Diploma III

Politeknik Keuangan Negara –

4
Sekolah Tinggi Akuntansi Negara

Perekonomian Terbuka

Muhammad Afdi Nizar

CHAPTER 1 The Science of Macroeconomics 0
 Capaian & Materi Pembelajaran
CAPAIAN PEMBELAJARAN
 Setelah mempelajari Perekonomian Terbuka
mahasiswa memahami: 1) Arus modal dan
barang internasional; 2) Tabungan dan investasi
dalam perekonomian terbuka kecil; 3) Nilai tukar
(kurs); 4) Perekonomian terbuka besar

MATERI PEMBELAJARAN
 Perekonomian Terbuka

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 1
 Bagian ini membahas…

 identitas akuntansi perekonomian terbuka

 model perekonomian terbuka kecil
 Apa yang menyebabkannya “kecil”
 Bagaimana neraca perdagangan dan nilai
tukar ditentukan
 Bagaimana kebijakan-kebijakan
mempengaruhi neraca perdagangan dan nilai
tukar

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 2
 Trade-GDP ratio, sejumlah negara, 2016
(Impor + Ekspor) sebagai persentase PDB

Luxembourg 438.1% Canada 65.5%

Ireland 216.2 Spain 63.9
Czech Republic 159.8 France 61.4
Hungary 172.5 Turkey 58.8
Switzerland 114.1 Italy 57.0
Austria 102.1 United Kingdom 56.8
Poland 96.0 Australia 41.0
Sweden 86.4 China 40.4
Germany 86.0 Indonesia 37.4
Korea, Republic of 84.8 Japan 35.5
Mexico 72.8 United States 28.0

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 3
 Dalam perekonomian terbuka,

 pengeluaran (PE) tidak harus sama dengan

output (Y)
ꟷ Jika PE > Y  kekurangan output dipenuhi dgn impor
barang & jasa.
ꟷ Jika PE < Y  kelebihan output diekspor.
 tabungan (S) tidak harus sama dgn investasi (I)
ꟷ Jika S > I  kelebihan S digunakan untuk membeli
aset luar negeri.
ꟷ Jika I > S  meminjam dari luar negeri : menjual
obligasi kepada orang asing.
See Supplements 5-1, Terminology of Trade, and 5-2, Saving-Investment in Open Economies.
CHAPTER III
Diploma TheSTAN
1 – PKN ScienceAdopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 4
 Pendahuluan

C C d
C f catatan :
d = belanja pada barang2
I I d
I f
domestik
f = belanja pada barang2
G G d
G f
luar negeri
EX = ekspor
= belanja asing pada barang2 domestik
IM = impor = C f + I f + G f
= belanja pada barang2 luar negeri
NX = ekspor neto (neraca perdagangan atau “trade
balance”) = EX – IM
CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 5
 PDB = pengeluaran barang2 & jasa2 yang
diproduksi di dalam negeri

Y C d
I d
G d
 EX
Belanja barang & jasa
produksi dalam negeri

 (C  C )  (I  I )  (G  G )  EX
f f f

 C  I  G  EX  (C f
I f
G )
f

 C  I  G  EX  IM

 C  I  G  NX

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 6
 Identitas pendapatan nasional
dalam perekonomian terbuka

Y = C + I + G + NX

atau, NX = Y – (C + I + G )

belanja
ekspor neto domestik

output

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 7
 Surplus dan defisit perdagangan

NX = EX – IM = Y – (C + I + G )

 Surplus perdagangan (trade surplus) :

output > belanja dan ekspor > impor
ukuran surplus perdagangan = NX
 Defisit perdagangan (trade deficit) :
belanja > output dan impor > ekspor
ukuran defisit perdagangan = –NX

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 8
 Ekspor neto RI, 1967-2016

25 12.0
10.0
20
8.0

15 6.0
4.0
US$ miliar

persen
10
2.0
0.0
5
-2.0
0 1989
-4.0
1967
1969
1971
1973
1975
1977
1979
1981
1983
1985
1987

