4-5
Mengapa Rasio Digunakan ?
Rasio sebagai standarisasi angka dan
memfasilitasi perbandingan.
Rasio yang digunakan untuk menyoroti
kelemahan dan kekuatan.
Perbandingan rasio harus dilakukan setiap
periode waktu dan dengan pesaing
analisis trend
4-6
Terdapat 5 Kategori Rasio dan Fungsinya
Likuiditas : Bisakah kita melakukan pembayaran
diperlukan?
Manajemen aset: Apakah jumlah dari aset vs
penjualan tepat ?
Pengelolaan Utang / Solvabilitas: Perpaduan
utang dan ekuitas sudah optimum ?
Profitabilitas: Apakah harga penjualan melebihi
biaya unit, dan penjualan cukup tinggi yang
tercermin dari PM, ROE, dan ROA?
Nilai Pasar: Apakah investor dapat melihat kondisi
perseusahaan sesuai yang tercermin dalam Price
Earning rasio dan Market book rasio ?
4-7
Rasio Likuiditas
4-8
Penilaian Terhadap Rasio Likuditas
2006E 2005 2004 Ind.
Current Ratio 2.34x 1.20x 2.30x 2.70x
Quick Ratio 0.84x 0.39x 0.85x 1.00x
4-9
Rasio Manajemen Aset
Inv. turnover = Sales / Inventories
= $7,036 / $1,716
= 4.10x
4-10
Day Sales Outstanding adalah rata-rata jumlah
hari yang diperlukan untuk menagih piutang
4-11
Rasio Perputaran Aktiva Tetap Dan
Rasio Perputaran Total Aktiva
4-12
Rasio Solvabilitas / Utang
4-13
Calculate the debt ratio, TIE, and
EBITDA coverage ratios.
= $609.6 + $40
$70 + $40 + $0
= 5.9x
4-14
Rasio Profitabilitas
4-15
Rasio Profitabilitas
4-16
Dampak Utang Terhadap ROA / ROE
Penurunan ROA disebabkan oleh utang.
Bunga menurunkan NI, yang juga akan
menurunkan ROA karena ROA = NI /
Aset.
Tapi penggunaan utang juga
menurunkan ekuitas, maka utang bisa
meningkatkan ROE karena ROE= NI /
Equity.
4-17
Permasalahan ROE
ROE dan kekayaan pemegang saham berkorelasi,
namun masalah dapat muncul ketika ROE adalah satu-
satunya ukuran kinerja.
ROE tidak mempertimbangkan risiko.
diinvestasikan.
Memungkinkan mendorong manajer untuk membuat
4-18
Rasio Nilai Pasar
P/E = Price / Earnings per share
= $12.17 / $1.014 = 12.0x
4-21
Potensi Masalah Dan Keterbatasan
Analisis Rasio Keuangan
Praktek akuntansi yang berbeda dapat
mendistorsi perbandingan.
Kadang-kadang sulit untuk mengetahui apakah
sebuah rasio adalah "baik" atau "buruk".
Sulit untuk mengatakan apakah sebuah
perusahaan dalam posisi yang kuat atau lemah.
4-22
Faktor Kualitatif Harus Dipertimbangkan Ketika
Mengevaluasi Kinerja Keuangan Masa Depan
Perusahaan
Apakah pendapatan perusahaan terkait
dengan salah satu kunci pelanggan, produk,
atau pemasok?
Berapa persentase bisnis perusahaan yang
dihasilkan di luar negeri?
Kompetisi Pasar
Prospek masa depan
Lingkungan dan peraturan hukum
4-23