MAKALAH

Lembaga Keuangan dan Perbankan (Modal Ventura)

Disusun oleh :

1. Dhafa Alvin S.A (211320021)

2. Ripa Sriyanti (211320020)
3. Helda (192320060)

JURUSAN EKONOMI DAN BISNIS

FAKULTAS MANAJEMEN
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PONTIANAK KAMPUS SINTANG
2023
KATA PENGANTAR

Puji syukur kami panjatkan ke hadirat Allah SWT, berkat rahmat dan karunia-Nya penulis
selaku penyusun Makalah Lembaga Keuangan dan Perbankan dalam meningkatkan
kesejahteraan masyarakat dapat menyelesaikan tugas yang diberikan ini. Makalah ini adalah
tugas yang penulis tujukan kepada Bapak Romi Ferdian SE,MM selaku Dosen Mata Kuliah
Lembaga Keuangan dan Perbankan.

Penulis berharap makalah ini dapat bermanfaat dan memenuhi kewajiban tugas Lembaga
Keuangan Dan Perbankan. Penulis juga menyadari bahwa Makalah ini masih perlu
ditingkatkan lagi mutunya dan informasinya. Oleh karena itu, saran dan kritik sangat penulis
harapkan.
 DAFTAR ISI

KATA PENGANTAR...........................................................................................................................i
BAB 1.............................................................................................................................................1
PENDAHULUAN..............................................................................................................................1
LATAR BELAKANG..............................................................................................................................1
1.2 Rumusan Masalah.......................................................................................................................3
1.3 Tujuan Rumusan masalah............................................................................................................3
Bab II..............................................................................................................................................4
PEMBAHASAN................................................................................................................................4
2.1 Pengertian modal Ventura...........................................................................................................4
2.2 Sejarah Modal Ventura................................................................................................................6
2.3 Landasan hukum untuk mendirikan modal ventura....................................................................7
2.4 Tujuan Pendirian Modal Ventura.................................................................................................8
2.5 Keuntungan yang Diperoleh........................................................................................................9
2.6 Jenis Pembiayaan Modal Ventura..............................................................................................10
2.7 Sumber-sumber Dana Modal Ventura.......................................................................................11
2.8 Tahap Pembiayaan Modal Ventura............................................................................................13
2.9 Bentuk Pembiayaan...................................................................................................................14
2.10 Bentuk Kesepakatan...............................................................................................................14
2.11 Penarikan Modal Pada Perusahaan Modal Ventura Bagi Pasangan Usaha..............................16
Bab III...........................................................................................................................................17
PENUTUP......................................................................................................................................17
Kesimpulan..................................................................................................................................17
Daftar Pustaka..............................................................................................................................18
 BAB 1

PENDAHULUAN

LATAR BELAKANG

Lembaga keuangan bank memiliki peranan yang sangat penting dalam perekonomian
suatu negara. Lembaga keuangan bank mendorong masyarakat untuk membuat simpanan
atau tabungan dan kemudian tabungan yang dikumpulkan tersebut dipinjamkan kembali
kepada individu-individu dan perusahaan-perusahaan yang membutuhkan. Sebagian lagi
digunakan untuk membeli saham-saham berbagai perusahaan.Sebagai salah satu lembaga
keuangan, bank memiliki posisi yang strategis dalam pembangunan dan perekonomian
negara. Krisis moneter yang terjadi pada tahun 1997 merupakan sebuah bukti nyata bahwa
perbankan sangat berperan dalam suatu negara. Bank berfungsi sebagai lembaga intermediasi
keuangan (financialintermedier) antara pihak yang kelebihan dana (surplus unit) dengan
pihak yangkekurangan atau membutuhkan dana (deficit unit).