1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009

2013
2015
2011
-6.0
-5
-8.0
-10 -10.0

NX (US juta) NX/PDB (%)

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 9
 Aliran modal internasional

 Aliran modal keluar neto (net capital outflow)

=S –I
= aliran keluar “loanable funds” neto
= pembelian aktiva luar negeri neto
pembelian aktiva luar negeri suatu negara
dikurangi pembelian asing atas aktiva
dalam negeri
 Jika S > I, negara merupakan pemberi
pinjaman neto (net lender)
 Jika S < I, negara merupakan peminjam neto
(net borrower)
CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 10
 Hubungan antara perdagangan & aliran modal

N X = Y – (C + I + G )
berarti
NX = (Y – C – G ) – I
= S – I
trade balance = net capital outflow (NCO)

Jadi,
suatu negara dengan defisit perdagangan (NX < 0)
adalah peminjam neto (S < I ).

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 11
 Tabungan dan investasi
dalam perekonomian terbuka kecil
 Perekonomian terbuka versi model loanable
funds.
 Termasuk beberapa elemen yang sama :
 fungsi produksi Y  Y  F (K , L )
 fungsi konsumsi C  C (Y  T )
 fungsi investasi I  I (r )
 variabel kebijakan eksogen G  G , T  T

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 12
 Tabungan nasional :
penawaran loanable funds

r S  Y  C (Y T )  G

Dalam Kuliah 2,
tabungan nasional tidak
tergantung pada suku
bunga

S S, I

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 13
 Asumsi r* : arus modal (capital flows)

a. Obligasi domestik & luar negeri : substitusi

sempurna (risiko sama, maturity, dsb.)
b. Mobilitas modal sempurna (perfect capital
mobility) : tidak ada hambatan (restriksi)
perdagangan aset internasional
c. Perekonomian kecil (small) :
tidak bisa mempengaruhi suku bunga dunia, r*

a & b menunjukkan r = r*
c menunjukkan r* eksogen

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 14
 Investasi :
Permintaan loanable funds
Investasi memiliki fungsi dengan slope
menurun
r dari suku bunga,
namun eksogen dari
suku bunga dunia…
r* …menentukan tingkat
investasi negara.

I (r* ) S, I

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 15
 Kalau perekonomian tertutup…

r S
…suku bunga
akan
menyesuaikan
agar investasi
sama dengan
tabungan : rc
I (r )

I (rc ) S, I
S

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 16
 dalam perekonomian terbuka kecil…

r S
Suku bunga dunia
yang eksogen
menentukan
investasi… NX
r*
…dan perbedaan
antara tabungan dan rc
investasi
menentukan aliran I (r )
modal keluar neto
dan ekspor neto I1 S, I

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 17
 3 eksperimen :

1. Kebijakan fiskal di dalam negeri

2. Kebijakan fiskal di luar negeri

3. Kenaikan permintaan investasi

See Supplement 5-4, Benefits of a Trade Deficit.

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 18
 1. Kebijakan fiskal di dalam negeri

r S2 S1
Peningkatan G atau
penurunan T NX2
menurunkan tabungan. r1*
NX1
Hasil :
I  0
NX  S  0 I (r )

I1 S, I

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 19
 NX dan defisit anggaran federal
(% of GDP), 1960-2006

4% 8%
Budget deficit
2% (right scale) 6%

4%
0%
2%
-2%
0%

-4% Net exports -2%

(left scale)
-6% -4%
1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005
slide 20

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 20
 2. Kebijakan fiskal di luar negeri

r S1
Kebijakan fiskal
NX2
yang ekspansif
menaikkan suku r2*
bunga dunia.
NX1
r1*

Hasil :
I  0 I (r )
NX  I  0
S, I
I (r )
2
*
I (r )
1
*

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 21
 3. Kenaikan permintaan investasi

r
S

r*
LATIHAN :
Gunakan modal itu untuk NX1
menentukan dampak
kenaikan permintaan
investasi pada NX, S, I, dan I (r )1
aliran modal neto.
I1 S, I

