Manajemen Kas &

Manajemen Kredit
Muhammad Naufal Ramadhan
215020307111091
 Manajemen Kas
Kas merupakan suatu aktiva lancar yang meliputi
uang logam, uang kertas, dan pos-pos lain yang
dapat digunakan sebagai alat tukar dan mempunyai
dasar pengukuran akuntansi
 Alasan Menahan Kas
Terdapat 3 motif untuk likuiditas :

1. Motif Spekulasi, itu adalah kebutuhan untuk memegang uang tunai untuk
mengambil keuntungan dari, misalnya, pembelian rendah yang mungkin terjadi,
suku bunga yang menarik dan (dalam kasus perusahaan internasional) fluktuasi
nilai tukar yang menguntungkan.
2. Motif Berjaga-jaga, itu adalah kebutuhan akan stok keamanan untuk berfungsi
sebagai cadangan keuangan.
3. Motif Transaksi, kas diperlukan untuk memenuhi aktivitas pengeluaran dan
penagihan. seperti membayar upah tenaga kerja, membeli bahan baku, membayar
biaya listrik dan sebagainya.
• Saldo Kompensasi
Saldo kas disimpan di bank komersial untuk mengimbangi layanan perbankan yang diterima perusahaan.
Persyaratan saldo kompensasi minimum dapat memberlakukan batas yang lebih rendah pada tingkat
likuiditas yang dimiliki oleh perusahaan.
• Biaya Menahan Kas
Hal ini terjadi ketika perusahaan memegang kas melebihi jumlah minimum yang dipersyaratkan, hal ini
menimbulkan biaya peluang.
• Manajemen Kas Lawan Likuiditas Manajemen
Perbedaannya membingungkan karena kata kas digunakan dalam praktik dalam dua cara yang berbeda:
Pertama, memiliki arti harfiah: uang tunai yang sebenarnya ada di tangan. Namun, manajer keuangan
sering menggunakan kata ini untuk menggambarkan kepemilikan suatu kas aset perusahaan serta sekuritas,
sekuritas yang dapat dinegosiasikan dan sekuritas yang dapat dinegosiasikan kadang-kadang disebut sebagai
kas atau setara kas.
Perbedaan antara manajemen likuiditas dan manajemen kas jelas
Manajemen kas adalah tentang jumlah optimal kas yang harus dimiliki perusahaan dan merupakan salah
satu kekhasan kebijakan manajemen kekayaan saat ini. Pengelolaan kas jauh lebih erat kaitannya dengan
optimalisasi mekanisme pengumpulan dan penyerahan kas.
 Pengertian Float

• Jumlah uang yang Anda miliki berdasarkan buku cek Anda mungkin sangat
berbeda dari jumlah yang menurut bank Anda miliki, alasannya adalah beberapa
cek yang Anda tulis belum dikirim ke bank untuk pembayaran.

• Hal yang sama berlaku untuk sebuah perusahaan. Saldo kas yang ditunjukkan
bisnis pada pembukuannya disebut buku besar bisnis atau saldo buku besar
umum. Perbedaan antara saldo bebas dan saldo buku besar, mengambang bebas,
adalah efek bersih dari kontrol dalam proses kliring.
• Disbursement Float
Cek yang ditulis oleh perusahaan menghasilkan pembayaran mengambang, menyebabkan
penurunan saldo buku perusahaan tetapi tidak ada perubahan dalam saldo yang tersedia.

Float = Firm’s available balance – Firm’s book balance

• Collection Float dan Net Float

Cek yang diterima oleh perusahaan membuat Collection Float. Collection Float meningkatkan
saldo awal tetapi tidak segera mengubah saldo yang tersedia.

Secara umum, aktivitas pembayaran (pencairan) perusahaan menghasilkan Float bebas

pengeluaran dan aktivitas penagihannya menghasilkan Float bebas penagihan.

Net Effect yaitu jumlah total collection dan disbursement float, adalah net float. Perusahaan
harus lebih memperhatikan net float dan saldo bebas daripada saldo buku.
• Float management,
float management melibatkan pengendalian collection dan disbursement kas. Total waktu collection atau
disbursement dapat dibagi menjadi 3 bagian, yaitu waktu pengiriman, penundaan pemrosesan, dan penundaan
ketersediaan.

