ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

Kasus D Leon Inc., Bagian II (revisi)

OLEH:

KELOMPOK 1
Rika Berlian | SartikaHerawan | Naomi Tio | Maya Samosir | Efraim Simorangkir | Dimas Putra nandani
141150001 141150012 141150015 141150020 141150036 141150053

DOSEN PENGAMPU
1. ShintaHeruSatoto, SE, M.Si
2. Sri Budiwati W.S, Dra. M.Si

EM C MANAJEMEN KEUANGAN

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UPN VETERAN YOGYAKARTA
I. LATAR BELAKANG
D Leon Inc; adalahsebuahprodusenmakananringanlocal,setelahmenjalankan program
ekspansi. D Leon
telahmeningkatkankapasitaspabriknyadanmelakukankampanyepemasaranbesar-
besaransebagaiusahauntukmasukpasar nasional. Sejauhinipenjualanbelummencapaitingkat
yang diharapkan, biayalebihtinggidaripada yang diproyeksikan,
danperusahaanmenanggungkerugiandalamjumalahbesarpadatahun 2005 bukannyalaba yang
diharapkan. Akibatnya, manajer, direktur, dan investor
mencemaskankelangsunganhidupperusahaan. Data proyeksilaporankeuanganpadatahun 2006
mencerminkanperkiraanterbaik Jamison dan Campo untukhasiltahun 2006, denga
asumsiterdapatpendanaanbaru yang dilakukanuntukmembawaperusahaan melewatitanjakan.
Dari keadaan yang dihadapi D Leon
makaJaminsonharusmembuatsuatuanalisismengenaiposisiperusahaansaatini, apa yang
harusdilakukanuntukmembuatkeuangankembalisehatdanapatindakan yang sebaiknya diambil.

II. PERMASALAHAN
1. Bagaimanamenganalisisposisi suatuperusahaan ?
2. Apa yang dilakukanperusahaan untukmembuatkeuangan kembali normal?
III. PENYELESAIAN
a. Rasio yang
digunakanbermanfaatuntukmanajerdalammembantumeningkatkankinerjaperusahaan,
olehpemberipinjamanbermanfaatuntukmembantumengevaluasikemungkinanmembayarutan
gperusahaan,
danolehpemegangsahamuntukmembantumemprediksilabadandividenmasadepan. Lima
kategoriutamadarirasioadalah: likuiditas, manajemenaset, pengelolaanutang, profitabilitas,
dannilaipasar.
. .
b. 06 = 06 =


$. .
= $2.680.112 $1.716.480
$. . 06 =
$1.144.800
= ,
= 0,842
Rasio lancer danrasiocepatperusahaanidentikdengantahun 2004,
dantelahmeningkatdaritingkat 2005. Namun, keduarasio lancer dancepat 2006 jauh di
bawah rata-rata industry yaitu 4,2. Jelas dari hasil rasio lancar tersebut perusahaan ini
mempunyai masalah
Keduaanalisistersebuttidakmemilikiminatrasio yang
samadalamrasiolikuiditaskarenapadarasiolikuiditasmenghubungkankasdanaset lancer
dengankewajibanlancar, menggunakanperhitunganrasio lancer danrasiocepat.
c. . =

=
$. . 365
. = $.
$. .
= $..
= ,
= ,

06

=
06 =

$7.035.600
$. . 06 =
= = , $3.497.152
$.
= ,
Perputaranpersediaanperusahaandanperputaran total asetterusmenurun,
sementaraharipenjualan yang terusmeningkat. Namun 2006, perputaran total
asetperusahaanhanyasedikit di bawahtahun 2005. Perputaranaktivatetapperusahaanadalah
di bawahtahun 2004; Namun, itu di atastahun 2005. Perputaranpersediaanperusahaandan
total aset di bawah rata-rata industri. Haripenjualantertagih(DSO) perusahaanberada di atas
rata-rata industri. Namun, asettetapperusahaan di atas rata-rata industri. (Hal
inimungkindisebabkankarenafaktabahwaDengandemikian asset
tetaptelahterdepresiasilebih, ataubiayaaktivatetapD'Leon yang
lebihrendahdaripadakebanyakanperusahaandalamindustri)

d. 06 =
06 =

06 $492.648
$1.144.800 + $400.000 06 =
= = , % $70.008
$3.497.152
= ,
Rasioutangperusahaan yang jauhlebih, danitu di bawah rata-rata industri. Rasio TIE
perusahaanjugasangatmeningkat dan berada di atas rata-rata industry.

e. 06 =
06 =

$253.584
06 = = , % $253.584
$1952.325 06 = = , %
$7.035.600
06
= 06 =

06 $253.584
06 = = , %
$492.648 $3.497.152
= = , %
$3.497.152
Margin labaperusahaan di atastahun 2004 dan2005 dansedikit di atas rata-rata industri.
Sementarakekuatanproduktifdasarperusahaandanrasio ROA di atastahun 2004 dan 2005,
tetapimasih di bawah rata-rata industri. Rasio ROE perusahaansangatmeningkatdaritahun
2005. Namun, sedikit di bawahtingkat 2004 danmasihjauh di bawah rata-rata industri.

f. 06 =

$253.584 /06 =
06 = = $,
$250.000 $12,17
: = / /06 =
$1,0143
 : = $1,0143 12 = $12,17 / = ,
/06

= 06 =

$, $. .
/ = = , = = $,
$, %.

