KELOMPOK 7 :

1. MUS'I KARINI (233)

2. ADINDA FAJRI LUBIS (237)
3. ALIFA PUTRI NILAMSARI (247)
4. DIKY SETIAWAN (269)
 KAS INVESTASI JAN
ARUS GKA
ASI PANJ
TIM AN
ES G
AVERAGE RATE NET PRESENT
OF RETURN VALUE

PAYBACK PROFITABILITY
PERIOD INDEX

INTERNAL RATE
OF RETURN
 ESTIMASI ARUS KAS
INVESTASI JANGKA PANJANG

PENGERTIAN ARUS KAS

ARUS KAS
Arus Kas adalah sejumlah uang kas yang keluar dan
yang masuksebagai akibat dari aktivitas perusahaan.
:
1. Fungsi LIkuiditas
2. Fungsi Anti Inflasi
3. Capital Growth
LANGKAH-LANGKAH PENYUSUNAN ARUS
KAS
Menentukan minimum kas
Menyusun estimasi penerimaan dan pengeluaran
Menyusun perkiraan kebutuhan dana dari hutang yang
dibutuhkan untuk menutupi dificit kas dan membayar kembali
pinjaman dari pihak ketiga.
Menyusun kembali keseluruhan penerimaan dan pengeluaran
setelah adanya transaksi financial dan budget yang final.
 PENGERTIAN INVESTASI JANGKA PANJANG
INVESTASI JANGKA PANJANG
Menurut IDX investasi jangka Panjang adalah investasi dimana daya yang
digunakan akan dijalankan terus menerus dan baru bisa dicairkan apabila jangka
waktu tersebut telah jatuh tempo (minimal satu tahun).
Jenis investasi jangka panjang :
Mulia (Emas)
Tanah dan Bangunan (Properti)
Reksa Dana Saham
Saham
Obligasi
Properti
Tabungan Berjangka
Core Stock
ALIRAN KAS DALAM INVESTASI ANTARA
LAIN :
Initial cashflow (capital outlays)
Operational cashflow
BESARNYA PROCEEDS, JIKA INVESTASI MENGGUNAKAN MODAL
SENDIRI:
PROCEEDS = LABA BERSIH SETELAH PAJAK + DEPRESIASI
BESARNYA PROCEEDS, JIKA INVESTASI MENGGUNAKAN MODAL
SENDIRI DAN HUTANG: PROCEEDS = LABA BERSIH SETELAH PAJAK +
DEPRESIASI + BUNGA (1-PAJAK).

Terminal cashflow
INCREMENTAL BERSIH (SETELAH PAJAK) =
(PENDAPATAN/REVENUE – BIAYA OPERASIONAL –
DEPRESIASI) + BUNGA (1-PAJAK) + DEPRESIASI
 CONTOH SOAL
Bila Tanpa Hutang
PT. ABC akan mendirikan usaha dengan nilai investasi senilai
Rp.300.000.000, dengan dibiayai modal sendiri. Umur Ekonomis 3 tahun
disusutkan dengan metode garis lurus tanpa nilai sisa. Perkiraan pendapatan
setiap tahun selama umur ekonomis Rp. 400.000.000,- biaya tunai Rp.
200.000.000,- (belum termasuk penyusutan), pajak 20%. Hitung Operasional
Cash Flow / Aliran Kas Bersih.
JAWABAN
 CONTOH SOAL
Bila Hutang
PT. ABC akan mendirikan usaha dengan nilai investasi senilai
Rp.300.000.000. 50% dari investasi modal pinjaman dengan bunga 25%
pertahun, sisa modal sendiri. Umur Ekonomis 3 tahun disusutkan dengan
metode garis lurus tanpa nilai sisa. Perkiraan pendapatan setiap tahun selama
umur ekonomis Rp. 400.000.000,- dengan biaya tunai Rp. 200.000.000,-
(belum termasuk penyusutan), pajak 20%. Hitung Kas Bersih?
JAWABAN
AVERAGE RATE
OF RETURN
PENGERTIAN METODE AVERAGE
RATE OF RETURN (ARR)