Mengukur float, ukuran float tergantung dari dolar dan waktu tunda yang terlibat.

Beberapa detail, dalam mengukur float terdapat perbedaan yang perlu diperhatikan antara collection dan
disbursement float.

Biaya float, biaya dasar collection float bagi perusahaan hanya biaya peluang, karena tidak dapat
menggunakan kas.

Pernyataan etika dan hukum, manajer kas harus bekerja dengan saldo kas bank yang terkumpul dan saldo
buku perusahaan. Ini menimbulkan beberapa pertanyaan etis dan hukum bagi perusahaan.

• Pertukaran dan kontrol data elektronik 21: Akhir dari pelampung?

Electronic data interchange (EDI) adalah istilah umum yang mengacu pada praktik yang dihasilkan dari
pertukaran informasi elektronik langsung antara semua jenis bisnis. Kelemahannya adalah mahal dan rumit
dipasang.
 Pengumpulan dan Konsentrasi Kas
• Komponen waktu pengumpulan,
Pelanggan mengirimkan pembayaran(waktu pengiriman)->Perusahaan menerima pembayaran(keterlambatan pemrosesan)-
>Pembayaran setoran perusahaan(Keterlambatan ketersediaan)->Kas tersedia.

Waktu yang dihabiskan secara tunai pada setiap tahap proses penagihan tergantung pada lokasi pelanggan dan bank
perusahaan dan efisiensi perusahaan dalam mengumpulkan uang tunai.

• Pengumpulan kas, Bagaimana bisnis memandang pelanggannya sangat bergantung pada sifat bisnisnya. Ketika beberapa atau
semua pembayaran yang diterima bisnis berupa cek, ketiga komponen waktu penagihan relevan.

• Kotak kunci, Ketika sebuah perusahaan mendapat pembayarannya melalui pos, dia wajib menetapkan ke mana cek akan
dikirimkan & bagaimana cek akan diambil & disetorkan. Pemilihan jumlah & lokasi titik pengumpulan yang cermat bisa sangat
mengurangi saat pengumpulan. Banyak perusahaan memakai kotak pos spesifik yang dianggap kotak kunci buat mencegat &
meningkatkan kecepatan pengumpulan uang tunai. Beberapa perusahaan sudah beralih ke perawatan yang disebut "kotak kunci
elektronik" menjadi cara lain tradisional.

• Konsentrasi kas, perusahaan membutuhkan prosedur untuk memindahkan kas ke akun utama. Dengan mengumpulkan kas
dengan rutin, perusahaan sangat menyederhanakan pengelolaan kasnya dengan mengurangi jumlah akun yang harus diacak.
 Mengelola Disbursement Kas
• Meningkatkan disbursement float, Perlambatan pembayaran disebabkan oleh keterlambatan
pengiriman, pemrosesan cek, dan penggalangan dana. Disbursement Float dapat ditingkatkan
dengan menulis cek di bank-bank yang jauh secara geografis. Mengirim cek dari jarak jauh dari
kantor pos adalah cara lain bagi bisnis untuk memperlambat pembayaran. Taktik maksimalisasi
disbursement float dipertanyakan secara etis dan ekonomis. Di luar ini, pemasok tidak mungkin
tertipu oleh upaya untuk memperlambat disbursement.

• Mengendalikan disbursement, akun saldo nol, pengeluaran di mana bisnis mempertahankan

saldo nol, mentransfer dana dari akun utama hanya bila diperlukan untuk menutupi cek yang
disajikan untuk pembayaran. Rekening pengeluaran terkendali, suatu rekening pengeluaran
dimana perusahaan mentransfer jumlah yang cukup untuk menutupi permintaan pembayaran.
 Menginvestasikan Kas Menganggur
• Surplus kas sementara
Aktivitas musiman atau siklus, Beberapa perusahaan mempunyai pola arus kas yang bisa diprediksi. Mereka mempunyai arus
kas surplus selama sebagian tahun dan arus kas defisit sepanjang residu tahun.

