Makalah ini Disusun untuk Memenuhi Tugas Mata Kuliah Akuntansi Internasional
PERKEMBANGAN
Disusun Oleh :
Bapak dan ibu penulis yang telah memberikan dukungan baik moral maupun
material kepada penulis.
Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu. Dengan
keterbatasan pengalaman dan pengetahuan, penulis menyadari bahwa dalam
laporan ini masih terdapat kekurangan.
Oleh sebab itu, penulis mengharapkan kritik dan saran agar laporan ini
lebih sempurna. Akhir kata, penulis berharap semoga laporan ini bermanfaat
bagi penulis dan pembaca, serta dapat menjadi salah satu sumber pembelajaran
mengenai metode penelitian bagi pihak pihak yang membutuhkan.
Penulis
ii
DAFTARISI
HalamanJudul.................................................................................................................i
LembarPengesahan........................................................................................................ii
LembarOrisinalitas.......................................................................................................iii
LembarSuratRiset.........................................................................................................iv
DaftarRiwayatHidup......................................................................................................v
UcapanTerimaKasih.....................................................................................................vi
Abstrak.........................................................................................................................vii
Abstrac........................................................................................................................viii
DaftarIsi........................................................................................................................ix
DaftarTabel..................................................................................................................xii
DaftarGambar.............................................................................................................xiii
DaftarLampiran...........................................................................................................xiv
BABI PENDAHULUAN...................................................................................................1
1.1 LatarBelakangMasalah............................................................................1
1.2 PerumusanMasalah..................................................................................4
1.3 TujuanPenelitian......................................................................................5
1.4 ManfaatPenelitian....................................................................................5
BABII TINJAUANPUSTAKA..........................................................................................6
2.1 TinjauanTeori..........................................................................................6
1.1.1 LaporanLabaRugi........................................................................6
1.1.2 Laba akuntansi.............................................................................7
1.1.3 ArusKas......................................................................................11
2.2 TinjauanPenelitianTerdahulu.................................................................14
2.3 ModelKonseptual...................................................................................18
iii
2.4 PengembanganHipotesis........................................................................18
2.4.1 LabaKotor..................................................................................18
2.4.2 Laba Operasi..............................................................................19
2.4.3 Laba Bersih................................................................................20
2.4.4 LabaKotor, LabaOperasidanlabaBersih.....................................20
3.1 JenisPenelitian.......................................................................................21
3.2 PopulasidanSampel................................................................................21
3.2.1 Populasi......................................................................................21
3.2.2 Sampel........................................................................................21
3.3 Variabel,OperasionalisasidanPengukuranPenelitian.............................22
3.3.1 VariabelDependen......................................................................22
3.3.2 VariabelIndependen...................................................................22
3.4 MetodePengumpulanData......................................................................23
3.5 MetodeAnalisis......................................................................................24
3.5.1 AnalisisDeskriptif......................................................................24
3.5.2 UjiAsumsiKlasik........................................................................24
3.5.3 ModelRegresiBerganda..............................................................27
3.5.4 PengujianHipotesis....................................................................28
BABIVHASILPENELITIANDAN PEMBAHASAN........................................29
4.1 GambaranUmumObjekPenelitian..........................................................29
4.2 DeskripsiVariabelPenelitian..................................................................31
4.3 PengujianasumsiKlasik..........................................................................40
4.3.1 UjiAsumsiKlasik........................................................................40
4.4 AnalisisData...........................................................................................45
4.4.1 RegresiLinierBerganda..............................................................45
4.4.2 KoefisienDeterminan.................................................................46
4.4.3 UjiAsumsiKlasik........................................................................47
iv
4.5 Pembahasan...........................................................................................51
4.5.1 PengaruhLabaKotorterhadapArusKasMasaDepan....................51
4.5.2 PengaruhLaba operasiterhadapAruskasmasa depan..................52
4.5.3 PengaruhLababersihterhadapArusKasMasaDepan....................53
4.5.4 HasilUjiSignifikansiSimultan....................................................53
BABVPENUTUP................................................................................................54
5.1 Kesimpulan............................................................................................54
5.2 KontribusiPenelitian..............................................................................56
5.2.1 KontribusiPenelitiansecaraTeoritis............................................56
5.2.2 KontribusiPenelitiansecaraPraktis.............................................56
5.3 KeterbatasanPenelitian..........................................................................56
5.4 Saran......................................................................................................57
DAFTAR PUSTAKA..........................................................................................58
v
DAFTAR
TABEL
Tabel2.1TinjauanPenelitianTerdahulu...................................................................14
Tabel4.1DaftarSampel............................................................................................30
Tabel4.2DaftarPerusahaanSampelPenelitian.........................................................31
Tabel4.3HasilPehitunganLabaKotor......................................................................32
Tabel4.4HasilPehitunganLabaKotor......................................................................33
Tabel4.5HasilPehitunganLaba Bersih....................................................................35
Tabel4.6HasilPehitunganArusKasMasa Depan.....................................................36
Tabel4.7HasilUjiStatistikDeskriptif.......................................................................37
Tabel4.8HasilPengujianNormalitas........................................................................41
Tabel4.9 TabelMultikolinearitas............................................................................42
Tabel4.10HasilUjiHeterokedastisitas.....................................................................43
Tabel4.11HasilUjiAutokorelasi..............................................................................44
Tabel4.12DurbinWatson........................................................................................45
Tabel4.13HasilAnalisisRegresiBerganda...............................................................46
Tabel4.14 UjiKoefisienDeterminan(R2).................................................................47
Tabel4.15HasilUjiStatistikFModelRegresi............................................................49
Tabel4.16HasilUjiStatistiktModelRegresi.............................................................50
vi
DAFTARGAMB
AR
Gambar2.1KerangkaPikirPenelitian...........................................................................18
vii
DAFTARLAMPIRAN
Lampiran1BuktibimbinganBAB I-III........................................................................60
viii
BAB I
PENDAHULUAN
Laporan keuangan adalah catatan informasi keuangan suatu perusahaan pada suatu
periode akuntansi yang dapat digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan.
Informasi yang terdapat didalam laporan keuangan digunakan oleh investor, karyawan,
kreditur, pemasok, pelanggan, pemerintah dan masyarakat umum.
Prediksi adalah suatu proses memperkirakan secara sistematis tentang sesuatu yang
paling mungkin terjadi dimasa depan berdasarkan informasi masa lalu dan sekarang
yang dimiliki, agar kesalahannya dapat diperkecil. Prediksi kejadian dimasa yang akan
datang akan menunjukkan kondisi perusahaan dimasa yang akan datang secara tidak
langsung dan dapat dijadikan sebagai dasar pengambilan keputusan oleh para pihak
yang terkait.
Perusahaan dengan kinerja yang baik dianggap memiliki magnet dalam menarik
minat bagi para investor maupun kreditur. Kinerja perusahaan dapat diketahui melalui
laporan keuangan perusahaan yang telah dipublikasikan.Investor maupun kreditur
dapat dengan mudah mendapatkan laporan keuangan perusahaan di Bursa Efek
Indonesia.
Laporan arus kas (cash flow) menjadi indikator untuk menilai kegiatan operasional
pada masa lalu untuk merencanakan aktivitas investasi dan pembiayaan di masa
depan.Selain itu memiliki tujuan dan fungsi sebagai sumber informasi tentang
penerimaan dan pengeluaran yang sesuai dengan Prinsip Standar Akuntansi Keuangan
(PSAK) 2. Selain itu laporan arus kas menggambarkan tentang penggunaan uang (kas)
yang terdiri dari 3 bagian aktivitas yaitu investasi, operasi dan pendanaan. Sehingga
sangat perlu bagi sebuah perusahaan untuk mengerti mendalam tentang hal ini.
Aktivitas Pendanaan adalah aktivitas penerimaan dan pengeluaran kas yang yang
berhubungan dengan pemberian piutang jangka panjang dan/atau pelunasan utang
jangka panjang yang mengakibatkan perubahan dalam jumlah dan komposisi piutang
jangka panjang dan utang jangka panjang.Sering muncul pada laporan arus kas
perusahaan besar, dan terkait dengan pengurangan atau penambahan modal usaha pada
kurun waktu tertentu.Meliputi pos-pos kewajiban dan ekuitas pemilik, serta bagaimana
kegiatan kas diperoleh untuk membiayai perusahaan termasuk biaya operasinya.
