ASI VNOTR,DFM GISE

MenujIdosia

1
 AHUN T ANPERMU
BANKIDOES
2019

2
3
 PERTEMUAN TAHUNAN
BANK INDONESIA
2019

DAFTAR ISI

Salam Pembuka 3

Pendahuluan 4

Ekonomi Global: Menurunnya Globalisasi, Meningkatnya Digitalisasi 5

Tiga Pelajaran Penting: Sinergi, Transformasi, dan Inovasi 8

Kinerja dan Prospek Ekonomi Indonesia Cukup Baik 10

Bauran Kebijakan Bank Indonesia: Menjaga Stabilitas, Mendorong Momentum Pertumbuhan 18

Stance Kebijakan Moneter Akomodatif Berlanjut Pada Tahun 2020 19

Kebijakan Makroprudensial Akomodatif Untuk Pembiayaan Ekonomi 20

Akselerasi Pendalaman Pasar Uang 22

Kebijakan Sistem Pembayaran Untuk Elektronifikasi dan Efisiensi Ekonomi 22

Inovasi Sistem Pembayaran: Integrasi Ekonomi dan Keuangan Digital 23

Pemberdayaan Ekonomi Keuangan Syariah dan UMKM 28

Penguatan Kebijakan Internasional dan Kelembagaan 28

Memperkuat Sinergi Untuk Ketahanan, Transformasi Ekonomi, dan Inovasi Digital 29

4
“SINERGI, TRANSFORMASI, DAN INOVASI
Menuju Indonesia Maju”

Pidato Gubernur Bank Indonesia

PERTEMUAN TAHUNAN BANK INDONESIA
Jakarta, 28 November 2019

Yang kami muliakan dan kami banggakan,

• Presiden Republik Indonesia, Bapak Ir. H. Joko Widodo,

Yang kami hormati,

• Pimpinan dan Anggota DPR dan DPD RI,
• Para Pimpinan Lembaga Negara,
• Para Menteri Kabinet Indonesia Maju,
• Ketua dan Anggota Dewan Komisioner OJK dan LPS,
• Para Pendahulu kami sebagai Gubernur dan Rekan Anggota Dewan Gubernur Bank Indonesia,
• Para Gubernur Kepala Daerah dari seluruh Indonesia,
• Para Pimpinan Perbankan, Korporasi, dan Media Nasional,
• Para Penerima Bank Indonesia Awards 2019,
• Undangan yang berbahagia.

5
 PERTEMUAN TAHUNAN
BANK INDONESIA
2019

Assalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakaatuh,

Salam Sejahtera untuk kita semua,
Om Swastyastu, Namo Buddhaya,
Salam Kebajikan, Syalom.

Pertama-tama, marilah kita panjatkan puji syukur ke hadirat Allah SWT, Tuhan Yang Maha Kuasa,
karena hanya atas rahmat dan ridho-Nya pada hari ini kita dapat bersilaturahmi dalam acara
Pertemuan Tahunan Bank Indonesia 2019. Dengan segala kerendahan hati, kami menghaturkan
terima kasih kepada Bapak Presiden yang berkenan hadir beserta seluruh para undangan
sekalian.

Kami sampaikan selamat kepada perbankan, korporasi, dan perorangan yang menerima Bank
Indonesia Awards 2019 sejumlah 39 penghargaan dalam 4 area dan 14 kategori di bidang
pengelolaan stabilitas moneter dan sistem keuangan, sistem pembayaran dan pengelolaan
uang Rupiah, pendukung kebijakan Bank Indonesia, dan kontribusi perorangan. Penghargaan ini
dilakukan secara tahunan, disatukan dengan acara Pertemuan Tahunan Bank Indonesia, sebagai
apresiasi dan sekaligus pengakuan nasional kepada para mitra kerja yang telah mendukung
pelaksanaan tugas-tugas Bank Indonesia.

Dalam kesempatan yang baik ini, perkenankan kami menyampaikan evaluasi kinerja ekonomi tahun
2019 serta prospek ekonomi dan arah kebijakan Bank Indonesia tahun 2020 yang kami rangkum
dalam satu tema “Sinergi, Transformasi, dan Inovasi Menuju Indonesia Maju”. Tema yang
menurut kami tepat sebagai strategi dalam menghadapi memburuknya ekonomi global dewasa ini
untuk memperkuat ketahanan dan mendorong pertumbuhan ekonomi nasional. Paparan kami ini
sekaligus sebagai wujud akuntabilitas dan transparansi Bank Indonesia sebagaimana diamanatkan
dalam Undang-Undang Bank Indonesia.

6
 ASI VNOTR,DFM GISE
MenujIdosia

Ekonomi Global: Menurunnya memperkuat ketahanan dan pertumbuhan

Globalisasi, Meningkatnya Digitalisasi
Ekonomi global sepanjang tahun 2019
semakin tidak ramah. Perang dagang meluas,
antara Amerika Serikat (AS) dengan Tiongkok
dan sejumlah negara lain, kebijakan yang
mencirikan anti-globalisasi, mendahulukan
kepentingan ekonomi dalam negeri (inward
looking policy). Perundingan keluarnya Inggris
dari Uni Eropa (Brexit) menemui jalan buntu,
sementara sejumlah risiko geopolitik terjadi
silih berganti. Pada saat yang sama, digitalisasi
ekonomi dan keuangan semakin semarak,
dengan segala manfaat dan risikonya. Merasuk
ke berbagai segmen ekonomi, dan semakin
dikuasai oleh sekelompok perusahaan besar
dunia. Fenomena menurunnya globalisasi
dan meningkatnya digitalisasi seperti ini
kemungkinan akan berlanjut pada tahun
2020 dan tahun-tahun berikutnya. Karena
itu, kita perlu mempertimbangkannya dalam
ekonomi nasional, menuju negara maju
berpendapatan tinggi pada tahun 2045.
Setidaknya ada 5 (lima) karakteristik penting
berikut ini yang perlu kita cermati.
Pertama, pertumbuhan ekonomi dunia
menurun drastis pada tahun 2019 dan
kemungkinan belum pulih pada 2020.
Dampak perang dagang terbukti sungguh
buruk terhadap perekonomian, tidak saja
kepada negara-negara yang terlibat perang
dagang, tetapi juga kepada seluruh negara di
dunia. Revisi ke bawah proyeksi pertumbuhan
ekonomi dunia dan berbagai negara oleh
IMF dan sejumlah lembaga internasional
berkali-kali terjadi, berubah dari “uneven
global growth” menjadi “synchronized global
slowdown”. Bank Indonesia memperkirakan
pertumbuhan ekonomi dunia akan turun dari
3,6% pada tahun 2018 menjadi hanya 3,0%
pada tahun 2019 dan 3,1% pada tahun 2020,

Tabel 1. Ekonomi Global: Pertumbuhan Ekonomi, Volume Perdagangan, dan Harga Komoditas (%, yoy)

2018 2019* 2020*

Pertumbuhan Ekonomi Dunia 3,6 3,0 3,1
Negara Maju 2,2 1,7 1,5
Amerika Serikat 2,9 2,3 2,0
Euro Area 1,8 1,0 1,0
Jepang 0,8 0,6 0,5
Negara Berkembang 4,5 3,9 4,1
Tiongkok 6,6 6,2 6,0
India 7,4 5,9 6,6
Amerika Latin 1,0 0,5 1,8
Volume Perdagangan Dunia 3,4 -0,3 0,2
Indeks Harga Komoditas Ekspor Indonesia -2,8 -4,1 -0,9

Sumber: World Economic Outlook Database Oktober 2019, Proyeksi Bank Indonesia Keterangan: * proyeksi

7
 PERTEMUAN TAHUNAN
BANK INDONESIA
2019

apabila perang dagang AS dan Tiongkok dengan injeksi likuiditas melalui ekspansi
tidak berkepanjangan (Tabel 1). Pertumbuhan neracanya (Grafik 2). Bank Sentral Jepang,
ekonomi AS, Tiongkok, serta di banyak negara BoJ, juga melanjutkan ekspansi likuiditas
maju dan berkembang juga melambat. Bahkan melalui kebijakan “qualitative and quantitative
sejumlah negara telah atau berisiko mengalami easing” yang telah dilakukan sejak krisis global
resesi. Lebih lanjut, perlambatan ekonomi 2008. Sayangnya, penurunan suku bunga
global tersebut menekan volume perdagangan dan injeksi likuiditas di banyak negara belum
dan harga komoditas dunia semakin rendah. mampu menyelamatkan ekonomi dunia.
Peringatan Bapak Presiden Joko Widodo dalam Bank sentral tidak bisa menjadi “the only game
Pertemuan Tahunan IMF dan Bank Dunia di Bali, in town” dalam menghadapi dampak buruk
Oktober 2018, dengan merujuk dampak buruk perang dagang. Perlu sinergi bauran kebijakan
dari perang dalam Game of Thrones menjadi ekonomi nasional, baik melalui stimulus fiskal
kenyataan. Musim dingin telah tiba, dan kita maupun reformasi ekonomi di sektor riil, untuk
harus siap menghadapinya. mendorong pertumbuhan ekonomi.

Kedua, kebijakan moneter sendiri belum Ketiga, volatilitas arus modal asing dan nilai
tentu selalu efektif mengatasi dampak tukar di pasar keuangan global berlanjut.
buruk perang dagang. Bank Sentral AS, Injeksi likuiditas dan rendahnya suku bunga
the Fed, yang pada tahun 2018 menaikkan di negara-negara maju mendorong investor
suku bunga dalam normalisasi kebijakan global mencari imbal hasil yang lebih menarik
moneternya, kemudian berbalik arah dengan di negara-negara Emerging Markets, termasuk
menurunkan suku bunga Fed Funds Rate (FFR) Indonesia, dalam bentuk investasi portofolio
sebanyak 3 (tiga) kali sebesar 75 bps sejak Juli ke saham, obligasi, dan surat-surat berharga
2019 untuk pelonggaran kebijakan moneternya lainnya. Volatilitas aliran investasi portofolio
(Grafik 1). Dengan suku bunga yang sudah nol seperti ini relatif tinggi, didorong oleh dinamika
dan bahkan negatif, pelonggaran kebijakan perkembangan ekonomi, arah kebijakan
moneter oleh Bank Sentral Eropa, ECB, berlanjut moneter, dan ketidakpastian di pasar keuangan

Grafik 1. Penurunan Suku Bunga Bank Sentral Grafik 2. Injeksi Likuiditas Bank Sentral
(%) (Triliun Dolar AS) (%, yoy)

6 20 50

5 40
16
4 30
12
3
20
2 8
10
1
4 0
0
-1 - -10
2 6 10 2 6 10 2 6 10 2 6 10 2 6 10 2 6 10 2 6 10 2 6 10 2 6 10 2 6 10 2 6 10 2 6 10 10
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

FFRT - Lower Target ECB Main Refinancing Operation Fed ECB BoJ Pertumbuhan Aset (Skala Kanan)
BOJ Rate BOE Rate
Sumber: Bloomberg, diolah Sumber: FRED, diolah

