Teori Penawaran Uang

Uang Beredar
 Jumlah Uang Beredar (JUB) tidak seluruhnya
ditentukan oleh Pemerintah. Perilaku bank-bank dan
masyarakat umum ikut menentukan pula proses
timbulnya uang beredar, meskipun pemerintah
masih tetap merupakan pelaku yang paling
menentukan.
 Dua pengertian tentang uang beredar;
 Narrow money, uang kartal dan uang giral
 Broad money, narrow money ditambah uang quasi

Quasi money mencakup saldo deposito berjangka dan

simpanan tabungan di bank.

Halaman 2
 Uang dalam arti Sempit
• Uang dalam Arti Sempit (narrow money): daya beli
yang langsung bisa digunakan untuk pembayaran
atau dapat diperluas mencakup alat-alat pembayaran
yang mendekati “uang” (deposito berjangka dan
tabungan).
• Narrow Money biasanya dinotasikan dengan M1
M1 = C + D
Dimana:
C = Currency (uang kartal: kertas dan logam)
D = Demand Deposits (uang giral: rekening
koran/giro)

3
 Uang dalam arti Luas
 Uang beredar dalam arti luas (Broad Money)  M2
didefinisikan sebagai M1 ditambah dengan deposito
berjangka dan tabungan milik masyarakat pada bank-
bank.
M2 = M1 + TD + SD
Dimana:
TD = Time deposits (deposito berjangka)
SD = Savings Deposits (Saldo Tabungan)
 Uang dalam arti lebih luas lagi (M3) yang mencakup
semua TD dan SD, besar kecil, rupiah atau dollar
milik penduduk pada bank atau lembaga keuangan non
bank (uang kuasi)
M3 = M1 + QM Dimana: QM = uang kuasi

4
 Uang Inti (Reserve Money)
Proses penciptaan uang beredar berawal dari timbulnya uang inti
(reserve money), uang inti adalah seluruh uang yang dikeluarkan
oleh pemerintah (bank sentral) ditambah saldo rekening koran milik
bank-bank (atau masyarakat) pada bank sentral. Uang inti bisa pula
dilihat sebagai penjumlahan antara uang kartal dengan cadangan
bank (bank reserve).
Jumlah uang inti di masyarakat meningkat karena tiga sebab-sebab;
 Surplus neraca pembayaran,
 Defisit APBN yang dibiayai dengan pencetakan uang baru,
 Kenaikan kredit bank sentral kepada bank-bank dan kepada
lembaga-lembaga lain. Keadaan sebaliknya menyebabkan
kondisi jumlah uang inti berkurang.
Dalam proses penciptaan uang, bagian dari uang inti yang dipegang
oleh masyarakat umum langsung menjadi uang kartal, sedangkan
sisanya yang dipegang oleh bank-bank umum sebagai cadangan
bank kemudian “melipatkan diri” menjadi uang giral.

Halaman 5
 Uang Inti (reserve money)

Uang yang dikeluarkan oleh Saldo Rekening Koran (Giro)

+
Bank Sentral (Pemerintah) Pada Bank Sentral
Di Masyarakat Umum Di Bank Umum + Milik Bank-Bank

Uang Kartal Cadangan Bank

Sebagai Jaminan

Rekening Giro pada Bank

Milik Masyarakat

Jumlah Uang Beredar (JUB)

Halaman 6
Money Multiplier
 Proses penciptaan uang beredar dari uang inti
tersebut diringkas dalam konsep money multiplier
yang menghubungkan antara jumlah uang inti
dengan jumlah uang beredar. Nilai dari money
multiplier tergantung kepada;
 Kecenderungan masyarakat memegang uangnya dalam
bentuk uang kartal (u = K/Ms).
 Berapa besar cadangan yang dipegang bank untuk
menjamin uang giral (v = R/D).
Semakin besar u dan v semakin kecil nilai money multiplier.
Nilai money multiplier biasanya lebih besar dari satu,
artinya setiap Rp. 1 uang inti bisa menimbulkan lebih dari
Rp.1 uang beredar.

Halaman 7
 TEORI PENAWARAN UANG

 Teori Penawaran uang tanpa bank

 Teori penawaran uang modern

8
 PENAWARAN UANG TANPA BANK
 Teori ini menganggap seakan-akan perbankan tidak ada,
kalau ada tidak mempunyai pengaruh terhadap proses
penciptaan uang.
 Teori yang paling sederhana adalah gambaran dari
sistem standart emas, dimana emas adalah satu-
satunya alat pembayaran.
 JUB naik-turun sesuai dengan tersedianya emas di
masyarakat
 Jumlah uang (emas) dapat turun apabila emas dikirim ke
luar negeri untuk menutup defisit neraca pembayaran
(impor), industri-industri yang menggunakan emas dalam
proses produksinya menyedot emas yang ada.
 JUB (emas) naik apabila ada surplus neraca
pembayaran atau karena produksi emas meningkat

9
 PENAWARAN UANG TANPA BANK
 Uang beredar benar-benar ditentukan oleh proses
pasar, sedangkan pemerintah, bank sentral atau
perbankan tidak mempunyai pengaruh terhadap
besarnya uang beredar.
 Contoh sederhana, suatu perekonomian tertutup
yang menggunakan emas untuk alat
pembayarannya. Dalam hal ini uang hanya akan
bertambah apabila orang memproduksi emas
 Produsen emas akan memproduksi emas hanya
apabila menguntungkan, yaitu apabila harga emas
di pasaran lebih tinggi daripada biaya produksinya.

