MANAJEMEN KEUANGAN

CASE : BIGGER ISN’T ALWAYS BIGGER

Oleh:
Clarissa Duika Augusta / 134121511
Chandya / 134121502
Ledy Mentari/ 134121512
1. Bagaimana Quickfix’s dapat membandingkan tingkat pertumbuhan penjualan dengan tingkat
pertumbuhan pendapatannya selama lima tahun terakhir?
Answer :
Menghitung CAGR (Compound Annual Growth Rate) in sales
CAGR = (Net Sales Ending Value / Net Sales Beginning Value)^(1/total years)-1
= ($1.013.376/$600.000)^(1/5)-1
= 1,68896^0,2 = 1,1105
CAGR = 1,1105-1 = 0,1105

Menghitung Average compound growth in sale = CAGR/total years

0,1105/5 = 2,21%

Menghitung CAGR (Compound Annual Growth Rate) in earnings

CAGR = (Net Income Ending Value / Net Income Beginning Value)^(1/total years)-1
= (($102)/$16.634)^(1/5)-1
= -0,0061^0,2 = -0,3610
CAGR = -0,3610-1 = -1,3610

Menghitung Average compound growth in earnings = CAGR/total years

-1,3610/5 = -0,27%

Kesimpulannya :
CAGR atas sales menunjukan hasil positif namun tidak terlalu signifikan. Hal tersebut
dipengaruhi oleh pendapatan yang diterima oleh perusahaan sehingga pertumbuhan penjualan
belum memberikan hasil yang maksimal bagi perusahaan.
Di sisi lain, CAGR earnings menunjukan negative. Indikasinya karena kerugian net income yang
dialami oleh Quickfix’s selama 2 tahun terakhir (2003-2004) sehingga Quickfix’s harus segera
memperbaiki hal tersebut. Jika tidak perusahaan bisa berujung pada collapse karena pendapatan
yang selalu merugi.
2. Pernyataan mana yang harus dirujuk oleh Juan dan mana yang harus ia buat untuk
mengembangkan penilaian yang adil atas kondisi keuangan perusahaan? jelaskan mengapa ?
Answer :
Untuk mengembangkan penilaian yang adil terhadap kondisi keuangan perusahaan, Juan harus
mengacu pada Laporan Keuangan yaitu Neraca dan Laporan Laba Rugi dan Laporan Arus Kas.
Neraca menunjukkan gambaran dari aset perusahaan, kewajiban dan ekuitas pemegang saham
pada akhir periode pelaporan. Aset selanjutnya diklasifikasikan sebagai aset lancar dan aset tetap.
Ini juga menunjukkan kekuatan finansial perusahaan. Kewajiban adalah sejumlah uang yang
dimiliki perusahaan kepada orang lain. Ekuitas pemegang saham (juga dikenal sebagai modal
atau kekayaan bersih). Ini adalah uang yang akan tersisa jika sebuah perusahaan menjual semua
asetnya dan membayar semua kewajibannya. Sisa dana tersebut akan menjadi milik stakeholders
atau pemilik perusahaan.
Dalam Laporan Laba Rugi, menunjukkan berapa banyak pendapatan yang diperoleh perusahaan
selama periode waktu tertentu. Ini menunjukkan biaya dan pengeluaran yang terkait dengan
perolehan pendapatan tersebut. Laba per saham (EPS) dalam laporan laba rugi menunjukkan
berapa banyak uang yang akan diterima pemegang saham jika perusahaan memutuskan untuk
mendistribusikan semua laba bersih periode tersebut. Maka dari itu, Juan juga harus membuat
Laporan Arus Kas untuk mengetahui apakah perusahaan menghasilkan uang tunai. Laporan arus
kas diklasifikasikan sebagai aktivitas operasi, aktivitas investasi dan aktivitas pendanaan. Arus
kas dari aktivitas operasi akan menyeleraskan angka pada laba bersih dengan kas aktual yang
diterima atau digunakan perusahaan dalam aktivitas operasinya. Arus kas yang dihasilkan dari
aktivitas investasi melaporkan perubahan agregat dalam posisi kas perusahaan yang dihasilkan
dari keuntungan atau kerugian dari investasi di pasar keuangan dan anak perusahaan yang
beroperasi dan perubahan yang dihasilkan dari jumlah yang dibelanjakan untuk investasi. Arus
kas dari aktivitas pendanaan mencakup semua aktivitas yang melibatkan pemilik atau kreditur
perusahaan.

