MATEMATIKA KEUANGAN 2020

ANUITAS DITUNDA
(DEFERRED ANNUITY)

Anuitas yang ditunda adalah anuitas yang pembayaran pertamanya

tidak dilakukan pada periode pertama. Dengan demikian, anuitas akhir
dapat dipandang sebagai anuitas awal yang ditunda satu periode. Praktek
anuitas ditunda ini cukup banyak kita temui dalam kehidupan sehari-hari,
misalnya:
- Pembayaran pensiun yang baru dialakukan setelah umur tertentu.
- Pembayaran cicilan kredit kebun sawit yang baru mulai dilakukan
setelah pohon sawitnya menghasilkan produksi (biasanya setelah
empat tahun)
- Pemberian tunjangan pendidikan kepada seorang anak yang mulai
diberikan ketika dia masuk jenjang pendidikan tertentu.

Anuitas yang ditunda bisa merupakan anuitas awal atau anuitas

akhir. Pada anuitas ditunda akan digunakan notasi berikut.

m an : nilai sekarang dari anuitas awal sebesar 1 rupiah selama n periode

yang pembayaran pertamanya ditunda m periode.

m a n : nilai sekarang dari anuitas akhir sebesar 1 rupiah selama n periode

yang pembayaran pertamanya ditunda m periode.

Untuk menentukan formula dari anuitas yang ditunda ini, perhatikan

ilustrasi untuk anuitas awal yang ditunda berikut.

n kali pembayaran

1 1 … 1
0 … m m+1 … m+n-1 m+n

1
 MATEMATIKA KEUANGAN 2020

Nilai sekarang dari semua pembayaran dapat kita tabelkan seperti

berikut.
Pembayaran Besar pembayaran Nilai Sekarang
I 1 vm
II 1 vm+1
III 1 vm+2
… … …
ke-n 1 vm+n-1

Maka, kita peroleh formulasi berikut

a n  v m  v m 1  ...  v m  n 1
m 

yang bisa disederhanakan menjadi

1  vn
m 
a n  vm atau m 
a n  v m
an
1 v

Kalau kita lihat bentuk formula akhir, kita dapat melihat bahwa anuitas
ditunda ini adalah nilai anuitas awal pada saat m ( 
a n ) yang kemudian

dibawa ke nilai sekarang sehingga dikalikan dengan vm.

Dengan cara yang sama, nilai anuitas akhir yang ditunda kita turunkan
formula untuk anuitas akhir yang ditunda berikut

n kali pembayaran

1 1 … 1
0 … m m+1 … m+n-1 m+n

Nilai sekarang dari semua pembayaran dapat kita tabelkan seperti

berikut.

2
 MATEMATIKA KEUANGAN 2020

Pembayaran Besar pembayaran Nilai Sekarang

I 1 Vm+1
II 1 vm+2
… … …
ke-(n-1) 1 vm+n-1
ke-n 1 vm+n

Maka, kita peroleh formulasi berikut

m a n  v m 1  v m  2  ...  v m  n 1  v m  n

yang bisa disederhanakan menjadi

 1  vn 
m a n  v m a n  v m  v 
 1 v 

Contoh.
1. Sebuah kebun sawit senilai Rp.300.000.000,- dapat dibeli dengan cara
membayar uang muka Rp.20.000.000,- dan cicilan setiap 3 bulan selama
10 tahun yang dimulai empat tahun setelahnya. Jika suku bunga yang
dipakai adalah j4=16%, tentukan besarnya cicilan yang harus dibayar.

Jawab.
Diketahui:
i=16%/4=4%=0,04
v= 0.961538462
m=44=16
n=104=40
Persamaan nilai:
Nilai tunai kebun = Nilai sekarang uang muka + anuitas
400.000.000 = 20.000.000 + X  40
a
16

X = Rp.25.477.186,-

3
 MATEMATIKA KEUANGAN 2020

2. Untuk bisa menikmati masa tua dengan pensiun Rp.20.000.000,- per

bulan selama 15 tahun mulai usia 55, berapa uang yang mesti disimpan
oleh seorang berusia 30 tahun pada sebuah simpanan yang memberikan
suku bunga j12=4%?

