Oleh :
Ketua
Anggota :
2020
HALAMAN PENGESAHAN PKM-AI
Menyetujui,
Mengetahui,
i
NIP: 108.9910.0356 NIP : 10795090331
DAFTAR ISI
Judul ...........................................................................
Deskripsi Bisnis ...................................................................................... 1
Analisis Ekonomi Global dan Lokal ...................................................... 4
Valuasi ........................................................................... 8
Lampiran ........................................................................... 17
iii
ANALISIS INVESTASI PADA SAHAM PT. ANTAM Tbk
1
Misi
1. Menghasilkan produk-produk berkualitas dengan memaksimalkan nilai
tambah melalui praktek-praktek industry terbaik dan operasional yang
unggul.
2. Mengoptimalkan sumber daya dengan mengutamakan keberlanjutan,
keselamatan kerja dan kelestarian lingkungan.
3. Memaksimalkan nilai perusahaan bagi pemegang saham dan
pemangku kepentingan.
4. Meningkatkan kompetensi dan kesejahteraan karyawan serta
kemandirian masyarakat di sekitar wilayah operasi.
b. Tujuan
Tujuan ANTAM diarahkan pada peningkatan nilai pemegang saham.
Selain itu tujuan utama perusahaan juga untuk meningkatkan nilai
pemegang saham melalui penurunan biaya serta secara menguntungkan
memperluas operasi secara berkelanjutan. Sebagai perusahaan
pertambangan, Antam menyadari operasinya memiliki dampak langsung
terhadap lingkungan dan masyarakat sekitar. Kelestarian lingkungan dan
pengembangan masyarakat tidak dipandang hanya sebagai bertanggung
jawab secara sosial, tetapi juga sebagai manajemen risiko. ANTAM
percaya kelestarian lingkungan dan pengembangan masyarakat proaktif
diperlukan untuk suksesnya mengoperasikan tambang. Perhatian serius
terhadap upaya konservasi alam dan partisipasi proaktif dalam
pengembangan masyarakat merupakan salah satu kunci sukses untuk
kegiatan penambangan.
c. Logo Perusahaan
2
1. Nikel
Segmen operasi nikel yang terdiri dari komoditas feronikel dan bijih
nikel. Komoditas feronikel diproduksi oleh Unit Bisnis Pertambangan
(UBP) Nikel Sulawesi Tenggara. komoditas bijih nikel diproduksi dari
tambang nikel di Pomalaa, Sulawesi Tenggara yang dioperasikan oleh
UBP Nikel Sulawesi Tenggara, tambang nikel di Halmahera Timur,
Maluku Utara yang dikelola oleh UBP Nikel Maluku Utara, serta
tambang nikel di Pulau Gag, Papua Barat yang dioperasikan oleh
entitas cucu Perusahaan, PT Gag Nikel.
2. Emas
Segmen emas dan pemurnian terdiri dari komoditas emas, perak dan
jasa pemurnian dan pengolahan logam mulia. Komoditas emas dan
perak ANTAM dihasilkan melalui kegiatan penambangan dan
peleburan bijih emas menjadi dore bullion. Penambangan bijih emas
dilakukan ANTAM di dua tambang yakni di Pongkor, Jawa Barat dan
Cibaliung, Banten, di mana keduanya merupakan tambang emas
bawah tanah.
3. Bauksit
Bauksit adalah sumber utama produksi bijih alumunium. Bauksit
mengandung alumina (AI203) dan campuran silika, berbagai oksida
besi, dan titanium dioksida. ANTAM berencana untuk menambah nilai
cadangan bauksitnya melalui pengembangan proyek alumina.
4. Batubara
ANTAM melalui salah satu entitas anaknya yaitu PT Indonesia Coal
Resources, memproduksi komoditas batubara melalui tambang
batubara Sarolangun yang berlokasi di Propinsi Jambi, Indonesia.
Cadangan batubara (non-JORC) tambang Sarolangun berjumlah 8,25
juta ton dengan kualitas batubara rata-rata sekitar 5.300 sampai 5.500
Kcal/kg. Saat ini penjualan batubara Sarolangun dilakukan ke
konsumen dalam negeri dan untuk ekspor.
