TUGAS ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

Analisis Rasio Keuangan PT Campina Ice Cream Industry Tbk.

Disusun Oleh:

Nurul Widyastuti 120104180051

Cyntia Hidayanti 120104180054

Salsabilla Khairunnisa 120104180070

Wildan Wahyu W 120104180071

1. Assets Management Ratio
CAMP CAMP DAMD
Ratio 2019 2018 2019
operating working capital/sales 34,7% 37,8% 25,1%
Net non-current operating asset /sales 32,4% 35,3% 26,5%
PP&E/Sales 20,2% 22,3% 23,8%
Operating working capital Turnover 3,23 2,98 3,99
Net non-current operating Turnover 3,08 2,83 3,77
PP&E Turnover 4,94 4,48 4,20
Trade Receivables Turnover 5,64 4,97 6,30
Day's Receivables 64,76 73,47 64,33
Inventories Turnover 2,49 2,28 4,29
Day's Inventories 146,37 160,11 85,13
Trade Payable Turnover 11,12 9,27 7,67
Day's Payable 32,84 39,39 47,61

Dari data rasio operating working capital/sales, Net non-current operating asset /sales,
PP&E/Sales dapat dilihat bahwa adanya penurunan persentas yang menujukan adanya
peningkatan kinerja perusahan jik dibandingkan antara asset dengan sales, begitui juga pada
perputaran Operating working capital Turnover, Net non-current operating Turnover, PP&E
Turnover terlihat adanya kenaikan jika dibandingkan dengan tahun sebelumnya maupun dengan
perusahaan yang sejenis.
Namun pada Day's Receivables, Inventories Turnover, Day's Inventories, Trade Payable
Turnover, Day's Payable terlihat bahwa kinerja PT Campina masih dibawah PT Diamond terlihat
pada kecilnya angka turnover dan besarnya angka Day's Receivables, Day's Inventories, dan
Day's Payable.
2. Liquidity Rations
Analisis likuiditas bertujuan untuk mengetahui gambaran posisi kas dan kemampuan perusahaan
untuk memenuhi kewajiban hutang sesuai dengan waktu yang telah disepakati, dimana dalam
point ini adalah hutang jangka pendek. Rasio likuiditas terdiri dari 4 komponen yaitu current
ratio, quick ratio,cash ratio dan operating cash flow ratio. Berikut adalah perhitungan keempat
rasio tersebut.
2019 2018
current asset 664.681.699.769 723.916.345.285
current liabilities 61.322.975.128 57.300.411.135
current ration 11 13

2019 2018
Cash and marketable 885.422.598.655 935.392.483.850
securities
Trade receivable 195.648.635.556 184.781.701.838
Current liabilities 61.322.975.128 57.300.411.135
Quick ratio 18 20

2019 2018
Cash and marketable 885.422.598.655 935.392.483.850
securities
Current liabilities 61.322.975.128 57.300.411.135
Cash ratio 14 16

2019 2018
Cash flow from operations 103.821.716.191 158.440.399.915
Current liabilities 61.322.975.128 57.300.411.135
Operating cash flow ratio 2 3

Dilihat dari keempat tabel diatas, menunjukan indikasi yang baik. Dari keempat rasio memiliki
nilai yang sangat tinggi dan yang paling baik adalah quick ratio. Dengan data ini dapat
disimpulkan bahwa kemampuan PT Campina dalam memenuhi kewajiban utang jangka
pendeknya pada tahun 2019 sangat baik.
PT Diamond
2019 2018
current asset 3.736.573 2.626.026
current liabilities 2.112.483 1.155.981
current ration 2 2

2019 2018
Cash and marketable 3.276.931 2.921.071
securities
Trade receivable 1.100.578 955.328
Current liabilities 2.112.483 1.155.981
Quick ratio 2 3

2019 2018
Cash and marketable 3.276.931 2.921.071
securities
Current liabilities 2.112.483 1.155.981
Cash ratio 2 3

2019 2018
Cash flow from operations 433.254 210.562
Current liabilities 2.112.483 1.155.981
Operating cash flow ratio 0 0