/ = + . &

12,17 =
/ = 1,48 =1,03x
253.584 + 116.960
=
250.000
= $1,48
P / E , M / B dan P / CFR rasioberada di atas level 2005 dan 2004, tetapi di bawah
rata-rata industri.Karenarasio M / B DLeonlebihbesardari 1, iniartinya investor
bersediamembayarsahamlebihbesardaripadanilaibukuakuntansinya.

g. Dupontequation = profit margin XTotal asset turnoverX Equity multiplier

= 3,60% x 2,01 x 1,79
= 12,96% = 13,0%.
Kelebihan : aset tetap Perusahaan adalah di atas industriRata-rata.
Kelemahan: Rasio Aset perusahaan saat ini rendah; sebagian besarrasio manajemen aset
rendah(Kecuali perputaranaset tetap);kebanyakan rasioprofitabilitas yang rendah (kecuali
profit margin); danrasio nilai pasar yang rendah.
$7.035.600
h. = = $19.275,62
365
= $19.275,62 32

= $616.820
=
.
Cash dibebaskan = $261.180
Mengurangi piutang dan DSO awalnya akan menunjukkansebagai tambahan uang tunai.
Kas dibebaskan dapat digunakan untukpembelian kembali saham, memperluas bisnis, dan
mengurangi utang. Semuatindakan inikemungkinan akan meningkatkan harga saham.
i. boleh menghentikan pemasukan dari supplier
-memperpanjang terming/tuming.
j. Sementara rasio perusahaan berdasarkan data proyeksi tampak membaik, rasio aset
perusahaan saat ini rendah. Sebagai manajer kredit, Anda tidak akan selamanya
memberikan kredit kepada perusahaan padakondisisaat ini, terutama jika perusahaan tidak
memiliki kelebihan kapasitas.Hal COD(Cash On Delivery) mungkin sedikit beresikodan
mungkin mendorong perusahaan menjadi bangkrut. Demikian juga, jika bank menuntut
pembayaran, ini bisa menyebabkan perusahaanmenjadi bangkrut. Tindakan kreditur pasti
 akan dipengaruhi oleh infus modal dalam perusahaan. Hal ini akan menurunkan rasio utang
perusahaan dan eksposur risiko kreditur.
k. Sebelum perusahaan mengambil rencana ekspansi, seharusnya dilakukan peningkatan
produktivitas
l. Beberapa potensi masalah tercantumdi bawahini:
1) Kebanyakan perusahaan besar mengoperasikan beberapa divisi dalam industri yang
berlainan, dan bagi perusahaan seperti ini akan sulit untuk mengembangkan rerata
industri yang berarti.
2) Sebagian besar perusahaan menginginkan hasil di atas rerata sehingga hanya mencapai
kinerja rerata tidak selalu berarti sesuatu yang bailk.
3) Inflasi telah mendistorsikan neraca banyak perusahaan.
4) Faktor musiman juga dapat mendistorsi analisis rasio.
5) Perusahaan dapat menggunakan teknik window dressing untuk membuat laporan
keuangannya.
6) Praktik akuntansi yang berlainan dapat mendistorsi perbandingan.
7) Sulit mengatakan apakah suatu rasio baik atau buruk.
8) Suatu perusahaan mungkin memiliki beberapa rasio yang terlihat bagus dan buruk.
9) Boleh menghentikan pemasaran dari supplier
m. Faktor-faktor ini, seperti yang dirangkum oleh American Association of Individual Investors
(AAII), adalah sebagai berikut:
Perubahan undang-undang
Persaingan yang semakin ketat
Kelangkaan bahan-bahan
Lingkungan politik

IV. REKOMENDASI
b. Perusahaan perlumeningkatkan asset lancarataumengurangikewajiban lancer
sehinggaperusahaandapatmencapailikuid.
c. Agar ITR, DSO dan TATR dapatdikatakansehat / melebihi rata rata industry
seharusnyaDLeonmeningkatkanpenjualan.
d. D Leon harusmempertahankan DR dan TIER sera meningkatkan EBITDA yang
dihasilkanperusahaan
e. Agar BEP, ROA, dan ROE meningkatmaka D
Leonharusmeningkatkanlababersihperusahaan
h. Perusahaan harusmeningkatkanpenjualansehingga DSO turun agar
meningkatkanhargasaham.
Tabel Perbandingan :

RATA-
1 1
Ket. 2004 = 2005 = 2006 RATA
1 1
INDUSTRY

Rasio
2,3x 1,3 1,2x 0,2 2,34x 2,7x
lancar
Rasio
0,8x -0,2 0,4x -0,6 0,842x 1x
cepat

Perputaran
4,8x 3,8 4,7x 3,7 4,1x 6,1x
persediaan

DSO 37,4 36,4 38,2 37,2 46 32

Perputaran 1,3 1,1

2,3 2,1 2,01 2,6
total aset

Perputaran
10x 9 6,4x 5,4 8,61x 7x
aset tetap

Rasio
54,8% 81,8 82,8% -0,172 44,17% 50%
hutang
TIE 4,3x 3,3 -1x -2 7,04x 6,2x
Margin
-2,60% -1,027 -2,70% -1,027 3,60% 3,50%
laba
ROA 6% -6,6% -5,6% -1,056% 7,25% 9,1%
ROE 13,30% -0,867% -32,50% -1,325% 14,90% 18,2%