MAKALAH

Tentang

Modal Ventura Syari’ah

Bank dan Lembaga Keuangan Lainnya

DARA FADILAH AYU (2116030084)

KELAS : B

DOSEN PENGAMPU :

RAHMAT KURNIA, S.E, M.E

MANAJEMEN BISNIS SYARIAH

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM

UNIVERSITAS ISLAM NEGERI IMAM BONJOL PADANG

T.P 2023
 KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Warahmatullah Wabarakatuh

Syukur alhamdulillah, dengan segala rahmat-Nya dan hidayah-Nya, makalah yang

berjudul “Modal Ventura Syari’ah” sebagai tugas yang diberikan dosen pengampu dapat
terselesaikan dan sesuai dengan apa yang diharapkan oleh penulis. Saya sebagai penulis berusaha
agar makalah yang saya buat ini memiliki arti penting dan sesuai dengan materi yang telah di
berikan.
Akan tetapi penulis sadar, tak ada gading yang tak retak, begitu juga pada makalah ini
yang belum sempurna. Oleh karena itu, semua kritik dan saran demi perbaikan makalah ini
akan penulis sambut dengan senang hati. Akhir kata, penulis ucapkan terima kasih kepada dosen
dan Difa Andini yang telah mendukung terselesainya makalah ini.
Wassalamu’alaikum warahmatullah Wabarakatuh

Padang, 9 Mei 2023

Penulis

i
 DAFTAR ISI

KATA PENGANTAR.........................................................................................................i

DAFTAR ISI .....................................................................................................................ii

BAB I PENDAHULUAN ..................................................................................................1

A. Latar Belakang...............................................................................................................1
B. Rumusan Masalah .........................................................................................................1
C. Tujuan Penulisan ...........................................................................................................1

BAB II PEMBAHASAN....................................................................................................2
A. Pengertian Modal Ventura Syari’ah...............................................................................2
B. Karakteristik Modal Ventura Syari’ah...........................................................................4
C. Tujuan Modal Ventura Syari’ah....................................................................................5
D. Sumber Dan Jenis Pembiayaan Modal Ventura Syari’ah..............................................6
E. Mekanisme Pembiayaan Modal Ventura Syari’ah........................................................8
F. Analisis Penilaian Pembiayaan Modal Ventura Syari’ah............................................10

BAB III PENUTUP .........................................................................................................12

A. Simpulan .....................................................................................................................12
B. Saran ...........................................................................................................................12

DAFTAR PUSTAKA ......................................................................................................13

ii
iii
 BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang
Seseorang yang hendak bergelut di dunia usaha haruslah memiliki modal. Modal
yang dimaksud ialah baik berupa modal fisik, mental maupun modal materi untuk
memenuhi bentuk usaha yang akan dilaksanakannya. Kebanyakan orang memiliki modal
dengan meminjam kepada sebuah lembaga yang dapat memberikan modal berupa
pinjaman, apalagi usaha yang dibentuknya itu memiliki modal yang sangat banyak.
Lembaga yang dapat memberikan modal pinjaman adalah bank atau lembaga yang lain.
Modal ventura merupakan pembiayaan atau pemberian modal kepada bidang
usaha yang sedang mengalami krisis, sehingga kegiatan usaha ini memiliki resiko tinggi.
Setelah munculnya modal ventura, muncul pula modal ventura yang bersifat syari’ah atau
disebut dengan modal ventura syari’ah.

B. Rumusan Masalah
1. Apa Pengertian Modal Ventura Syari’ah?
2. Apa Karakteristik Modal Ventura Syari’ah ?
3. Apa Tujuan Modal Ventura Syari’ah ?
4. Bagaimana Sumber Dan Jenis Pembiayaan Modal Ventura Syari’ah?
5. Bagaimana Mekanisme Pembiayaan Modal Ventura Syari’ah?
6. Bagaimana Analisis Penilaian Pembiayaan Modal Ventura Syari’ah?

