Universitas Budi Luhur

Program Pascasarjana
PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN

Ujian Akhir Semester Gasal

Tahun Akademik 2014/2015

Matakuliah : Manajemen Keuangan

Dosen : Dr. M. Uzair Achmadi, SE., MM
Tanggal Ujian : 20 Desember 2014
Waktu : Sepekan, dikumpul SELAMBATnya 30 Desember 2014, Pkl. 12:00 wib
Sifat Ujian : Take Home Exam
Perhatian : 1. Simaklah seluruh soal dengan baik, kemudian jawablah dengan :
argumentatif, logis, analitik dan sistemik!
2. Lembar soal harus dikembalikan bersama dengan lembar jawaban!
3. Sifat ujian Take Home Exam.
4. Tulis Nama, NIM dan No. Absensi pada lembar soal dan lembar jawaban!
5. Apabila dalam jawabannya terindikasi, “Seratus persen sama” diantara peserta
ujian, maka akan mempengaruhi nilai

A. Soal Teori / Essay

Teori/ Essay 1 ;
Beberapa latar belakang penggunaan asumsi “Portfolio Theory”
Bukan bagaimana mengoptimalkan portfolio, …dan juga bukan bagaimana meminimumkan
risiko … dan menjadi “Risk Aversion”
Jelaskan pengertian Portfolio Theory dan Risk Aversion

Teori/ Essay 2 :
Jelaskan pengertian Teori Keuangan menurut Anda ? dan apa beda antara financial
management dan Accounting management ?

Teori/ Essay 3 :
UKURAN STATISTIK seperti : dispersi return meliputi : “EXPECTED VALUE” dimana
Variance atau Standard Deviasi yang lebih besar menunjukkan “ GREATER DISPERSION”
Idealnya semakin besar dispersi expected return-nya, maka semakin besar uncertainity of the
future returns
Jelaskan apa yang dimaksudkan dengan “dispersion” dikaitkan dengan standard deviasi

Teori/Essay 4

Jelaskan apa yang dimaksud dengan pengertian “greater uncerteinity and risk
regarding future expected return”

Tori/Essay 5 :
Jelaskan beda antara “expected return and required return”

Teori/Essay 6 :

Mengapa valuta rupiah selalu terdepresiasi terhadap valuta asing khususnya US

Dollar ?

Page 1 of 3
B. Soal hitungan:

1. Anda diberikan data atas tiga asset berikut ini:

Expected return
Tahun
Asset F Asset G Asset H
2007 18% 18% 15%
2008 19 17 16
2009 20 16 17
2010 21 15 18

Dengan tiga asset di atas, anda diberikan tiga alternatif investasi sebagai berikut:

Alternatif Investasi
1 100% untuk asset F
2 55% untuk asset F dan 45% untuk asset G
3 60% untuk asset F dan 40% untuk asset H

Diminta:
a. Hitunglah expected rate of return untuk periode 4 tahun dari setiap alternatif investasi di
atas.
b. Hitunglah standard deviation dari setiap alternatif investasi di atas.
c. Berdasarkan a dan b, alternatif mana yang anda rekomendasikan untuk dipilih? Mengapa?

2. Soal Kasus : Leverage and Capital Structure

Capital Structure $.20/lembar
D/R Total Aset Debt Equity Lembar Saham Beredar
0% $.1.000.000 0 $.1.000.000 50.000 lembar
30% $.1.000.000 $.300.000 $. 700.000 35.000 lembar
60% $.1.000.000 $.600.000 $. 400.000 20.000 lembar

Interest of Debt
Debt Interest (% tage) Interest (Rp)
D/R 0% $.0 0% $. 0
D/R 30% $.300.000 10% $................
D/R 60% $.600.000 16% $......................

Interest of Debt
Debt Ratio Expected Return Std Deviasi/RR Est.share value.
D/R 0% 11,5% $.................
D/R 30% 12,5% $.................
D/R 60% 19% $.................

Dari datas diatas. Anda Diminta :

1. Menentukan Capital Structure Optimum , Berdasarkan :
a. Nilai Expected Return
b. Risk Return : Expected Return, Std Deviasi dan Coeffcient of Variation
c. Estimated Share Value
2. Selanjutnya berikan kesimpulan Anda (butir a, b dan c ) !!!!!

Page 2 of 3
Kasus No. 2 :
Pembelian Kembali Saham
Diketahui :
- Laba Bersih (Earning After Tax)
Rp. 1.600.000,-
- Jumlah lembar Saham yang beredar = 400.000
lembar.
- EPS = EAT/jumlah lembar saham yang beredar.
- Harga pasar saham = Rp. 100,- per lembar.
- PER = (Harga pasar saham/lembar ) / EPS.
- Bila laba perusahaan yang digunakan untuk bayar
dividen sama dengan EAT yaitu : Rp. 1.600.000,-

Pertanyaan :
a. Hitung EPS dan Market price + EPS
b. Hitung pembelian kembali saham
c. Hitung sisa saham yang beredar
d. Harga pasar saham pasca pembelian kembali saham
e. Hitung price earning ratio/PER (pra dan pasca pembelian kembali
saham)

Uzr.16.12.2014.

Materi Soal Ketua Program Studi Dosen Pengampu

Ttd

Dr. Setyani Dwi Lestari, ME Dr. M. Uzair Achmadi, SE., MM

Page 3 of 3