Mengakibatkan sejumlah perubahan modal, dan pinjaman jangka panjang. Dari
aktivitas inilah perusahaan kembali mendapatkan dana untuk pembiayaan perusahaan.
Dalam penilitian sebelumnya yang berjudul Pengaruh Laba Kotor,Laba Operasi dan
10
Laba Bersih Terhadap Prediksi Arus Kas di Masa Mendatang (Umi Latifah 2020)
menjelaskan tentang mengetahui pengaruh laba kotor, laba operasi dan laba bersih
terhadap arus kas masa depan pada perusahaan manufaktur lain-lain yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2015-2017.Dari hasil penelitian ini perusahaan
dapat mengetahui laba yang paling berpengaruh terhadap arus kas masa depan dan
memaksimalkan kegiatan-kegiatan yang termasuk dalam komponen laba
tersebut.Sedangkan dalam penelitian saya meneliti bagaimana mengetahui laba
kotor,laba operasi dan laba bersih terhadap arus kas pendanaan masa depan di Indeks
LQ45 periode 2018-2021.
Dengan penelitian ini peneliti bermaksud mengkaji ulang atas adanya selisih
perbedaan hasil penelitian sebelumnya dengan tujuan untuk mengetahui bagaimana
pengaruh dari laba kotor, laba operasi dan laba bersih terhadap arus kas dimasa
mendatang. Dari hasil penelitian ini diharapkan perusahaan dapat mengetahui laba
yang paling berpengaruh terhadap arus kas masa depan dan memaksimalkan kegiatan-
kegiatan yang termasuk dalam komponen laba tersebut.Dengan demikian perusahaan
dapat meningkatkan citra perusahaan melalui pelaporan arus kas sehingga
menimbulkan penilaian yang baik oleh investor terhadap perusahaan dan cenderung
meningkatkan minat investor maupun kreditor untuk menanamkan modalnya kepada
perusahaan.
Ruang lingkup
11
Penelitian ini memebahas tentang pengaruh Laba Kotor,Laba Operasi,dan Laba
Bersih Terhadap Prediksi Arus Kas Pendanaan di Masa Mendatang
Rumusan Masalah
Berdasarkan uraian latar belakang yang telah dijelaskan diatas, maka rumusan
masalah dalam penelitian ini adalah:
Tujuan Penelitian
Tujuan penelitian ini sesuai dengan penjelasan yang ada di rumusan masalah yang
mana bertujuan:
Untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh laba kotor terhadap arus kas pendanaan.
Untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh laba bersih terhadap arus kas
pendanaan.
Untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh laba operasi terhadap arus kas
pendanaan.
1.5 Manfaat dan Sistematika Penulisan Hasil penelitian ini diharapkan memiliki
kegunaan berupa manfaat teoritis dan juga manfaat praktis. Manfaat penelitian ini akan
dijelaskan sebagai berikut :
Manfaat teoritis:
Menambah literatur penelitian tentang laba kotor, laba operasi dan laba bersih
terhadap arus kas pendanaan di masa mendatang sehingga dapat dijadikan
referensi bagi penelitian selanjutnya.
12
Manfaat praktis:
Bagi penulis, penelitian ini memberikan bukti mengenai kamampuan laba kotor, laba
operasi, dan laba bersih dalam memprediksi arus kas pendanaan sehingga dapat
dijadikan referensi bagi peneliti lain.
Bagi investor, penelitian ini memberikan informasi bagi pengguna laporan keuangan
sebagai bahan evaluasi untuk mengambil keputusan investasi
Bagi manajemen, penelitian ini dapat dijadikan input dalam menentukan kebijakan
perusahaan dan mengambil keputusan
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
Landasan Teori
Laporan Laba Rugi
Laporan laba rugi (income statement atau profit and loss statement)
adalah salah satu bagian dari laporan keuangan perusahaan yang berisikan
13
pendapatan serta beban perusahaan dan memberikan informasi tentang
laba/rugi bersih yang didapatkan perusahaan dalam periode akuntansi
tertentu.
Laporan ini terdiri atas pendapatan selama periode berjalan dan beban, baik
beban usaha maupun diluar usaha selama periode berjalan.
Laba Akuntansi
Accounting profit atau laba akuntansi adalah laba yang hanya
memperhitungkan biaya eksplisit. Ini sama dengan total pendapatan
dikurangi biaya akuntansi perusahaan dan dapat kita lihat pada bagian
laporan laba rugi. Biaya akuntansi hanya mencakup biaya eksplisit seperti
biaya operasi, depresiasi, bunga, dan pajak; dan tidak memasukkan biaya
implisit (biaya peluang).
Laba Kotor
Laba kotor merupakan selisih antara penjualan bersih dengan harga
pokok penjualan (Soemarso, 2004:226). Dalam Subramanyam (2011:120),
laba kotor yaitu pendapatan dikurangi dengan harga pokok penjualan.
Apabila hasil penjualan barang dan jasa tidak dapat menutupi beban yang
langsung terkait dengan barang dan jasa tersebut atau harga pokok
penjualan, maka akan sulit bagi perusahaan untuk bertahan. Laba kotor
yaitu laba perusahaan sebelum dikurangi biaya-biaya yang termasuk beban
perusahaan. Artinya laba atau keuntungan yang pertama kali didapatkan
oleh perusahaan. Laba kotor diperoleh dari pendapatan perusahaan
dikurangi dengan cost barang terjual. Cost barang terjual adalah semua
biaya yang dikorbankan, untuk perusahaan pemanufakturan perhitungan
dimulai dari tahap ketika bahan baku masuk ke pabrik, diolah, hingga
dijual. Semua biaya-biaya langsung yang berhubungan dengan penciptaan
produk tersebut dikelompokkan sebagai cost barang terjual.
Laba Bersih Laba bersih merupakan laba yang setelah dikurangi biayabiaya yang
merupakan beban perusahaan dan pajak dalam suatu periode tertentu. Angka laba
bersih adalah angka yang menunjukkan selisih antara seluruh pendapatan dari kegiatan
operasi perusahaan maupun non operasi perusahaan. Dengan demikian, sesungguhnya
laba bersih ini adalah laba yang menunjukkan bagian laba yang akan ditahan di dalam
perusahaan dan yang akan dibagikan sebagai dividen.Dalam Subramanyam (2011:25)
laba bersih adalah laba dari bisnis perusahaan yang sedang berjalan setelah bunga dan
pajak. Menurut Soemarso (2004:227), laba bersih merupakan selisih lebih pendapatan
atas beban-beban dan merupakan kenaikan bersih atas modal yang berasal dari
kegiatan usaha.Laba bersih merupakan pengembalian atas investasi kepada pemilik
dan menunjukkan sejauh mana keberhasilan manajemen dalam mengoperasikan bisnis.
Laba bersih diukur dengan angka laba bersih periode berjalan yang berasal dari selisih
laba sebelum pajak dengan beban pajak.
Aktivitas Pendanaan
Arus kas aktivitas pendanaan berguna untuk memprediksi klaim atas arus
kas masa depan oleh penyedia modal entitas.
Beberapa contoh arus kas yang berasal dari aktivitas pendanaan adalah:
Penerimaan kas dari emisi saham atau instrumen modal lainnya;
Pembayaran kas kepada pemilik untuk menarik atau menebus saham entitas;
Penerimaan kas dari emisi obligasi, pinjaman, wesel, hipotek , dan pinjaman jangka
pendek dan jangka panjang lainnya;
Pelunasan pinjaman;
Pembayaran kas oleh penyewa (lessee) untuk mengurangi saldo kewajiban yang
berkaitan dengan sewa pembiayaan (finance lease).
Unsur Pembeda
No Judul (Nama, Tahun)
Penelitian Terdahulu Penelitian Sekarang
16
1 Pengaruh Laba Kotor, Laba Operasi - -Penelitian ini
Dan Laba Bersih Dalam Pengambilan,pengam menggunakan
Memprediksi Arus Kas Di Masa atan dan pengolahan populasi dari
Mendatang (Studi Empiris data penelitian ini perusahaan
Perusahaan Manufaktur Di Bursa dilakukan mulai bulan manufaktur yang
Efek Indonesia Tahun 2019) Maret 2020 sampai terdaftar di Indeks
dengan bulan Juni LQ45 pada periode
Indah Dwi Kartika Sari 2020.-Penelitian ini tahun 2018-2021
menggunakan
populasi dari
perusahaan
manufaktur yang
terdaftar di Bursa
Efek Indonesia pada
periode tahun 2019.
