Gross Book Value

Fluktuasi nilai tambah ekonomi dan laba atas investasi dari tahun ke tahun dalam Tampilan
7.4 dapat dihindari dengan memasukkan aset yang dapat disusutkan dalam basis investasi
pada groos book value bukan pada nilai buku bersih. Dan gbv akan akan selalu menyatakan
terlalu rendah tingkat pengembalian sebenarnya. Beberapa perusahaan melakukan ini. Jika ini
dilakukan dalam kasus ini, investasi setiap tahun akan menjadi $ 100.000 (biaya awal), dan
pendapatan tambahan akan menjadi $ 7.000 ($ 27.000 arus kas masuk • $ 20.000 depresiasi).
Namun, nilai tambah ekonomi akan turun $ 3.000 ($ 7.000 • $ 10.000 bunga), dan laba atas
investasi akan menjadi 7 persen ($ 7.000 • $ 100.000). Kedua angka ini menunjukkan bahwa
profitabilitas unit bisnis mengalami penurunan yang sebenarnya tidak benar. Laba atas
investasi yang dihitung atas nilai buku bruto selalu mengecilkan laba sebenarnya.

Disposition of Asset (penggantian aset)

Jika mesin baru sedang dipertimbangkan untuk menggantikan mesin yang ada yang memiliki
nilai buku yang tidak disusutkan, kita tahu bahwa nilai buku yang tidak disusutkan ini tidak
relevan dalam ekonomianalisis pembelian yang diusulkan (kecuali secara tidak langsung
karena dapat mempengaruhi pajak penghasilan). Namun demikian, menghapus nilai buku
dari asetlama dapat secara substansial mempengaruhi penghitungan profitabilitas unit bisnis.
Nilai buku bruto akan meningkat hanya dengan selisih antara nilai buku bersih setelah tahun
ke-1 mesin baru dan nilai buku bersih mesin lama. Dalam kedua kasus tersebut, jumlah
investasi tambahan yang relevan dikecilkan, dan nilai ekonomis tambah juga dilebih-
lebihkan. Hal ini mendorong para manajer untuk mengganti peralatan lama dengan peralatan
baru, meskipun penggantian tidak dapat dibenarkan secara ekonomis. Lebih jauh lagi, unit
bisnis yang mampu melakukan paling banyak penggantian akan menunjukkan peningkatan
profitabilitas terbesar.

Singkatnya, jika aset dimasukkan ke dalam basis investasi pada biaya awalnya, maka manajer
unit bisnis termotivasi untuk menghilangkannya — bahkan jika aset tersebut memiliki
kegunaan — karena basis investasi unit bisnis dikurangi dengan biaya penuh dari aset
tersebut. (Besar di awal)

Annuity Depreciation
Jika depresiasi ditentukan oleh metode anuitas, bukan garis lurus, perhitungan profitabilitas
unit bisnis akan menunjukkan nilai tambah ekonomi dan laba atas investasi yang benar EVA
DAN ROI, (makin lama makin besar). Hal ini disebabkan karena metode penyusutan anuitas
sesungguhnya mengaitkan pengembalian investasi yang implicit dalam perhitungaan nilai
sekarang. seperti ditunjukkan pada Tampilan 7.5 dan 7.6. Hal ini karena metode penyusutan
anuitas sebenarnya sama dengan pemulihan investasi yang tersirat dalam perhitungan nilai
sekarang. Depresiasi anuitas adalah kebalikan dari depresiasi yang dipercepat dimana jumlah
depresiasi tahunan rendah pada tahun-tahun awal ketika nilai investasi tinggi dan meningkat
setiap tahun seiring dengan penurunan investasi; tingkat pengembalian tetap konstan.
Namun, sangat sedikit manajer yang menerima gagasan tunjangan depresiasi yang meningkat
seiring bertambahnya usia aset. Mereka memvisualisasikan depresiasi akuntansi sebagai
representasi kerusakan fisik atau kerugian nilai ekonomi. Oleh karena itu, mereka percaya
bahwa depresiasi dipercepat, atau garis lurus, adalah representasi yang valid dari apa yang
sedang terjadi. Akibatnya, sulit meyakinkan mereka untuk menerima metode anuitas untuk
mengukur keuntungan unit bisnis. Penyusutan anuitas juga menghadirkan beberapa masalah
praktis. Misalnya, jadwal depresiasi pada Tampilan 7.5 dan 7.6 didasarkan pada pola estimasi
arus kas. Jika pola arus kas aktual berbeda dari yang diasumsikan, meskipun total arus kas
mungkin menghasilkan tingkat pengembalian yang sama, laba yang diharapkan akan lebih
tinggi di beberapa tahun dan lebih rendah di tahun lain. Haruskah jadwal penyusutan berubah
setiap tahun agar sesuai dengan pola arus kas yang sebenarnya? Ini mungkin tidak praktis.
Depresiasi anuitas tidak akan diinginkan untuk tujuan pajak penghasilan, tentu saja, dan
meskipun sebagai metode yang "sistematis dan rasional" jelas dapat diterima untuk tujuan
akuntansi keuangan, perusahaan tidak menggunakannya dalam pelaporan keuangan mereka.