UKURAN LIKUIDITAS

LAINNYA

Komposisi Aset
Lancar
Merupakan indikator likuiditas modal kerja, dan dapat
menggunakan perbandingan common size
Rasio Cepat

Ukuran Arus Kas

Fleksibilitas
Keuangan
Kemampuan suatu perusahaan untuk mengambil langkah guna
mengatasi interupsi yang tidak diharapkan pada arus dana
Analisis
Bagaimana-Jika
Teknik yang berguna untuk melihat dampak perubahan kondisi
atau kebijakan terhadap sumber daya suatu perusahaan

STRUKTUR MODAL DAN

SOLVABILITAS
Struktur Modal

Mengacu pada
sumber
pendanaan
perusahaan

Laba

Menunjukkan
kemampuan
berulang untuk
menghasilkan kas
dari operasi

Elemen Kunci
Analisis
Solvabilitas

Persyaratan
utang
dirancang
untuk

Menekankan ukuran kekuatan

keuangan utama seperti rasio
lancar dan rasio utang terhadap
ekuitas
Menghindari penerbitan utang
tambahan
Memastikan tidak adanya
pengeluaran sumber daya
perusahaan melalui dividen yang
berlebihan atau akuisisi

Pentingnya Struktur
Modal
Merupakan pendanaan ekuitas
dan utang pada suatu perusahaan
yang sering dihitung berdasarkan besaran relatif berbagai sumber
pendanaan
Ekuitas
Modal
Mengacu
pada risiko
modal suatu
perusahaan
Mencakup
pengembalian yang
tidak pasti dan tidak
tentu serta tidak
adanya pola
pembayaran kembali
Memberikan kontribusi
pada stabilitas dan
solvabilitas
perusahaan
Bersifat permanen,
tangguh di saat-saat
sulit, dan tidak
memiliki persyaratan
dividen wajib

Modal
Makin Utang
panjang periode
pembayaran kembali utang
dan makin longgarnya
ketentuan pembayaran
kembali, maka makin mudah
bagi perusahaan untuk
melunasi modal utang
Makin besar proporsi utang
pada struktur modal
perusahaan, makin tinggi
beban tetap dan komitmen
pembayaran kembali yang
ditimbulkan
Utang mencerminkan risiko
kerugian investasi dengan
diimbangi oleh potensi
keuntungan dari leverage
keuangan (penggunaan utang

Motivasi Memperoleh
Modal Utang
Utang lebih
disukai
karena

1. Bunga atas sebagian besar utang

jumlahnya tetap dan jika bunga lebih kecil
daripada pengembalian atas aset operasi
bersih, selisih pengembalian akan menjadi
keuntungan bagi investor ekuitas
2. Bunga merupakan beban yang dapat
mengurangi pajak, sedangkan dividen
tidak

Penyesuaian Analisis
Struktur Modal
Pajak penghasilan
tangguhan
Sewa guna usaha
operasi

Hak minoritas

Kewajiban kontinjen

Pendanaan di luar
neraca

Utang yang dapat

dikonversi

Saham preferen

KOMPOSISI
STRUKTUR MODAL
DAN SOLVABILITAS
Laporan
ukuran sama
analisis
solvabilitas

Analisis komposisi dilakukan dengan

membuat common size statement atas
bagian kewajiban dan ekuitas pada neraca
Common size bisa menggunakan rasio

Rasio struktur modal merupakan alat analisis

solvabilitas lainnya, hal ini mengaitkan
komponen struktur modal satu sama lain atau
dengan totalnya
Total utang terhadap total
modal

Total utang terhadap modal

ekuitas

Ukuran struktur
modal analisis
solvabilitas

Utang jangka panjang terhadap modal

ekuitas

Utang jangka pendek terhadap

total utang

Ukuran Solvabilitas
Berdasarkan Aset
Aset yang digunakan suatu perusahaan
dalam aktivitas operasinya hingga tingkat
tertentu akan menentukan sumber
pendanaan
Analisis komposisi aset merupakan alat
penting dalam menilai risiko yang dihadapi
struktur modal suatu perusahaan
Biasanya dievaluasi dengan menggunakan
laporan common size saldo aset