ANALISA RASIO

KEUANGAN

AKKP 1
Pengertian
Rasio Keuangan atau
Financial Ratio merupakan alat
analisis keuangan perusahaan untuk
menilai kinerja suatu perusahaan pada
waktu tertentu dengan melakukan
perbandingan data yang terdapat pada
account laporan keuangan  
Rasio keuangan menggambarkan suatu
hubungan atau perimbangan (mathematical
relationship) antara suatu jumlah tertentu
dengan jumlah yang lain. (wikipedia

AKKP 2
Kegunaan

■ Analisa rasio keuangan memberikan gambaran

tentang kinerja perusahaan pada saat tertentu
■ Analisis rasio dapat digunakan untuk pengambilan
keputusan keuangan
■ Memberikan informasi kepada investor atau kreditor
tentang pencapaian perusahaan dan prospek pada
masa datang dalam pertimbangan memberikan
kredit.
■ Salah satu cara pemrosesan dan penginterpretasian
informasi akuntansi, yang dinyatakan dalam artian
relatif maupun absolut untuk menjelaskan hubungan
tertentu antara angka yang satu dengan angka yang
lain dari suatu laporan keuangan.

AKKP 3
Teknik analisis dan sumber
data rasio keuangan menggunakan data laporan
Analisis
keuangan yang telah ada sebagai dasar penilaiannya.
Meskipun didasarkan pada data dan kondisi masa
lalu, analisis rasio keuangan dimaksudkan untuk
menilai risiko dan peluang pada masa yang akan
datang. Pengukuran dan hubungan satu pos dengan
pos lain dalam laporan keuangan yang tampak dalam
rasio-rasio keuangan dapat memberikan kesimpulan
yang berarti dalam penentuan tingkat kesehatan
keuangan suatu perusahaan. Tetapi bila hanya
memperhatikan satu alat rasio saja tidaklah cukup,
sehingga harus dilakukan pula analisis persaingan-
persaingan yang sedang dihadapi oleh manajemen
perusahaan dalam industri yang lebih luas, dan
dikombinasikan dengan analisis kualitatif atas bisnis
dan industri manufaktur, analisis kualitatif, serta
penelitian-penelitian industri.

AKKP 4
Metode Pendekatan Analisis Rasio Keuangan
■ Cross Sectional Approach . Yaitu Melakukan
evaluasi kinerja keuangan perusahaan dengan
cara membandingkan rasio perusahaan dengan
rasio perusahaan yang sejenis Analisis ini beruna
untuk mengetahui apakah perusahaan kita berada
diatas rata rata atau dibawah rata-rata industri
yang sejenis.

■ Time Series Analysis Yaitu cara mengevaluasi

kinerja keuangan dengan jalan membandingkan
rasio-rasio keuangan perusahaan dari satu periode
ke periode lainnya. Dari rasio tersebut akan
diketahui bagaimana trendnya dari tahn ketahun
sehingga diketahui apakah kinerja perusahaan
meningkat atau menurun.

AKKP 5
LAPORAN KEUANGAN

Ada tiga jenis laporan keuangan utama

yang sering digunakan dalam melakukan
analisis rasio keuangan perusahaan yaitu:

■ A. LAPORAN POSISI KEUANGAN

■ B. Laporan laba-rugi

■ C. Laporan ekuitas

AKKP 6
Laporan lainnya dari
laporan keuangan
■ Laporan Arus kas

■ Catatan atas Laporan keuangan

AKKP 7
 a. Posisi Keuangan
■ Menggambarkan kekayaan yang dimiliki oleh
perusahaan pada waktu tertentu.

■ Posisi keuangan menjelaskan tentang

persamaan

Aset = Kewajiban + Modal Saham

(Ekuitas).

■ Sisi kiri meringkaskan kekayaan yang dimiliki

perusahaan sementara sisi kanan
meringkaskan sumber dana yang dipakai
untuk membeli aset tersebut.
AKKP 8
b. Laporan laba-rugi

■ Laporan laba-rugi diharapkan bisa

memberikan informasi yang berkaitan
dengan tingkat keuntungan, risiko,
fleksibilitas keuangan, dan kemampuan
operasional perusahaan.

■ Tingkat keuntungan mencerminkan prestasi

perusahaan secara keseluruhan.

■ Risiko berkaitan dengan ketidakpastian

hasil yang akan diperoleh oleh perusahaan.

AKKP 9
.
■ Fleksibilitas berkaitan dengan kemampuan
perusahaan untuk menyesuaikan terhadap
kesempatan atau kebutuhan tidak seperti
yang diharapkan (kemampuan
penyesuaian).