Metode Average Rate of Return (ARR)

Merupakan metode yang digunakan untuk mengukur tingkat
keuntungan yang diperoleh dari suatu investasi. Tingkat keuntungan
yang digunakan dalam metode ini adalah laba setelah pajak
dibandingkan dengan total atau rata-rata investasi. Metode ini tidak
mendasarkan pada proceeds atau cash flow, melainkan pada
keuntungan yang dilaporkan dalam buku (reporte accounting
income) sehingga metode ini sering disebut dengan Accounting
Rate of Return.
RUMUS AVERAGE RATE OF RETURN
Average Rate of Return (ARR) atas dasar Initial Investment

Average Rate of Return (ARR) atas dasar Average Investment

 KELEBIHAN DAN KEKURANGAN
METODE AVERAGE RATE OF RETURN

KELEBIHAN KELEMAHAN
Kesederhanaannya dan Tidak memperhatikan time value
mudah dimengerti of money
Metode ini dalam Menitikberatkan pada masalah
perhitungannya menggunakan accounting dan kurang
data accounting yang sudah memperhatikan data cash flow
tersedia sehingga tidak dari investasi yang bersangkutan
memerlukan perhitungan Kurang memperhatikan
tambahan panjangnya jangka wakt
investasi
 CONTOH SOAL
Pada tahun 2010 PT. Karya Indah melakukan investasi di bidang Property
senilai Rp 5.000.000.000 di mana sejumlah Rp 1.000.000.000 merupakan
modal kerja. Umur ekonomis investasi tersebut 5 tahun dan disusutkan
dengan metode garis lurus tanpa nilai sisa. Pengembalian tingkat bunga yang
diinginkan (cost of capital) sebesar 20%. Perkiraan laba sesudah pajak (EAT)
selama 5 tahun masing – masing adalah Rp. 950.000.000, Rp 1.100.000.000,
Rp 1.250.000.000, Rp 1.400.000.000 dan Rp 1.650.000.000.
Dari data di atas dapat dihitung:
1. Cash flow selama umur ekonomis
2. Analisis kelayakan investasi dengan metode:
JAWABAN
JAWABAN
METODE PAYBACK PERIOD (PP)
Lorem ipsum dolor sit amet,
Metode Payback Period (PP) merupakan suatu periode yang diperlukan untuk
consectetur
menutup kembali pengeluaran suatu investasi dengan adipiscing
menggunakan elit, sed
aliran

kas masuk netto (proceeds) yang diperoleh. do

Eiusmod tempor incididunt ut
labore et dolore magna aliqua.
Dengan melihat kelebihan dan kekurangan pada

metode Payback Period maka metode tersebut

cocok digunakan jika dalam kondisi:

1) Kecepatan informasi atau estimasi nilai

pengembalian investasi sangat penting

2) Ketepatan perhitungan tidak begitu penting
3) Risiko di masa yang akan datang diperkirakan

cukup tinggi.
METODE NET PRESENT VALUE

(NPV)
METODE NETdolor
Lorem ipsum PRESENT
sit VALUE (NPV) MERUPAKAN METODE

UNTUK MENCARI SELISIH

amet, consectetur
adipiscing
ANTARA elit, sed
NILAI do
SEKARANG DARI PROCEED DENGAN NILAI

eiusmod
SEKARANG DARI SUATU INVESTASI
Kriteria kelayakan suatu

investasi :
NPV > 0 atau positif:

investasi layak dan

diterima

NPV ≤ 0 atau negatif:

investasi tidak layak dan

ditolak
 CONTOH
PERUSAHAAN ABC AKAN MELAKUKAN INVESTASI TERHADAP PROYEK A DAN PROYEK B. KEDUA

PROYEK TERSEBUT MERUPAKAN PROYEK INDEPENDEN DAN MUTUALLY EXCLUSIVE. INVESTASI

DIKELUARKAN PADA AWAL TAHUN PERTAMA. DIKETAHUI DISCOUNT RATE 10% ADAPUN ALIRAN

KAS BERSIH DARI MASING-MASING PROYEK SEBAGAI BERIKUT :