8
 ASI VNOTR,DFM GISE
MenujIdosia

Grafik 4. Perbedaan Suku Bunga dan Perubahan

global (Grafik 3). Tingginya volatilitas aliran Nilai Tukar Rupiah
modal asing berdampak pula pada tingginya (%) (%, yoy)
18 30
volatilitas nilai tukar di negara Emerging
16 20
Markets, termasuk nilai tukar Rupiah. Terlebih 14
10
lagi, dengan ekonomi yang masih lebih baik 12
10 0
dari negara-negara lain dan perubahan arah 8 -10
kebijakan moneter bank sentral AS, mata uang 6
-20
dolar AS masih yang terkuat dan karenanya 4
2 -30
sering berdampak pada nilai tukar negara lain. 0 -40
Volatilitas nilai tukar, termasuk Rupiah, tidak 2001 2004 2007 2010 2013 2016 2019

hanya dipengaruhi oleh perbedaan suku bunga Perbedaan Suku Bunga Perubahan Nilai Tukar Spot (Skala Kanan)

tetapi juga premi risiko investasi (Grafik 4). Sumber: CEIC, diolah

Menariknya imbal hasil suku bunga jelas perlu
terus dijaga, tetapi yang juga penting adalah
memperkuat sentimen positif akan kredibilitas
kebijakan dan prospek ekonomi Indonesia.
Karenanya, berbagai kebijakan reformasi
ekonomi perlu terus ditempuh termasuk
kemudahan investasi dan promosi untuk
menarik modal asing ke Indonesia, khususnya
Penanaman Modal Asing (PMA).
Keempat, digitalisasi ekonomi dan
keuangan meningkat pesat. Cepatnya
perkembangan teknologi digital sungguh luar
biasa, dari internet of things hingga artificial
intelligent (AI), block chains, distributed ledger
technology (DLT), dan robotic. Teknologi digital
telah merombak secara mendasar proses
produksi dalam era industri 4.0, perdagangan
ritel melalui e-commerce, hingga di bidang
pendidikan, kesehatan, dan berbagai segmen
kehidupan. Di dunia keuangan, inovasi
teknologi digital telah memunculkan pesatnya
perkembangan Financial Technology (fintech)
dalam sistem pembayaran maupun berbagai
jasa keuangan seperti crowd-funding, peer-to-
peer lending, asuransi, dan wealth management
(Grafik 5). Bisnis jasa keuangan seperti ini yang
biasanya dilakukan oleh bank dan lembaga
keuangan lainnya semakin dikembangkan
dan diambil alih oleh fintech, memunculkan

Grafik 3. Volatilitas Investasi Portofolio Meningkat Grafik 5. Jenis Jasa Keuangan Big Tech
(Miliar Dolar AS) 10
150 Global 8
100 Financial
Crisis 6
50
4
0
2
-50 0
Art Financial

Apple

Facebook

Samsung
Amazon

Google

Paypal
Kakao

-100
Tencent
Du Xiaoman
Financial (Baidu)

-150

-200

-250
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019

Wealth Management Credit Insurance

Other Payments
Sumber: World Economic Outlook Database Oktober 2019, diolah Sumber: BigTech in Finance: Market Developments and Potential Financial Stability Implications,
Financial Stability Board (Agustus 2019)

9
 PERTEMUAN TAHUNAN
BANK INDONESIA
2019

risiko shadow banking. Lebih dari itu, besarnya
investasi dalam teknologi digital mendorong
konsentrasi usaha dan memunculkan sejumlah
perusahaan raksasa dunia, atau big tech (Grafik
6). Mereka menguasai berbagai bisnis ekonomi
dan keuangan digital di berbagai dunia. Bahkan,
beberapa diantaranya menerbitkan virtual
atau crypto-currency swasta yang menjadi
kewenangan bank sentral. Pertanyaannya,
kebijakan apa yang perlu ditempuh agar
pesatnya ekonomi dan keuangan digital
tersebut sejalan dengan kepentingan nasional
untuk menjadikannya sebagai sumber
pertumbuhan ekonomi ke depan, termasuk
dalam mempercepat inklusi ekonomi dan
keuangan. Tidak hanya itu, risiko terjadinya
konsentrasi penguasaan usaha dan data
granular oleh big tech juga perlu diwaspadai
karena dapat mengganggu persaingan usaha
yang sehat dan menghambat inovasi.
Kelima, teknologi digital juga merubah
perilaku manusia, baik sebagai konsumen
maupun tenaga kerja. Hal ini sejalan dengan
jumlah penduduk milenial yang mencapai
lebih dari 50% jumlah penduduk usia
produktif Indonesia, sesuai data Kementerian
Pemberdayaan Perempuan dan Badan Pusat
Statistik (2018). Milenial jauh lebih cepat dalam
adopsi teknologi digital, termasuk dalam
penggunaan telepon seluler maupun media
sosial (Grafik 7 dan 8). Sebagai konsumen,
mereka menuntut produk dan pelayanannya
yang murah, cepat, dan sesuai selera melalui
transaksi ekonomi dan keuangan secara
online daripada harus pergi ke toko, restoran,
ataupun bank. Sebagai tenaga kerja, milenial
umumnya cerdas, inovatif, gemar tampil
diri, tetapi cenderung cepat bosan dan
tidak suka didikte. Mereka potensial untuk
berkembang dalam berbagai usaha start-up
baik di bidang e-commerce maupun fintech.
Perubahan perilaku dalam era digital seperti
ini jelas menuntut perubahan model bisnis dan
upgrading skill tenaga kerja.
Tiga Pelajaran Penting: Sinergi,
Transformasi, dan Inovasi
Apa yang harus kita lakukan dalam menghadapi
menurunnya globalisasi dan meningkatnya
digitalisasi dengan 5 (lima) karakteristik penting
di atas? Sinergi, transformasi, dan inovasi
adalah 3 (tiga) kata kunci untuk memperkuat

Grafik 6. Jumlah Pengguna Aktif Big Tech Grafik 7. Persentase Penduduk Indonesia Pengguna
Telepon Seluler (%)
Miliar Miliar
2,0 0,06 94,87 91,62
87,65
83,06
77,02
1,5 0,05 70,08

1,0 0,03 51,25

43,72
36,13
0,5 0,02

0,0 0,00
2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018
Perkotaan Perdesaan Total
Skala Kiri: Alibaba Tencent Skala Kanan: Groupon
Generasi Y (Millenial) Generasi X Generasi Baby Boom+Veteran
Facebook Kakao

Sumber: BIS Annual Economic Report 2019 Sumber: Survei Sosial Ekonomi Nasional 2017, BPS

10
 ASI VNOTR,DFM GISE
MenujIdosia

Grafik 8. Tujuan Penggunaan Akses Internet

Generasi Milenial Indonesia (%) Transformasi ekonomi kita tingkatkan
83,23 agar pertumbuhan lebih tinggi. Dengan
68,01
melambatnya permintaan global, rendahnya
harga komoditas, dan berlanjutnya perang
46,81
dagang, sumber-sumber pertumbuhan dari
dalam negeri harus terus kita kembangkan.
Konsumsi dan investasi terus kita dorong.
22,04 21,84
Transformasi sektor ekonomi kita fokuskan
12,51
9,23 pada sejumlah industri manufaktur, seperti
5,29 4,53 2,11
otomotif, garmen, elektronik, dan makanan,
Mendapat Mengerjakan Mengirim/ Media Sosial/ Pembelian Penjualan Hiburan Fasilitas Mendapatkan Lainnya

pengembangan pariwisata dengan 10

Informasi/ Tugas Menerima Jejaring Barang/jasa Barang/jasa Finansial Informasi
Berita Sekolah/ E-mail Sosial Mengenai
Kuliah Barang/jasa

Sumber: Survei Sosial Ekonomi Nasional 2017, BPS

(sepuluh) Bali baru, maritim, pertanian, maupun
ketahanan dan pertumbuhan ekonomi menuju UMKM. Pengembangan kawasan ekonomi
Indonesia maju ke depan. dan klaster-klaster perlu difokuskan untuk
sektor-sektor prioritas seperti ini. Akselerasi
Sinergi bauran kebijakan makroekonomi pembangunan infrastruktur untuk konektivitas
dan sistem keuangan antara Pemerintah, perlu terus dilanjutkan, khususnya untuk
Bank Indonesia, dan Otoritas Jasa Keuangan mendukung pengembangan kawasan ekonomi
(OJK) kita perkuat untuk ketahanan ekonomi sektor prioritas tersebut, dengan pembiayaan
nasional. Dunia semakin tidak ramah, dengan yang semakin banyak dari investor swasta
ekonomi yang melambat serta volatilitas domestik dan asing. Perbaikan iklim investasi
arus modal asing dan nilai tukar yang tinggi, dipercepat dengan pemangkasan perizinan
yang dapat memunculkan kerentanan dan investasi, khususnya pada kawasan ekonomi
risiko terhadap kemungkinan terjadinya krisis. sektor prioritas tersebut, sehingga mampu
Ketahanan ekonomi nasional yang telah dicapai mempercepat kenaikan PMA di Indonesia.
dengan kerja keras selama ini harus terus Demikian pula, implementasi berbagai fasilitas
dipertahankan. Inflasi kita jaga rendah, nilai perpajakan baik yang telah dilakukan maupun
tukar Rupiah stabil, defisit transaksi berjalan yang baru. Sementara itu, ekspor perlu terus
terkendali, defisit fiskal aman, dan stabilitas kita dorong dengan akselerasi hilirisasi untuk
sistem keuangan terjaga. Bank Indonesia meningkatkan nilai tambah dan daya saing
tidak bisa bekerja sendiri dengan bauran berbagai komoditas sumber daya alam,
kebijakan moneter dan makroprudensialnya, maupun melalui perdagangan internasional,
dan karenanya sinergi kebijakan yang erat baik bilateral, kawasan, ataupun pasar-pasar
dilakukan dengan kebijakan fiskal Pemerintah baru.
dan pengawasan mikroprudensial OJK. Bauran
kebijakan makroekonomi dan sistem keuangan Inovasi dalam ekonomi dan keuangan digital
diprioritaskan untuk stabilitas, dengan tetap kita kembangkan. Pesatnya arus digitalisasi
mencari terbukanya ruang untuk turut memberikan peluang bagi Indonesia untuk
mendorong momentum pertumbuhan. menciptakan pertumbuhan ekonomi yang