3. Perhitungan apa yang harus dilakukan juan untuk mendapatkan pemahaman yang baik tentang
apa yang terjadi dengan kinerja Quickfix ?
Answer :
a. Rasio Likuiditas :
 • Current Ratio = Asset Lancar / Kewajiban Lancar
= $2.897.030 / $742.652 = 3,90
• Cash Turnover Ratio = Penjualan bersih / Rata-Rata Kas
= $3.926.976 / $587.298 = 6,686
• Quick Ratio = Asset Lancar - Persediaan / Kewajiban Lancar
= $2.897.030 - $2.100.000 / $742.652 = 6,73

b. Rasio Solvabilitas :
• Time Interest Earned Ratio
= Laba Sebelum Pajak & Bunga / Beban Bunga x 100%
= $41.804 / $213.520 x 100% = 0,195%
• Total Debt Ratio
= Total Hutang / Total Asset x 100%
= $2.624.018 / $4.372.030 x 100% = 0,600%

• Debt to Equity Ratio

= Total Hutang / Total Ekuitas x 100%
= $2.624.018 / $1.748.012 x 100% = 1,501%

c. Rasio Profitabilitas :
• Return on Equity = Laba Bersih Setelah Pajak / Ekuitas Stakeholders
= $25.802 / $26.000 = 0,992%
• Return on Asset = Laba Bersih Sebelum Pajak / Total Asset
= $41.804 / $4.372.030 = 0,00956%
• Net Profit Margin = Laba Setelah Pajak / Penjualan
= $25.802 / $3.926.976 = 0,00657%
d. Rasio Aktivitas :
• Working Capital Turnover Ratio
= Penjualan Bersih / Modal Kerja

• Inventory Turnover Ratio
• Fixed Asset Turnover
• Total Asset Turnover
= $3.926.976 / $1.748.012 = 2,246%
= Harga Pokok Penjualan / Persediaan
= $3.276.230 / $2.100.000 = 1,560%
= Penjualan / Total Aktiva
= $3.926.976 / $4.372.030 = 0,898%
= Penjualan / Total Aktiva Tetap
= $3.926.976 / $1.475.000 = 2,662%

4. Juan tahu bahwa dia harus membandingkan kondisi Quickfix dengan benchmark yang sesuai.
Bagaimana dia harus mendapatkan data perbandingan yang diperlukan?
Answer :
Untuk mendapatkan data perbandingan yang diperlukan Juan dapat manggunakan analisis
time trend yang membandingkan dara masa lalu untuk menemukan perubahan yang terjadi
pada tren yang diikuti perusahaan. Analisis pada perusahaan sejenis dilakukan untuk
mengidentifikasi dan membandingkan apakah perusahaan yang sama dapat bersaing pada
pasar yang sama, dengan aset yang sama, dan beroperasi pada jalan yang sama. Juan dapat
menggunakan kode Standard Industrial Classification (SIC). Kode ini terdiri dari 4 digit kode
yang ditetapkan oleh pemerintah U.S. untuk laporan statistic. Terdapat perusahaan serupa
yang lebih kecil pada industry yang sama telah memenuhi return mereka dengan komisi
security exchanges. Juan dapat mendownload laporan kuangan, membaca catatan kaki dan
analisa keputusan manajemen dari perusahaan-perusahaan tersebut dimana dapat membantu
dia memutuskan dimana perusahaannya dapat berdiri.

5. Selain perbandingan dengan benchmak, jenis analisis apa lagi yang dapat dilakukan Juan
untuk menganalisis kondisi perusahaan secara komprehensif? Lakukan analisis yang
disarankan dan komentari temuan Anda.
Answer :
Selain melakukan perbandingan dengan benchmark, perushaan dapat menganalisis rasio dari
organisasi. Menggunakan ratio, relatif profitabilitas, pertumbuhan atau tingkat utang, dapat
diukur dengan mudah. Laporan rasio bisnis, mengambil bagian penting pada analisa dari
kinerja keuangan. Ratio yang berbeda akan menghasilkan analisa yang berbeda. Contohnya,
 current ratio 1 dianggap bagus. Tipe dari industry juga penting. Perlu disadari bahawa standar
ratio akan berpengaruh pada kinerja seseorang. Juan dapat mempersiapkan laporan
pendapatan dan neraca ukuran umum untuk memahami posisi keuangan perusahaan dan akan
membantu Juan untuk memahami keseluruhan perusahaan.