Dilihat dari keempat tabel diatas, menunjukan indikasi yang baik. Dengan data ini dapat
disimpulkan bahwa kemampuan PT Diamond dalam memenuhi kewajiban utang jangka
pendeknya pada tahun 2019 sangat baik.
3. Debt and Coverage
DEBT AND COVERAGE
2018 2019
Ratio 2018 CAMP 2019 CAMP
DIAMOND DIAMOND
Liabilities to Equity
0,13423332 0,130572732 0,305637262 0,000410724
Ratio
Debt to Equity Ratio 0,053994393 0,044298542 0,543628145 0,559759749
Debt to Capital Ratio 0,051228349 0,042419423 0,352175585 0,358875621
Interest Coverage 19,10346092
9,191740353 160,1456329 14,86412906
(Earning Basis)
Interest Coverage 19,7015797 11,93862022
13,29748481 292,5373019
(Cash Flow Basis)

Liabilities to Equity Ratio dihasilkan dari membandingkan total Liabilities dengan

Shareholder’s Equity pada tahun 2018 dan 2019 PT CAMP dan perusahaan perbandingannya di
industri yang sama dihasilkan angka berturut-turut 0,13423332 , 0,130572732 , 0,305637262 ,
0,000410724.

Debt to Equity Ratio dihasilkan dari membandingkan jumlah Current Debt dan Non Current
Debt dibagi Shareholder’s Equity pada tahun 2018 dan 2019 PT CAMP dan perusahaan
perbandingannya di industri yang sama dihasilkan angka berturut-turut 0,053994393 ,
0,044298542 , 0,543628145 , 0,559759749.

PT CAMP mengalami kinerja yang membaik karena ratio Liabilities to Equity dan Debt to
Equity menurun dimana hal tersebut beriringan dengan semakin tinggi kemampuan perusahaan
dalam membayar hutang jangka panjangnya. Berbeda dengan PT DIAMOND selaku
pembanding yang mengalami kenaikan ratio pada tahun 2019 dibanding pada tahun 2018.

Debt to Capital Ratio dihasilkan dari membandingkan jumlah Current Debt dan Non Current
Debt dengan penjumlahan Current Debt, Non Current Debt, dan Shareholder’s Equity pada tahun
2018 dan 2019 PT CAMP dan perusahaan perbandingannya di industri yang sama dihasilkan
angka berturut-turut 0,051228349 , 0,042419423, 0,352175585 , 0,358875621.
Interest Coverage (Earning Basis) dihasilkan dari membandingkan jumlah Net Profit, Interest
Expense, dan Tax Expense dengan Interest Expense pada tahun 2018 dan 2019 PT CAMP dan
perusahaan perbandingannya di industri yang sama dihasilkan angka berturut-turut
9,191740353 , 160,1456329 , 14,86412906 , 19,10346092.

Interest Coverage (Cash Flow Basis) dihasilkan dari membandingkan jumlah Cash Flow from
Operations, Interest Expense, dan Taxes Paid dengan Interest expense pada tahun 2018 dan 2019
PT CAMP dan perusahaan perbandingannya di industri yang sama dihasilkan angka berturut-
turut 13,29748481 , 292,5373019 , 19,7015797 , 11,93862022.

Dari data ratio Interest Coverage dapat disimpulkan bahwa PT CAMP mengalami peningkatan
kinerja karena jika semakin tinggi angka ratio Interest Coverage semakin maka perusahaan
memiliki kemampuan yang lebih tinggi dalam membayar beban bunga dengan pendapatan yang
dimiliki.
4. Income Statement Ratio

Campina Campina Diamond

Ratio 2019 2018 2019
Line Items as a Percentage of Sales
Sales 100,0% 100,0% 100,0%
Net Operating Expense (91,3%) (89,9%) (93,0%)
Other Income/Expense 1,0% (1,3%) 0,2%
Net Operating Profit Before Tax 9,7% 8,7% 7,1%
Invesment Income 0,0% 0,0% 0,0%
Interest Income 0,0% 0,0% 0,0%
Interest Expense 0,0% 0,0% 0,0%
Tax Expense (2,2%) (2,3%) (1,8%)