11
 PERTEMUAN TAHUNAN
BANK INDONESIA
2019
berkualitas dan inklusif. Inovasi digital mampu
memperkuat keterhubungan antar agen
ekonomi, dari yang terkecil hingga terbesar,
dari konsumen individual, UMKM, hingga
korporasi besar. Digitalisasi ekonomi dan
keuangan membuka potensi inklusi ekonomi
dan keuangan, sehingga dapat mempersempit
kesenjangan masyarakat. Karenanya, inovasi
dalam ekonomi dan keuangan digital perlu
kita lakukan melalui pengembangan start-
up di berbagai segmen: sistem pembayaran,
pelayanan jasa keuangan, ekonomi ritel, dan
UMKM. Integrasi ekosistem bisnis ekonomi dan
keuangan digital di berbagai segmen tersebut,
baik dari perbankan, fintech, dan e-commerce,
ke dalam unicorn-unicorn nasional juga perlu
didorong agar memperkuat daya saing dan
kepentingan nasional dalam menghadapi
serbuan penguasaan bisnis oleh sejumlah
big tech global. Di samping itu, ketersediaan
infrastruktur publik untuk data akan didorong
guna memastikan keterbukaan dan kesetaraan
akses atas data dan informasi granular
bagi seluruh pihak, tentunya dengan tetap
mengedepankan proteksi data pribadi yang
memadai, guna menjamin keberlangsungan
inovasi dan inklusi ekonomi dan keuangan.
Kinerja dan Prospek Ekonomi Indonesia
Cukup Baik
Kita patut bersyukur, di tengah ekonomi global
yang memburuk, kinerja dan prospek ekonomi
Indonesia cukup baik. Stabilitas ekonomi
nasional terjaga, momentum pertumbuhan
12
berlanjut. Sementara sejumlah negara
mengalami resesi atau bahkan krisis.
Pertumbuhan ekonomi yang cukup baik pada
tahun 2019 akan meningkat pada tahun 2020.
Selama tiga triwulan tahun 2019, pertumbuhan
ekonomi mencapai masing-masing sebesar
5,07%, 5,05%, dan 5,02% secara tahunan.
Tidak dipungkiri, meskipun telah ditempuh
berbagai kebijakan stimulus, memburuknya
perekonomian dunia membatasi kemampuan
kita untuk dapat tumbuh lebih tinggi seperti
yang diharapkan. Konsumsi rumah tangga
tumbuh stabil didukung oleh inflasi yang rendah
dan penyaluran bantuan sosial Pemerintah,
serta semakin besarnya kelompok penduduk
berpendapatan menengah ke atas. Demikian
pula pertumbuhan investasi bangunan cukup
baik didorong oleh pembangunan proyek
strategis nasional. Sementara itu, investasi
nonbangunan belum kuat, meskipun hasil
survei terkini menunjukkan akan kembali
meningkat pada triwulan IV-2019 ditopang
dengan kembali meningkatnya keyakinan
pelaku usaha. Pertumbuhan ekspor masih belum
kuat, di tengah permintaan global dan harga
komoditas global yang menurun, meskipun
berangsur membaik. Ke depan, bauran kebijakan
yang ditempuh Bank Indonesia dan Pemerintah
diharapkan dapat mempertahankan momentum
pertumbuhan ekonomi Indonesia, yang
diprakirakan berada di sekitar 5,1% (yoy) pada
2019 dan meningkat dalam kisaran 5,1-5,5%
(yoy) pada tahun 2020 (Tabel 2).
 ASI VNOTR,DFM GISE
MenujIdosia

Tabel 2. Pertumbuhan Ekonomi Nasional (%, yoy)

2018 2019
Komponen 2019* 2020*
I II III IV Total I II III

PDB 5,06 5,27 5,17 5,18 5,17 5,07 5,05 5,02 Sekitar 5,1 5,1 - 5,5

Konsumsi RT 4,94 5,16 5,00 5,08 5,05 5,02 5,17 5,01 5,0 - 5,4 4,9 - 5,3

Konsumsi
2,71 5,20 6,27 4,56 4,80 5,20 8,25 0,98 4,0 - 4,4 3,0 - 3,4
Pemerintah

Investasi 7,94 5,85 6,96 6,01 6,67 5,03 5,01 4,21 4,6 - 5,0 5,4 - 5,8

Ekspor 5,94 7,65 8,08 4,33 6,48 -1,87 -1,98 0,02 -1,0 - -0,6 2,3 - 2,7

Impor 12,64 15,17 14,02 7,10 12,04 -7,39 -6,78 -8,61 -6,8 - -6,4 0,9 - 1,3

Sumber: BPS & Proyeksi Bank Indonesia Keterangan: * proyeksi

13
 PERTEMUAN TAHUNAN
BANK INDONESIA
2019

Grafik 9. Pertumbuhan Ekonomi Regional Triwulan III 2019 (%, yoy)

Kalimantan
Kalimantan (8%) (8%)
Sumatera
Sumatera (22%) (22%)
5,925,59 5,92
5,595,41
5,49 5,415,49
4,71 4,71
ACEH ACEH
3,76 4,61 4,61 3,52 3,52
3,76
4,55 4,55
4,49
4,46 4,46 4,49
SUMUT SUMUT KALTARA KALTARA
5,11 5,11 6,53 6,53

RIAU RIAU
2,74 2,74 KALTIM KALTIM
KEP. RIAU KEP. RIAU 6,89 6,89
SUMBAR SUMBAR
5,16 5,16 4,89 4,89 KALBAR KALBAR
4,95 4,95

JAMBI JAMBI KALTENG KALTENG

4,31 4,31 KEP. BABEL KEP. BABEL 5,31 5,31
3,05 3,05
SUMSEL SUMSEL KALSEL KALSEL
5,67 5,67 3,72 3,72
BENGKULU BENGKULU
4,95 4,95

LAMPUNG LAMPUNG
5,16 5,16
DKI DKI
6,07 6,07
Jawa (58%)
Jawa (58%)
5,82 5,82 JABAR
JABAR
BANTEN BANTEN
5,14 JATENG
5,14 JATENG
5,72 5,72 5,41 5,41 5,66 BALI BALI NTB
5,67 5,67 5,67 5,67 5,66 JATIM JATIM NTB
5,34 5,34
6,26 6,26
5,32 5,32
5,56 5,56 DIY DIY
6,01 6,01

PDRB ≥PDRB
7,0% ≥ 7,0% 6,0% ≤ 6,0%
PDRB≤<PDRB
7,0% < 7,0% 5,0% ≤ 5,0%
PDRB≤<PDRB
6,0% < 6,0%
Sumber: BPS, diolah Keterangan: angka (.) adalah share terhadap Nasional

Secara spasial, pertumbuhan yang membaik diperkirakan tumbuh membaik 4,6% (yoy)
juga tercatat di sejumlah wilayah NKRI ditopang oleh meningkatnya ekspor antar
(Grafik 9). Ekonomi wilayah Jawa tahun daerah, terutama minyak kelapa sawit sejalan
2019 diperkirakan tetap tumbuh kuat sekitar dengan perluasan kebijakan B20 di pasar pasar
5,6% (yoy) terutama ditopang oleh konsumsi domestik. Pertumbuhan ekonomi Kalimantan
rumah tangga dan pemerintah sejalan dengan diperkirakan membaik mencapai 5,2% (yoy)
penyaluran bantuan sosial dan dana desa serta didorong konsumsi dan investasi serta ekspor
pelaksanaan Pemilu yang mampu menahan yang meningkat sejalan kenaikan permintaan
penurunan kinerja sektor manufaktur akibat batu bara. Ekonomi Bali dan Nusa Tenggara
melambatnya permintaan ekspor dari negara (Balinusra) juga tumbuh membaik mencapai
mitra dagang. Ekonomi wilayah Sumatera 4,9% (yoy) antara lain bersumber dari mulai

14
 ASI VNOTR,DFM GISE
MenujIdosia

NASIONAL NASIONAL
5,17 5,18 5,17 5,18

5,07 5,05 5,07 5,05

5,02 5,02

SULUT SULUT
5,20 5,20
GORONTALO GORONTALO
6,67 6,67 MALUT MALUT
4,12 4,12

SULTENG SULTENG
6,07 6,07 PAPBAR PAPBAR
2,96 2,96
SULBAR SULBAR
4,67 4,67
SULTRA SULTRA
PAPUA PAPUA
6,18 6,18
MALUKU -15,11 -15,11
MALUKU
SULSEL SULSEL 5,24 5,24
7,21 7,21

Sulampua (9%)Sulampua (9%)

NTT NTT Balinusra (3%) Balinusra6,80
(3%) 6,80
3,87 3,87
5,03 5,28 4,68 5,03 5,28
4,36 4,68 4,36
2,26 2,26
1,23 1,56 0,66 1,23 1,56 0,66

(0,74) (0,74)

4,0% ≤ PDRB 4,0%

< 5,0%
≤ PDRB <0% ≤ PDRB < 0%
5,0% 4,0%
≤ PDRB <PDRB
4,0%< 0% PDRB < 0%

pulihnya sektor pariwisata dan kinerja positif
ekspor tembaga. Sementara, pertumbuhan
ekonomi di wilayah Sulawesi serta Maluku
dan Papua (Sulampua) diperkirakan melambat
menjadi 2,7% (yoy) akibat masih terkontraksinya
ekspor tembaga Papua di tengah peningkatan
kinerja industri pengolahan nikel berorientasi
ekspor di Sulawesi. Pada tahun 2020,
pertumbuhan ekonomi regional diprakirakan
membaik kecuali wilayah Kalimantan. Wilayah
Jawa, Sumatera, Balinusra, serta Sulampua akan
tumbuh membaik masing-masing sebesar 5,5-
5,9% (yoy), 4,5-4,9% (yoy), 5,6-6,0% (yoy), dan
6,5-6,9% (yoy), sementara wilayah Kalimantan
berpotensi tumbuh melambat menjadi sekitar
4,0-4,4% (yoy) sejalan dengan meningkatnya
kebutuhan impor barang modal dan konstruksi
terkait proyek investasi pengolahan hasil
tambang serta melambatnya ekspor batubara.

15
 PERTEMUAN TAHUNAN
BANK INDONESIA
2019

Tabel 3. Neraca Pembayaran Indonesia

2018* 2019**
Komponen (miliar USD) 2017

I II III IV Total I II III

Transaksi Berjalan -16,2 -5,0 -7,8 -8,5 -9,2 -30,5 -6,7 -8,2 -7,7

A. Barang 18,8 2,3 -7,8 -8,5 -9,2 -30,5 1,2 0,5 1,3

- Ekspor, fob 168,9 44,4 43,7 47,7 44,9 180,7 41,2 40,2 43,6

- Impor, fob -150,1 -42,1 -43,5 -48,2 -47,5 -181,2 -40,0 -39,7 -42,4

a. Non-migas (Net) 26,2 4,7 3,1 3,1 0,3 11,2 3,4 3,5 3,4

b. Migas (Net) -7,3 -2,4 -2,8 -3,6 -2,9 -11,6 -2,2 -3,0 -2,2

B. Jasa - jasa, Pendapatan

-35,0 -7,3 -8,1 -8,0 -6,6 -30,0 -7,9 -8,6 -8,9
Primer & Sekunder

Transaksi Modal dan

28,7 2,2 3,1 4,0 15,6 24,8 10,1 6,5 7,6
Finansial

1. Investasi Langsung 18,5 4,8 2,4 4,5 1,6 13,3 5,8 5,4 4,8

2. Investasi Portofolio 21,1 -1,1 0,1 -0,1 10,5 9,3 5,2 4,6 4,8

3. Investasi Lainnya -10,7 -1,5 0,6 -0,5 3,6 2,2 -1,1 -3,5 -2,1

Neraca Keseluruhan 11,6 -3,9 -4,3 -4,4 5,4 -7,1 2,4 -2,0 0,0

Memorandum:

- Cadangan Devisa 130,2 126,0 119,8 114,8 120,7 120,7 124,5 123,8 124,3

Dalam bulan impor

dan pembayaran ULN 8,3 7,6 6,9 6,3 6,4 6,4 6,7 6,8 6,9
Pemerintah

- Transaksi Berjalan (%
-1,60 -1,94 -2,96 -3,22 -3,58 -2,93 -2,51 -2,93 -2,66
PDB)

