Kementerian Riset, Teknologi, dan Pendidikan Tinggi

Universitas Mulawarman
 Memahami perbedaan tingkat bunga nominal
dan tingkat bunga efektif

Mengetahui rumus-rumus discrete compounding

Menggunakan diagram aliran kas dan tabel

untuk permasalahan discrete compounding

Mengaplikasikan rumus-rumus discrete

compounding
 Pada bunga majemuk, satuan (unit) n yang dipakai untuk
menunjuk periode waktu yang berbeda akan memberikan hasil
yang berbeda-beda.
 Semakin banyak periode waktunya, maka nilai yang akan
datang akan semakin besar.
 Misalnya, untuk satu tahun apabila dibagi menjadi dua semester
(dua periode) akan memberikan hasil yang lebih kecil
dibandingkan dengan bila satu tahun dibagi menjadi 3 bulanan
(4 periode).
 Hal ini dikarenakan pada perhitungan bunga majemuk n
berperan sebagai pangkat.
 Tingkat bunga nominal artinya menggandakan bunga yang
ada pada suatu periode ke periode waktu yang lebih
banyak.
 Misalnya, bunga 1% per bulan dapat disebut “bunga 12% yang
digandakan per bulan” dalam waktu satu tahun.
 Uang sejumlah Rp 1.000 dengan bunga nominal 12% setiap
tahun, maka untuk satu tahun akan menjadi:
F12 = Rp 1.000 (1 + 12%)1 = Rp 1.120
 Apabila uang tersebut disimpan dengan bunga nominal 6% per
semester, maka untuk satu tahun akan menjadi:
F12 = Rp 1.000 (1 + 6%)2 = Rp 1.124
 Apabila uang tersebut disimpan dengan bunga nominal 1% per
bulan, maka untuk satu tahun akan menjadi:
F12 = Rp 1.000 (1 + 1%)12 = Rp 1.127
 Dari tiga perhitungan tersebut, terlihat bahwa semakin sering
ditingkatkan periodenya dengan tingkat bunga nominal, nilai
yang akan datang akan semakin besar meskipun total
periodenya sama.
 Tingkat bunga efektif ialah perbandingan antara bunga
yang didapat dengan jumlah uang awal pada suatu
periode, dituliskan sebagai:
F-P
Tingkat bunga efektif 
P
 F – P = bunga yang didapat selama satu periode
 Contoh perhitungan
Uang sejumlah Rp 1.000 dengan bunga majemuk 1% per bulan
maka untuk satu tahun (12 bulan) akan menjadi:

F12 = Rp 1.000 (1 + 1%)12 = Rp 1.127

1127 - 1000
Tingkat bunga efektif   12,7%
1000
 Dengan mengetahui tingkat bunga nominal, maka tingkat bunga
efektif dapat dihitung dengan rumus:

i  e r 1
dimana i  tingkat bunga efektif
r  tingkat bunga nominal
e  bilangan eksponen  2,71828
 Dari rumus tersebut dapat disimpulkan bahwa tingkat bunga
efektif akan selalu lebih besar dari tingkat bunga
nominal. Batasan “lebih besar” itu dapat merujuk pada rumus
di atas.
 Untuk suatu tingkat bunga nominal, r = 12% per tahun, maka
tingkat bunga efektifnya adalah:

i  e r  1  2,71828(0,12)  1  0,1275  12,75%

 Dari contoh tersebut dapat disimpulkan untuk suatu tingkat bunga
nominal 12% maka batasan penambahan maksimal untuk
menjadi tingkat bunga efektif adalah sebesar 0,75% dengan
periode waktu yang tak terhingga (~).
 Tabel di bawah ini menunjukkan perbedaan tingkat bunga
nominal dan tingkat bunga efektif.

TINGKAT BUNGA (%)