Net Profit 7,5% 6,4% 5,3%

   
Net Operating Expense Line Items as a Percent of Sales (By Nature)
Personnel Expense N.A N.A N.A
Cost of Materials N.A N.A N.A
Depreciation and Amortization N.A N.A N.A
Other Operating Income/Expense N.A N.A N.A
   
Operating Expense Line Items as a Percent of Sales (By Function)
Cost of Sales (41,4%) (39,6%) (79,0%)
Selling, General, and Administrative
Expense (49,9%) (50,3%) (14,0%)
   
Key Profitability Ratios
Gross Profit Margin 58,6% 60,4% 21,0%
EBITDA Margin 9,5% 9,8% 7,1%
NOPAT Margin 7,5% 6,4% 5,3%
Net Profit Margin 7,5% 6,4% 5,3%
Rumus :
Seperti yang dapat dilihat pada tabel diatas, terdapat kenaikan biaya operasional di PT Campina
untuk tahun 2018 ke 2019 sebesar 1,4%. Tetapi biaya operasional yang dikeluarkan oleh PT
Campina pada tahun 2019 lebih rendah 1,7% dibandingkan biaya PT Diamond. Hal ini
mengakibatkan kenaikan pada laba bersih sebesar 1,1% dan lebih besar 2,2% dibandingkan PT
Diamond untuk tahun 2019.
Terdapat penurunan biaya pajak yang dikeluarkan dengan 2018 sebesar 2,3% sedangkan 2019
sebesar 2,2%. Meskipun penjualan dan biaya meningkat, laba bersih yang diperoleh PT Campina
tetap menunjukan peningkatan dari tahun 2018 ke 2019 (Sumber : Laporan Laba Rugi 2019).
Hal ini menunjukan kemungkinan adanya efisiensi pajak yang dilakukan perusahaan. Tetapi jika
dibandingkan dengan perusahaan pesaing, pajak yang dikeluarakan PT Diamond lebih kecil yaitu
1,8%.
Baik PT Campina maupun PT Diamond menggunakan pembagian pengelompokan biaya
berdasarkan kegunaannya. Terdapat kenaikan sebesar 1,8% dibandingkan tahun sebelumnya
yang artinya perusahaan kurang efisien dalam BPP di tahun 2019. Tetapi perusahaan masih lebih
efisien dibandingkan PT Diamon yaitu sebesar 79%. Biaya penjualan dan administrasi
mengalami penurunan yang kurang signifikan sehingga dapat disimpulkan efisiensi perusahaan
dari tahun sebelumnya masih sama, efisiensi perusahaan dapat dikatakan kurang jika
dibandingkan dengan PT Diamon yaitu sebesar 14%.
Di tahun 2019 terdapat penurunan gross profit margin dimana pada tahun 2018 sebesar 60,4%
tetapi di tahun 2019 sebesar 58,6%. Hal ini mungkin terjadi karena naiknya Beban Pokok
Penjualan dan biaya lainnya. PT Campina masih lebih baik jika dibandingkan PT Diamond yaitu
sebesar 21%.
Dikarenakan tidak diketahuinya pendapatan investasi maupun biaya bunga di kedua perusahaan,
angka NOPAT Margin dan Net Profit Margin sama. Perusahaan dapat mempertahankan Rp7,5
dalam laba bersih untuk setiap penjualannya. Angka tersebut mengalami kenaikan Rp1,1
dibanding tahun sebelumnya dan lebih besar dari PT Diamond sebesar Rp 2,2.
EBITDA memiliki arti yang sama dengan NOPAT hanya saja untuk angka EBITDA tidak
memasukan depresiasi, amortisasi, dan biaya operasional non-cash lainnya. EBITDA sendiri
mengalami penurunan yang tidak signifikan, artinya perusahaan dapat mempertahankan Rp9,5
dalam laba bersih untuk setiap penjualannya dibandingkan tahun 2018 sebesar Rp9,8. Angka
tersebut masih lebih besar jika dibandingkan PT Diamond yang sebesar 7,1%.
Simpulan dari data diatas PT Campina memiliki kinerja dalam penjualan yang semakin baik dari
tahun sebelumnya dan merupakan perusahaan yang dapat bersaing bahkan lebih baik dibanding
perusahaan yang ada di industri yang sama.