Fungsi utama bank adalah menyediakan jasa yang menyangkut penyimpanan nilai dan
perluasan kredit sehingga bank harus bekerja secara profesional dan bertanggung jawab
dalam menghimpun dan menyalurkan dana masyarakat. Pembelian dana dari masyarkat ini
dilakukan oleh bank dengan cara memasang berbagai strategi agar masyarkat mau
menanamkan dananya dalam bentuk simpanan. Bank menarik minat masyarakat dengan cara
memberikan balas jasa berupa bunga,bagi hasil,hadiah,pelayanan atau balas jasa lainnya.
Semakin tinggi balas jasa yang diberikan bank,maka akan menambah minat masyarakat
untuk menyimpan uangnya.

Jasa perbankan pada umumnya terbagi atas dua tujuan. Pertama, sebagai penyedia
mekanisme dan alat pembayaran yang efesien bagi nasabah. Untuk ini, bank menyediakan
uang tunai, tabungan, dan kartu kredit. Ini adalah peran bank yang paling penting dalam
kehidupan ekonomi. Tanpa adanya penyediaan alat pembayaran yang efesien ini, maka
barang hanya dapat diperdagangkan dengan cara barter yang memakan waktu. Kedua, dengan
menerima tabungan dari nasabah dan meminjamkannya kepada pihak yang membutuhkan
dana, berarti bank meningkatkan arus dana untuk investasi dan pemanfaatan yang lebih
produktif. Bila peran ini berjalan dengan baik, ekonomi suatu negara akan meningkat. Tanpa
adanya arus dana ini, bisnis tidak dapat dibangun karena tidak adanya dana sebagai sokongan

1
mendirikan suatu usaha. Oleh karena itu, kegiatan perekonomian pada masa ekonomi modern
tidak dapat dipisahkan dari peranan bank

2
1.2 Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang di atas, permasalahan pokok yang akan diteliti oleh penulis antara
lain:

1. Menjelaskan Pengertian modal ventura

2. Menjalaskan Sejarah modal ventura
3. Menjelaskan Landasan hukum untuk mendirikan modal ventura
4. Menjelaskan Tujuan pendirian modal ventura
5. Menjelaskan keuntungan yang diperoleh
6. Menjelaskan Jenis biaya modal ventura
7. Menjelaskan Sumber sumber dana ventura
8. Menjelaskan Tahap pembiayaan modal ventura
9. Menjelaskan Bentuk pembiayaan
10. Menjelaskan Bentuk kesepakatan
11. Menjelaskan Penarikan Modal Pada Perusahaan Modal Ventura Bagi Pasangan Usaha

1.3 Tujuan Rumusan masalah

Adapun tujuan dari rumusan masalah tersebut adalah:

1. Mengetahui Pengertian modal ventura

2. Mengetahui Sejarah modal ventura
3. Mengetahui Landasan hukum untuk mendirikan modal ventura
4. Mengetahui Tujuan pendirian modal ventura
5. Mengetahui Keuntungan yang diperoleh
6. Mengetahui Jenis biaya modal ventura
7. Mengetahui Sumber dana ventura
8. Mengetahui Tahap pembiayaan modal ventura
9. Mengetahui Bentuk pembiayaan
10. Mengetahui Bentuk kesepakatan
11. Mengetahui Penarikan Modal Pada Perusahaan Modal Ventura Bagi Pasangan Usaha

3
 Bab II

PEMBAHASAN

2.1 Pengertian modal Ventura

Dalam melakukan suatu kegiatan investasi tidak semua investasi dapat dilakukan
dengan mudah, karena hampir semua investasi mengandung suatu risiko kerugian. Bagi
investasi yang mempunyai risiko rendah hampir semua investor ingin melakukannya. Akan
tetapi jika investasi tersebut memiliki risiko tinggi, maka tidak mudah untuk mencari investor
yang mau melakukannya.

Adalah perusahaan modal ventura yang berani melakukan inves tasi di mana investasi
tersebut mengandung suatu risiko tinggi. Keputusan ini dibuat dengan berbagai pertimbangan
tentunya dan hal ini sesuai pula dengan maksud dan tujuan didirikannya perusahaan modal
ventura, yaitu melakukan penanaman modal dalam suatu usaha yang mengandung risiko
tinggi.