■ Kemampuan operasional mengacu pada

kemampuan perusahaan menjaga
aktivitas perusahaan berdasarkan tingkat
kegiatan tertentu.

■ Laba = Pendapatan-Biaya

AKKP 10
c. Laporan aliran kas

■ Laporan aliran kas meringkas aliran kas

masuk dan keluar perusahaan untuk
jangka waktu tertentu.

■ Laporan aliran kas diperlukan karena

dalam beberapa situasi, laporan laba-
rugi tidak cukup akurat menggambarkan
kondisi keuangan perusahaan.

AKKP 11
.
■ Laporan aliran kas mempunyai dua
tujuan:

1. Memberikan informasi mengenai

penerimaan dan pembayaran kas
perusahaan selama periode tertentu,

2. Memberikan informasi mengenai efek

kas dari kegiatan investasi, pendanaan,
dan operasi perusahaan selama periode
tertentu.

AKKP 12
 .
■ Laporan aliran kas ingin melihat aliran
dana, yaitu berapa besar kas masuk,
sumber-sumbernya, berapa kas keluar,
dan kemana kas tersebut keluar.

■ Karena itu item-item dalam laporan

aliran kas dikelompokkan ke dalam tiga
bagian besar, yaitu:
■ 1. aliran kas dari kegiatan operasional
■ 2. aliran kas dari kegiatan investasi
■ 3. aliran kas dari kegiatan pendanaan.

AKKP 13
 Analisis Rasio Keuangan
Ada lima jenis rasio keuangan yang sering digunakan
dalam mengevaluasi kinerja keuangan perusahaan
1.Rasio likuiditas: rasio yang mengukur kemampuan
perusahaan memenuhi kewajiban jangka pendek yang atuh
tempo
2.Rasio aktivitas: rasio yang mengukur kemampuan
perusahaan menggunakan asetnya dengan efisien dan efektive
dalam menunjang operasional perusahaan
3.Rasio keuntungan/profitabilitas: rasio yang mengukur
kemampuan perusahan menghasilkan laba .
4.Rasio Solvabilitas/leverage keuangan Rasio yang
mengukur kemampuan perusahaan memenuhi seluruh
kewajibannnya dari aset yang dimiliki
5.Rasio pasar: rasio yang mengukur prestasi pasar relatif
terhadap nilai buku, pendapatan, atau dividen, MVA, EVA
AKKP
14
Jenis
Rasio
Likuidita
s
Rasio likuiditas
:

Rasio yang
mengukur
kemampuan
perusahaan
memenuhi
kewajiban jangka
pendek yang atuh
tempo

AKKP 15
 Jenis rasio
aktivitas
Rasio aktivitas: rasio yang
mengukur kemampuan
perusahaan menggunakan
asetnya dengan efisien dan
efektive dalam menunjang
operasional perusahaan

Note:

Hasil Rasio aktivitas umumnya

menggunakan ... kali atau hari

Misalnya 25 kali untuk ukuran

perputaran dan .... hari untuk
periode misalnya 30 hari.

AKKP 16
Jenis
Rasio
solvabilita
s
Rasio
Solvabilitas/leverage
keuangan Rasio yang
mengukur kemampuan
perusahaan memenuhi
seluruh kewajibannnya
dari aset yang dimiliki

AKKP 17
Jenis rasio
profitabilit
as
Rasio
Solvabilitas/levera
ge keuangan

Rasio yang mengukur

kemampuan
perusahaan
memenuhi seluruh
kewajibannnya dari
aset yang dimiliki

AKKP 18
 Jenis rasio
valuation
Rasio pasar: rasio yang mengukur
prestasi pasar relatif terhadap nilai
buku, pendapatan, atau dividen,
MVA, EVA

Rasio Pasar juga

Merupakan perbandingan antara

harga pasar saham dengan nilai
buku saham

Melihat seberapa jauh tujuan

kemakmuran pedagang saham
tercapai. Secara umum, semakin
tinggi angka PER, dividend yield,
dan rasio pembayaran dividen,
semakin baik.

AKKP 19
 D. ECONOMIC VALUE ADDED
(EVA)
■ EVA merupakan ukuran kinerja yang
menggabungkan perolehan nilai dengan biaya
untuk memperoleh nilai tambah perusahaan
tersebut.
■ EVA = NOPAT – Biaya Modal
■ NOPAT adalah tingkat keuntungan yang
diperoleh dari modal yang kita tanam.
■ Biaya modal adalah biaya dari modal yang kita
tanamkan.

AKKP 20
. ■ NOPAT = Modal yang Diinvestasikan x ROIC
■ Biaya Modal = Modal yang Diinvestasikan x WACC

EVA = Modal yang Diinvestasikan (ROIC – WACC).