Sumber: Bank Indonesia Keterangan: * angka sementara, ** angka sangat sementara

Neraca Pembayaran Indonesia (NPI)
menunjukkan ketahanan eksternal ekonomi
Indonesia yang tetap terjaga, di tengah
kondisi ekonomi global yang memburuk.
NPI pada triwulan III 2019 menunjukkan
keseimbangan, jauh lebih baik dibandingkan
dengan defisit pada triwulan sebelumnya
sebesar 2,0 miliar dolar AS (Tabel 3). Kondisi
tersebut ditopang oleh defisit neraca transaksi
berjalan yang membaik pada triwulan III 2019,
yaitu sebesar 7,7 miliar dolar AS (2,7% dari
PDB), lebih rendah dari triwulan sebelumnya
yang mencapai 8,2 miliar dolar AS (2,9% dari
PDB). Sementara itu, surplus transaksi modal

16
 ASI VNOTR,DFM GISE
MenujIdosia

Grafik 10. Nilai Tukar Beberapa Negara:

dan finansial meningkat pada triwulan III 2019, Apresiasi (+)/Depresiasi (-)
yang mencapai 7,6 miliar dolar AS, lebih tinggi
THB 7,24
dari triwulan sebelumnya sebesar 6,5 miliar PHP 3,59
dolar AS. Posisi cadangan devisa pada akhir IDR 2,44
JPY 1,63
Oktober 2019 mencapai 126,7 miliar dolar SGD 0,06
AS, meningkat dari 120,7 miliar dolar AS pada MYR -1,07
INR -1,64
akhir Desember 2018. Posisi cadangan devisa CNY -2,28
EUR -2,64
tersebut setara dengan pembiayaan 7,4 bulan BRL -3,44
impor atau 7,1 bulan impor dan pembayaran KRW -4,53
ZAR -4,73
utang luar negeri pemerintah, serta berada di TRY -7,40
atas standar kecukupan internasional sebesar 3
(%,ytd)
-10,0 -8,0 -6,0 -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0

bulan impor. Ke depan, defisit transaksi berjalan Sumber: Reuters, Bloomberg, Data per 31 Oktober 2019

pada tahun 2019 dan 2020 diprakirakan tetap ekonomi domestik yang baik dan imbal
terkendali sekitar 2,7% dari PDB dan dalam hasil investasi portofolio yang menarik, serta
kisaran 2,5%–3,0% dari PDB, sementara surplus dampak positif kebijakan moneter longgar di
transaksi modal dan finansial tetap besar negara maju. Untuk mendukung efektivitas
sehingga mendukung stabilitas eksternal. kebijakan nilai tukar, Bank Indonesia terus
Bank Indonesia akan terus memperkuat mengakselerasi pendalaman pasar keuangan,
sinergi kebijakan dengan Pemerintah dan baik pasar uang maupun pasar valas. Selain
otoritas terkait untuk meningkatkan ketahanan volume transaksi yang semakin meningkat,
eksternal, termasuk berupaya mendorong semakin berkembangnya pasar valas juga
peningkatan PMA. mendorong konvergensi nilai tukar Non-
Deliverable Forward (NDF) luar negeri dengan
Nilai tukar Rupiah menguat sejalan dengan nilai tukar spot dan Domestic Non-Deliverable
kinerja Neraca Pembayaran Indonesia Forward (DNDF) di dalam negeri (Grafik 11).
yang tetap baik. Pada Oktober 2019, Rupiah
mencatat apresiasi sebesar 2,44% secara point
to point sejak awal tahun (Grafik 10). Penguatan Grafik 11. Nilai Tukar Rupiah: Konvergensi Spot, DNDF,
dan NDF
Rupiah didukung oleh aliran masuk modal
(Rupiah per Dolar AS)
asing yang tetap berlanjut dan bekerjanya 15100
mekanisme permintaan dan pasokan valas dari
14900
para pelaku usaha. Selain itu, ketidakpastian
14700
pasar keuangan global yang sedikit menurun
14500
turut memberikan sentimen positif terhadap
14300
Rupiah. Ke depan, Bank Indonesia memandang
14100
nilai tukar Rupiah tetap stabil sesuai dengan
13900
fundamentalnya dengan mekanisme pasar 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
2018 2019
yang terjaga. Prakiraan ini ditopang oleh
Spot DNDF 1 Bln NDF 1 Bln
prospek aliran masuk modal asing ke Indonesia Sumber: Reuters

yang tetap terjaga seiring dengan prospek

17
 PERTEMUAN TAHUNAN
BANK INDONESIA
2019

Grafik 13. Realisasi dan Sasaran Inflasi Nasional

Inflasi tetap terkendali pada level yang
(%, yoy)
rendah dan stabil. Secara tahunan, inflasi 7
Oktober 2019 tercatat 3,13% (yoy), sama 6
dengan dengan inflasi Desember 2018. Semua 5
komponen inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK) 4
tetap rendah. Terkendalinya inflasi inti ditopang 3 3,6
3,4
3,0 3,1 3,1
oleh ekspektasi inflasi yang terjaga seiring 2
dengan konsistensi kebijakan Bank Indonesia 1
dalam menjaga stabilitas harga, permintaan 0
agregat yang terkelola, nilai tukar yang 2015 2016 2017 2018 2019*

bergerak stabil, dan pengaruh harga global Sasaran Inflasi Realisasi Inflasi

yang minimal. Selain itu, inflasi volatile food Sumber: BPS, Bank Indonesia Keterangan: * proyeksi

yang mengalami deflasi seiring penurunan
harga beberapa komoditas pangan serta inflasi
kelompok administered prices yang rendah,
juga berkontribusi positif pada inflasi yang
terkendali (Grafik 12). Ke depan, Bank Indonesia
tetap konsisten menjaga stabilitas harga dan
memperkuat koordinasi kebijakan dengan
Pemerintah, baik di tingkat pusat maupun
daerah, guna memastikan terkendalinya inflasi.
Inflasi 2019 diperkirakan tetap rendah di sekitar
3,1% (yoy), menandai tercapainya sasaran
inflasi secara konsisten selama lima tahun
terakhir. Pada tahun 2020 inflasi diprakirakan
juga akan tetap terjaga dalam kisaran sasaran
yang ditetapkan lebih rendah, yaitu 3,0±1%
(yoy) (Grafik 13).
Stabilitas sistem keuangan tetap terjaga,
meskipun fungsi intermediasi perbankan
menjadi perhatian. Stabilitas sistem keuangan
yang terjaga tercermin dari rasio kecukupan
modal (Capital Adequacy Ratio/CAR) perbankan
September 2019 yang tinggi yakni 23,19%, dan
rasio kredit bermasalah (Non Performing Loan/
NPL) yang tetap rendah yakni 2,66% (gross)
atau 1,18% (net) (Grafik 14). Kinerja korporasi
go public yang tetap baik seiring kemampuan
membayar yang tetap sehat juga menopang

Grafik 12. Inflasi: Inti, Volatile Food, dan Grafik 14. Permodalan dan Non Performing
Administered Prices Loan Perbankan
(%, yoy) (%) (%)
16,00 5,0 25
14,00 25
12,00 4,5 24
23,2 24
10,00 4,0
23
8,00
4,82 3,5 23
6,00 22
4,00 3,2 3,0
2,7 22
2,00 2,5 21
0,00 1,58 21
-2,00 2,0 20
1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 9 111 3 5 7 9 10 4 8 12 4 8 12 4 8 12 4 89
2015 2016 2017 2018 2019
2016 2017 2018 2019
Inti Volatile Food Administered Prices NPL (Gross) CAR (Skala Kanan)
Sumber: BPS Sumber: OJK, diolah

18
 ASI VNOTR,DFM GISE
MenujIdosia

Grafik 16. Pertumbuhan Uang Yang Diedarkan

stabilitas sistem keuangan. Namun demikian,
(Triliun Rp) (%, yoy)
pertumbuhan kredit melambat dari 11,75% 900 30
(yoy) pada Desember 2018 menjadi 7,89% (yoy) 800 25
700
pada September 2019, terutama dipengaruhi 20
600
15
masih terbatasnya permintaan kredit dari 500
10
korporasi (Grafik 15). Pertumbuhan Dana Pihak 400 4,49
5
300
Ketiga (DPK) pada September 2019 sebesar 200 0
7,47% (yoy), sedikit membaik dibandingkan 100 -5
0 -10
dengan pertumbuhan Desember 2018 1 3 5 7 9 111 3 5 7 9 111 3 5 7 9 111 3 5 7 9 1113 5 7 910
sebesar 6,45% (yoy). Ke depan, Bank Indonesia 2015 2016 2017 2018 2019

memandang bauran kebijakan moneter dan UYD Pertumbuhan UYD (Skala Kanan)

kebijakan makroprudensial yang akomodatif Sumber: Bank Indonesia

serta membaiknya prospek ekonomi sejalan
dengan rangkaian kebijakan pemerintah
untuk mempermudah investasi akan dapat
mendorong pertumbuhan kredit perbankan
tanpa mengganggu stabilitas sistem keuangan.
Pertumbuhan kredit diprakirakan dapat
mencapai sekitar 8,0% (yoy) pada 2019 dan
10-12% (yoy) pada 2020, sementara DPK
diprakirakan tumbuh sekitar 8,0% (yoy) pada
2019 dan 8-10% (yoy) pada 2020.
Kelancaran Sistem Pembayaran tetap
terjaga. Pertumbuhan Uang Tunai Yang
Diedarkan (UYD) Oktober 2019 tercatat
4,49% (yoy) (Grafik 16), sementara transaksi
pembayaran nontunai menggunakan ATM-
Debit, Kartu Kredit, dan Uang Elektronik (UE)
posisi Oktober 2019 tumbuh 32,1% (yoy) yang
didominasi oleh instrumen ATM-Debit dengan
pangsa 94,5%. Pertumbuhan transaksi UE
Oktober 2019 tetap tinggi mencapai 268,0%
(yoy) sejalan dengan preferensi masyarakat
terhadap penggunaan uang digital yang terus
menguat serta didukung integrasi UE dalam
ekosistem digital yang meluas (Grafik 17). Ke
depan, Bank Indonesia terus memperluas
elektronifikasi penyaluran program sosial
Pemerintah, berbagai moda transportasi,

Grafik 15. Pertumbuhan Kredit dan DPK Perbankan Grafik 17. Pertumbuhan Uang Elektronik
(%, yoy) (%, yoy)
(%, yoy)
37 420 32,1
16 32 370 31,6
14 27 26,8 320
12 22
270
10 7,9 17
220
8 12
7 170
6 7,5 120
2
4 4,5 70
-3
2 -8 20
0 -13 -30
3 6 9 12 3 6 9 12 3 6 9 12 3 6 9 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10 1 4 7 10
2016 2017 2018 2019 2016 2017 2018 2019
DPK Kredit ATM-Debit Kartu Kredit TOTAL UE (Skala Kanan)