C. Tujuan Masalah
1. Untuk Mengetahui Pengertian Modal Ventura Syari’ah
2. Untuk Mengetahui Karakteristik Modal Ventura Syari’ah
3. Untuk Mengetahui Tujuan Modal Ventura Syari’ah
4. Untuk Mengetahui Sumber Dan Jenis Pembiayaan Modal Ventura Syari’ah
5. Untuk Mengetahui Mekanisme Pembiayaan Modal Ventura Syari’ah
6. Untuk Mengetahui Analisis Penilaian Pembiayaan Modal Ventura Syari’ah

1
 BAB II

PEMBAHASAN

A. Pengertian Modal Ventura Syari’ah

Istilah ventura berasal dari kata venture. Secara bahasa, ventura berarti sesuatu
yang mengandung risiko atau dapat juga diartikan sebagai usaha. Namun secara istilah,
modal ventura (venture capital) adalah modal yang ditanamkan pada usaha yang
mengandung risiko. Adapun menurut Keppres No. 61 Tahun 1988, perusahaan modal
ventura adalah bisnis pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal ke dalam suatu
perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan untuk jangka tertentu.
Beberapa ahli mengemukakan pengertian modal ventura dalam buku Bank dan
Lembaga Keuangan Lain karangan Y. Sri Susilo dan kawan-kawan,antara lain:
1. Menurut Robert White, modal ventura adalah usaha penyedia pembiayaan untuk
memungkinkan pembentukan dan pengembangan usaha-usaha baru di berbagai
bidang.
2. Tony Lorenz mengemukakan bahwa modal ventura adalah investasi jangka panjang
dalam bentuk pemberian modal yang mengandung risiko, dengan penyedia dana
(venture capital company) terutama mengharapkan capital gain di samping
pendapatan bunga dividen.
3. Menurut Clinton Richardson, modal ventura adalah dana yang diinvestasikan pada
perusahaan atau individu yang memiliki risiko tinggi.
Modal ventura adalah merupakan suatu investasi dalam bentuk pembiayaan
berupa penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan swasta sebagai pasangan usaha
(investee company) untuk jangka waktu tertentu. Pada umumnya investasi ini dilakukan
dalam bentuk penyerahan modal secara tunai yang ditukar dengan sejumlah saham pada
perusahaan pasangan usaha.
Investasi modal ventura ini biasanya memiliki suatu risiko yang tinggi namun
memberikan imbal hasil yang tinggi pula. kapasitas ventura atau dalam bahasa asing
disebut venture capitalist (VC), adalah seorang investor yang berinvestasi pada
perusahaan modal ventura. Dana ventura ini mengelola dana investasi dari pihak ketiga
(investor) yang tujuan utamanya untuk melakukan investasi pada perusahaan yang

2
memiliki risiko tinggi sehingga tidak memenuhi persyaratan standar sebagai perusahaan
terbuka ataupun guna memperoleh modal pinjaman dari perbankan. Investasi modal
ventura ini dapat juga mencakup pemberian bantuan manajerial dan teknikal.
Kebanyakan dana ventura ini berasal dari sekelompok investor yang mapan
keuangannya, bank investasi, dan institusi keuangan lainnya yang melakukan
pengumpulan dana ataupun kemitraan untuk tujuan investasi tersebut. Penyertaan modal
yang dilakukan oleh modal ventura ini kebanyakan dilakukan terhadap perusahaan-
perusahaan baru berdiri sehingga belum memilki suatu riwayat operasional yang dapat
menjadi catatan guna memperoleh suatu pinjaman. Sebagai bentuk kewirausahaan,
pemilik modal ventura biasanya memiliki hak suara sebagai penentu arah kebijakan
perusahaan sesuai dengan jumlah saham yang dimilikinya.
Dengan demikian, dapat dipahami bahwa modal ventura adalah pembiayaan yang
memiliki risiko tinggi. Keputusan ini dibuat dengan berbagai pertimbangan tentunya dan
sesuai pula dengan maksud dan tujuan didirikannya perusahaan modal ventura yaitu
melakukan penamaan modal dalam suatu usaha yang mengandung risiko tinggi, baik
dalam hal penyertaan modal dalam bentuk pinjaman. Modal ventura ialah salah satu
sumber pembiayaan yang penting bagi investasi dari perusahaan yang mempunyai
inovasi. Penyertaan modal ventura dilakukan dalam bentuk saham atau obligasi konversi,
dan tidak melakukan investasi dalam rangka menerima dividen yang bersifat jangka
pendek, tetapi bersama-sama dengan Perusahaan Pasangan Usaha (PPU) untuk
mengembangkan dan meningkatkan nilai dari PPU. Akhirnya, investasi harus dijual dan
modal dibayar kembali kepada investor. (Hamid, Azwar;, 2015)
Modal Ventura merupakan salah satu bentuk lembaga keuangan non-Bank, yang
merupakan salah satu alternatif pembiayaan yang menawarkan insentif yang lebih
efektif dan efesien dalam pengembangan bisnis dari pengusaha pengusaha muslim.
Modal Ventura secara langsung membantu seorang pengusaha yang kesulitan untuk
mendapatkan pembiayaan modal dalam aktifitas investasi.
Usaha modal ventura syariah menurut Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor
34/POJK.05/2015 Tentang Perizinan Usaha Dan Kelembagaan Perusahaan Modal
Ventura adalah usaha pembiayaan melalui kegiatan investasi dan atau pelayanan jasa