■ ROIC = Return on Invested Capital

■ WACC = Weighted Average Cost of Capital
Formula di atas menunjukkan bahwa nilai tambah yang
diperoleh adalah nilai tambah bersih (net), yaitu nilai
tambah yang dihasilkan dikurangi biaya yang digunakan
untuk memperoleh nilai tambah tsb. Berbeda dengan
pengukuran kinerja akuntansi yang tradisional (seperti
ROE), EVA mencoba mengukur nilai tambah yang
dihasilkan suatu perusahaan dengan cara mengurangi
beban biaya modal (cost of capital ) yang timbul sebagai
akibat investasi yang dilakukan.

AKKP 21
Kelebihan dan Kekurangan
EVA
Kelebihan EVA:
■1. Bermanfaat sebagai penilai kinerja
yang berfokus pada penciptaan nilai
(value creation), membuat perusahaan
lebih memperhatikan struktur modal, dan
dapat digunakan untuk
mengidentifikasikan kegiatan atau proyek
yang memberikan pengembalian lebih
tinggi daripada biaya modal.

AKKP 22
.
2. Manajemen dipaksa untuk mengetahui
berapa the true cost of capital dari
bisnisnya sehingga tingkat pengembalian
bersih dari modal yang merupakan hal
yang sesungguhnya menjadi perhatian
para investor dapat diperlihatkan secara
jelas.

3. Manajer akan berpikir dan bertindak

seperti halnya pemegang saham yaitu
memilih investasi yang memaksimumkan
tingkat pengembalian dan meminimumkan
tingkat biaya modal sehingga nilai
perusahaan dapat dimaksimumkan.

AKKP 23
Kelemahan EVA

■ 1. EVA hanya menggambarkan

penciptaan nilai pada suatu tahun
tertentu.
■ 2. Secara praktis, penerapan EVA masih
sulit, karena proses perhitungan EVA
memerlukan estimasi atas biaya modal
dan estimasi ini terutama untuk
perusahaan yang belum go public sulit
untuk dilakukan.

AKKP 24
 .
■ MVA hanya digunakan untuk
perusahaan secara keseluruhan,
sedangkan EVA bisa digunakan untuk
divisi disamping juga untuk
perusahaan secara keseluruhan.

AKKP 25
Market Value Added (MVA)
■ MVA menghitung selisih antara nilai
pasar dengan nilai buku saham.
■ MVA = Nilai Pasar Saham – Nilai Buku
Saham.
■ MVA dihitung dengan menggunakan
dasar nilai buku saham awal.
■ MVA untuk mengukur prestasi
perusahaan sejak perusahaan berdiri.

AKKP 26
.
Pada waktu menganalisis laporan
keuangan, beberapa hal perlu
diperhatikan.

1. Manajer keuangan perlu melihat

trend/perkembangan dalam laporan
keuangan. Laporan keuangan 5 atau
6 tahun ke belakang barangkali bisa
digunakan untuk melihat adanya
trend-trend tsb.
Lebih spesifik lagi, jika trend
menunjukkan perkembangan yang
lebih baik, maka perusahaan
barangkali berada pada jalur yang
tepat, dan sebaliknya.

AKKP 27
3. Dalam analisis perusahaan, membaca
dan menganalisis laporan keuangan
dengan hati-hati adalah penting. Diskusi
atau pernyataan-pernyataan yang
melengkapi laporan keuangan seperti
diskusi strategi perusahaan, diskusi
rencana ekspansi atau restrukturisasi,
merupakan bagian integral yang harus
dimasukkan ke dalam analisis.

4. Manajer keuangan memerlukan

informasi tambahan yang tidak tersedia
di laporan keuangan, sehingga
membuat analisis lebih tajam. Contoh:
analisis perkembangan pangsa pasar.

AKKP 28
 .
2. Angka-angka yang berdiri sendiri
akan sulit ditentukan baik-tidaknya.
Angka pembanding diperlukan untuk
melihat apakah angka tertentu itu
baik atau tidak baik.
Salah satu contoh angka
pembanding yang sering digunakan
adalah rata-rata industri (rata-rata
yang diperoleh dari perusahaan-
perusahaan lain yang bergerak di
sektor usaha yang sama).

AKKP 29
Untuk lebih memperluar
pemahaman tentang
analisa rasio keuangan
dapat explore melalui
internet atau buku-buku
manajemen keuangan
karena masih banyak rasio
rasio keuangan yang sering
digunakan dalam
megevaluasi kinerja
keuangan perusahaan.
AKKP 30