TIME VALUE OF MONEY

ANDI ISLAH AMANAH

A031191107

UNIVERSITAS HASANUDDIN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

2020
 LATAR BELAKANG

Time value of money atau dalam bahasa Indonesia disebut nilai waktu
uang adalah merupakan suatu konsep yang menyatakan bahwa nilai uang
sekarang akan lebih berharga dari pada nilai uang masa yang akan datang
atau suatu konsep yang mengacu pada perbedaan nilai uang yang
disebabkan karena perbedaan waktu.
            Dalam memperhitungkan, baik nilai sekarang maupun nilai yang akan
datang maka kita harus mengikutkan panjangnya waktu dan tingkat
pengembalian maka konsep time value of money sangat penting dalam
masalah keuangan baik untuk perusahaan, lembaga, maupun indivudu.
Dalam perhitungan uang, nilai Rp. 1.000 yang diterima saat ini akan lebih
bernilai atau lebih tinggi dibandingkan dengan Rp. 1.000 yang akan diterima
dimasa akan datang. Hal tersebut sangat mendasar karena nilai uang akan
berubah menurut waktu yang disebabkan banyak faktor yang
mempengaruhinya seperti adanya inflasi, perubahan suku bunga, kebijakan
pemerintah dalam hal pajak, suasana politik, dan lain-lain. 
            Demikian pula halnya bila membahas tentang investasi, dimana dana
investasi tersebut akan kembali melalui penerimaan-penerimaan keuntungan
di masa yang akan datang. Ini berarti pengeluaran investasi dilakukan saat ini
sedang penerimaannya akan diperoleh pada tahun-tahun yang akan datang.
Dengan demikian, kita tidak bisa langsung membandingkan nilai investasi
saat ini dengan sejumlah penerimaan yang akan datang.

RUMUSAN MASALAH

1. Apa saja konsel dari Time Value of money ?

2. Perhitungan apa saja yang digunakan Time Value of money?
 PEMBAHASAN

Pengertian Time Value

Uang adalah satuan nilai yang dijadikan sebagai alat transaksi dalam
setiap pembayaran di masyarakat, dimana pada uang tersebut tercantum
nilai nominal, penerbit, serta ketentuan lainnya. 
            Sedangkan Time value of money atau dalam bahasa Indonesia
disebut nilai waktu uang adalah merupakan suatu konsep yang menyatakan
bahwa nilai uang sekarang akan lebih berharga dari pada nilai uang masa
yang akan datang atau suatu konsep yang mengacu pada perbedaan nilai
uang yang disebabkan karena perbedaan waktu.
            Dimensi waktu pengambilan keputusan dikelompokkan menjadi dua,
yaitu dimensi waktu sekarang (pengambilan keputusan) dan waktu yang akan
datang (dampak dari keputusan). Untuk pembahasan selanjutnya dimensi
waktu (time line) akan menjadi dua yaitu waktu yang datang (future) dan
masa sekarang (present).

Garis waktu

Langkah pertama dalam analisis time value adalah mempersiapkan

time line atau grais waktu. Garis ini akan membantu pengguna untuk
memvisualisasi apa yang akan terjadi dalam sebuah masalah tertentu.
Dengan garis waktu ini, manajer dapat memvisualisikan dan memperkirakan
cash flow perusahaan yang akan masuk dalam tiap periode.

Nilai masa depan / Future Values

 Future values adalah jumlah di mana sebuah arus kas atau beberaoa
arus kas akan tumbuh dalam periode watu yang diberikan bila ditambahkan
dengan taraf bunga yang diberikan. Present value adalah nilai sekarang dari
arus kas atau beberapa arus kas di masa depan. Proses antara futre value
ke present value ini disebut compounding. Compounding adalah proses
aritmatika untuk menentukan nilai dari sebuah arus akas atau beberapa arus
kas bila bunga senyawa diaplikasikan.

Terdapat lima prosedur berbeda untuk menyelesaiakan permasalahan

time value. Prosedur ini adalah :

1. Metode Step-by-Step. Metode ini dilakukan dengan memberikan

penambahan bunga pada PV secara bertahap di tiap periode di garis
waktu. Metode ini berguna karena menunjukkan dengan tepa tapa
yang terjadi. Namun metode ini, menghabiskan banyak waktu.
2. Pendekatan Formula. Formula yang digunakan
FVN= PV (1+I)N.
3. Kalkulator Finansial. Kalkulator ini memiliki 5 kunci yang menanggapi 5
variabel dalam persamaan time value. Kunci ini adalah N (jumlah
periode), I/YR (tingkat bunga/peridoe), PV (present value), PMT
(pembayaran), dan FV (future value).
4. Spreadsheet. Spreadsheet menjelaskan secara detail apa yang terjadi
dan membantu untuk mengurangi kesalahan konseptual atau
pemasukan data. Dengan excel ini dapat dibuat suatu exhibits yang
penting di dunia kerja. Hal ini untuk membantu para pembuat
keputusan untuk memahami suatu analisis sebelum ditolak/diterima.
5. Tampilan Grafis dari Proses Compounding.