3
Analisis Ekonomi Global dan Lokal
Hal ini terlihat dari produksi dan penjualan feronikel dan emas yang relatif
stabil dari tahun sebelumnya. Untuk komoditas lain seperti bijih nikel dan bijih
bauksit mengalami penurunan penjualan pada tahun 2020 seiring dengan
dihentikannya kebijakan ekspor bijih nikel dan penyesuaian izin ekspor bauksit.
Meskipun demikian, penjualan komoditas bijih nikel dan bijih bauksit masih tetap
mencapai target yang telah ditetapkan Perusahaan.
4
penyimpanan sementara di Surabaya. Kemudian, upaya ANTAM dalam
meningkatkan penjualan yaitu dengan melibatkan trading company dengan
cashflow yang baik selain end-buyer dalam melakukan pengiriman komoditas
barang tambang ANTAM.
5
komoditas bauksit, saat ini ANTAM terus berfokus pada pembangunan pabrik
Smelter Grade Alumina Refinery (SGAR) bekerjasama dengan Inalum yang
memiliki kapasitas pengolahan sebesar 1 juta ton SGA per tahun (Tahap 1).
Analisis Keuangan
Rasio keuangan adalah angka yang diperoleh dari hasil perbandingan dari
satu pos laporan keuangan dengan pos lainnya yang mempunyai hubungan yang
relevan dan signifikan (berarti). Analisis rasio keuangan merupakan analisis yang
paling popular untuk mengidentifikasi kondisi keuangan perusahaan. Pada
dasarnya untuk menghitung rasio keuangan suatu perusahaan diperlukan
angka-angka yang ada dalam neraca saja, dalam laporan laba rugi saja, atau
kombinasi antara keduanya.
1. Rasio Likuiditas
a. Current Ratio Rasio lancar adalah rasio yang digunakan untuk mengukur
kemampuan suatu perusahaan dalam membayar utang lancar-nya yang akan
jatuh tempo ketika ditagihsecara keseluruhan. Artinya, seberapa banyak
aktiva lancar yang ada untukmenutupi utang lancar-nya yang akan jatuh
tempo
Kesimpulan
6
Rasio Cepat = (aktiva lancar – persedian) / hutang
Kesimpulan : rata-rata Quick Ratio PT. Antam, Tbk dalam 3 tahun terakhir
sebesar 2,4678122 % dan ini termasuk sehat
c. Cash Ratio / Rasio kas adalah rasio yang dipakai untuk mengukur
seberapa banyak kas dan setarakas yang ada untuk membayar kewajiban
jangka pendek
Kesimpulan : Cash Ratio rata-rata pada PT. Antam, Tbk selama 3 tahun
hanya mampu menutup 0,042132 % dari kewajiban lancarnya. Dan ini
termasuk tidak sehat.
2. Rasio Profitabilitas
7
b. Return on Assets adalah rasio yang memperlihatkan kemampuan
perusahaandengan memakai semua aktiva atau asset yang dimiliki untuk
mendapatkan laba setelah bunga dan pajak.
Valuasi
8
a. Perbandingan pasar — Menggunakan valuasi kompetitor yang jumlah
pendapatannya sama dengan perusahaan Anda sebagai perkiraan
b. Valuasi aset — Mengurangi jumlah nilai aset Anda dengan total
hutang yang dimiliki
c. Discounted cash flow — Mengurangi perkiraan arus kas beberapa
waktu ke depan dengan arus kas saat ini
d. Revenue — Mengalikan jumlah pendapatan kotor tahun sebelumnya
dengan industry multiplier
Ringkasan Investasi
Dari data diatas dapat kita lihat ringkasan total pendapatan yang dimiliki
PT. Antam dalam 4 twiwulan menpunyai analisi margin kotor dengan presentase
sebesar 21,71%. Sedangkan untuk margin yang didapat dari oprasional adalah
12,24%. PT Antam dalam 4 triwulan terakhir mempunyai return of investment
dengan presentase sebesar 12,47%
b. Neraca ANTAM
9
Gambar 2 Laporan neraca
Dari gambar grafik diatas dapat dilihat bahwasannya Rasio cepatdari PT.
Antam dalam triwulan periode Maret 2022 sebesar 1,29 dengan perhitungan akhir
pada ekuitas dengan presentase sebesar 20,04%. Hal ini juga dapat menunjukkan
rasio lancer yang dimiliki PT Antam sebesar 2,09.