Pengeluaran yang direncanakan atau kemungkinan, perusahaan sering mengumpulkan investasi sementara dalam sekuritas
untuk menyediakan uang tunai untuk program pembangunan pabrik, pembayaran dividen atau pengeluaran besar lainnya.

• Karakteristik surat berharga jangka pendek

Kematangan, beberapa perubahan suku bunga, harga judul yang jatuh lebih lama akan mengubah lebih dari judul yang lebih
pendek. Oleh karena itu, perusahaan yang berinvestasi pada surat berharga jangka panjang menerima risiko yang lebih besar
daripada perusahaan yang berinvestasi dalam jangka pendek. Jenis risiko ini disebut risiko tingkat bunga.

Risiko default, Risiko default mengacu pada kemungkinan bahwa bunga dan pokok tidak akan dibayar dalam jumlah yang
dijanjikan pada tanggal jatuh tempo. Peringkat ini dikaitkan dengan risiko gagal bayar Tentu saja, beberapa sekuritas memiliki risiko
gagal bayar yang dapat diabaikan.

Marketability, mengacu pada kemudahan yang memungkinkan untuk mengubah aset menjadi uang tunai. Oleh karena itu,
negotiability dan likuiditas memiliki arti yang hampir sama.

Pajak, Bunga yang diperoleh dari instrumen pasar uang yang bukan merupakan bentuk kewajiban pemerintah apa pun
dikenakan pajak di tingkat lokal, negara bagian, dan federal
 Manajemen Kredit
KREDIT adalah penyediaan uang/tagihan yg
dapat dipersamakan dg itu, berdasarkan
persetujuan/kesepakatan pinjam meminjam antara
bank dg pihak lain yg mewajibkan pihak peminjam
melunasi utangnya setelah jangka waktu tertentu
dg pemberian bunga
 Manajemen kredit: Masalah utama

• Pemberian kredit umumnya meningkatkan penjualan

• Biaya pemberian kredit

 Kemungkinan pelanggan tidak akan membayar
 Piutang Pembiayaan

• Manajemen kredit memeriksa trade-off antara peningkatan penjualan dan biaya

pemberian kredit
 Komponen Kebijakan Kredit
• Syarat penjualan
 Periode kredit
 Diskon tunai dan periode diskon
 Jenis instrumen kredit

• Analisis kredit – membedakan antara pelanggan “baik” yang akan membayar dan
pelanggan “buruk” yang akan gagal bayar

• Kebijakan penagihan – upaya yang dikeluarkan untuk menagih piutang

 Syarat Penjualan

• Bentuk Dasar: 2/10 net 45

 Diskon 2% jika dibayar dalam 10 hari
 Jumlah total jatuh tempo dalam 45 hari jika diskon tidak diambil

• Beli barang dagangan senilai $500 dengan persyaratan kredit yang diberikan di
atas
 Bayar $500(1 - 0,02) = $490 jika Anda membayar dalam 10 hari
 Bayar $500 jika Anda membayar dalam 45 hari
 Efek Kebijakan Kredit
• Efek Pendapatan
 Keterlambatan dalam menerima uang tunai dari penjualan
 Mungkin bisa menaikkan harga
 Dapat meningkatkan total penjualan

• Efek Biaya
 Harga pokok penjualan tetap terjadi walaupun uang hasil penjualan belum
diterima
 Biaya hutang – harus membiayai piutang
 Probabilitas tidak membayar – beberapa persentase pelanggan tidak akan
membayar untuk produk yang dibeli
 Diskon tunai – beberapa pelanggan akan membayar lebih awal dan membayar
kurang dari harga jual penuh
 Total Biaya Pemberian Kredit
• Membawa biaya
 Pengembalian piutang yang diperlukan
 Kerugian dari piutang tak tertagih
 Biaya pengelolaan kredit dan penagihan

• Biaya kekurangan
 Kehilangan penjualan karena kebijakan kredit yang membatasi

• Kurva biaya total

 Jumlah biaya penyimpanan dan biaya kekurangan
 Kebijakan kredit yang optimal adalah di mana kurva biaya total diminimalkan
 Analisis Kredit
• Proses memutuskan pelanggan mana yang menerima kredit