Kegiatan investasi yang dibiayai oleh modal ventura biasanya dalam jangka waktu
panjang dan memiliki risiko tinggi, seperti membentuk atau pengembangan usaha baru di
bidang tertentu. Meskipun risiko yang dihadapi tinggi, pihak modal ventura mengharapkan
suatu keuntungan yang tinggi pula dari penyertaan modalnya berupa capital gain atau
deviden. Perusahaan yang pembiayaannya dari modal ventura disebut Perusahaan Pasangan
Usaha (PPU) atau investee company. Lalu apa yang dimaksud dengan perusahaan modal
ventura dan kegiatan apa saja yang dilakukannya. Berikut ini akan diuraikan lebih lanjut.

Pengertian Perusahaan Modal Ventura sesuai dengan Keputusan Presiden Nomor 61 Tahun
1988 adalah "Badan usaha yang melakukan pembiayaan patu menerima dalam bentuk
penyertaan modal a bantuan pembiayaan." Ike dalam suatu perusahaan

Perbedaan antara bank dengan modal ventura terletak pada jenis kegiatannya.
perusahaan pembiayaan perusahaan Bank membiayai suatu kegiatan, tetapi tidak masuki
yang dibiayainya, sedangkan modal ventura memberikan dengan cara melakukan penyertaan
langsung ke yang dibiayainya. dalam

4
 Dengan demikian, kegiatan modal ventura memiliki karakteristik tersendiri jika
dibandingkan dengan lembaga pembiayaan lainnya. Ciri atau karakteristik modal ventura
adalah sebagai berikut.

1 Kegiatan yang dilakukan bersifat penyertan langsung ke suatu perusahaan.

2. Penyertaan dalam perusahaan bersifat jangka panjang dan biasanya di atas tiga tahun,

3. Bisnis yang dimasuki merupakan bisnis yang memiliki risiko tinggi.

4. Keuntungan yang diperoleh berasal dari capital gain, deviden atau bagi hasil tergantung
dari penyertaan modalnya di bidang jenis yang diinginkan.

5. Kegiatannya lebih banyak dilakukan dalam usaha pembentukan usaha baru atau
pengembangan suatu usaha.

Pengaturan kegiatan modal ventura lebih lanjut diatur dengan Keputusan Menteri
Keuangan Nomor 469/KMK.17/1995 Tanggal 3 Oktober 1995. Kegiatan modal ventura di
Indonesia dipelopori oleh PT Bahana Pembinaan Usaha Indonesia (BPUI) sejak tahun 1973.
PT BPUI dibentuk berdasarkan Peraturan Pemerintah Nomor 18 Tahun 1973 tentang
Penyertaan Modal Negara untuk mendirikan perusahaan Perseroan Terbatas yang usahanya
bergerak dalam bidang penyertaan modal. Pengaturan modal ventura selanjutnya diatur
dengan Kepu- tusan Menteri Keuangan Nomor 469/KMK.17/1995 Tanggal 3 Oktober 1995
tentang Pendirian dan Pemberian Modal Ventura.

5
2.2 Sejarah Modal Ventura

Walaupun penyertaan modal sudah dikenal serta dilakukan oleh investor sejak zaman
dahulu, Georges Doriot dikenal sebagai penemu dari industri modal ventura.

pada tahun 1946, Doriot mendirikan American Research and Development

Corporation (AR&D), dimana investasinya pada perusahaan Digital Equipment Corporation
adalah merupakan sukses terbesar. Pada Tahun 1968 sewaktu Digital Equipment melakukan
penawaran sahamnya kepada publik, dan ini memberikan imbal hasil investasi (return on
investment-ROI) sebesar 101% kepada AR&D.