Dalam gambar grafik diatas, kita dapat mengetahui Arus kas yang dimiliki
oleh PT Antam dalam triwulan terakhir adalah 151,64 dengan presentase arus kas
oprasionalnya sebsar 9,77%. PT Antam mempunyai penghasilan dalam saham
sebesar 1,622,17.
10
Dan berdasarkan analisis pada PT Antam, Tbk menunjukkan performa
yang memuaskan pada tahun 2021 di tengah ketidak pastian akibat pandemi
Covid-19. Hampir seluruh rasio keuangan KPC mengalami peningkatan yang
signifikan dibandingkan dengan tahun 2020. Menurut penelitian yang kami
lakukan, perseroan masih sangat profitable dan mempunyai potensi yang besar.
Balance Sheet perseroan tergolong kuat sehingga dapat terus mempertahankan
kinerja secara berkelanjutan
Risiko investasi
Pada perusahaan PT. Aneka Tambang Tbk, ini memiliki berbagai macam jenis
tambang. Salah satunya yaitu emas batangan pada ANTAM LM terjamin pada
keaslian dan kemurniannya dengan sertifikat LBMA (London Bullion Market
Association). Emas menjadi salah satu jenis investasi yang terbilang cukup
banyak diminati oleh kalangan masyarakat Indonesia. Hal ini bisa dilihat dari
tingginya jumlah transaksi yang terjadi dalam bentuk logam mulia ini. Masyarakat
memiliki keyakinan dan juga rasa percaya yang cukup tinggi terhadap kestabilan
harga emas, sehingga ada banyak orang yang menjadikan emas sebagai salah satu
sarana investasi utama dalam keuangan mereka.
Akan tetapi, ada beberapa risiko dalam melakukan investasi berupa emas.
Menurut (Malik, 2001, para 7) Berikut beberapa macam risiko yang sering terjadi
di dalam investasi emas :
1. Emas palsu
2. Investasi bodong
Ini mungkin terdengar seperti sebuah kisah klasik dan sudah banyak
diungkap oleh para penegak hukum, namun selalu saja ada yang tertipu
karena hal ini. Investasi emas dengan iming-iming sejumlah keuntungan
yang sangat besar adalah hal yang patut untuk dicurigai dan dihindari,
sebab ini kemungkinan besar adalah sebuah tindak penipuan.
3. Kehilangan
11
Kehilangan tentu menjadi salah satu risiko terbesar dalam kepemilikan
emas, terutama dalam bentuk perhiasan yang digunakan oleh pemiliknya,
di mana ini tentu akan menimbulkan sejumlah kerugian yang cukup
besar.Untuk menghindari kemungkinan adanya emas palsu, maka sangat
penting untuk membeli emas di penjual yang terpercaya. Anda dapat
membeli komoditas jenis logam tersebut di penjual yang sudah memiliki
sertifikat seperti PT Aneka Tambang atau Antam. Perusahaan tersebut
juga dikenal memiliki sertifikat yang diakui secara internasional.
12
para pemegang saham yang memiliki wewenang yang tidak dilimpahkan kepada
Dewan Komisaris dan Direksi.
Direksi bertanggung jawab penuh atas pengelolaan ANTAM sesuai
amanah yang diberikan, sedangkan Dewan Komisaris melakukan pengawasan
yang memadai terhadap pengelolaan yang dilakukan oleh Direksi serta melakukan
penasihatan agar kinerja ANTAM lebih baik. Dewan Komisaris dan Direksi
diangkat dan diberhentikan oleh RUPS.
Fungsi Direktur Independen pada sistem satu Dewan sebagaimana berlaku
di ASX terwakili oleh Dewan Komisaris dalam sistem dua Dewan. Dewan
Komisaris dan Direksi ANTAM memiliki kesamaan persepsi terhadap visi, misi,
dan nilai-nilai ANTAM yang menunjukkan keseimbangan hubungan kedua organ
tersebut untuk memelihara keberlanjutan usaha ANTAM dalam jangka panjang.
Dewan Komisaris, Komite-komite di tingkat Dewan Komisaris, Direksi,
dan manajemen senior terus meningkatkan kapabilitas di dalam proses
pengawasan dan pengelolaan perusahaan, sesuai dengan tugas dan tanggung
jawab masing-masing. Semua pihak juga berupaya untuk memperkuat hubungan
kerja satu sama lain. Singkatnya, ANTAM menyadari pentingnya hubungan kerja
yang harmonis serta kerjasama diantara organ-organ tata kelola, manajemen dan
staf untuk mempertahankan dan meningkatkan praktik GCG di ANTAM secara
berkelanjutan.
