijakan moneter nasional
serta mengarahkan operasi yang dilakukan oleh Federal Reserve di pasar valuta
asing.
3. Bank Federal Reserve
The Fed memiliki 12 cabang yang tersebar di kota-kota besar di Amerika yaitu
terletak di Bostom, New York, Philadelphia, Washington D.C, Cleveland,
Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Kansas City, Dallas, dan
San Francisco. Setiap bank memiliki 9 dewan yang dipilih oleh presiden Amerika
Serikat. Dewan direksi dari setiap bank betugas untuk mengawasi dan mengontrol
pengelolaan serta aktivitas-aktivitas dalam 12 bank di wilayah tersebut.
4. Dewan Penasihat
Dalam setiap bank di 12 wilayah tersebut memiliki penasihat, dewan penasihat
terdiri dari Dewan Penasihat Federal, Dewan Penasihat Konsumen, dan Dewan
Penasihat Lembaga Penghematan. Tugas dari Dewan Penasihat yaitu memberikan
saran dan nasihat dalam kepentingan kebijakan moneter tersebut.

3. BENUA ASIA (BANK OF THAILAND - BOT)

Di Asia pada tahun 1997 telah terjadi Krisis Asia dimana krisis ini merupakan salah
satu indikator struktur tata kelola perusahaan yang lemah bagi sistem keuangan negara
yang terkena dampaknya seperti Indonesia, Korea, Malaysia, Thailand pada tingkat yang
lebih rendah di Filipina (Anuchitworawong, 2004; Johnson, Boone, Breach, & Friedman,
2000). Thailand mengalami krisis ini pada 2 Juli 1997 dengan adanya devaluasi mata
uang utama yang pada akhirnya Tahiland menutup 1 bank, 56 perusahaan keuangan, dan
melakukan merger 3 bank dan 12 lembaga keuangan. Setelah adanya krisis moneter di
Thailand, pemerintah melakukan reformasi baru Bank sentral Thailand, Bank of Thailand
(BOT), juga telah melakukan reformasi berupa pemberian izin 100% kepemilikan asing
atas bank serta untuk memudahkan likuidasi lembaga dan aset keuangan yang gagal
bayar. Terkait tata kelola bank internal sejak krisis Asia, BOT mengeluarkan 'Kriteria
Kelayakan dan Kelayakan' pada 28 November 1997. Ini merinci prasyarat yang
diperlukan untuk anggota dewan bank. Ketentuan utama termasuk bahwa direktur harus
memiliki setidaknya lima tahun pengalaman dengan lembaga keuangan yang dikelola
dengan baik dan mereka tidak boleh melayani lebih dari tiga dewan lainnya pada saat
yang sama. Juga dilarangnya pinjaman terhadap pihak-pihak terkait seperti direktur dan
pelaporan bank terhadap kreditnya harus secara teratur. Pada bank banyak kepentingan
dari pemangku kepentingan seperti halnya pemegagang saham, deposa, kreditor dan
regulator yang memperumit tata kelola bank.
 National Corporate Governance Comitee (NCGC) didirikan untuk memperkenalkna
langkah kebijakan untuk meningkatkan tata kelola perusahaan salah satunya tata kelola
bank di Thailand.
a. Pertama, terkait peningkatan efektifitas dewan, seperti halnya dalam pemilihan dan
kriteria dari direktur independen yang tidak diperbolehkan dari karyawan bank dan
memiliki hubungna keluarga dengan eksekutif puncak atau pemegang usaha bank,
Bank of Thailand (BOT) juga mensyaratkan bank untuk mempersiapkan audit dan
manajemen risiko komite yang mana komite audit ini juga memiliki persyaratan-
persyaratan yang ketat.
b. Kedua, terkait peraturan tentang manajemen senior, persyaratan tambahan
dikeluarkan oleh BOT, manajemen puncak bank harus memiliki setidaknya 5 tahun
pengalaman sebagai mamajemen lembaga keuangan dan memiliki etika yang baik
seperti tidak memiliki cacatan hukuman pidana.
c. Ketiga, terkait peraturan tentang keterbukaan informasi yakni dengan tujuan adanya
peningkatan transparansi, BOT memerintahkan untuk mengungkap transaksi
berkaitan dengan manajemen senior bank dan perusahaan yang memegang setidaknya
10% saham, kompensasi finansial dan non-finansial serta manfaat lainnya dibayarkan
kepada direktur dan senior pengelolaan, pengungkapan kredit macet (NPL), pinjaman
yang dilakukan kepada pihak terkait, pelanggaran terhadap aturan dan peraturan BOT,
dan jumlah denda yang dibayarkan untuk itu pelanggaran, serta pengungkapan
dilakukan setiap bulan. Keempat, Bank of Thailand mensyaratkan adanya pedoman
untuk kontrol internal dan eksternal melalui audit yang mencakup prosedur
penerimaan, pembayaran dan peminjaman serta kewajiban kontinjensi, investasi
dalam aset dan penjualan aset.

DAFTAR PUSTAKA
Annual Report Europe Bank Central.
Board of Governors of the Federal Reserve System “Government Performance and Results
Act Planning Document 1997-2002”.
Micossi, Stefano. (2015). “The Monetary Policy of the European Central Bank (2002-2015)”.
CEPS Special Report, CEPS, Brussels.
Polsiri, Pirun. (2006). Corporate Governnace of Bank in Thailand. Hitotsubashi University
Japan.
Powell, Jerome H. (2017). “America’s Central Bank: The History and Structure of the
Federal Reserve”. West Virginia University College of Business and Economics.
Publication: The European Central Bank, The Eurosystem, and The European System of
Central Banks.
Shams, Pathan. (2008). Reforms in Thai Bank Governance : The Aftermath of The Asian
Financial Crisis. Monash University Australia.