Tujuan filosofis teori akuntansi positif adalah untuk menjelaskan sesuatu dan
memprediksi penerapan praktik akuntansi. Hal ini juga berusaha untuk menjelaskan
bagaimana dan mengapa pasar modal bereaksi terhadap laporan akuntansi. Sebaliknya,
normatif atau teori inflasi sering berdebat untuk perubahan dalam metode akuntansi tanpa
mengajukan bukti empiris yang mendukung dan tanpa mencoba memahami alasan untuk
penggunaan saat ini dan masa lalu prinsip akuntansi dan aturan. Teori positif memiliki fokus
ekonomi empiris. Ini mengasumsikan investor dan pengguna akuntansi keuangan yang
preparers yang utilitymaximisers rasional. Teori positif menolak argumen yang didasarkan
pada bukti anekdot, dan panggilan untuk pengujian asumsi normative.
Capital Market Research And The Efficient Market Hypothesis (Penelitian Pasar Modal
Dan Hipotesis Pasar Yang Efisien)
Ada dua jenis penelitian pasar modal yang penting dalam teori akuntansi positif
yaitu : (1) penelitian yang berusaha menentukan pengaruh dikeluarkannya informssi
keuangan terhadap share return, dan (2) penelitian yang mempertimbangkan efek perubahan
kebijakan akuntansi pada harga saham. Kebanyakan riset pada wilayah ini telah dilakukan
dengan menguji bentuk semistrong dari hipotesis pasar efisien (EMH). Studi peristiwa, studi
asosiasi, dan pendekatan perilaku mekanistis adalah beberapa contoh penelitian yang diuji
hubungannya dalam pasar modal. Hipotesis pasar efisien mengacu pada teori harga
mikroekonomi, yang karateristiknya adalah menekankan pada penawaran dan permintaan
indformasi pada pasar. Pada pasar modal yang kompetitif, marginal cost informasi sama
dengan marginal revenuenya.
Fama meresmikan definisi pasar yang efisien sebagai salah satu di mana harga
sepenuhnya mencerminkan informasi yang tersedia berdasarkan asumsi :
1. Tidak ada biaya transaksi dalam perdagangan sekuritas.
2. Informasi tersedia dengan bebas biaya bagi semua partisipan/pelaku pasar.
3. Ada kesepakatan tentang implikasi dari
harga
sekuritas
mencerminkan
dampak
agregat
dari
relevan. Pasar tidak sempurna tetapi mereka mengantisipasi dan memasukkan data yang relevan.
Sedangkan EMH adalah teori tentang mekanisme harga pasar keamanan, pasar modal penelitian
(CMR) merupakan penelitian empiris yang menggunakan metode statistik
untuk
menguji
hipotesis tentang perilaku pasar modal. CMR Kebanyakan menggunakan model pasar,
yang berasal dari model harga aset modal (CAPM), untuk memperkirakan (atau abnormal)
kembali tak terduga pada saham biasa perusahaan pada saat peristiwa terjadi.
Model Pasar :
Kembali mentah = rata-rata konstan + tanggal kembali pada t hari setiap hari kembali ke
pasar bergerak terhadap berita perusahaan.
Studi oleh Ball dan Brown merupakan dasar akuntansi positif. Seperti yang telah
disarankan, salah satu motivasi di balik teori akuntansi positif adalah untuk menentukan isi
informasi yang dimiliki keuntungan akuntansi pada pasar saham.
1. Perilisan keuntungan pada historical cost memiliki kandungan informasi untuk pasar
dalam hal CARs (cumulated average abnormal firm-unique return) dan pengaruhnya
terhadap volatilitas dan jumlah perdagangan.
2. Asimetri informasi (yang dipengaruhi oleh ukuran perusahaan : semakin kecil
perusahaan, semakin banyak informasi yang terkandung dalam laporan keuangannya)
mempengaruhi respon terhdap perubahan harga, sifat perubahan harga, dan jumlah
perdagangan yang mengikuti pengumuman keuntungan.
3. Ada seperangkat rangkaian informasi yang berkelanjutan yang digunakan oleh pasar, dan
oleh karena itu, pelaporan akuntansi bukanlah satu-satunya sumber informasi.
4. Studi asosiasi jangka panjang menunjukkan sejumlah factor termasuk resiko dan
ketidakpastian, ukuran perusahaan, industry, tingkat bunga, financial leverage,
pertumbuhan potensial, serta keuntungan sementara dan permanen memiliki peran dalam
menentukan nilai perusahaan.
5. Menambahkan tingkat keuntungan (serta perubahan keuntungan), menguraikan
keuntungan ke dalam komponen yang berbeda, menambahkan arus kas, komponen
neraca dan akrual, serta mempertimbangkan faktor makroekonomi yang luas lebih lanjut
akan meningkatkan kekuatan penjelas dari variabel akuntansi.
Trading Strategies (Strategi Perdagangan)
Ada peningkatan bukti bahwa pasar dapat dibodohi oleh angka akuntansi, dibuktikan
dengan penyimpangan pasca pengumuman, aturan perdagangan dari informasi laporan
keuangan, perubahan dalam teknik akuntansi, tingkat strategi, strategi winner-loser, dan
optimisme analis keuangan. Hubungan antara metode akuntansi dan pengaruh tingkah laku
pada pasar saham adalah penelitian yang masih berlanjut pada bidang akuntansi yang akan
memainkan peran yang signifikan ditahun yang akan datang.
1. Pasar bereaksi secara mekanik untuk perubahan dalam angka akuntansi tanpa
memperhatikan apakah angka tersebut hanya perias atau memiliki implikasi arus kas,
seperti pasar secara sistematis diperdaya oleh perubahan akuntansi yang menaikkan atau
menurunkan keuntungan (hipotesis mekanistik).
2. Pasar mengabaikan perubahan akuntansi yang tidak memiliki konsekuensi arus kas yaitu,
pasar tidak bereaksi terhadap perubahan akuntansi selain perubahan yang meningkatkan
nilai sekarang dari penghematan pajak atau mempengaruhi arus kas perusahaan.
Issues For Auditors
Penelitian empiris memberikan bukti manfaat kepada perusahaan melalui biaya yang
lebih rendah dari modal ekuitas dan utang ketika mereka secara sukarela membeli audit atau
membeli audit berkualitas tinggi. Investor menghargai perlindungan asuransi yang disediakan
oleh kemungkinan mengambil tindakan hukum terhadap auditor besar yang memiliki sumber
daya yang mendalam. Selain itu, investor nilai jaminan yang diberikan oleh auditor tentang
kualitas informasi keuangan perusahaan. Para peneliti tidak dapat menjalankan eksperimen
terkontrol pada pilihan auditor dan menghadapi tantangan metodologis dalam merancang
studi menggunakan data arsip yang memungkinkan kesimpulan yang bisa
ditarik dengan
keyakinan.
http://juhartin.hol.es/sia/teori-teori-akuntansi/
http://dokumen.tips/documents/rmk-riset-pasar-modal.html
http://dokumen.tips/documents/capital-market-research-55c38dbb38de5.html
http://aristra.blogspot.co.id/2011/06/capital-market-research.html
SS