Nilai sekarang /present value

 PV = FVN / (1+I)N. Present value dari sebuah arus kas yang jatuh
tempo dalam N tahun di masa depan, adalah total, dimana bila dipegang
sekarang, maka akan tumbuh sama dengan jumlah masa depan nanti. Hal ini
terjadi karena adanya suatu opportunity cost, yaitu tingkat pengembalian
yang bisa dihasilkan pada sebuah investasi alternative dari sebuah risiko
yang serupa. Menemukan PV disebut discounting dan merupakan kebalikan
dari compounding.

Tujuan keuangan utama dari manajemen keuangan adalah untuk

memaksimalkan nilai perusahaan dan nilai dari sebuah bisnis (atau aset
apapun seperti saham dan obligasi) adalah present value dari arus kas yang
diharpkan di masa depan.

Finding Interest rate, I

Contoh menemukan bunga: diketahui PV, FV, dan N dan dicari I.

Berikut adalah solusinya:

FV = PV(1+I)N

150 = 100(1+I)10

1,5 = (1+I)10

0,0414 = I

4.14% = I

Selain menggunakan aljabar formula ini, dapat digunakan kalkulator

finansial dan spreadsheet. Spreadsheet ini menggunakan fungsi RATE.

Finding the number of years, N

 Terkadang perlu diketahui berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk
mengakumulasi sejumlah uang, dengan dana awal yang diberikan dan
tingkat penghasilan dari dana tersebut. Untuk menghitungnya dapat
digunakan kalkulator finansial dan spreadsheet dengan fungsi NPER. Nilai
tahun ini kemudian dapat dibuktikan dengan memasukkan nilai N ke formula
FV = PV(1+I)N

Anuitas

Anuitas adalah sejumlah pembayara yang setara pada interval tetap

untuk sejumlah periode yang terspesifikasi. Pembayaan ini bisa seperti
pinjaman siswa dan bangunan, pinjaman auto, dan sebagainya, bila
pembayaran ini dilakukan di akhir periode, disebut ordinary (deferred)
annuity. Sedangkan annuity yang pembayaran terjadi di awal periode disebut
annuity due. Ordinary annuity ini lebih umum dalam keuangan. Annuity ini
bisa ditemukan dalam future dan present value, tarf bunga yang dibangun ke
kontrak annuity, dan jumlah waktu yang dibutuhkan untuk mencapai tujuan
keuangan dengan menggunakan annuity.

Future value of an Ordinary Annuity

FVAN adalah future value sebuah annuity dalam N periode. Rumus

dari FVAN adalah:

FVAN = PMT(1+I)N-1+PMT(1-I)N-2+PMT(1+I)N-3+…..+PMT(1+I)0

ATAU

FVAN= [(1+I)N-1/I]
Future value of annuity due

Karena setiap pembayaran terjadi satu periode lebih awal dengan

annuity due , seluruh pembayaran menghasilkan bunga untuk satu periode
tambahan. Oleh karena ity FV dari annuity due selalu lebih besar
dibandingkan ordinary annuity.

Present value of an ordinary annuity

PVAN dapat ditemukan dengan menggunakan metode step-by-step,

formula, kalkulator finansial, atau spreadsheet. Untuk menggunakan FV dari
annuity ini, deposit-deposit akan di compounded. Untuk menggunakan
kalkulator keuangan, ariabel hanya perlu diinput dan kemudian pencet kunci
PV, memastikan kalkulator dipasang ke End Mode.

Finding annuity payment, periods, and intersert rates

Dalam menenmukan payment, periode, dan taraf bunga untuk

annuities, diperlukan apapun dari 5 variabel, yaitu N, I, PMT, FV, and PV. Bila
diketahui salah satu dari empat tersebut, dapat ditemukan variabel ke 5.