-Metode pengambilan
sampel dalam penelitian
ini adalah dengan
menggunakan metode
purposive sampling.
18
Rumusan Hipotesis
Laba Kotor
Laba kotor adalah jumlah penjualan bersih setelah dikurangi harga pokok
penjualan (HPP).Dengan kata lain, ini adalah jumlah laba atau pendapatan yang
tersisa setelah semua biaya pembuatan produk telah dipertanggungjawabkan.
Menurut penelitian Indah Dwi Kartika Sari (2019) dalam penelitiannya secara
parsial yang berjudul pengaruh laba kotor, laba operasi, laba bersih dalam
memprediksi arus kas masa mendatang menunjukkan bahwa variabel laba kotor
berpengaruh signifikan dalam memprediksi arus kas di masa mendatang.
Berdasarkan nilai signifikan sebesar 0,00 < 0,05.Hasil Penelitian lain oleh Cerniati,
Waode Adriani Hasan(2020) yang berjudul pengaruh laba kotor, laba operasi, laba
bersih dalam memprediksi arus kas masa mendatang menunjukkan bahwa laba
kotor berpengaruh pada arus kas masa mendatang dengan nilai t-hitung yaitu 5,640
> t-tabel 1,986 dengan angka signifikansi 0,000> 0,05.Hasil Penelitian lain oleh
Umi Latifah (2020) yang berjudul pengaruh laba kotor, laba operasi, laba bersih
dalam memprediksi arus kas masa mendatang menunjukkan Laba kotor
menunjukkan nilai signifikansi sebesar 0,00 < 0,05 dan memiliki nilai koefisien
regresi 1,243. Hal tersebut menunjukkan bahwa Laba kotor secara parsial
berpengaruh signifikan positif terhadap arus kas masa depan.Hasil Penelitian lain
oleh Andi Muhammad Rifky Putra Haris, Leny Suzan (2021) yang berjudul
pengaruh laba kotor, laba operasi, laba bersih dalam memprediksi arus kas masa
19
mendatang menunjukkan Laba kotor berpengaruh positif terhadap prediksi arus kas
di masa mendatang. Hal ini disebabkan karena laba kotor dilaporkan lebih awal
dari dua angka laba lainnya, artinya perhitungan angka laba kotor akan
menyertakan lebih sedikit komponen pendapatan dan biaya dibandingkan dengan
angka laba lainnya.
Menurut penelitian yang dilakukan oleh Indah Dwi Kartika Sari (2019)
dalam penelitiannya secara parsial yang berjudul pengaruh laba kotor, laba
operasi, laba bersih dalam memprediksi arus kas masa mendatang
menunjukkan bahwa variabel laba operasi berpengaruh signifikan dalam
memprediksi arus kas di masa mendatang.Berdasarkan nilai signifikan
sebesar 0,015 < 0,05.Hasil penelitian lain yang memiliki hasil yang serupa
adalah penelitian yang dilakukan oleh Cerniati, Waode Adriani
Hasan(2020) yang berjudul pengaruh laba kotor, laba operasi, laba bersih
dalam memprediksi arus kas masa mendatang menunjukkan bahwa variabel
laba operasi berpengaruh terhadap prediksi arus kas masa depan dengan
nilai t-hitung 0,124 < t-tabel 1,986 dan angka signifikansi untuk variabel
laba operasi sebesar 0,901.
Laba Bersih
20
mendatang
Menurut SFAC No. 1, laba akuntansi adalah alat ukur yang baik untuk
mengukur kinerja perusahaan dan bahwa laba akuntansi bisa digunakan
untuk meramalkan aliran arus kas perusahaan. Teori di atas diperkuat
dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Indah Puspita Sari Siregar
(2021) secara simultan laba kotor, laba operasi dan laba bersih berpengaruh
signifikan secara simultan terhadap arus kas masa depan.Berdasarkan
tinjauan pustaka dan penelitian terdahulu, maka hipotesis keempat dalam
penelitian ini adalah:
H1: Terdapat pengaruh variabel laba kotor dalam memprediksi arus kas di
masa mendatang
H2: Terdapat pengaruh variabel laba operasi dalam memprediksi arus kas
di masa mendatang
H3: Terdapat pengaruh variabel laba bersih dalam memprediksi arus kas di
masa mendatang.
H4 : Laba kotor, laba operasi, dan laba bersih secara simultan berpengaruh
dalam memprediksi arus kas di masa mendatang.
21
BAB III
METODE PENELITIAN
Jenis Penelitian
PopulasiPopulasi adalah keseluruhan elemen yang dijadikan objek dalam penelitian. Populasi
dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur lain-lain yang terdaftar di Indeks LQ45
periode 2018-202121
Sampel
22
Perusahaan yang terdaftar di Indeks LQ45 dan mempublikasikan laporan keuangan auditan
secara konsisten dan lengkap dari tahun 2018 sampai dengan 2021
Laba Kotor (X1)Laba kotor adalah keuntungan penjualan yaitu perbedaan antara pendapatan
dengan biaya yang dikeluarkan untuk suatu produk atau penyediaan jasa sebelum dikurangi
biaya overhead, gaji, pajak dan pembayaran bunga. Laba kotor diukur dengan angka laba
kotor periode berjalan yang berasal dari selisih dari penjualan bersih dengan beban pokok
penjualan. Laba yang digunakan pada penelitian ini adalah laba tahun 2018-2021.“Laba kotor
= Penjualan Bersih – Harga Pokok Penjualan”
Laba Operasi (X2) Laba operasi adalah laba perusahaan yang diperoleh dari kegiatan usaha
pokok perusahaan yang bersangkutan dalam jangka waktu tertentu. Laba operasi diukur
dengan angka laba operasi periode berjalan yang berasal dari selisih laba kotor, beban
penjualan dan beban administrasi umum.“Laba Operasi = Laba Kotor – Beban
Operasional”
Laba Bersih (X3)Laba bersih adalah kelebihan seluruh pendapatan atas seluruh biaya untuk
auatu periode tertentu setelah dikurangi pajak penghasilan yang disajikan dalam bentuk
laporan laba rugi. Laba bersih diukur dengan angka laba bersih periode berjalan yang berasal
dari selisih laba sebelum pajak dengan beban pajak.”Laba Bersih = Laba Kotor – Beban
Operasional – Beban Pajak”
23
3.3 Metode Pengumpulan Data
Metode Analisis Model analisis dalam penelitian ini adalah model analisis regresi linier
berganda. Model analisis regresi linier berganda adalah untuk menguji sejauh mana dan
bagaimana arah variabel-variabel independen berpengaruh terhadap variabel dependen.
Uji Asumsi Klasik Pengujian dengan menggunakan regresi linier berganda dapat
dilaksanakan setelah memenuhi asumsi klasik, tujuannya adalah agar variabel independen
sebagai estimator atas variabel independen (Gujarati, 1995:202) pengujian ini berguna untuk
mengetahui apakah data yang digunakan telah memenuhi model regresi. Pengujian ini
meliputi uji normalitas , uji autokorelasi, uji heteroskedastisitas dan uji multikolinieritas.
Berikut penjelasan masing-masing uji asumsi klasik:
Uji Normalitas Uji normalitas dilakukan untuk menguji apakah dalam model regresi variabel
dependen dan variabel independen memiliki distribusi normal atau tidak. Model regresi yang
baik adalah yang mendekati normal (Imam Ghozali,2016). Untuk melihat model regresi
normal atau tidak, dilakukan analisis grafik dengan melihat “normal probability report plot”
yang membandingkan antara distribusi kumulatif dari data sesungguhnya dengan distribusi
normal.Uji normalitas yang digunakan peneliti adalah dengan Kolmogorov-Smirnov Test. Jika
tingkat signifikansinya > 0,05 maka data berdistribusi normal. Jika tingkat signifikansinya <
0,05 maka data dikatakan tidak berdistribusi normal.