Untuk mendukung fungsi pengawasan, Dewan Komisaris telah
membentuk tiga Komite Penunjang Dewan Komisaris yakni Komite Audit,
Komite Good Corporate Governance, Nominasi dan Remunerasi (GCG-NR) dan
Komite Manajemen Risiko. Setiap Komite diketuai oleh anggota Dewan
Komisaris, dan tugas serta tanggung jawab masing-masing Komite tercantum
dalam masing-masing piagam yang dimiliki. Evaluasi kinerja Dewan Komisaris
dilakukan melalui Komite GCG-NR dengan metode self assessment dengan
indikator sebagaiman tercantum dalam Charter Dewan Komisaris.Hasil kinerja
dilaporkan di dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS).
Evaluasi kinerja Direksi dilakukan oleh Dewan Komisaris
berdasarkan Key Performance Indicators(KPIs) dan hasilnya dilaporkan di dalam
RUPS. Evaluasi kinerja Komite Penunjang Dewan Komisaris dilakukan
menggunakan sistem self-assessment. Evaluasi dilakukan menggunakan beberapa
kriteria seperti kehadiran di rapat Komite. Sebagai tambahan, Komite juga
dievaluasi menggunakan aspek pengetahuan dan pemahaman mengenai tugas dan
tanggung jawab Komite.
13
Di level manajemen, ANTAM mengadopsi Sistem Manajemen berbasis
Kinerja untuk mengevaluasi kinerja manajemen senior yang didasarkan pada
beberapa faktor kunci seperti manajemen biaya, inovasi dan proses operasional.
Kinerja masing-masing senior manajemen terhubung dengan kinerja Direksi yang
keseluruhannya berada dalam sistem Key Performance Indikator. Setiap tahun
Direksi bertemu dengan senior manajemen dari unit bisnis di dalam forum Rapat
Pimpinan untuk mengevaluasi dan memberi masukan terhadap kinerja masing-
masing unit bisnis.
Kebijakan Tata Kelola Perusahaan dilaksanakan oleh ANTAM dengan
memberlakukan Pedoman Kebijakan Tata Kelola Perusahaan (Corporate
Governance Policy), Standar Etika Perusahaan (Code of Conduct, COC),
Pedoman Kerja (Charter) Dewan Komisaris, Charter Direksi, Charter Komite
Penunjang Dewan Komisaris, Charter Internal Audit, Pedoman Kebijakan
Manajemen Perusahaan (Corporate Management Policy), Pedoman Kebijakan
Manajemen Risiko, serta kebijakan-kebijakan lainnya seperti Sistem dan Prosedur
Operasional (Standard and Operating Procedure) serta Instruksi Kerja (Work
Instructions).
Soft structure Good Corporate Governance (GCG) ini dipublikasikan
dalam portal internal dan situs ANTAM, serta selalu dikaji secara berkala setiap
tahun dan dilakukan revisi untuk disesuaikan dengan situasi dan kondisi ANTAM
yang berjalan, praktik terbaik GCG serta penyesuaian terhadap peraturan
perundangan yang berlaku. Komposisi karyawan ANTAM di tahun 2020 masih
didominasi oleh karyawan laki-laki. Hal ini disebabkan oleh sifat dari kegiatan
usaha pertambangan ANTAM yang banyak beraktivitas di area tambang bawah
tanah dan adanya ketentuan mengenai pekerja tambang perempuan yang tidak
boleh melakukan pekerjaan dalam tambang di bawah tanah.
Ketentuan ini telah diatur dalam Keputusan Menteri Pertambangan dan
Energi No. 555.K/26/M/PE/1995 Pasal 26 Ayat (2) dan didukung dengan ILO
Convention No. 45. Meskipunbegitu, ANTAM tidak membedakan upah yang
diberikan kepada karyawan laki-laki dan perempuan. Pada tahun 2020, Kami
tidak menemukan atau menerima pengaduan terkait tindakan diskriminasi.