Sumber: OJK, diolah Sumber: Bank Indonesia

19
 PERTEMUAN TAHUNAN
BANK INDONESIA
2019
serta transaksi keuangan Pemerintah Daerah.
Inovasi Sistem Pembayaran akan diakselerasi
melalui berbagai inisatif dalam mendorong
pengembangan digitalisasi di sektor keuangan
maupun integrasi ekonomi dan keuangan
digital nasional.
Perbaikan perekonomian Indonesia akan
meningkat lebih tinggi dalam jangka
menengah. Transformasi ekonomi melalui
rangkaian kebijakan reformasi struktural tidak
hanya akan meningkatkan pertumbuhan
ekonomi ke depan namun juga memperbaiki
kualitas pertumbuhan itu sendiri. Pertumbuhan
ekonomi yang lebih tinggi akan dapat diraih
melalui implementasi kebijakan reformasi
struktural yang konsisten dan diarahkan
pada: (i) pembangunan infrastruktur yang
menghubungkan kawasan ekonomi seperti
industri, pariwisata, dan UMKM dengan
jaringan distribusi, (ii) kemudahan regulasi dan
penyederhanaan birokrasi untuk mendorong
investasi dan lapangan kerja, (iii) transformasi
ekonomi dari sumber daya alam ke manufaktur
yang berdaya saing, serta (iv) penguatan
kualitas SDM baik kompetensi keahlian
maupun penguasaan ilmu pengetahuan dan
teknologi. Rangkaian kebijakan reformasi
struktural tersebut akan mampu memobilisasi
lebih banyak faktor-faktor produksi baik modal
maupun tenaga kerja serta meningkatkan
efisiensi dan produktifitas ekonomi ke depan
yang memungkinkan ekonomi Indonesia untuk
tumbuh lebih tinggi dengan stabilitas yang
tetap terjaga. Ekonomi Indonesia diprakirakan
akan mampu tumbuh 5,2-5,6% (yoy) pada
tahun 2021 dan meningkat menjadi 5,5-6,1%
(yoy) pada tahun 2024 dengan defisit transaksi
berjalan menurun dari 2,5-3,0% dari PDB pada
20
tahun 2021 menjadi sekitar 2,3-2,8% dari PDB
pada tahun 2024. Inflasi akan tetap terjaga
rendah pada kisaran 2,0-4,0% (yoy) sampai
dengan tahun 2024. Dengan kondisi tersebut,
kami optimis bahwa cita-cita Indonesia menjadi
negara maju berpendapatan tinggi pada tahun
2045 akan dapat terwujud.
Bauran Kebijakan Bank Indonesia:
Menjaga Stabilitas, Mendorong
Momentum Pertumbuhan
Terjaganya kinerja ekonomi Indonesia
adalah buah dari sinergi bauran kebijakan
yang kuat antara Pemerintah, Bank
Indonesia, dan OJK. Di tengah melambatnya
ekonomi dunia di satu sisi dan tingginya
ketidakpastian pasar keuangan global di sisi lain,
keseimbangan antara tujuan mempertahankan
stabilitas dan keinginan mendorong
pertumbuhan perlu dijaga, suatu upaya yang
tidak selalu mudah. Pada tahun 2018, misalnya,
ketika berbagai negara Emerging Markets,
termasuk Indonesia, menghadapi risiko krisis
eksternal dengan sangat besarnya pembalikan
aliran keluar modal asing dan tekanan
pelemahan nilai tukar, prioritas kebijakan
harus diutamakan pada mempertahankan
stabilitas. Apalagi pada waktu itu Indonesia
juga mengalami permasalahan tingginya
defisit transaksi berjalan. Prioritas kebijakan
itu membuahkan hasil, dengan pulihnya
stabilitas nilai tukar Rupiah dan cukup kuatnya
ketahanan eksternal Indonesia. Hasil kerja keras
ini kemudian pada tahun 2019 membuka ruang
bagi prioritas kebijakan untuk mendorong
momentum pertumbuhan, di samping tetap
menjaga stabilitas.

Dengan pemikiran seperti ini, pada tahun 2018
prioritas kebijakan moneter Bank Indonesia
diarahkan pada stabilisasi nilai tukar dan,
bersama Pemerintah, pengendalian defisit
transaksi berjalan. Kenaikan suku bunga
kebijakan moneter secara pre-emptive dan
ahead-the curve dilakukan sebanyak 6 (enam)
kali dengan jumlah 175 bps menjadi 6,0%
dalam periode Mei-November 2018. Stabilisasi
nilai tukar Rupiah ditempuh dengan intervensi
di pasar spot, DNDF, maupun pembelian Surat
Berharga Negara (SBN) dari pasar sekunder.
Agar langkah stabilisasi ini tidak berdampak
negatif pada pertumbuhan, Bank Indonesia
melonggarkan instrumen-instrumen kebijakan
lainnya. Injeksi likuiditas dilakukan melalui
penurunan Giro Wajib Minimum (GWM) Rupiah
dan ekspansi operasi moneter, dan pada
saat bersamaan kebijakan makroprudensial
dilonggarkan melalui kenaikan Loan-to-Value
(LTV) / Financing-to-Value (FTV) Ratio dan
perluasan Rasio Intermediasi Makroprudensial
(RIM). Berbagai langkah bauran kebijakan Bank
Indonesia ini mampu membalikkan keadaan
sejak awal triwulan IV-2018. Kepercayaan
investor pulih, arus modal asing kembali
masuk, dan nilai tukar Rupiah menguat. Di
tengah kenaikan suku bunga kebijakan Bank
Indonesia, suku bunga kredit perbankan tidak
meningkat, justru menurun.
Pada tahun 2019, dengan terjaganya
stabilitas khususnya rendahnya inflasi
dan stabilnya nilai tukar Rupiah, seluruh
instrumen bauran kebijakan Bank Indonesia
diarahkan untuk mendukung momentum
pertumbuhan ekonomi. Suku bunga kebijakan
moneter diturunkan, likuiditas dikendorkan,
dan stabilisasi nilai tukar Rupiah dilakukan.
ASI VNOTR,DFM GISE
MenujIdosia
Pelonggaran kebijakan makroprudensial
juga kembali ditempuh. Bauran kebijakan
moneter dan makroprudensial akomodatif ini
ditujukan untuk meningkatkan intermediasi
perbankan dan pembiayaan ekonomi lainnya
dari sisi penawaran maupun permintaan.
Kebijakan akomodatif juga terus ditempuh
di bidang sistem pembayaran, pendalaman
pasar keuangan, dan pengembangan
ekonomi keuangan syariah untuk mendorong
momentum pertumbuhan ekonomi. Bauran
kebijakan Bank Indonesia yang akomodatif
akan dilanjutkan pada tahun 2020
mendatang.
Stance Kebijakan Moneter Akomodatif
Berlanjut Pada Tahun 2020
Pelonggaran kebijakan moneter pada
tahun 2019 ditempuh melalui penurunan
suku bunga maupun injeksi likuiditas
ke perbankan. Sejak Juli 2019 kami telah
menurunkan suku bunga Bank Indonesia
sebanyak 4 (empat) kali sebesar 100 bps
menjadi 5,0%. Di samping untuk mendorong
kapasitas perbankan dalam penyaluran kredit,
penurunan suku bunga diharapkan dapat
meningkatkan investasi dan kemudahan
pembiayaannya dari korporasi. Untuk
melonggarkan likuiditas perbankan dalam
penyaluran kredit, GWM Rupiah kembali kami
turunkan sebesar 100 bps pada bulan Juni
dan November 2019 menjadi 5,5%. Strategi
operasi moneter diperkuat untuk memastikan
kecukupan likuiditas di pasar uang dan
mempercepat transmisi kebijakan akomodatif.
Stabilisasi nilai tukar dilakukan sesuai dengan
fundamentalnya dan bekerjanya mekanisme
pasar.
21
 PERTEMUAN TAHUNAN
BANK INDONESIA
2019

Grafik 19. Suku Bunga Perbankan

Transmisi pelonggaran kebijakan moneter
(%)
terus berlanjut didukung kecukupan 16
likuiditas perbankan yang memadai serta 14
pasar uang yang stabil dan efisien. Rerata 12 11,51
harian volume PUAB pada Oktober 2019 10,61
10 10,26
tetap tinggi sebesar Rp18,12 triliun. Likuiditas 10,04
8
perbankan juga tetap baik, tercermin pada rasio
6 6,45
Alat Likuid terhadap Dana Pihak Ketiga (AL/DPK)
yang besar yakni 18,44% pada Oktober 2019. 4
2 4 6 81012 2 4 6 81012 2 4 6 8 1012 2 4 6 81012 2 4 6 810
Perkembangan ini memengaruhi penurunan
Sk. Bunga Kredit Sk. Bunga Deposito Sk. Bunga Kredit Investasi
suku bunga PUAB pada semua tenor, termasuk Sk. Bunga Kredit Konsumsi Sk. Bunga Kredit Modal Kerja

suku bunga PUAB O/N yang bergerak di Sumber: Bank Indonesia

sekitar 5,04% pada Oktober 2019 (Grafik 18). Stance kebijakan moneter akomodatif yang
Perbankan juga telah mulai menurunkan suku ditempuh tahun 2019 akan kami lanjutkan
bunga, meskipun berlangsung relatif lambat. pada tahun 2020. Kami akan mencermati
Rerata tertimbang suku bunga deposito perkembangan ekonomi domestik dan
menurun 38 bps dibandingkan dengan level global dalam memanfaatkan ruang kebijakan
Juni 2019 sehingga tercatat 6,45% pada moneter yang akomodatif, baik dari sisi
Oktober 2019. Suku bunga kredit juga mulai bentuk (suku bunga dan/atau GWM), besaran,
menurun, terutama pada kredit investasi dan maupun waktunya. Hal ini untuk menjaga
kredit modal kerja yang masing-masing tercatat tetap terkendalinya inflasi sesuai sasaran
sebesar 10,04% dan 10,26% (Grafik 19). Dengan 3,0+1%, terjaganya stabilitas eksternal dengan
stance kebijakan moneter Bank Indonesia yang keseimbangan neraca pembayaran, serta
akomodatif, tidak ada alasan bagi perbankan turut mendorong momentum pertumbuhan
untuk menunda penurunan suku bunga dan ekonomi.
penyaluran kredit ke depan.
Kebijakan Makroprudensial
Grafik 18. Suku Bunga Kebijakan dan PUAB O/N Akomodatif Untuk Pembiayaan
(%)
7,00 6,75
Ekonomi
6,50
6,00 5,75
6,00
Kebijakan makroprudensial akomodatif
5,50
5,00 5,25
5,00 terus ditempuh untuk mendorong
5,04
4,50 intermediasi perbankan dalam pembiayaan
4,00 4,25
3,50
ekonomi. Pada tahun 2019, kami kembali
3,00 melonggarkan ketentuan rasio LTV/FTV rata-
2,50
rata 5-10% untuk mempermudah kepemilikan
2,00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 rumah dan kendaraan, termasuk yang ramah
2018 2019
lingkungan (Grafik 20). RIM juga diperlonggar
BI7DRR Deposit Facility Lending Facility PUAB O/N
Sumber: Bank Indonesia lagi dengan menaikkan kisarannya menjadi 84-