Investasi ARD's yang senilai $70.000 USD pada Digital Equipment Corporation pada
tahun 1957 tersebut telah bertumbuh nilainya menjadi $355 juta USD. Biasanya juga
dianggap bahwa modal ventura yang pertama kali adalah investasi yang dilakukan pada tahun
1959 oleh Venrock Associates pada perusahaan Fairchild Semiconductor,

Awal mula tumbuhnya industri modal ventura ini adalah denganj diterbitkannya
Undang-undang investasi usaha kecil (Small Business Investment Act) di Amerika pada
tahun 1958 dimana secara resmi diperbolehkannya Kantor Pendaftaran Usaha Kecil (Small
Business Administration (SBA)) untuk mendaftarkan perusahaan modal kecil untuk
membantu pembiayaan dan permodalan dari usaha wiraswasta di Amerika. Setelah ini
banyak muncul usaha modal ventura di seluruh dunia termasuk salah satunya di Indonesia.

Perusahaan modal ventura di Indonesia diawali dengan pembentukan PT Bahana

Pembinaan Usaha Indonesia (BPUI), sebuah badan usaha milik negara (BUMN) yang
sahamnya dimilki oleh Departemen Keuangan (82,2%) dan Bank Indonesia (17,8%). Gema
nama Bahana memang sempat menggetarkan "dunia keuangan" nusantara. Ketika pada tahun
1973 salah satu anak usahanya, PT Bahana Artha Ventura (BAV), agresif melebarkan usaha
ke seluruh provinsi, membentuk Perusahaan Modal Ventura Daerah (PMVD). Sasarannya,
usaha kecil menengah (UKM) untuk dibiayai.

6
2.3 Landasan hukum untuk mendirikan modal ventura

Landasan hukum tentang kegiatan yang berkaitan dengan mod ventura di Indonesia
ditetapkan dengan berbagai peraturan. Peraturan- peraturan inilah yang menjadi landasan
hukun berdiri dan beropera sinya kegiatan modal ventura di Indonesia.

Peraturan yang menjadi landasan hukum yang dimaksud adalah sebagai berikut.

1. Keputusan Menteri Keuangan Nomor 469/KMK.017/1995 Tanggal 3 Oktober 1995

Tentang Pendirian dan Pembinaan Perusahaan Modal Ventura.

2. Peraturan Pemerintah Nomor 4 Tahun 1995 tentang Pajak Peng- hasilan bagi Perusahaan
Modal Ventura.

3. Keputusan Menteri Keuangan Nomor 227/KMK.01/1994 Tanggal 9 Juni 1994 tentang

Sektor-sektor Usaha Perusahaan Pasangan Usaha dari Perusahaan Modal Ventura.

4. Peraturan Pemerintah Nomor 62 Tahun 1992 tentang Sektor-sektor Usaha Perusahaan

Pasangan Usaha (PPU) Perusahaan Modal Ventura.

5. Keputusan Menteri Keuangan Nomor 1251/KMK.013/1988 Tang- gal 20 Desember 1988

tentang Ketentuan dan Tata Cara Pelaksa naan Lembaga Pembiayaan.

6. Keppres Nomor 61 Tahun 1988 tentang Lembaga Pembiayaan.

7
2.4 Tujuan Pendirian Modal Ventura

Timbul pertanyaan mengapa perusahaan modal ventura berani dan mau melakukan
usaha dalam investasi yang mengandung risike tinggi. Padahal dalam suatu investasi yang
mengandung suatu risiko tinggi, akan mengakibatkan tingginya tingkat kerugian yang bakal
didirikannya perusahaan modal ventura, yaitu membiayai suatu usaha didlami. Jawabannya
adalah karena hal itu sejalan dengan tujuan yang mengandung suatu risiko tinggi. Tujuan ini
tidak selamanya berdasarkan hanya kepada keuntungan semata, tetapi dapat pula hanya
membantu pengembangan atau pendirian suatu perusahaan.

Secara garis besar maksud dan tujuan pendirian modal ventura antara lain sebagai
berikut.