Jawab.
Diketahui:
i=4%/12= 0.003333333
v= 0.996677741
m=2512=300
n=1512=180
Persamaan nilai:
Nilai tunai simpanan = Nilai sekarang anuitas
= 20.000.000 180
a
300

= Rp.999.664.903,-
3. Perusahaan real-estate menawarkan kepada anda beberapa pilihan
untuk pembayaran sebuah rumah berikut:
a. Uang muka Rp.104.000.000,- dan cicilan Rp.52.000.000,- per tahun
selama 8 tahun.
b. Tunai Rp.130.000.000,- dan Rp.260.000.000,- tahun berikutnya.
c. Cicilan Rp.53.250.000,- per tahun selama 15 tahun mulai saat ini.

Jika suku bunga diperkirakan selama beberapa tahun tersebut

stabil sekitar 12%, pilihan mana yang akan anda pilih?
Jawab.
Diketahui:
i=12%=0,12
v= 0,892857143
a. Nilai sekarang dari rumah = 104.000.000+52.000.000 a 8

= Rp.362.317.268,-

4
 MATEMATIKA KEUANGAN 2020

b. Nilai sekarang dari rumah = 130.000.000+260.000.000 v

=Rp. 362.142.857,-
15 =Rp. 362.337.991 ,-
c. Nilai sekarang dari rumah = 47.500.000 a

Jadi, pilihan terbaik adalah pilihan b.

Latihan
1. Uni Ros, seorang pemilik RM Nasi Kapau, mendapatkan pinjaman
modal usaha Rp.100.000.000,- dari BPR Ampek Angkek dengan suku
bunga j12=15%. Pinjaman ini akan dibayar Uni Ros sebanyak sepuluh
kali tiap bulan mulai enam bulan setelah pinjaman diberikan. Berapa
yang harus dibayar Uni Ros tiap bulan?
2. Berapa uang yang mesti disimpan pada tanggal 1 Februari 1995 pada
sebuah tabungan bersuku bunga 8% (majemuk tiap 6 bulan) supaya
setiap 6 bulan dapat menarik uang Rp.5.000.000,- mulai tanggal 1
Februari 2005 sampai 1 Agustus 2015?
3. Seorang anak menerima warisan dana pendidikan pada akhir tahun
2015 sebesar Rp.150.000.000,-. Warisan itu langsung ia simpan pada
sebuah deposito 6 bulan dengan suku bunga j 2=6%. Jika ia mau
menggunakan dana tersebut untuk membayar UKT mulai Juli 2020
setiap semester selama empat tahun, berapa yang ia terima setiap
semester?
4. Ani ingin mempunyai uang Rp.75.000.000,- dari sebuah simpanan
bersuku bunga 8% yang diberikan tiap 3 bulan dengan melakukan
setoran dengan jumlah Rp.2.000.000,- setiap 3 bulan.
a. Berapa kali ia melakukan setoran penuh?
b. Berapa nilai setoran tambahan yang ia lakukan untuk melengkapi
nilai uangnya menjadi Rp.75.000.000,- jika setoran tambahan itu
dilakukan pada penyetoran terakhir?
a. Berapa nilai setoran tambahan jika dilakukan 3 bulan setelah
setoran terakhir?

5
 MATEMATIKA KEUANGAN 2020

5. Seorang pencipta lagu hits ditawari tiga pilihan pembayaran royalti

sebuah lagu, yaitu:
a. Dibeli secara tunai Rp.200.000.000,-
b. Dibayar Rp.50.000.000,- setiap tahun selama 5 kali mulai tahun
depan.
c. Dibayar Rp.47.500.000,- setiap tahun selama 8 kali dimulai 5
tahun lagi.
d. Dibayar Rp.27.500.000,- setiap tahun selama 10 kali mulai hari
ini.
Pada suku bunga 8% p.a., pilihan mana yang anda sarankan?
6. Untuk novelnya yang terbaru, seorang penulis terkenal ditawari
beberapa alternatif pembayaran royalti sebagai berikut:
a. Dibayar Rp.150.000.000,- hari ini dan Rp.350.000.000,- lima tahun
lagi.
b. Dibayar Rp.110.000.000,- setiap tahun selama 5 kali dimulai 3
tahun lagi.
c. Dibayar Rp.57.000.000,- setiap tahun selama 10 kali mulai tahun
depan.
Pada suku bunga 7% p.a., pilihan mana yang anda sarankan?

Kunci Jawaban

1. Rp.11.386.006,-
2. Rp.34.295.562,-
3. Rp.27.068.923,-
4. a) 27 kali
b) Rp.2.840.764,-
c) Rp.2.897.579,-
5. Pilihan c.
6. Pilihan c.