22
 ASI VNOTR,DFM GISE
MenujIdosia

Grafik 20. Rerata Uang Muka LTV/FTV Properti dan Grafik 22. Estimasi Permintaan dan Penawaran Kredit
Kendaraan Bermotor (%)
(Log) (Log)
22 23 8,7 0,1
8,6
0,05
17 17 8,5
8,4 0
13
12 8,3
8,2 -0,05
8,1
-0,1
8
7,9 -0,15
1 3 5 7 9 111 3 5 7 9 111 3 5 7 9 111 3 5 7 9 111 3 5 7 9
Kendaraan
Sebelum Terkini Sebelum Terkini Properti 2015 2016 2017 2018 2019
Bermotor
Excess Supply (+)/Demand (-) (Skala Kanan)
Rumah/ Ruko Kendaraan Bermotor Berwawasan Lingkungan
Permintaan Kredit Penawaran Kredit
Sumber: Bank Indonesia Sumber: Bank Indonesia, perhitungan staf

94% dan memperluas pendanaan perbankan dan relaksasi kebijakan makroprudensial.

termasuk pinjaman luar negeri yang pruden Seperti dikemukakan di atas, likuiditas
(Grafik 21). Kebijakan makroprudensial perbankan lebih dari cukup. Survei perbankan
akomodatif akan kami perluas di tahun 2020 oleh Bank Indonesia pada triwulan III-2019
untuk pengembangan UMKM dan sektor juga menunjukkan standar penyaluran kredit
prioritas, termasuk ekspor dan pariwisata. yang relatif longgar (Grafik 23). Sementara
itu, masih terbatasnya permintaan kredit dari
Faktor rendahnya permintaan dari korporasi korporasi tercermin dari relatif rendahnya
lebih dominan dalam menjelaskan masih pertumbuhan investasi nonbangunan. Belum
terbatasnya penyaluran kredit perbankan kuatnya aktivitas produksi dan investasi juga
(Grafik 22). Kapasitas perbankan dalam terlihat dari penurunan impor baik bahan baku
penyaluran relatif memadai sejalan dengan maupun barang modal. Dengan membaiknya
pelonggaran kebijakan Bank Indonesia dalam prospek ekonomi dan tumbuhnya kepercayaan
bentuk penurunan suku bunga, injeksi likuiditas, dari korporasi, kami meyakini kredit

Grafik 21. Rasio Intermediasi Makroprudensial Grafik 23. Indeks Lending Standard
(%) (Indeks)
100 40
94
92
95
30
90
84 20
Lebih Ketat

12,4 12,0
85 80 6,6 11,8*
10 3,8
80 Memasukkan
pinjaman /
Implementasi RIM pembiayaan 0
Lebih Longgar

(Memasukkan SBB dengan yang diterima

75 kriteria tertentu yang dimiliki Banksebagai
komponen RIM
bank dalam perhitungan RIM)
-10
70 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
2018 2019 2016 2017 2018 2019

Batas Bawah RIM Batas Atas RIM

Sumber: Bank Indonesia Sumber: Survey Perbankan Bank Indonesia Tw III 2019 Keterangan: * proyeksi

23
 PERTEMUAN TAHUNAN
BANK INDONESIA
2019
perbankan yang tumbuh terbatas dewasa
ini akan meningkat pada tahun 2020. Hal
ini sejalan juga dengan penurunan suku
bunga, cukupnya likuiditas, dan pelonggaran
kebijakan makroprudensial yang ditempuh
Bank Indonesia. Pembiayaan ekonomi melalui
pasar modal dalam bentuk penerbitan saham,
obligasi, dan surat-surat berharga juga akan
meningkat.
Akselerasi Pendalaman Pasar Uang
Efektifitas kebijakan moneter dan
makroprudensial yang akomodatif
diperkuat dengan akselerasi pendalaman
pasar uang. Volume transaksi dan
penggunaan berbagai instrumen pasar uang
dan valas terus didorong, termasuk Domestic
Non-Deliverable Forward (DNDF), Interest Rate
Swap  (IRS) dan  Overnight Index Swap  (OIS),
maupun Commercial Paper (SBK). Begitu juga
pengembangan infrastruktur pasar uang,
seperti Electronic Trading Platform (ETP) dan
Central Counterparty (CCP) untuk transaksi
derivatif, yang ke depan akan dilengkapi
dengan penguatan infrastruktur pasar
keuangan lainnya. Di samping memperkaya
alternatif lindung nilai, kebijakan ini akan
mendorong semakin berkembangnya pasar
surat berharga jangka panjang.
Kami juga terus mendorong instrumen
keuangan untuk pembiayaan infrastruktur
bersama Pemerintah dan OJK. Berbagai
inovasi pembiayaan infrastruktur terus
dikembangkan dalam bentuk seperti Dana
Infrastruktur (DINFRA), Earning Based Assets
(EBA), project bonds, maupun green bonds
(Grafik 24). Pada Oktober 2018, di tengah
24
Grafik 24. Perkembangan Innovative Financing
untuk Infrastruktur
(Miliar Rupiah)
25,000 23,590
Total:
Rp48,97 Triliun
20,000
15,000
11,340
10,000 9,400
6,320
5,000
3,000 2,650
1,500 572 750
RDPT EBA EBA-SP DIRE DINFRA Project Green Global Perpetual
Bonds Bonds Bonds Bonds
-IDR
Sumber: KSEI, Keterangan: Data per Agustus 2019
Pertemuan Tahunan IMF dan Bank Dunia di
Bali, telah ditandatangani pembiayaan swasta
terhadap sebanyak 21 (dua puluh satu) proyek
infrastruktur dengan nilai total 13,6 miliar dolar
AS. Pada bulan Desember 2019 yang akan
datang, direncanakan akan ditandatangani
pembiayaan swasta untuk 14 (empat belas)
proyek infrastruktur dengan nilai sekitar Rp53,3
triliun.
Kebijakan Sistem Pembayaran Untuk
Elektronifikasi dan Efisiensi Ekonomi
Kebijakan sistem pembayaran terus
diarahkan untuk mendukung elektronifikasi
dan efisiensi pembayaran dalam berbagai
transaksi ekonomi. Program elektronifikasi
pembayaran nontunai di berbagai area
seperti elektronifikasi penyaluran program
sosial Pemerintah, moda transportasi, dan
operasi keuangan Pemerintah Daerah di
berbagai provinsi, kota dan kabupaten terus
diperluas sehingga mampu mendorong
daya beli dan konsumsi masyarakat (Tabel 4).
Efisiensi penyelesaian transaksi ritel melalui
Sistem Kliring Nasional Bank Indonesia
 ASI VNOTR,DFM GISE
MenujIdosia

(SKNBI) diperkuat sehingga lebih besar, Inovasi Sistem Pembayaran: Integrasi

cepat, dan murah (Tabel 5). Interkoneksi dan Ekonomi dan Keuangan Digital
interoperabilitas dalam Gerbang Pembayaran
Nasional (GPN) terus ditingkatkan. Di sisi tunai, Inovasi sistem pembayaran kami
efisiensi dan jangkauan distribusi pengedaran kembangkan untuk mendukung ekonomi
uang terus ditingkatkan ke berbagai wilayah dan keuangan digital. Kami meyakini inovasi
NKRI, termasuk ke daerah-daerah terdepan, digital mampu memperkuat keterhubungan
terluar, dan terpencil (Grafik 25). antar agen ekonomi, dari yang terkecil hingga
terbesar, dari konsumen individual, UMKM,
Ke depan, di samping perluasan elektronifikasi hingga korporasi besar. Untuk itu, Bank
penyaluran program sosial Pemerintah, moda Indonesia telah meluncurkan Blueprint Sistem
transportasi, dan operasi keuangan Pemerintah Pembayaran Indonesia 2025 (BSPI 2025) yang
Daerah, kebijakan sistem pembayaran akan memuat 5 (lima) visi sebagai berikut:
difokuskan pula untuk mendukung integrasi 1. SPI 2025 mendukung integrasi
ekonomi dan keuangan digital, termasuk ekonomi-keuangan digital nasional
pengembangan inklusi ekonomi dan sehingga menjamin fungsi bank sentral
keuangan. Hal ini dilakukan melalui penguatan dalam proses peredaran uang, kebijakan
instrumen dan infrastruktur publik berbasis moneter, dan stabilitas sistem keuangan,
digital, khususnya di sistem pembayaran ritel, serta mendukung inklusi keuangan,
penguatan ekosistem sistem pembayaran dan 2. SPI 2025 mendukung digitalisasi
infrastruktur pasar keuangan (Financial Market perbankan sebagai lembaga utama
Infrastructure, FMI), serta mendorong perluasan dalam ekonomi-keuangan digital melalui
akseptasi nontunai dalam berbagai transaksi Open Banking maupun pemanfaatan
ekonomi dan keuangan. Bank Indonesia juga teknologi digital dan data dalam bisnis
akan terus mendorong sinergi dan kolaborasi keuangan,
antara fintech/e-commerce dan UMKM melalui 3. SPI 2025 menjamin interlink antara
program onboarding UMKM di berbagai daerah. fintech dengan perbankan untuk

Tabel 4. Perkembangan Elektronifikasi Tabel 5. Penguatan SKNBI

2018
Nominal: Rp 17,52 T
Bansos Nontunai PKH 2019
Nominal: Rp 32,65 T
2018 2019*
TARGET
Penerima: 10 jt KPM Penerima: 10jt KPM BIAYA TRANSFER
PROGRES PENYALURAN (Bank ke Masyarakat) Rp 5,000 Rp 3,500
Rp 14,73 T Rp 26,94T
s.d. TW III
PENYALURAN/TARGET (%) BIAYA PER TRANSAKSI
84,04 %
s.d. TW III
82,51 %
(BI ke Bank)
Rp 1,000 Rp 600
Rp 17,5 T (99,53%) REALISASI AKHIR PERIODE
SETTLEMENT DANA 5x (setiap 2 jam) 9x (setiap 1 jam)
2018 Transportasi 2019 MAKSIMUM
547,92
Volume Transaksi
(juta)
595,30 TRANSAKSI Rp 500 juta Rp 1 Miliar
Nominal Transaksi
5,888 (Rp Miliar)
11,514 *) per 1 September 2019