3
 yang dilakukan dalam jangka waktu tertentu dalam rangka pengembangan usaha
pasangan usaha yang dilaksanakan berdasarkan prinsip syariah.
Modal Ventura memiliki dua dimensi utama yakni dimensi bisnis dan dimensi
sosial. Dimensi bisnis dari modal ventura bertujuan untuk menyediakan keuntungan dari
pembiayaan untuk perusahaan modal ventura. Sementara itu, Modal Ventura dengan
dimensi sosial juga secara langsung membantu usaha kecil dan menengah yang kesulitan
untuk mendapatkan pembiayaan dalam aktivitas bisnis dan pertumbuhan usaha mereka
Saat ini Modal Ventura telah berkembang menjadi salah satu perantara yang
sangat penting dalam pasar pembiayaan. Modal Ventura dapat menyediakan modal
kepada perusahaan yang memiliki kesulitan dalam mendapatkan pembiayaan. Biasanya
bentuk perusahaan ini masih kecil dan baru, terdorong oleh tingginya tingkat
ketidakpastian dan resiko usaha serta besarnya perbedaan antara apa yang dimiliki oleh
investor dan pengusaha. Selain itu, perusahaan ini biasanya memiliki asset yang sedikit
sekali dan beroperasi pada pasar yang sering berubah-rubah. Perusahaan Modal ventura
membiayai perusahaan dengan tingkat resiko yang tinggi, memiliki potensi laba yang
tinggi. (Rangkuty, Dewi Mahrani; Zulmi, Alfian;, 2020)

B. Karakteristik Modal Ventura Syari’ah

Karakteristik modal ventura antara lain:
1. Pembiayaan modal ventura merupakan penyertaan modal (quasi equity financing)
yang dilakukan dengan yang dilakukan dengan penyertaan modal langsung pa pada
Perusahaan Pasangan Usaha (PPU). Selain itu, pembiayaan modal ventura dapat pula
dilakukan dengan instrumen konversi (convertible bond) atau yang dikenal dengan
istilah semi equity financing.
2. Modal ventura merupakan pembiayaan yang bersifat risiko tinggi (risk capital).
Dikatakan berisiko tinggi karena pambiayaan modal ventura tidak disertai dengan
jaminan seperti halnya dengan kredit perbankan. Akan tetapi didasarkan pada
keyakinan atas gagasan yang diusulkan tersebut. risiko tinggi tersebut diimbangi
dengan harapan mendapatkan return yang lebih besar.
3. Modal ventura merupakan investasi dengan perspektif jangka panjang (long term
perspectives, Modal ventura tidak mengharapkan perolehan keuntungan dengan