ANTAM mempunyai kebijakan remunerasi untuk memberikan nilai kompensasi
yang sama untuk lakilaki maupun perempuan yang ditentukan berdasarkan
kontribusi, kompetensi, kapabilitas, dan pengalaman mereka.Selain itu, Kami
memberikan cutimelahirkan kepada seluruh karyawan perempuan dan bagi
karyawan laki-laki juga mendapat cuti untuk istri melahirkan yang sesuai dengan
peraturan pemerintah.
14
Seluruh karyawan ANTAM yang mengambil maternity leave dan paternity
leave dijadwalkan kembali untuk bekerja setelah cutinya selesai, sehingga tingkat
kembali bekerja di ANTAM terkait dengan cuti melahirkan sampai dengan akhir
tahun 2020 adalah 50% dimana 5 orang dari total 10 karyawan wanita ANTAM
mengambil maternity leave sudah kembali bekerja dan 5 orang lagi saat laporan
diterbitkan masih dalam cuti mereka dan dijadwalkan untuk kembali bekerja
setelah cutinya selesai. ANTAM berkomitmen untuk memberikan kesempatan
bagi karyawan Kami mengambil cuti maternity dan paternity dan membina
keluarga mereka. Untuk itu, status karyawan yang mengambil cuti akan tetap
dipertahankan, kecuali atas permintaan pribadi.
15
DAFTAR PUSTAKA
Agoes, Sukrisno. 2011. Etika Bisnis dan Profesi. Jakarta: Salemba Empat
Booklet (2020) Adaptasi Baru Menuju Pembangunan Berkelanjutan.
Jakarta: PT.Aneka Tambang. Tbk
Booklet (2020) LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN.
Jakarta: PT.Aneka Tambang. Tbk
Hasibuan S.P Malayu. (2014). Manajemen Sumber Daya Manusia.
Jakarta: Bumi Aksara.
Malik, Abdul.(2021). Tiga Risiko yang Sering Terjadi dalam Investasi Emas.
https://www.bareksa.com/berita/emas/2021-08-06/tiga-risiko-yang-
sering-terjadi-dalam-investasi-emas
Diakses pada 15 Juli 2022 pukul 23:30
Nayoan, Edwin. (2021). Valuasi: Pengertian, Cara Menghitung, dan Berbagai
Levelnya. https://www.niagahoster.co.id/blog/valuasi-adalah/
Diakses pada 15 Juli 2022 pukul 23:00
PT. Aneka Tambang Tbk (2018). Laporan Tahunan 2018 Annual Report PT
Aneka Tambang Tbk. Kegiatan dan Bidang Usaha.
https://www.antam.com/uploads/post-file-2019-08-30-152607.pdf
Diakses pada 16 Juli 2022 pukul 03:00
PT. Aneka Tambang Tbk,.( Juli , 2020). Praktik Tata Kelola Kami.
https://www.antam.com/index.php/id/governing-antam/gcg-practices
Diakses pada 15 Juli 2022 pukul 23:45
16
LAMPIRAN 1
Biodata Ketua :
A. Identitas Diri
1 Nama Lengkap Aris Wicaksono
2 Jenis Kelamin Laki-laki
3 Program Studi Manajemen
4 NIM 202010160311258
5 Tempat dan Tanggal Lahir Surabaya, 23 April 2001
6 E-mail Arieswicak@gmail.com
7 Nomor Telepon/HP 081230885353
B. Riwayat pendidikan
SD SMP SMA
Nama Institusi SDIT Surya Mela SMPN 1 Bandung SMAN 1 Boyolan
ti gu
Jurusan - - IPA
Tahun lulus 2014 2017 2020
C. Pemakalah Seminar Ilmiah (oral presentation)
No Nama Pertemuan Ilmiah / Judul Artikel Ilmiah Waktu dan
Seminar Tempat
- - -
D. Penghargaan dalam 10 tahun terakhir
No Jenis Penghargaan Institusi Pemberi Penghargaan Tahun
- - -
Semua data yang saya isikan dan tercantum dalam biodata ini adalah benar
dan dapat dipertanggungjawabkan secara hukum. Apabila di kemudian hari
ternyata dijumpai ke tidak sesuaian dengan kenyataan, saya sanggup
menerima sanksi. Demikian biodata ini saya buat dengan sebenarnya untuk
memenuhi salah satu persyaratan dalam pengajuan Laporan hasil riset
investasi.