10
 TEORI PENAWARAN MODERN
 Dalam perekonomian modern digunakan sistem
standart kertas dan sebagai sumber terciptanya
uang beredar adalah otorita moneter (pemerintah
dan bank sentral) dan lembaga keuangan.
 Otorita moneter sebagai sumber penawaran uang
inti dan lembaga keuangan sebagai sumber
penawaran uang sekunder
 JUB merupakan proses pasar, artinya hasil
interaksi anatara permintaan dan penawaran, dan
bukan ahanya pencetakan uang atau merupakan
keputusan pemerintah saja.

11
 TEORI PENAWARAN MODERN
 Apabila suatu waktu permintaan uang inti tidak
sesuai dengan penawaran uang inti, maka para
pelaku dalam pasar uang masing-masing akan
melakukan “penyesuaian” berupa tindakan-
tindakan (mengubah struktur/komposisi dari
kekayaan) di sub-pasar uang inti sehingga terjadi
keseimbangan antara permintaan dan penawaran.
Demikian juga jika terjadi ketidakseimbangan di
pasar uang sekunder.
 Kedua sub-pasar ini harus mencapai
keseimbangan secara bersama-sama.

12
 TEORI PENAWARAN MODERN
 Sebagai contoh, ketika pasar dalam posisi
keseimbangan, pemerintah penambah penawaran uang
inti kepada masyarakat (ada kenaikan gaji pegawai).
 Pertama: tambahan uang inti akan diterima masyarakat
sebagai tambahan uang tunai (kartal). Hal ini dapat
mengganggu keseimbangan karena masyarakat akan
merasa terlalu banyak memegang uang tunai.
 Misalkan tindakan penyesuaian yang dilakukan
masyarakat adalah dengan menyimpan kelebihan
tersebut dalam rekening giro, maka berarti bahwa
cadangan bank menjadi lebih besar.

13
 TEORI PENAWARAN MODERN
 Bank pada gilirannya merasa kelebihan cadangan
(uang tunai), dan bank mungkin akan
menanamkan kelebihan cadangan tersebut
dengan membeli SBI
 Dalam transaksi tersebut, bank menerima SBI dan
BI menerima uang tunai
 Kesimpulan: tambahan uang inti oleh pemerintah,
kembali ke BI sebagai otorita moneter.
 Uang kartal yang dipegang masyarakat tetap,
tetapi ada tambahan uang giral, sehingga M1
bertambah.

14
Pelipat Uang/ Money Multiplier

Uang Kartal (C), Uang inti (B), Cadangan bank (R)

B= C+R …..(1)
Atas dasar cadangan bank (R), bank menciptakan uang
giral yang dimiliki oleh masyarakat umum dan seluruh
saldonya disebut DD.
M1= C+DD….. (2)
Apabila persamaan 1 dan 2 dibagi dan didefinisikan
C=C/M1 dan r =R/DD, maka diperoleh persamaan 3 :
Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai c :
1. ‘Keuntungan’ yg dihasilkan dari pemegangan uang
dalam bentuk kartal dibanding dengan “keuntungan’ dr
pemegangan uang dalam bentuk giro.
2. Tingka penghasilan seseorang.
3. Atas dasar perbedaan kebiasaan, tingkat pendapatan
rata-rata serta tersedianya fasilitas perbankan.
4. Meluasnya sistem pembayaran baru yang dpt
menurunkan nilai c.
5. Di negara agraris nilai c dipengaruhi oleh musim.

Halaman 16
Faktor-faktor yg mempengaruhi r :
1. Besarnya reserve requirment atau cash ratio yg diwajibkan oleh bank
sentral.
2. Biasanya bank memegang r yg lebih tinggi drpd r minimum.

Rumus pelipat uang untuk uang beredar dalam arti luas (M2). Hubungan
antara M2 dan uang inti (B) adalah :

Keterangan :
t : TD/M1
r1 : ratio antara cadangan bank untuk “menjamin” DD dengan DD(=R1/DD)
r2 : ratio antara cadangan bank untuk “menjamin” TD dengan DD(=R2/TD)
c : C/M1

Halaman 17
Implikasi Kebijakan

Menurunkan c :
1. Menawarkan bunga yg menarik bagi rekening
giro, deposito berjangka dan tabungan
2. Membuka cabang-cabang baru atau
memperluas kegiatan perbankan di pedesaan
3. Memperluas penggunaan credit cards

4. Mempercepat urbanisasi
Menurunkan r1 dan r2 :
1. Menurunkan reserve requirment untuk rekening giro
2. Mempermudah pinjaman dari bank sentral kpd bank-bank apa bila
bank memperlukan dana untuk kebutuhan darurat.
3. Mengembangkan pasar uang antar bank.

Menurunkan t :
1. Menawarkan bunga yg menarik bagi deposito berjangka dan
simpanan tabungan.
2. Memberikan kemudahan perpajakan bagi pemegang deposito
berjangka/tabungan.
3. Mempromosikan deposito berjangka dan tabungan di darah
pedesaan.
4. Mengendalikan inflasi serendah mungkin sehingga, opportunity
cost bagi pemegang deposito berjangka dan tabungan adalah
minimal.
TERIMA KASIH

Halaman 20