CHAPTER 1

INTRODUCTION

PUTRI APRILIYANTI 201960213

ALVINA RUFIANTI 201960225
Dalam 40 tahun terakhir, derivatif telah menjadi semakin
penting dalam keuangan. Maka dari itu perlu memahami
bagaimana derivatif bekerja, bagaimana mereka
digunakan, dan bagaimana harganya.

Derivatif dapat didefinisikan sebagai instrumen

keuangan yang nilainya tergantung pada (atau
berasal dari) nilai-nilai variabel lain yang
mendasar.
 1.1
EXCHANGE-TRADED MARKETS
 Pertukaran derivatif adalah pasar di mana individu
memperdagangkan kontrak standar yang telah
ditentukan oleh bursa.
Latar Belakang → PETANI GANDUM (Pada saat panen petani
RUGI (RISIKO) karena harga turun yang disebabkan oleh
pasokan yang meningkat, dan pada masa tanam harga naik.

Pasar Elektronik
Secara tradisional pertukaran derivatif telah
menggunakan apa yang dikenal sebagai
sistem protes terbuka lalu telah berganti
menjadi perdagangan elektronik.
 1.2
OVER-THE-COUNTER MARKETS
 Tidak semua perdagangan derivatif ada
di bursa. Banyak perdagangan terjadi di
pasar over-the-counter (OTC).
Pasar over-the-counter dalam beberapa hal dipaksa untuk
menjadi lebih seperti pasar yang diperdagangkan. Tiga
perubahan penting adalah:
1. Derivatif OTC harus standar di Amerika Serikat, bila
memungkinkan, diperdagangkan pada apa yang dirujuk ke
fasilitas eksekusi swap (SEO).
2. Ada persyaratan di sebagian besar dunia bahwa CCP
(Critical Control Point) digunakan untuk sebagian besar
transaksi derivatif standar.
3. Semua perdagangan harus dilaporkan ke registri pusat.
Market Size
Baik over-the-counter dan pasar yang diperdagangkan di bursa
untuk derivatif sangat besar.
Jumlah transaksi derivatif per tahun di pasar OTC lebih kecil
daripada di pasar yang diperdagangkan di bursa, tetapi ukuran
rata-rata transaksi jauh lebih besar.
1.3 FORWARD CONTRACTS
Derivatif yang relatif sederhana adalah kontrak ke depan. Ini adalah
perjanjian untuk membeli atau menjual aset pada waktu masa depan
tertentu dengan harga tertentu.

Salah satu pihak dalam kontrak forward mengasumsikan posisi panjang

dan setuju untuk membeli aset dasar pada tanggal tertentu di masa
depan tertentu dengan harga tertentu yang ditentukan. Pihak lain
mengambil posisi pendek dan setuju untuk menjual aset pada tanggal
yang sama dengan harga yang sama.
1.4 FUTURES CONTRACT
Kontrak berjangka adalah perjanjian antara dua pihak
untuk membeli atau menjual aset pada waktu tertentu
di masa depan dengan harga tertentu. Kontrak
berjangka biasanya diperdagangkan di bursa.
 1.5 OPTIONS
Ada dua jenis pilihan, yaitu :
- Opsi panggilan → memberi pemegang hak untuk membeli aset
dasar pada tanggal tertentu dengan harga tertentu.
- Opsi put → memberi pemegang hak untuk menjual aset dasar
pada tanggal tertentu dengan harga tertentu.

Perlu ditekankan bahwa opsi memberi pemegang hak untuk melakukan

sesuatu. Pemegang tidak harus menggunakan hak ini. Inilah yang
membedakan opsi dari ke depan dan futures, di mana pemegang
berkewajiban untuk membeli atau menjual aset yang
mendasarinya. Meskipun tidak ada biaya untuk masuk ke dalam kontrak
berjangka atau futures, ada biaya untuk memperoleh opsi.
Tipe Opsi
1) Tipe Eropa  opsi yang hanya dapat
digunakan/dieksekusi oleh pembeli pada saat jatuh
tempo opsi.
2) Tipe Amerika  opsi yang dapat
digunakan/dieksekusi oleh pembeli selama umur atau
jangka waktu opsi.
1.6 TYPES OF TRADERS
01 02
Hedger Spekulan

03
Arbitrase.
1.7 HEDGERS
Hedging Using Forward Contracts
. Kontrak forward dirancang untuk menetralisir risiko dengan
menetapkan harga yang akan dibayar atau diterima oleh hedger
untuk aset yang mendasarinya.

Hedging Using Options

Kontrak opsi, menawarkan cara bagi investor untuk melindungi
diri mereka dari pergerakan harga yang merugikan di masa
depan sambil tetap memungkinkan mereka untuk mendapatkan
keuntungan dari pergerakan harga yang menguntungkan.

Tidak seperti forward, opsi melibatkan pembayaran biaya di

muka.
 1.8 SPECULATORS
Speculation Using Futures
Ketika seorang spekulan menggunakan futures,
potensi kerugian sekaligus potensi keuntungannya
sangat besar.
Speculation Using Options
Ketika opsi digunakan, tidak peduli seberapa buruk
keadaannya, kerugian spekulan terbatas pada
jumlah yang dibayarkan untuk opsi tersebut
1.9 ARBITRAGEURS0
Arbitrase termasuk kedalam tiga
kelompok penting di pasar
berjangka, forward, dan opsi.
Arbitrase melibatkan penguncian
keuntungan tanpa risiko dengan
secara bersamaan melakukan
transaksi di dua atau lebih pasar.
 1.10 DANGERS
Derivatif adalah instrumen yang sangat
serbaguna. Seperti yang telah kita lihat, mereka
dapat digunakan untuk lindung nilai, untuk
spekulasi, dan untuk arbitrase. Keserbagunaan
inilah yang dapat menyebabkan masalah.
Terkadang trader yang memiliki mandat untuk
melakukan lindung nilai risiko atau mengikuti
strategi arbitrase menjadi (sadar atau tidak sadar)
spekulan. Hasilnya bisa menjadi bencana.
THANK
YOU