JAWABAN :

PROYEK A TAHUN 1 = 50.000 / (1-0,1) ¹ = 45.455

PROYEK A TAHUN 2 = 40.000 / (1-0,1) ² = 33.508
PROYEK A TAHUN 3 = 30.000 / (1-0,1) ³ = 22.539
PROYEK A TAHUN 4 = 20.000 / (1-0,1) ⁴ = 13.660
PROYEK A TAHUN 5 = 10.000 / (1-0,1) 5 = 6.209
NPV PROYEK A = (45.455 + 33.508 + 22.539 + 13.660 + 6.209) – 100.000
= 20.921
PROYEK B TAHUN 1 = 10.000 / (1-0,1) ¹ = 9.091
PROYEK B TAHUN 2 = 30.000 / (1-0,1) ² = 24.793
PROYEK B TAHUN 3 = 40.000 / (1-0,1) ³ = 30.053
PROYEK B TAHUN 4 = 50.000 / (1-0,1) ⁴ = 34.151
PROYEK B TAHUN 5 = 20.000 / (1-0,1) 5 = 12.419
NPV PROYEK B = (9.091 + 24.793 + 30.053 + 34.151 + 12.419) – 100.000
= 10.507
KESIMPULAN :
PROYEK A, KARENA MEMILIKI NILAI LEBIH BESAR DIBANDINGKAN PROYEK B,
WALAUPUN KEDUANYA MEMILIKI NILAI NPV>0
METODE PROPABILITY INDEX

(PI)
Metode Propability Index (PI) atau cash ratio merupakan metode

yang memiliki hasil keputusan sama dengan NPV.

RUMUS PROPABILITY INDEX (PI)

Kriteria penilaian Propability Index

(PI) :
Apabila Profitability Index (PI)

lebih besar (>) dari 1 maka

diterima

Apabila Profitability Index (PI)

lebih kecil (<) dari 1 maka ditolak

CONTOH SOAL
Proyek membutuhkan investasi sebesar Rp. 120.000.000. proceeds

diperkirakan Rp. 40.000.000 per tahun selama 6 tahun dengan rate

of return = 10 %

JAWABAN
Jika Proceed Tiap tahun sama
PV Investasi = 40.000.000 (4,3553) = Rp. 174.212.000
JAWABAN
Jika Proceed Tiap tahun Berbeda
PV Investasi = 40.000.000 (4,3553) = Rp. 174.212.000
 METODE INTERNAL RATE RETURN

(IRR)

Merupakan metode penilaian investasi untuk mencari tingkat bunga

yang menyamakan nilai sekarang dari aliran kas netto dan investasi. Pada

saat IRR tercapai, maka besarnya NPV = 0, untuk itu menghitung IRR,

perlu dicari data NPV yang positif juga NPV yang negatif.
 KELEBIHAN DAN KEKURANGAN

METODE INTERNAL RATE RETURN

RUMUS INTERNAL RATE RETURN

Dimana :
IRR = internal rate of return
Rk = tingkat bunga terendah
Rb = tingkat bunga tertinggi
NPV rk = NPV pada tingkat bunga terendah
PV rk = PV of proceed pada tingkat bunga terendah
PV rb = PV of proceed pada tingkat bunga tertinggi
 CONTOH SOAL
Proyek membutuhkan investasi sebesar Rp. 120.000.000. Tingkat bunga (Rate of Return)

= 20 % dan 30% proceeds diperkirakan :

Tahun 1 Rp. 50.000.000 Tahun 4 Rp. 30.000.000
Tahun 2 Rp. 50.000.000 Tahun 5 Rp. 20.000.000
Tahun 3 Rp. 40.000.000 Tahun 6 Rp. 20.000.000
JAWABAN
THANK YOU FOR
LISTENING!
Don't hesitate to ask any questions!
FREE RESOURCE PAGE