Uji Multikolinearitas Gejala multikolinearitas ditandai dengan adanya hubungan yang kuat
diantara variabel independen (bebas) dalam suatu persamaan regresi. Uji Multikolinearitas ini
bertujuan untuk menguji apakah suatu model regresi terdapat korelasi antar variabel bebas
(independen). Pengujian multikolinearitas dilihat dari besaran VIF (Variance Inflation Factor)
dan Tolerance. Tolerance mengukur variabilitas variabel independen terpilih yang tidak
dijelaskan oleh variabel independen lainnya. Jadi nilai tolerance yang rendah sama dengan
nilai VIF = 1/Tolerance. Nilai cut off yang umum dipakai untuk menunjukkan ada atau
tidaknya multikolonieritas adalah sebagai berikut:
(1) jika nilai tolerance diatas 0,1 dan nilai VIF dibawah 10,
24
maka tidak terjadi masalah multikolonieritas, artinya model
regresi tersebut baik
(2) jika nilai tolerance dibawah 0,1 dan nilai VIF diatas 10,
maka terjadi masalah multikolonieritas, artinya model regresi
tersebut tidak baik.
Heterokedastisitas
Uji Autokorelasi
Jika d-dL < d < 4, maka terjadi autokorelasi negatif.4. Jika 4-du < d < 4-dL, maka tidak ada
kepastian terjadi autokorelasi atau tidak.5. Jika du < d <4-du, maka tidak terjadi
autokorelasi.Keterangan:d = nilai Durbin Watson hitung du = nilai batas atas/upper Durbin
Watson table
3.5.2 Uji F-StatistikUji Statistik F pada dasarnya menunjukkan apakah semua variabel
independen atau variabel bebas yang dimasukkan dalam model mempunyai pengaruh secara
bersama-sama terhadap variabel dependen atau variabel terikat (Ghozali, 2016). Derajat
kepercayaan yang digunakan adalah 0,05. Apabila nilai F hasil perhitungan lebih besar
daripada nilai F menurut tabel menunjukkan bahwa semua variabel independen secara
simultan berpengaruh signifikan terhadap variabel dependen.
BABIV
HASILPENELITIANDANPEMBAHASAN
4.1 Gambaranumumobjekpenelitian
Populasi dalam penelitian ini adalah Perusahaan manufaktur lain-lain
yangsecara konsisten terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2015-
2017.Dalampenelitianini,datayangdigunakanadalahdatasekunderberupalaporan
26
keuangan tahunan perusahaan (financial report)yang dipublikasikandi website
Resmi Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan berasal
darilaporankeuangantahunanperusahaanyangdiolahdenganmenggunakansoftwa
reSPSS.
Perusahaan manufaktur adalah badan usaha yang mengoperasikan
mesin,peralatan dan tenaga kerja dalam suatu media proses mengolah barang
mentahke barang jadi yang memiliki nilai jual. Sedangkan perusahaan
manufakturlain-lain adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia(BEI) yang tidak termasuk dalam perusahaan manufaktur Basic
Industry andChemicals sertaConsumer goodindustry.
Prosesseleksisampelpadapenelitianiniadalahdenganmenggunakanteknikpur
posivesamplingdengankriteria sebagaiberikut:
1. PerusahaanyangterdaftardiBEIdanmempublikasikanlaporankeuangana
uditansecarakonsistendanlengkapdaritahun2015sampaidengan2017.
2. LaporankeuanganperusahaanmenggunakanmatauangIndonesia.
3. Perusahaan tidak mengalami kerugian dari tahun 2015 sampai
dengantahun2017.
4. Laporankeuanganyangdilaporkanperiode31Desember
27
Berikutadalahtabeltahapanseleksisampelberdasarkankriteriayangtelahditentukan:
Tabel
4.1DaftarSa
mpel
No Keterangan Jumlah
Perusahaanmanufakturlain-lainyangmengalamikerugian (7)
5.
selamaperiodepengamatan.
Jumlahperusahaanyangmemenuhikriteria 14
42
Jumlahsampel( 14perusahaanX3tahun)
28
Tabel4.2
DaftarPerusahaanSampelPenelitian
No Kode NamaPerusahaan
1 AUTO Astra OtopartsTbk
2 BIMA PrimarindoAsiaInfrastuctureTbk
3 BOLT GarudaMetalindoTbk
4 INDS IndospringTbk
5 JECC JemboCableCompanyTbk
6 KBLI KMIWireandCableTbk
7 KBLM KabelindoMurniTbk
8 PRAS PrimaAlloySteelUniversalTbk
9 RICY RickyPutraGlobalindoTbk
10 SMSM SelamatSempurnaTbk
11 STAR PTBuanaArthaAnugerahTbk
12 TRIS TrisulaInternationalTbk
13 UNIT Nusantara IntiCorporateTbk
14 VOKS VokselElectric Tbk
Sumber: www.idx.com
4.2 DeskripsiVariabelPenelitian
29
Laba kotor merupakan laba penjualan suatu perusahaan yang dikurangi
denganHarga pokok penjualan. Berikut merupakan hasil perhitungan laba kotor
untuksampelpenelitianini:
Tabel4.3
HasilPerhitunganLabaKotor
Dalammilyaran
No NamaPerusahaan Kode Tahun LabaKotor
2015 1730,740
1 AstraOtopartsTbk AUTO 2016 1852,816
2017 1756,079
2015 68,862
2 PrimarindoAsiaInfrastructureTbk BIMA 2016 68,336
2017 64,571
2015 239,657
3 PTGarudaMetalindoTbk. BOLT 2016 270,993
2017 264,640
2015 184,512
4 IndospringTbk INDS 2016 111,663
2017 381,516
2015 184583,214
5 JemboCableCompanyTbk JECC 2016 348696,642
2017 305448,316
2015 169,000
6 KMIWireandCableTbk KBLI 2016 534,069
2017 514,762
2015 97,615
7 KabelindoMurni Tbk KBLM 2016 102,704
2017 105,905
2015 83,300
8 PrimaAlloySteelUniversalTbk PRAS 2016 73,265
2017 5,075
2015 287,767
9 RickyPutraGlobalindoTbk RICY 2016 275,149
2017 308,559
2015 870,000
10 SelamatSempurnaTbk SMSM 2016 934,141
2017 1006,915
30
2015 35,100
11 PTBuanaArthaAnugerahTbk. STAR 2016 29,173
2017 24,236
2015 220,400
12 TrisulaInternationalTbk TRIS 2016 215,211
2017 181,518
2015 36,980
13 NusantaraIntiCorporaTbk UNIT 2016 32,229
2017 31,428
2015 241,297
14 VokselElectricTbk VOKS 2016 473,195
2017 473,338
Tabel4.4
HasilPerhitunganLabaOperasi
Dalammilyaran
Laba
No NamaPerusahaan Kode Tahun
Operasi
2015 376,082
1 AstraOtopartsTbk AUTO 2016 447,340
2017 346,451
2015 22,501
2 PrimarindoAsiaInfrastructureTbk BIMA 2016 31,712
2017 65,214
2015 157,460
3 PTGarudaMetalindoTbk. BOLT 2016 159,206
2017 155,132
2015 42,060
4 IndospringTbk INDS 2016 88,849
2017 170,790
2015 112430,930
5 JemboCableCompanyTbk JECC 2016 238525,153
2017 169657,164
31
2015 97,000
6 KMIWireandCableTbk KBLI 2016 395,713
2017 338,319
2015 21,473
7 KabelindoMurni Tbk KBLM 2016 67,621
2017 55,873
2015 53,800
8 PrimaAlloySteelUniversalTbk PRAS 2016 40,656
2017 33,590
2015 100,075
9 RickyPutraGlobalindoTbk RICY 2016 67,200
2017 98,069
2015 584,000
10 SelamatSempurnaTbk SMSM 2016 629,007
2017 675,623
2015 276,000
11 PTBuanaArthaAnugerahTbk. STAR 2016 24,231
2017 20,138
2015 60,400
12 TrisulaInternationalTbk TRIS 2016 46,830
2017 33,409
2015 31,360
13 NusantaraIntiCorporaTbk UNIT 2016 26,199
2017 26,886
