KEPUTUSAN INVESTASI

Inisiasi 4
Mata Kuliah Manajemen Keuangan
Program Studi Manajemen
Fakultas Ekonomi

Penulis: Mashida
Email: mashida.rustanto@gmail.com
 PRINSIP-PRINSIP INVESTASI
MODAL

1. Adanya usul-usul investasi.

2. Estimasi arus kas dari usul-usul investasi
3. Evaluasi arus kas
4. Memilih proyek-proyek yang sesuai dengan kriteria
tertentu
5. Monitoring dan penilaian terus menerus terhadap proyek
investasi setelah investasi dilaksanakan.
 METODE-METODE PENILAIAN PROFITABILITAS
INVESTASI

1. Net Present Value

2. Average rate of return
3. Payback period
4. Internal rate of return
5. Profitability index
 Net Present Value (NPV)
• Yaitu metode yang menilai usulan proyek investasi dengan
mempertimbangkan nilai waktu uang.
• Menggunakan pertimbangan bahwa nilai uang sekarang lebih
tinggi bila dibandingkan dengan nilai uang pada waktu
mendatang, karena adanya faktor bunga
• NPV yang positif menunjukkan PV penerimaan > PV
pengeluaran, yang berarti investasi yang diharapkan akan
meningkatkan kekayaan pemodal (menguntungkan)
• NPV memerlukan dua kegiatan penting, yaitu:
1. menaksir arus kas
2. menentukan tingkat bunga yang dipandang relevan.
• Rumus metode NPV = present arus kas investasi – present
value investasi
 Net Present Value (NPV)
Kriteria Penerimaan Proyek

NPV positif  diterima

(Jika PV arus kas lebih tinggi dari investasi awal)

NPV negatif  ditolak

(Jika PV arus kas lebih kecil dari investasi awal)

Jika dua proyek bersifat saling meniadakan maka

yang dipilih adalah proyek dengan NPV tertinggi.
 Average Rate of Return (ARR)

• Metode ini menilai usulan proyek investasi dengan cara mengukur

tingkat keuntungan dari investasi yang digunakan untuk mendapatkan
keuntungan tersebut
• Kelemahan teknik ini adalah:
1. Bagaimana menentukan tingkat keuntungan (rate of return) yang
dianggap layak
2. Menggunakan konsep laba akuntansi, bukan arus kas
3. Mengabaikan nilai waktu uang
• Metode ini menyatakan semakin tinggi average rate of return,
semakin menarik usulan investasi tersebut
• Rumus: Rata - rata laba setelah pajak
ARR   100%
Rata - rata investasi
 Payback Period (PBP)

• Metode ini menghitung berapa cepat investasi yang dilakukan bisa

kembali dan hasil perhitungannya dinyatakan dalam satuan waktu
(tahun atau bulan)
• Kelemahan lain dari metode payback adalah:
1. Tidak memperhatikan nilai waktu uang
2. Mengabaikan arus kas setelah periode payback
• Rumusnya : Investasi awal
PBP   1 tahun
Arus kas masuk
 Internal Rate of Return (IRR)

• Metode ini menghitung berapa cepat investasi yang dilakukan bisa

kembali dan hasil perhitungannya dinyatakan dalam satuan waktu
(tahun atau bulan)
• Kelemahan lain dari metode payback adalah:
1. Tidak memperhatikan nilai waktu uang
2. Mengabaikan arus kas setelah periode payback
• Rumusnya : PBP  Investasi awal  1 tahun
Arus kas masuk

• Bila IRR > discount rate, maka investasi dinyatakan layak dan dapat
diterima
 Profitability Index

• Metode ini menunjukkan perbandingan antara PV kas

masuk dengan PV kas ke luar
• Rumusnya :
PI = PV Kas Masuk
PV Kas Keluar
• Kriteria penilai :
• PI > 1 : Layak – diterima
• PI < 1 : Tidak layak - ditolak
Sumber Pengayaan:
• https://slideplayer.info/slide/1958845/
TERIMA KASIH