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 22
 3. Kenaikan permintaan investasi

r
S
JAWABAN : NX2
I > 0, r*
S = 0,
Aliran modal neto NX1
dan NX turun I (r )2
sebesar jumlah I
I (r )1

I1 I2 S, I

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 23
 Tabungan – Investasi di Indonesia,
1967 - 2016

15
Neraca Perdagangan

10
surplus persen PDB
5

0 1967
1969
1971
1973
1975
1977
1979
1981
1983
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2013
2015
defisit -5

-10
Tabungan-Investasi
40
tabungan
30
persen PDB

20
investasi
10
0
1967
1969
1971
1973
1975
1977
1979
1981
1983
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2013
2015
-10

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 24
 Nilai tukar nominal (nominal exchange rate)

e = nilai tukar nominal,

harga relatif mata
uang domestik dalam
ukuran mata uang asing
(misal. Yen per Dollar)

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 25
 Nilai tukar, 8/02/2019

country exchange rate

Euro 0.88 Euro/$
Indonesia 13,976.4 Rupiah/$
Japan 109.8 Yen/$
Mexico 19.1 Pesos/$
Russia 65.8 Rubles/$
South Africa 13.6 Rand/$
China 6.7 Yuan Renminbi/$
India 71.25 Rupee/$
Thailand 31.5 Baht/$
Korea 1,122.3 Won/$

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 26
 Nilai tukar riil (real exchange rate)

ε = nilai tukar riil,

epsilon harga relatif barang-barang
domestik
dalam artian barang asing
(e.g. Japanese Big Macs per U.S. Big Mac)

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 27
 Memahami unit ε
e P P = harga domestik
ε  P* = harga luar negeri (dalam
P * E =
mata uang asing)
nilai tukar nominal

(Yen per $)  ($ per unit U.S. goods)


Yen per unit Japanese goods

Yen per unit U.S. goods


Yen per unit Japanese goods

Units of Japanese goods

 jumlah daya beli di
per unit of U.S. goods Jepang yang harus
dikorbankan untuk
setiap unit daya beli
di AS

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 28
~ McZample ~
 satu barang : Big Mac
 Harga di Jepang :
P* = 200 Yen
 Harga di USA:
P = $2.50
 Nilai tukar nominal
e = 120 Yen/$
Untuk membeli U.S. Big Mac,
e P
ε  seseorang dari Jepang harus
P * membayar sejumlah yang bisa
120  $2.50
  1.5 membeli 1,5 Big Mac Jepang.
200 Yen

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 29
 ε dalam dunia nyata & model

 Dalam dunia nyata :

ε : harga relatif sekeranjang barang2 dalam
negeri
dalam ukuran sekeranjang barang2 luar negeri
 Dalam model makro :
hanya ada satu barang, “output.”
Sehingga ε adalah harga relatif output satu
negara dalam ukuran output negara lain.

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 30
 Bagaimana NX tergantung pada ε

ε  barang2 U.S. menjadi relatif lebih mahal

dibanding barang2 asing
 EX, IM
 NX

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 31
 ekspor neto U.S. dan nilai tukar riil,
1973-2006

3% Trade-weighted real 140

2% exchange rate index
120
1%

Index (March 1973 = 100)

0% 100
NX (% of GDP)

-1%
80
-2%
60
-3%
-4% 40
Net exports
-5% (left scale)
20
-6%
-7% 0
1973 1977 1981 1985 1989 1993 1997 2001 2005

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 32
 Fungsi ekspor neto

 Fungsi ekspor neto (net exports

function) merefleksikan hubungan
terbalik antara NX dan ε:
NX = NX (ε )

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 33
 kurva NX untuk U.S.

sehingga ekspor
Jika ε relatif rendah, neto U.S. akan
barang2 U.S. relatif tinggi
murah
ε1

NX (ε)
0
NX(ε1) NX

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 34
 kurva NX untuk U.S.