2015 109,550
14 VokselElectricTbk VOKS 2016 299,327
2017 274,051
32
Tabel4.5
HasilPerhitunganLaba Bersih
Dalammilyaran
No NamaPerusahaan Kode Tahun LabaBersih
2015 322,701
1 AstraOtopartsTbk AUTO 2016 547,781
2017 48340,210
2015 21,829
2 PrimarindoAsiaInfrastructureTbk BIMA 2016 17,410
2017 15,952
2015 97,680
3 PTGarudaMetalindoTbk. BOLT 2016 111,663
2017 0,093
2015 1,934
4 IndospringTbk INDS 2016 49,556
2017 0,001
2015 0,246
5 JemboCableCompanyTbk JECC 2016 3,132
2017 83355,374
2015 64,000
6 KMIWireandCableTbk KBLI 2016 334,339
2017 358,974
2015 117,875
7 KabelindoMurni Tbk KBLM 2016 21,245
2017 0,440
2015 6,400
8 PrimaAlloySteelUniversalTbk PRAS 2016 2,691
2017 3,226
2015 13,466
9 RickyPutraGlobalindoTbk RICY 2016 14,033
2017 116,559
2015 0,428
10 SelamatSempurnaTbk SMSM 2016 0,502
2017 0,056
2015 275,600
11 PTBuanaArthaAnugerahTbk. STAR 2016 0,463
2017 0,001
33
2015 22,500
12 TrisulaInternationalTbk TRIS 2016 0,024
2017 14,199
2015 0,390
13 NusantaraIntiCorporaTbk UNIT 2016 0,861
2017 1,062
2015 5,603
14 VokselElectricTbk VOKS 2016 160,046
2017 166,205
Arus kas masa depan (Y) adalah akumulasi arus kas bersih dari aktivitas
operasi,investasi dan pendanaan masa depan (periode ke t+1). Dengan rumus
sebagaiberikut (Harahap, 2007):Arus kas masa depan (periode ke t+1) =Arus
kasoperasi masa depan (periode ke t+1)+ Arus kasinvestasi masa depan
(periodeket+1)+Aruskaspendanaanmasadepan(periodeket+1).Berikuthasilperhitun
ganarus kasmasadepandarisampelpenelitianini:
Tabel4.6
HasilPerhitunganArusKasMasa Depan
Dalammilyaran
Arus
No NamaPerusahaan Kode Tahun KasMasaDe
pan
2015 -44,039
1 AstraOtopartsTbk AUTO 2016 -223,926
2017 38720,849
2015 -10,040
PrimarindoAsiaInfrastructure
2 BIMA 2016 0,156
Tbk
2017 -12,072
2015 13,129
3 PTGarudaMetalindoTbk. BOLT 2016 -61,073
2017 -82,351
2015 126,919
4 IndospringTbk INDS 2016 69,605
2017 -82,351
2015 0,090
5 JemboCableCompanyTbk JECC 2016 -99621,668
2017 39077,726
2015 133,478
6 KMIWireandCableTbk KBLI 2016 -9,451
2017 48,381
34
2015 62,916
7 KabelindoMurni Tbk KBLM 2016 56,925
2017 -85,811
2015 42,809
8 PrimaAlloySteelUniversalTbk PRAS 2016 -14,007
2017 39,837
2015 11,018
9 RickyPutraGlobalindoTbk RICY 2016 15,218
2017 56,079
2015 -27,394
10 SelamatSempurnaTbk SMSM 2016 -25,622
2017 -6,807
2015 53,130
11 PTBuanaArthaAnugerahTbk. STAR 2016 59,564
2017 -58,095
2015 22,451
12 TrisulaInternationalTbk TRIS 2016 -54,889
2017 16,029
2015 1,075
13 NusantaraIntiCorporaTbk UNIT 2016 -0,461
2017 -1,589
2015 -6,839
14 VokselElectricTbk VOKS 2016 82,232
2017 69,595
Tabel4.7
HasilUji StatistikDeskriptif
DescriptiveStatistics
Sumber :HasilSPSS,2020
35
Dari hasil pengujian statistik deskriptif pada tabel diatas
dideskripsikansebagaiberikut:
1. LabaKotor
a. Laba kotor memiliki nilai minimum sebesar Rp 5.074.813.864
dengandemikianbatasbawahnilailabakotordalampenelitianiniadalahRp
5.074.813.864 yang diperoleh dari Prima Alloy Steel Universal
Tbkpada tahun2017.
b. Laba Kotor memiliki nilai maksimum sebesar Rp
348.696.642.000.000dengan demikian batas atas nilai laba kotor dalam
penelitian ini adalahRp 348.696.642.000.000 yang diperoleh dari Jembo
Cable CompanyTbkpadatahun2016.
c. LabaKotormemilikinilairata-
ratasebesarRp20.311.544.906.117dengandemikianrata-
ratalabakotordalam penelitianiniadalahRp20.311.544.906.117.
d. Laba kotor memiliki nilai standar deviasi sebesarRp
75.165.766.594.225,4 dengan demikian batas penyimpangan
labakotordalampenelitianiniadalahRp75.165.766.594.225,4.
2. LabaOperasi:
a. LabaoperasimemilikinilaiminimumsebesarRp20.137.974.421dengan
demikian batas bawah nilai laba operasi dalam penelitian iniadalah Rp
20.137.974.421 yang diperoleh dariBuana Artha
AnugerahTbkpadatahun2017.
b. Laba operasi memiliki nilai maksimum sebesarRp
238.525.153.000.000 dengan demikian batas atas nilai laba
operasidalam penelitianini
adalahRp238.525.153.000.000yangdiperolehdariJemboCableCompany
Tbkpadatahun2016.
c. Laba Operasi memiliki nilai rata-rata sebesar Rp
12.551.486.701.292dengandemikianrata-
ratalabaoperasidalampenelitianiniadalahRp12.551.486.701.292.
36
d. Laba operasi memiliki nilai standar deviasi
sebesarRp75.293.633.539.000dengandemikianbataspenyimpanganlabao
perasidalampenelitianiniadalahRp75.293.633.539.000.
3. Lababersih:
a. Laba bersih memiliki nilai minimum sebesar Rp 1.000.000.000
dengandemikianbatasbawahnilailababersihdalampenelitianiniadalahRp1
.000.000.000yangdiperolehdariIndospringTbkpadatahun2017.
b. Laba bersih memiliki nilai maksimum sebesar Rp
83.355.374.000.000dengan demikian batas atas nilai laba bersih dalam
penelitian ini adalahRp 83.355.374.000.000 yang diperoleh dari Jembo
Cable Company Tbkpada tahun2016.
c. Lababersihmemiliki nilai rata-rata
sebesarRp3.203.994.549.587,4dengandemikianrata-
ratalababersihdalampenelitianiniadalahRp3.203.994.549.587,4.
d. Laba bersih memiliki nilai standar deviasi
sebesarRp14.695.754.017.344dengandemikianbataspenyimpanganlabab
ersihdalampenelitianiniadalahRp14.695.754.017.344.
4. ArusKasMasaDepan:
a. Arus kas masa depan memiliki nilai minimum sebesar(Rp
99.621.668.000.000) dengan demikian batas bawah nilai arus kasmasa
depan dalam penelitian ini adalah (Rp 99.621.668.000.000)
yangdiperolehdariJemboCableCompanyTbkpadatahun2016.
b. Arus kas masa depan memiliki nilai maksimum
sebesarRp 39.077.726.000.000 dengan demikian batas atas nilai arus
kas
masadepandalampenelitianiniadalahRpRp39.077.726.000.000yangdiper
olehdariJemboCableCompanyTbkpada tahun2017.
37
c. Arus kas masa depan memiliki nilai rata-rata sebesarRp
515.458.956.570 dengan demikian rata-rata arus kas masa
depandalampenelitianiniadalahRp515.458.956.570
d. Arus kas masa depan memiliki nilai standar deviasi sebesarRp
17.765.305.690.394,9 dengan demikian batas penyimpangan
aruskasmasadepandalampenelitian iniadalahRp 17.765.305.690.394,9.
4.3 PengujianAsumsiKlasik
4.3.1 UjiAsumsiKlasik
Salah satu syarat untuk bisa melakukan pengujian hipotesis
terlebihdahulu dilakukan pengujian asumsi klasik untuk mengetahui
regresiyang dilakukan benar-benar bebas dari adanya gejala
penyimpanganklasik. Uji asumsi klasik meliputi uji normalitas, uji
multikolonearitas,ujiheteroskedasitas,ujiautokorelasi.
