UNIVERSITAS INDONESIA

MERGER DAN AKUISISI

CASE 13 DAN 14

KP 141
ALIANSYA ZUCHTARI
ALFA RAHMAT MAULANA
AMAL NAJIB
ARDANIA DESTIN F

1406588566
1406588553
1406513180
1406513275

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN
UNIVERSITAS INDONESIA
OKTOBER 2015

Case 13.1 MANAGEMENT ASSISTANCE, INCORPORATED

1. Were the main assets of MAI destroyed ?
Berdasarkan teori likuidasi, proses likuidasi yang dilakukan oleh sebuah perusahaan
untuk mendapatkan keuntungan lebih tidak akan mengganggu sumber ekonomi dari
perusahaan itu sendiri. Hal ini lebih identik pada adanya penjualan aset perusahaan
dimana perusahaan yang membeli dapat melihat adanya potensi pada perusahaan yang
dijual dan dapat mengelolanya dengan lebih baik sehingga menghasilkan keuntungan
lebih daripada sebelumnya. Pada kasus MAI, dapat dilihat bahwa Asher Adelman
merupakan seseorang yang dapat melihat potensi lebih yang dimiliki oleh MAI
sehingga

memutuskan

untuk

mengambil

alih

perusahaan

tersebut.

Proses

pengambilalihan yang dilakukan tidak mengganggu aset utama dari MAI karena
Adelman merasa bahwa aset utama yaitu penjualan mesin melalui Sorbus Service dan
komputer personal melalui Basic Four Information Systems tetap merupakan sumber
penghasilan utama perusahaan. Adelman melihat bahwa seharusya Sorbus Service
dapat menjual dua kali lipat dari penjualan saat itu dan Basic Four Information Systems
memiliki pemasaran yang kuat sebagai distributor dan melakukan penjualan produk
MAI maupun produk perusahaan lain. Sejak berada di bawah kepemimpinan Adelman,
MAI mengalami peningkatan keuntungan sebesar 73% dari sebelumnya.
2. What happened to Sorbus and Basic Four ?
Adelman menilai walaupun MAI mengalami kerugian yang besar tetapi terdapat
potensi yang cukup besar pada anak perusahaan Sorbus dan Basic Four. Kemudian pada
Januari 1985 ketika Adelman menjadi board of director, Ia menjual kedua anak
perusahaan tersebut dan hasil penjualan tersebut dibagikan sebagai liquidating dividend
sebesar $26 per saham.. Hasilnya Adelman mendapat keuntungan 73% dari investasi
yang dilakukannya pada MAI atau sebesar $11 juta dari investasinya sebesar $15 juta.
3. Why didnt the previous control group at MAI liquidate MAI?
Control group di MAI sebelum Adelman tidak melikuidasi MAI kemungkinan besar
dengan alasan berikut ini
a) Berpikir bahwa MAI lebih tepatnya Basic Four masih dapat survive dalam
persaingan penjualan personal computer dan mengembalikan kejayaan seperti

yang mereka miliki pada tahun 1979. Hal ini kemungkinan terjadi karena kurang
tepatnya perhitungan dan survey yang mereka lakukan.
b) Tidak melihat potensi untuk mendapatkan keuntungan dari menjual MAI secara
terpisah dengan anak-anak perusahaannya seperti yang dilakukan oleh Adelman.
c) Control group takut mereka akan terkena dampak negative jika setelah mereka
memutuskan untuk melakukan likuidasi dan hasilnya tidak sesuai rencana
mengalami kerugian, bukannya mendapat keuntungan.
Salah satu dari ketiga kemungkinan di atas atau mungkin ketiga-tiganya dapat
menjadi alasan mereka tidak melakukan likuidasi, karena keputusan untuk melakukan
likuidasi bukanlah sesuatu yang mudah untuk dilakukan. Dampak dari memutuskan
melakukan likuidasi yang kurang tepat dapat memberikan dampak buruk baik bagi
perusahaan serta semua shareholder nya dan diri sendiri.

Case 14.1 GM-TOYOTA JOINT VENTURE

1. What did GM hope to gain from the joint venture?
Joint venture yang dilakukan oleh GM dengan Toyota dilatarbelakangi oleh adanya
harapan GM untuk bisa mendapatkan pengalaman dalam membuat mobil dengan
ukuran kecil menggunakan manajemen teknologi yang maju. Pengalaman yang
didapatkan nantinya akan digunakan oleh GM untuk melakukan efisiensi biaya
produksi mobil kecil yang didesain khusus untuk keluarga. Selain itu, GM berharap
dapat menjadi perusahaan yang lebih efisien dalam persaingan ketat yang terjadi pada
industri otomotif.
2. What did Toyota seek to gain?
Toyota bertujuan untuk menguji metode produksinya jika diaplikasikan pada sistem
baru yang menggunakan pekerja dan bentuk kerjasama dengan supplier yang berbeda.
Sama seperti GM, dengan joint venture ini Toyota berharap dapat mengurangin beban
untuk investasi, mengurangi potensi resiko, meningkatkan potensi keuntungan dan
berharap dapat berproduksi dengan lebih efisien agar dapat berkompetisi di industri
otomotif yang kompetitif.

3. In your judgment, was the joint venture pro-competitive or

anticompetitive?
Menurut penilaian kami, seharusnya joint venture antara Toyota dengan Generals
Motors lebih condong ke arah pro-kompetitif. Dengan kombinasi keunggulan keduanya
yang merupakan pemain besar di industri otomotif diharapkan dapat menghasilkan
kesuksesan dalam joint venture ini. Sehingga dapat mendorong produsen lain untuk
melakukan hal serupa. Disetujuinya joint venture ini meski dengan catatan dan ditengah
tuntutan Ford selaku kompetitor menjadi bukti bahwa joint venture ini dapat
bermanfaat bagi industri otomotif di kedua negara.
4. Do you think the Fremont joint venture influenced Toyotas
subsequent decision to establish its own manufacturing operations
in the United States while continuing the Fremont activity?
Ya, karena joint venture ini merupakan langkah pertama Toyota untuk masuk ke pasar
Amerika Serikat, sehingga keputusan untuk melakukan joint venture ini sebagai
langkah tepat untuk menjajaki pasar sebelum terjun langsung ke target pasar Amerika
Serikat. Menurut beberapa sumber berita, joint venture ini pada akhirnya bubar di
tengah jalan. Salah satu alasannya adalah perbedaan budaya yang mendasari pekerja di
Amerika Serikat dan Jepang. Selain itu, sebagai akibat dari joint venture ini, Toyota
malah semakin berkembang dengan membuka beberapa pusat produksi di Amerika
serikat seperti di Amerika Utara. Berbagai pengamat menyebutkan bahwa joint venture
ini membawa kesuksesan besar bagi Toyota dan pukulan telak bagi General Motors.
(Isidore, 2010)

Daftar Pustaka
Isidore, C. (2010, April 1). GM and Toyota's failed marriage. Retrieved 11 2, 2015, from
CNN Money:
http://money.cnn.com/2010/04/01/news/companies/Toyota_GM_joint_venture_closin
g/