Analisis Dana

dan Analisis Arus Kas

Tanto Sriyono S
 2

Analisis Arus Dana dan Analisis Arus Kas

Analisis Dana dan Analisis Arus Kas

▪ Berbagai alat untuk analisis dan perencanaan keuangan,
berkaitan dengan analisis arus dana dan arus kas dengan
prakiraan keuangan.
▪ Laporan arus dana (juga disebut sebagai laporan sumber
dan penggunaan dana) adalah alat untuk mengevaluasi
penggunaan dana oleh perusahaan.
▪ Tujuan dari laporan arus kas adalah untuk melaporkan
arus kas masuk dan arus kas keluar dalam perusahaan.
▪ Maka pembahasan utama adalah:
a. Laporan Arus Dana (Sumber dan Penggunaan Dana)
b. Analisis Laporan Arus Kas
 3

Analisis Arus Dana dan Analisis Arus Kas

a. Laporan Arus Dana

(Sumber dan Penggunaan Dana)
o Manajer keuangan membuat keputusan untuk
memastikan bahwa perusahaan memiliki dana yang
memadai untuk memenuhi kewajiban dan
memanfaatkan peluang investasi.
o Untuk membantu analis menilai keputusan manajer
keuangan perlu dipelajari arus dana perusahaan.
o Dengan menyusun arus dana perusahaan, analis dapat
menentukan apakah keputusan yang dibuat oleh
perusahaan menghasilkan arus dana yang besar?
 4

Analisis Arus Dana dan Analisis Arus Kas

a. Laporan Arus Dana

(Sumber dan Penggunaan Dana)
▪ Definisi “dana”
o Definisi yang muncul pertama kali: dana merupakan kas
(dan setara kas).
o Laporan arus dana meliputi juga berbagai transaksi yang
tidak secara langsung memengaruhi “kas”.
o Transaksi-transaksi jenis ini dapat sangat penting
membentuk evaluasi yang lengkap mengenai suatu
perusahaan.
o Contoh:
• Pembelian dan penjualan secara kredit.
• Perolehan properti melalui saham atau obligasi,
• Pertukaran sebuah properti untuk properti lainnya
 5

Analisis Arus Dana dan Analisis Arus Kas

a. Laporan Arus Dana

(Sumber dan Penggunaan Dana)
▪ Sumber-sumber Dana
Masuk dalam kelompok sumber-sumber dana adalah:
1. Penurunan aset lancar non kas
2. Penurunan aset tetap
3. Kenaikan utang
4. Kenaikan modal
5. Keuntungan perusahaan
6. Penyusutan/amortisasi
 6

Analisis Arus Dana dan Analisis Arus Kas

a. Laporan Arus Dana

(Sumber dan Penggunaan Dana)
▪ Penggunaan Dana
Masuk dalam kelompok penggunaan dana adalah:
1. Kenaikan aset lancar non kas
2. Kenaikan aset tetap
3. Penurunan utang
4. Penurunan modal
5. Kerugian perusahaan
6. Pembayaran dividen tunai
 7

Analisis Arus Dana dan Analisis Arus Kas

a. Laporan Arus Dana

(Sumber dan Penggunaan Dana)
▪ Sumber dan Penggunaan Dana
Untuk membantu mengingat hal-hal
yang membentuk sumber dan
penggunaan dana
• Huruf-huruf yang merupakan label
A K
di kotak tersebut adalah singkatan
dari Penggunaan, Sumber, Aset,
dan Klaim (liabilitas atau ekuitas S - +
pemegang saham).
• Tanda tambah (+), atau kurang (-) P + -
menunjukkan kenaikan atau
penurunan aset atau klaim.
 8

Analisis Arus Dana dan Analisis Arus Kas

a. Laporan Arus Dana

(Sumber dan Penggunaan Dana)
Langkah-langkah Penyusunan Laporan Sumber Dana
dan Penggunaan Dana
1. Menyusun laporan perubahan neraca antara dua titik
waktu yang menunjukkan perubahan masing-masing
pos.
2. Mengelompokkan perubahan-perubahan tersebut ke
dalam golongan yang menambah kas dan yang
mengurangi kas.
3. Mengelompokkan pos-pos dalam laporan laba rugi dan
laporan saldo laba ke dalam golongan yang menambah
kas dan mengurang kas.
4. Mengonsolidasikan semua informasi tersebut ke dalam
laporan sumber dan penggunaan dana.
 9

Analisis Arus Dana dan Analisis Arus Kas

a. Laporan Arus Dana

(Sumber dan Penggunaan Dana)
Berikut ini adalah neraca komparatif PT Karya Mandiri, per
31 Desember 2012 dan 2013 (dalam jutaan rupiah).
Tabel 5.1
Laporan Perubahan Posisi Keuangan untuk Penghitungan Sumber dan Penggunaan Dana
Nama Akun 31-12-2012 31-12-2013 Perubahan
Kas 10 5 -5
Piutang 40 35 -5
Persediaan 25 35 + 10
Aset Tetap 150 175 + 25
Akumulasi Penyusutan (40) (50) +10
Jumlah Aset 185 200
Utang Usaha 10 6 -4
Utang Bank 15 10 -5
Utang Gaji 10 14 +4
Utang Obligasi 60 70 +10
Modal Saham 60 60 -----
Saldo Laba 30 40 + 10
Jumlah Kewajiban dan Modal 185 200
 10