6. Mengomentari rasio likuiditas, rasio aktivitas, solvabilitas jangka panjang dan profitabilitas
Quickfix. Argumen apa yang harus dibuat untuk meyakinkan bank bahwa mereka harus
memberikan pinjaman kepada Quickfix?
Answer :
Current ratio yang tinggi pada tahun pertama dan kemudian menurun. Current rasio
menunjukkan bahwa perusahaan mungkin menaruh banyak uang mereka pada barang yang
tidak menghasilkan apa-apa untuk mereka. Modal kerja untuk aset total mengukur
perusahaan untuk menutupi kewajiban keuangan jangka pendek. Rasio ini dapat memberikan
wawasan tentang likuiditas perusahaan. Sementara itu, net working capital dari total aset
cukup rendah dan hampir sama sepanjang periodenya. Penurunan rasio menunjukan
perusahan memiliki banyak current liabilities dan mengurangi jumlah working capital yang
tersedia.
Dilihat dari rasio perputaran ketersediaan yaitu sekitar 1,92 dan sedikit variasi pada 5 tahun
ini. Rasio yang rendah ini menunjukkan bahwa perusahaan membutuhkan lebih banyak
waktu untuk mengurangi persediaan yang sudah ada. Perputaran inventory yang rendah ini
menunjukan gambaran wajar pada tahun pertama namun terus menurun di periode
selanjutnya. Perputaran piutang adalah cara yang baik untuk mengetahui efektivitas
persyaratan pembayaran perusahaan.
Perputaran total aset merupakan rasio yang mengukur efisiensi perusahaan dalam
menggunakan asetnya dalam menghasilkan penjualan atau pendapatan. Hal ini juga berkaitan
dengan penetapan strategi harga dimana perusahaan dengan margin laba rendah cenderung
memiliki perputaran aset yang tinggi. Sementara dengan laba yang tinggi akan memiliki
margin perputaran aset rendah. Dalam kasus ini, perputaran total asetnya rendah yang
mungkin dapat disebabkan masalah potensial dalam investasi jangka Panjang perusahaan.
Rasio ekuitas utang mengukur seberapa banyak uang yang dapat dipinjam oleh sebuah
perusahaan dengan aman selama jangka waktu yang Panjang. Pada tahun pertama, ekuitas
 lebih tinggi dari utang tetapi pada tahun berikutnya utang lebih tinggi. Hal ini memiliki
keuntungan dan kerugian. Utang dapat digunakan untuk membiayai sebagian besar bisnis
mereka. Rasio ini mengukur seberapa baik sebuah perusahaan memiliki kewajiban bunga
yang dihadapi. Dalam kasus ini rasia bunga yang diperoleh adalaha 1,7 pada tahun pertama
yang meningkat dan kemudian menurun pada tahun ketiga. Penurunan suku bunga yang
diperoleh berarti lebih kecil dari pendapatan yang tersedia untuk memenuhi pembayaran
bunga dan likuiditas yang lebih rentan terhadap fluktuasi suku bunga.
Rasio dari profit margin menyatakan banyaknya keuntungan yang dihasilkan perushaan
untuk setiap penjualannya. Dalam 3 tahun pertama rasio profit margin rendah dan negative
pada 2 tahun terakhir yang berarti bisnis tidak dapat mengontrol biaya produksinya karena
sedikitnya laba yang dapat digunakan untuk membiayai biaya tetap.
Return of Asset (ROA) adalah laba dari total aset. Sama denga rasio profit margin, ROA
selama 2 tahun terakhir juga negatif. Laba yang rendah berarti pendapatannya rendah.
Return of Equity (ROE) adalah angka yang membandingkan keuntungan sebuah perusahaan
dengan perusahaan lain dalam industri. Bisnis dengan ROE yang tinggi cenderung menjadi
bisnis yang mampu menghasilkan uang secara internal. Dalam kasus ini ROE 3 tahun rendah
dan negatif pada 2 tahun terakhir yang merupakan indicator buruknya kinerja mereka.
Quickfix seharusnya diberikan pinjaman karena current asset yang mereka miliki lebih besar
dari pada currect liabilities yang dia miliki atau kewajiban yang mereka punya.