1. Untuk pengembanganryaku proyek tertentu, misalnya proyek penelitian, di mana proyek

ini biasanya tanpa memikirka untungan semata, akan tetapi lebih bersifat pengembangan ilmu
pengetahuan.

2. Pengembangan suatu teknologi baru, atau pengembangan produk baru. Pembiayaan untuk
usaha ini baru memperoleh keuntungan dalam jangka panjang.

3. Pengambilalihan kepemilikan suatu perusahaan. Tujuan pembi- ayaan dengan

mengambilalihan kepemilikan usaha perusahaan lain lebih banyak diarahkan untuk mencari
keuntungan.

4. Kemitraan dalam rangka pengentasan kemiskinan, dengan tujuan untuk membantu para
pengusaha lemah yang kekurangan modal, tetapi tidak punya jaminan materil sehingga sulit
memperoleh pinjaman. Dengan adanya penyertaan modal dari modal ventura akan dapat
membantu menghadapi kesulitan keuangannya.

5. Alih teknologi yang dilakukan ke perusahaan yang masih meng- gunakan teknologi lama
sehingga dapat meningkatkan kapasitas produksi dan mutu produknya.

6. Membantu perusahaan yang sedang kekurangan likuiditas.

7. Membantu pendirian perusahaan baru, di mana tingkat risiko ke- rugiannya sangat besar.

8
2.5 Keuntungan yang Diperoleh

Seperti sudah dijelaskan sebelumnya bahwa keikutsertaan pe rusahaan modal ventura

dalam bisnis yang mengandung risiko tinggi adalah untuk memperoleh keuntungan. Begitu
pula bagi Perusahaan Pasangan Usaha (PPU) dengan bantuan penyertaan modal dari perusa
haan modal ventura diharapkan akan memperoleh berbagai manfaat.

Adapun keuntungan bagi masing-masing pihak yang terlibat dalam kegiatan modal
ventura adalah sebagai berikut.

1. Bagi Perusahaan Modal Ventura

a. Memperoleh keuntungan berupa deviden dari penyertaan modalnya dalam bentuk saham.

b. memperoleh keuntungan berupa capital gain dari hasil sel dari transaksi penjualan dan
pembelian surat-surat berhara (saham).

c. Memperoleh keuntungan berupa bagi hasil untuk usaha ter tentu sesuai dengan perjanjian
yang sudah dibuatnya.

2. Bagi Perusahaan Pasangan Usaha (PPU)

a. Membantu penambahan modal usaha bagi perusahaan yang sedang mengalami kekurangan
modal (likuiditas)

b. Memperbaiki teknologi melalui pengalihan dari teknologi lama ke teknologi baru sehingga
dapat membantu peningkatan kapasitas produksi dan peningkatan mutu produknya.

c. Membantu pengembangan usaha melalui perluasan pasar dan pengembangan usaha baru
seperti melalui diversifikasi usaha.

d. Mengurangi risiko kerugian. Maksudnya jika perusahaan beroperasi dengan modal sendiri,
maka resiko kerugian ditanggung sendiri, namun bila dijalankan bersama dengan modal
ventura, maka resiko dapat tersebar diantara keduanya.

9
2.6 Jenis Pembiayaan Modal Ventura

Jenis-jenis pembiayaan yang dilakukan oleh perusahaan modal ventura adalah sebagai
berikut.

1. Pembiayaan Ekuitas

Vaitu merupakan jenis pembiayaan langsung. Dalam hal ini per usahaan modal ventura
melakukan penyertaan langsung pada Perusahaan Pasangan Usaha (PPU) dengan cara
mengambil bagian dari sejumlah saham milik PPU.

2 Semi Ekuitas Keuangan

Yaitu merupakan pembiayaan dengan membeli obligasi konversi yang diterbitkan oleh
perusahaan PPU.

3. Mendirikan perusahaan baru. Dalam hal ini perusahaan modal ventura bersama-sama
dengan PPU mendirikan usaha yang baru sama sekali.

