PASAR UANG & PASAR MODAL

Pasar Keuangan, Pasar Uang dan Pasar Modal

 Definisi Pasar Keuangan
Pasar Keuangan adalah pasar tempat
perdagangan Aktiva Keuangan, baik
yang memperdagangkan instrumen
Pasar Uang, instrumen Pasar Modal
maupun instrumen Pasar Berjangka.
Pasar keuangan adalah mekanisme pasar yang
memungkinkan bagi seseorang atau korporasi
untuk dengan mudah dapat melakukan transaksi
penjualan dan pembelian dalam bentuk
sekuritas keuangan (seperti saham dan obligasi).

Pasar keuangan atau financial market

menyediakan suatu mekanisme penciptaan dan
pertukaran aktiva keuangan.
Pasar Keuangan memiliki tiga fungsi ekonomi utama, yaitu:
1. Pasar menentukan harga aktiva yang diperdagangkan melalui
interaksi antara penjual dan pembeli. Hal ini disebut proses
penemuan harga (price discovery process).
2. Pasar Keuangan menyediakan suatu mekanisme bagi investor
untuk menjual aktiva kewajibannya. Karena kegunaannya
tersebut, pasar keuangan dianggap dapat menawarkan suatu
likuiditas, yaitu kemampuan untuk mengubah aktiva
menjadi kas.
3. Kemampuannya untuk menurunkan biaya transaksi. Dua
biaya dihubungkan dengan usaha transaksi: biaya pencarian
dan biaya informasi.
Klasifikasi Pasar Keuangan
 Jenis-Jenis Pasar Keuangan
Ada banyak pasar menurut golongan jenis-jenis Pasar Keuangan, antara
lain :
1. Berdasarkan Sifat dari Klaim
• Pasar Utang
Tempat bertemunya permintaan dan penawaran dana yang
dinyatakan dalam suatu surat berharga yang bersifat hutang
seperti: Surat Utang Negara (SUN), Obligasi.
Dikeluarkan oleh perusahaan atau negara, dilakukan di BEI
• Pasar Ekuitas
Tempat bertemunya permintaan dan penawaran dana yang
dinyatakan dalam suatu surat berharga yang bersifat
penyertaan atau kepemilikan (saham).
Dikeluarkan oleh perusahaan atau negara, dilakukan di BEI
2. Berdasarkan jatuh tempo masa investasinya
• Pasar Uang (money market)
Tempat bertemunya permintaan dana jangka
pendek dengan penawaran jangka pendek (kurun
waktu 1 tahun atau kurang dari 1 tahun)
Dikeluarkan oleh perusahaan atau Negara.
• Pasar Modal
Dirancang untuk investasi jangka panjang.
Pengguna pasar modal adalah individu,
pemerintah, organisasi dan perusahaan.
 Perbedaan Pasar Uang dan Pasar Modal
Indikator Pasar Pasar Uang Pasar Modal

Jangka Waktu Jangka Pendek Jangka Panjang

Produk Sertifikat Bank Indonesia Saham
Surat Berharga Pasar uang Obligasi
(sertifikat deposito) Reksadana

Hasil Bunga Dividen

Capital Gain
Otoritas Tertinggi Bank Indonesia BAPEPAM (dulu) --> OJK sejak (UU RI
No 21 tahun 2011
Kebutuhan Tempat Transaksi Tidak butuh karena terjadi antar Perusahaan Efek
bank Bursa Efek

Tujuan Pemenuhan kebutuhan jangka Investasi dan ekspansi perusahaan

pendek
Mencari keuntungan
3. Berdasarkan Penerbitan Klaim
• Pasar Primer / Perdana
Tempat atau sarana untuk menawarkan saham dari perusahaan
yang menerbitkan saham (emiten) kepada pemodal selama
jangka waktu yang ditetapkan pertama kali sebelum
saham tersebut diperdagangkan di pasar sekunder.

• Pasar Sekunder
Perdagangan saham setelah melewati masa penawaran pada
pasar perdana. Jadi setelah selesai masa penjualan pada pasar
perdana, maka kemudian saham tersebut dapat dijual dan
dibeli oleh pemodal di pasar sekunder. Harga jual saham pada
pasar ini ditentukan oleh kekuatan permintaan dan penawaran
saham oleh pemodal.
• Pasar Ketiga (The third market)
Pasar Ketiga adalah tempat perdagangan saham atau
sekuritas lain di luar bursa (over the counter market).
Bursa pararel merupakan suatu sistem perdagangan
efek terorganisir di luar bursa efek resmi, dalam bentuk
pasar sekunder yang diatur dan dilaksanakan oleh
Perserikatan Perdagangan Uang dan Efek dengan
diawasi oleh OJK.
Di Indonesia bursa pararel sudah ditiadakan dengan
alasan efisiensi.
• Pasar Keempat (The fourth market)
Pasar keempat merupakan bentuk perdagangan
efek antar pemodal tanpa melalui perantara
pedagang efek.
Transaksi dilakukan secara tatap muka antara
investor beli dan investor jual untuk saham atas
pembawa.
Tapi dengan kemajuan teknologi mekanisme ini
dapat terjadi melalui Electronic Communication
Network (ECN).
4. Berdasarkan waktu pengiriman atau proses transaksi
• Pasar Kas atau Pasar Spot
Adalah bentuk pasar keuangan yang memperdagangkan
sekuritas atau jasa keuangan untuk diserahterimakan
secara spontan.
Artinya jika seseorang membeli jasa-jasa finansial, maka
pada saat itu juga akan menerima jasa yang dibeli tsb.
Meskipun serah terima sekuritas/jasa keuangan tidak
dapat dilakukan segera, yang dipentingkan adalah proses
transaksi tsb menunjukan saat terjadinya perpindahan
kekayaan antara kedua belah pihak.
• Pasar Derivatif
Pasar Derivatif dibedakan atas dua bentuk :
 Pasar Futures
adalah pasar keuangan di mana penyelesaian transaksi sekuritas atau
jasa keuangan yang dilakukan akan diselesaikan pada kemudian hari
atau beberapa waktu sesuai dengan ketentuan.
 Pasar Opsi
Pada pasar futures apabila satu pihak mengalami kerugian maka pihak
yang lain akan mendapatkan keuntungan (zero sum game), tetapi pada
pasar opsi (option), pembeli memiliki hak sedangkan penjual
mempunyai kewajiban.
Kontrak Option harus dilihat dari sudut pandang pembeli. Pembeli
mempunyai hak untuk membeli opsi beli atau opsi jual. Apabila harga
cenderung naik maka pembeli akan mengambil opsi beli dan jika
dikemudian hari ternyata harga turun maka pembeli tidak akan
melaksanakan opsi tersebut karena di anggap merugikan.
Thank YoU