7. Jika Anda adalah petugas pinjaman komersial dan didekati oleh Andre untuk pinjaman
jangka pendek sebesar $25.000, apa keputusan Anda? Mengapa?
Answer :
sebagai petugas pinjaman komersial, saya akan setuju untuk memberikan andre pinjaman
jangka pendek sebesar $ 25.000. Pinjaman jangka pendek yang tersedia dalam bentuk aman
dan tanpa jaminan. Untuk memanfaatkan pinjaman jangka cepat dijamin, peminjam harus
menempatkan properti atau lebih sebagai jaminan diperlukan tetapi tingkat bunga yang lebih
tinggi. Karena rasio lancar dan rasio cepat andre menunjukkan gambaran yang adil,
disarankan untuk memberinya pinjaman jangka pendek. Mungkin juga disarankan agar dia
menggunakan pinjaman aman jangka pendek karena dia memiliki aset dan dia dapat
menyimpannya sebagai jaminan atas pinjaman tersebut.
8. Rekomendasi apa yang harus dibuat Juan untuk perbaikan, jika ada?
Answer :

Menurut saya, perlu bahwa juan bekerja pada rasio perputaran persediaan yang rendah, di
sini yang berarti perusahaan membutuhkan lebih banyak waktu untuk menguras asetnya. Bisa
terjadi disebabkan karena kelebihan persediaan aset, atau kekurangan dalam lini produk atau
upaya pemasaran. Disarankan agar barang tidak kelebihan stok. Rasio bunga kali juga rendah
dalam dua tahun terakhir. Hal ini mungkin disebabkan banyaknya hutang yang dimiliki
perusahaan. Oleh karena itu, disarankan agar utang dikurangi. Sumber penggalangan dana
lainnya harus dipertimbangkan. Perusahaan juga harus bekerja pada rasio profitabilitas yang
merupakan indikator utama kinerja keuangan organisasi yang menunjukkan gambaran yang
buruk terutama dalam dua tahun terakhir. Sedikit perencanaan yang masuk akal dan
pengambilan keputusan yang tepat pada waktu yang tepat pasti dapat membantu mengatasi
masalah yang dihadapi perusahaan saat ini.

9. Menurut Anda, masalah apa yang harus dihadapi Juan saat melakukan analisis laporan
keuangan komprehensif untuk Suku Cadang Mobil Quickfix? Apa saja keterbatasan analisis
laporan keuangan secara umum?
Answer :

Menurut saya Langkah yang harus dilakukan oleh juan menyiapkan laporan arus kas dan
laporan ekuitas pemilik. Analisis laporan keuangan adalah alat yang digunakan sebagian besar
manajer kredit dalam mengevaluasi risiko kredit. Risiko kredit datang dalam dua bentuk yang
berbeda
1. risiko bahwa bisnis pelanggan akan gagal yang mengakibatkan penghapusan piutang tak
tertagih bagi krediturnya
2. resiko customer main lambat

Kinerja masa lalu, baik atau buruk, belum tentu merupakan indikator yang baik tentang apa
yang akan terjadi dengan pelanggan di masa depan. Semakin usang laporan keuangan
pelanggan, semakin kecil nilainya bagi departemen kredit. Tanpa catatan atas laporan
keuangan, manajer kredit tidak dapat memperoleh gambaran yang jelas tentang ruang lingkup
risiko kredit yang mereka pertimbangkan. Analisis laporan keuangan dibatasi oleh fakta
bahwa keuangan adalah jendela berpakaian oleh akuntan kreatif. Analisis laporan keuangan
memberikan gambaran tentang kesehatan keuangan bisnis tetapi tidak lengkapnya melihat
laporan keuangannya secara sehat karena itu tergantung pada sifat dan ukuran bisnis