4. Bagi hasil

Pembiayaan jenis ini merupakan pembiayaan kepada usaha kecil yang belum memiliki
bentuk badan hukum Perseroan Terbat (PT), namun tidak tertutup kemungkinan dengan yang
berbadan hukum PT, apabila kedua belah pihak saling menginginkannya

10
 2.7 Sumber-sumber Dana Modal Ventura

Dalam melakukan penyertaan modal di berbagai bidang usaha, perusahaan modal

ventura harus memiliki dana yang cukup. Dana yang dibutuhkan dapat diperoleh dari
berbagai sumber dana yang ada berbagai tempat. Semakin banyak dana yang dibutuhkan,
maka pencarian dana dapat dilakukan lebih agresif dari berbagai sumber-sumber dana yang
ada. Setiap sumber dana memiliki berbagai keuntungan dan keterbatasan sendiri. Oleh karena
itu, pihak manajemen modal ventura harus pandai betul untuk memilih sumber dana mana
yang paling menguntungkan.

Sumber dana modal ventura dapat berasal dari berbagai sumber, antara lain sebagai
berikut:
1. Investor Perseorangan
Umumnya, investor perseorangan lebih menyukai dan cenderung melakukan investasi
pada usaha yang telah berjalan lancar dan bersifat jangka pendek. Investor individu yang
memiliki kesabaran dan kesiapan untuk menerima dan menanggung risiko tinggi dalam suatu
usaha dianggap sebagai seorang venture capitalist murni karena dalam usaha modal ventura
sulit diharapkan akan memberi hasil yang besar atas investasi yang ditanam dalam kurun
waktu satu atau dua tahun.
2. Investor Institusi
Biasanya perusahaan-perusahaan besar, terutama di negara-negara industri, memiliki
suatu divisi tersendiri yang khusus menangani bisnis modal ventura. Tugas divisi khusus ini
adalah menampung dan mengevaluasi suatu ide-ide, terutama dalam bidang teknologi, yang
dapat dikembangkan menjadi suatu produk teknologi baru yang dapat dipasarkan.
Keikutsertaan investor institusi ini merupakan alternatif sumber dana modal ventura.
3. Perusahaan Asruransi dan Dana Pensiun.

11
 Lembaga keuangan non-bank ini merupakan sumber dana modal ventura yang cukup
besar. Potensi lembaga ini sebagai investor dalam usaha modal ventura didukung oleh
sumber dananya yang berjangka panjang.
4. Perbankan
Sumber dana modal ventura dapat diperoleh dari bank-bank yang tertarik melakukan
bisnis modal ventura. Namun, perlu dipertimbangkan mengenai dana bank yang bersifat
jangka pendek, sementara modal ventura bersifat jangka panjang. Dana-dana yang berasal
dari bank sebaiknya digunakan untuk memenuhi kebutuhan pembiayaan dengan pola bagi
hasil yang berjangka waktu pendek.
5. Lembaga Keuangan Internasional
Lembaga keuangan internasional dapat menjadi sumber dana modal ventura, terutama
yang berkaitan dengan upaya untuk membantu pengembangan sektor-sektor tertentu.
Kelebihan sumber dana ini, di samping berbiaya murah, juga biasanya memiliki jangka waktu
panjang dengan masa tenggang waktu.

12
 2.8 Tahap Pembiayaan Modal Ventura

Penentuan waktu pemberian bantuan pada pasangan usaha.

1. Pengembangan ide usaha Tahap ini merupakan tahap yang paling berisiko. Pada tahap ini
pada pengembangan ide dasar.

2. Awal kegiatan usaha Pada tahap ini calon pengusaha Usaha sudah sangat yakin akan
kelayakan dan prospek dari kegiatan usaha yang akan dilakukan.

3. Awal pengembangan usaha Pada tahap ini Perusahaan Pasangan Usaha telah berhasil
memulai usahanya dan hasilnya menunjukan tanda-tanda adanya prospek pengembangan
usaha.