Analisis Arus Dana dan Analisis Arus Kas

a. Laporan Arus Dana

(Sumber dan Penggunaan Dana)
Tabel 5.2
Tabel 5.2 berikut Laporan Laba (Rugi) dan Saldo Laba untuk Penghitungan
Sumber dan Penggunaan Dana (dalam jutaan rupiah)
ini adalah Uraian Jumlah
laporan laba rugi Penjualan bersih
Harga Pokok Penjualan
90,0
58,0
dan saldo laba Laba Kotor 42,0
Beban Usaha:
tahun 2013 Beban penjualan
Beban umum dan administrasi
10,0
15,0
PT Karya Mandiri Laba operasi
Pendapatan dan beban di luar usaha:
17,0

(dalam jutaan Pendapatan (beban) bersih (3,0)

Laba bersih sebelum pajak 14,0
rupiah). Pajak 1,4
Laba bersih setelah pajak 12,6
Pembayaran dividen tunai (2,6)
Saldo laba awal 30,0
Saldo laba akhir 40,0
 11

Analisis Arus Dana dan Analisis Arus Kas

a. Laporan Arus Dana

(Sumber dan Penggunaan Dana)
Berdasarkan informasi di atas (Tabel 5.1 dan tabel 5.2), maka dapat
disusun laporan sumber dan penggunaan dana sebagai berikut:
Tabel 5.3
PT Karya Mandiri
Laporan Sumber dan Penggunaan Dana
Per 31 Desember 2012 – 31 Desember 2013 (dalam jutaan rupiah)
Sumber –sumber dana Penggunaan dana
1. Laba bersih 12,6 1. Kenaikan persediaan 10,0
2. Penyusutan 10,0 2. Kenaikan aset tetap 25,0
3. Penurunan piutang 5,0 3. Penurunan utang usaha 4,0
4. Kenaikan utang gaji 4,0 4. Penurunan utang bank 5,0
5. Kenaikan utang obligasi 10,0 5. Pembayaran dividen 2,6
Jumlah sumber dana 41,6 Jumlah penggunaan dana 46,6

• Perubahan kas = Rp.41,6 juta – Rp,46,6 juta = -Rp.5 juta.

• Harus sesuai dengan perubahan kas di neraca pada Tabel 5.1.
 12

Analisis Arus Dana dan Analisis Arus Kas

a. Laporan Arus Dana

(Sumber dan Penggunaan Dana)
berdasarkan laporan sumber dan penghasilan dana,
dapat dianalisis hal-hal sebagai berikut:
1. Perusahaan telah melakukan ekspansi usaha dengan cara
menambah aset tetap sebesar Rp.25 juta.
Untuk menambah aset tetap tersebut, dananya berasal dari:
• menerbitkan obligasi sebesar Rp.10 juta;
• Penyusutan sebesar Rp.10 juta; dan
• Sebagian laba sebesar Rp.5 juta.
Kebijakan belanja aset tetap di atas dapat dibenarkan karena dana
bersumber dari dana jangka panjang.
2. Dengan menambah aset tetap, diharapkan dapat meningkatkan
penjualan.
Peningkatan penjualan didukung dengan kenaikan persediaan.
Hasil peningkatan penjualan dipakai untuk membayar utang
usaha dan utang bank.
 13

Analisis Arus Dana dan Analisis Arus Kas

b. Analisis Laporan Arus Kas

1) Laporan arus kas
▪ Adalah ikhtisar penerimaan dan pembayaran kas selama
satu periode waktu.
▪ Tujuan dari laporan arus kas (statement of cash flow)
adalah untuk melaporkan arus kas masuk dan arus kas
keluar perusahaan selama suatu periode waktu,
▪ Laporan arus kas dipisahkan ke dalam tiga kategori:
aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan.
 14

Analisis Arus Dana dan Analisis Arus Kas

b. Analisis Laporan Arus Kas

1) Laporan arus kas
▪ Jika digunakan bersama dengan informasi yang tersedia
dalam dua laporan keuangan lainnya, dapat
memungkinkan manajer keuangan untuk menilai dan
mengidentifikasi:
• Kemampuan perusahaan untuk menghasilkan arus kas
masuk dari operasi untuk membayar utang, bunga, dan
dividen;
• Kebutuhan perusahaan atas pendanaan eksternal;
• Berbagai alasan untuk perbedaan antara laba neto dan arus
kas neto dari berbagai aktivitas operasi.
• Pengaruh investasi kas dan nonkas serta transaksi
pendanaan.
 15