4.3.1.1 UjiNormalitas
Ujinormalitasbertujuanuntukmengujiapakahdatapadapersamaa
n regresi yang dihasilkan berdistribusi normal
atauberdistribusitidaknormal.Untukmengujinormalitasdatadala
mpenelitianinimenggunakanKormogorovSmirnov.Dikatakan
berdistribusi normal apabila signifikansi > 0,05
danapabila<0,05makadatatersebuttidakberdistribusinormal.
38
Tabel4.8
HasilPengujian Normalitas
One-SampleKolmogorov-SmirnovTest
Arus
LabaKotor LabaOperasi LabaBersih KasMasaDep
an
N 42 42 42 42
NormalParametersa,b Mean 20311,545 12551,48633 3204,44653 -515,45905
Std.Deviation 75165,766 47293,632813 14695,6533 17765,30664
MostExtreme Absolute ,526 ,528 ,524 ,483
Differences Positive ,526 ,528 ,524 ,438
Negative -,394 -,396 -,414 -,483
Kolmogorov-SmirnovZ ,534 ,471 ,673 ,862
Asymp.Sig.(2-tailed) ,938 ,980 ,756 ,447
a.
TestdistributionisNormal.
b.
Calculated fromdata.
Sumber : HasilSPSS,2020
Berdasarkanhasilpengujiannormalitaspadatabeldiatasdapatdi
deskripsikanbahwanilaisignifikansivariabelLabakotorsebesar0,
938,variabelLabaoperasisebesar0,980,variabelLababersihsebes
ar0,756danAruskasmasadepannilaisignifikansinyasebesar0,447
dimanamenunjukkancukupbuktibahwakeempatvariabeltersebut
terdistribusinormal karena nilainya sudah diatas 0,05. Nilai
kolmogorov-
smirnovZpadaujiinisudahmenunjukkanbahwadataterdistribusin
ormalkarenanilaikolmogorov-
smirnovZpadaempatvariabeldiatasyaituvariabellabakotorsebesa
r0,534padavariabellabaoperasi
sebesar0,471padavariabellababersihsebesar0,673danvariabelar
uskasmasadepansebesar0,862dimananilaidarisemuavariabeldiat
as0,05.Dengandemikianmakadapatdisimpulkanbahwamodelreg
resitersebutmemenuhiasumsinormalitasyangberartihasilinimen
unjukkanbahwamodelregresiterdistribusisecaramodel.
39
4.3.1.2 UjiMultikolienaritas
Uji Multikolinearitas ini bertujuan untuk menguji
apakahsuatumodelregresiterdapatkorelasiantarvariabelbebas(in
dependen). Pengujian multikolinearitas dilihat dari
besaranVIF(VarianceInflationFactor)danTolerance.Tolerance
mengukur variabilitas variabel independen terpilih yang
tidakdijelaskanolehvariabelindependenlainnya.Jadinilaitoleranc
e yang rendah sama dengan nilai VIF = 1/Tolerance.Nilai cut
off yang umum dipakai untuk menunjukkan ada
atautidaknyamultikolonieritasadalahsebagaiberikut:
1. jika nilai tolerance diatas 0,1 dan nilai VIF dibawah
10,makatidakterjadimasalahmultikolonieritas,artinyamod
elregresitersebutbaik.
2. jika nilai tolerance dibawah 0,1 dan nilai VIF diatas
10,makaterjadimasalahmultikolonieritas,artinyamodelregr
esitersebuttidakbaik.
Tabel4.9
TabelMultikolinieritas
Coefficientsa
CollinearityStatistics
Model Tolerance VIF
1 LabaKotor ,964 1,037
LabaOperasi ,956 1,046
Laba Bersih ,950 1,052
a.DependentVariable:ArusKasMasaDepan
Sumber : HasilSPSS,2020
40
dihasilkan > 0,1 dan nilai VIF < 10 sehingga dapat
diambilkesimpulanbahwavariabelbebas(independen)dalampene
litian initidaksaling berkorelasisecarasignifikan.
4.3.1.3 UjiHeterokedastisitas
Dalampersamaanregresibergandaperludiujimengenaisama
atau tidak varians dari residual dari observasi yang
satudenganobservasilainnya.Jikaresidualmempunyaivariansyan
gsama,disebuthomoskedastisitas.danjikavariansnyatidaksamadi
sebutterjadiheteroskedastisitas.Persamaanregresiyangbaikadala
hpersamaanyangtidakheteroskedastisitasataudengankatalainterj
adinyaHomoskesdatisitas.Untukmengujiterjaditidaknyaheteros
kedastisitas digunakan uji Glejser. Apabila signifikan-
nya>0,05 makatidak terdapat gejalaheteroskedastisitas.
Tabel4.10
HasilUjiHeterokedastisitas
Coefficientsa
UnstandardizedCoeffic StandardizedC
ients oefficients
Model B Std.Error Beta t Sig.
1 (Constant) ,407 ,061 6,649 ,000
LabaKotor -,0000044 ,000 -,884 -,523 ,604
LabaOperasi ,0000042 ,000 ,528 ,283 ,779
LabaBersih ,0000029 ,000 ,187 ,400 ,691
a.DependentVariable: ABSRESID
Sumber : HasilSPSS,2020
41
terjadi heterokedastisitas dan ketiga variabel tersebut
memilikinilaisignifikansi>0,05.
4.3.1.4 UjiAutokorelasi
Ujiautokorelasidigunakanuntukmengetahuiadaatautidaknyape
nyimpanganasumsiklasikautokorelasiyaitukorelasiyangterjadia
ntararesidualpadasatupengamatandengan pengamatan lain pada
model regresi. Prasyarat yangharus terpenuhi adalah tidak
adanya autokorelasi dalam
modelregresi.Metodepengujianyangseringdigunakanadalahden
gan uji Durbin-Watson (uji DW) dengan kriteria
sebagaiberikut:
1. Jika0<d<dL,makaterjadiautokorelasipositif.
2. JikadL<d<du,makatidakadakepastianterjadiautokorelasiatau
tidak.
3. Jikad-dL<d<4,makaterjadiautokorelasinegatif.
4. Jika4-du<d<4-
dL,makatidakadakepastianterjadiautokorelasiatautidak.
5. Jikadu<d<4-du,
makatidakterjadiautokorelasi.Keterangan:
d=nilaiDurbin Watsonhitung
du=nilaibatasatas/upper Durbin Watsontable
Tabel4.11
HasilUjiAutokorelasi
ModelSummaryb
Durbin-
Model Watson
1 1,771a
a. Predictors:
(Constant),LabaBersih,LabaKotor,LabaOperas
i
b. DependentVariable:ArusKasMasaDepan
Sumber : HasilSPSS,2020
42
Tabel
4.12DurbinWatson
(DW)
DU BebasAutokorelasi 4-DU
1,6617 1,771 2,3383
BerdasarkantabeldiatasdideskripsikanbahwanilaiDurbin-
Watsonpadapenelitianiniadalah1,771.Jumlahsampel yang
digunakan dalam penelitian ini yaitu sebanyak 42sampel
dengan jumlah tiga variabel independen, sehingga nilaibatas
bawah (dL) sebesar 1,3573 dan batas atas (dU) sebesar1,6617.
Uji Durbin Watson dilihat dengan ketentuan dU< d <4-dU,
sehingga diperoleh hasil 1,6617<1,771< 2,3383.
Dengandemikian dapat disimpulkan bahwa dalam model
regresi tidakterdapat masalah autokorelasi karena nilai d
diantara dU dan 4-dU.
4.4 AnalisisData
4.4.1 RegresiLinierBerganda
Analisisregresilinierbergandadigunakanuntukmelihatpengaruhvariabel
independen terhadap variabel dependen. Berikut disajikan hasilregresi
linier berganda antara Laba kotor, Laba operasi dan Laba
bersihterhadapArus kasmasa depan.
43
Tabel4.13
HasilAnalisisRegresiBerganda
Coefficientsa
UnstandardizedC StandardizedC
oefficients oefficients
Model B Std.Error Beta t Sig.