• Mengumpulkan informasi
 Laporan keuangan
 laporan kredit
 Bank
 Riwayat pembayaran dengan perusahaan

• Menentukan Kelayakan Kredit

 Kredit 5 C
 Skor Kredit
Kapan Kredit Harus Diberikan? Penjualan Sekali
Pakai
NPV = -v + (1 - )P / (1 + R)

• v = biaya variabel per unit

•  = probabilitas bahwa pelanggan tidak akan membayar
• P = harga per unit
• R = pengembalian piutang yang diminta
• Jika NPV positif, maka kredit harus diberikan
 Informasi Kredit
• Laporan keuangan

• Laporan kredit dengan riwayat pembayaran pelanggan ke perusahaan lain

• Bank

• Riwayat pembayaran dengan perusahaan

 Kredit Lima C
• Character – kesediaan untuk memenuhi kewajiban keuangan

• Capacity – kemampuan untuk memenuhi kewajiban keuangan dari arus kas

operasi

• Capital – cadangan keuangan

• Collateral – aset yang dijaminkan

• Conditions – kondisi ekonomi umum yang terkait dengan bisnis pelanggan

 Kebijakan Pengumpulan
• Memantau piutang
 Awasi periode pengumpulan rata-rata relatif terhadap persyaratan kredit Anda
 Gunakan jadwal penuaan untuk menentukan persentase pembayaran yang
terlambat dilakukan

• Kebijakan pengumpulan
 Surat tunggakan
 Panggilan telepon
 Agensi koleksi
 Aksi legal
 Manajemen persediaan
• Persediaan dapat menjadi persentase besar dari aset perusahaan

• Mungkin ada biaya signifikan yang terkait dengan membawa terlalu banyak
persediaan

• Mungkin juga ada biaya signifikan yang terkait dengan tidak membawa
persediaan yang cukup

• Manajemen persediaan mencoba untuk menemukan pertukaran yang optimal

antara membawa terlalu banyak persediaan versus tidak cukup
 Jenis Inventaris

• Perusahaan manufaktur
 Bahan baku – titik awal dalam proses produksi
 Pekerjaan dalam proses
 Barang jadi – produk yang siap dikirim atau dijual

• Ingatlah bahwa “bahan mentah” satu perusahaan mungkin merupakan “barang

jadi” perusahaan lain

• Berbagai jenis inventaris dapat sangat bervariasi dalam hal likuiditas

 Biaya Inventaris
• Biaya penyimpanan – berkisar antara 20 – 40% dari nilai persediaan per tahun
 Penyimpanan dan pelacakan
 Asuransi dan pajak
 Kerugian karena keusangan, kerusakan, atau pencurian
 Biaya peluang modal

• Biaya kekurangan
 Biaya pengisian ulang
 Kehilangan penjualan atau kehilangan pelanggan

• Pertimbangkan kedua jenis biaya, dan minimalkan total biaya

 Manajemen Persediaan – Pendekatan
ABC
• Mengklasifikasikan persediaan berdasarkan biaya, permintaan, dan kebutuhan

• Barang-barang yang memiliki biaya kekurangan yang besar harus dipertahankan

dalam jumlah yang lebih besar daripada barang-barang dengan biaya kekurangan
yang lebih rendah

• Umumnya mempertahankan jumlah yang lebih kecil dari barang-barang mahal

• Pertahankan pasokan bahan dasar yang lebih murah dalam jumlah besar
 Manajemen Inventaris – Model EOQ

• Model EOQ meminimalkan total biaya persediaan

• Total biaya penyimpanan = (persediaan rata-rata) x (biaya tercatat per unit) =

(Q/2)(CC)

• Total biaya restock = (biaya tetap per pesanan) x (jumlah pesanan) = F(T/Q)
 T adalah total penjualan
 Q adalah jumlah yang dipesan
 Ekstensi
• Stok pengaman
 Tingkat persediaan minimum yang ada di tangan
 Meningkatkan biaya pengangkutan

• Susun ulang poin

 Pada tingkat persediaan apa Anda harus memesan?
 Perlu memperhitungkan waktu pengiriman

• Inventaris Permintaan Turunan

 Perencanaan Kebutuhan Material (MRP)
 Inventaris Tepat Waktu