4. Ekspansi Perusahaan kali ini melakukan pengembangan antara lain berupa peningkatan
omzet, peningkatan pangsa pasar, perluasan pasar, dan lain-lain.

5. Kejenuhan atau penurunan Kegiatan usaha yang awalnya menunjukan tanda-tanda baik
dapat saja berubah menjadi kurang menguntungkan karena berbagai macam sebab. Penyebab
terjadinya hal ini bisa sajakarena adanya pesaing, krisis ekonomi, perubahan atau pergeseran
selera konsumen, perubahan kebijakan pemerintah, dan lain-lain.

2.9 Bentuk Pembiayaan

1. Penyertaan modal dalam bentuk saham.

2. Obligasi yang dapat dikonversikan menjadi saham.

13
 3. Pinjaman yang dapat dikonversikan menjadi saham.
4. Pinjaman yang memberikan hak opsi bagi Perusahaan Modal Ventura untuk membeli saham.
5. Pinjaman dengan tingkat bunga yang relatif rendah.
6. Pinjaman yang tidak perlu dibayar bila perusahaan belum mampu menutupi biaya
operasinya.
7. Pinjaman yang apabila terjadi likuidasi, maka pengembaliannya berada pada prioritas setelah
obligasi dan pinjaman lainnya.
8. Dan lain-lain sepanjang tidak bertentangan dengan prinsip modal ventura.

2.10 Bentuk Kesepakatan

Kesepakatan-kesepakatan antara Perusahaan Modal Ventura dengan Perusahaan

Pasangan Usahanya dituangkan dalam suatu kesepakatan formal atau perjanjian resmi secara
tertulis yang meliputi mekanisme pemberian bantuan dana dan sejak awal sampai dengan
dilakukannya tahap divestasi. Perjanjian ini penting bagi pelaksanaan modal ventura karena
kegiatan operasional modal ventura selanjutnya didasarkan pada perjanjian tersebut.

1. Jumlah pembiayaan
Jumlah pembiayaan harus disebutkan dengan jelas dengan satuan mata uang yang telah
disepakati bersama.
2. Cara penarikan atau pencairan
Cara penarikan dana dapat bermacam-macam. Dana tersebut dapat ditarik secara tunai,
menggunakan cek, menggunakan bilyet giro, dan lain-lain sesuai kesepakatan bersama.
3. Jadwal penggunaan bantuan dana
Harus disesuaikan dengan kebutuhan dana tersebut dalam kegiatan usaha Perusahaan
Pasangan Usaha.
4. Jangka waktu bantuan dana
Harus disebutkan dengan tegas sehingga Perusahaan Pasangan usaha dapat
merencanakan cash flow yang sesuai.
5. Bentuk balas jasa finansial
Dapat berupa bunga, bagi hasil dari keuntungan biaya, dan lain-lain.
6. Cara, jumlah, waktu pembayaran balas jasa finansial
Harus disertai proporsi bagi hasil atas dasar waktu dan periode tertentu.

14
7. Cara penarikan kembali investasi
Harus disepakati pada awal proses modal ventura.
8. Syarat divestasi yang dipercepat
Dalam keadaan tertentu, divestasi dapat saja dilakukan lebih awal daripada waktu yang
telah direncanakan. Keadaan tertentu sebagai pra syarat pelaksanaan divestasi yang
dipercepat tersebut bisa dengan bervariasi, antara lain: prospek Perusahaan Pasangan Usaha
yang sangat diragukan, kerugian Perusahaan Pasangan Usaha yang sangat besar, krisis
ekonomi, keuntungan atau perkembangan Perusahaan Pasangan Usaha yang sangat besar
sehingga tidak lagi memerlukan bantuan modal ventura dan lain-lain sesuai dengan
kesepakatan.