4
 memperdagangkannya secara jangka pendek tetapi mengharapkan capital gain setelah
jangka waktu tertentu.
4. Pembiayaan modal ventura bersifat investasi aktif (active investment), karena modal
ventura selalu disertai dengan keterlibatan dalam manajemen perusahaan yang
dibiayai, meliputi manajemen, keuangan, pemasaran dan pengawasan operasional.
Keikutsertaan dalam manajemen tersebut diharapkan akan dapat mengurangi risiko
investasi Perusahaan Modal Ventura (PMV) dan untuk membantu perusahaan yang
bersangkutan meningkatkan profitabilitas.
5. Modal ventura bersifat sementara, yaitu untuk jangka waktu tertentu. Meskipun
pembiayaan modal ntura berupa penyertaan saham, namun hanya bersifat sementara
waktu, yakni maksimum 10 tahun. Dalam kurun waktu tersebut diharapkan
perusahaan yang dibiayai sudah mencapai tingkat pertumbuhan yang diinginkan.
selanjutnya PMV menarik diri dengan menjual sahamnya (divestasi) pada Perusahaan
Pasangan Usaha (PPU).
6. PMV dan PPU mempunyai kedudukan yang sejajar sebagai pemegang saham.
Konsekuensi hubungan ini adalah esensi perikatan dalam hukum, hubungan PMV dan
PPU merupakan suatu ikatan bisnis. Kegagalan dalam usaha ditanggung bersama,
sebaliknya bila meraih sukses dinikmati bersama sesuai dengan proporsi jumlah
saham yang dimiliki.
7. Keuntungan yang diharapkan oleh PMV adalah terutama capital gain atau apresiasi
nilai saham di samping deviden.
8. Tingkat keuntungan yang tinggi artinya bidang usaha yang umumnya dibiayai oleh
modal ventura bersifat terobosan baru yang menjanjikan keuntungan tinggi.
9. Mempunyai nilai tambah. Pembiayaan modal ventura tidak akan banyak artinya bila
tidak disertai dengan paket lainnya, yaitu pertambahan nilai melalui technical
assistence, manajemen dan strategi bisnisnya. (Maryani, Dian;, 2015)

C. Tujuan Pembiayaan Modal Ventura Syari’ah

Kegiatan modal ventura dilakukan dalam penyertaan modal ke dalam suatu PPU
sesuai dengan Keputusan Menteri Keuangan No. 1251/KMK.013/1988 dengan tujuan:
1. Memungkinkan dan mempermudah pendirian suatu perusahaan baru

5
 2. Membantu membiayai perusahaan yang sedang mengalami kesulitan dana dalam
pengembangan usahanya
3. Membantu perusahaan baik pada tahap pengembangan suatu produk maupun pada
tahap mengalami kemunduran
4. Membantu terwujudnya dari hanya satu gagasan menjadi produk jadi yang siap
dipasarkan
5. Memperlancar mekanisme investasi dalam dan luar negeri
6. Mendorong pengembangan proyek research and development
7. Membantu pengembangan teknologi baru dan memperlancar terjadinya alih teknologi
8. Membantu dan memperlancar pengalihan kepemilikan suatu perusahaan.
Dari sisi perusahaan pasangan usaha, masuknya modal ventura sebagai sumber
pembiayaan pada perusahaan akan memberi manfaat bagi perusahaan yang bersangkutan.
Manfaat yang dimaksud antara lain :
1. Kemungkinan berhasilnya usaha lebih besar
2. Meningkatkan efisiensi pendistribusian produk
3. Meningkatkan bankabilitas
4. Meningkatkan kemampuan memperoleh keuntungan
5. Meningkatkan liquiditas . (Hamid, Azwar;, 2015)

D. Sumber Dan Jenis Pembiayaan Modal Ventura Syari’ah

Sumber dana modal ventura berasal dari berbagai sumber, antara lain:
1. Investor Perseorangan: Alternatif sumber modal ventura adalah investor individu
2. Saham: Inevstasi modal ventura di Indonesia melalui saham dengan harapan
memperoleh keuntungan.
3. Obligasi Konversi: Jenis ini berupaya memberikan waktu yang lebih banyak sebelum
benar-benar memiliki suatu entitas usaha dan untuk berjaga-jaga agar pembiayaannya
masih mempunyai alternative mekanisme exit melalui pelunasan pinjaman.
4. Bagi Hasil: Jenis ini berbentuk pembiayaan berbasis syari’ah. “Akan tetapi, di
Indonesia pada kenyataannya bagi hasil tetap atau bagi hasil minimum dari
outstanding pembiayaan yang mengadopsi pola perbankan dengan flat rate atau
efective rate-nya karena berbagai kendala yang dihadapi.