Sumber: Bank Indonesia Sumber: Bank Indonesia

25
 PERTEMUAN TAHUNAN
BANK INDONESIA
2019

KPw Prov. Aceh

Grafik 25. Jaringan Distribusi Pengedaran Uang

KPw lhokseumawe
KPw Prov.
KPw Prov. Sumatera Utara Kalimantan Utara
KPw Prov. Aceh
KPw Prov. KPw Prov.
KPw Pematang Siantar Sulawesi Utara Maluku Utara
KPw Prov. Kep Riau
KPw Prov.
KPw Prov. Riau KPw lhokseumawe Gorontalo
KPw Prov. Kalimantan Barat
KPw Prov.
KPw Prov. Kalimantan Utara
KPw Sibolga KPw Jambi KPw Prov. Sumatera Utara Kalimantan Timur KPw Prov.
Sulawesi Tengah
KPw Prov. KPw KPw Balikpapan
Pematang Siantar
KPw Prov. KPw Prov. Kep Riau
KPw Prov. Sumatera Barat Bangka Belitung
Kalimantan Tengah
KPw Prov.
KPw Prov. Riau KPw Prov.
KPw Prov. Kalimantan BaratSulawesi Barat Sulawesi Tenggara
KPw Bengkulu KPw Cirebon KPw Prov.
Kalimantan Selatan
KPw Prov.
KPw Sibolga KPw Jambi Kalimantan Timur
KPw Prov. Sumatera Selatan
KPw Prov.
Jawa Tengah KPw Balikpapan
KPw Prov. SPU
KPw Prov.
Lampung Bangka Belitung KPw Prov. DKU
Makasar
KPw Prov. Sumatera Barat
KPw Tegal KPw Jember Kalimantan Tengah
DKU
Surabaya
KPw Prov.
Banten KPw Prov. Bali
KPw Prov.
Jawa Barat KPw Bengkulu KPw Cirebon KPw Prov.
Kalimantan Selatan
KPw Prov. Sumatera Selatan
KPw Purwokerto
KPw Malang
KPw Prov.
KPw Tasikmalaya
KPw Prov. Jawa Tengah
KPw Prov. KPw Prov.SPU
KPw Kediri
D.I Yogyakarta Lampung Nusa Tenggara Barat
KPw Prov.
KPw Tegal KPw Jember Nusa Tenggara Timur
DKU
Surabaya
KPw Prov.
Sentra Pengelolaan Uang (SPU) Banten KPw Prov. Bali
Depo Kas Utama Timur 2 KPw Prov.
Jawa Barat
Kantor Depo Kas (KDK) - 10
KPw Purwokerto
KPw Malang
Satker Kas - 33
KPw Tasikmalaya
Pengiriman dari SPU ke KDK KPw Prov. KPw Prov.
KPw Kediri
D.I Yogyakarta Nusa Tenggara Barat
Pengiriman dari KDK ke Satker Kas

Pengiriman Langsung
Sentra Pengelolaan Uang (SPU)
Keterangan: KPw = Kantor Perwakilan
Depo Kas Utama Timur 2
Sumber: Bank Indonesia Kantor Depo Kas (KDK) - 10

Satker Kas - 33
menghindari risiko shadow banking pemrosesan semua transaksi domestik
Pengiriman dari SPU ke KDK
melalui pengaturan teknologi digital di dalam negeri dan kerja sama
Pengiriman dari KDK ke Satker Kas
(seperti Application Programming penyelenggara asing dengan domestik,
Pengiriman Langsung
Interface, API), kerja sama bisnis, maupun dengan memperhatikan prinsip
kepemilikan perusahaan, Keterangan: KPw = Kantor Perwakilan
resiprokalitas.
4. SPI 2025 menjamin keseimbangan
antara inovasi dengan perlindungan Kelima visi dalam BSPI 2025 tersebut
konsumen, integritas dan stabilitas, diimplementasikan secara bertahap melalui
serta persaingan usaha yang sehat 5 (lima) inisiatif (Grafik 26). Sasarannya adalah
melalui penerapan KYC dan AML-CFT, untuk integrasi ekonomi dan keuangan digital
kewajiban keterbukaan untuk data/ sehingga memperkuat efektivitas peredaran
informasi/bisnis publik, dan penerapan uang, transmisi kebijakan moneter, stabilitas
regtech dan suptech dalam kewajiban sistem keuangan, serta inklusi ekonomi dan
pelaporan, regulasi dan pengawasan, keuangan (Grafik 27). Penjelasan lengkap dari
5. SPI 2025 menjamin kepentingan BSPI 2025 dan kelima inisiatif tersebut kami
nasional dalam ekonomi-keuangan tuangkan dalam buku “Bank Indonesia:
digital antar negara melalui kewajiban Menavigasi Sistem Pembayaran Nasional

26
 ASI VNOTR,DFM GISE
MenujIdosia

KPw Prov. KPw Prov.

Sulawesi Utara Maluku Utara
KPw Prov.
Gorontalo
KPw Prov.
Papua Barat
KPw Prov.
Sulawesi Tengah
KPw Prov. Papua

KPw Prov.
KPw Prov.
Sulawesi Barat
Sulawesi Tenggara

KPw Prov. Maluku

DKU
Makasar

KPw Prov.
Nusa Tenggara Timur

di Era Digital” yang kami bagikan dalam
Pertemuan Tahunan Bank Indonesia pada hari
ini.
Inisiatif pertama: Pengembangan Open
Banking. Perbankan sebagai poros sistem
keuangan terus didorong bertransformasi
digital secara end-to-end sehingga mampu
memperluas penggunaan aplikasi digital
dalam penyediaan berbagai jasa keuangan
kepada masyarakat, termasuk dalam sistem
pembayaran ritel. Pada saat yang sama, inovasi
pembayaran ritel oleh fintech terus didorong,
termasuk program pengembangan start-up
yang baru. Lebih dari itu, Bank Indonesia akan
membangun dan memperkuat interlink antara
fintech dengan Open Banking tersebut. Untuk
itu, standardisasi Open Application Programming
Interface (API) yang meliputi standar data, teknis,
keamanan, dan governance, akan dibangun
secara kolaboratif dengan industri dan otoritas
terkait. Selain untuk menghindari terjadinya
shadow banking, inisiatif ini akan mempercepat
pengembangan sistem pembayaran ritel serta
membuka peluang pembiayaan UMKM dalam
skala yang lebih luas.
Inisiatif kedua: Penguatan Konfigurasi
Sistem Pembayaran Ritel. Bank Indonesia
akan membangun BI-FAST, suatu
infrastruktur pembayaran ritel secara real
time dan 24/7, sebagai pengganti SKNBI yang
sekarang beroperasi. Infrastruktur ini akan
dikembangkan ke dalam interface pembayaran

27
 PERTEMUAN TAHUNAN
BANK INDONESIA
2019

Grafik 26. Inisiatif Blueprint Sistem Pembayaran Indonesia 2025

5
Inisiatif
Blueprint Sistem
Pembayaran 2025

Open Sistem Infrastruktur Pengaturan

Banking Pembayaran Pasar Data Perizinan
Ritel Keuangan Pengawasan

Struktur
Standarisasi Interface Payment RTGS Pengaturan
API Teknis yang terintegrasi Payment ID
CCP Integrasi
Standarisasi Pengembangan Perizinan
API Keamanan Fast Payment CSD Integrasi
(BI-FAST) Data Hub Pengawasan
Standarisasi Perluasan ETP
Sand box
Kontak Open API Layanan GPN (Rergtech, Suptech)
SSS Integrasi
Standarisasi Pelaporan Data Policy
Data QRIS TR Keamanan Siber

Pemerintah OJK Perbankan Fintech e-commerce

Industrial Approach Regulatory Approach Collaborative Approach

Sumber: Bank Indonesia

Grafik 27. Outcome Blueprint Sistem Pembayaran Indonesia 2025

Target Rasio Target Rasio Target Rasio

Digitalisasi Inklusi Transaksi
Perbankan Keuangan Digital Digital

2025 1,64x
55,0 x

13,3x 1,23x

2019 32,3 x

6,03x
2019 2025 2019 2025

Sumber: Bank Indonesia

28

yang terintegrasi sebagai infrastruktur publik
untuk sistem pembayaran ritel sekaligus solusi
bagi kebutuhan masyarakat atas transaksi yang
cepat, mobile, aman, dan murah. Termasuk
di dalamnya peningkatan interkoneksi dan
interoperabilitas di dalam Gerbang Pembayaran
Nasional (GPN) maupun dengan BI-FAST yang
akan terus didorong Bank Indonesia bersama
industri. Disamping itu, implementasi QRIS
akan terus diperkuat untuk memperluas
akseptasi dan menjamin interoperabilitas
transaksi digital. Kampanye akseptasi QRIS oleh
UMKM, di pasar-pasar tradisional, kampus-
kampus perguruan tinggi dan generasi milenial
maupun kerjasama bilateral dengan sejumlah
negara yang sekarang ini berlangsung akan
semakin diperluas dan ditingkatkan.
Inisiatif ketiga: Penguatan Infrastruktur
Pasar Keuangan. Bank Indonesia juga akan
mendukung integrasi ekonomi dan keuangan
digital melalui penguatan infrastruktur sistem
pembayaran nilai besar ke dalam infrastruktur
pasar keuangan yang terintegrasi. Untuk
itu, infrastruktur yang ada saat ini yaitu BI-
RTGS, BI-SSSS, dan BI-ETP akan dimodernisasi
menuju Generasi ke-3 untuk meningkatkan
keandalan layanan, baik domestik maupun
cross-border, serta pemenuhan standard
internasional (Principles of Financial Market
Infrastructure, PFMI). Bank Indonesia juga
mempercepat pendirian Central Counterparty
(CCP) pasar uang dan pasar valas, termasuk
pengembangan Trade Repository, untuk
mendorong standardisasi transaksi derivatives
secara over the counter (OTC) sesuai komitmen
ASI VNOTR,DFM GISE
MenujIdosia
Indonesia di G20. Hal ini sebagai implementasi
dari Peraturan Bank Indonesia (PBI) yang telah
dikeluarkan, termasuk aspek pengaturan
pelaku pasar uang (market operator) untuk
penguatan platform perdagangan dan disiplin
pasar.
I n i s i at i f ke e m p at : Pe n g e m b a n g a n
Infrastruktur Publik untuk Data. Ketersediaan,
akses, dan proteksi data merupakan aspek
penting dalam pengembangan ekonomi dan
keuangan digital. Melalui inisiatif ini, Bank
Indonesia akan membangun data hub sebagai
infrastruktur publik untuk pengelolaan data
granular transaksi pembayaran termasuk
pengembangan Payment ID. Infrastruktur data
tersebut akan diperkuat dengan ketersediaan
mekanisme proteksi data transaksi pembayaran,
termasuk penyediaan arsitektur consumer
consent yang memadai. Bank Indonesia juga terus
mengembangkan aplikasi Integrasi Pelaporan
yang difokuskan pada perluasan cakupan data
pembayaran dengan memanfaatkan teknologi
terkini sehingga pelaporan dapat dilakukan
dengan lebih cepat dan efisien.
Inisiatif kelima: Penguatan framework
Pengaturan, Perizinan, dan Pengawasan.
Inisiatif ini akan menjamin ketersediaan
framework regulasi, perizinan, dan pengawasan
yang terintegrasi, untuk pengendalian risiko
sekaligus menjamin berkembangnya inovasi
untuk inklusi keuangan lebih lanjut. Inisiatif ini
juga akan mencakup pemanfaatan regtech dan
suptech untuk perizinan dan pengawasan, serta
penguatan fungsi Sandbox Bank Indonesia.
29
 PERTEMUAN TAHUNAN
BANK INDONESIA
2019
Pemberdayaan Ekonomi Keuangan
Syariah dan UMKM
Kami juga terus mendorong pengembangan
ekonomi dan keuangan syariah sebagai
sumber pertumbuhan baru ekonomi
Indonesia. Implementasi ekosistem mata
rantai nilai halal (halal value chains) melalui
pengembangan ekonomi pesantren, UMKM
syariah sampai dengan industri khususnya
makanan, fashion, kosmetika, pariwisata dan
farmasi, serta kampanye industri halal akan
terus diperkuat. Selain mendukung penguatan
perbankan syariah nasional, pendalaman
pasar keuangan syariah akan terus diakselerasi
untuk memperkuat manajemen likuiditas dan
pembiayaan keuangan syariah. Optimalisasi
keuangan sosial syariah pada sektor zakat
dan wakaf juga akan terus didorong untuk
meningkatkan pembiayaan syariah yang
inklusif (Grafik 28). Selain itu, upaya untuk
menjadikan Indonesia sebagai referensi utama
dalam ekonomi dan keuangan syariah global
juga akan terus didorong. Rangkaian kegiatan
internasional Indonesia Sharia Economic Festival
(ISEF) yang didahului oleh Festival Ekonomi
Syariah (FeSyar) di tiga wilayah Indonesia yang
selama ini berlangsung sukses akan secara
rutin diselenggarakan setiap tahunnya sebagai
platform bersama dalam memajukan ekonomi
dan keuangan syariah di Indonesia.
Program pengembangan klaster UMKM
terus kami perluas. Klaster UMKM komoditas
pangan strategis di berbagai daerah, seperti
beras, cabai merah, bawang merah, bawang
putih, dan sapi, berperan penting dalam
pengendalian inflasi. Klaster UMKM di
bidang kerajinan sesuai keunikan budaya
30
daerah diarahkan untuk ekspor dan pariwisata.
Klaster UMKM binaan Bank Indonesia terus
diikutsertakan dalam berbagai pameran bertaraf
nasional dan internasional. Pameran Karya Kreatif
Indonesia (KKI) kami selenggarakan tiap tahun,
yang tahun ini dibuka oleh Bapak Presiden dan
dihadiri pula Ibu Negara, menunjukkan bahwa
UMKM Unggulan Binaan Bank Indonesia semakin
sukses, dan bahkan banyak diantaranya telah Go-
Export dan Go-Digital. Produk-produk pilihan dari
KKI dimaksud kami dokumentasikan dalam buku
“Kain Nusantara 2019” yang kami bagikan dalam
Pertemuan Tahunan Bank Indonesia hari ini.
Penguatan Kebijakan Internasional dan
Kelembagaan
Kebijakan internasional terus diperkuat
untuk meningkatkan resiliensi perekonomian
dan mendukung momentum pertumbuhan.
Kerjasama swap baik bilateral maupun multilateral
dalam kawasan Asia akan di optimalkan. Kami
juga akan memperluas penggunaan mata uang
lokal untuk perdagangan dan investasi yang telah
berjalan saat ini ke negara mitra dagang utama
Indonesia, termasuk Tiongkok, Jepang, dan
India. Penguatan linkage Investor Relation Unit
(IRU) baik di pusat, daerah, dan luar negeri dalam
mendukung promosi investasi, pariwisata, dan
perdagangan akan terus ditempuh. Di samping
itu, kami juga melakukan kerja sama sistem
pembayaran ritel sesuai kepentingan nasional
Indonesia, antara lain melalui interkoneksi QRIS.
Secara internal, transformasi menyeluruh di
bidang kebijakan, organisasi dan proses kerja,
serta sumber daya manusia (SDM) dan budaya
kerja yang telah dilakukan sejak tahun lalu
akan terus kami tingkatkan. Hal ini sejalan
 ASI VNOTR,DFM GISE
MenujIdosia

