Manajemen kas adalah sistem pengelolaan kas perusahaan agartersedia kas yang memadai, tidak

terlalu banyak (agar keuntungan tidakberkurang terlalu besar) tetapi tidak terlalu sedikit
yang bisa mengganggulikuiditas perusahaan. Kas adalah bentuk aktiva yang paling likuid yang
bisadigunakan segera untuk memenuhi kewajiban finansial perusahaan.

Penentuan Kas Optimal dengan Pendekatan Grafik

Cost $

Total cost of
holding cash

Opportunity
cost

Transaction
cost

0 Optimal Cash transferred ($)

Formula penentuan kas optimal dengan pendekatan matematis

Model Baumol menekankan pada pemeliharaan saldo kas yang optimal untuk memenuhi
kewajiban perusahaan, di sisi lain mengejar peluang investasi yang menguntungkan. Bila
saldo kas cadangan sisa sedikit, perusahaan akan mengalami likuiditas. Sedangkan bila
saldo kas cadangan berlebih, maka kesempatan perusahaan untuk berinvestasi akan
hilang.

Pengeluaran kas-stabil, diformulasikan dengan :

2 ( F )( T )
C 
K

Pengeluaran kas - tidak stabil, diformulasikan dengan :

 2
3( F )(  )
C  3
4K

Keterangan:

C = dinotasikan sebagai kas optimal (optimal cash)

F = dinotasikan sebagai biaya administrasi (fixed cost)

T = dinotasikan sebagai rencana kas (total amount of new cash needed for transaction
during a year)

K = dinotasikan sebagai suku bunga yang berlaku (opportunity cost) atau biaya dana

2 dinotasikan sebagai penyimpangan (variance)