UJIAN TENGAH SEMESTER GENAP 2019/2020

MANAJEMEN KEUANGAN
DOSEN: Drs. HERMANTO, MBA, DBA
Petunjuk:
 Jawaban bisa dikerjakan dengan menggunakan komputer atau ditulis tangan lalu di-scan
atau difoto
 Jawaban dikirim melalui e-mail hermanto57@gmail.com atau WhatsApp +62818368261
 Jawaban harus sudah terkirim paling lambat Kamis, 9 April 2020

1. Berikut ini adalah informasi terkait dengan usulan Proyek A dan Proyek B:

Proyek A Proyek B

Return yang diharapkan 20% 30%

Risiko (Deviasi Standar) 50% 60%

Gunakan perhitungan risiko yang tepat untuk kasus ini. Menurut hasil perhitungan
saudara, proyek mana yang lebih berisiko, Proyek A atau Proyek B?

2. Berikut adalah data obligasi terbitan suatu perusahaan di Indonesia:

Nilai nominal : Rp1.000.000

Maturitas : 10 tahun
Kupon : RP100.000 dibayar tahunan
Jika hasil hingga jatuh tempo (yield to maturity) obligasi tersebut adalah 12 persen, maka
berapa harga pasar obligasi tersebut saat ini?

3. Saham PT Baskara diharapkan akan membayarkan dividen di akhir tahun (D 1) sebesar

Rp875 per lembar. Pertumbuhan dividen saham tersebut (g) selama ini konstan sebesar
2%. Jika tingkat pengembalian yang dipersyaratkan (Ks) untuk saham tersebut adalah
9%, maka berapa nilai saham tersebut saat ini?
JAWABAN :
1. Proyek B lebih beresiko dari pada proyek A karena proyek B memiliki pengembalian yang
diharapkan paling tinggi dari pada proyek A dan tampak sebagai alternative investasi terbaik,
namun resiko deviasi standard proyek B lebih besar dari pada proyek A sehingga semakin
besar resiko deviasi standar semakin kecil probabilita bahwa hasil sebenarnya mendekati
pengembalian yang diharapkan. Resiko deviasi standard yang lebih besar berhubungan dengan
suatu distribusi probabilita pengembalian yang lebih lebar.

2. n = 10 ; M = Rp1.000.000 ; I = Rp100,000 ; k = 12%

Vb = I (PVIFA.k.n) + M (PVF.k.n)
= 100.000 (PVIFA.12%.10) + 1.000.000 (PVF.12%.10)
= 100.000 (5,650) + 1.000.000 (0,565)
= Rp1.130.000
Harga obligasi saat ini adalah Rp1.130.000,00

3. D1 = Rp875/lembar

g = 2%

Ks = 9%

P0 = D1 (1+g) / (Ks – g)

= 875 (1 + 0,02) / (0,09 – 0,02)

= (875 (1,02)) / 0,07

= 892,5 / 0,07

= Rp12.750
Nilai saham saat ini adalah Rp.12.750,00.