Grafik 28. Pilar Pengembangan Ekonomi dan Keuangan Syariah

Pusat Ekonomi dan Keuangan Syariah Dunia

Peningkatan Pembiayaan Tingkat Kedalaman International
Target Capaian Tingkat Literasi
Usaha Syariah Keuangan Syariah Pasar Keuangan Standing
Pertumbuhan Usaha Share Pembiayaan Syariah Share Outstanding Pasar
Indikator Utama Indeks Literasi Inisiasi Internasional
Syariah (% per Tahun) (% Total Pembiayaan) Uang Syariah (% PDB)

Pemberdayaan Pendalaman Pasar Penguatan Riset

Strategi Utama
Ekonomi Syariah Keuangan Syariah Asesmen, & Edukasi

Halal Value Regulasi Riset dan

Chain Asesmen
Infrastruktur
Program
Kelembagaan Edukasi
Kerja Instrumen

Utama Infrastruktur Basis Investor

Kelembagaan
Pendukung
Kelembagaan

Strategi Kebijakan Eksyar Daerah Kebijakan Eksyar Nasional Kebijakan Eksyar Internasional
Dasar Sumber Daya Insani Data dan Informasi Koordinasi dan Kerjasama

Sumber: Bank Indonesia

dengan implementasi bauran kebijakan Bank
Indonesia. Berbagai kebijakan telah dijabarkan
ke dalam program-program strategis untuk
mewujudkan visi yang baru, yaitu berkontribusi
secara nyata terhadap perekonomian nasional
dan menjadi terbaik diantara Emerging Markets.
Penyempurnaan organisasi dan proses kerja
yang telah berhasil dilakukan dalam tahap
pertama akan dilanjutkan ke tahap-tahap
berikutnya, termasuk penggunaan teknologi
informasi dalam organisasi, keuangan, dan
SDM. Demikian pula, akselerasi program
pengembangan SDM yang telah dilakukan
sejak 2018 melalui kebijakan manajemen
SDM yang terencana, terprogram, dan
transparan akan terus ditingkatkan. Program
ini sangat penting untuk menciptakan para
pemimpin dan SDM yang unggul, profesional,
berkompetensi tinggi, dan berkepribadian
luhur. Hal ini didukung dengan implementasi
berbagai program budaya kerja, yaitu BI-
Prestasi, BI-Inovasi, BI-Religi, dan BI-Digital,
sebagai bagian integral dari transformasi
kelembagaan secara menyeluruh untuk
membangun Bank Indonesia yang lebih kuat
dan kredibel.
Memperkuat Sinergi Untuk Ketahanan,
Transformasi Ekonomi, dan Inovasi
Digital
Seperti telah kami kemukakan, sinergi,
transformasi dan inovasi merupakan tiga
kata kunci dalam menghadapi dampak dari
memburuknya ekonomi global dan semakin
semaraknya digitalisasi. Semangat ini yang
kami bangun di Bank Indonesia, baik dalam
pelaksanaan tugas-tugas kami sendiri,
maupun dalam bermitra dengan Pemerintah
dan OJK, DPR-RI, perbankan dan dunia usaha,
akademika, media, maupun masyarakat.
Semangat inilah yang kami yakini akan semakin

31
 PERTEMUAN TAHUNAN
BANK INDONESIA
2019
memperkuat ketahanan dan pertumbuhan
ekonomi nasional.
Sinergi bauran kebijakan makroekonomi
dan sistem keuangan diarahkan untuk
menjaga stabilitas, sambil memanfaatkan
terbukanya ruang untuk turut mendorong
momentum pertumbuhan. Sinergi kebijakan
dengan Pemerintah semakin diperkuat
baik dalam pengendalian inflasi melalui
Tim Pengendalian Inflasi (TPI dan TPID),
kebijakan fiskal dan moneter, maupun di
sektor riil untuk perbaikan defisit transaksi
berjalan. Sinergi dalam menjaga stabilitas
sistem keuangan diperkuat dalam Komite
Stabilitas Sistem Keuangan (KSSK). Koordinasi
bilateral antara Bank Indonesia dengan OJK
dan LPS juga semakin erat. Koordinasi dalam
akselerasi pendalaman pasar keuangan juga
dilakukan antara Kementerian Keuangan,
Bank Indonesia, dan OJK. Di samping untuk
memperkuat transmisi kebijakan dan stabilitas
sistem keuangan, akselerasi pendalaman pasar
keuangan juga diarahkan untuk meningkatkan
inovasi pembiayaan infrastruktur dari investor
swasta domestik dan luar negeri. Kerja sama
penguatan APU dan PPT dengan Pemerintah
dan OJK juga kami perkuat dalam rangka
persiapan Indonesia menjadi anggota FATF.
Sinergi dalam transformasi ekonomi
diarahkan untuk mendorong pertumbuhan
ekonomi lebih tinggi, sekaligus memperkuat
struktur perekonomian. Kami mendukung
kebijakan Pemerintah untuk mendorong
pertumbuhan ekonomi melalui peningkatan
investasi, infrastruktur, sektor prioritas yang
32
berdaya saing dan bernilai tambah tinggi seperti
industri manufaktur dan pariwisata. Dukungan
kami wujudkan dalam berbagai kajian ekonomi
baik secara nasional maupun regional per
daerah, program-program strategis yang
diarahkan untuk mengurangi defisit transaksi
berjalan dan mendorong pertumbuhan, hingga
pembentukan satuan kerja baru di Kantor Pusat
maupun 46 kantor-kantor Bank Indonesia di
daerah. Rapat koordinasi dengan Pemerintah
Pusat dan Daerah (RAKORPUSDA) dilakukan
secara triwulanan untuk mempercepat
penyelesaiaan berbagai permasalahan
di bidang industri, pariwisata, investasi,
dan infrastruktur. Kami juga mendukung
promosi investasi dan perdagangan bersama
Pemerintah melalui IRU dan 5 (lima) kantor-
kantor Bank Indonesia di luar negeri. Demikian
juga, kami mendukung penuh kebijakan
Pemerintah dalam mengembangkan ekonomi
dan keuangan syariah sebagai sumber baru
dalam mendorong pertumbuhan ekonomi.
Sinergi dalam inovasi digital kami lakukan
agar BSPI 2025 yang kami kembangkan
dapat mendukung integrasi ekonomi
dan keuangan digital secara nasional.
Kami akan terus mendorong digitalisasi
perbankan, interlink-nya dengan fintech,
pengembangan start-up di daerah dan
nasional, maupun pembangunan infrastruktur
sistem pembayaran yang cepat, efisien, dan
handal. Bersama Pemerintah, OJK, industri, dan
asosiasi, kami akan mendorong terbangunnya
keseluruhan ekosistem dari e-commerce, fintech,
dan Open Banking yang terintegrasi sehingga
memunculkan unicorn-unicorn Nasional yang

berdaya saing dan mampu mempercepat
inklusi ekonomi dan keuangan sebagai daya
dukung ekonomi Indonesia ke depan.
Kami juga akan terus memperkuat sinergi
dengan DPR khususnya Komisi XI, perbankan
dan dunia keuangan, dunia usaha, akademika,
media, dan berbagai pihak.
Sekian, terima kasih
Wassalamu’alaikum Warahmatullahi Wabarakaatuh,
ASI VNOTR,DFM GISE
MenujIdosia
Dengan sinergi itulah, Indonesia telah
menunjukkan ketahanan yang kuat dalam
menghadapi dinamika ekonomi global.
Dengan sinergi, prospek ekonomi Indonesia
akan lebih baik ke depan didukung oleh
transformasi ekonomi serta berkembangnya
inovasi ekonomi keuangan digital. Menuju
negara maju yang semakin sejahtera.
Jakarta, 28 November 2019
Perry Warjiyo
Gubernur Bank Indonesia
33
 PERTEMUAN TAHUNAN
BANK INDONESIA
2019

34