Nominal 5 10 15 20 25 30 40 45 50
Efektif 5,127 10,517 16,183 22,140 28,403 34,986 49,182 56,831 64,872
 Untuk suatu industri yang berproduksi setiap waktu (pabrik
misalnya), cashflow dilakukan terus menerus. Dalam hal ini,
maka tingkat bunga efektif dapat dipakai sebagai dasar
analisis ekonominya.
 Apabila semua faktor, parameter, dan variabel tidak semuanya
dapat dilihat secara terus menerus (continue), maka untuk analisis,
perhitungan, dan evaluasinya menggunakan tingkat bunga
nominal dengan konsep penggandaan berperiode (discrete
compounding). Konsep ini relatif lebih mudah, hasilnya
cukup akurat, dan merupakan metode aplikasi yang
sering digunakan.
Notasi Penjelasan
i Compound interest, besarnya suku bunga tahunan (%)
N Jumlah periode pemajemukan
P Nilai sekarang (present worth) atau nilai ekuivalen dari satu atau lebih aliran kas
pada suatu titik yang didefinisikan sebagai waktu saat ini → sejumlah uang pada
saat ini
F Nilai mendatang (future worth) atau nilai ekuivalen dari satu atau lebih aliran kas
pada suatu titik yang didefinisikan sebagai waktu mendatang → sejumlah uang
pada saat yang akan datang
A Aliran kas pada akhir periode yang besarnya sama untuk beberapa periode yang
berurutan (annual worth) → sejumlah uang yang dibayar setiap tahun
G Suatu aliran kas dimana dari satu periode ke periode berikutnya terjadi
penambahan atau pengurangan kas sejumlah tertentu yang besarnya sama
SFF Sinking Fund Factor, penanaman sejumlah uang
CRF Capital Recovery Factor, pemasukan kembali modal
 Beberapa rumus penting dalam analisis ekonpmi proyek yang
didasarkan bunga berganda (interest compound) dan metode
penggandaan berperiode (discrete compounding) adalah
sebagai berikut:

F  P1  i 
n
 Future value (nilai yang akan datang)
F
 Present value (nilai sekarang) P
1  i n

Fi
 Sinking fund (penanaman sejumlah uang A
1  i n 1
P i1  i 
n
 Capital recovery (pemasukan kembali modal) A
1  i n 1
 Future value dari annual F

A 1  i   1
n

i

 Present value dari annual P


A 1  i   1
n

i1  i 
n

1 n 
 Uniform dari gradient series A  G  
 i (1  i) n
 1 
Berapa besar uang yang harus disimpan pada awal tahun 1988
apabila ingin mendapatkan uang Rp 10.000 pada akhir tahun
1988, 1989, 1990, 1991, dan 1992 pada tingkat suku bunga
15%?

Cara 1: Cara 2:

P = A (P/A,15,5) P = F (P/F,15,1) + F (P/F,15,2) + F (P/F,15,3) + . . . + F (P/F,15,5,)

P = 10.000 (3,352) P = 10.000 (0,8696 + 0,7561 + 0,6575 + . . . + 0,4972)
P = Rp 33.520 P = Rp 33.522
Seseorang mengharapkan untuk menerima Rp 10.000 pada akhir
tahun 1992 dan 1993. Berapa besar nilai uang saat ini yang
harus disimpan pada awal tahun 1988 pada tingkat suku bunga
10%?

Cara 1: berdasarkan nilai yang akan datang (F)
P = F (P/F,10,5) + F (P/F,10,6)
P = 10.000 (0,6209) + 10.000 (0,5645)
P = Rp 11.854
Cara 2: berdasarkan pembayaran tahunan (A)
dan nilai yang akan datang (F)
P = A [(P/A,10,2)][F (P/F,10,4)]
P = 10.000 (1,736) (0,6830)
P = Rp 11.857
Tentukanlah berapa banyaknya uang yang harus didepositokan
pada saat ini agar 5 tahun lagi dapat menjadi Rp 10 juta bila
diketahui tingkat bunga yang berlaku adalah 18%.
a. Dengan menggunakan rumus bunga
b. Dengan tabel yang telah tersedia
Dengan rumus, diketahui F = Rp 10 juta, i = 18%, n = 5, maka:

1
PF
1  i n
 1   1 
 Rp 10 juta  5
 Rp 10 juta  
 1  0,18    2,288 
 Rp 10 juta 0,4371  Rp 4,371 juta
Dengan tabel, lihat tabel pada lampiran pada i = 18% dan n =
5, pada tabel tersebut akan tampak angka 0,4371. Dengan
demikian maka nilai F adalah:

P = Rp 10 juta (P/F,18%,5)
P = Rp 10 juta (0,4371)
P = Rp 4,371 juta

Dapat dilihat bahwa jawaban untuk kedua cara perhitungan

adalah sama, yaitu sebesar Rp 4,371 juta. Jadi, untuk
mendapatkan Rp 10 juta lima tahun mendatang dengan tingkat
bunga 18% maka harus didepositokan sebanyak Rp 4,371 juta
saat ini.
Berapa tahunkah uang yang jumlahnya Rp 4 juta harus disimpan di
bank yang memberikan tingkat bunga 15% per tahun sehingga
uang tersebut menjadi Rp 10 juta?