9. Perubahan atau perpindahan kepemilikan

Kesepakatan tentang adanya kemungkinan perubahan atau perpindahan kepemilikan
atas Perusahaan Pasangan Usaha.

2.11 Penarikan Modal Pada Perusahaan Modal Ventura Bagi Pasangan Usaha

Mengingat penyertaan modal ventura adalah bersifat sementara, maka kedua belah
pihak harus memikirkan cara-cara divestasi.
1. Pembelian kembali saham modal ventura oleh Perusahaan Pasangan Usaha

15
 Apabila Perusahaan Pasangan Usaha cukup mampu maka divestasi dapat dilakukan
dengan cara pembelian kembali saham modal ventura oleh Perusahaan Pasangan Usaha itu
sendiri.
2. Penawaran saham melalui pasar modal (go public)
Cara ini dapat dilakukan apabila kondisi Pasangan Usaha betul-betul sehat dan
prospektif. Sehingga sahamnya nanti dapat dijual melalui bursa efek dengan harga yang
wajar.
3. Pemberian kredit atau pinjaman dari bank
Sebagai pengganti dari penyertaan yang ditarik, maka Perusahaan Modal Ventura
berusaha menghubungkan Perusahaan Pasangan Usaha dengan bank untuk mendapatkan
kredit atau pinjaman. Cara ini dapat dilakukan apabila keadaan perusahaan pasangan usaha
cukup sehat dan prospektif menurut penilaian bank.
4. Perusahaan Pasangan Usaha dijual kepada perusahaan atau pihak lain
Apabila ada perusahaan lain yang ditarik untuk memiliki Perusahaan Pasangan Usaha
tersebut, maka Perusahaan Pasangan Usaha dapat dijual kepada Perusahaan lain tersebut,
baik dengan cara tunai maupun dibeli dengan saham.
5. Perusahaan pasangan usaha dilikuidasi
Cara ini hanya ditempuh apabila cara-cara lain seperti yang telah disebutkan di atas
sudah sama sekali tidak mungkin untuk ditempuh. Likuiditas terpaksa dilakukan biasanya
karena setelah diberikan bantuan modal ventura usaha nasabah tidak dapat berkembang dan
cenderung rugi atau mempunyai prospek dimasa mendatang yang tidak menentu.

Bab III

PENUTUP

Kesimpulan

Modal ventura pada dasarnya adalah kumpulan modal (pool of fund) yang berasal dari
investor untuk dikelola secara profesional oleh perusahaan manajemen dan di investasikan
pada ppu.dana yang di investasikan dalam modal ventura merupakan dana investasi yang

16
memiliki risiko tinggi dan bersifat jangka Panjang. Walaupun demikian investor akan tetap
tertarik pada jenis investasi ini asalkan dapat memberikan return yang tinggi dan risikonya
dapat dikelola secara profesional. Untuk mendukung hal tersebut yang perlu dilakukan
pemerintah adalah mendukung instrumen atau kebijakan berinvestasi pada Lembaga
keunangan modal ventura. Sehingga modal ventura lebih populer dan memiliki integritas
yang tinggi serta menjadi bagian penting dari dinamika pertumbuhan Lembaga keuangan non
bank Indonesia.

Walaupun penyertaan modal sudah dikenal serta dilakukan oleh investor sejak zaman
dahulu, georges doriot dikenal sebagai penemu dari industri modal ventura.

Pada tahun 1946, doriot mendirikan American research and development corporation
(AR&D) dimana investasinya pada perusahaan digital equipment corporation adalah
merupakan akses terbesar. Pada tahun 1968 sewaktu digital equipment melakukan penawaran
sahamnya kepada public, dan ini memberikan imbal hasil investasi (return on investment-
ROI) sebesar 101% kepada AR&D.

Daftar Pustaka

Asymal, A. (2015). MAKALAH MODAL VENTURA. Retrieved from

https://www.academia.edu/10425660/MAKALAH_MODAL_VENTURA
Buku Lembaga keuangan dan perbankan lainnya

17