Return On Common Equity

Kelompok 3
- Atalarafi Jakfar (1911000043)
- Desvia Andriani (1911000054)
- Niken Talentia C (1911000060)
 Pengertian ROCE
Rasio profitabilitas untuk mengukur pengembalian kepada
pemegang saham biasa atas modal yang mereka
investasikan. Itu merupakan alternatif bagi return on equity
(ROE) dengan mengisolasi pengembalian kepada
pemegang saham preferen.
 Pentingnya ROCE
ROCE lebih memberikan ukuran yang lebih masuk akal
tentang berapa pengembalian yang tersedia bagi
investor.
Investor saham biasa menggunakan ROCE untuk
mengevaluasi seberapa baik perusahaan telah
menggunakan uang mereka untuk menghasilkan
keuntungannya.
Terakhir, investor menggunakan ROCE untuk menilai
seberapa mungkin dan besar dividen yang dibayarkan
oleh perusahaan di masa depan. Mereka mungkin
berharap perusahaan membagikan dividen secara rutin
dan besar ketika perusahaan menghasilkan ROCE yang
tinggi dan stabil dari waktu ke waktu.
 RUMUS ROCE

ROCE = laba bersih

rata-rata ekuitas biasa
 Analisa ROCE
Rasio ROCE mampu menggambarkan
besarnya laba yang dihasilkan setiap
rupiah dari modal kerja. Semakin tinggi
nilai ROCE maka semakin tinggi
kesempatan untuk memperoleh investor
karena semakin tinggi keuntungan yang
akan diperoleh.
 Pengertian Leverages
Leverages adalah kemampuan perusahaan
untuk menggunakan aset dari dana pinjaman
untuk menciptakan hasil pengembalian (return)
yang baik dan mengurangi biaya
 Pengertian Operating
Leverage
Operating Leverage dapat didefinisikan sebagai
kemampuan perusahaan memanfaatkan biaya tetap untuk
menghasilkan laba yang lebih baik bagi perusahaan serta
menentukan komposisi penggunaan aset tetap dan
peralatan lain yang digunakan oleh perusahaan.
Pengertian Financial Leverage
Financial Leverage mengacu pada jumlah utang dalam
struktur modal perusahaan bisnis dan mengacu pada
bagaimana perusahaan membayar aset tersebut untuk
atau bagaimana aktivitas operasional akan dibiayai.
Dampak Financial
dan Operating
Leverage
Financial Leverage terjadi saat
perusahaan menggunakan sumber
dana yang memberikan beban tiap
bulan. Tujuannya untuk
meningkatkan pengembalian kepada
pemegang saham biasa.
Operating Leverage terjadi saat
perusahaan menggunakan aktiva
yang menimbulkan biaya atau
beban yang tetap. Cara
kerjanya memperbesar
keuntungan perusahaan ataupun
memperbesar kerugian
perusahan.
Rumus Financial Leverage Ratio

Financial Leverage Ratio = Avarage Total Assets

Avarage Equity
 Rumus Operating Leverage

Operating Leverage = Fixed costs / Variable costs

Operating Leverage = Fixed costs / Total costs

 Efek Leverage
ROCE naik jika biaya tambahan akibat utang
baru menghasilkan lebih banyak keuntungan
dengan persentase yang lebih tinggi.
Sehingga, perusahaan kemungkinan besar
tidak akan mengalami masalah dalam
membayar bunga.

Tapi, jika mengambil utang menyebabkan

konsekuensi sebaliknya, itu membebani
keuangan perusahan di masa depan.
Semakin besar utang yang diambil, semakin
besar beban bunga, semakin besar peluang
gagal bayar.
Trading of equity
Hal ini terjadi jika perusahaan menimbulkan
utang baru untuk memperoleh aset yang dapat
menghasilkan return yang lebih besar dari biaya
bunga utang. jika, perusahaan menghasilkan
keuntungan melalui teknik ini, maka pemegang
saham akan memperoleh pengembalian yang
lebih besar atas investasinya (hal ini berhasil).
jika, perusahaan menghasilkan lebih sedikit dari
aset yang diperoleh daripada biaya hutang,
pemegang sahamnya akan mendapatkan
pengembalian yang berkurang.
 Keuntungan
1. Hal ini memungkinkan entitas untuk memperoleh
jumlah yang tidak proporsional dari asetnya, terutama
ketika sejumlah besar pembiayaan utang digunakan.
2. Beban bunga dapat dikurangkan dari pajak di banyak
yurisdiksi pajak, yang mengurangi biaya bersih bagi
peminjam.
 Kerugian
Hal ini mungkin membuat kerugian yang tidak proporsional
karena jumlah beban bunga yang terkait dapat membebani
peminjam jika tidak memperoleh pengembalian yang cukup
untuk mengimbangi beban bunga. Konsep ini sangat
berbahaya dalam situasi di mana perusahaan bergantung
pada pinjaman jangka pendek untuk mendanai operasinya
karena lonjakan suku bunga yang tiba-tiba dapat
menyebabkan beban bunga melebihi pendapatan yang
mengakibatkan kerugian langsung.
Ilustrasi Trading on Equity
Asumsikan bahwa perusahaan menanamkan
$2.000.000 modal ekuitas dan mengumpulkan
$500.000 utang bank untuk mengakuisisi pabrik baru.
Tentukan tingkat pengembalian untuk para pemegang
saham dengan asumsi biaya hutang menjadi 5% dan
tidak ada pajak penghasilan jika pabrik diharapkan
menghasilkan laba tahunan sebesar $250.000
 Jawaban
Particulars Value
Rate of Return For Shareholder
Cost of Debt 5%
Rate of Return for Shareholders =
Debt $ 500000
(Profit – Debt * Cost of Debt) / Equity
Equity $ 2000000
($250,000 – $500,000 * 5%)
Profit $250000
$2,000,000

11.25%
 Kesimpulan
Contoh yang diilustrasikan di bagian sebelumnya
menunjukkan bahwa Trading on Equity seperti
leverage yang memperbesar dampak variasi
pendapatan. Akibatnya, pengaruh fluktuasi laba
meregang pada tingkat pengembalian yang diperoleh
pemegang saham.
Terimakasih