6
5. Investor Institusi: Investor jenis ini banyak ditemukan di negaranegara industri yang
memiliki divisi khusus yang menangani bisnis modal ventura.
6. Perusahaan Asuransi dan Dana Pensiun: Lembaga keuangan nonbank ini memiliki
potensi sebagai inevstor yang cukup besar bagi modal ventura karena didukung
sumber dananya yang berjangka panjang.
7. Perbankan: Modal jenis ini diperoleh dari bank-bank yang tertarik melakukan bisnis
dengan modal ventura.
8. Pemerintah Daerah: Pemda memberikan bantuan modal yang dimaksud dari APBD
yang disisihkan (khususnya PAD).
9. Lembaga Keuangan Internasional: Perolehan dana ini harus melalui pinjaman dua
tahap dari pemerintah. (Pratiwi, Caswati Rasmi;, 2021)
Jenis pembiayaan yang diberikan PMV dapat dilakukan dengan tiga 3 cara.
Ketiga cara ini secara umum bersesuaian dengan prinsip syariah, yakni:
1. Penyertaan Modal Langsung (Equity Financing)
Penyertaan modal langsung adalah penyertaan modal Perusahaan Modal Ventura
(PMV) pada perusahaan pasangan dengan cara mengambil bagian sejumlah tertentu
saham Perusahaan Pasangan Usaha (PPU). Dalam penyertaan modal langsung,
pembiayaan berupa penyertaan saham dan PPU harus berbentuk Perseroan Terbatas
(PT) atau akan menjadi PT bersamaan dengan masuknya modal ventura sebagai
pemodal. Penyertaan modal ini dapat dilakukan dengan cara:
a. Bersama-sama mendirikan suatu perusahaan selanjutnya semua janji yang telah
disepakati para pihak dituangkan dalam suatu dokumen hukum yang disebut
Perjanjian Antar Calon Pendiri/Pemegang Saham (Shareholder Agreement).
b. Penyertaan modal PMV dalam bentuk pengambilan sejumlah portofolio saham
PPU dalam hal ini PPU yang telah berbadan hukum.
Penyertaan modal langsung dalam bentuk saham pada modal ventura syariah
didasarkan pada Fatwa Dewan Syariah Nasional (DSN) No. 20 DSN- MULIV 2001
tentang Pedoman Pelaksanaan Reksa Dana Syariah dan Fatwa DSN MUI No.
40DSN-MUIX 2003 tentang Pasar Modal dan Pedoman Umum Oenerapan Prinsip
Syariah di BidangPasar Mesdal yang mengakui saham sebagai salali satu instrumen
penyerataan modal di lembaga keuangan syariah

7
 2. Penyertaan Modal Tidak Langsung (Semi Equity Financing)
Pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal tidak langsung dilakukan dengan
membeli obligasi konversi (convertible bond) yang diterbitkan oleh PPU. Syarat dari
pembiayaan ini adalah calon PPU harus sudah berbentuk Perseroan Terbatas (PT),
atau akan menjadi PT bersamaan dengan masuknya modal ventura sebagai pemodal.
Penyertaan modal tidak langsung melalui obligasi konversi ini didasarkan pada Fatwa
DSN MUI No. 59/DSN-MUI/V/2007 tentang Obligasi Syariah Mudharabah
Konversi.
3. Pembiayaan Bagi Hasil
Bentuk instrumen pembiayaan ini menekankan pada aspek-aspek bagi hasil dari
keuntungan yang diperoleh dari usaha yang dibiayai, oleh karena itu hal-hal yang
perlu diperhatikan dalam bentuk pembiayaan ini adalah kewenangan bertindak pihak
yang mewakili PPU, objek usaha serta jaminan atas pemberian bantuan dana. Syarat
pembiayaan bagi hasil dapat dilakukan terhadap semua bentuk badan usaha. Dalam
syariah, jenis pembiayaan bagi hasil (profit and loss sharing) dapat dilakukan dengan
akad musyarakah atau mudharabah. (Maryani, Dian;, 2015)