ε Dengan nilai ε yang cukup

tinggi, barang2 U.S.
ε2 menjadi sangat mahal
ekspor lebih
kecil dari impor

NX (ε)
NX(ε2) 0 NX

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 35
 Bagaimana menentukan ε

 identitas akuntansi menyatakan NX = S – I

 Telah dilihat sebelumnya bagaimana
menentukan S – I :
 S tergantung pada faktor2 domestik
(variabel output, kebijakan fiskal, dsb)
 I ditentukan oleh suku bunga dunia r *
 Sehingga, ε harus menyesuaikan untuk
memastikan

NX(ε) = S – I(r*)

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 36
 Bagaimana menentukan ε
Baik S maupun I tidak tergantung pada ε, sehingga kurva arus
keluar modal neto, vertikal.

ε menyesuaikan untuk
menyamakan NX S 1  I (r *)
ε
dengan arus keluar
modal neto, S  I.

ε 1

NX(ε )

NX 1 NX

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 37
 Interpretasi: Penawaran dan permintaan
di bursa valuta asing

permintaan :
Orang asing membu-
S 1  I (r *)
tuhkan dolar untuk ε
membeli ekspor neto
U.S.

penawaran: ε1
Arus keluar modal neto
(S  I ) NX(ε )
adalah penawaran do-
NX 1 NX
lar untuk diinvestasikan
di luar negeri.

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 38
 4 eksperimen :

1. Kebijakan fiskal di dalam negeri

2. Kebijakan fiskal di luar negeri

3. Kenaikan permintaan investasi

4. Kebijakan perdagangan untuk membatasi impor

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 39
 1. Kebijakan fiskal di dalam negeri

Ekspansi fiskal mengu- S 2  I (r *)

rangi tabungan nasio- ε
nal, arus keluar modal
S 1  I (r *)
neto, dan pasokan
dolar di bursa valuta ε2
asing…

ε1
…yang menyebabkan
nilai tukar riil naik dan
NX(ε )
NX turun.
NX
NX 2 NX 1

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 40
 2. Kebijakan fiskal di luar negeri

Peningkatan r*
menurunkan investasi,
S 1  I (r1 *)
meningkatkan arus ε
S 1  I (r2 *)
keluar modal neto dan
pasokan dolar di ε1
bursa valuta asing…

…yang menyebabkan ε2
nilai tukar riil turun dan
NX naik. NX(ε )

NX
NX 1 NX 2

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 41
 3. Kenaikan permintaan investasi

Peningkatan investasi ε S1  I 2
mengurangi arus
keluar modal neto dan
S1  I 1
pasokan dolar di bursa
valuta asing… ε 2

…yang menyebabkan ε 1
nilai tukar riil naik
NX (ε )
dan NX turun.

NX
NX 2 NX 1

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 42
 4. Kebijakan perdagangan untuk membatasi
impor
Pada nilai ε tertentu, kuota
impor
 IM  NX ε S I
 permintaan
dolar bergeser ke kanan
ε2

Kebijakan perdagangan ε1
tidak mempengaruhi S NX (ε )2
atau I , sehingga arus
modal dan pasokan dolar NX (ε )1
tetap tidak berubah.
NX
NX1

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 43
 4. Kebijakan perdagangan untuk membatasi
impor

Hasil : S I
ε > 0
(permintaan naik)
ε2
NX = 0
(penawaran tetap) ε1
IM < 0
(kebijakan) NX (ε )2
NX (ε )1
EX < 0
(kenaikan ε ) NX
NX1

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 44
 Penentu nilai tukar nominal

 Mulai dengan ekspresi untuk nilai tukar riil :

e P
  *
P
 Tentukan nilai tukar nominal :
P*
e 
P

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 45
 Penentu nilai tukar nominal
 Sehingga e tergantung pada nilai tukar riil dan
tingkat harga di dalam negeri dan luar negeri…
…dan kita mengetahui bagaimana
penentuan masing2 variabel

M*
 L *
(r *   *, Y *
)
P *

P*
e 
P
M
NX() = S - I(r*)  L (r *   , Y )
P
CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 46
 Penentu nilai tukar nominal
P*
e  
P
 Tulis ulang persamaan ini dalam laju pertumbuhan
(lihat “trik aritmatik untuk perubahan persentase,” Kuliah 1 ):

e  P * P 
     *  
e  P* P 
 Untuk nilai  tertentu
laju pertumbuhan e sama dengan perbedaan
antara laju inflasi dalam negeri dan luar negeri.