Nilai n dapat diperoleh dengan 2 cara yaitu dengan memakai

persamaan F = P(1 + i)n atau dengan bantuan tabel. Dengan
rumus, nilai N didapatkan dengan perhitungan:

F  P1  i 
n

10 juta  Rp 4 juta (1  0,15) n

(1  0,15) n  2,5
ln 2,5
n
ln 1,15
n  6,556 tahun
Bila kita menggunakan tabel, maka nilai n harus dicari melalui
interpolasi dengan terlebih dahulu mencari-cari nilai n yang
mendekati.

Dari persamaan F/P = (F/P,i%,n) diperoleh: (F/P,i%,n) = 2,5

Pada tabel lampiran, dengan i = 15% kita akan mendapatkan:

(F/P,15%,6) = 2,313 dan
(F/P,15%,7) = 2,660

Dengan demikian maka nilai n akan berada di antara 6 dan 7.

Berdasarkan perbandingan geometri, kita akan mendapatkan
persamaan:

a b

a 1 b1
2,5  2,313 2,660  2,313

n 6 76
2,5  2,313
n 6
2,660  2,313
 0,187 
n 6 
 0,347 
n  6,539 tahun
1. Berapakah yang harus anda simpan dalam jumlah yang sama
berturut-turut selama 5 tahun mulai sekarang sehingga dengan
bunga 10% anda akan memperoleh uang tersebut sebesar Rp
12 juta pada tahun ke-10?
2. Berapa lama suatu tabungan harus disimpan sehingga nilainya
menjadi 2 kalinya bila bunga yang berlaku adalah 8%?
1. Diketahui: n  5 tahun, mulai t  0
i  10%
F  12 juta pada t  10
Ditanya: A = . . .?

Step 1: Mencari nilai P dari F Step 2: Mencari nilai A dari P

P = F (P/F,i%,n) A = P (A/P,i%,n)
P = 12 juta (P/F,10%,10) A = 4,626 juta (A/P,10%,5)
P = 12 juta (0,3855) A = 4,626 juta (0,2638)
P = 4,626 juta A = 1,2203 juta
2. Diketahui: P  1 juta
F  2juta
i  8%
Ditanya: n = . . .?

F  P1  i 
n

2 juta  1 juta (1  0,08) n

(1  0,08) n  2
ln 2
n
ln 1,08
N  9,006 tahun
1. Seorang manajer pabrik sedang memikirkan apakah ia akan
membeli sebuah mesin sekarang atau menunggu 3 tahun lagi.
Mesin itu saat ini berharga Rp 50 juta dan 3 tahun lagi
harganya menjadi Rp 70 juta. Jika perusahaan menggunakan
tingkat bunga 20% per tahun, apakah sebaiknya manajer
pabrik membeli mesin tersebut sekarang? Asumsikan tidak ada
permasalahan teknis yang timbul dari keputusan membeli
sekarang atau 3 tahun lagi.
2. Perusahaan X memberikan kesempatan persiapan pensiun bagi
para karyawannya dengan menabung sebesar Rp 1,5 juta tiap
tahun selama 25 tahun. Tabungan pertama dilakukan setahun
setelah karyawan mulai bekerja. Perusahaan menjamin akan
mengembalikan tabungan tersebut sebesar Rp 60 juta pada
saat karyawan pensiun. Berapakah bunga tabungan karyawan
tersebut?
3. Berapakah uang yang terkumpul di tahun ke-25 bila setahun
dari sekarang didepositokan sebesar Rp 1 juta, 6 tahun dari
sekarang didepositokan sebesar Rp 3 juta, dan 10 tahun dari
sekarang didepositokan sebesar Rp 5 juta? Gunakan i = 10%
4. Sebuah bank perkreditan rakyat menawarkan pinjaman
sebesar Rp 1 juta dengan pembayaran pengembalian
sebanyak Rp 155 ribu tiap tahun sebanyak 10 kali.
Pembayaran pertama dilakukan pada tahun depan.
Berapakah tingkat bunga yang dipakai oleh bank tersebut?
5. Misalkan suatu instansi memiliki perkiraan pengeluaran untuk
promosi selama 9 tahun berturut-turut sebesar Rp 2 juta, Rp 3
juta, Rp 4 juta, Rp 5 juta, Rp 6 juta, Rp 5 juta, Rp 4 juta, Rp 3
juta, dan Rp 2 juta. Bila tingkat bunga adalah 10% per tahun,
tentukanlah nilai deret seragam dari semua pengeluaran
tersebut selama 9 tahun.