E. Mekanisme Pembiayaan Modal Ventura Syari’ah

Mekanisme Kerja Modal Ventura Konsep modal ventura adalah proses arus
investasi yang dimulai dari masuknya pemodal dengan membentuk suatu pool of funds,
proses pembiayaan pada Perusahaan Pasangan Usaha (PPU) sampai proses penarikan
kembali penyertaan tersebut (di investasi). Dari konsep ini dapat dibuat mekanisme kerja
modal ventura. Ada dua mekanisme kerja yang umum berkembang di berbagai negara di
dunia, yaitu :
1. Single tier approach, yaitu modal ventura yang dikelola oleh Manajemen PMV yang
membentuk/mendirikan perusahaan tersebut atau disebut. Di dalam single tier
apparoach paling sedikit ada tiga unsur yang terlibat secara langsung, yaitu:
a. Pemilikan modal yang menginginkan keuntungan yang tinggi dari modal yang
dimilikinya. Modal dari berbagai sumber atau investor tersebut dihimpun dalam
suatu wadah atau lembaga khusus yang dibentuk untuk itu atau disebut ventura
capital funds.

8
 b. Profesional yang mempunyai keahlian dalam mengolah investasi potensial.
Profesional ini dapat berupa lembaga yang disebut management ventura fund
company.
c. Perusahaan yang membutuhkan modal untuk pengembangan usahanya.
Perusahaan yang dibiayai ini disebut investee company atau perusahaan pasangan
usaha (PPU).

2. Model two tier approach yaitu modal ventura yang pengelolanya diserahkan pada
perusahaan manajemen investasi yang professional. Modal ventura yang dikelola
oleha Manajemen PMV yang membentuk/mendirikan perusahaan tersebut atau
disebut single tier approach. Di dalam single tier apparoach paling sedikit ada empat
unsur yang terlibat secara langsung, yaitu:
a. Pemilikan modal yang menginginkan keuntungan yang tinggi dari modal yang
dimilikinya. Modal dari berbagai sumber atau investor tersebut dihimpun dalam
suatu wadah atau lembaga khusus yang dibentuk untuk itu atau disebut ventura
capital funds.
b. Profesional yang mempunyai keahlian dalam mengolah investasi potensial.
Profesional ini dapat berupa lembaga yang disebut management ventura fund
company.
c. Profesional yang mempunyai keahlian dalam mengolah investasi potensial.
Profesional ini dapat berupa lembaga yang disebut management company.
Lembaga ini dari kegiatannya mendapatkan management fee dan succes fee yang

9
 dibayar oleh PMV atas fasilitasi kepada PPU. Fasilitasi yang diberikan oleh
management company kepada PPU berupa Indentifikasi, evaluasi, monitoring,
administrasi, dan mengkaji.
d. Perusahaan yang membutuhkan modal untuk pengembangan usahanya.
Perusahaan yang dibiayai ini disebut investee company atau perusahaan pasangan
usaha (PPU).

(Kumalasari, Dewi;, 2016)

F. Analisis Penilaian Pembiayaan Modal Ventura Syari’ah

Proses penilaian pembiayaan modal ventura dimulai dari tahapan prosedur
sebagai berikut:
1. Tahap evaluasi atau negosiasi awal, yang meliputi kegiatan:
a. Evaluasi terhadap permohonan pembiayaan
b. Kondisi persaingan pasangan usaha
c. Proyeksi pasar
d. Kondisi tim pengelola
e. Kemungkinan penggunaan sumber pembiayaan lain
f. Potensi tingkat keuntungan
g. Jumlah pembiayaan yang dibutuhkan
h. Jangka waktu pembiayaan