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 47
 Perbedaan inflasi (inflation differentials) dan
nilai tukar nominal

35
Percentage P* > P = $ terapresiasi thd
30
change in mata uang negara tsb Mexico
nominal 25
exchange
20
rate
15 Iceland

10
Singapore South Africa
P* < P = $
5 Canada
terdepresiasi _
South Korea
thd mata 0
uang negara U.K.
-5 Japan
tsb
-5 0 5 10 15 20 25 30
Inflation differential

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 48
 Paritas daya beli (Purchasing Power Parity, PPP)

Dua definisi :
 Suatu doktrin yang menyatakan bahwa
barang2 harus dijual pada harga yang sama
(currency-adjusted) di semua negara.
 Nilai tukar nominal menyesuaikan untuk
menyamakan biaya sekeranjang barang antar
negara.
Alasan :
 arbitrage, hukum satu harga (the law of one
price)
CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 49
 Purchasing Power Parity (PPP)

 PPP : e  P = P* Biaya sekeranjang

Biaya sekeranjang
barang domestik,
dalam mata uang
asing.
barang luar negeri,
dalam mata uang asing.
Biaya sekeranjang
barang domestik, dalam
mata uang domestik.

 Selesaikan e : e = P*/ P
 PPP menunjukkan bahwa nilai tukar nominal
antara dua negara sama dengan rasio tingkat
harga negara-negara tsb.

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 50
 Purchasing Power Parity (PPP)

 Jika e = P*/P,
P P* P
maka   e  *   1
P P P *

Dan kurva NX adalah horizontal:

ε S I Dalam PPP,
perubahan
(S – I ) tidak
ε =1 NX berdampak pada ε
atau e.

NX

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 51
 Apakah PPP berlaku dalam dunia nyata?

 Tidak, karena 2 alasan :

1. Arbitrase internasional tidak mungkin dilakukan.
 Barang2 yang tidak diperdagangkan (nontraded goods)
 Biaya transportasi
2. Barang2 negara yang berbeda bukan perfect
substitutes.
 Meskipun demikian, PPP adalah teori yang
bermanfaat :
 Sederhana & intuitif
 Dalam dunia nyata, nilai tukar nominal
cenderung menuju nilai PPP dalam jangka panjang.
See Supplement 5-9, PPP and Real Exchange Rates.
CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 52
 STUDI KASUS :
defisit Reagan yang direvisi

Perubahan closed small open

1970s 1980s
aktual economy economy
G–T 2.2 3.9   
S 19.6 17.4   
r 1.1 6.3   tidak berubah
I 19.9 19.4   tidak berubah
NX -0.3 -2.0  tidak berubah 
ε 115.1 129.4  tidak berubah 
Data: decade averages; all except r and ε are expressed as a percent of GDP; ε is a trade-weighted index.

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 53
 Perekonomian terbuka besar

 Sejauh ini, telah dipelajari model jangka panjang

untuk 2 kasus ekstrim :
 closed economy
 small open economy
 Perekonomian terbuka besar– seperti U.S. – masuk
antara kedua ekstrim tersebut.
 Hasil analisis dari perekonomian terbuka besar
adalah campuran untuk kasus perekonomian
tertutup dan perekonomian terbuka kecil.
 Contoh …
CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 54
 Ekspansi fiskal dalam 3 model
Ekpansi fiskal menyebabkan tabungan nasional turun.
Efeknya tergantung pada keterbukaan dan & size:

pereko. perekonomian besar pereko.