1 (Constant) 456,429 648,659 ,704 ,486
LabaKotor 1,243 ,134 5,261 9,252 ,000
LabaOperasi -2,220 ,205 -5,909 -10,817 ,000
LabaBersih ,509 ,075 ,421 6,783 ,000
a. DependentVariable:ArusKasMasaDepan
*Sumber : HasilSPSS,2019
Analisisyangdigunakanuntukmengujipersamaantersebutsecaramatematisd
irumuskansebagaiberikut:
Y=α+b1X1+b2X2+b3X3+e
Y=456,429+1.243X1-2.220X2+0,509X3+e
Keterangan:
Y :Aruskasdimasa depan
α :Konstanta
β1 : Koefisien regresi untuk Laba
kotorβ2 : Koefisien regresi untuk Laba
operasiβ3 : Koefisien regresi untuk Laba
bersihX1 :LabaKotor
X2 :LabaOperasi
X3 :LabaBersih
e :Standarerror,yaitutingkatkesalahanpendugadalampenelitian
4.4.2 KoefisienDeterminan
MenurutGhozali(2016)koefisiendeterminasi(R2)padaintinyamengukursebe
rapajauhkemampuanmodelmenerangkanvariasivariabel
44
independen.NilaiR2yangkecilberartikemampuanvariabel-
variabelindependen dalam menjelaskan variasi variabel dependen sangat
terbatas.Nilai yang mendekati 1 berarti variabel-variabel independen
memberikanhampirsemuainformasiyangdibutuhkanunukmenjelaskanvaria
bel-variabeldependen.
Berikut disajikan tabel hasil uji Koefisien Determinan R2yaitu
sebagaiberikut:
Tabel4.14
UjiKoefisienDeterminan(R2)
ModelSummary
Adjusted Std.Errorofth
Model R RSquare RSquare eEstimate
1 ,976a ,952 ,948 4032,152658
a. Predictors:(Constant),LabaBersih,LabaOperasi,Laba
Kotor
4.4.3 PengujianHipotesis
Pengujian hipotesis merupakan suatu prosedur yanglakukan
untukmenentukan/memutuskan apakah hipotesis diterima atau ditolak.
Dalampengujian hipotesis belum tentu keputusan itu benar atau disebut
masihmengandung ketidakpastian. Berikut disajikan hasil pengujian
hipotesisantara Laba kotor, Laba operasi dan Laba bersih terhadap Arus
kas masadepandenganmenggunakanujiFdanujit.
45
4.4.3.1 UjiF (Goodness offit)
Uji F digunakan untuk mengetahui H0bahwa data
empiriscocok atau sesuai dengan model regresi. Pengujian ini
dapatdilakukan jika dalam suatu penelitian terdapat dua atau
lebihvariabelindependensepertihaknyapenelitianiniyangmemili
kitigavariabelindependen.UjiStatistikFpadadasarnya
menunjukkan apakah semua variabel independen
atauvariabelbebasyangdimasukkandalammodelmempunyaipen
garuhsecarabersama-
samaterhadapvariabeldependenatauvariabelterikat(Ghozali,201
6).Derajatkepercayaanyang digunakan adalah 0,05. Apabila
nilai F hasil perhitunganlebih besar daripada nilai F menurut
tabel menunjukkan
bahwasemuavariabelindependensecarasimultanberpengaruhsig
nifikanterhadapvariabeldependen.Alatstatistikyangdigunakan
untuk uji F pada penelitian ini adalah uji ANOVAdengan
melihat nilai signifikansi dari hasil pengujian.
Berikutadalahkriteriayangdigunakandalampengujianini:
a. JikatingkatsignifikansiFyangdiperolehdarihasilpengolaha
ndatanilainyalebihkecildarinilaisignifikansiyangdigunaka
nyaitusebesar0,05,makadapatdisimpulkanbahwamodelre
gresidapatmenjelaskanhubunganantaravariabelindepende
ndenganvariabeldependen.
b. Dansebaliknya,JikatingkatsignifikansiFyangdiperoleh
dari hasil pengolahan data nilainya lebih besardari nilai
signifikansi yang digunakan yaitu sebesar 0,05,maka
dapat disimpulkan bahwa model regresi tidak
dapatmenjelaskanhubunganantaravariabelindependenden
ganvariabeldependen.
46
Tabel4.15
HasilUji StatistikFmodelRegresi
ANOVAb
4.4.3.2 UjiSignifikansiParameterIndividualatauParsial(UjiStatistikt)
Ujisignifikansitdigunakanuntukmengujiseberapajauhpengaruh
masing-
masingvariabelindependenyangdigunakansecaraindividualterhada
pvariabeldependen.Ujisignifikansidapatdilakukandenganmelihatni
laisignifikansitmasing-
masingvariabelindependenpadaoutputhasilregresimenggunakanSP
SSdengansignifikanlevel0,05atau5%.Kriteria
pengujianhipotesisiniadalahsebagaiberikut:
H0:b1=0 tidak terdapatpengaruhXterhadapY
Ha:b1≠0 terdapatpengaruhXterhadapY
47
Berikutini beberapakriteriakeputusandalamujityaitu:
Tabel4.16
HasilUji StatistiktmodelRegresi
Coefficientsa
UnstandardizedCoeffic StandardizedCoe
ients fficients
Model B Std.Error Beta t Sig.
1 (Constant) 456,429 648,659 ,704 ,486
LabaKotor 1,243 ,134 5,261 9,252 ,000
LabaOperasi -2,220 ,205 -5,909 -10,817 ,000
LabaBersih ,509 ,075 ,421 6,783 ,000
a.DependentVariable:ArusKasMasaDepan
*Sumber:HasilSPSS(2020)
Dari tabel diatas uji t dapat diperoleh dengan melihat t-
hitungpada tabel diatas kemudian t-hitung dibandingkan dengan
nilai t-tabel pada df (n-k-1) = 42-3-1= 38 yang memiliki taraf
signifikansebesar 0,05 atau 5% menghasilkan nilai t-hitung
masing-masinguntuktiapvariabelindependensebagaiberikut:
a. PengaruhLabakotor(X1)terhadapAruskasmasadepandiperoleh
t-hitung = 9,252 > t-tabel = 2,02439dan
tingkatsignifikansi0,00<0,05yangberartibahwaLabakotorberp
engaruh signifikan positif terhadap arus kas masa depan.Dari
uji tersebut maka dapat diperoleh t-hitung > t-tabel
atausig<0,05yangberartibahwaH0ditolakdanHaditerima,
48
sehinggalabakotor(X1)berpengaruhsignifikanterhadaparuskas
masadepan(Y).
b. PengaruhLabaoperasiterhadapAruskasmasadepandiperoleh
t-hitung = -10,817 < t-tabel = 2,02439 dan
tingkatsignifikansinya sebesar 0,00 < 0,05 yang berarti
bahwa
H0ditolakdanHaditerima,sehinggalabaoperasi(X2)berpengar
uhsignifikannegatifterhadaparuskasmasadepan(Y).
c. PengaruhLababersihterhadaparuskasmasadepandiperoleh t-
hitung = 6,783 > t-tabel = 2,02439dan
tingkatsignifikansinya sebesar 0,00 < 0,005 yang berarti
bahwa
H0ditolakdanHaditerima,sehinggalababersih(X3)berpengaru
4.5 Pembahasan hpositifterhadapAruskasmasa depan(Y).
49
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan
JordanSetiawan Ramadhan (2015) yang berjudul “Pengaruh Laba
Kotor, LabaOperasi, Laba Bersih Dalam Memprediksi Arus Kas Masa
Mendatang”hasil penelitian menyatakan bahwa laba kotor berpengaruh
signifikanterhadaparuskasmasamendatangdanjugasejalandenganhasilpe
nelitianyangdilakukanolehAlifaturakbarAlamsyahdanNoorShodiq
Askandar (2019) yang berjudul “Pengaruh Laba Kotor,
LabaOperasi,DanLabaBersihDalamMemprediksiArusKasDiMasaMend
atang(StudiEmpirisPerusahaanManufakturdiBursaEfekIndonesia)”yang
menunjukkanhasilbahwalabakotorberpengaruhpositifterhadaparuskas
dimasamendatang.
4.5.2 PengaruhLabaoperasiterhadap Aruskasmasadepan.
Berdasarkanhasil uji statistik t yang ditunjukkan tabel 4.16
untukmenguji bagaimana pengaruh Laba Operasiterhadap arus kas
masadepan menunjukkan bahwa Laba operasi berpengaruh signifikan
negatifterhadap Arus kas masa depan pada perusahaan manufaktur lain-
lainyang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Dari hasil regresi
diatasdapat dilihat dari nilai koefisien -2,220dengan tingkat
signifikansi0,00 lebih kecil dari alpha (0,05) dapat disimpulkan bahwa
variabelindependen Laba operasi berpengaruh signifikan negatif
terhadap
Aruskasmasadepan,artinyajikaLabaoperasimengalamipeningkatansebes
ar 1 milyar maka arus kas masa depan akan turun sebesar 2,220milyar.