Aris Wicaksono
17
LAMPIRAN 1
Biodata Anggota :
A. Identitas Diri
1 Nama Lengkap Akbar Setiawan Waluyo
2 Jenis Kelamin Laki-laki
3 Program Studi Manajemen
4 NIM 202010160311244
5 Tempat dan Tanggal Lahir Surabaya, 18 September 2001
6 E-mail Titoakbar01@gmail.com
7 Nomor Telepon/HP 089621287907
B. Riwayat pendidikan
SD SMP SMA
Nama Institusi SDN 1 Lateng SMPN 1 Glagah SMKN 1 Glagah
Jurusan - - Teknik Otomotif
Tahun lulus 2014 2017 2020
C. Pemakalah Seminar Ilmiah (oral presentation)
No Nama Pertemuan Ilmiah / Judul Artikel Ilmiah Waktu dan
Seminar Tempat
- - -
D. Penghargaan dalam 10 tahun terakhir
No Jenis Penghargaan Institusi Pemberi Penghargaan Tahun
- - -
Semua data yang saya isikan dan tercantum dalam biodata ini adalah benar
dan dapat dipertanggungjawabkan secara hukum. Apabila di kemudian hari
ternyata dijumpai ke tidak sesuaian dengan kenyataan, saya sanggup
menerima sanksi. Demikian biodata ini saya buat dengan sebenarnya untuk
memenuhi salah satu persyaratan dalam pengajuan Laporan hasil riset
investasi.
LAMPIRAN 1
18
BIODATA KETUA, ANGGOTA, DAN DOSEN PENDAMPING
Biodata Anggota :
A. Identitas Diri
1 Nama Lengkap Mohammad Andi Alfian
2 Jenis Kelamin Laki-laki
3 Program Studi Manajemen
4 NIM 202010160311276
5 Tempat dan Tanggal Lahir Tulungagung, 30 Oktober 2001
6 E-mail andialfian300@gmail.com
7 Nomor Telepon/HP 0895347041808
B. Riwayat pendidikan
SD SMP SMA
Nama Institusi SDIT Darussalam SMPN 1 Kauman SMAN 1 Gondan
g
Jurusan - - IPA
Tahun lulus 2014 2017 2020
C. Pemakalah Seminar Ilmiah (oral presentation)
No Nama Pertemuan Ilmiah / Judul Artikel Ilmiah Waktu dan
Seminar Tempat
- - -
D. Penghargaan dalam 10 tahun terakhir
No Jenis Penghargaan Institusi Pemberi Penghargaan Tahun
- - -
Semua data yang saya isikan dan tercantum dalam biodata ini adalah benar
dan dapat dipertanggungjawabkan secara hukum. Apabila di kemudian hari
ternyata dijumpai ke tidak sesuaian dengan kenyataan, saya sanggup
menerima sanksi. Demikian biodata ini saya buat dengan sebenarnya untuk
memenuhi salah satu persyaratan dalam pengajuan Laporan hasil riset
investasi.
19
1 Nama Lengkap Drs. Warsono, M.M.
2 Jenis Kelamin Laki-laki
3 Mata Kuliah Manajemen Keuangan
4 NIDN 0020126701
5 Tempat dan Tanggal Lahir Temanggung, 20 Desember 1967
6 E-mail warsono1967@umm.ac.id
7 Pendidikan Terakhir S2
B. Riwayat Pendidikan
Sarjana S2/Magister S3/Doktor
Nama Institusi Universitas Jendral Soe Universitas Muhamm -
dirman adiyah Malang
Jurusan Fakultas Ekonomi dan -
Bisnis
Tahun lulus 1992 1999 -
C. Pemakalah Seminar Ilmiah (oral presentation)
No Nama Pertemuan Ilmiah / Judul Artikel Ilmiah Waktu dan
Seminar Tempat
- - -
D. Penghargaan dalam 10 tahun terakhir
No Jenis Penghargaan Institusi Pemberi Penghargaan Tahun
- - -
Semua data yang saya isikan dan tercantum dalam biodata ini adalah benar
dan dapat dipertanggungjawabkan secara hukum. Apabila di kemudian hari
ternyata dijumpai ke tidak sesuaian dengan kenyataan, saya sanggup
menerima sanksi. Demikian biodata ini saya buat dengan sebenarnya untuk
memenuhi salah satu persyaratan dalam pengajuan Laporan hasil riset
investasi.
20