10
2. Tahap pemeriksaan dan evaluasi lanjutan (due diligent), meliputi pemeriksaan,
penelitian, dan evaluasi secara mendalam terhadap:
a. Rencana usaha
b. Kemampuan manajemen
c. Keunikan barang/jasa yang diproduksi
d. Teknologi yang digunakan
e. Kondisi pasar
f. Asumsi yang digunakan
g. Strateegi pemasaran, proyeksi keuangan dan strategi pengembangan produksi
h. Informasi dari pihak-pihak yang terkait dengan calon PPU (misalnya dengan
pihak pemasok, pelanggan, nbankir, dan sebagainya)
3. Tahap negoisasi dan penyelesaian akhir, meliputi:
a. Perumusan hasil penelitian/pemeriksaaan/evaluasi
b. Rekapitulasi mengenai posisi dan jumlah asset/kewajiban, prospek usaha, dan
perkiraan return yang diharapkan.
c. Perumusan mengenai bentuk dan struktur pembiayaan yang diperlukan dan
jenis instrument pembiayan (saham biasa. Obligasi konversi atau bagi hasil)
d. Penyiapan dokumen perjanjian modal ventura dan dokumen lainnya.
4. Tahap pemantauan (monitoring), meliputi:
a. Pemantatuan perkembangan PPU,
b. Evaluasi perkembangan PPU
5. Tahap divestasi meiputi kegiatan:
a. Mempertimbangkan/mempersiapkan divestasi
b. Melaksanakan divestasi melalui:
1) Buy back
2) Penawaran saham melalui pasar global
3) Pemberian kredit/pinjaman dari bank
4) Dijual kepada perusahaan lain (tunai/saham)
5) PPU dilikuidasi (Fitri, Gema Permata;, 2023)

11
 BAB III

PENUTUP

A. Kesimpulan
Usaha modal ventura syariah menurut Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor
34/POJK.05/2015 Tentang Perizinan Usaha Dan Kelembagaan Perusahaan Modal
Ventura adalah usaha pembiayaan melalui kegiatan investasi dan atau pelayanan jasa
yang dilakukan dalam jangka waktu tertentu dalam rangka pengembangan usaha
pasangan usaha yang dilaksanakan berdasarkan prinsip syariah.
Mekanisme kerja model ventura adalah menyalurkan dana melalui investasi
kepada PPU dan pada akhir waktu investasi Modal Ventura melakukan devistasi. Sumber
modal ventura sangat beragam dapat diperoleh dari perorangan, institusi pemerintah
maupun institusi swasta. Pembiayaan modal ventura syariah berupa musyarakah,
mudharabah maupun murabahah. Modal ventura sangat bermanfat bagi keberlangsungan
dunia usaha, karena meningkatkan efisiensi pemasaran produk, peningkatan bankabilitas
perusahaan, peningkatan tingkat likuiditas perusahaan, dan peningkatan tingkat
rentabilitas perusahaan.
B. Saran
Keberadaan Modal Ventura Syariah menjadi sangat mendesak untuk segera
dilahirkan di semua daerah-daerah di Indonesia, agar keberadaannya mampu untuk
menopang pertumbuhan masyarakat. Jika diperlukan maka perusahaan Modal Ventura
Syariah dapat berdiri di setiap Kabupaten/Kota di seluruh Indonesia . Pemerintah perlu
juga kiranya memperhatikan sosialisasi mengenai Modal Ventura Syariah dan juga
Modal Ventura Fund agar Modal Ventura Syariah yang telah didirikan tersebut dapat
berjalan sesuai tujuan didirikannya.

12
 DAFTAR PUSTAKA

Fitri, Gema Permata;. (2023). Modal Ventura. 16.

Hamid, Azwar;. (2015). Modal Ventura Syari'ah. L-Mashrif Volume 3, No. 1, 140.

Hamid, Azwar;. (2015). Modal Vnetura Syariah. AL-MASHARIF Volume 3, No. 1, 146.

Kumalasari, Dewi;. (2016). Perusahaan Modal Ventura Perspektif Ekonomi Syariah. JES Volume
1, Nomor 1, 103.

Maryani, Dian;. (2015). Peran Perusahan Modal Ventura Syariah Dalam Mengembangkan
UMKM (Studi Pada Pt PNM Ventura Syariah). Jakarta.

Maryani, Dian;. (2015). Peran Perusahan Modal Ventura Syariah Dalam Mengembangkan
UMKM (Studi Pada Pt PNM Ventura Syariah). Jakarta.

Pratiwi, Caswati Rasmi;. (2021). Modal Ventura Syari'ah. MASHLAHAH: Journal of Islamic
Economics , 75.

Rangkuty, Dewi Mahrani; Zulmi, Alfian;. (2020). Perbandingan Modal Ventura Konvensional
dan Syariah : Studi LiteraturModel Pembiayaan Startup dan UMKM di Provinsi
Sumatera Barat. Ekonomi, Keuangan, Investasi dan Syariah (EKUITAS) Vol 1, No 2, 75.

13