Sumber kegagalan pasar dalam produksi informasi yang dibahas dalam Bab 12 menyiratkan

bahwa kekuatan pasar tidak selalu dapat diandalkan untuk menghasilkan standar dan
prosedur akuntansi yang benar secara sosial.
Namun, kompleksitas yang timbul dari beragamnya kebutuhan informasi dan kepentingan
investor dan manajer membuat pembuat standar tidak mungkin menghitung standar
akuntansi yang tepat.
Kita tidak tahu bagaimana menghitung trade-off terbaik antara konflik penggunaan informasi
oleh investor dan manajer sebagaimana yang disyaratkan oleh teori regulasi kepentingan
publik.
Inilah sebabnya mengapa pilihan standar akuntansi lebih baik dianggap sebagai konflik antar
konstituen dibandingkan sebagai proses perhitungan.
5 bahwa konstituen utama yang berkepentingan dengan pelaporan keuangan terwakili
dalam badan penetapan standar.
Hal ini menjelaskan perhatian terhadap proses hukum sebagai cara untuk memoderasi
konflik konstituen yang melekat dalam penetapan standar.
Pertimbangan-pertimbangan ini menunjukkan bahwa teori peraturan kelompok kepentingan
merupakan prediktor standar baru yang lebih baik dibandingkan teori kepentingan publik,
karena teori kelompok kepentingan secara formal mengakui adanya konstituen yang saling
bertentangan.
Teori kepentingan publik, di sisi lain, hanya mengevaluasi biaya dan manfaat sosial dalam
penerapan regulasi. Dokumen ini juga membahas model Bertomeu dan Magee (2011), yang
menunjukkan bagaimana tingkat regulasi bervariasi sepanjang siklus bisnis dan diatur oleh
standar pelaporan yang dipilih oleh pembuat standar. Pembuat standar dimaksudkan untuk
menyeimbangkan tuntutan lobi dari kedua kelompok kepentingan manajer dan bank.