tertutup terbuka terbuka kecil

naik, tapi tidak sebesar dalam tidak

r naik
perekonomian tertutup berubah
turun, tapi tidak sebanyak tidak
I turun dalam perekonomian tertutup berubah

tidak turun, tapi tidak sebanyak dalam

NX turun
berubah perekonomian kecil terbuka

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 55
 RANGKUMAN

 Ekspor neto – perbedaan antara

 ekspor dan impor
 output suatu negar (Y )
dengan belanjanya (C + I + G)
 Arus keluar modal neto sama dengan
 pembelian asset luar negeri
dikurangi pembelian asing atas asset suatu
negara
 Perbedaan antara tabungan dan investasi

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 56
 RANGKUMAN

 Identitas neraca pendapatan nasional :

 Y = C + I + G + NX
 Neraca perdagangan NX = S  I arus
keluar modal neto
 Dampak kebijakan pada NX :
 NX meningkat jika kebijakan menyebabkan
S naik
atau I turun
 NX tidak berubah jika kebijakan tidak
mempengaruhi
S atau I. Contoh : kebijakan perdagangan
CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 57
 RANGKUMAN

 Nilai tukar
 Nominal : harga mata uang suatu negara
dalam ukuran mata uang negara lain
 Riil : harga barang2 suatu negara dalam
ukuran barang2 negara lain
 Nilai tukar riil sama dengan nilai tukar
nominal dikali dengan rasio harga kedua
negara.

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 58
 RANGKUMAN

 Bagaimana menentukan nilai tukar riil

 NX tergantung secara negatif pada nilai
tukar riil, ceteris paribus
 Nilai tukar riil menyesuaikan untuk
menyamakan
NX dengan arus keluar modal neto

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 59
 RANGKUMAN

 Bagaimana menentukan nilai tukar nominal

 e sama dengan nilai tukar riil dikali tingkat
harga suatu negara relatif terhadap tingkat
harga luar negeri.
 Untuk nilai tukar riil tertentu, persentase
perubahan nilai tukar nominal sama dengan
perbedaan antara laju inflasi luar negeri dan
laju inflasi domestik.

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 60
 Referensi

1. N. Gregory Mankiw, Macroeconomics,

Edition 2016, Ch. 6.
2. N. Gregory Mankiw, Makroekonomi, (2006).,
Bab 10.
3. Laporan Bank Indonesia berbagai tahun.
4. RAPBN dan Nota Keuangan, berbagai tahun

CHAPTER TheSTAN
1 – PKN
Diploma III Science
Adopted from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 61
 TUGAS 4

1  Apa yang akan terjadi pada ekspor neto Indonesia

jika :
a. Amerika Serikat mengalami resesi (penurunan
pendapatan, peningkatan pengangguran)
b. Konsumen Indonesia memutuskan menjadi
patriotik dan membeli lebih banyak produk2
“Made in Indonesia.”
c. Harga barang yang diproduksi di Indonesia naik
lebih cepat dari harga barang yang dihasilkan di
USA.
III – The
Diploma 1
CHAPTER PKN STAN Adopted
Science from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 62
 2 e = 10 peso per $AS harga Starbucks Latte : P =
$3 di AS., P* = 24 pesos di Meksiko
a. Berapa harga latte AS diukur dalam peso
Meksiko?
b. Hitung real exchange rate, diukur sebagai
latte Meksiko per latte AS.

III – The
Diploma 1
CHAPTER PKN STAN Adopted
Science from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 63
 3 Dalam perekonomian kecil terbuka, apa yang akan
terjadi pada neraca perdagangan, nilai tukar riil, dan nilai
tukar nominal dalam merespon peristiwa berikut :
a. Penurunan kepercayaan konsumen tentang masa
mendatang yang menyebabkan konsumen sedikit
berbelanja dan banyak menabung.
b. Reformasi perpajakan yang menambah insentif bagi
dunia usaha untuk membangun pabrik baru.
c. Bank sentral menggandakan jumlah uang beredar
d. Regulasi baru yang membatasi penggunaan kartu kredit
meningkatkan permintaan uang.
Jawaban dengan menggunakan Kurva lebih dihargai

III – The
Diploma 1
CHAPTER PKN STAN Adopted
Science from : Gregory Mankiw : “Macroeconomics”
of Macroeconomics 64