Hasil uji ini sejalan dengan hasil penelitian Alifatur akbar
Alamsyahdan Noor Shodiq Askandar (2019) yang berjudul Pengaruh
laba kotor,labaoperasi,danlababersihdalammemprediksi arus kas
dimasamendatang(studiempirisperusahaanmanufakturdibursaefekindon
esia)dinyatakanbahwalabaoperasiberpengaruhsignifikannegatifterhadap
aruskasmasamendatang.
50
4.5.3 PengaruhLabaBersihterhadaparuskasmasadepan
Berdasarkanhasil uji statistik tyang ditunjukkan tabel 4.16untukmenguji
bagaimana pengaruh Laba Bersih terhadap arus kas masa
depanmenunjukkan bahwa Laba Bersih berpengaruh signifikanpositif
terhadapArus kas masa depan pada perusahaan manufaktur lain-lain yang
terdaftardi Bursa Efek Indonesia (BEI). Dari hasil regresi diatas dapat
dilihat darinilai koefisien 0,509dengantingkat signifikansi 0,00 lebih kecil
darialpha (0,05) dapat disimpulkan bahwa variabel independen Laba
bersihberpengaruhsignifikanpositifterhadapArus kasmasadepan.
Laba bersih merupakan selisih dari seluruh pendapatan dengan
seluruhbebanperusahaansertapajakyangdibayarkanperusahaan.Dalampeneli
tianinidinyatakanbahwalababersihmemilikipengaruhyangsignifikanpositift
erhadaparuskasdimasadepansehinggasetiapkenaikanlababersihperusahaand
ianggappentingdanmampumencerminkankondisiarus kasmasa depan.
HasilpenelitianinisejalandenganpenelitianyangdilakukanolehJordanSetia
wan Ramadhan (2015) yang berjudul Pengaruh Laba
Kotor,LabaOperasi,Laba BersihDalamMemprediksiArusKasMasa
4.5.4 HasilUjiSignifikansiSimultan(UjiF)
Uji statistik F pada dasarnya menunjukkan apakah semua
variabelindependenyangdimasukkandalammodelmempunyaipengaruh
secarabersama-samaatausimultanterhadap variabeldependen.
BerdasarkanhasilujiFpadatabel4.15,outputregresimenunjukkannilai
signifikansi0,00yangmananilaisignifikansitersebutlebihkecildari0.05,s
ehinggadapatdisimpulkanbahwavariabel independen yang terdiri dari
laba kotor, laba operasi dan lababersihsecarabersama-
samaatausecarasimultanmemilikikemampuanprediktifterhadaparuskas
masa depan.
51
BAB
VPENUT
5.1 Kesimpulan
UP
52
arus kas masa depan senilai 1,243 milyar. Maka dari hasil
analisisinihipotesissatu(H1)diterimabahwalabakotorberpengaruhsig
nifikanpositifterhadaparuskasmasa depan.
b. Labaoperasimenunjukkannilaisignifikansi0,00<0,005danmemiliki
koefisien regresi sebesar-2,220. Hasil ini menunjukkanbahwalaba
operasi berpengaruh signifikan negatif terhadap aruskasmasa
depan.Dengan artian bahwa setiap kenaikan 1milyarlaba
operasiakan menyebabkan penurunan arus kas masa depansenilai
2,220 milyar. Dari hasil penelitian ini menunjukkan bahwahipotesis
dua (H2)diterima,yangberarti bahwalaba
operasiberpengaruhsignifikannegatifterhadaparuskasmasa depan.
c. Lababersihmenunjukkannilaisignifikansi0,00<0,05dengankoefisien
regresi sebesar 0,509. Sail tersebut menunjukkan bahwalaba bersih
berpengaruh signifikan positif secara parsial terhadaparus kas masa
depan. Dengan keterangan bahwa setiap kenaikan 1milyarlaba
bersih akanmenyebabkan kenaikan arus kas masadepansenilai
0,509 milyar. Dari hasil penelitian ini menunjukkanbahwa hipotesis
tiga ( H3) diterima, yang berarti adanya pengaruhsignifikan laba
bersihterhadaparuskasmasadepan.
5. Dari hasil analisaujisignifikansisimultan (UjiF)didapatkanhasilbahwa
seluruh variabel independen yang terdiri dari laba kotor, labaoperasi
dan laba bersih secara simultan memiliki pengaruh signifikandalam
memprediksi arus kas masa depan. Dari hasil penelitian ini
makahipotesis empat (H4) diterima, laba kotor, laba operasi dan laba
bersihsecarasimultanberpengaruhsignifikanterhadap aruskasmasadepan.
53
5.2 KontribusiPenelitian
5.2.1 KontribusipenelitiansecaraTeoritis
Secarateoritis,penelitianinidiharapkandapatmemberikankontribu
sidalampengembanganilmupengetahuankhususnyapengaruh laba
kotor, laba operasi dan laba bersih terhadap prediksiaruskas
dimasamendatang.
5.2.2 KontribusipenelitiansecaraPraktis
1. Bagiperusahaan yangditeliti
Penelitian ini diharapkan dapat menambah wawasan, informasi
danreferensiperusahaansebagaibahanpertimbangandalammeningkat
kanarus kasmasa depan.
2. BagiInvestor
Penelitian ini diharapkan dapat menambah wawasan, informasi
danreferensiinvestormengenaibahanpertimbanganterhadapkeputusa
ninvestordalamberinvestasipadasebuahperusahaandengan cara
menganalisis kemampuan arus kas suatu
perusahaanmenggunakanvariabellabakotor,labaoperasidan
lababersih.
5.3 KeterbatasanPenelitian
1. Sampelyangdigunakandalampenelitianinihanyaperusahaanmanufaktur
lain-lain sehingga hasil penelitian tidak dapat
mewakilikondisiperusahaanmanufaktursecara keseluruhan.
2. Jangkawaktupenelitianyaituperiode2015-2017.
3. Dalam penelitian ini arus kas masa depan hanya mampu
dijelaskanolehvariabellabakotor,laba operasidanlababersih.
54
5.4 Saran
1. Bagipenelitiselanjutnyadiharapkanmampumemperluasobyekpenelitian
denganmenggunakansectorlainsepertiPerusahaanPertambangan,Pertan
ian,PropertydanRealEstateataudenganmenggunakansemuaperusahaany
angterdaftardiBursaEfekIndonesia.
2. Diharapkan peneliti selanjutnya dapat memperluas durasi
pengamatanuntukmemperolehsampelyanglebihbanyak.
3. Penelitiselanjutnyadiharapkanmenambahvariabellainyangdiperkirakan
akan memiliki pengaruh yang lebih tinggi terhadap
aruskasmasadepansepertiarus kas.
55
DAFTAR PUSTAKA
56
PerusahaanyangMasukdalamLQ45diBursaEfekIndonesia),
Jurnal Pro Bisinis,3(2),1-12.
Maulidia,Risa.Dkk.
(2018).KemampuanInformasiLabadanArusKasdalamMemprediksiAru
sKasMasa Depan.Fakultas EkonomidanBisnisUniversitas
IslamMalang,7(9),1-11
SFAC dalam Ghozali, I. dan A. Chariri. 2007. Teori Akuntansi.
Semarang :BadanPenerbitUndip.
SR Soemarso. (2004). Akuntansi Suatu Pengantar Buku 1 Edisi 5.
Jakarta:Salemba Empat.
Sulistiawan, Wahyu dan Aditya Septiani. (2015). Pengaruh Laba Bersih,
ArusKas Operasi dan Komponen-komponenAkrual dalam
MemprediksiArus Kas Operasi di masa Depan. Diponegoro Journal of
Accounting,4(4),1-11.
Suwardjono. 2010.TeoriAkuntansi.Yogyakarta:BPFE.
Wild,J,Subramanyam,&RobertF,Halsey.2010.AnalisisLaporanKeuangan,Edisi
Sepuluh.Jakarta:Salemba Empat.
57
LAMPIRANI
58
59
60
61