Analisis Arus Dana dan Analisis Arus Kas

b. Analisis Laporan Arus Kas

2) Isi dan Bentuk Laporan arus kas
▪ Laporan arus kas menjelaskan berbagai perubahan
dalam kas (dan setara kas, seperti Trasury bills) dengan
mencantumkan berbagai aktivitas yang menaikkan kas
dan menurunkan kas.
▪ Arus kas masuk atau keluar setiap aktivitas dipisahkan
sesuai dengan salah satu dari tiga jenis kategori umum
aktivitas operasi, investasi, atau pendanaan.
▪ Tabel 5.4 mencantumkan berbagai aktivitas yang paling
sering ditemukan dalam laporan arus kas yang
dikelompokkan berdasarkan ketiga kategori tersebut.
 16

Analisis Arus Dana dan Analisis Arus Kas

b. Analisis Laporan Arus Kas

2) Isi dan Bentuk Laporan arus kas
Tabel 5.4
Aktivitas Operasi, Investasi, dan Pendanaan
Aktivitas Operasi Menunjukkan dampak transaksi yang
Arus Kas Masuk tidak digolongkan sebagai aktivitas
Arus Kas Keluar investasi atau pendanaan.
Aktivitas Operasi Menunjukkan dampak pembelian
Arus Kas Masuk dan penjualan aset tetap serta
Arus Kas Keluar sekuritas atau ekuitas entitas lain
Aktivitas Pendanaan Menunjukkan dampak semua
Arus Kas Masuk transaksi dengan para pemegang
Arus Kas Keluar saham dan transaksi peminjaman
serta pembayaran kembali dengan
pihak pemberi pinjaman.
Atau apabila dirinci dalam masing-masing aktivitas sbb:
 17

Analisis Arus Dana dan Analisis Arus Kas

b. Analisis Laporan Arus Kas

2) Isi dan Bentuk Laporan arus kas
Tabel 5.4 a
Aktivitas Operasi
Aktivitas Operasi Menunjukkan dampak transaksi yang
Arus Kas Masuk tidak digolongkan sebagai aktivitas
Dari penjualan barang dan jasa investasi atau pendanaan.
Dari imbal hasil dana yang dipinjamkan
Arus Kas Keluar
Membayar pemasok untuk persediaan
Membayar jasa karyawan
Membayar bunga pinjaman
Membayar pajak ke pemerintah
Membayar ke pemasok lainnya
 18

Analisis Arus Dana dan Analisis Arus Kas

b. Analisis Laporan Arus Kas

2) Isi dan Bentuk Laporan arus kas
Tabel 5.4 b
Aktivitas Investasi
Aktivitas Investasi Menunjukkan dampak pembelian
Arus Kas Masuk dan penjualan aset tetap serta
Dari penjualan aset tetap sekuritas atau ekuitas entitas lain
Dari penjualan sekuritas utang atau ekuitas
Arus Kas Keluar
Memperoleh aset tetap
Membeli sekuritas utang atau ekuitas
 19

Analisis Arus Dana dan Analisis Arus Kas

b. Analisis Laporan Arus Kas

2) Isi dan Bentuk Laporan arus kas
Tabel 5.4 c
Aktivitas Pendanaan
Aktivitas Pendanaan Menunjukkan dampak semua
Arus Kas Masuk transaksi dengan para pemegang
Dari pinjaman saham dan transaksi peminjaman
Dari penjualan sekuritas ekuitas serta pembayaran kembali dengan
perusahaan sendiri pihak pemberi pinjaman.
Arus Kas Keluar
Membayar kembali jumlah yang dipinjam
Membeli kembali sekuritas/ekuitas milik
perusahaan
Membayar dividen ke pemegang saham
 20

Analisis Arus Dana dan Analisis Arus Kas

Latihan

Laporan perubahan Nama Akun 31-12-2012 31-12-2013 Perubahan

posisi keuangan Kas 63 34 - 29
komparatif beserta Surat Berharga 87 7 - 80
Piutang 446 626 + 180
perubahannya Persediaan 532 785 + 253
PT Karya Anak Babe, Aset Tetap 2.113 2.587 + 474
per 31 Desember Akumulasi Penyusutan (413) (602) +189
2012 dan 2013 (dalam Jumlah Aset 2.828 3.437
jutaan rupiah). Utang Usaha 513 725 + 212
Beban masih harus dibayar 426 516 + 90
Utang Bank jangka pendek 300 437 + 137
Modal Saham 800 800 0
Saldo Laba 789 959 +170
Jumlah Kewajiban dan Modal 2.828 3.437
 21

Analisis Arus Dana dan Analisis Arus Kas

Latihan
Laporan perubahan saldo laba tahun 2013 (dalam jutaan
rupiah) sebagai berikut:
Tabel 14.9
Laporan Perubahan Saldo Laba Tahun 2013
Untuk Penghitungan Sumber dan Penggunaan Dana (000.000)
Uraian Jumlah
Saldo laba awal tahun 170
Laba bersih setelah pajak tahun berjalan 789
Pembayaran dividen tunai 0
Saldo laba akhir tahun 959
Diminta:
1. Susunlah laporan sumber dan penggunaan dana.
2. Perubahan kas.