 Menemukan Annuity Payments. PMT. Nilai-nilai yang diketahui utnuk

menemukan kunci ini contohnya seperti FV, PV, N, dan I/YR. nilai-nilai
tersebut kemudian diiput ke kalkulator dan memencet tombol PMT untuk
melihat seberapa besar jumlah deposit seharusnya. Jawabannya akan
berbeda tergantung kapan melakukan deposit, akhir tahun (ordinary
annuity) atau awal tahun (annuity due). Dapat digunakan juga fungsi PMT
di spreadsheet excel.
 Menemukan Angka dari Periode, N. Untuk mencari N dengan kalkulator,
digunakan cara yang sama dengan annuity namun, memencet tombol
kunci N. Di spreadsheet excel, digunakan fungsi NPER.
 Menemukan Taraf Bunga, I. Untuk mencari N dengan kalkulator,
digunakan cara yang sama dengan annuity dan periode namun,
memencet tombol kunci I/YR. Di spreadsheet excel, digunakan fungsi
RATE. Tanpa kedua alat ini, penemuan taraf harus dilakukan melalui
proses trial-and-error, yang akan memakan waktu bila meliputi banyak
tahun.

Perpetuitas

Perpetuity atau perpetuitas adalah sebuah annuity dengan jumlah

hidup yang diperpanjang. Perpetutity ini adalah sebuah aliran pembayara
setara pada interval tetap yang diharapkan untuk berlanjut selamanya.
Karena pembayarannya tidak berakhir, maka tidak dapat digunakan metode
step-by-step. Namun, mudah untuk mencari PV dari perpetuitas dengan
menggunakan formula PMT/I.

Arus kas tidak konstan

Uneven cash flow atau arus kas tidak konstan adalah sejumlah arus
kas yang jumlahnya bervariasi dari satu periode ke periode lain. untuk itu, kita
tidak lagi menggunakan istilah PMT (arus kas yang jumlahnya sama), namun
menggunakan Cash Flow (CFt) dimana t adalah periode dimana arus kas
terjadi. Terdapat dua kelas penting dalam uneven cash flow, yatu (1) sebuah
arus yang terdiri dari sejumlah pembayaran annuity + tambahan lump sum
dan (2) seluruh arus kas yang tidak konstan.

Bila terdapat arus kas dengan angka-angka yang besar, maka

penggunaan formula ini memakan banyak waktu. Oleh akrena itu digunakan
kalkulator keuangan. Pertama dicari PV dari annuity, PV dari payment
terakhir, kemudian dijumlahkan untuk mendapatkan PV dari arus. Kunci yang
ditekan di kalkulator adalah TVM. Namun, untuk arus kas yang tidak konstan
harus melakukan metode step-by-step. ‘

Future value of an uneven cash flow stream

Untuk menemukan FV bagi arus kas yang tidak konstan dilakukan

dengan compounding ketimbang dengan discounting. Semua nilai dari
financial aset ditemukan sebagai present value dari arus kas yang diharpkan
di masa depan. Oleh karena itu, lebih diperlukan kalkulasi present value yang
lebih sering, daripada future value-nya. Untuk menemukan future value-nya
sendiri, dilakukan dengan metode step-by-step.

Solving for I with uneven cash flows

Untuk arus kas yang tidak konstan, pencarian I dipermudah. Bila

dimiliki nilai annuity + final lump sum, maka dapat diinput nilai N, PV, PMT,
dan FV ke kalkulator pada register TVM dan kemudian menekan tombol
kunci I/YR. Untuk menemukan interest rate untuk arus kas tidak konstan,
akan dilakukan banyak percobaan-percobaan karena tidak adanya prosedur
yang simple. Oleh karena itu diperlukan spreadsheet atau kalkulator, dengan
kalkulator, kita memasukkan CF ke register cash flow dan menekan kunci
IRR )internal rate of return), dan disediakan nilai tingkat pengembalian bunga.
Di spreadsheet digunakan fungsi IRR.

.
 KESIMPULAN

Konsep nilai waktu uang (time valu of money) yang pada dasrnya
memberikan pemahaman bagaimana nilai uang berubah karena faktor waktu.
Faktor yang melandasi konsep ini adalah preferensi waktu yang menyatakan
bahwa sejumlah sumber daya yang tersedia saat ini untuk menikmati lebih
disenangi orang dari pada sejumlah sumber day yang sama tetapi baru
tersedia dalam beberapa tahun yang akan datang (misalkan baru dua tahun
yang akan datang)

.
 DAFTAR PUSTAKA

 Keown, Martin, Petty, & Scott. 2010. Financial Management: Principles

and Application. New York: Pearson